🩸 Элизабет Холмс, или история одного анализа... 🩸

Элизабет Энн Холмс — американская предпринимательница и основательница Theranos, занимавшейся разработкой оборудования для анализа крови.

Ей пророчили стать новым Стивом Джобсом, ведь её стартап Theranos (который сравнивали с Apple в мире медицины) должен был перевернуть и изменить мир. За 10 лет работы компании удалось привлечь 900 млн $ инвестиций, а сама идея казалась революционной — маленькая колбочка без иголки для забора крови. Такое приспособление упрощало дорогостоящий и долгий процесс анализа, однако... Всё это оказалось муляжом! 😧

В 2015 году стало ясно, что никакого портативного аппарата вообще не существовало. FDA начало копать под Theranos, да и обстановка внутри компании была очень накалена.

🤔 И как же Холмс смогла из ничего построить империю, которая умудрилась продержаться более 10 лет?

На удивление ответ прост — уверенность. Благодаря этому девушка покорила коллег и инвесторов. При этом она как бы знала, что её изобретение ничего не стоит, но была в своём революционном творении уверенна. Также Элизабет создала себе образ «Стива Джобса в юбке», что только добавило ей авторитета.

По факту Холмс ещё «показала» лёгкий способ анализа крови, а ведь люди любят способы, превращающие что-то сложное и муторное в лёгкое и простое. Инвесторы и обычные люди увидели сей простой путь, поэтому пошли и вложились в идею девушки.

Если вспомнить других уверенных в себе экспертов, то можно заметить, что они в большинстве своём излучают уверенность, создавая ауру исключительности. А ведь это только заводит народ.

👉 Так к чему эта история?
Не делайте себе кумиров! Вроде простые мысли, но большинству людей, слабым духом или уставшим от неудач, так и хочется создать себе Бога, чтобы за ним следовать и не думать. Здесь неплохим примером можно назвать Роберта Кийосаки. Книги его читала — неплохие и вдохновляющие. Скажу, что интерес к инвестициям подогрелся с "Богатый папа, бедный папа". Однако знаете ли Вы, что Роберт больше заработал скорее на семинарах и книгах, чем на недвижимости?)))

Мы жаждем простых ответов на сложные порой вопросы и готовы идти гуськом за человеком, который покажет «10 шагов к богатству». Но задумайтесь, если всё так просто, то почему так мало успешных 💯 людей?

#разное

🤕 Что не так с тобой, друг мой? 🤒

Наверняка краем глаза, да увидели, что курс валютной пары HKDRUB на Московской бирже... немного отличается от курса ЦБ.

❗ 11,38 ₽ против 9,92 ₽

Даже невольно думаю: "Хорошо, что гонконгские доллары продала... Стрессняка меньше"

🤔 Что же происходит?

Курс валют на бирже свободен от прямого государственного регулирования, поэтому образуется, исходя из сочетания спроса и предложения. Если на рынке предложение превышает спрос, курс валюты будет снижаться, если спрос увеличится — расти.

Судя по сильному отклонению от ЦБ, на Мосбирже инициативу похоже захватили желающие слить валюту, пока не поздно. Их понимаю — смысл держать эти доллары, если СПБ-биржа закрыта и в SDN-листе. Не известно, торги иностранными (или хотя бы китайскими) бумагами возобновят или нет. Не такого укрепления рубля мы ждали, не такого...

Людям, с акциями за HKD, могу пожелать лишь выдержки и нервов. Мои 12% портфеля в Tencent и Bank of China с Вами ✊

#разное
Notes ATs | Инвестиции

💀 Экологически чистое дно 💀

Помню, как обещала Вам историю про то, как стоп-маркет предотвратил особое веселье одним августовским утром. Рассказываю! 👉

Ещё в мае 2022 года купила 15 облигаций ЭБИС (выпуск 5). Да, совсем немного. Тогда ещё только пришла на рынок, успела маленько облажаться, ловя падающие ножи, и прочее. Как понимаете, бумаги на тот момент просели, и средняя стоимость 1 облигации составила 825 ₽ при номинале 1 000 ₽. Меня ещё приманил волне неплохой купонный доход в 14,5%.

К июлю бумаги отрасли примерно до 950 ₽, а ещё в начале лета решила поставить стоп-маркет на 890,1 ₽ для 14 из 15 штук, хотя раньше для бондов автопродажу не применяла. Не знаю, почему вообще выставила эти заявки. Тогда даже не знала, что в облигации вкладываться тоже нужно с умом, ведь и тут могут быть сюрпрайзы. Просто перестраховаться захотелось что-ли. И вот настало 2 августа, когда сработал стоп-маркет...

Выполнение заявки отобразилось на телефоне, и мне стало интересно, что произошло? А случился технический дефолт, из-за которого облигации просели на 40-60%. Далее стало ещё интереснее — ЭБИС начал выплачивать просроченные купоны, давая надежду инвесторам. Как понимаю, данный ход сделали, чтобы нужные люди смогли купить облигации за копейки и продать по более-менее нормальным ценам. Как-то нашла статью, где рассказывалось, что в это же время банкротство объявили ещё пара компаний, которые были связаны с ЭБИС через или учредителей, или управляющих, или ещё кого (уже не помню).

