Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2650-2750
💴 Китайский юань: 11,5-12 руб.

🎯Важное:
• МосБиржа опубликует данные по объему торгов за сентябрь 2025 г.
• По данным СМИ, контрольный пакет акций ЮГК может быть продан структурам УГМК
• Котировки золота обновили максимумы и в моменте достигали уровня $3900

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2700 п.
💴 Китайский юань: 11,2-11,6 руб.

🎯Важное:
• Общий объем торгов на рынках Московской биржи в сентябре 2025 года составил 162,7 трлн рублей

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Впервые с начала июня «черное золото» ушло ниже $65. Фактор геополитики, способствовавший отскоку на прошлой неделе, полностью нивелирован. Причина проста и не нова — все увеличивающийся профицит предложения.

Так, ОПЕК+ готовится к очередному увеличению добычи (+137 тыс. барр./день) с ноября, плюс возобновились поставки из Иракского Курдистана в Турцию (+200 тыс.барр./день). В итоге на рынке к концу года сформируется избыток нефти в 2,4 млн барр./день или почти 3% от мировой добычи. При отсутствии поддержки со стороны геополитики Brent рискует закрепиться в более низком диапазоне: 60-65 долл./барр.

Наше мнение:
Вместе с крепким рублем ценовая тенденция на рынке нефти негативна для российских нефтяников. На таком фоне в секторе наиболее выигрышно смотрится Транснефть, устойчивая в плане бизнеса и платящая неплохие дивиденды. Наши ожидания по дивидендам Транснефти на этот год - 170 руб./акцию, доходность 13,7%.

#ЕкатеринаКрылова
#отрасли
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2660 п.
💴 Китайский юань: 11,2-11,6 руб.

🎯Важное:
• Brent торгуется ниже $65 за баррель
• Т-технологии, НОВАТЭК и Банк Санкт-Петербург: последний день для попадания в реестр акционеров
• Займер проведет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов за первое полугодие 2025 г.

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Итоги недели 29 сентября - 3 октября

Рынок акций
Индекс МосБиржи по итогам недели потерял 3,6%, отступив к диапазону поддержки 2600-2630 пунктов. Продажи в акциях преобладали, несмотря на перепроданность, наблюдаемую на рынке, а основными факторами давления выступили опасения по геополитике и ожидания более медленного снижения ключевой ставки. Дополнительным фактором стало ухудшение ситуации на рынке энергоносителей, где нефть марки Brent ушла ниже $65 за баррель. На предстоящей неделе видим риски продолжения нисходящей динамики с возможностью отступления индекса МосБиржи к линии поддержки долгосрочного восходящего тренда, берущего начало от минимумов сентября 2022 года и проходящего в районе 2580 пунктов. Ожидаем высоковолатильного движения рынка в рамках диапазона 2550 - 2650 пунктов.

Рынок облигаций
Рынок ОФЗ продолжает испытывать на себе совокупность негативных факторов: переоценка ожиданий по снижению ключевой ставки, увеличение программы заимствований Минфина и повышенные геополитические риски. По итогам недели индекс RGBI потерял еще 1,4 п., достигнув 114,4 п. –минимума с конца июня. Сильный спрос на аукционах ОФЗ на этой неделе говорит о готовности институциональных инвесторов покупать длинные облигации, однако негативная оперативная статистика по инфляции из-за ситуации на рынке топлива не позволила индексу RGBI стабилизироваться. Долгосрочные перспективы рынка остаются позитивными. В ближайшие недели фокус инвесторов начнет смещаться на заседание ЦБ, которое состоится 24 октября.

Валютный рынок
Несмотря на прохождение пика налоговых выплат и снижение цен на нефть, рубль смог продолжить волну укрепления. Поддержку национальной валюте оказали пересмотр инвесторами ожиданий по динамике ключевой ставки, а также длинные выходные в Китае. В моменте пара юань/рубль отступала в район 11,26 руб., после чего в пятницу смогла перейти к восстановлению, вернувшись в район 11,5 и потеряв по итогам недели 1,1%. На предстоящей неделе ожидаем возвращения китайской валюты в диапазон 11,5-12 рублей.

Нефть
Цены на Brent за неделю потеряли 7,5% и впервые с начала июня опустились ниже $65. Фактор геополитики, способствовавший отскоку на прошлой неделе, полностью нивелирован. ОПЕК+ готовится к очередному увеличению добычи (+137 тыс. барр./день) с ноября, плюс возобновились поставки из Курдистана в Турцию (+200 тыс.барр./день). В итоге на рынке к концу года сформируется избыток нефти в 2,4 млн барр./день или почти 3% от мировой добычи. При отсутствии поддержки со стороны геополитики Brent рискует закрепиться в более низком диапазоне: 60-65 долл./барр.

Подробнее>>

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

📚 Иррациональное изобилие: уроки Гринспена для инвестора

Бывший глава ФРС США Алан Гринспен в книге «Эпоха потрясений» писал о том, что экономика живёт циклами — как времена года. Рост сменяется спадом, а кризисы неизбежны. Но именно паника и массовые распродажи создают лучшие возможности для будущего роста.

Гринспен вошёл в историю своей фразой про «иррациональное изобилие»: когда толпа увлекается, рынок перестаёт подчиняться логике. Но в такие моменты и рождаются самые выгодные сделки — для тех, кто сохраняет холодную голову.

💡 Его мысль проста: сильные портфели формируются не в периоды эйфории, а в периоды страха. После обвала всегда есть место для восстановления — вопрос лишь в том, хватит ли у вас терпения и ликвидности, чтобы этим воспользоваться.

📈 Что стоит взять на вооружение:
• Держите «подушку» в 10–15% портфеля, чтобы иметь возможность докупать активы в моменты паники.
• Держите часть капитала в защитных инструментах — облигациях или надёжных деньгах — они помогут переждать шторм.

💡 Зачем читать Гринспена инвестору?
Книга показывает, что экономика всегда будет нестабильной. Но в этом хаосе есть логика: кризисы не только угроза, но и источник возможностей. Читая Гринспена, инвестор учится смотреть на рынок через призму циклов, а не паники, и превращать потрясения в шанс для роста.

#читаемвместе
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2550-2650 п.
💴 Китайский юань: 11,5-12 руб.

🎯Важное:
• Самолет опубликует операционные результаты за III кв. 2025 г.
• Банк Санкт-Петербург начнет обратный выкуп обыкновенных акций
• Банк Авангард: последний день для попадания в реестр акционеров
• Котировки золота удерживаются выше $3900 за унцию

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