🕯 +8%
растет сегодня Мосэнерго перед заседанием Совета директоров. На повестке – созыв общего собрания акционеров. Рынок ждет также объявления рекомендации по дивидендам.

Считаем, что можно рассчитывать минимум на 50% прибыли: исходя из данных по РСБУ за 2022 год, это 26 коп./акцию (доходность — 8,2%). Не исключаем и более высокий коэффициент выплат.

На этом фоне Мосэнерго сегодня торгуется на повышенных оборотах (>2 млрд. руб.) и замыкает тройку лидеров на Мосбирже.
@macroresearch

<$2000/унц
опустились цены на золото впервые с начала мая. Видим несколько причин, которые негативно влияют на его динамику:

👍Укрепление доллара
👍Купирование ситуации в финсистеме США — в последние 2 недели наблюдается приток депозитов у средних банков
👍 Высокая вероятность увеличения потолка госдолга США
👍 Неплохие статданные по потребительской активности в США

На этом фоне полагаем, что до конца мая золото скорее будет находиться в зоне $1900-2000/унц. В этой связи сдержанно смотрим на акции российских золотодобытчиков. Нам больше импонируют бумаги Алросы.
@macroresearch

❗️81 ₽
перевалил курс доллара впервые с конца апреля. Давление на позиции рубля оказывает снижение активности сделок по купле-продаже валюты экспортерами, которая прослеживалась в начале мая.

Полагаем, что стоимость доллара может вернуться к локальным пикам – 81-82 ₽. Однако последующее ослабление рубля пока выглядит ограниченным на фоне приближения налоговых выплат экспортерами.
@macroresearch

🔋 НОВАТЭК: 3-летние облигации с доходностью до 9,65%

Сбор заявок: 18 мая.
Срок обращения: 3 года.
Индикативная доходность: до 9,65% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Серия выпуска: 001Р-01
Кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне «ruAАА», прогноз «стабильный».

👉 Подробнее об эмитенте

@macroresearch

🏦 +5%
растут бумаги ВТБ на повышенных оборотах (>7 млрд руб.) благодаря перетоку интереса инвесторов из фишек нефтегаза и из бумаг Сбера.

Основной инвестиционный кейс ВТБ – ожидания рекордной прибыли в размере до 400 млрд руб. по итогам 2023 года. Но у банка есть потребность в наращивании капитала, поэтому перспективы дивидендов за 2023 невелики.
@macroresearch

Минфин разместил ОФЗ на 84,5 млрд ₽

Итоги сегодняшних аукционов:

👍ОФЗ 26241 (10 лет): спрос – 58,9 млрд руб., удовлетворены заявки на 41,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,58%.

👍ОФЗ 26238 (18 лет): спрос – 12,5 млрд руб., удовлетворены заявки на 6,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,83%.

👍ОФЗ-ИН 52005 (10 лет): спрос – 43,4 млрд руб., удовлетворены заявки на 37,3 млрд руб., средневзвешенная доходность – 3,1% + инфляция.

Сегодня ближе к концу дня цены длинных ОФЗ вернулись к уровню понедельника. Таким образом, аукционы Минфина оказали нейтральное влияние на рынок ОФЗ.
@macroresearch

❗️-1,9% г/г
составила динамика реального ВВП России в 1 кв. 2023 года (Росстат). Это лучше оценок Минэкономики (-2,2%).

Уже во 2 кв. с высокой вероятностью ждем начало восстановительного роста ВВП. Экономическая ситуация развивается значимо лучше прогнозов и подтверждение тому — устойчивый тренд к их улучшению. Наш прогноз ВВП на 2023 год улучшаем с -0,5% до +0,2%.
@macroresearch

📈+2%
составит рост обрабатывающей промышленности в 2023 году (глава Минпромторга Д.Мантуров). Это заметно выше наших оценок (0,5-1%) и может усилить тренд к улучшению макроэкономических прогнозов на 2023 год.
@macroresearch

⛽️ 199,89 ₽
на одну обыкновенную и привилегированную акцию рекомендовал выплатить в качестве дивидендов СД Башнефти по итогам заседания в понедельник. Доходность до момента объявления дивидендов — 15,6% (па) и 13,6% (оа).