Итак, некоторые бумаги отрасли до 500-600 ₽. Признаюсь, тоже надеялась, что всё придёт в норму, поэтому прикупила по дешёвке выпуск 4 на 2 000 ₽ и... прогорела! Пришлось поджимать хвост, а 2000 ₽ очень быстро превратились в 300 ₽.

Сейчас ЭБИС банкрот, который судится, а инвесторы пытаются с него хотя бы что-то выжать.

Предлагаю Вам посмотреть, что я получила с той истории:
♻ закупилась на сумму 825 × 15 = 12 375 ₽ (для 14 штук 11 550 ₽);
♻ автопродажа 14 штук на сумму 12 817,28 ₽;
♻ купонный доход 36,15 × 15 × 0,87 = 471,76 ₽;
♻ 1 облигация просела на 60% - продала её примерно за 370 ₽.
♻ августо-сентябрьское казино забрало у меня 2 000 ₽, но, спасибо, что вернуло 300 ₽.

Что получила:
♻ заработала с продажи 14 облигаций (12 817,28 - 11 550) × 0,87 = 1 102,53 ₽;
♻ вместе с купонами и последней бумагой 1 102,53 + 471,76 + 370 = 1 944,29 ₽;
♻ с учётом игр в казино 1 944,29 - 2 000 + 300 = 244,29 ₽.

☠ Тада-да-да

В общем, стоп-маркет помог мне не уйти в приличный минус и сохранить хотя бы что-то даже после игр в казино. Без него, считайте, лишилась бы всех вложенных денег в ЭБИС.

#разное
Notes ATs | Инвестиции

📈 На этот раз даже задействовали комментарии: 2 голоса было отдано за... NVIDIA, однако нашлась компания, опередившая её. 3 из 7 проголосовали за X5 RetailGroup ГДР. Значит, к 23-24 января сделаю кратенький обзор на X5.

👉 Не забывайте голосовать за интересующие Вас бумаги, чтобы материал был более полезным)))

17 января стало известно, что Shenzhen Xunlei Network добавил два новых судебных дела, истцом в котором является Tencent.

Согласно публичной информации, Shenzhen Xunlei Network Technology ранее вела множество судебных процессов с Shenzhen Tencent Computer System, включая споры о нарушении прав интеллектуальной собственности, контрактные споры и о нарушении права на распространение информации.

По состоянию на закрытие торгов 17 января акции Tencent Holdings в Гонконге закрылись на уровне 274 HKD за акцию (снизившись на 2,76%), а общая рыночная капитализация составила 2,60 трлн HKD.

Источник: new.qq.com

#news
Notes ATs | Инвестиции

🔍 X5 Retail Group 🔍

Часть №2

По мультипликаторам при сравнении с сектором ситуация больше хорошая, чем плохая: бумага крайне переоценена для российского рынка, но P/E и P/S меньше сектора, ROA на одном уровне (в динамике даже ежегодно немного растёт), ROE относительно той же Ленты или Магнита солидный.

Сильные финансовые результаты за 9мес2023:
• валовая прибыль +16%;
• чистая прибыль +43%;
• чистый долг -3%;
• общий долг +5%;
• выручка +19%;
• EBITDA +8%.

Если говорить про сеть магазинов, то она расширяется: увеличение числа магазинов на 16% год к году. А в октябре "Чижик" вообще вышел в Сибирь :D

Но всю эту малину портит то, что... на бирже не акции, а глобальные депозитарные расписки, по которым ещё и нет дивидендов по понятным причинам. А дивов мы не видим, потому что X5 Group зарегистрирован в Нидерландах. При этом редомициляция вряд-ли вообще будет — как поняла, местное законодательство просто не позволяет без особых проблем взять и переехать.

👉 ГДР и бизнес X5 Group оцениваю положительно, несмотря на проблемы с пропиской. Даже без дивидендов эмитенту есть, на чём расти: хорошие (хоть и ожидаемые) отчёты, увеличение числа магазинов, солидная часть рынка продуктового ретейла. На данный момент ГДР даже вышли из ямы, образованной 2022 годом.

#отчётность
Notes ATs | Инвестиции

🕳 Эстер Дюфло, или бедность неприглядная 🕳

Казалось, что может быть сложного в борьбе с бедностью? Напечатайте побольше денег, раздайте еду бедным, пособий побольше и прибавьте социальных выплат. Однако не всё так однозначно — перед тем, как говорить о решениях необходимо разобраться с первопричинами.

В данном посте я хочу немного рассказать об Эстер Дюфло, одной из ведущих экономисток нашего времени. Её огромный вклад в экономику заслуживает особого признания.

👉 В число её трудов входят:
• The Economist as Plumber;
• Poor Economics: A Radical Rethinking of the Way to Fight Global Poverty.

В 2019 она вместе с Абхиджит Банерджи (не знаю, как правильно склонить 😅) и Майклом Кремером получили Нобелевскую премию по экономике за «экспериментальные подход к борьбе с глобальной бедностью».

