Индекс МосБиржи к завершению вечерней сессии в пятницу потерял более 2%, упав к уровню 2730 пунктов. Резко взлетели и объемы торгов, превысив 80 млрд руб.

События с ЧВК Вагнер побудили инвесторов, в первую очередь, физических лиц, закрывать позиции по ликвидным бумагам и открывать "короткие" позиции.

Хуже рынка выглядели наиболее волатильные бумаги, особенно представители hi-tech, потребсектора и девелоперов, в то время как ключевые бумаги "весовых" секторов несли относительно небольшие потери.

Акции компаний сталелитейного сектора, растеряв внутридневной рост, проявили устойчивость. Поддержку оказали слабеющий рубль и ожидания возврата к выплате дивидендов.

Учитывая нормализацию внутриполитической обстановки, сегодня ждем закрытия "коротких" позиций и возврата индекса МосБиржи выше отметки 2780 пунктов. На ближайшие перспективы рынка смотрим осторожно. Учитывая текущие уровни и дивидендную доходность рынка, а также уязвимость внешних рынков, повода для активных покупок не видим.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Рубль переиграл панику

По состоянию на 14:30 стоимость доллара колеблется у отметки 84,5 руб. Несмотря на то, что доллар открылся ростом на фоне ситуации, связанной с ЧВК Вагнер, курс фактически сразу перешел к снижению.

Полагаем, что шок, произошедший на выходных, никак не повлияет на ход торгов валютами. На неделе стоимость доллара может отступить к отметке 83,5 руб. на фоне активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат 28 июня. Также позитивно влияет улучшение внешнего фона: ситуация на нефтяном рынке и снижение доллара к корзине валют развитых стран.

#ЕгорЖильников
Аналитический центр ПСБ

31%
граждан считают, что сейчас хорошее время для покупок, следует из опроса «инФОМ» по заказу ЦБ. В июне доля граждан, отдающих предпочтение дорогим покупкам, выросла до максимальных значений 2021 года (с 28% до 31%). Доля склонных к сбережениям сократилась (с 54% до 51%), но осталась доминирующей.

На этом фоне инфляционные ожидания населения на год вперед продолжили снижаться (10,2% в июне против 10,8% в мае). При этом они остаются на повышенном уровне: до пандемии инфляционные ожидания не превышали 10%.

Таким образом, опросы населения по-прежнему не дают четкого сигнала относительно направленности изменения ключевой ставки. С одной стороны, растет потребительская активность. С другой, этот рост не такой сильный. Высокой остается склонность к сбережению, а ожидания инфляции продолжают снижаться.

К следующему заседанию ЦБ по ключевой ставке (21 июля) у регулятора могут быть предварительные итоги июльского опроса, которые определят сигнал индикаторов.

#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные европейские и американские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 84-85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2780 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Вчера доллар к завершению торгов стоил 85 руб., почти восстановив волатильность выходных.
• Доля россиян, склонных к сбережениям сократилась до 51%, а доля предпочитающих дорогие покупки увеличилась до 31%.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи в понедельник смог частично восстановить потери пятницы. Объёмы торгов резко выросли, достигнув максимального значения с 30 мая (90,8 руб.).

Лучше остальных выглядели акции финансового и нефтегазового секторов – в минусе были только «префы» Башнефти и Транснефти, а также бумаги Банка Санкт-Петербург, ВТБ и АФК Система.

Лидерами стали обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза, обновившие максимумы с января 2022 года.

Расписки TCS Group подросли после семи сессий снижения.

В потребсекторе неплохо выглядели бумаги Магнита, Белуги и М.Видео. Акции МТС почти полностью восстановились после просадки в пятницу, а бумаги Совкомфлота остаются вблизи отметки 90 рублей.

Отметим продолжающие терять позиции акции Норникеля.

Сегодня ожидаем индекс МосБиржи в диапазоне 2730 – 2780 пунктов. Поводов для полноценного восстановления рынка и возврата к годовым максимумам пока не видим, но допускаем повышенный спрос на фоне приближения дивидендных отсечек на отдельные бумаги, среди них «префы» Сургутнефтегаза, МТС, Татнефть и Совкомфлот.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Цены на золото не смогли удержать важный уровень - 1940 долл./унц.

Макроэкономические данные говорят о стабильности в экономике США, что увеличивает вероятность ужесточения ФРС денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией. Как показывают фьючерсы на ставку, большинство инвесторов ждут повышения ставки Федрезервом на 25 б.п. на ближайшем заседании 26 июля. Это негативно для цен на золото, которое очень чувствительно к действиям ФРС и почти игнорирует геополитические потрясения.

