Импорт авто с пробегом растет

Импорт легковых автомобилей с пробегом более 3 лет в ноябре составил 37,3 тыс. шт. Это в 3 раза выше уровня начала года (Автостат). Импорт новых автомобилей также вырос на 68%, до 26,2 тыс. штук.

Если ввозом б/у автомобилей занимаются преимущественно физлица (в 99% случаев), то новые поставляют юрлица (64%).

Автомобили с пробегом привозят из Японии, Беларуси, Южной Кореи и Германии. Основными странами-отправителями новых автомобилей в прошлом месяце были Китай, Казахстан и Беларусь (в основном в рамках параллельного импорта).

Считаем, что по мере выстраивания новых логистических маршрутов поставки как новых, так и подержанных автомобилей будут увеличиваться.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

🛢Нефть. Сегодня в фокусе статистика от Минэнерго США. Полагаем, что цены на нефть стабилизируются в районе 80 долл./барр.

💵 Валютный рынок. Считаем, что сегодня у доллара сохраняется потенциал роста, ограниченный в рамках недели диапазоном 63,5-64 руб. Скоро начинаются налоговые выплаты экспортерами, что выступит фактором поддержки позициям рубля.

📈 Рынок акций. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи может пытаться оттолкнуться от диапазона 2150-2170 пунктов, но сильного роста пока не ждем. Ожидаем, что спросом будут пользоваться лишь отдельные бумаги, в частности, акции металлургов.

#псбрынки
@macroresearch

Спад на вторичке Москвы замедляется. Что дальше?

На 21,5% г/г снизилось количество договоров купли-продажи (мены) жилья Москве в ноябре. В сравнении с октябрем динамика стала немного лучше – тогда снижение составило 22,5% г/г.

Небольшое улучшение динамики происходит на фоне замедления роста цен на вторичном рынке недвижимости: +5,2% г/г в ноябре против +7% г/г в октябре (ИРН).

Вместе с тем предложение квартир на вторичном рынке растет. Количество объявлений в ноябре относительно октября увеличилось на 7,3%.

Таким образом, конкуренция на рынке усиливается. Это будет способствовать дальнейшему снижению цен на квартиры. Ожидаем, что в декабре цены на вторичке снизятся еще на 1,5%, но по итогам 12 месяцев 2022 года сохранится символический рост в 1,6% г/г.
@macroresearch

⛽️⚡️В ноябре экспорт нефти и нефтепродуктов из России увеличился на 5,2% м/м (в физическом выражении), а в стоимостном снизился на 4,2% за счет сокращения цен.

МЭА считает, что уже в декабре добыча нефти сократится на 3,6%, до 10,6 млн барр./сут., а в 2023 году к среднему уровню текущего года – почти на 13% до 9,5 млн барр./сут. По нашему мнению, это довольно пессимистичная оценка и возможное снижение добычи в России не превысит 7%.
#хроникинефти
@macroresearch

Мосбиржа в моменте

Российский рынок акций снижается на фоне коррекции на мировых фондовых площадках в преддверии сегодняшнего заседания ФРС США. Индекс МосБиржи теряет 0,6%.

Лидерами снижения стали финансовый и ИТ-сектора. В финансовом секторе продолжают корректироваться котировки акций Сбера. Снижаются также цены расписок TCS Group на фоне риска введения ограничений со стороны ЕС. В ИТ-секторе падают акции Яндекса на фоне неопределенности по разделению бизнеса.

Нефтегазовый сектор продолжает снижаться на фоне действия потолка цен на нефть из России. При этом акции ЛУКОЙЛа растут против рынка в преддверии дивидендной отсечки 20 декабря.

В секторе металлов и горной добычи демонстрируют рост акции золотодобывающих компаний, чему способствуют цены на золото, которые остаются выше отметки $1800/унц.

