[전략A][한국콜마][매수][도달][91300] : 1차 매수 도달 : 91300원

건설기계 밸류에이션

스탁이지(intellio.kr)

TYM 2025년 2분기 실적 분석 및 향후 전망: 북미 시장 전략과 전방산업 분석 중심

1. 핵심 요약
TYM은 2025년 2분기에 북미 시장의 견조한 성장과 효율적인 영업 전략에 힘입어 매출액 2,626억 원, 영업이익 242억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 22.0%, 101.8% 증가하는 뚜렷한 호실적을 달성했습니다. 이는 **영업이익률 9.2%**로 수익성이 크게 개선되었음을 의미합니다. 이러한 성과는 미국 시장 점유율 10.8% 상승과 함께, 현지 서비스 거점 구축 및 딜러 네트워크 확대를 통한 물류 효율 극대화 전략이 성공적으로 안착했기 때문입니다. 글로벌 농기계 시장은 교체 주기 도래로 올해 말부터 수요 증가가 예상되며, 특히 미국 금리 인하 시 긍정적인 영향을 받을 것으로 보여 TYM의 2025년 하반기 실적 또한 개선되어 흑자 전환을 기대할 수 있습니다.

25년 2분기 호실적의 주요 동인: TYM은 북미 시장, 특히 미국 시장에서의 견조한 성장세와 효율적인 영업 전략을 바탕으로 2분기 호실적을 달성했습니다. 미국 시장 점유율이 10.8%로 상승했으며, 이는 미국 동남부 서비스 거점 구축 및 'TYM Northeast Campus' 운영을 통한 물류 효율화, 그리고 200개 이상으로 확대된 딜러 네트워크의 성과입니다. 또한, 효율적인 판매 장려금 지급 방식과 안정적인 환율 수준도 수익성 개선에 기여했습니다.

북미 시장에서의 경쟁력 강화 및 입지: TYM은 북미 시장에서 딜러 네트워크를 200개 이상으로 확대하고 서비스 캠퍼스를 오픈하는 등 현지화 전략을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이러한 노력으로 미국 시장 점유율이 3년간 10.8%로 지속적으로 상승하며 TYM의 북미 시장 내 입지를 공고히 하고 있습니다.

수출 중심의 사업 구조 및 미국 시장 의존도: TYM의 전체 매출에서 **미국 시장이 차지하는 비중은 56%**에 달하며, 수출 비중은 약 60% 이상으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 TYM이 수출 중심의 사업 구조를 가지고 있으며, 북미 시장의 성장이 실적에 지대한 영향을 미친다는 점을 시사합니다.

전방시장 업황 및 향후 실적 전망: 글로벌 농기계 시장은 농기계 교체 주기 도래로 올해 말부터 수요 증가가 예상됩니다. 특히 미국 금리 인하 시 농기계 수요에 긍정적인 영향이 기대되며, TYM은 이러한 시장 환경 속에서 2025년 하반기 BEP 달성을 넘어 흑자 전환을 기대하고 있습니다.

미국발 관세 영향 및 대응: 미국발 15% 관세는 일부 부품에 영향을 줄 수 있으나, 운송 비용 절감 등 효율적인 비용 관리를 통해 타격은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 관세율이 당초 예상보다 낮아진 점과 함께 TYM의 수익성 방어에 긍정적으로 작용할 것입니다.

기술적 분석 요약 및 투자 포인트: TYM 주가는 최근 대량 거래량을 동반한 급등으로 상승 모멘텀이 강화되었으나, 단기 과열 신호도 일부 감지됩니다. 5,805원의 저항선 돌파 여부가 향후 주가 흐름의 중요한 변곡점이 될 것이며, 투자자는 추가적인 상승 추세 확인 및 단기 조정 가능성을 염두에 둔 신중한 접근이 필요합니다.

