Мощная часть треда «что я думаю» Джеффа Дормана, CIO Arca
Что было в 2008 году?
В течение 2008 года умные покупатели, у которых были наличные, продолжали покупать, хотя каждая покупка была ужасной. Я лично продал облигации Carl Icahn MGM по 80, 70, 60, 50, 40, 30 и 20 центов за доллар – за одну неделю. Чтобы так же покупать, нужна железная уверенность в активах, но обычно это выигрышно.
То же самое и здесь. Если у вас есть деньги, вы не беспокоитесь об уровнях цен, вы просто продолжаете вкладывать средства в активы, в которые верите. Каждая покупка будет ошибочной в секунду её совершения, но если ваша долгосрочная оценка верна, это не имеет значения. Покупайте понемногу на каждом уровне и не пытайтесь рассчитать время.
К сожалению, этому поведению в мире цифровых активов препятствует несколько факторов:
1. очень немногие в этой сфере имеют опыт поведения в кризисной ситуации;
2. очень немногие хорошо управляют денежными средствами кредитным плечом, поэтому, даже если бы они действительно хотели делать так, они не попросту не умеют;
3. очень немногие настолько уверены в своих активах.
У инвесторов, особенно хедж-фондов, неприятности возникают в трёх случаях:
1. Кредитное плечо (очевидно);
2. Неликвидные позиции – в этом году многие трейдеры внезапно стали венчурными капиталистами ранней стадии, потому что им предлагали «горячие сделки» – теперь гораздо менее горячие;
3. Шортинг (сейчас работает, но разворачиваться сложно).
Те, кто избегал пунктов 1, 2 и 3, указанных выше, вероятно, всё равно потеряли много денег, но по крайней мере остались платежеспособными. Большинство инвесторов продадут свои маржинальные позиции и удвоят / утроят инвестиции в свои надёжные идеи – когда осядет пыль, вы узнаете об этом, так как именно эти активы будут расти быстрее всех.
Те активы, которые невозможно адекватно оценить, то есть Биткоин и большинство базовых протоколов / блокчейнов, будут наиболее сложными с точки зрения уверенности в цене. Но те, что обеспечены активами или имеют реальные кэшфлоу, то есть DeFi, CeFi, некоторые NFT-платформы, спортивные и игровые платформы, теоретически неуязвимы с точки зрения долгосрочной ценности.
В марте 2020 акции Peloton и Zoom точно в первые 3 недели кризиса укатались, как и все остальные, но вскоре рынок понял, что это те компании, которые непропорционально выигрывают от локдаунов. В течение следующих 9 месяцев эти акции росли быстрее рынка.
Так кто же непропорционально выигрывает от скоординированной атаки правительств и регулирующих органов на майнеров и биржи?
1. DeFi, особенно DEX – Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap и другие;
2. Майнеры в других юрисдикциях;
3. Системы хранения и архивирования с защитой от цензуры (например, Arweave);
4. Некастодиальные кошельки;
5. И конечно же Биткоин.
Полный тред:
https://twitter.com/jdorman81/status/1396557293643124740?s=21
Что было в 2008 году?
В течение 2008 года умные покупатели, у которых были наличные, продолжали покупать, хотя каждая покупка была ужасной. Я лично продал облигации Carl Icahn MGM по 80, 70, 60, 50, 40, 30 и 20 центов за доллар – за одну неделю. Чтобы так же покупать, нужна железная уверенность в активах, но обычно это выигрышно.
То же самое и здесь. Если у вас есть деньги, вы не беспокоитесь об уровнях цен, вы просто продолжаете вкладывать средства в активы, в которые верите. Каждая покупка будет ошибочной в секунду её совершения, но если ваша долгосрочная оценка верна, это не имеет значения. Покупайте понемногу на каждом уровне и не пытайтесь рассчитать время.
К сожалению, этому поведению в мире цифровых активов препятствует несколько факторов:
1. очень немногие в этой сфере имеют опыт поведения в кризисной ситуации;
2. очень немногие хорошо управляют денежными средствами кредитным плечом, поэтому, даже если бы они действительно хотели делать так, они не попросту не умеют;
3. очень немногие настолько уверены в своих активах.
У инвесторов, особенно хедж-фондов, неприятности возникают в трёх случаях:
1. Кредитное плечо (очевидно);
2. Неликвидные позиции – в этом году многие трейдеры внезапно стали венчурными капиталистами ранней стадии, потому что им предлагали «горячие сделки» – теперь гораздо менее горячие;
3. Шортинг (сейчас работает, но разворачиваться сложно).
Те, кто избегал пунктов 1, 2 и 3, указанных выше, вероятно, всё равно потеряли много денег, но по крайней мере остались платежеспособными. Большинство инвесторов продадут свои маржинальные позиции и удвоят / утроят инвестиции в свои надёжные идеи – когда осядет пыль, вы узнаете об этом, так как именно эти активы будут расти быстрее всех.
Те активы, которые невозможно адекватно оценить, то есть Биткоин и большинство базовых протоколов / блокчейнов, будут наиболее сложными с точки зрения уверенности в цене. Но те, что обеспечены активами или имеют реальные кэшфлоу, то есть DeFi, CeFi, некоторые NFT-платформы, спортивные и игровые платформы, теоретически неуязвимы с точки зрения долгосрочной ценности.
В марте 2020 акции Peloton и Zoom точно в первые 3 недели кризиса укатались, как и все остальные, но вскоре рынок понял, что это те компании, которые непропорционально выигрывают от локдаунов. В течение следующих 9 месяцев эти акции росли быстрее рынка.
Так кто же непропорционально выигрывает от скоординированной атаки правительств и регулирующих органов на майнеров и биржи?
1. DeFi, особенно DEX – Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap и другие;
2. Майнеры в других юрисдикциях;
3. Системы хранения и архивирования с защитой от цензуры (например, Arweave);
4. Некастодиальные кошельки;
5. И конечно же Биткоин.