Ожидаем, что сегодня для индекса МосБиржи будет актуален диапазон 2150-2170 пунктов.
@macroresearch

⛽️⚡️ На 87,7% снизилась на середину декабря стоимость фрахта за 40-футовый контейнер на пути Шанхай-Роттердам по отношению к уровню 2021 года.

Одновременно стоимость фрахта танкера класса Aframaxes выросла к уровню января в 3 раза в результате введения эмбарго на морские поставки нефти из России и налаживания новых маршрутов на азиатские рынки.
#хроникинефти
@macroresearch

Фактор сезонности: потребление стабилизируется

Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 5 по 11 декабря выросли на 1% после достаточно резкого снижения активности в конце ноября.

Фактор сезонности в динамике на текущий момент остается превалирующим. В ноябре траты были поддержаны распродажами, после чего наблюдался спад активности потребителей.

Со 2-й декады декабря ожидаем новой волны роста потребления в преддверии новогодних праздников. Например, возрастет активность в сегменте туризма, где последние недели фиксируется явный провал.

Обращают на себя внимание и вновь ускорившиеся траты в аптеках, что говорит о сохранении непростой ситуации с заболеваемостью ОРВИ.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

🛢Нефть. Полагаем, что сегодня Brent останется в зоне $80-82/барр. Не ждем дальнейшего роста ввиду отскока после снижения прошлой недели и отсутствия масштабных драйверов. Заседание ФРС прошло ожидаемо: ставка повышена в соответствии с консенсусом, риторика регулятора умеренная.

💵 Валютный рынок. Считаем, что доллар может выйти к отметке 65 руб., однако дальнейшего роста пока не ожидаем. Сегодня состоится заседание ЕЦБ, на котором регулятор может проявить более жесткую позицию в вопросе повышения ключевой ставки, чем ожидается.

📈 Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может пройти отметку в 2150 пунктов. Рассчитываем, что рынок по итогам дня удержится выше, учитывая его перепроданность и неплохую конъюнктуру товарных рынков.
#псбрынки
@macroresearch

Инфляция замедлилась

На прошлой неделе повышение тарифов ЖКХ подстегнуло рост цен на услуги и отразилось на показателях инфляции. Однако на второй неделе декабря инфляция вернулась к более привычным значениям (0,2% против 0,6% неделей ранее). Годовой уровень инфляции, по нашим оценкам, немного снизился: с 12,5% до 12,4% г/г.

Продолжают умеренно расти цены на продукты питания, а инфляция на непродовольственные товары остается нулевой. Из-за повышенного сезонного спроса на авиабилеты дорожают услуги населению.

Эти данные нейтральны для завтрашнего заседания ЦБ по ключевой ставке. Инфляция развивается в соответствии с базовым прогнозом ЦБ (12-13% на конец года). Ждем, что к концу года инфляция опустится до 12%.
@macroresearch

Объем нераспроданных квартир в новостройках бьет рекорды

Площадь нераспроданных квартир в новостройках по всей России в декабре 2022 года достигла 66 млн кв. м, или 66% от общего объема жилья в стадии строительства (INFOLine-Аналитика). В расчетах учитывались и квартиры, которые уже доступны к покупке, и те, которые еще не вышли на рынок.

Это самый высокий показатель нераспроданных квартир за всю историю современного российского рынка жилья. Такая ситуация развивается на фоне снижения спроса на новостройки, который по итогам 9 месяцев 2022 года упал на 15,5% г/г.

В таких условиях важная мера поддержки – государственная программа льготной ипотеки. В случае ее отмены можно ожидать, что рынок недвижимости продолжит затовариваться на фоне снижения спроса на 15-20%. Потенциально в ближайший год это может привести к снижению цен на 9,2%.
@macroresearch

Мосбиржа в моменте

Индекс МосБиржи снижается, перейдя в диапазон 2100-2150 пунктов. Отечественный рынок акций корректируется на фоне снижения аппетита к риску на глобальных фондовых и сырьевых рынках.

