(채널별) 2Q23 -> 3Q23 (단위 : 백만원)

국내
온라인 : 887 -> 1098 (QoQ +23.8%)
드러그 스토어 : 210 -> 677 (QoQ +222.4%)
면세점 : 667 -> 1433 (QoQ +114.8%)
쇼룸 : 80 -> 417 (QoQ +421.3%)
기타 : 739 -> 998 (QoQ +35.0%)

일본
온라인 : 15713 -> 24553 (QoQ +56.3%)
오프라인 : 11279 -> 15800 (QoQ +40.1%)

중화권 : 2639 -> 3407 (QoQ +29.1%)

기타 : 651 -> 283 (QoQ -56.5%)

[하나증권 화장품 박은정]

브이티(018290.KQ/매수)
: 창사 이래 최고 실적 달성

■ 3Q23 Review: 컨센서스 상회, 창사 이래 최고 실적 달성
브이티의 3분기 실적은 연결 매출 841억원(YoY+57%, QoQ+13%), 영업이익 144억원(YoY+441%, 영업이익률 17%)를 시현하며, 창사 이래 최고 실적 달성했다. 당사 직전 추정치(영업이익 110억원)을 30% 상회했는데, 서프라이즈한 일본 수요와 그에 따른 레버리지 효과가 기여했다. 자회사 큐브엔터 또한 기대 대비 매출과 이익이 견조했다.

▶화장품 부문은 매출 487억원(YoY+59%, QoQ+48%), 영업이익 112억원(YoY+199%, QoQ+81%, 영업이익률 23%) 달성했다. 신제품 리들샷의 강한 수요로 일본향 매출이 압도적으로 성장 견인했다.

①일본 매출은 404억원(YoY+64%, QoQ+49%) 기록했다. 일본 수요가 상당히 강하다. 이커머스 매출 비중은 61%에 도달했으며, 한 분기에 반기 매출에 도달했다(1H23 55%). 리들샷 매출은 2분기 35억원 → 3분기 155억원으로 4배 이상 폭증했다. 리들샷 제품별 판매 비중은 리들샷100, 300, 700이 각각 41%/33%/16% 기여했다. 기존 라인 매출 또한 안정적 흐름 이어갔다.

②국내 매출은 46억원(YoY+157%) 달성했다. 주요 매출처는 면세/온라인/H&B 등으로 각각 10억원 안팎이며 아직 규모는 작으나, 면세와 H&B 매출이 전분기비 각각 2배/3배 이상 증가했다. 방한 외국인 유입과 동행하며 외형이 증가되는 것이 특징적이다. 국내 주요 면세 채널에 매장 운영하고 있으며, 롯데 면세의 경우 9월부터 면세 전용 라인 판매를 시작했다. 수요가 강하여 인당 1개로 구매 제한하여 판매 중이다.

③중화권 매출은 34억원(YoY-14%, QoQ+29%) 기록했다. 재고 소진 지속으로 감소 추세 이어졌는데, 3분기부터 매출 레벨 증가하여 감소폭이 축소된 점은 고무적이다.

▶라미네이팅 부문은 매출 106억원(YoY+26%), 영업이익 5억원 기록했다. 외형이 확대됨에 따라 손익 분기점을 넘어섰다.

▶연결자회사(합산) 매출 390억원(YoY+48%), 영업이익 31억원(흑자전환) 달성했다. 대부분의 자회사는 소폭 적자이나, 큐브엔터가 매출 390억원/영업이익 34억원 시현하며 선방했다.


■ 4분기 연결 매출 933억원, 영업이익 168억원 전망
브이티의 4분기 실적은 연결 매출 933억원(YoY+23%), 영업이익 168억원(YoY+135%) 전망한다. 리들샷의 강한 수요로 외형 확대 기조 이어갈 것이다. 현재 용기의 재고 확보가 원활해 짐에 따라 공격적인 침투가 가능해졌다. 10월부터 리들샷 주요 라인이 일본 주요 드럭스토어인 마츠키요&코코카라파인/츠루하/웰시아 등에 입점이 시작되었으며, 한국 또한 리들샷 파우치 라인으로 전국 710여개 다이소 매장에 입점한 상태이다. 우선 다이소 입점 물량 또한 재고를 찾기 쉽지 않다. 초도 완판 되었으며, 추가 물량 생산이 진행 중인 것으로 파악된다. 4분기는 이커머스 성수기, 일본/국내 오프라인 입점이 더해진 최고 실적 기대된다. 전방위적 외형 확장 효과는 4분기부터 본격화 될 것이다. 투자의견 매수 유지하며, 추정치 상향에 기인 목표주가 25,000원으로 상향한다.