Полный тред:
https://twitter.com/jdorman81/status/1396557293643124740?s=21
Я проебал абсолютно все возможности что-либо сделать по уму за последние дни: поздно вышел в стейблы, упустил отскок, где-то даже что-то потерял, ошибся в гипотезе
Если бы ничего не трогал, был бы сейчас в лучшем положении в эфирном эквиваленте, который, собственно, и увеличивал, но в итоге остался в стейблах при своём, минус десять процентов
Ещё раз: трейдить вручную без опыта против ботов и китов – бесполезно, «ловить ножи», «таймить рынок» – абсолютно бесполезно, рынку пох и эта деятельность выматывает настолько, что в итоге из вариантов остаётся только нервный срыв
Даже если рано вышел в стейблы и поймал низ, всё равно где-нибудь себя наёбешь на пути наверх, чтобы не казалось, что к двум победам третья идёт в подарок
И всё же главный урок усвоен с января: можно сколько угодно страдать, смотреть в окно и запивать горе, но не поддаваться эмоциям, не мстить себе в приложении бинанса
Потому важно одно: оставаться на плаву – осталось только себя в этом убедить, потому что упущенная выгода теперь по ощущениям оказалась даже страшнее потери
Графики заебали, изучать особо нечего, фармить не охота – видимо, придётся всё-таки обзавестись рабочим столом и начать кодить по выходным
Если бы ничего не трогал, был бы сейчас в лучшем положении в эфирном эквиваленте, который, собственно, и увеличивал, но в итоге остался в стейблах при своём, минус десять процентов
Ещё раз: трейдить вручную без опыта против ботов и китов – бесполезно, «ловить ножи», «таймить рынок» – абсолютно бесполезно, рынку пох и эта деятельность выматывает настолько, что в итоге из вариантов остаётся только нервный срыв
Даже если рано вышел в стейблы и поймал низ, всё равно где-нибудь себя наёбешь на пути наверх, чтобы не казалось, что к двум победам третья идёт в подарок
И всё же главный урок усвоен с января: можно сколько угодно страдать, смотреть в окно и запивать горе, но не поддаваться эмоциям, не мстить себе в приложении бинанса
Потому важно одно: оставаться на плаву – осталось только себя в этом убедить, потому что упущенная выгода теперь по ощущениям оказалась даже страшнее потери
Графики заебали, изучать особо нечего, фармить не охота – видимо, придётся всё-таки обзавестись рабочим столом и начать кодить по выходным
Когда я только начинал заниматься криптой, флиппил бургеры на гриле и шитки на унисвапе, а эфирный газ был доступным простому человеку, я выработал для себя несколько заповедей ✝️
Шитки я уже не флипаю, но, возможно, они будут полезны кому-то из начинающих для сохранения первых (небольших) вложений и нервов
Не менял с тех пор текст и копирую as is, так что они насколько наивны, настолько и правдивы:
I. Не покупать на ночь
II. Не покупать в конце недели
III. Не эйпить, если не первый
IV. Не покупать то, что можно фармить
V. Не покупать all time high, ждать спада
VI. Не покупать, если есть сомнения
VII. Не держать, если падает, всегда можно откупиться
Кажется, что некоторые из них не имеют никакого смысла, но я пойду дальше и скажу, что вообще ничто не имеет смысла в вопросах шитков и крипты в целом, поэтому просто советую выработать для себя какие-то свои правила, неважно насколько дурацкие, чтобы не поддаваться чужим суждениям, заключениям и прочему псиопсу
Шитки я уже не флипаю, но, возможно, они будут полезны кому-то из начинающих для сохранения первых (небольших) вложений и нервов
Не менял с тех пор текст и копирую as is, так что они насколько наивны, настолько и правдивы:
I. Не покупать на ночь
II. Не покупать в конце недели
III. Не эйпить, если не первый
IV. Не покупать то, что можно фармить
V. Не покупать all time high, ждать спада
VI. Не покупать, если есть сомнения
VII. Не держать, если падает, всегда можно откупиться
Кажется, что некоторые из них не имеют никакого смысла, но я пойду дальше и скажу, что вообще ничто не имеет смысла в вопросах шитков и крипты в целом, поэтому просто советую выработать для себя какие-то свои правила, неважно насколько дурацкие, чтобы не поддаваться чужим суждениям, заключениям и прочему псиопсу
нью крипто щит
Когда я только начинал заниматься криптой, флиппил бургеры на гриле и шитки на унисвапе, а эфирный газ был доступным простому человеку, я выработал для себя несколько заповедей ✝️ Шитки я уже не флипаю, но, возможно, они будут полезны кому-то из начинающих…
Моя любимая ошибка, да и любимая ошибка большинства людей вообще – это комбинация нарушения четвертого и пятого пункта. Я попадал в эту ловушку в шитках, блючипсах, стартапах и снова шитках: $1INCH, $SUSHI, $MPH, $YAXIS, $BAG and counting, you name it
Разберём ошибку на примере $YAXIS
Вариант 1: скромный APY на фарминг нативного токена стейблами
Вариант 2: ебейший APY на стейкинг нативного токена без пары
Что делают нормальные люди:
Всё, что можно фармить стейблами, фармят большим количеством стейблов или других надежных активов (например, ETH-USDC), потом либо сразу сливают в рынок, либо ждут открытия пула-2* и используют его как выходную ликвидность, либо сами встают в него и занимают большую долю
Что делаю я:
Вижу, что цена распампилась, потому что все такие же лошки скупают токен, чтобы встать в стейкинг. Сам на 20 тыс долларов покупаю $YAXIS, после того как все нормальные люди слили все реварды, они падают в десять раз 🤦♀️
Теперь придётся ждать целый год, чтобы он отрос – а он отрастёт, не сомневайтесь.
Не надо так! 🙅♀️
*пул-1 – пул крупных активов для фарминга нативного токена, например ETH-USDC
*пул-2 – пул с участием нативного токена, например YAXIS-USDC
Разберём ошибку на примере $YAXIS
Вариант 1: скромный APY на фарминг нативного токена стейблами
Вариант 2: ебейший APY на стейкинг нативного токена без пары
Что делают нормальные люди:
Всё, что можно фармить стейблами, фармят большим количеством стейблов или других надежных активов (например, ETH-USDC), потом либо сразу сливают в рынок, либо ждут открытия пула-2* и используют его как выходную ликвидность, либо сами встают в него и занимают большую долю
Что делаю я:
Вижу, что цена распампилась, потому что все такие же лошки скупают токен, чтобы встать в стейкинг. Сам на 20 тыс долларов покупаю $YAXIS, после того как все нормальные люди слили все реварды, они падают в десять раз 🤦♀️
Теперь придётся ждать целый год, чтобы он отрос – а он отрастёт, не сомневайтесь.
Не надо так! 🙅♀️
*пул-1 – пул крупных активов для фарминга нативного токена, например ETH-USDC
*пул-2 – пул с участием нативного токена, например YAXIS-USDC
Один из самых распространённых нарративов – мы оказались в крипте очень рано, всё впереди, на всех места хватит
Кажется, он быстро уходит в прошлое, потому что пока мы следим за ценой Matic:
– Apple ищет менеджера по альтернативным платежам, включая крипто
– Instagram планирует запустить NFT маркетплейс, чтобы связать между собой авторов и потребителей контента
– eBay туда же
– MasterCard вслед за Visa начнёт работать с криптой в этом году, то есть уже очень даже в России скоро появятся соответствующие карты, как бы ни сопротивлялся Тиньков
– Aave втихаря разработали решение для институционалов
И это только мэйнстрим новости, а что происходит за кулисами? Солидити разработчики на вес золота, только лучшие из них не идут в корпорации, потому что в web3 посредники не нужны
Пора ускоряться, ребята! Если вы не умеете в крипту и отказываетесь учиться, для вас будет очень сложное столетие
Покупайте мой ускоренный курс со скидкой 90%... шутка... Или нет?
Кажется, он быстро уходит в прошлое, потому что пока мы следим за ценой Matic:
– Apple ищет менеджера по альтернативным платежам, включая крипто
– Instagram планирует запустить NFT маркетплейс, чтобы связать между собой авторов и потребителей контента
– eBay туда же
– MasterCard вслед за Visa начнёт работать с криптой в этом году, то есть уже очень даже в России скоро появятся соответствующие карты, как бы ни сопротивлялся Тиньков
– Aave втихаря разработали решение для институционалов
И это только мэйнстрим новости, а что происходит за кулисами? Солидити разработчики на вес золота, только лучшие из них не идут в корпорации, потому что в web3 посредники не нужны
Пора ускоряться, ребята! Если вы не умеете в крипту и отказываетесь учиться, для вас будет очень сложное столетие
Покупайте мой ускоренный курс со скидкой 90%... шутка... Или нет?
