코오롱인더 투자 가치 및 성장 동력 분석 보고서

1. 핵심 요약
코오롱인더는 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 성장 동력 확보에 주력하고 있으나, 최근 수익성 악화와 경쟁 심화 등 해결해야 할 과제도 안고 있습니다. 2025년 하반기에는 아라미드 섬유 업황 회복과 코오롱스포츠 중국 시장의 성장세가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되지만, 타이어코드 시장의 부진과 특허 분쟁 등의 리스크 요인도 고려해야 합니다. 따라서 투자 시에는 긍정적 요인과 리스크 요인을 종합적으로 고려한 신중한 접근이 필요합니다.

아라미드 사업 회복
2025년 5월부터 아라미드 수출 가격이 상승세로 전환되고 공장 가동률 또한 증가하면서 아라미드 사업의 회복이 가시화되고 있습니다. 중국/미국의 5G 통신망 확대에 따른 수요 증가와 경쟁사 플랜트의 생산 차질 등이 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 유안타증권은 아라미드 회복 사이클 시작을 근거로 코오롱인더의 목표주가를 70,000원으로 유지했습니다 (Yuanta, 2025-06-24).

모빌리티 스페셜 소재 사업 강화
코오롱인더는 모빌리티 스페셜 소재 사업 강화를 위해 자회사 코오롱글로텍의 사업 분할/합병을 진행하여 모빌리티 전담 본부를 신설했습니다. 친환경 인조가죽, 재생 PET 타이어코드 등 친환경 모빌리티 소재 사업을 확대하여 ESG 경영을 강화하고 미래 시장을 선점하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

수익성 개선 노력 필요
2025년 1분기 매출액은 증가했으나, 영업이익과 순이익은 감소하며 수익성 악화가 우려됩니다. 원가 절감, 고부가가치 제품 개발 등을 통해 수익성을 개선해야 할 것입니다.

Kolon Sport China 성장
코오롱스포츠 아웃도어 제품의 중국 시장 매출액은 2023년 2,917억원, 2024년 5,032억원에서 2025년에는 1조원에 이를 것으로 전망됩니다 (Yuanta, 2025-06-24). 중국 패션 시장에서의 성공적인 안착은 코오롱인더의 성장 동력으로 작용할 수 있습니다.

특허 분쟁 및 원자재 가격 변동 리스크
HS효성첨단소재와의 하이브리드 타이어코드 특허 분쟁에서 불리한 판결을 받을 경우 사업 및 재무에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 나프타, 파라PDA, TPC 등 주요 원자재 가격 변동과 글로벌 경기 둔화는 수익성 악화 및 매출 감소로 이어질 수 있습니다.

기술적 분석
코오롱인더의 주가는 현재 강력한 상승 추세에 있으며, 추세추종 지표들은 이를 명확히 뒷받침하고 있습니다. 다만, RSI와 스토캐스틱이 과매수 영역에 진입하여 단기적인 조정 가능성도 염두에 두어야 합니다.

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일진전기 투자 리서치 보고서: AI 시대 변압기 수요 급증에 따른 성장성 분석

1. 핵심 요약
일진전기는 AI 시대 데이터센터 확장에 따른 전력 인프라 투자 확대의 직접적인 수혜 기업으로, 특히 북미 시장을 중심으로 한 초고압 변압기 및 케이블 수요 증가에 힘입어 괄목할 만한 성장이 기대됩니다. 2025년 1분기 실적은 매출액, 영업이익, 순이익 모두 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가하며 긍정적인 재무 성과를 입증했으며, 향후에도 이러한 성장세는 지속될 것으로 전망됩니다.

AI 시대 전력 인프라 투자 확대의 수혜
AI 데이터센터 확산으로 인한 전력 수요 증가와 노후 전력망 교체 수요가 맞물려 일진전기의 주력 사업인 변압기 및 케이블 시장의 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 특히, 고효율 변압기에 대한 수요 증가와 북미 시장의 노후 인프라 교체 투자는 일진전기의 성장 기회로 작용할 것입니다.

북미 시장 중심의 수주 증가 및 수익성 개선
일진전기는 미국 동부 전력청과의 장기 공급 계약 체결을 통해 안정적인 수익 기반을 확보했으며, 북미 초고압 변압기 시장에서 28%의 높은 이익률을 기록하며 수익성 개선에 크게 기여하고 있습니다. 2023년부터 시작된 북미 시장 수주 확대는 2025년부터 본격적인 매출 증가로 이어질 것으로 전망됩니다.

생산 능력 확대 및 효율성 향상
홍성 공장 증설 완료를 통해 생산 능력을 확대하고 증가하는 수주 물량에 대응할 수 있게 되었습니다. 하반기부터 홍성 제2공장에서 초고압변압기 생산이 본격화될 예정이며, 생산 효율성 향상을 통해 원가 절감 효과를 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.

견조한 재무 상태 및 수익성 개선 추세
2025년 1분기 매출액은 4,574.28억원으로 전년 동기 대비 34.04% 증가했으며, 영업이익은 86.42% 증가하는 등 괄목할 만한 성장을 이루었습니다. 부채비율, 순차입금비율, 이자보상배율 등 주요 재무 지표가 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 향후 초고압 변압기와 케이블의 수익성 증가와 동나선 내부 사용 확대로 연간 수익률이 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다 (Shinhan, 2025-06-19).

원자재 가격 변동 및 경쟁 심화는 리스크 요인
주요 원재료인 구리 가격 변동은 일진전기의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 경기 둔화로 인한 전력 수요 감소 가능성, 경쟁 심화로 인한 수주 경쟁력 약화 우려 등은 잠재적인 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 전기차 및 데이터센터 수요 증가로 인한 구리 공급 부족 전망은 구리 가격의 상방 압력을 높여 일진전기에 우호적인 영업 환경을 제공할 수 있습니다.

기술적 분석 결과, 추가 상승 가능성 높음
기술적 지표들을 종합적으로 분석한 결과, 일진전기는 현재 강력한 상승 추세에 있으며, 추세추종 지표와 모멘텀 지표 모두 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 외국인과 기관의 꾸준한 매수세가 뒷받침되고 있어 현재의 상승 흐름은 당분간 지속될 가능성이 높습니다. 신한투자증권은 일진전기에 대해 매수 의견과 함께 목표주가 40,500원을 제시했습니다 (Shinhan, 2025-06-19)

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