Эстер Дюфло пыталась решить проблему бедности в самых нуждающихся странах. Например, она с другими учёными показали влияние недорогих лечебных заведений на посещаемость школ. Здоровые дети — умные дети)

На одной из встреч женщина рассказывала о том, как и кому на самом деле надо помогать. Эстер задала аудитории вопрос: «Может ли гуманитарная помощь положить конец бедности?» Вроде бы ответить просто, однако... для части бедных семей гуманитарная помощь ничем, простите за тавтологию, не поможет. Некоторым она лишь позволяет дальше хоть как-то существовать.

В заключение, можно с уверенностью сказать, что Эстер Дюфло внесла огромный вклад в экономику и стала важной фигурой в современных экономических исследованиях. Благодаря своей работе, исследованиям и активной практической деятельности она сформировала новые подходы, теории и методологии, оказывающие значительное влияние на наш мир.

А как вы относитесь к трудам Эстер? 😉

#разное
Notes ATs | Инвестиции

✨ Что лучше: дивиденды или купоны? ✨

У всех тепло на душе, когда на брокерский счёт приходят выплаты: купоны или дивиденды. Теперь же давайте разберёмся, в каких случаях предпочтительнее первые, а в каких — вторые. Для упрощения будем говорить про фиксированные купонные выплаты.

🔸 О различиях 🔸

Когда будут?
• купоны — заранее известна дата выплаты;
• дивиденды — сразу точный срок выплаты не известен, к тому же их могут и отменить.

Какой размер?
• купоны — если говорить про ВДО, то около 16-18% спокойно, в случае ОФЗ около 9-10%;
• дивиденды — в зависимости от компании годовая див.доходность может составлять от 2 до 18%.

Сколько раз в год?
• купоны — от 2 (например, ОФЗ) до 12 раз;
• дивиденды — от 0 до 4 раз.

Предсказуемость:
• купоны — есть конкретные даты выплат, точно известно, когда будут (если не произойдёт дефолт...);
• дивиденды — нет гарантии, что дивиденды хотя бы одобрят.

Льготы :D
• купоны — если приходят на ИИС типа Б (у кого он пока есть), то налоги не платятся;
• дивиденды — платим налоги всегда 🥲.

И основное:
• купоны — ОБЯЗАННОСТЬ эмитента;
• дивиденды — ПРАВО акционера.

🔸 Когда КУПОНЫ выгоднее дивидендов? 🔸

Начну с того, что для консервативного инвестора облигации предпочтительнее акций. Также бонды чаще рассматривают для краткосрочных инвестиций, когда планируется постоянно получать выплаты. Купоны по факту являются стабильными — подходят для людей, не любящих неожиданности. Из этого вытекает и то, что облигации подходят людям, которым некогда следить за новостным фоном и портфелем.

Бонды обычно прикупаются, если ожидается повышение ставки ЦБ 😓 и необходимо пристроить на какое-то время деньги.

🔸 Когда ДИВИДЕНДЫ выгоднее купонов? 🔸

Здесь уже больше речь об умеренных или агрессивных инвесторах, которые инвестируют в долгую. Такие люди готовы к неравномерным выплатам или их отсутствию, хотят максимально выжать всё из сложного процента.

И (в противовес предыдущему пункту) ожидается снижение ключевой ставки ЦБ, а инвестор готов часто следить за своим портфелем и новостям. Вдруг завод сгорел, а он не в курсе? Или дивиденды отменили из-за каких-то проблем с бизнесом?

🔸 Эпилог 🔸

Плюсы и минусы, есть как у дивидендных, так и у купонных выплат. При этом вполне хорошей стратегией является комбинирование: покупка и акций, и облигаций. Разница будет лишь их в долях в портфеле:
• для консервативных инвесторов в большем приоритете бонды.
• для агрессивных инвесторов — акции.

Также неплохо учитывать, что с ростом ключевой ставки растёт и доходность облигаций.

#разное
Notes ATs | Инвестиции

23 января Tencent приобрела недвижимость в Пекине по цене 6,42 млрд ¥ площадью земли около 70 000 кв. метров и общей площадью застройки около 286 000 кв. метров.

Это уже не первый раз, когда Tencent приобретает недвижку в Пекине. По данным Уолл-стрит, пекинский филиал является самым большим в глобальных регионах. Другими словами, помимо штаб-квартиры в Шэньчжэне, Пекин должен стать городом, где у Tencent самое большое количество вовлеченных людей и самый широкий спектр бизнеса.

Начиная с 1-го самостоятельно построенного здания, Tencent открыла свои собственные офисные здания в Пекине, Шанхае, Гуанчжоу, Чэнду, Ухане и других местах, которые засвидетельствовали рост Интернет-гиганта. С прошлого года компания по-прежнему занимает 1 место по количеству приобретенных земельных участков.

В настоящее время сотрудники Tencent Пекина в основном работают в здании штаб-квартиры.

Источник: new.qq.com

#news
Notes ATs | Инвестиции