нью крипто щит
0xdev0 – крутой чел, который сделал не один полезный тул, но свои проекты у него как-то пока не получаются. О коммьюнити разработчиков Build ничего не слышно, синтетическое золото Basis Gold никому оказалось не нужно. Посмотрим, может, получится новый кредитный…
Несмотря на то, что в процессе становления Wild Credit три раза обнаруживал уязвимости в контрактах и переделывал их, после чего скинул всем бета-тестерам эйрдроп разной степени жирности, утром на него совершили атаку. Эксплойт затронул пул BNT-ETH, с потерями на сумму 637 тысяч долларов. Казалось бы, обычный день в мире децентрализованных финансов. Правда, история закончилась хорошо: позднее сообщалось, что при помощи аналитического сервиса Nansen.ai удалось выйти на собственника кошелька, который вернул средства в пул. Уточнили, что кошелёк принадлежал «высокопрофильному» участнику рынка.
Однако, судя по последнему апдейту, вернул средства не нападающий, а защитник: атаку опередил бот общего назначения, который извлекает любую возможную выгоду своему собственнику. Говоря простым языком: все транзакции на блокчейне подтверждаются блоками, которые, собственно, и «выпускают» майнеры, соревнуясь в вычислительной мощности. Блоки выпускаются в Эфире каждые 10-15 секунд, за их выпуск майнеры получают награду в эфире в размере, равном суммарно уплаченному газу за все транзакции в блоке.
Бот постоянно сканирует мемпул или «тёмный лес», в котором висят неподтверждённые ещё транзакции. В данном случае он в мгновение обнаружил начатую транзакцию эксплойтера по краже средств, понял, что может на этом заработать, после чего предложил майнеру блока больше газа (автоматизированную взятку), чтобы провести ту же самую транзакцию в свою пользу. Стало быть, кошелёк принадлежит одному из специалистов по MEV, подробнее на эту тему советую ознакомиться со следующими статьями:
1. https://research.paradigm.xyz/MEV
2. https://medium.com/@danrobinson/ethereum-is-a-dark-forest-ecc5f0505dff
3. https://samczsun.com/escaping-the-dark-forest/
Они англоязычные, но любую ссылку можно вбить в гугл транслейт и перевести весь сайт.
Будущее безопасности уже здесь и думаю, что это супер кейс для всех MEV проектов: KeeperDAO, ArcherDAO, Flashbots и других. Я как-то давно искал экспоз к MEV, в итоге закупил $ARCH, которые работают над обменником без возможности опережения транзакции.
Однако, судя по последнему апдейту, вернул средства не нападающий, а защитник: атаку опередил бот общего назначения, который извлекает любую возможную выгоду своему собственнику. Говоря простым языком: все транзакции на блокчейне подтверждаются блоками, которые, собственно, и «выпускают» майнеры, соревнуясь в вычислительной мощности. Блоки выпускаются в Эфире каждые 10-15 секунд, за их выпуск майнеры получают награду в эфире в размере, равном суммарно уплаченному газу за все транзакции в блоке.
Бот постоянно сканирует мемпул или «тёмный лес», в котором висят неподтверждённые ещё транзакции. В данном случае он в мгновение обнаружил начатую транзакцию эксплойтера по краже средств, понял, что может на этом заработать, после чего предложил майнеру блока больше газа (автоматизированную взятку), чтобы провести ту же самую транзакцию в свою пользу. Стало быть, кошелёк принадлежит одному из специалистов по MEV, подробнее на эту тему советую ознакомиться со следующими статьями:
1. https://research.paradigm.xyz/MEV
2. https://medium.com/@danrobinson/ethereum-is-a-dark-forest-ecc5f0505dff
3. https://samczsun.com/escaping-the-dark-forest/
Они англоязычные, но любую ссылку можно вбить в гугл транслейт и перевести весь сайт.
Будущее безопасности уже здесь и думаю, что это супер кейс для всех MEV проектов: KeeperDAO, ArcherDAO, Flashbots и других. Я как-то давно искал экспоз к MEV, в итоге закупил $ARCH, которые работают над обменником без возможности опережения транзакции.
Новая криптовалюта Chia, которая использует для майнинга жесткие диски, выросла почти на 1 эксабайт (974 PiB) за последние 24 часа. Это достаточно трудно представить в масштабе: эксабайт – это 125 000 дисков емкостью 8 ТБ или $25 миллионов в USB-накопителях Seagate.
Создание плотов с такой скоростью сжигает эквивалент одного SSD Samsung Evo ёмкостью 1 ТБ каждые 3 секунды. При этом с начала работы было нафармлено XCH на сумму 559 миллионов долларов, так что на данный момент весь проект, вероятно, является экономически убыточным, если судить только по нескольким поверхностным показателям.
Иронично, что зелёная альтернатива proof-of-work майнингу уничтожает жесткие диски в таких количествах и кратно задирает их цены. Скорее всего, это значительно отразится на восприятии всей индустрии.
Тред: https://twitter.com/nic__carter/status/1397884090301485062?s=20
Создание плотов с такой скоростью сжигает эквивалент одного SSD Samsung Evo ёмкостью 1 ТБ каждые 3 секунды. При этом с начала работы было нафармлено XCH на сумму 559 миллионов долларов, так что на данный момент весь проект, вероятно, является экономически убыточным, если судить только по нескольким поверхностным показателям.
Иронично, что зелёная альтернатива proof-of-work майнингу уничтожает жесткие диски в таких количествах и кратно задирает их цены. Скорее всего, это значительно отразится на восприятии всей индустрии.
Тред: https://twitter.com/nic__carter/status/1397884090301485062?s=20
Хэй Хэй Хэй!
