+5,2% г/г
рост промышленного производства в России за апрель. С начала года - 0,6% г/г. Апрельский рост заметно превысил спад выпуска годичной давности (-2,7% г/г в апреле 2022 года).

Кстати, индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности также вырос и составил в мае 53,5 п. Предприятия отмечают рост заказов и производства. Найм персонала показал максимальный рост за 22 года.

👉 Подробнее

#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ

💰 до $1 млрд
в рупиях накапливает Россия – деньги хранятся в индийских банках (Bloomberg). Эта сумма становится частью общего объема накопленных Россией в течение 2022 года иностранных активов за пределами страны (всего $147 млрд).

Проблематика:
· Импорт из Индии осложнен отсутствием уникальных продуктов. Основные статьи: пищевая продукция, чай, органическая химия, лекарства. Большинство товаров дешевле и удобнее привозить из Китая.
· Конвертировать рупию проблематично в силу регулирования.
· Расчеты в альтернативных валютах (долларах, юанях, дирхамах) ограничены ликвидностью и инфраструктурой.

Последствия:
· Экспортеры накапливают избыток рупий с минимальной маржой и ограниченным набором использования.
· Снижение поступления валютной выручки дает, как результат, ослабление рубля.

#ИльяИльин
Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы подрастают
👍Фьючерсы на нефть показывают положительную динамику
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:                           
💵 Доллар: ~80 руб.
📈 Индекс МосБиржи: <2700 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.                 

🎯 Важное:                      
• Россети могут разместить дополнительную эмиссию акций на 120,5 млрд руб. в пользу государства.
• Акции компаний транспортного сектора пользуются спросом, ожидаем долгосрочного роста
финансовых показателей таких компаний как Совкомфлот и ДВМП.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

>10%
вырос за неделю транспортный сектор, а сегодня – на 2%.

Особым спросом пользуются бумаги сегмента морских перевозок. Акции Совкомфлота сегодня растут более чем на 4%, ДВМП – на 1,6%, НМТП – на 2,7%.

Переориентация товарных потоков на Восток и стабильный спрос на энергоносители в Азии, а также планы активного развития Северного морского пути, создают условия для долгосрочного роста финансовых показателей таких компаний как Совкомфлот и ДВМП.

Позитивно смотрим на эти бумаги и полагаем, что их стоит держать в долгосрочных портфелях. По-прежнему рекомендуем к покупке акции Совкомфлота, наш ориентир справедливой цены его акций – 95 руб (цена на текущий момент – 87,6 руб.)

Не является инвестиционной рекомендацией

Аналитический центр ПСБ

-2,5%
снизились цены на новостройки Москвы с начала года. Снижение произошло из-за сворачивания ипотечных программ со сверхнизкими ставками.

Одновременно ослабление рубля в середине весны привело к подъему спроса на первичном рынке недвижимости Москвы, который в апреле 2023 года вырос на 23% относительно апреля докризисного 2021 года.

Ожидаем, что ситуация на рынке жилья продолжит улучшаться на фоне перехода экономики к росту во 2-м полугодии. Это поддержит цены на столичные новостройки около текущих уровней до конца года.

#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть показывают положительную динамику
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 81-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2750 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.

🎯 Важное:
• Страны ОПЕК+ решили сократить квоты добычи на1,396 млн барр./сутки.
• Объем торгов на МосБирже вырос в мае на 20,5% г/г.
• Цена размещения допэмиссии акций ВТБ установлена в размере 0,018225 рубля за одну акцию.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

х1,8
увеличится в июне объем продажи юаней Минфином (с 2 млрд до 3,6 млрд руб. ежедневно).

Это говорит о том, что доходы Минфина в июне относительно мая и планового уровня снизятся.

На курс рубля продажи валюты существенного влияния не окажут, в июне доллар будет находиться в диапазоне 80-82 руб. (сейчас 81,3 руб.).

#ЕгорЖильников

Аналитический центр ПСБ

Отмена НДС на покупку ограненных алмазов с октября 2022 года повысила их привлекательность для инвесторов.

Спросом пользуются редкие камни, а ключевую роль играет размер, цвет, чистота и финальная огранка.
Цены стартуют от $50 тыс. и привязаны к международным рынкам.

Что касается мировых цен, то падение от пиков, которые были в начале марта 2022 г. на текущий момент составило более 22%.

Основная причина, это сокращения спроса, из-за чего дилеры снизили объемы и перешли на точечные покупки.

Инвестиции в бриллианты - неплохая долгосрочная инвестиция. В отличие от акций и облигаций, риски падения цен здесь гораздо ниже, а номинирование цен в долларах даёт дополнительную защиту от обесценивания рубля.
Но стоит понимать, что нужно озаботится вопросом сохранности камней, а также иметь в виду возможные трудности с реализацией.