Считаем, что цены на золото останутся в диапазоне 1900-1950 долл./унц., факторов для роста сейчас нет. Однако сохраняется риск, что экономика США погрузится в рецессию, из-за чего ФРС придётся снижать ставку. Это может стать триггером для роста стоимости драгоценных металлов.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные европейские и американские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран под давлением

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: ~85 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2775 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Прибыль ВТБ в мае составила 32 млрд руб.
• Россети ожидают большего объема дивидендов дочерних компаний на фоне отказа от собственных.
• Рынок ожидает удорожания бумаг ММК.
• Русагро договорилась о получении контроля в ГК НМЖК.
• Инарктика запускает buyback объемом в миллиард рублей.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи во вторник продолжил восстанавливаться после пятничной просадки. Практически все акции выросли по итогам дня.

Среди наиболее ликвидных бумаг в лидерах вновь акции Сургутнефтегаза.

Заметно подорожали бумаги ЛУКОЙЛа после практически непрерывного снижения с 15 июня.

В финансовом секторе лидировали акции АФК Системы и СПБ Биржи. Бумаги Сбербанка также подросли по итогам дня. Если они сохранят положительную динамику, то могут сломить нисходящий тренд.

В металлургическом секторе лидировали акции сталелитейщиков после позитивных заявлений на телеконференции с компанией ММК.

На фоне появления новостей о покупке доли в ГК НМЖК, подскочили бумаги Русагро.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи останется у отметки 2775 пунктов. Несмотря на рост последних двух дней, возврат выше 2800 пунктов в ближайшее время маловероятен. Но картина может измениться в случае сильного роста акций Сбербанка.

Сегодня торги начнутся с дивидендного гэпа МТС. Уверены, что в течение дня бумаги отыграют часть потерь.

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

ВТБ отчитался за май и 5 месяцев 2023 года по МСФО
Прибыль за май: 32 млрд руб.
Прибыль за 5м.: 240 млрд руб.
Прибыльность в мае снизилась из-за разовых факторов в январе-апреле - валютная переоценка, присоединение РНКБ.

С учетом текущей динамики финансовых результатов планы менеджмента ВТБ заработать в этом году прибыль 350 – 400 млрд руб. выглядят реалистично. Но несмотря на потенциальную рекордную прибыль за 2023 год, дивиденды банк выплачивать не планирует. ВТБ необходимо наращивать капитал для компенсации убытков 2022 г.

В банковском секторе отдаем предпочтение акциям Сбербанка с более предсказуемой дивидендной политикой.

Подробнее >>>

#ДмитрийМонастыршин
Аналитический Центр ПСБ

Стоимость лиры в связке с долларом обновила исторические минимумы на фоне политической повестки в Турции и решения ЦБ страны о повышении ключевой ставки до 15%.

Несмотря на достаточно неуверенные позиции рубля на рынке, из-за низкого уровня участия в торгах экспортеров и стабильного спроса на валюту, лира к рублю также опустилась к минимумам декабря 2022 года (3,29 руб. за лиру).

Считаем, что пара лира-рубль возьмет паузу в снижении до появления новых вводных по проведению денежно-кредитной политики в Турции, при этом лира недооценена рынком и есть вероятность разворота в паре.

Если вы планируете отпуск в Турции летом, сейчас комфортное время для приобретения валюты. Если вы инвестор, стоит присмотреться к паре, т.к. вскоре могут появиться комфортные уровни к открытию длинной позиции по лире.

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ

Минэкономразвития подтвердило наличие проинфляционных рисков, но считает, что фактическая инфляция идет ниже прогнозного тренда. Ведомство ждет «взвешенное решение, ориентируясь в том числе на потребность обеспечения ресурсами структурной перестройки экономики».

Заявление МЭР было сделано после слов зампреда ЦБ А.Заботкина, который «допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». Это усилило ястребиный сигнал регулятора и повысило вероятность заметного увеличения ключевой ставки.

С приближением заседания ЦБ 21 июля дискуссия по уровню повышения ключевой ставки может обостриться.

#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ

Каждый месяц мы следим за индексом деловой активности малого и среднего бизнеса России (Индекс RSBI).
В мае мы изучили, как изменяется активность, а также структура импорта и экспорта в МСБ.

• Беларусь, Казахстан и Армения – ключевые партнеры по внешнеэкономической деятельности, на них приходится основная доля экспорта.

• Азия - сотрудничество с ней активно растет в последнее время. Доля импорта Китая повысилась на 22 п.п., составив 77%, доля экспорта увеличилась с 10% до 21%. Вырос вклад и других азиатских стран.