전문: https://bitly.ws/ZTzE


[컴플라이언스 승인을 득함]

텔레그램 채널

https://bit.ly/3iuQwik

💫 YG 베이비몬스터 11/27 데뷔

1100만 팔로워 의사… "뱃살 빼려면 '이 운동' 가장 좋다"

에릭 버그 박사는 체중 감량에 중요 비중을 차지하는 것은 식단(85%)이며, 그 다음이 운동(15%)이라고 했다. 뱃살 감량에 가장 효과적인 식단으로는 '간헐적 단식'을 꼽았다. 간헐적 단식은 필수 식사 시간 외에 음식을 먹지 않는 것이다. 복부 지방을 빼려면 우리 몸이 당 대신 지방을 연소하게 만들어야 한다. 버그 박사는 "우리 몸이 당을 연소시킬지, 지방을 연소시킬지 여부는 인슐린이라는 혈당 조절 호르몬에 달렸다"며 "인슐린 수치가 높으면 지방이 연소되지 않은 채 당만 연소되고, 인슐린 수치가 낮으면 지방을 활발히 연소시킨다"고 말했다. 그는 "우리 몸이 지방을 생존에 필요한 몇 안 되는 핵심 요소로 인식하기 때문에 처음부터 지방을 연소시키지 않는다"고 했다. 인슐린 수치를 낮추려면 탄수화물 섭취량과 하루 식사 횟수를 줄이는 게 도움되는데, 이를 위해 필요한 것이 간헐적 단식이다. 버그 박사는 "간헐적 단식을 통해 우리 몸에 지방을 잘 연소시키는 시스템이 자리잡으면 전반적인 신진대사가 개선된다"고 말했다.

간헐적 단식 중에는 걷기 운동을 했을 때 뱃살이 가장 잘 빠진다. 그는 매일 최소 1시간 걸어야 한다고 주장한다. 걷기 시작 후 처음 30분은 몸에서 당부터 연소되지만 이후부터 순수한 지방을 태워 없애기 때문이다.
https://naver.me/GkkUdISu

2023.11.10 15:40:29
기업명: JYP Ent.(시가총액: 3조 6,725억)
보고서명: 분기보고서 (2023.09)

매출액 : 1,396억(예상치 : 1,305억)
영업익 : 438억(예상치 : 413억)
순이익 : 347억(예상치 : 315억)

**최근 실적 추이**
2023.3Q 1,396억/ 438억/ 347억
2023.2Q 1,517억/ 457억/ 254억
2023.1Q 1,180억/ 420억/ 427억
2022.4Q 1,152억/ 257억/ 130억
2022.3Q 951억/ 275억/ 225억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231110000443

동의합니다
https://m.dcinside.com/board/neostock/4549614

한미반도체 실적에 관한 생각을 적어봤습니다.

내년 성장성으로 올해 주가가 올랐는데 갑자기 당장 실적이 안좋다고 떨어지고, 반도체 섹터의 센티가 끝났다고 말하는 것은 납득하기 어렵습니다.

한미반도체의 밸류에이션이 기존 대비 많이 상승했기는 하지만, 반도체 전공정의 절대강자 ASML도 싼 적은 단 한번도 없었습니다.

후공정 시장이 개화하는 시기이기 때문에 한미반도체도 그에 맞는 밸류를 올해 받아왔고, 글로벌 후공정 강자인 BESI와 비교할때 BESI보다 더 고평가라고 말하기도 어렵습니다.

그렇지만 기존 밸류에 비해서 밸류 측정이 급격하게 변화하는 시점이기에 시장의 반응이 이해가지 않는 것은 아닙니다.

성장은 의심을 타고 진행됩니다.

주가 역시 마찬가지 일테지요.

https://blog.naver.com/redbirdstock/223262529292

[의료기기(Overweight) 다올 의료기기 박종현/이정우]

★ 2023.11월 수출데이터 잠정치(1~10일)

1. 톡신 29.4백만달러 (YoY +7.6%, MoM +11.2%)
> 미국/캐나다 2.8백만달러 (YoY -40.6%, MoM -2.2%)
> 중국 10.5백만달러 (YoY +385.9%, MoM +0.2%)
> 브라질 1.4백만달러 (YoY -54.5%, MoM -66.7%)

2. 임플란트 78.3백만달러 (YoY +23.9%, MoM +22.3%)
> 중국 32.5백만달러 (YoY +12.7%, MoM +47.1%)
> 미국 3.6백만달러 (YoY +20%, MoM +38.2%)
> 러시아 8.1백만달러 (YoY +74%, MoM +1.2%)