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시장신호등
단기 : 빨간불
장기 : 노란불

시장은 변곡점입니다.
아쉽게도 단기 추세는 꺽였고 장기 추세 역시 탄력이 떨어지는 구간입니다.
변곡점 구간에서는 매일 매일 스탁이지를 통해 시장 판단을 하시고~
혹시나 전부다 빨간불로 돌아간다면 그때 부터는 본격적인 가치투자 리서치를 시작할때 입니다.

시총 상위순 RS
종목의 RS는 스탁이지에서 검색으로 가능합니다.
(시총 3000억 이하 제외)

화장품주 밸류에이션 (8/4일)

2Q 실적이 스트릿컨센 대비 얼마나 선방해줄지~

SK바이오팜 2025년 2분기 실적 분석 및 향후 전망 보고서

1. 핵심 요약
SK바이오팜은 2025년 2분기에 뇌전증 신약 '세노바메이트(엑스코프리)'의 미국 시장 판매 호조와 효율적인 비용 관리, 그리고 성공적인 DTC 광고 마케팅 전략에 힘입어 역대 최대 분기 매출을 달성하며 견조한 성장세를 기록했습니다. 이는 엑스코프리가 경쟁 약물 대비 빠른 시장 점유율 확대와 처방량 증가를 보이며, SK바이오팜의 핵심 성장 동력으로 확고히 자리매김했음을 보여줍니다. 미국 직판 전략의 성공은 영업 레버리지 효과를 극대화하며 수익성 개선에도 크게 기여했습니다.

향후 SK바이오팜은 엑스코프리의 적응증 확장(소아, 전신 발작) 및 현탁액 제형 출시를 통해 시장 지배력을 더욱 강화하고, 방사성의약품 치료제(RPT)와 표적단백질분해 치료제(TPD) 등 신규 파이프라인 확보를 통해 항암 분야로 사업 영역을 확장하며 중장기적인 성장 동력을 확보할 계획입니다. 또한, AI 기반 뇌전증 관리 플랫폼 개발 및 사업화를 통해 디지털 헬스케어 분야로의 진출도 모색하고 있습니다. 이러한 전략들은 엑스코프리의 성공을 기반으로 Big Biotech으로 성장하겠다는 SK바이오팜의 비전을 뒷받침합니다.

다만, 엑스코프리에 대한 높은 의존도, 환율 변동성, 신약 개발 실패 리스크 등은 잠재적인 투자 리스크 요인으로 고려해야 합니다. 기술적 분석 측면에서는 현재 주가가 강한 상승 추세를 보이고 있으나, 과매수 구간 진입 및 외국인 투자자의 매도세는 단기적인 조정 가능성을 시사합니다.

2분기 사상 최대 실적 달성: 뇌전증 신약 '세노바메이트(엑스코프리)'의 미국 시장 판매 호조와 효율적인 비용 관리, DTC 광고 등 성공적인 마케팅 전략으로 역대 최대 분기 매출 및 영업이익을 기록했습니다.

엑스코프리의 강력한 시장 성장: 엑스코프리는 경쟁 약물 대비 빠른 처방량 증가와 시장 점유율 확대를 보이며, SK바이오팜의 핵심 성장 동력으로 자리매김했습니다. 미국 직판 전략은 영업 효율성을 높여 수익성 개선에 기여했습니다.

미래 성장 동력 확보를 위한 파이프라인 확장: 엑스코프리의 적응증 확장을 통해 시장 지배력을 강화하고, 항암 분야 진출을 위한 RPT 및 TPD 후보물질 확보, AI 기반 뇌전증 관리 플랫폼 개발 등 미래 성장 동력 확보에 주력하고 있습니다.

2026년 이후 Big Biotech 도약 목표: 신규 파이프라인의 성공적인 개발 및 글로벌 시장 확장, 2nd Product 확보를 통한 시너지 창출을 통해 Big Biotech으로 성장하는 전략을 추진할 것입니다.

잠재적 리스크 요인: 엑스코프리에 대한 높은 의존도, 환율 변동성, 신약 개발 실패 리스크, 의약품 관세 불확실성 등은 향후 성장에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인입니다.

