МосБиржа в моменте
Вчера, после выходных без явных негативных новостей, мы наблюдали активный рост рынка - рекордный с 27 апреля.
Вопреки нашим ожиданиям, на российский фондовый рынок вернулись коррекционные настроения, что, вероятно, связано с фиксацией позиций после бурного роста накануне.
Допускаем, что индекс МосБиржи сегодня будет двигаться в диапазоне 2000-2100 пунктов ввиду преобладания негатива на рынке.
@macroresearch
Вчера, после выходных без явных негативных новостей, мы наблюдали активный рост рынка - рекордный с 27 апреля.
Вопреки нашим ожиданиям, на российский фондовый рынок вернулись коррекционные настроения, что, вероятно, связано с фиксацией позиций после бурного роста накануне.
Допускаем, что индекс МосБиржи сегодня будет двигаться в диапазоне 2000-2100 пунктов ввиду преобладания негатива на рынке.
@macroresearch
😱4👍3
Московской вторички становится больше
Количество объявлений о продаже квартир на вторичном рынке недвижимости в Москве в сентябре выросло на 71,6% относительно сентября прошлого года, и на 2,9% относительно августа, до 83,5 тыс. шт.(Домклик).
Рост предложения в сентябре произошел на фоне усиления геополитических рисков, и некоторые собственники могли принять эмоциональное решение о продаже жилья и переезде.
Рост предложения способствует снижению цен на вторичном рынке недвижимости, которые в сентябре упали на 2,1% относительно августа, до 288,8 тыс. руб./кв. м. (цены на квартиры в объявлениях).
Ожидаем, что предложение квартир на рынке до конца года продолжит увеличиваться, а цены снизятся, ориентировочно, еще на 10-15%.
@macroresearch
Количество объявлений о продаже квартир на вторичном рынке недвижимости в Москве в сентябре выросло на 71,6% относительно сентября прошлого года, и на 2,9% относительно августа, до 83,5 тыс. шт.(Домклик).
Рост предложения в сентябре произошел на фоне усиления геополитических рисков, и некоторые собственники могли принять эмоциональное решение о продаже жилья и переезде.
Рост предложения способствует снижению цен на вторичном рынке недвижимости, которые в сентябре упали на 2,1% относительно августа, до 288,8 тыс. руб./кв. м. (цены на квартиры в объявлениях).
Ожидаем, что предложение квартир на рынке до конца года продолжит увеличиваться, а цены снизятся, ориентировочно, еще на 10-15%.
@macroresearch
👍12😱4❤1
Европа ищет замену российскому газу
Пока вопрос о введении предельных цен на российский газ в Европе находится в стадии обсуждения, а поставки по газопроводам СП-1 и СП-2 остановлены, европейские страны активно пытаются найти замену российскому газу.
На данный момент ЕС сможет обходиться без российского газа в течение шести месяцев, однако после этого он столкнется с серьезными последствиями.
Получится ли заменить российский газ?
Разбираемся>>>
@macroresearch
Пока вопрос о введении предельных цен на российский газ в Европе находится в стадии обсуждения, а поставки по газопроводам СП-1 и СП-2 остановлены, европейские страны активно пытаются найти замену российскому газу.
На данный момент ЕС сможет обходиться без российского газа в течение шести месяцев, однако после этого он столкнется с серьезными последствиями.
Получится ли заменить российский газ?
Разбираемся>>>
@macroresearch
👍5❤1
МосБиржа на минимумах этого лета
Сегодня индекс МосБиржи так и не смог вновь подрасти. Явными аутсайдерами стали наиболее весовые бумаги рынка, в то время, как дорожали лишь малоликвидные акции.
В разрезе отдельных бумаг достаточно слабо смотрели акции Акрона и ФосАгро, что связано с планами Минфина ввести экспортную пошлину на удобрения. По нашим оценкам, введение экспортной пошлины может привести к снижению EBITDA производителей минудобрений на 9-10%.