Комиссия по ценным бумагам подала в суд на организаторов знаменитой пирамиды Bitconnect. Речь идёт о мошенничестве на сумму в два миллиарда долларов 👀
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-28/sec-sues-five-bitconnect-promoters-over-2-billion-scheme?srnd=premium-europe
Комиссия по ценным бумагам подала в суд на организаторов знаменитой пирамиды Bitconnect. Речь идёт о мошенничестве на сумму в два миллиарда долларов 👀
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-28/sec-sues-five-bitconnect-promoters-over-2-billion-scheme?srnd=premium-europe
Кстати, спасибо за вчерашний тёплый приём, в знак благодарности сразу делюсь альфа-фермой на BSC с 200к TVL, которую мне скинули ребята из DefiYield: https://longdrink.finance/
Форк BasketDAO с Эфира, то есть незанятая ниша индексов, содержит в себе все BSC блю чипсы (WBNB, CAKE, BAKE, EPS…)
Флоу:
1. Mint $BEV за $BNB в разделе сайта BEV (курс примерно 1:3), с рынка покупать не надо
2. Pancakeswap LP BEV-BNB
3. Стейк BEV-BNB (раздел liquidity mining) – около 3k% APY
4. Регулярный харвест $LONG
5а. Сливать весь $LONG на Pancakeswap
5b. Сливать половину и стейкать LONG-BNB LP – около 700k% APY
BEV кажется достаточно стабильным активом, а комиссии по 10-20 центов позволяют часто сливать и быстро выходить
Когда будете выходить, можно зайти опять в раздел BEV и сжечь его за баскет вышеуказанных токенов, после чего продать их на Pancakeswap
Сам залетел на небольшую сумму и заработал пару сотен баксов за ночь, в долгую ничто из BSC конечно же не держу – сливаю в эфир
Пользоваться всеми блокчейнами я теперь советую через Metamask, потому что Trust Wallet разочаровал
Ищите его в сторах iOS / Android и как плагин для хрома
Инструкция по настройке его для работы с BSC лежит здесь
BSC работает на сети BEP-20, то есть все токены, включая BNB с Бинанса, надо отправлять по этой сети
Не финансовый совет, неаудированная, рискованная ферма и авантюра, ничего о ней не знаю, можно потерять все деньги
Форк BasketDAO с Эфира, то есть незанятая ниша индексов, содержит в себе все BSC блю чипсы (WBNB, CAKE, BAKE, EPS…)
Флоу:
1. Mint $BEV за $BNB в разделе сайта BEV (курс примерно 1:3), с рынка покупать не надо
2. Pancakeswap LP BEV-BNB
3. Стейк BEV-BNB (раздел liquidity mining) – около 3k% APY
4. Регулярный харвест $LONG
5а. Сливать весь $LONG на Pancakeswap
5b. Сливать половину и стейкать LONG-BNB LP – около 700k% APY
BEV кажется достаточно стабильным активом, а комиссии по 10-20 центов позволяют часто сливать и быстро выходить
Когда будете выходить, можно зайти опять в раздел BEV и сжечь его за баскет вышеуказанных токенов, после чего продать их на Pancakeswap
Сам залетел на небольшую сумму и заработал пару сотен баксов за ночь, в долгую ничто из BSC конечно же не держу – сливаю в эфир
Пользоваться всеми блокчейнами я теперь советую через Metamask, потому что Trust Wallet разочаровал
Ищите его в сторах iOS / Android и как плагин для хрома
Инструкция по настройке его для работы с BSC лежит здесь
BSC работает на сети BEP-20, то есть все токены, включая BNB с Бинанса, надо отправлять по этой сети
Не финансовый совет, неаудированная, рискованная ферма и авантюра, ничего о ней не знаю, можно потерять все деньги
1559 подписчиков – повод вспомнить про EIP-1559
В этом году Ethereum ждет несколько изменений, которые помогут ему выгодно отличаться от других блокчейнов. Cлияние (The Merge) – обновление сети, которое изменит алгоритм консенсуса Ethereum с proof-of-work на более экологичный и эффективный с точки зрения использования proof-of-stake.
Многие до конца не осознают, что proof-of-stake уже работает с запуска 1 декабря 2020 года. Все самое сложное осталось позади: исследование, создание спецификаций и разработка нового механизма консенсуса. Весь этот огромный пласт работы уже выполнен. Её плоды мы можем наблюдать в сети ETH2, или, как её ещё называют, Beacon Chain.
Ожидается, что Слияние двух сетей произойдет в конце четвертого квартала 2021 года или в начале первого квартала 2022, после обновления London, запланированного на июль. После завершения эпохи proof-of-work ETH испытает резкое снижение инфляции, примерно на 90%. Для контекста: чтобы достичь того же уровня инфляции, который будет у Эфира после Слияния, Биткоину понадобится 12 лет.
PoS в связке с EIP-1559 сделают ETH дефляционным активом. Мало того, что Ethereum является публичным блокчейном с самым развитым слоем приложений, где происходит основная масса экономической активности, так ещё и следующие два обновления превратят его базовый актив в первоклассное средство сбережения.
Ты уверен, что у тебя достаточно $ETH, анон?
Оригинальный тред перевели @banklessRU, подробнее о EIP-1559 здесь
В этом году Ethereum ждет несколько изменений, которые помогут ему выгодно отличаться от других блокчейнов. Cлияние (The Merge) – обновление сети, которое изменит алгоритм консенсуса Ethereum с proof-of-work на более экологичный и эффективный с точки зрения использования proof-of-stake.
Многие до конца не осознают, что proof-of-stake уже работает с запуска 1 декабря 2020 года. Все самое сложное осталось позади: исследование, создание спецификаций и разработка нового механизма консенсуса. Весь этот огромный пласт работы уже выполнен. Её плоды мы можем наблюдать в сети ETH2, или, как её ещё называют, Beacon Chain.
Ожидается, что Слияние двух сетей произойдет в конце четвертого квартала 2021 года или в начале первого квартала 2022, после обновления London, запланированного на июль. После завершения эпохи proof-of-work ETH испытает резкое снижение инфляции, примерно на 90%. Для контекста: чтобы достичь того же уровня инфляции, который будет у Эфира после Слияния, Биткоину понадобится 12 лет.
PoS в связке с EIP-1559 сделают ETH дефляционным активом. Мало того, что Ethereum является публичным блокчейном с самым развитым слоем приложений, где происходит основная масса экономической активности, так ещё и следующие два обновления превратят его базовый актив в первоклассное средство сбережения.
Ты уверен, что у тебя достаточно $ETH, анон?
Оригинальный тред перевели @banklessRU, подробнее о EIP-1559 здесь
Рынок – это как погода ☀️🌤🌥
Выходишь сегодня на улицу, а там прохладнее, чем было неделю назад. Оно и понятно, вчера же лил дождь. Не бывает же такого, чтобы из плохой погоды сразу стало жарко? Или бывает? Наверное, бывает, но ведь это не укладывается в логику. А кто придумал эту логику? Ты сам и придумал, и решил, что всё так красиво получилось!
В этот раз сложилось, в другой раз не сложилось и жара наступила внезапно, пока ты спал под звуки дождя. А потом сезон вообще прошёл и начался затяжной холод. Толку ходить в шортах и ждать зимой жары? Закупился перед холодным сезоном тёплой одеждой, пока все отвлечены, и нормально пережил зиму. Или улетел на Бали!
Вы смотрите прогноз погоды на июль? Да хоть на две недели вперёд? Движения циклонов – суть сигналы, только как и рынок, сигналы меняются под факты, они ценны ровно одно мгновение. Конечно, какие-то исторические данные подвести можно, но это уже совсем другая история...
Выходишь сегодня на улицу, а там прохладнее, чем было неделю назад. Оно и понятно, вчера же лил дождь. Не бывает же такого, чтобы из плохой погоды сразу стало жарко? Или бывает? Наверное, бывает, но ведь это не укладывается в логику. А кто придумал эту логику? Ты сам и придумал, и решил, что всё так красиво получилось!
В этот раз сложилось, в другой раз не сложилось и жара наступила внезапно, пока ты спал под звуки дождя. А потом сезон вообще прошёл и начался затяжной холод. Толку ходить в шортах и ждать зимой жары? Закупился перед холодным сезоном тёплой одеждой, пока все отвлечены, и нормально пережил зиму. Или улетел на Бали!
Вы смотрите прогноз погоды на июль? Да хоть на две недели вперёд? Движения циклонов – суть сигналы, только как и рынок, сигналы меняются под факты, они ценны ровно одно мгновение. Конечно, какие-то исторические данные подвести можно, но это уже совсем другая история...