В аутсайдерах – сектор металлургии и горной добычи. Его тянут вниз преимущественно акции ММК, Русала, Полюса и Селигдара. Под заметным давлением также находится телеком-сектор (бумаги МТС и Ростелекома). Продолжают затяжную коррекцию акции Магнита, что также делает потребительский сектор одним из лидеров падения.

В целом на рынке преобладает пессимизм, однако некоторые акции торгуются в плюсе: например, акции Белуги на фоне роста продаж водочной продукции в РФ, а также Юнипро и бумаги Ашинского металлургического завода.

Полагаем, что давление на индекс сохранится. По итогам сегодняшних торгов ждем завершения сессии выше отметки 2130 пунктов.
@macroresearch

⛽️ ⚡️ В связи с введением эмбарго на морские поставки нефти в декабре Россия может дополнительно нарастить поставки жидких углеводородов в Китай и Индию на 25% м/м, до 2 и 1,5 млн барр./сут. соответственно (Energy Intelligence). Этому будут способствовать гибкая ценовая политика российских поставщиков, выход из ремонта ряда НПЗ в Индии и смягчение карантинных мероприятий в Китае.
#хроникинефти
@macroresearch

Совет директоров ТМК рекомендовал выплатить дивиденды

Совет директоров компании рекомендовал к выплате дивиденды за 9 месяцев 2022 года – 6,78 руб/акцию (Интерфакс). Это подразумевает выплату 7 млрд руб. , доходность составит около 8,1% годовых. Вопрос о выплате акционеры компании рассмотрят на внеочередном собрании 20 января. Датой закрытия реестра рекомендовано установить 31 января 2023 года.

Это позитивная новость для инвесторов. Она также может стать дополнительным сигналом для других сталелитейных компаний и побудить их к выплатам дивидендов в будущем.
@macroresearch

⚡️Программа льготной ипотеки продлена до 1 июля 2024 года, ставка будет увеличена до 8%.
@macroresearch

Инфляционные ожидания почти не изменились

ЦБ опубликовал декабрьские оценки инфляционных ожиданий населения на год вперед. Этот показатель важен для регулятора при принятии решения по ключевой ставке. Напомним, что завтра ждем очередное заседание ЦБ на эту тему.

Итак, в декабре инфляционные ожидания населения практически не изменились и остаются на относительно высоком уровне – 12,1%. До кризиса они были заметно ниже.

В целом инфляционные ожидания не дают сигнала о необходимости повышения ключевой ставки. Одновременно они не исключают наличия среднесрочных инфляционных рисков и не сигнализируют о целесообразности снижения ключевой ставки.

Наши прогнозы остаются без изменений: завтра ждем сохранения ставки на уровне 7,5%.
@macroresearch

Как повышение ставки по льготной ипотеке отразится на спросе и ценах

Ставка по льготной ипотеке повышена на 1 п.п., до 8%. Это ведет к росту расходов по процентам и, как следствие, уменьшению покупательной способности. В результате в следующем году спрос на квартиры в ипотеку на первичном рынке недвижимости может сократиться на 7%.

Доля ипотеки на рынке новостроек составляет 54,3%, поэтому ипотека – значительный фактор в формировании спроса. С учетом обновленных параметров льготной программы общий спрос на первичном рынке недвижимости может сократиться в 2023 году на 4,9%. Девелоперы, в свою очередь, могут попытаться удержать цены близко к текущим уровням.
@macroresearch

⛽️ ⚡️Цена на нефть стабилизировалась после трехдневного роста на уровне чуть выше $82, так как против нее сыграли сразу 4 фактора:

– укрепление USD
– американская TC Energy Corp. перезапустила участок трубопровода Keystone
– ФРС США повысила учетную ставку до 4,5% и предупредила, что им еще есть куда расти: консенсус ФРС на конец 2023 г. составил 5,1%
– рост запасов сырой нефти в США.
#хроникинефти
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы в минусе
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под легким давлением
👎Фьючерсы на нефть корректируются
👉Валюты развивающихся стран торгуются разнонаправленно

#псбрынки
@macroresearch