Разнонаправленно двигались акции золотодобытчиков. Бумаги Полюса и Селигдара подросли, а вот расписки Полиметалла снизились. Это можно объяснить тем, что вчера акции Полиметалла заметно росли. Таким образом сегодня совокупный рост последних двух дней в целом сгладился.
Среди наиболее тяжеловесных бумаг, которые двигалась против рынка выделим также подорожавшие акции АЛРОСА. Бумаги поддерживают вчерашние новости о том, что европейские страны не согласовали санкции в отношении алмазов из России.
Индекс МосБиржи упёрся в минимум этого лета, который, как мы считаем, будет проблематично пройти. По нашим оценкам в ближайшие дни индекс будет колебаться в диапазоне 2000-2050 пунктов, стремясь подрасти до отметки 2100.
@macroresearch
Сегодня индекс МосБиржи так и не смог вновь подрасти. Явными аутсайдерами стали наиболее весовые бумаги рынка, в то время, как дорожали лишь малоликвидные акции.
В разрезе отдельных бумаг достаточно слабо смотрели акции Акрона и ФосАгро, что связано с планами Минфина ввести экспортную пошлину на удобрения. По нашим оценкам, введение экспортной пошлины может привести к снижению EBITDA производителей минудобрений на 9-10%.
Разнонаправленно двигались акции золотодобытчиков. Бумаги Полюса и Селигдара подросли, а вот расписки Полиметалла снизились. Это можно объяснить тем, что вчера акции Полиметалла заметно росли. Таким образом сегодня совокупный рост последних двух дней в целом сгладился.
Среди наиболее тяжеловесных бумаг, которые двигалась против рынка выделим также подорожавшие акции АЛРОСА. Бумаги поддерживают вчерашние новости о том, что европейские страны не согласовали санкции в отношении алмазов из России.
Индекс МосБиржи упёрся в минимум этого лета, который, как мы считаем, будет проблематично пройти. По нашим оценкам в ближайшие дни индекс будет колебаться в диапазоне 2000-2050 пунктов, стремясь подрасти до отметки 2100.
@macroresearch
👍3
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть в символическом минусе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть в символическом минусе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍1
🛢 Нефть. Считаем, что в цену нефти уже заложены ожидания по сегодняшнему заседанию ОПЕК+, поэтому ждем фиксации прибыли, а затем возврата ниже $90/барр.
💵 Валютный рынок. Целевой диапазон 57-60 руб. для курса доллара не теряет актуальности, в течение дня допускаем новые попытки американской валюты приблизиться к его верхней границе.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов ввиду сохранения санкционных рисков.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Целевой диапазон 57-60 руб. для курса доллара не теряет актуальности, в течение дня допускаем новые попытки американской валюты приблизиться к его верхней границе.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов ввиду сохранения санкционных рисков.
#псбрынки
@macroresearch
👍3
МосБиржа в моменте
Российский фондовый рынок в середине дня усилил снижение и опустился ниже 2000 пунктов.
Снижение происходит широким фронтом. Ключевые фишки теряют около 3%. Инвесторы сокращают позиции на фоне неопределенности и слухах о новом обращении Президента РФ к гражданам. Дополнительным негативом выступает ввод потолка цен на нефть из России со стороны ЕС.
Ожидаем, что при отсутствии негативных новостей, индекс МосБиржи к концу дня вернется выше 2000 пунктов, который в настоящий момент является для него оправданным.
@macroresearch
Российский фондовый рынок в середине дня усилил снижение и опустился ниже 2000 пунктов.
Снижение происходит широким фронтом. Ключевые фишки теряют около 3%. Инвесторы сокращают позиции на фоне неопределенности и слухах о новом обращении Президента РФ к гражданам. Дополнительным негативом выступает ввод потолка цен на нефть из России со стороны ЕС.