3. 미용 의료기기 93.5백만달러 (YoY +26.5%, MoM +34.9%)
> 미국 23.1백만달러 (YoY +74.7%, MoM +188.7%)
> 러시아 7.9백만달러 (YoY +220.8%, MoM +95.7%)
> 대만 3.6백만달러 (YoY +186.5%, MoM +26.7%)
> 태국 1.6백만달러 (YoY +64.5%, MoM -43%)
> 일본 9.5백만달러 (YoY +37.2%, MoM +30.4%)
> 브라질 3.6백만달러 (YoY -19.6%, MoM -43.7%)

4. 치과영상장비 31.4백만달러 (YoY +33.6%, MoM +17.5%)
> 중국 3.8백만달러 (YoY +190.1%, MoM -2.8%)
> 미국 16백만달러 (YoY +69.7%, MoM +99.9%)

5. 필러 190.5백만달러 (YoY +16.9%, MoM +8.2%)
> 태국 7.1백만달러 (YoY +101.2%, MoM +27.8%)

MacBook Pro with OLED display will be the next big thing for Apple notebooks
- OLED 디스플레이가 탑재된 맥북 프로는 애플 노트북의 차세대 대세가 될 것이다
https://www.gizchina.com/2023/11/12/macbook-pro-oled-display-apple-notebooks/

궈밍치)2024년 최신 iPad 기기 동향 / 2024년 새로운 iPad 모델 및 생산 타임라인 예측

1. Apple은 2024년에 기존 iPad 모델을 업그레이드하고 새로운 모델을 출시할 예정이지만 재택근무(WFH) 수요 감소와 엔터테인먼트 및 생산성 부문의 구조적 변화 부족으로 인해 출하량은 2022년 정점에 여전히 미치지 못하고 있습니다

2. 집중해야 할 주요 업그레이드에는 M3 프로세서와 OLED 디스플레이가 포함

3. 2024년 아이패드 출하량은 5,200만~5,400만 대(2023년 약 5,000만 대, 2022년 약 6,300만 대)로 추산

아이패드 에어(24년 1분기)

1. 10.9인치와 12.9인치 아이패드 에어 2개 모델이 24년 1분기에 양산될 예정

2. 12.9인치 아이패드 에어는 완전히 새로운 모델로, 미니 LED는 없지만 Oxide 백플레인(기존 미니 LED 아이패드 프로와 동일한 사양)을 적용해 10.9인치보다 더 나은 디스플레이 성능을 제공

OLED iPad Pro(2024년 1분기 후반~2분기)

1. 미니 LED를 대체하는 새로운 OLED 아이패드 프로 2종, 1Q24 말~2Q24 양산 예정

2. OLED iPad Pro는 M3 프로세서와 향상된 폼 팩터 디자인을 특징으로 합니다.

3. 새로운 iPad Pro의 OLED 패널은 Tandem 디자인과 LTPO 백플레인(iPhone 15 Pro에 사용된 백플레인과 동일)을 채택하여 디스플레이 성능과 전력 소비 측면에서 기존 미니 LED iPad Pro를 능가

4. OLED 패널 모듈의 생산 문제로 인해 양산이 1Q24 후반~2Q24(당초 계획된 1Q24 초)로 지연될 예정

5. 만약 신형 10.9인치 아이패드 에어의 가격이 변함이 없고, 신형 12.9인치 아이패드 에어가 확실히 10.9인치 모델보다 비싸다면, 애플이 아이패드 에어와 아이패드 프로의 가격 격차를 유지하려는 것이라면, 기존 제품 세분화 전략을 유지한다는 것은 새로운 OLED iPad Pro의 가격이 인상될 수 있음을 의미

6. OLED iPad Pro 2개 모델의 출하량은 2024년 600만~800만 대가 될 것으로 예상됩니다. 이는 기존 iPad Pro보다 출하 모멘텀이 약간 약한데, 이는 아마도 OLED iPad의 높은 가격과 12.9인치 iPad Air의 잠식 가능성 때문일 것

보다 저렴한 모델(2H24)

1. 신형 아이패드 미니 양산은 기존 예측인 24년 1분기 대비 24년 하반기로 연기

2. 신형 아이패드 11세대는 24년 하반기 양산에 돌입

3. 아이패드 9세대 생산은 2024년 말 이전에 단종될 예정

https://medium.com/@mingchikuo/2024%E5%B9%B4%E6%96%B0%E6%AC%BEipad%E6%A9%9F%E5%9E%8B%E8%88%87%E9%87%8F%E7%94%A2%E6%99%82%E7%A8%8B%E9%A0%90%E6%B8%AC-predictions-for-new-ipad-models-and-production-timeline-in-2024-650a5fc9bbee