📱 +5%
прибавляют бумаги Яндекса на новостях о возможной продаже минимум 51% акций компании. Совет директоров на следующей неделе может рассмотреть поступившие заявки на покупку от ЛУКОЙЛа и Норникеля. Пакет стоит порядка $7-7,5 млрд (данные СМИ).

Продажа 51% акций – потенциально позитивная новость для Яндекса. Но на текущем этапе позитив будет скорее краткосрочным, так как быстрого согласования сделки ждать не стоит.
@macroresearch

🪓 -3%
просели бумаги Сегежи на новости о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Считаем, что реакция рынка избыточная: исходя из финансовых результатов за прошлый год, решение менеджмента ожидаемо.

Возвращения к выплатам стоит ожидать уже по итогам 2023 года, так как Сегежа уже прошла самый сложный период после введения ограничений. Ждем, что дивиденды могут составить 0,5 руб./акцию.
@macroresearch

❗️>10%
теряют бумаги Полиметалла, а акции Полюса – 4% на новостях о введении против них санкций со стороны США (вслед за Великобританией). Более сильное падение Полиметалла, вероятно, связано с неясностью относительно будущей перерегистрации, хотя сама Polymetal, которая зарегистрирована на о.Джерси и планировала редомициляцию в Казахстан, в списке США отсутствует.
@macroresearch

🕯 Итоги недели на Мосбирже

Российский рынок обновил максимумы года (2658 пунктов). В лидерах роста оказались бумаги ЛСР. Совет директоров неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года. Продолжили обновлять максимумы бумаги Соллерс. Акции Эталона резко выросли после новостей о том, что компания планирует получить первичный листинг на Мосбирже.

Дивидендный фактор толкал вверх бумаги Башнефти, по которым уже есть рекомендация совета директоров, а результаты заседания СД Мосэнерго пока не опубликованы.

Аутсайдером торгов стали «префы» Сургутнефтегаза после того, как рекомендация менеджмента по дивидендам оказалась сильно ниже ожиданий рынка. Расписки Полиметалла начали корректироваться на новостях о внесении компании в санкционные списки США.

Ожидаем, что в первые дни следующей недели индекс будет двигаться в диапазоне 2600-2650 пунктов на ожиданиях решения Газпрома по дивидендам. В случае позитивного исхода, надеемся к концу недели увидеть индекс на отметке 2700 пунктов.
@macroresearch

🏛 +77%
выросла чистая прибыль Мосбиржи, до рекордных 14,3 млрд руб. Операционные доходы выросли на 6,9%. Комиссионные доходы снизились на 6,5%.

Считаем результаты хорошими. Ждем, что в последующие кварталы такая динамика будет сохраняться. Отметим, что Мосбиржа понизила прогноз роста операционных расходов на 2023 год до 10-14% с ожидавшихся в марте 12-16%, что является положительным моментом.

Акции Мосбиржи – это хорошая ставка на восстановление фондового рынка и экономики. Ориентируемся на 153 руб. за акцию, потенциал роста – 33%.

👉 Подробнее

@macroresearch

Госдолг США: ждать ли дефолта

Последние дни СМИ и аналитики активно обсуждают тему госдолга США. Затягивание с повышением потолка госдолга может привести к дефолту по гособлигациям США уже после 1 июня, считает глава Минфина США Дж. Йеллен.

Мы не верим в возможность дефолта и выделяем 3 причины, по которым планку госдолга снова поднимут:

👍 Дефолт противопоказан США экономически и репутационно, так как он ударит по долларовым активам и способен ускорить сырьевую инфляцию с непредсказуемыми последствиями в мировой экономике.

👍США вполне способны обслуживать и увеличенный долг, несмотря на рост процентных выплат. Причем, как минимум, еще несколько лет.

👍 Дефолт и глубокий кризис избиратель вряд ли простит республиканцам в выборах 2024 года.

Читать подробнее

@macroresearch

📈+188%
подорожали новостройки Сочи за три года. К концу апреля 2023 года цена квадратного метра достигла здесь 445,1 тыс. рублей (пишет Ъ).

Сочи – город с хорошим климатом и прямым авиасообщением. Это делает местную недвижимость интересной для инвесторов, которые покупают здесь объекты для последующей сдачи в аренду.
@macroresearch

📊 Индекс RSBI вырос до 54,1 пунктов

Апрельский индекс RSBI подрос с 53,5, до 54,1 пунктов, сигнализируя о небольшом ускорении темпов роста деловой активности МСБ.

3 из 4 составляющих индекса RSBI (продажи, кадры, инвестиции) выросли, подтолкнув его вверх. Снизилось только кредитование, которое сокращается второй месяц подряд. Доля удовлетворенного спроса уменьшилась с 29% до 27%.

Важно, что показатель продаж, несмотря на небольшое движение вверх, находится ниже уровня 50 пунктов. Это говорит о том, то выручка бизнеса падает.

*Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и аналитическим центром НАФИ.
@macroresearch

⚡️12,16 ₽
на акцию рекомендовал СД Газпромнефти в качестве финальных дивидендов за 2022 год. Это соответствует консенсусу Интерфакса. Доходность – 2,3%.

Акции компании падают на 4%, хотя в момент объявления новости был скачок на 7% (цена поднималась к 571 руб.). Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 10 июля.
@macroresearch

⚡️ Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
@macroresearch

Альтернативы Газпрому

После рекомендации совета директоров Газпрома не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год смотрим на нефтегазовый сектор в поисках альтернатив. Здесь можно выделить, как минимум, две бумаги с неплохими инвестиционными кейсами.

⛽️Татнефть (510 ао, +21%).
В отличие от коллег по сектору, компания не отказывалась от раскрытия информации по МСФО в 2022 год, а также выплатила дивиденды. Бизнес-профиль у Татнефти крепкий: есть своя эффективная переработка, стабильный сбыт внутри страны и экспорт нефти по Дружбе. Также в этом году Татнефть приобрела турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, что позволит улучшить логистику и закрепиться на растущем турецком рынке. Компания заметно недооценена по сравнению с другими представителями отрасли.

⛽️ Роснефть (507 руб., +19%).
Компания выглядит успешнее других за счет ориентации на азиатских клиентов, также она имеет выгодную позицию на быстрорастущем рынке Индии, где является совладельцем третьего по мощностям НПЗ. Результаты Роснефти за 2022 год оказались сильными, что создает хорошую базу для выплат акционерам: финальный дивиденд за прошлый год может составить 18,2 руб./акцию. Долгосрочные позитивные ожидания по Роснефти сфокусированы на реализации масштабного проекта Восток ойл.

Не является инвестиционной рекомендацией

@macroresearch

🛍 6 облигаций недели

По итогам прошлой недели предлагаем подборку ликвидных рублевых облигаций, ранжированных по премии к ОФЗ в различных рейтинговых категориях и сегментах срочности.

Короткие облигации с высоким кредитным качеством (рейтинг ААА) торгуются с доходностью 8,6-9% годовых (премия 100-110 б.п. к ОФЗ):
• ГазпромКБ5
• МТС 1P-23
• Роснфт1P4

Среднесрочные облигации с дюрацией от 1,5 лет дают доходность 9,8%-10,6% годовых (премия 120-210 б.п.):
• ЕАБР3P-006 (Евразийский банк развития)
• НКНХ 1Р-01 (Нижнекамскнефтехим)
• ПочтаР2P04 (Почта России)

Облигаций в остальных рейтинговых категориях доступны в нашем техническом мониторе.

@macroresearch