결국 물러났습니다

중국 7일 RP 금리 1.8%->1.7% 인하

中国央行：即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。

[속보] 7월 1일∼20일 수출 372억 달러...무역적자 5천만 달러
https://n.news.naver.com/article/052/0002064241?sid=101

일평균 수출 +11.6%yoy로 견조한 흐름 유지

중국 LPR 10bp 인하

-1년: 3.45%->3.35%
-5년: 3.95%->3.85%

S&P 글로벌 PMI
- 제조업은 컨센서스 하회, 서비스업은 상회

2분기 GDP -0.2% 감소

중국 4대은행: 위안화 예금 금리 인하, 5년 정기예금 금리 1.8%로 1%대 진입

四大行集体宣布：下调人民币存款利率！5年定期年利率仅1.8%


MLF 금리 2.5% -> 2.3% 인하

央行今日进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%

* 유진 경제 이정훈
<한국 GDP - 인하가 필요한 내수>

- 1Q 서프라이즈 기저효과로 역성장. 그러나 내수 회복이 미진함을 재확인

- 수출이 호조를 보이고 있지만 물량 보다는 대부분 반도체 단가 상승에 기인. 하반기 수출 기여도는 더 낮아질 것

- 연간 성장률 전망치 2.4%로 하향. 전반적인 성장 경로는 크게 변하지 않았지만 내수 부진 확인했다는 점에서 한은의 인하 필요성이 높아짐

대규모 설비교체 및 소비재 이구환신 보조금 기준 발표

설비

1) 선박: 1000~3200위안/총톤수
2) 화물차: 3~8만위안/대
3) 농기계: 1500~60000위안/대
4) 버스 및 배터리: 6만위안

소비재

1) 자동차: 1.5~2만 위안
2) 가전: 판매가의 15%(최대 2000위안/대)

GDP 예상치 상회

PCE 물가 예상치 부합

일본, 또 금리 올리나…기준금리 0.25% 검토
https://n.news.naver.com/article/011/0004373863?sid=104

중국 7월 제조업PMI 예상 부합
- 49.4pt (예상 49.4pt, 전월 49.5pt)

생산 50.1pt (전월 50.6pt)
신규주문 49.3pt (전월 49.5pt)

비제조업 PMI
- 50.2pt (전월 50.5pt)
건축업PMI
- 51.2pt (전월 52.3pt)
서비스업PMI
- 50.0pt (전월 50.2pt)

[속보] 하마스 수장 하니예 이란서 피살... “배후는 이스라엘”
https://n.news.naver.com/article/023/0003849667?sid=104

* 유진 경제 이정훈
<7월 FOMC: 이제는 속도가 중요>

- 연준의 관심사는 물가 안정에서 물가 - 고용 간 양방향 위험으로 이동. 앞으로 고용 시장이 인하 속도를 결정짓는 주요 변수가 될 것

- 그러나 현재 미국 경기 펀더멘털에 비해 시장에 반영된 6~7회의 연속 인하 기대는 과도. 장기 금리의 하락 속도는 진정될 전망

- 달러도 미국과 유로존 간의 정책 격차가 크게 벌어질 가능성이 낮기 때문에 당장 유의미한 약세는 어려움

<7월 BOJ: 인상 경로에 있다>

- 정책금리 0.25%로 인상하고 2026년까지 국채매입 규모를 현 월 6조엔에서 3조엔으로 축소할 계획

- 엔화는 방향을 틀었지만 최근 강세 속도가 가팔랐던 점과 미국의 인하 속도, 일본의 인상 속도 모두 빠르지 않아 연내 추가 강세는 제한될 전망

- 미 - 일간 금리 차가 빠르게 축소되지 않는다면 엔 캐리 트레이드의 급격한 청산 우려도 낮음