Биткоин и экология 🌱
FUD в отношении экологичности биткоина возобновился с очередного твита Илона Маска со скриншотом пресс-релиза Tesla о приостановлении приёма первой цифровой валюты в качестве платёжного средства и стал чем-то вроде катализатора текущего падения. Рынок на тот момент и так падал сутки подряд, но самая жёсткая просадка началась именно на этом фоне, что, в принципе, немудрено: повестка актуальная, громкая, масло в огонь подливала фантасмагория с поддержкой Doge и дружбой с её разработчиками, которые не существуют с 2017 года.
Внимательный читает знает, что я не верю ни в какие совпадения и считаю, что рынком активно манипулируют киты, а новости и громкие заявления подтягиваются под их манипуляции в моменте или постфактум, аналогично с экологичным и индийским, китайским и всеми остальными видами фада. Иными словами, на этих панических падениях закупились все, кто должен был, что подтверждается и ончейн-данными: только на последней просадке в больше карманы утекло три миллиарда долларов. Тем не менее, раскручивать эту тему начали все кому не лень и даже Greenpeace (!) остановил приём платежей в биткоине.
Поскольку экологичный PoS Ethereum в этом году может не запуститься, флиппенинг ещё не произошёл, а рынок всё ещё ходит за биткоином хвостом, стало интересно разобраться вообще в природе этого фада. Среди основных аргументов – экономия на масштабе: сети не потребуется больше майнеров, чтобы обрабатывать больше транзакций, при этом их ежегодное потребление энергии уже сейчас в два раза ниже, чем у золотодобытчиков и банковского сектора. Достаточно исчерпывающим по теме мне показался тред «Семёна Аламеды» или SBF, основателя FTX и Alameda Research «сколько CO2 на самом деле производит BTC?»
Путём несложных математический вычислений, основанных на рыночных показателях цены газа и загрузки любой PoW сети (BTC, ETH), выпускник MIT и один из богатейших людей в крипте Сэм вывел, что на каждый доллар, потраченный внутри сети, достаточно отправлять $0,0026 (0,26%) в фонд Cool Earth, чтобы сеть стала углеродно-нейтральной, и это при использовании «грязного электричества». С развитием зелёных технологий, появлением регулирования и необходимости раскрытия источников энергии этот показатель, скорее всего, будет снижаться, да и банковский сектор должен вот-вот начать обрабатывать меньше транзакций 😏
Ждём PoS, а пока – переживём!
FUD в отношении экологичности биткоина возобновился с очередного твита Илона Маска со скриншотом пресс-релиза Tesla о приостановлении приёма первой цифровой валюты в качестве платёжного средства и стал чем-то вроде катализатора текущего падения. Рынок на тот момент и так падал сутки подряд, но самая жёсткая просадка началась именно на этом фоне, что, в принципе, немудрено: повестка актуальная, громкая, масло в огонь подливала фантасмагория с поддержкой Doge и дружбой с её разработчиками, которые не существуют с 2017 года.
Внимательный читает знает, что я не верю ни в какие совпадения и считаю, что рынком активно манипулируют киты, а новости и громкие заявления подтягиваются под их манипуляции в моменте или постфактум, аналогично с экологичным и индийским, китайским и всеми остальными видами фада. Иными словами, на этих панических падениях закупились все, кто должен был, что подтверждается и ончейн-данными: только на последней просадке в больше карманы утекло три миллиарда долларов. Тем не менее, раскручивать эту тему начали все кому не лень и даже Greenpeace (!) остановил приём платежей в биткоине.
Поскольку экологичный PoS Ethereum в этом году может не запуститься, флиппенинг ещё не произошёл, а рынок всё ещё ходит за биткоином хвостом, стало интересно разобраться вообще в природе этого фада. Среди основных аргументов – экономия на масштабе: сети не потребуется больше майнеров, чтобы обрабатывать больше транзакций, при этом их ежегодное потребление энергии уже сейчас в два раза ниже, чем у золотодобытчиков и банковского сектора. Достаточно исчерпывающим по теме мне показался тред «Семёна Аламеды» или SBF, основателя FTX и Alameda Research «сколько CO2 на самом деле производит BTC?»
Путём несложных математический вычислений, основанных на рыночных показателях цены газа и загрузки любой PoW сети (BTC, ETH), выпускник MIT и один из богатейших людей в крипте Сэм вывел, что на каждый доллар, потраченный внутри сети, достаточно отправлять $0,0026 (0,26%) в фонд Cool Earth, чтобы сеть стала углеродно-нейтральной, и это при использовании «грязного электричества». С развитием зелёных технологий, появлением регулирования и необходимости раскрытия источников энергии этот показатель, скорее всего, будет снижаться, да и банковский сектор должен вот-вот начать обрабатывать меньше транзакций 😏
Ждём PoS, а пока – переживём!
Ах вот он какой, криптокринж!
Для контекста – какая-то «студия» зачем-то сделала реалистичные копии знаменитых CryptoPunks с лицом Виталика
Напомню, что оригинальные панки – это сгенерированные алгоритмом 10000 восьмибитных картинок, которые стали первыми коллекционными NFT и раздавались бесплатно в 2017 году
С тех пор они приобрели культовый статус и заметно выросли в цене: самый редкий и дорогой из панков ушёл за 7.5 млн долларов. В мае один из старейших аукционных домов Christie’s продал 9 панков на сумму 17 миллионов долларов
Апдейт: подсказали, что Sotheby’s на днях тоже проведёт соло-продажу редкого криптопанка, стоимость которого оценивается в 10 миллионов. Таким образом, он станет самым дорогим из всей серии 🙃
Для контекста – какая-то «студия» зачем-то сделала реалистичные копии знаменитых CryptoPunks с лицом Виталика
Напомню, что оригинальные панки – это сгенерированные алгоритмом 10000 восьмибитных картинок, которые стали первыми коллекционными NFT и раздавались бесплатно в 2017 году
С тех пор они приобрели культовый статус и заметно выросли в цене: самый редкий и дорогой из панков ушёл за 7.5 млн долларов. В мае один из старейших аукционных домов Christie’s продал 9 панков на сумму 17 миллионов долларов
Апдейт: подсказали, что Sotheby’s на днях тоже проведёт соло-продажу редкого криптопанка, стоимость которого оценивается в 10 миллионов. Таким образом, он станет самым дорогим из всей серии 🙃
Нашёл недавно удобную гугл-табличку сравнения различных NFT платформ под самые разные цели, с классификацией по типу доступа, контенту, удобствам и так далее
Я покупал пару-тройку рандомных «нулёвок» на opensea.io, больше для того, чтобы в будушем получить эйрдроп – да, такое в нашем деле тоже имеет место быть 🙃
Также у меня есть 2 NFT от teller.finance, которые дают взять кредит без обеспечения и несколько других «утилитарных» NFT от финансовых проектов (Inverse, yAxis, GyroStable), которым, тем не менее, иногда зачем-то делают дизайн 🤷♀️
Ну, и не будем забывать, что у нас висит три собственных нюдес-NFT от Клуба, на которые я только что выставил аукцион на месяц, начиная с 0.01 ETH ($26) – планирую в дальнейшем добавить в коллекцию постеры и другую атрибутику по копейкам, чтобы раскачать акк
+ Присматриваюсь к какому-нибудь недорогому панку, потому что считаю, что при таком супплае они все будут расти и дальше, но при этом хочу использовать его для аватары, чтобы он как-то отражал мою внешность и характер
Собственно, на этом фоне вопрос на засыпку: у вас есть NFT и если да, то какие? Какие хотели бы купить? 👇
Я покупал пару-тройку рандомных «нулёвок» на opensea.io, больше для того, чтобы в будушем получить эйрдроп – да, такое в нашем деле тоже имеет место быть 🙃
Также у меня есть 2 NFT от teller.finance, которые дают взять кредит без обеспечения и несколько других «утилитарных» NFT от финансовых проектов (Inverse, yAxis, GyroStable), которым, тем не менее, иногда зачем-то делают дизайн 🤷♀️
Ну, и не будем забывать, что у нас висит три собственных нюдес-NFT от Клуба, на которые я только что выставил аукцион на месяц, начиная с 0.01 ETH ($26) – планирую в дальнейшем добавить в коллекцию постеры и другую атрибутику по копейкам, чтобы раскачать акк
+ Присматриваюсь к какому-нибудь недорогому панку, потому что считаю, что при таком супплае они все будут расти и дальше, но при этом хочу использовать его для аватары, чтобы он как-то отражал мою внешность и характер
Собственно, на этом фоне вопрос на засыпку: у вас есть NFT и если да, то какие? Какие хотели бы купить? 👇
Итак, первый вводный пост (из многих впереди)
Да простят меня продвинутые пользователи, но если мы хотим развиваться во вне этой массовой онлайн игры на 2 миллиона человек, то придётся начинать сначала и объяснять доступно. Поэтому вернёмся к одному из первых постов, которые я писал в другой канал.