#АлексейГоловинов

Аналитический центр ПСБ

Наиболее сильный рост цен на вторичном рынке недвижимости с начала года произошел в Челябинске +8,7%, Перми +8,5%, Омске +6,9% (Этажи).

Снижение было в Москве -2,3% и Санкт-Петербурге -0,1%.

Отметим, что сильная положительная динамика наблюдается в регионах с наиболее низкими ценами. В Челябинске квадратный метр жилья стоит 68,3 тыс. руб., в то время как в Москве 298 тыс. руб.

Рост стоимости вторичного жилья в Челябинске обусловлен сокращением ценового разрыва относительно других городов миллионников, а также переориентацией спроса с первичного рынка (-1,5% с начала года до 75,5 тыс. руб.) из-за увеличения ставок на ипотечные кредиты под залог ДДУ (+1,22 п.п.).

#ВладимирЛящук

Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия торгов в понедельник

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: ~80 руб.
📈 Индекс МосБиржи: <2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.

🎯 Важное:
• Индекс МосБиржи снижается на фоне завершения активной части дивидендного сезона и геополитических опасений.
• Руководство российского подразделения Polymetal покинуло свои посты.
• Совет директоров Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.
• Совет директоров М.Видео рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.
• Минфин с 7 июня увеличит продажу валюты по бюджетному правилу в 1,8 раза.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Все о корпоративных облигациях

В мае корпоративные эмитенты разместили на МосБирже новые облигаций на 340 млрд руб. Это, хоть и меньше средних объемов за последние 3 месяца, тем не менее рекордный показатель для мая с учетом длительных праздников.

Основной объем традиционно приходится на крупные компании и банки первого эшелона. Среди них в мае Норникель (60 млрд руб.), Сбербанк (56 млрд руб.), Газпром (45 млрд руб.), НОВАТЭК (30 млрд руб.), РСХБ (15 млрд. руб.). При этом высока активность и в сегментах второго и третьего эшелонов.

Инвесторов первичные размещения привлекают повышенной доходностью, а для компаний интерес представляет возможность привлечь большой объем средств.

Подробнее>>>

#ДмитрийМонастыршин

Аналитический центр ПСБ

Что купить на дивиденды Лукойла?

Во второй половине июня инвесторы должны получить дивиденды от ЛУКОЙЛа. Как выгодно вложить их в рынок акций?

Стоит отметить, что бурный рост индекса МосБиржи, начавшийся в конце октября, подошёл к завершению. Поэтому, если говорить про акции, покупать стоит только бумаги компаний, бизнес которых имеет потенциал дальнейшего органического развития и не подвержен санкционным ограничениям.

Идеи:

1. Транспортный сектор, а именно, Совкомфлот, который уже сильно прибавил, но продолжает сохранять потенциал для дальнейшего роста.

2. ИТ-сектор, в частности бумаги VK и Позитив, которые с радостью занимают освободившиеся ниши после ухода иностранных компаний.

3. Акции МосБиржи, благодаря превосходному росту финансовых показателей.

#АлексейГоловинов

Аналитический центр ПСБ

Акционеры Полюса по итогам сегодняшнего годового собрания не смогли принять решение по выплате дивидендов из-за отсутствия кворума. Сразу после этого СД дал новую рекомендацию - не выплачивать дивиденды, приняв во внимание санкции против компании.

После новости котировки Полюса теряли почти 3%, что ниже ожидаемой дивидендной доходности, которая составляла 4,3%.

Что касается цен на акции компании, считаем, что им будет сложно опуститься ниже сильного уровня поддержки на отметке 9800 рублей. Если же этот рубеж будет преодолен, открывается перспектива падения котировок до 9000 рублей.

#АлексейГоловинов

Аналитический центр ПСБ

В мае продажи Соллерс выросли в 1,9 раза г/г, но упали на 5,3% по сравнению с апрелем.

Что происходит?

В прошлом месяце продажи российской автомобилестроительной группы "Соллерс" взлетели в 1,9 раз, но произошло это из-за эффекта низкой базы - в том же месяце 2022 года рынок оказался в самой низкой точке после ухода из РФ большинства мировых автоконцернов.

Если сравнивать месяц к месяцу, то в мае 2023 года "Соллерс" реализовал на 5,3% меньше авто, чем в апреле (2,871 тыс. vs 3,031 тыс.).

Результаты ожидаемые. Увеличение продаж в годовом срезе вызвано в большей степени скачком реализации «УАЗов» (в 1,8 раза), что обусловлено ограниченным выбором на рынке.

Совместные предприятия компании с иностранными брендами пока не функционируют, а реализация авто продолжает замедляться, что является негативными факторами для финансовых результатов компании.

Несмотря на высокий уровень цен (в среднем +14% г/г), если компания не перезапустит свой завод Mazda на дальнем востоке или не выстроит новые партнерские соглашения с китайскими брендами, можно ожидать постепенного ухудшения финансовых результатов к окончанию 2023 года.

#ЕгорЖильников

Аналитический центр ПСБ