*유진 경제 이정훈

<2025년 경제 전망 : 연장전>

- 역대 가장 안전한 환경에서 시작한 금리 인하. 내년 경기 기대 크지 않지만 선제적 인하가 하방 막아주면서 싸이클을 연장전으로 끌고 갈 것

- 트럼프 관세 정책은 현재 연착륙의 가장 큰 리스크. 관세 인상과 감세가 하나의 세트인 점을 감안하면 의외로 Key는 대선이 아니라 의회 구성

- 내년에도 달러 우위 국면 지속. 미국 연착륙 하에 달러-원 연평균 1,340원 전망하나, 트럼프 당선으로 무역분쟁 심화 시 30~40원 가량 상향 필요

- GDP 예상치 소폭 하회
- Core PCE 물가는 예상치 상회

미국은 연율 기준이니 이 정도 차이면 gdp는 그냥 컨센 부합이라고 봐도 될 것 같습니다

* 유진 경제 이정훈

- 미국 GDP +2.8%QoQ,saar 증가. 명목 성장률은 +4.9%YoY로 5년 만에 4%대 기록(코로나 제외 시)

- 소비(+3.7%), 설비투자(+11.1%) 호조. 그러나 전체 투자는 IT vs Non - IT 간 차별화 지속.

-  정부지출(+5.0%)도 큰 폭 증가하며 재정의 힘을 다시 한번 확인. 정부 국방투자는 +14.9% 증가해 21년 만의 최고치

- 2024년 연간 성장률 2.7% 예상

10월 중국 제조업PMI 예상 소폭 상회

* 챗지피티로 요약

펜실베이니아에서 선거 무결성에 대한 의혹이 확산 중임.

트럼프와 지지자들은 선거 사기 의혹을 제기하며 펜실베이니아의 선거 절차에 대한 불신을 조장하고 있음.

주 선거 책임자 알 슈미트는 검증되지 않은 정보와 허위 주장들이 민주주의에 해롭다고 경고함.

트럼프는 루저른 카운티와 랜카스터 카운티를 지적하며 부정행위가 발생했다고 주장함.

루저른 카운티에서 의심되는 유권자 등록 건은 조사 후 부정행위가 아닌 것으로 밝혀짐.

랜카스터 카운티에서는 약 2,500건의 의심스러운 등록 신청이 접수되었으나, 확인 결과 절차가 제대로 작동하고 있음이 확인됨.

소셜 미디어에서 펜실베이니아의 선거 문제에 대한 주장이 널리 퍼지고 있으며, 외국의 개입 의혹도 있음.

관계자들은 이러한 의혹이 선거 후 법적 분쟁으로 이어질 가능성을 우려하고 있음.

지난 선거 때도 조지아주 선거 개입이나 의사당 폭동이 있었는데 이번에는 아예 대선 전부터 부정선거 의혹을 만들고 있습니다.
혹시나 트럼프가 진다고 해도 순순히 승복하지는 않을 것 같네요

[속보]10월 수출 4.6%↑…13개월 연속 플러스
https://n.news.naver.com/article/277/0005493481?sid=101

수출 모멘텀 더 약화

10월 중국 차이신제조업PMI 서프라이즈

- 고용 1만2천명 증가로 쇼크

- 허리케인 , 보잉 파업 등 여러 요소들 때문에 안좋을거라는 예상이 많긴 했지만 더 안좋았음

- 실업률은 4.1%유지

* 유진 경제 이정훈

<미국 고용 - 넘어가자>

- 예상보다 더 안좋았을 뿐 예상하지 못한 내용은 없던 10월 고용

- 8-9월 고용 -11.2만 명 하향 조정되면서 고용 둔화 추세 재확인. 연내 2회 추가 인하는 무리 없이 진행될 전망

- 앞으로는 고용이 어디까지 둔화될 것인지가 점점 더 중요해질 것. 연착륙이 별 탈 없이 진행되면 인하 싸이클도 예상보다 빨리 끝날 수 있음

[속보]조지아 출구조사 호감도, 해리스 49% vs 트럼프 45%
https://n.news.naver.com/article/016/0002384197?type=breakingnews&cds=news_edit

10월 중국 수출 서프라이즈

* 유진 경제 이정훈

<11월 FOMC:속도조절은 내년부터>

- 이전보다는 약간 약해진 자신감, 그래도 여전히 제약적인 정책금리. 경제 성장세에 비해 노동 시장이 강하지 않고, 인플레 둔화는 계속. 트럼프 정책도 아직 어떻게 진행될지는 불확실. 일단 12월 추가 인하 후 속도조절 예상

- 향후 인하까지 고려 시 장기금리 추가 급등은 어려움. 그러나 트럼프 1기와는 근본적으로 다른 환경. 금리 크게 하락하기도 어려워

- 달러 강세도 금리와 마찬가지로 단기 정점을 지난 것으로 판단. 내년에는 통화정책보다 무역정책이 더 큰 영향을 미칠 가능성 있음