Ожидаем, что при отсутствии негативных новостей, индекс МосБиржи к концу дня вернется выше 2000 пунктов, который в настоящий момент является для него оправданным.
@macroresearch
😱5
Поедет ли нефть на Восток по ж/д?
Ж/д перевозки нефти и нефтепродуктов снова становятся более актуальными. Потребность в них открылась после введения санкций против российской нефтяной промышленности и разворота наших поставок на Восток. Годами ранее, напротив, с преобладанием поставок в Европу, активнее использовалась трубопроводная система.
Считаем, что сегодня РЖД в состоянии перевезти дополнительно 10-16 млн тонн без ущерба другим грузам.
👉 Подробнее
@macroresearch
Ж/д перевозки нефти и нефтепродуктов снова становятся более актуальными. Потребность в них открылась после введения санкций против российской нефтяной промышленности и разворота наших поставок на Восток. Годами ранее, напротив, с преобладанием поставок в Европу, активнее использовалась трубопроводная система.
Считаем, что сегодня РЖД в состоянии перевезти дополнительно 10-16 млн тонн без ущерба другим грузам.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍6
АЛРОСА не попала под санкции
Страны ЕС не смогли договориться о включении в новый пакет санкций запрета на российские алмазы. Против этого выступила Бельгия, которая является мировым центром торговли алмазами. На этой информации акции компании подросли на 5%.
Новость, конечно же, позитивна для бумаг АЛРОСы, но мы продолжаем консервативно смотреть на бизнес компании. Ранее в СМИ появилась информация, что компания восстановила продажи продукции до $50-100 млн в месяц. До включения АЛРОСА в SDN лист США этот показатель составлял примерно $250 млн в месяц. Таким образом, финансовый результат компании может сократиться в разы.
Дополнительным риском для компании являются затраты на восстановление добычи на руднике Мир. Учитывая это, возврат к дивидендным выплатам сейчас крайне маловероятен.
Кроме этого, у прямого конкурента – компании De Beers – продажи ее продукции в 2022 году выросли почти на 41%, до $4,9 млрд. Вероятно, после введения санкций компания смогла восполнить большую часть выпадающих объемов АЛРОСы.
@macroresearch
Страны ЕС не смогли договориться о включении в новый пакет санкций запрета на российские алмазы. Против этого выступила Бельгия, которая является мировым центром торговли алмазами. На этой информации акции компании подросли на 5%.
Новость, конечно же, позитивна для бумаг АЛРОСы, но мы продолжаем консервативно смотреть на бизнес компании. Ранее в СМИ появилась информация, что компания восстановила продажи продукции до $50-100 млн в месяц. До включения АЛРОСА в SDN лист США этот показатель составлял примерно $250 млн в месяц. Таким образом, финансовый результат компании может сократиться в разы.
Дополнительным риском для компании являются затраты на восстановление добычи на руднике Мир. Учитывая это, возврат к дивидендным выплатам сейчас крайне маловероятен.
Кроме этого, у прямого конкурента – компании De Beers – продажи ее продукции в 2022 году выросли почти на 41%, до $4,9 млрд. Вероятно, после введения санкций компания смогла восполнить большую часть выпадающих объемов АЛРОСы.
@macroresearch
👍4😱1
Неоднозначный сентябрь
Опережающие индикаторы за сентябрь по-прежнему далеко не в «красной зоне», а часть из них остаются вблизи докризисных значений или отражают рост активности.
С учетом указанных сигналов, мы не ждем существенного ухудшения динамики реального ВВП по итогам сентября. Прогноз по ВВП на 2022 год пока оставляем без изменений: -3,4%.
Показатели сентября:
▪️Потребление э/э умеренно растет (+0,4% г/г после 2,8% г/г в августе).
▪️Активность в обработке – на максимуме с марта 2019 года.
▪️Деловая активность в секторе услуг также улучшилась – индекс PMI вернулся к докризисным уровням.