기술적 분석 종합: 현재 주가는 강한 상승 추세에 있으나, 과매수 신호와 외국인 매도세는 단기 조정 가능성을 시사합니다. 117,000원 저항선 돌파 여부가 단기적인 주가 흐름의 중요한 변곡점이 될 것입니다.

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카지노 (리조트) 밸류에이션

[전략A][삼천당제약][매수][접근][189600] : 1차(187800) 접근

[전략A][삼천당제약][매수][도달][188900] : 1차 매수 도달 : 187800원

태웅(044490) 기업 분석 보고서: SMR 및 해상풍력 성장 동력 분석 및 투자 전망
1. 핵심 요약
태웅(044490)은 자유형 단조 전문 기업으로, SMR(소형모듈원자로) 및 해상풍력 시장의 성장과 함께 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다. 최근 분기 실적은 일시적인 부진을 겪었으나, 견조한 수주잔고와 신규 사업 기회를 바탕으로 중장기적인 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 특히, 글로벌 단조 부품 공급 부족 상황과 태웅의 기술력 및 품질 인증은 SMR 및 해상풍력 시장에서의 경쟁 우위를 강화하는 요인으로 작용할 전망입니다.

핵심 성장 동력: SMR 및 해상풍력 시장 확대

태웅은 SMR 시장에서 캐나다 프로젝트에 단조 부품을 공급하는 초기 플레이어로서 입지를 다지고 있으며, 향후 추가 수주 가능성이 높습니다. 또한, 해상풍력 부문에서는 글로벌 시장 확대와 더불어 국내 시장에서의 경쟁 우위를 바탕으로 견조한 수주 및 매출 성장이 기대됩니다. 이는 태웅의 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 핵심 사업입니다.

단기 실적 부진과 중장기 성장 전망의 대비

2025년 1분기 매출 감소 및 영업이익 급감으로 인한 단기적인 실적 부진이 관찰됩니다. 그러나 2025년 말 기준 수주잔고 증가와 2026년부터 예상되는 큰 폭의 실적 개선 전망은 이러한 단기적 어려움을 극복하고 성장세를 회복할 가능성을 시사합니다.

기술력 및 품질 인증 기반의 경쟁력

태웅은 ASME MO QSC 인증과 같은 원자력 산업 안전 기준을 충족하는 품질 관리 시스템을 보유하고 있으며, 이는 SMR 및 원전 부품 공급에 필수적인 요소입니다. 또한, 글로벌 주요 풍력 터빈 제조사와의 파트너십은 태웅의 기술력과 생산 능력을 입증하며, 하부구조물용 플랜지 시장에서 과점적 지위를 확보하는 기반이 되었습니다.

기관 투자자의 긍정적 수급 및 기술적 분석

기관 투자자들은 최근 태웅 주식에 대한 순매수세를 보이며 긍정적인 수급 환경을 조성하고 있습니다. 기술적 분석 측면에서도 ADX, SuperTrend 등 추세추종 지표들이 강력한 상승 추세를 지지하고 있으며, RSI와 스토캐스틱은 단기적인 과열 가능성을 시사하지만 전반적으로 매수 우세 신호를 나타내고 있습니다.

밸류에이션 부담과 투자 위험 요인

현재 2025년 예상 PER이 동종 업계 평균 대비 높은 수준으로 밸류에이션 부담이 존재합니다. 또한, 하부구조물용 플랜지 시장 경쟁 심화, 철스크랩 가격 변동성, 중국 터빈사들의 시장 점유율 확대 등은 잠재적인 투자 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.

투자 시사점: 신중한 접근과 지속적인 모니터링

태웅은 단기적인 실적 부진에도 불구하고 SMR 및 해상풍력 시장에서의 성장 잠재력이 높습니다. 투자자는 실적 회복 시점과 SMR 관련 신규 수주 진행 상황을 면밀히 모니터링하며, 밸류에이션 부담과 시장 경쟁 심화 가능성을 고려한 신중한 투자 접근이 필요합니다.

스탁이지 AI 리서치 : https://stockeasy.intellio.kr/share_chat/a519b53c-27e6-4dcd-8407-b229841d6139