#제룡산업

세명전기와 마찬가지로 HVDC(초고압직류) 송전망에 사용되는 금구류(전선 연결 부품) 국산화에 성공하여, 한국전력의 송변전망 구축 향 매출을 발생시키고 있는 기업

비즈니스 모델 및 스토리는 세명전기와 유사하므로 세부 설명은 생략.
다만, HVDC 사업이 본격 반영되기 전에도 연간 순이익이 50~80억 원 수준으로, 세명전기(과거 연간 순이익 약 30억 원) 대비 이익 체력은 더 높았던 기업.

2025년 1분기 기준, HVDC 수주잔고가 급격히 증가했으며, 해당 분기에 약 37억 원의 HVDC 금구류 매출이 반영된 것으로 추정됨.

전사 이익 증가폭과 마진 수준을 고려할 때, 제룡산업의 HVDC 금구류 부문 영업이익률도 세명전기와 유사한 수준이었을 것으로 추정.

2025년 8월 5일 세명전기와 함께 약 90억 원 규모의 HVDC 금구류 수주를 수주했으며, 현재까지 누적된 HVDC 금구류 수주 규모는 약 280억원이며 납기는 25년 11월.

HVDC 실적이 본격 반영됨에 따라, 제룡산업은 연간 순이익 50~80억 원에 추가적인 실적 모멘텀을 더하게 되었으며, 세명전기와 함께 구조적인 실적 개선 기대.

#감성코퍼레이션

25.2Q Review

스노우피크어패럴 매출액은 517억 원(+9.4%YoY)을 기록.

동 분기 국내 패션 브랜드 및 유통사의 역성장 흐름을 감안하면 상당히 견조한 성과로, 내수에서 브랜드 가치와 선호도가 상승하고 있음을 의미.

수출은 25.1Q 15.8억 원, 25.2Q 1억 원을 기록.
중국은 타이구리점 1호점을 제외하면 아직 본격 진출 전이며, 1분기에는 일본향 S/S 테스트 물량을 출하했기에 2분기 출하 물량은 없어야 하는 상황.
일본 F/W 테스트 물량과 매출은 3분기에 반영될 것으로 예상하며, 일본뿐 아니라 중국에서도 소폭의 실적 반영을 기대.

25.2Q 판관비는 전년동기대비 약 33억 원 증가.
세부 항목상 성과급 약 4.6억 원이 인식된 점을 고려하면 동 항목 및 타 항목으로 반영된 성과급이 있었던 것으로 보이며, 중국 진출 준비와 국내 매출 성장에 대비한 선제 투자가 영향을 준 것으로 추정.
해외 마케팅 및 제반 비용은 각 국가 유통사 및 판매사가 담당하기에 일회성 비용들이라고 판단.
24.2Q OPM이 이례적으로 높았던 기저 효과도 존재.

7~8월 분위기는 1분기(+30%YoY)와 유사한 성장 기조로 판단되며, 4분기 예정된 고어텍스 제품 출시를 통해 헤비 아우터 ASP 역시 상향될 예정.
동시에 중요한 중국 광고 모델 발표와 함께 중국 본격 진출을 앞두고 있어 성장 모멘텀이 기대됨.

#셀바이오휴먼텍

마스크팩 부직포를 생산 및 판매하는 기업으로, 주요 고객사는 메디힐, 메디큐브, JM솔루션 등.

생산기지를 베트남으로 이전해 중국 고객사에는 현지 직납을, 국내 고객사에는 수입 후 납품 중.

25.2Q 마스크팩 시트 매출액(하이드로콜로이드 외)은 전년 동기 대비 96.3% 증가하며 큰 폭의 성장을 기록하며 OPM 역시 +9.5%p YoY, +3.9%QoQ 상향됨.

부직포 수입 데이터(환율 1,350원 가정)와 마스크팩 부직포 매출액은 일정 부분 동행하는 흐름을 보이고 있음.

K-뷰티 시장의 성장세에 힘입어, 회사는 변곡점을 맞이하며 빠르게 변화 중.