▪️ Ж/Д перевозка пассажиров продолжает быстро увеличиваться (+28,2% г/г против +20,3% г/г за июль и август).
▪️ Продолжается падение грузооборота на сети РЖД (-1,6% г/г), спад сохраняется 6 мес. подряд. Финансовые потоки отраслей экономики также остаются под давлением.
@macroresearch
Опережающие индикаторы за сентябрь по-прежнему далеко не в «красной зоне», а часть из них остаются вблизи докризисных значений или отражают рост активности.
С учетом указанных сигналов, мы не ждем существенного ухудшения динамики реального ВВП по итогам сентября. Прогноз по ВВП на 2022 год пока оставляем без изменений: -3,4%.
Показатели сентября:
▪️Потребление э/э умеренно растет (+0,4% г/г после 2,8% г/г в августе).
▪️Активность в обработке – на максимуме с марта 2019 года.
▪️Деловая активность в секторе услуг также улучшилась – индекс PMI вернулся к докризисным уровням.
▪️ Ж/Д перевозка пассажиров продолжает быстро увеличиваться (+28,2% г/г против +20,3% г/г за июль и август).
▪️ Продолжается падение грузооборота на сети РЖД (-1,6% г/г), спад сохраняется 6 мес. подряд. Финансовые потоки отраслей экономики также остаются под давлением.
@macroresearch
❤5
Рынок встретил санкции ЕС сдержанным оптимизмом
Сегодня страны Евросоюза согласовали восьмой пакет санкций против России. Он включает:
▪️запрет поставок высокотехнологичной продукции в РФ, оказания российским структурам услуг IT, инжиниринга, юриспруденции
▪️ запрет на транспортировку по морю российской нефти третьим странам по цене, превышающей лимит, а также на сопутствующие услуги
▪️ запрет импорта из России сталелитейной продукции, древесной массы, бумаги, оборудования и бытовой техники, химических веществ, пластика, сигарет
▪️ согласованы новые фигуранты санкционных списков и критерии, определяющие обход действующих санкций.
Инвесторы опасались, прежде всего, санкций на инфраструктуру биржи (НКЦ), которые могли остановить торги евро, а впоследствии и долларами. В результате возникла бы неопределенность дальнейшего курсообразования
и возможности продать валюту на брокерских счетах. На таких опасениях последние недели наблюдалось укрепление рубля к евро и доллару.
В отсутствие сообщений о санкциях на биржу рубль стал закономерно слабеть к доллару, курс которого впервые за 2 недели превысил 60 руб. Российский рынок также отреагировал восстановлением, пусть и сдержанным – с 1980 до 2030 пунктов.
На наш взгляд, риски подобных санкций остаются крайне высокими, поэтому спекуляции вокруг курсов считаем излишне рисковыми.
@macroresearch
Сегодня страны Евросоюза согласовали восьмой пакет санкций против России. Он включает:
▪️запрет поставок высокотехнологичной продукции в РФ, оказания российским структурам услуг IT, инжиниринга, юриспруденции
▪️ запрет на транспортировку по морю российской нефти третьим странам по цене, превышающей лимит, а также на сопутствующие услуги
▪️ запрет импорта из России сталелитейной продукции, древесной массы, бумаги, оборудования и бытовой техники, химических веществ, пластика, сигарет
▪️ согласованы новые фигуранты санкционных списков и критерии, определяющие обход действующих санкций.
Инвесторы опасались, прежде всего, санкций на инфраструктуру биржи (НКЦ), которые могли остановить торги евро, а впоследствии и долларами. В результате возникла бы неопределенность дальнейшего курсообразования
и возможности продать валюту на брокерских счетах. На таких опасениях последние недели наблюдалось укрепление рубля к евро и доллару.