Ожидаем, что дальнейшее сотрудничество России с дружественными странами будет развиваться, расширяя перспективные внешнеэкономические связи.

Индекс RSBI - реальный показатель бизнес-климата МСБ. Исследования проводят ПСБ совместно с "Опорой России" и НАФИ.

Следите за новостями #rsbi

Аналитический Центр ПСБ

Спрос на вторичном рынке недвижимости в Москве в мае 2023 года вырос вдвое (+98% г/г).

Рост обусловлен ожиданиями повышения ипотечных ставок, а также небольшим смещением спроса из сегмента строящегося жилья в пользу готового. Доля вторичного рынка в Москве увеличилась на 4,1 п.п. г/г, до 53,7% в мае.

Это произошло из-за опережающего роста ипотечных ставок на первичном рынке относительно вторичного. (+2,54 п.п. до 6,04% на новостройки и +0,3 п.п. до 11,15% на вторичном с начала года).

Также рост спроса на вторичном рынке недвижимости обусловлен низкой базой мая 2022 года. По отношению к маю докризисного 2021 года спрос вырос на 9,1%. Это указывает на восстановление рынка недвижимости.

По мере восстановления экономики уверенность потребителей будет расти и они могут вернуться к новостройкам, на которые периодически появляются выгодные условия от девелоперов. До конца года доля вторичного рынка может вновь упасть ниже 50%.

#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные европейские и американские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть в небольшом минусе
👎Валюты развивающихся стран под давлением

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 87-88 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2780-2800 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,6 - 10,8%.

🎯 Важное:
• Пара доллар-рубль завершила торги в среду ростом, преодолев отметку 86 руб.
• Ожидания инвесторов по бумагам МТС ухудшились, акции выглядят переоцененными.
• Выкуп бумаг Магнитом у нерезидентов пользуется повышенным спросом.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический центр ПСБ

Индекс МосБиржи вчера практически вернулся к отметкам открытия торгов в пятницу.

Продолжили активно дорожать бумаги Сургутнефтегаза, особенно обыкновенные акции.

После сильного роста накануне заметно просели бумаги сталелитейщиков.

На фоне дивидендной отсечки, снижение акций МТС превысило размер самих выплат.

В лидерах торгов среди наиболее ликвидных бумаг акции Соллерс и КАМАЗа.

Более 7% прибавили бумаги Магнита на фоне новостей об увеличении предложения о покупке собственных акций у инвесторов из недружественных стран практически в 3 раза.

Считаем, что Индекс МосБиржи сегодня продолжит движение к отметке 2800 пунктов, но завершит торги ниже этого уровня. Основной риск - слабость нефтяных котировок.

Сегодня в списке лидеров могут вновь оказаться бумаги Сургутнефтегаза, проложат рост и акции Соллерс и КАМАЗа. Бумаги Норникеля могут оказаться под давлением ввиду сильного снижения цен на палладий и медь.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Недельная инфляция ускорилась

За июнь расчетный уровень инфляции вырос с 2,5% до 3.2% г/г. Рост связан с техническим фактором – низкой базой лета 2022 года.

Сезонное снижение цен на продукты питания, хоть и началось рано (в мае), остается слабым, а за прошедшую неделю и вовсе остановилось. Из-за ослабления рубля и расширения спроса усилился рост цен на стройматериалы, бензин, электронику, лекарства. Высоким остается рост цен на туристические и транспортные услуги.

Возврат инфляции к таргету ЦБ (4%) стал опережать наши прогнозы (3,2% мы ждали на конец месяца, а 4% ждем к концу июля). Слабость сезонного снижения цен на продукты питания усиливает аргументы относительно необходимости повышения ключевой ставки.

#ДенисПопов
#инфляция
Аналитический Центр ПСБ

Euroclear: лед тронулся

Международный депозитарий возобновил расчеты по локальным акциям ряда не подпавших под санкции российских компаний, а также по евробондам и расширил список торгуемых ОФЗ.

В перечень входят такие эмитенты, как «Газпром», «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ, «Норникель», «Мечел», Московская биржа, «Интер РАО», «Магнит», «Аэрофлот», АФК «Система», «Сегежа», МТС, «М.Видео», «Детский мир», «Белуга» и многие другие ценные бумаги с идентификационным кодом RU ISIN. Речь идет о расчетах во внешнем периметре.

Данное решение не является фактором поддержки бумагам перечисленных компаний, однако создает важный прецедент.

Многие инвесторы опасались о сохранении ограничений со стороны Euroclear, однако «лед» со стороны депозитария начала таять. Это неплохой сигнал для инвесторов, в т.ч., торгующих зарубежными бумагами о снижении риска «зависания» активов.

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