В одни из осенних выходных 2020 года, утром после вечеринки, мне было не уснуть, поэтому я судорожно сидел в интернете. Краем глаза я увидел курс биткойна, который меня удивил: последнее, что я помнил, это обвал 2017 года, а тут он отрос обратно до $10к+. Делать было нечего, пришлось обновить свои знания. Так я не спал ещё сутки: читал статьи, изучал, смотрел видосы, прочитал залпом книжку «Как это DeFi». Я редко чем-то увлекаюсь, но когда увлекаюсь, я увлекаюсь и назад дороги нет!
Когда знакомые меня спрашивали за год до этого про крипту, я ответил, что это супер перспективное направление, но мир пока не нашёл ему применения – сам этого не помню, но согласен. Но тут внезапно оказалось, что с тех пор мир изменился и уже нашёл ей применение: если до 2017 была малопонятная золотая лихорадка, то теперь начал оформляться золотой стандарт, появилась целая независимая, децентрализованная финансовая система. Всё, о чём говорили тогда и что можно было только представить: кредиты, страховки, обменники, лотереи, покупка акций, ВАЛЮТЫ без участия банков. Потому что зачем нужны банки? Они морально устарели, даже самые прогрессивные: выборочно ебут мозги требованиями, выкручивают руки, не дают доступа к инструментам одной трети населения земли, покрывают богатейших людей мира, отмывают их деньги и регулярно попадают в передряги. При попытке купить первую крипту без прохождения KYC на Binance карту обязательно заблокируют и спросят: «а что вы хотели купить???»
Децентрализованная система прозрачная: она полагается на неизменяемые, навсегда запечатанные и проматриваемые кем угодно онлайн-приложения (смарт-контракты), никого не покрывает, никому даже не принадлежит, не лежит ни на чьих серверах. За ставшим когда-то ругательным словом «блокчейн» сегодня по сути лежит привычная технология, такая же, как интернет в 1997 году – её внедрение как раз находится на том же этапе. Блокчейн и в более узком смысле блокчейн Ethereum, на котором изначально и развернулась вся эта деятельность – это как огромный виртуальный компьютер, который никто в мире не может выключить, потому что он работает на 77800 компьютерах одновременно. Проще всего во избежание путаницы думать о блокчейне как об операционной системе, на которой люди научились писать децентрализованные приложения. Эти приложения с каждым днём становятся всё более похожими на обычные приложения, поэтому через пару лет необходимость уточнять что работает на блокчейне, а что нет, отпадёт. Но до тех пор можно успеть сделать много всего по-настоящему крутого, потому что на рынке работает сейчас не более полусотни крупных проектов (против миллионов банков).
Так в чём же их суть всех этих смарт-контрактов и приложений и в чём отличие от торговли, спекуляции на BTC, XRP, ADA, ETC и так далее? Суть в том, что это реально работающие продукты и услуги, которые занимают топовые строчки по капитализации наряду с блокчейнами. Это децентрализованный финтех, где участники рынка сами себе и создатели проектов, и поставщики ликвидности, и потребители услуг. DeFi это полностью peer-to-peer экосистема, экономика с реальными потоками денег, которые начисляются распределяются как комиссии за торговлю, проценты за пользование деньгами, купля-продажа цифровых активов (в том числе искусства, через NFT) и многое другое. Любой человек с навыками разработки может запустить обменник, банк, агрегатор, галерею искусства, маркетплейс или социальную сеть, а его сообщество, обычные люди, будучи ранними акционерами проекта, двигают его вперёд. В DeFi сейчас находится более 67 миллиардов долларов и эта цифра постоянно растёт.
Да простят меня продвинутые пользователи, но если мы хотим развиваться во вне этой массовой онлайн игры на 2 миллиона человек, то придётся начинать сначала и объяснять доступно. Поэтому вернёмся к одному из первых постов, которые я писал в другой канал.
В одни из осенних выходных 2020 года, утром после вечеринки, мне было не уснуть, поэтому я судорожно сидел в интернете. Краем глаза я увидел курс биткойна, который меня удивил: последнее, что я помнил, это обвал 2017 года, а тут он отрос обратно до $10к+. Делать было нечего, пришлось обновить свои знания. Так я не спал ещё сутки: читал статьи, изучал, смотрел видосы, прочитал залпом книжку «Как это DeFi». Я редко чем-то увлекаюсь, но когда увлекаюсь, я увлекаюсь и назад дороги нет!
Когда знакомые меня спрашивали за год до этого про крипту, я ответил, что это супер перспективное направление, но мир пока не нашёл ему применения – сам этого не помню, но согласен. Но тут внезапно оказалось, что с тех пор мир изменился и уже нашёл ей применение: если до 2017 была малопонятная золотая лихорадка, то теперь начал оформляться золотой стандарт, появилась целая независимая, децентрализованная финансовая система. Всё, о чём говорили тогда и что можно было только представить: кредиты, страховки, обменники, лотереи, покупка акций, ВАЛЮТЫ без участия банков. Потому что зачем нужны банки? Они морально устарели, даже самые прогрессивные: выборочно ебут мозги требованиями, выкручивают руки, не дают доступа к инструментам одной трети населения земли, покрывают богатейших людей мира, отмывают их деньги и регулярно попадают в передряги. При попытке купить первую крипту без прохождения KYC на Binance карту обязательно заблокируют и спросят: «а что вы хотели купить???»