В отсутствие сообщений о санкциях на биржу рубль стал закономерно слабеть к доллару, курс которого впервые за 2 недели превысил 60 руб. Российский рынок также отреагировал восстановлением, пусть и сдержанным – с 1980 до 2030 пунктов.
На наш взгляд, риски подобных санкций остаются крайне высокими, поэтому спекуляции вокруг курсов считаем излишне рисковыми.
@macroresearch
👍5
❗️Страны ОПЕК+ согласовали сокращение с ноября добычи нефти на 2 млн барр./день. Как мы уже говорили, с учетом недовыполнения квот ОПЕК+, реальное сокращение производства будет заметно ниже. По нашим оценкам, можно рассчитывать на 0,6-0,8 млн барр./день. Для мирового баланса рынка нефти, который сейчас профицитный по предложению (1,2 млн барр./день), это тоже не очень существенное изменение.
Ждем по факту решения фиксации прибыли в нефти. Brent может вернуться к $90/барр.
@macroresearch
Ждем по факту решения фиксации прибыли в нефти. Brent может вернуться к $90/барр.
@macroresearch
👍4😱1
Санкции, нефть и «потолок» цен
В новый пакет санкций не попали трубопроводные поставки. При этом вводится понятие «потолка» цен для морских поставок. То есть запрещается транспортировка по морю российской нефти третьим странам по цене, превышающей лимит.
Сам «потолок» так и не объявлен, и в целом пока подробностей по нему немного. Официальный документ ожидается завтра, 6 октября.
Ждем объявления «потолка», поэтому в текущих условиях прогноз по стоимости нефти не меняем.
В целом, считаем санкции довольно мягкими. Кроме того, нигде не озвучена позиция Китая и Индии. Полагаем, что они к санкциям не присоединятся.
@macroresearch
В новый пакет санкций не попали трубопроводные поставки. При этом вводится понятие «потолка» цен для морских поставок. То есть запрещается транспортировка по морю российской нефти третьим странам по цене, превышающей лимит.
Сам «потолок» так и не объявлен, и в целом пока подробностей по нему немного. Официальный документ ожидается завтра, 6 октября.
Ждем объявления «потолка», поэтому в текущих условиях прогноз по стоимости нефти не меняем.
В целом, считаем санкции довольно мягкими. Кроме того, нигде не озвучена позиция Китая и Индии. Полагаем, что они к санкциям не присоединятся.
@macroresearch
👍3😱2
Российский рынок акций снижается
Сегодня российский рынок падал к 1970 пунктам, но во второй половине дня смог подняться выше 2000 пунктов. Поддержку индексу оказали цены на Brent, которые остались выше $90/барр. после решения стран ОПЕК+ снизить добычу на 2 млн барр./сут.
В нефтегазовом секторе дорожали привилегированные акции Сургутнефтегаза, а компании Газпром и Новатэк снижались. В финансовом секторе дешевели Сбер ао, ВТБ, TCSG и МосБиржа.
В секторе горной добычи и металлургии падали сталелитейные компании НЛМК, Северсталь, ММК и Норникель. Полюс корректировался после сильного роста предыдущих двух дней. Отметим также акции Алросы, которые росли против рынка на 5,2% на новостях об отсутствии санкций со стороны ЕС. Во внутренних секторах отметим продолжение роста Яндекса и МТС.
В целом ожидания по увеличению налоговой нагрузки на добывающие компании, а также сужение пространства для снижения ключевой ставки будут сдерживающими факторами для российского рынка. Во второй половине недели индекс МосБиржи вновь может снизиться и протестировать уровень 2000 пунктов.
@macroresearch
Сегодня российский рынок падал к 1970 пунктам, но во второй половине дня смог подняться выше 2000 пунктов. Поддержку индексу оказали цены на Brent, которые остались выше $90/барр. после решения стран ОПЕК+ снизить добычу на 2 млн барр./сут.
