❗️Совет директоров Акрона рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Мы это ожидали. Акции реагируют снижением на 3,2%.
@macroresearch

⛽️ 22 мая состоится СД Газпром нефти, где будут обсуждаться рекомендации по дивидендам за 2022 год. Считаем, что финальные дивиденды могут составить минимум ~6 руб./акцию.
Напомним, что за 9 месяцев 2022 года компания выплатила 69,78 руб./акцию.
@macroresearch

⚡️78 руб./акцию
рекомендовал выплатить за 2022 год совет директоров ЛСР в качестве дивидендов. Доходность – 13,6%. Эту новость акции компании отыграют уже завтра, так как рекомендация вышла после закрытия торгов на Мосбирже.
@macroresearch

📱 34,29 руб./акцию
рекомендовал совет директоров МТС в качестве дивидендов за 2022 год. Доходность - 11%. Акции на вечерней сессии растут на 5%. Дивиденды соответствуют нашим ожиданиям.
@macroresearch

🏠 +18%
прибавляют на повышенных оборотах акции ЛСР. Бумаги отыгрывают новость по дивидендам. Однако считаем, что потенциал роста котировок ограничен из-за операционных результатов компании, которые показали снижение продаж в стоимостном выражении в 1 кв. 2023 года на 37% г/г.

Считаем, что реакция избыточна, так как при текущих котировках дивидендная доходность снизилась до 11,4%. При этом в мае ЛСР разместила 3-летние облигации с доходностью к погашению 13,37%.

После бурного сегодняшнего роста котировки могут скорректироваться обратно в район ниже 600 руб./акцию.
@macroresearch

❓Что ждать от новых санкций

Великобритания ввела санкции против АФК Системы, Полюса, ММК, Тинькофф банка, Росбанка, ряда членов советов директоров госкомпаний. Кроме этого, запрещен импорт никеля, алюминия, меди и алмазов.

В сообщениях отсутствует конкретика, поэтому оценить влияние на компании проблематично. Однако, отметим, что Великобритания не была крупным покупателем металлов из России. Что касается алмазов, вероятно, новые санкции будут аналогичны тем, что действуют в США. Есть запрет на прямые поставки из России, однако если камни были огранены в третьих странах, то никаких ограничений нет.

Не ждем сильной реакции бумаг компаний, попавших под санкции. Вполне допускаем их сдержанный откат, который скорее связан с негативным общерыночным сантиментом.
@macroresearch

💰 ~34 млрд ₽
получит АФК Система от МТС в качестве дивидендов, при этом капитализация АФК Система на данный момент – чуть больше 150 млрд руб. Однако не стоит забыть о высокой долговой нагрузке холдинга. Объем заемных средств на конец 2022 года превышал 1 трлн руб.

Долгосрочно мы смотрим на компанию позитивно. Ее портфель сконцентрирован на внутренних секторах, которые выигрывают от оживления экономики страны. Не исключаем также выхода на IPO ее непубличных «дочек» – агрохолдинга Степь, Биннофарма, Медси.

Наш ориентир – 20,6 руб., потенциал роста – 29%.

@macroresearch

📱 +5%
прибавляют бумаги Яндекса на новостях о возможной продаже минимум 51% акций компании. Совет директоров на следующей неделе может рассмотреть поступившие заявки на покупку от ЛУКОЙЛа и Норникеля. Пакет стоит порядка $7-7,5 млрд (данные СМИ).

Продажа 51% акций – потенциально позитивная новость для Яндекса. Но на текущем этапе позитив будет скорее краткосрочным, так как быстрого согласования сделки ждать не стоит.
@macroresearch

🪓 -3%
просели бумаги Сегежи на новости о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Считаем, что реакция рынка избыточная: исходя из финансовых результатов за прошлый год, решение менеджмента ожидаемо.

Возвращения к выплатам стоит ожидать уже по итогам 2023 года, так как Сегежа уже прошла самый сложный период после введения ограничений. Ждем, что дивиденды могут составить 0,5 руб./акцию.
@macroresearch

❗️>10%
теряют бумаги Полиметалла, а акции Полюса – 4% на новостях о введении против них санкций со стороны США (вслед за Великобританией). Более сильное падение Полиметалла, вероятно, связано с неясностью относительно будущей перерегистрации, хотя сама Polymetal, которая зарегистрирована на о.Джерси и планировала редомициляцию в Казахстан, в списке США отсутствует.
@macroresearch

🕯 Итоги недели на Мосбирже

Российский рынок обновил максимумы года (2658 пунктов). В лидерах роста оказались бумаги ЛСР. Совет директоров неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года. Продолжили обновлять максимумы бумаги Соллерс. Акции Эталона резко выросли после новостей о том, что компания планирует получить первичный листинг на Мосбирже.

Дивидендный фактор толкал вверх бумаги Башнефти, по которым уже есть рекомендация совета директоров, а результаты заседания СД Мосэнерго пока не опубликованы.

Аутсайдером торгов стали «префы» Сургутнефтегаза после того, как рекомендация менеджмента по дивидендам оказалась сильно ниже ожиданий рынка. Расписки Полиметалла начали корректироваться на новостях о внесении компании в санкционные списки США.

Ожидаем, что в первые дни следующей недели индекс будет двигаться в диапазоне 2600-2650 пунктов на ожиданиях решения Газпрома по дивидендам. В случае позитивного исхода, надеемся к концу недели увидеть индекс на отметке 2700 пунктов.
@macroresearch

🏛 +77%
выросла чистая прибыль Мосбиржи, до рекордных 14,3 млрд руб. Операционные доходы выросли на 6,9%. Комиссионные доходы снизились на 6,5%.

Считаем результаты хорошими. Ждем, что в последующие кварталы такая динамика будет сохраняться. Отметим, что Мосбиржа понизила прогноз роста операционных расходов на 2023 год до 10-14% с ожидавшихся в марте 12-16%, что является положительным моментом.

Акции Мосбиржи – это хорошая ставка на восстановление фондового рынка и экономики. Ориентируемся на 153 руб. за акцию, потенциал роста – 33%.

👉 Подробнее

@macroresearch

Госдолг США: ждать ли дефолта

Последние дни СМИ и аналитики активно обсуждают тему госдолга США. Затягивание с повышением потолка госдолга может привести к дефолту по гособлигациям США уже после 1 июня, считает глава Минфина США Дж. Йеллен.

Мы не верим в возможность дефолта и выделяем 3 причины, по которым планку госдолга снова поднимут:

👍 Дефолт противопоказан США экономически и репутационно, так как он ударит по долларовым активам и способен ускорить сырьевую инфляцию с непредсказуемыми последствиями в мировой экономике.

👍США вполне способны обслуживать и увеличенный долг, несмотря на рост процентных выплат. Причем, как минимум, еще несколько лет.

👍 Дефолт и глубокий кризис избиратель вряд ли простит республиканцам в выборах 2024 года.

Читать подробнее

@macroresearch

📈+188%
подорожали новостройки Сочи за три года. К концу апреля 2023 года цена квадратного метра достигла здесь 445,1 тыс. рублей (пишет Ъ).

Сочи – город с хорошим климатом и прямым авиасообщением. Это делает местную недвижимость интересной для инвесторов, которые покупают здесь объекты для последующей сдачи в аренду.
@macroresearch