Децентрализованная система прозрачная: она полагается на неизменяемые, навсегда запечатанные и проматриваемые кем угодно онлайн-приложения (смарт-контракты), никого не покрывает, никому даже не принадлежит, не лежит ни на чьих серверах. За ставшим когда-то ругательным словом «блокчейн» сегодня по сути лежит привычная технология, такая же, как интернет в 1997 году – её внедрение как раз находится на том же этапе. Блокчейн и в более узком смысле блокчейн Ethereum, на котором изначально и развернулась вся эта деятельность – это как огромный виртуальный компьютер, который никто в мире не может выключить, потому что он работает на 77800 компьютерах одновременно. Проще всего во избежание путаницы думать о блокчейне как об операционной системе, на которой люди научились писать децентрализованные приложения. Эти приложения с каждым днём становятся всё более похожими на обычные приложения, поэтому через пару лет необходимость уточнять что работает на блокчейне, а что нет, отпадёт. Но до тех пор можно успеть сделать много всего по-настоящему крутого, потому что на рынке работает сейчас не более полусотни крупных проектов (против миллионов банков).
Так в чём же их суть всех этих смарт-контрактов и приложений и в чём отличие от торговли, спекуляции на BTC, XRP, ADA, ETC и так далее? Суть в том, что это реально работающие продукты и услуги, которые занимают топовые строчки по капитализации наряду с блокчейнами. Это децентрализованный финтех, где участники рынка сами себе и создатели проектов, и поставщики ликвидности, и потребители услуг. DeFi это полностью peer-to-peer экосистема, экономика с реальными потоками денег, которые начисляются распределяются как комиссии за торговлю, проценты за пользование деньгами, купля-продажа цифровых активов (в том числе искусства, через NFT) и многое другое. Любой человек с навыками разработки может запустить обменник, банк, агрегатор, галерею искусства, маркетплейс или социальную сеть, а его сообщество, обычные люди, будучи ранними акционерами проекта, двигают его вперёд. В DeFi сейчас находится более 67 миллиардов долларов и эта цифра постоянно растёт.
Новичкам я всегда советую начать с книги (она бесплатная и можно прочитать только первую главу) и посмотреть фильм про Биткоин (он нубский, но очень поучительный). Также очень рекомендую базовые статьи на Binance Academy на русском и английском, там же можно выбрать отдельные темы. Очень понятным языком и наглядно написано, самое доступное, что я читал. Если бы я сейчас заново начинал изучать блокчейн / дефи, я бы 100% начал тут!
Буду теперь катать по такому посту в день – следующий будет про виды проектов в дефи и пулы ликвидности. А потом соберу все посты в гайд, отформатирую без личного и начну закидывать в колонки на vc.ru 👋
Буду теперь катать по такому посту в день – следующий будет про виды проектов в дефи и пулы ликвидности. А потом соберу все посты в гайд, отформатирую без личного и начну закидывать в колонки на vc.ru 👋
В кадре запечатлён мой вчерашний Polkafud, а спонтанная АМА сессия в сторис под эгидой «полчаса пиздюхаю на работу» доступна к просмотру ещё часик, там же можно анонимно закинуть свой нубский вопрос
Также напомню, что в закрепе канала у нас много ссылок на полезную и важную информацию, но бесконечный поток контента и вообще самая «альфа» про фермы, чейны и проекты всегда в модерируемом чате @newcryptochat
Только за вчерашний день туда прислали раздачу токенов MATIC и NFT за подписку в твиттере, наткнулись на 350% доходность в пуле Sushiswap, посоветовали интервью с основателем REN и ответили на массу вопросов. Залетайте!
Также напомню, что в закрепе канала у нас много ссылок на полезную и важную информацию, но бесконечный поток контента и вообще самая «альфа» про фермы, чейны и проекты всегда в модерируемом чате @newcryptochat
Только за вчерашний день туда прислали раздачу токенов MATIC и NFT за подписку в твиттере, наткнулись на 350% доходность в пуле Sushiswap, посоветовали интервью с основателем REN и ответили на массу вопросов. Залетайте!
нью крипто щит
Итак, первый вводный пост (из многих впереди) Да простят меня продвинутые пользователи, но если мы хотим развиваться во вне этой массовой онлайн игры на 2 миллиона человек, то придётся начинать сначала и объяснять доступно. Поэтому вернёмся к одному из первых…
Вводный пост №2: основы и пулы ликвидности
Если вы посмотрели фильм из прошлого поста, то знаете, что мечта о децентрализованной экономике Биткоина в 2014 году закончилась тем, что всё оказалось завязано на централизованные биржи, где кто-то может забыть про уязвимость и потерять 500 миллионов долларов. Любое централизованное управление – зло, это Виталик Бутерин, основатель Ethereum, понял в 2010 году, когда Blizzard централизованно отобрал заклинание у его любимого персонажа World of Warcraft. Централизация – это «узкое горлышко» любой децентрализованной системы. Поэтому именно на базе Ethereum удалось впоследствии построить первую по-настоящему децентрализованную финансовую систему, которую потом стали копировать и дорабатывать другие блокчейны: Binance Smart Chain, Solana, Polkadot и другие.
Для простоты рассказа я буду ссылаться на дефи как на экосистему Ethereum, тем более что практически все разработки на других блокчейнах – это копии эфирных проектов. Кратко суть выглядит так: блокчейн (сеть) путём валидации своими пользователями (майнерами) обеспечивает надежность и согласованность транзакций (консенсус). Транзакции всех пользователей упаковываются в блок на основании живой очереди и аукциона стоимости газа (комиссии майнерам), и эти блоки идут последовательно, от единицы к бесконечности. Блокчейн держит в себе информацию о всех операциях вообще: можно до самого первого блока промониторить кого угодно, любую сделку, любой кошелек, любой контракт, и это остаётся в истории навсегда, её никто никогда не сможет стереть.
В дефи очень много различных финансовых инструментов: от совсем традиционных до совсем экспериментальных. Это возможно благодаря тому, что написать и запустить смарт-контракт на блокчейне для бесконечного количества пользователей может кто угодно, с позиции любого своего опыта: трейдер, менеджер хэдж-фонда, страховщик и так далее. После этого его никто не может остановить, закрыть, ограничить доступ к нему – только если к сайту, что можно обойти через зеркало или VPN, но не к контракту. Ей или ему для запуска и первых тестов не нужна лицензия, регистрация, брокер и юридическое лицо в санкционированному государсвте, нужен только работающий продукт. Именно поэтому сейчас дефи в узком смысле и крипта в целом привлекает такое количество новых кадров: их называют чёрной дырой таланта, а проекты – чёрной дырой ликвидности.
Эти инструменты варьируются от простых к сложным, где-то со своими ограничениями, где-то наоборот, с гораздо более широкими возможностями. Чего стоят одни NFT маркетплейсы, децентрализованные социальные сети, мемкойны с механизмами сжигания, токены с эластичным предложением и ДАО! Но об этом в другой раз. Для начала достаточно разобрать несколько наиболее распространённых типов дефи протоколов, но начать стоит с пулов ликвидности (LP) с автоматическим маркет-мейкингом (AMM). Это уникальное для дефи явление, которое следует из того, что все деньги внутри системы – пользовательские. Мне здесь больше всего нравится аналогия продавцов на бартерном рынке: у одного продавца 100 груш и 100 яблок, к нему подходит другой и даёт ему 10 груш за 10 яблок. У первого остаётся на руках 110 груш и 90 яблок – это и есть AMM. Но если бы на рынке не было бы ни яблок, ни груш, этого обмена бы не произошло – это пул ликвидности. Возможно, кто-то обменял бы бананы на арбузы, но обмен яблоко-груша был бы невозможен.