В нефтегазовом секторе дорожали привилегированные акции Сургутнефтегаза, а компании Газпром и Новатэк снижались. В финансовом секторе дешевели Сбер ао, ВТБ, TCSG и МосБиржа.
В секторе горной добычи и металлургии падали сталелитейные компании НЛМК, Северсталь, ММК и Норникель. Полюс корректировался после сильного роста предыдущих двух дней. Отметим также акции Алросы, которые росли против рынка на 5,2% на новостях об отсутствии санкций со стороны ЕС. Во внутренних секторах отметим продолжение роста Яндекса и МТС.
В целом ожидания по увеличению налоговой нагрузки на добывающие компании, а также сужение пространства для снижения ключевой ставки будут сдерживающими факторами для российского рынка. Во второй половине недели индекс МосБиржи вновь может снизиться и протестировать уровень 2000 пунктов.
@macroresearch
😱3👍2❤1
Какая у вас стратегия на бирже в последние недели?
Anonymous Poll
24%
Покупаю на низах
41%
Держу с надеждой в сердце
5%
Активно торгую
8%
Продал и смотрю
12%
Больше ни ногой
11%
Все не решусь начать
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки прибавляют
👉Фьючерсы на нефть консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки прибавляют
👉Фьючерсы на нефть консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Считаем, что оптимизм от решения ОПЕК+ уже был заложен в цены и сегодня ожидаем коррекцию. Но риски по поставкам российской нефти еще в силе, что выступает сдерживающим фактором. Сегодня по Brent оиентируемся на диапазон 91-93 долл./барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара может продолжить инерционный рост и ориентируемся на нижнюю часть диапазона 60-62 руб.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня попытается подрасти, но может остаться в нижней части диапазона 2000-2100 ввиду отсутствия явных идей для покупок в большинстве бумаг. Рассчитываем на оживление спроса на акции нефтегазовых компаний, что естественно в условиях крепости рынка нефти.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара может продолжить инерционный рост и ориентируемся на нижнюю часть диапазона 60-62 руб.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня попытается подрасти, но может остаться в нижней части диапазона 2000-2100 ввиду отсутствия явных идей для покупок в большинстве бумаг. Рассчитываем на оживление спроса на акции нефтегазовых компаний, что естественно в условиях крепости рынка нефти.
#псбрынки
@macroresearch
👍4
Юань стал самой популярной валютой на Мосбирже
Привлекательность азиатской валюты подкрепляется усилением геополитических рисков – участники торгов избавляются от «токсичного» доллара.
В текущих условиях юань дешев к доллару – ЦБ КНР планирует проведение валютных интервенций. На фоне этого полагаем, что к концу года курс китайской валюты укрепится с текущих 7,12 до 6,95-7 юаней за доллар. Спрос на юани в России продолжит расти – ожидаем, что к концу года его стоимость поднимется с 8,6 до 8,8-9 рублей.
@macroresearch
Привлекательность азиатской валюты подкрепляется усилением геополитических рисков – участники торгов избавляются от «токсичного» доллара.
В текущих условиях юань дешев к доллару – ЦБ КНР планирует проведение валютных интервенций. На фоне этого полагаем, что к концу года курс китайской валюты укрепится с текущих 7,12 до 6,95-7 юаней за доллар. Спрос на юани в России продолжит расти – ожидаем, что к концу года его стоимость поднимется с 8,6 до 8,8-9 рублей.
@macroresearch
❤4
На утро четверга индекс МосБиржи делает легкие попытки подрасти, находясь в нижней границе нашего целевого диапазона 2000-2100 пунктов.
Толкают индекс вверх преимущественно перепроданные компании нефтегазового сектора. Также в лидерах роста – высоковолатильные расписки. Заметных идей на рынке не прослеживается. При этом доллар продолжает дорожать, подбираясь к отметке 60,5 руб. Нефтяные котировки также в плюсе.
Ожидаем новой информации о европейских санкциях, однако продолжаем ориентироваться на отскок индекса МосБиржи к 2100 пунктам.