Акции реагируют на новость бурным ростом (>10%). Последний день покупки под дивиденды — 5 июля.
@macroresearch

🏦 357 млрд ₽
заработал Сбербанк по МСФО за 1 кв. 2023 года по сравнению с 350 млрд руб. по РСБУ.

В целом, результаты очень близки к более оперативной РСБУ-отчетности. Подтверждаем наш прогноз по прибыли Сбербанка на этот год в диапазоне 1,2-1,5 трлн руб.

Целевая цена обыкновенных акций на ближайшие 12 месяцев — 307 руб. (потенциал роста — 33%). Рекомендация — «покупать».

👉 Подробнее

Не является инвестиционной рекомендацией

@macroresearch

🏦 +2,4%
прибавляют акции Банка Санкт-Петербург на сильном отчете по МСФО за 1 кв.

Банк заработал 14,6 млрд руб. чистой прибыли. Рентабельность капитала составила 39%. Чистый процентный доход — 11,2 млрд руб., чистый комиссионный доход — 3,6 млрд руб.

Результаты настраивают инвесторов на сильные результаты и в последующие кварталы, а значит и на неплохие дивиденды. Согласно дивполитике, банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. Однако, в случае сильных результатов, возможно увеличение коэффициента выплат.
@macroresearch

❗️2,3% г/г
оценочный уровень годовой инфляции на 15 мая. Инфляция не изменилась с конца апреля за счет начала сезонного снижения цен на продукты питания.

Цены на услуги населению и непродовольственные товары продолжают расти, в том числе, на фоне ослабления рубля. Особенно дорожают авиаперевозки, туруслуги и стройматериалы. Мы снизили прогноз инфляции на конец года с 7% до 6,7%.
@macroresearch

⛽️ >10%
теряют привилегированные акции Сургутнефтегаза. Сегодня Совет директоров рекомендовал выплатить 0,8 руб. в качестве дивиденда и по обыкновенным, и по привилегированным бумагам.

Это решение крайне неожиданное. Рынок рассчитывал на куда больший дивиденд по «префам». Мы ожидали 4,5 руб./акцию, полагая, что Сургут мог неплохо заработать в 2022 году. В условиях тренда на дедолларизацию компания могла конвертировать в рубли по высокому курсу какую-то часть «кубышки» и заработать на этом. Плюс можно было заработать на повышенных рублевых ставках. Тем самым могла быть скомпенсирована отрицательная переоценка «кубышки» в долларах.

Компания, вероятно, получила убыток по РСБУ, либо конвертация «кубышки» прошла не по выгодному курсу. Без раскрытия результатов вопросов остается очень много.
@macroresearch

❓ Сургут: уходим из «префов»?

В условиях неясности относительно «кубышки» Сургутнефтегаза и слабых рекомендованных дивидендов по префам, ждем перехода инвесторов в обыкновенные акции.

Сейчас «префы» Сургута стоят дороже «обычки» на ~30%. Полагаем, что в текущих обстоятельствах привлекательность первых сократится до 20%. А в перспективе (после отсечки 20 июля и без раскрытия информации) и вовсе может случиться паритет: стоимость обыкновенной и привилегированной акции сравняется.
@macroresearch

❗️Совет директоров Акрона рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Мы это ожидали. Акции реагируют снижением на 3,2%.
@macroresearch

⛽️ 22 мая состоится СД Газпром нефти, где будут обсуждаться рекомендации по дивидендам за 2022 год. Считаем, что финальные дивиденды могут составить минимум ~6 руб./акцию.
Напомним, что за 9 месяцев 2022 года компания выплатила 69,78 руб./акцию.
@macroresearch

⚡️78 руб./акцию
рекомендовал выплатить за 2022 год совет директоров ЛСР в качестве дивидендов. Доходность – 13,6%. Эту новость акции компании отыграют уже завтра, так как рекомендация вышла после закрытия торгов на Мосбирже.
@macroresearch

📱 34,29 руб./акцию
рекомендовал совет директоров МТС в качестве дивидендов за 2022 год. Доходность - 11%. Акции на вечерней сессии растут на 5%. Дивиденды соответствуют нашим ожиданиям.
@macroresearch