Если вы посмотрели фильм из прошлого поста, то знаете, что мечта о децентрализованной экономике Биткоина в 2014 году закончилась тем, что всё оказалось завязано на централизованные биржи, где кто-то может забыть про уязвимость и потерять 500 миллионов долларов. Любое централизованное управление – зло, это Виталик Бутерин, основатель Ethereum, понял в 2010 году, когда Blizzard централизованно отобрал заклинание у его любимого персонажа World of Warcraft. Централизация – это «узкое горлышко» любой децентрализованной системы. Поэтому именно на базе Ethereum удалось впоследствии построить первую по-настоящему децентрализованную финансовую систему, которую потом стали копировать и дорабатывать другие блокчейны: Binance Smart Chain, Solana, Polkadot и другие.
Для простоты рассказа я буду ссылаться на дефи как на экосистему Ethereum, тем более что практически все разработки на других блокчейнах – это копии эфирных проектов. Кратко суть выглядит так: блокчейн (сеть) путём валидации своими пользователями (майнерами) обеспечивает надежность и согласованность транзакций (консенсус). Транзакции всех пользователей упаковываются в блок на основании живой очереди и аукциона стоимости газа (комиссии майнерам), и эти блоки идут последовательно, от единицы к бесконечности. Блокчейн держит в себе информацию о всех операциях вообще: можно до самого первого блока промониторить кого угодно, любую сделку, любой кошелек, любой контракт, и это остаётся в истории навсегда, её никто никогда не сможет стереть.
В дефи очень много различных финансовых инструментов: от совсем традиционных до совсем экспериментальных. Это возможно благодаря тому, что написать и запустить смарт-контракт на блокчейне для бесконечного количества пользователей может кто угодно, с позиции любого своего опыта: трейдер, менеджер хэдж-фонда, страховщик и так далее. После этого его никто не может остановить, закрыть, ограничить доступ к нему – только если к сайту, что можно обойти через зеркало или VPN, но не к контракту. Ей или ему для запуска и первых тестов не нужна лицензия, регистрация, брокер и юридическое лицо в санкционированному государсвте, нужен только работающий продукт. Именно поэтому сейчас дефи в узком смысле и крипта в целом привлекает такое количество новых кадров: их называют чёрной дырой таланта, а проекты – чёрной дырой ликвидности.
Эти инструменты варьируются от простых к сложным, где-то со своими ограничениями, где-то наоборот, с гораздо более широкими возможностями. Чего стоят одни NFT маркетплейсы, децентрализованные социальные сети, мемкойны с механизмами сжигания, токены с эластичным предложением и ДАО! Но об этом в другой раз. Для начала достаточно разобрать несколько наиболее распространённых типов дефи протоколов, но начать стоит с пулов ликвидности (LP) с автоматическим маркет-мейкингом (AMM). Это уникальное для дефи явление, которое следует из того, что все деньги внутри системы – пользовательские. Мне здесь больше всего нравится аналогия продавцов на бартерном рынке: у одного продавца 100 груш и 100 яблок, к нему подходит другой и даёт ему 10 груш за 10 яблок. У первого остаётся на руках 110 груш и 90 яблок – это и есть AMM. Но если бы на рынке не было бы ни яблок, ни груш, этого обмена бы не произошло – это пул ликвидности. Возможно, кто-то обменял бы бананы на арбузы, но обмен яблоко-груша был бы невозможен.
нью крипто щит
Итак, первый вводный пост (из многих впереди) Да простят меня продвинутые пользователи, но если мы хотим развиваться во вне этой массовой онлайн игры на 2 миллиона человек, то придётся начинать сначала и объяснять доступно. Поэтому вернёмся к одному из первых…
В дефи нет банков и централизованных бирж со своими деньгами, на которых они зарабатывают комиссии, поэтому для любого обмена нужна ликвидность пользователей. Если её нет, то никакой автоматизированный обмен невозможен. Пулы ликвидности размещаются на децентрализованных биржах парами активов, это может сделать кто угодно. В нашем примере, если мы хотим обеспечить возможность торговли парой яблоко-груша, нам мало их произвести, ещё необходимо пойти на биржу и положить в пул равное количество яблока и груши. За это мы как поставщик ликвидности (liquidity provider) получаем 0,3% от всех сделок по этой паре – это и есть те самые реальные денежные потоки. Переводя это обратно в финансы, существуют стабильные и нестабильные пары. Стабильные пары – это, например, USDT-USDC, оба долларовые стейблкойны, равные $1. Гипотетически мы ожидаем, что их цена всегда примерно будет равна. Нестабильные пары – это например ETH-USDC, и при существенном росте или падении ETH против USDC, держатель этой пары ликвидности ощутит на себе только половину эффекта в обе стороны, потому что в паре есть два токена: один стабильный, другой нестабильный. Это сложно объяснить, оставим на будущее.
Чаще всего новые пары на DEX размещаются новыми проектами. Если в нашем примере мы хотим, чтобы любой человек мог купить наш новый токен «яблоко» за доллары, нам нужно самостоятельно добавить пару APPLE-USDC на децентрализованную биржу. Если мы добавим в первоначальный пул 1000 яблок и 1000 долларов, цена яблока будет равна 1 доллару. Если кто-то выкупит 100 яблок, их цена вырастет до ~1.1 доллара, потому что в пуле останется всего 900 долларов. Чем меньше ликвидность – тем проще двигается цена. На масштабе ликвидности от миллиона долларов и более покупка 100 токенов перестаёт быть заметной для цены. Именно поэтому проектам очень важно иметь большую ликвидность, но у стартапов не может быть на это миллиона долларов. На этом базируется концепция фарминга (yield farming): помимо торговых комиссий, сами создатели протокола награждают пользователей своими токенами за то, что те кладут свои деньги в пул ликвидности проекта.
Если у новичков есть вопросы, а у опытных – дополнения или опровержение, пишите под постом 👇
А если эта концепция понятна, то можно двинуться к основным видам протоколов (они же проекты / компании / сайты / приложения / контракты). Это уже будет в следующем посте!
Чаще всего новые пары на DEX размещаются новыми проектами. Если в нашем примере мы хотим, чтобы любой человек мог купить наш новый токен «яблоко» за доллары, нам нужно самостоятельно добавить пару APPLE-USDC на децентрализованную биржу. Если мы добавим в первоначальный пул 1000 яблок и 1000 долларов, цена яблока будет равна 1 доллару. Если кто-то выкупит 100 яблок, их цена вырастет до ~1.1 доллара, потому что в пуле останется всего 900 долларов. Чем меньше ликвидность – тем проще двигается цена. На масштабе ликвидности от миллиона долларов и более покупка 100 токенов перестаёт быть заметной для цены. Именно поэтому проектам очень важно иметь большую ликвидность, но у стартапов не может быть на это миллиона долларов. На этом базируется концепция фарминга (yield farming): помимо торговых комиссий, сами создатели протокола награждают пользователей своими токенами за то, что те кладут свои деньги в пул ликвидности проекта.
Если у новичков есть вопросы, а у опытных – дополнения или опровержение, пишите под постом 👇
А если эта концепция понятна, то можно двинуться к основным видам протоколов (они же проекты / компании / сайты / приложения / контракты). Это уже будет в следующем посте!