@macroresearch
Толкают индекс вверх преимущественно перепроданные компании нефтегазового сектора. Также в лидерах роста – высоковолатильные расписки. Заметных идей на рынке не прослеживается. При этом доллар продолжает дорожать, подбираясь к отметке 60,5 руб. Нефтяные котировки также в плюсе.
Ожидаем новой информации о европейских санкциях, однако продолжаем ориентироваться на отскок индекса МосБиржи к 2100 пунктам.
@macroresearch
👍8❤1
Инфляция замаячила на горизонте
На 3 октября недельная инфляция выросла, повторив значения конца сентября. Годовая инфляция продолжила снижение до 13,5% г/г (с 14,3% на конец августа).
Возобновился активный рост цен на продукты питания, что подталкивает вверх инфляционные ожидания населения.
В непродовольственном сегменте сохраняется нулевая динамика цен. Рост сдерживает ограничение спроса из-за частичной мобилизации. Цены на услуги сезонно в небольшом минусе.
Инфляционный тренд пока остается в рамках прогноза ЦБ (11-13% на конец года). Факторы, которые сдерживают рост цен, могут быть краткосрочными. Зато рост цен на продукты питания и быстрое расширение денежной массы указывают на рост проинфляционных рисков. В этих условиях оснований для снижения ключевой ставки нет. Прогноз ставки на конец года повышаем с 7% до 7,5% (текущий уровень).
@macroresearch
На 3 октября недельная инфляция выросла, повторив значения конца сентября. Годовая инфляция продолжила снижение до 13,5% г/г (с 14,3% на конец августа).
Возобновился активный рост цен на продукты питания, что подталкивает вверх инфляционные ожидания населения.
В непродовольственном сегменте сохраняется нулевая динамика цен. Рост сдерживает ограничение спроса из-за частичной мобилизации. Цены на услуги сезонно в небольшом минусе.
Инфляционный тренд пока остается в рамках прогноза ЦБ (11-13% на конец года). Факторы, которые сдерживают рост цен, могут быть краткосрочными. Зато рост цен на продукты питания и быстрое расширение денежной массы указывают на рост проинфляционных рисков. В этих условиях оснований для снижения ключевой ставки нет. Прогноз ставки на конец года повышаем с 7% до 7,5% (текущий уровень).
@macroresearch
👍5
Пустота класса А
Из-за прекращения деятельности части иностранных компаний и попыток снизить издержки оставшимися, в 3 квартале доля пустующих офисных площадей класса А составила в Москве 12,8%. Это на 1,3 п.п. больше, чем во 2 квартале.
Ослабление спроса ведет к снижению ставок аренды, которые упали в этом сегменте до 27 тыс. руб. за кв. метр в год. Это на 3,8% ниже в сравнении со ставками 2 квартала.
Из-за нарастающей неопределенности снижение спроса на офисы продолжается. Ожидаем, что к концу года доля вакантных площадей превысит 15%, а ставки аренды упадут к уровню 4 квартала 2021 года, до 25,8 тыс. руб. за кв. метр в год.
@macroresearch
Из-за прекращения деятельности части иностранных компаний и попыток снизить издержки оставшимися, в 3 квартале доля пустующих офисных площадей класса А составила в Москве 12,8%. Это на 1,3 п.п. больше, чем во 2 квартале.
Ослабление спроса ведет к снижению ставок аренды, которые упали в этом сегменте до 27 тыс. руб. за кв. метр в год. Это на 3,8% ниже в сравнении со ставками 2 квартала.
Из-за нарастающей неопределенности снижение спроса на офисы продолжается. Ожидаем, что к концу года доля вакантных площадей превысит 15%, а ставки аренды упадут к уровню 4 квартала 2021 года, до 25,8 тыс. руб. за кв. метр в год.
@macroresearch
👍2😱1