🎬 Inequality for All

🟠О чём фильм

Фильм представляет собой документалку от американского экономиста Роберта Райха. По его мнению, тенденция к всё большему разрыву доходов между бедными и богатыми усиливается с каждым годом. Доходы примерно 1% людей постоянно растут, в то время как у остальных — сокращаются.

🟠Чем полезен

Начну с того, что для себя открыла одновременно и нового, и тривиального. Часть моих совят наверняка активно инвестирует или спекулирует ценными бумагами. Нынешним эмитентам (некоторым) важна своя капитализация, которая в свою очередь зависит от спроса на акции. Если участники торгов видят, что у компании классные отчёты, есть перспективы и даже менеджмент не надувает, котировки часто растут. Да и владельцы бизнеса просто хотят прибыли от своего детища. Значит, нужно оптимизировать производство и резать расходы, а этого можно достичь в частности через:
1) уменьшение общего числа сотрудников;
2) после п.1 накидывания новой нагрузки на оставшихся без повышения зарплаты;
3) просто снижение зарплаты (это уже слова Роберта).

Не знаю, какой смысл Райх закладывал в п.3, но снижение не обязательно подразумевает номинальное уменьшение доходов. У нас же есть инфляция! 40 000р сейчас и через лет 5 — имеют разную покупательную способность.

В документалке также поднимается тема среднего класса, но... Публикация уже и без того длинная вышла 😂

🟠Фразы фильма

Богатство мотивирует людей. Они трудятся больше и эффективнее, изобретают новые технологии. В этом суть капитализма, а капитализм даёт много благ.
© Роберт Райх

Экономика не может оставаться сильной, если нет сильного, живого и растущего среднего класса.
© Роберт Райх

Если компания зависит от держателей акций, она постоянно испытывает растущее давление. Владельцы хотят, чтобы прибыль увеличивалась, чтобы их акции росли. <...> Компанию неизбежно будут подталкивать к снижению зарплат и льгот до минимума.
© Роберт Райх

* * * * * * *

😐 Смотреть фильм
Хотела загрузить к себе на Rutube c YouTube, но не прошло модерацию... В некоторых странах видео вообще заблокировано.

#ATs_кино
@notesATs

😡 Совятки, вскрылась неприятная вещь по трансформированным ИИС!

В одном НДФЛ-чате всплыло следующее:

Человек трансформировал ИИС-1 в ИИС-3 в январе 2025 года, в феврале открыл ещё один ИИС-3, в июне отчитался о трансформации в ФНС. Далее он подал документы на инвестиционный вычет на взнос за 2024 год. Прилетел отказ!

Причина:

Налоговая трактует, что у человека в 2021-2024 годах — ИИС-1, а 2025 и далее — ИИС-3. И за период 2021-2024 правила нарушаются при открытии второго ИИС-3 в любом году.

❗️п.п.3 п.3 ст.219.1 НК РФ — инвестиционный налоговый вычет по ИИС предоставляется только в том случае, если других договоров на сей счета нет.

На долгосрочные сбережения граждан тоже нельзя претендовать за 2024 год, ибо тогда действовал ИИС-1.

Думаю, это коснётся и вычета на доход по трансформированному ИИС при наличии второго счёта. Если это так, то за года, когда у моих совят был просто ИИС-2, налог с дохода спишут, ссылаясь на:

Вычет инвестиционный (частично), а у Вас более одного ИИС.

Судя по ответу ФНС (см. файл), который получил Сергей, мои предположения верны. Тульская инспекция считает, что у Вас должен быть только один ИИС, если претендуете на инвестиционный вычет.

* * * * * * *

💬 Называется, трансформировала в 2025 году и захотела открыть в 2026 второй ИИС в Сбере...

P.S.:
Сергей из "Ответ ФНС" и человек из публикации — разные люди. Первый просто решил подстраховаться и бить на поражение.

@notesATs

💹 СПб Биржа

Ух, сегодня у нас на повестке дня биржа, которая в своё время наделала немало шума — вначале блокнули часть иностранных бумаг, а потом... Всё и разом. История неприятная (сама зависла в ИЦБ), но как есть.

Если кратко, то компания похожа на латентного зомби — бизнес в попе, однако плюс-минус живёт и даже российские компании на IPO выводит.

А теперь полетели читать, есть ли идеи или нюансы в акциях:
🔵Дзен
🔵VC.RU

Тикер: $SPBE
Сектор: финансовый
Уровень листинга: 3

* * * * * * *

И такой вопрос к моим совятам:
🤨 В статьях нужно делать больше поясняющих сносок?

А то пишу, и мне априори понятно своё творчество, поэтому некоторые моменты не поясняю...

#ATs_отчётность
@notesATs

👑 Снова про Маркса, или откуда на самом деле берётся прибыль?

Всё продолжаю читать и осознавать "Капитал" Карла Маркса — надеюсь, до второго тома дойду))) В связи с этим сегодня снова вернусь к теме прибыли.

И Александра-сан просто не успевает дописать обучалку — неделя прошлая шебутная ☕️

🦉 Заработная плата

Задумывались, сколько стóит Ваш труд? Именно стóит, а не имеет цену.

По Марксу, стоимость товара не зависит от спроса и предложения, а определяется количеством вложенного труда.

Мы нанимаемся на работу и нам дают за неё зарплату. В теории получаем столько денег, сколько стоит наш труд. НО! Если работодатель оплачивает 100% нашего труда, то откуда у него прибыль?

Я люблю забегать в одну пекарню, поэтому разберём утрированный пример на сей предприятии. Пусть в найме только 1 пекарь. Рабочий день 8 часов, выпекается и продаётся по 80 булок хлеба в день, себестоимость сырья 100р за штуку. Цена булочки 250р.

🔵Пекарь приносит выручки:
80 булок × 250р = 20 000р

🔵Издержки на сырьё:
80 булок × 100р = 8 000р

🔵Стоимость труда пекаря:
20 000р - 8 000р = 12 000р

Если бы работодатель оплачивал полную стоимость труда (12 000р), то прибыли не было — всё ушло бы пекарю.

🦉 Откуда же берётся прибыль?

Всё дело в прибавочной стоимости, которая и является источником прибыли.

Простыми словами:

📌 Прибавочная стоимость — средства, которые получает владелец предприятия за счёт недоплаты сотрудникам.

Иными словами, пекарь получит не 12 000р за свой труд, а меньше, например, 7 000р. А остальные 5 000р уже пойдут как прибыль владельцу заведения.

Теперь мои совята чуть больше познакомились с марксизмом :з

* * * * * * *

💬 Фраза "работать на дядю" после сей осознания даже заиграла новыми красками. Дядя не только заставляет впахивать, но и часть денег за труд недоплачивает... Как-то так работает капитализм.

* * * * * * *

Материалы по теме:
🔵Стоимость... такая стоимость
🔵Доход... такой доход

#ATs_разное
@notesATs

🎬 Лжец, великий и ужасный

🔵О фильме

Картина Барри Левинсона основана на реальной истории Бернарда Мейдоффа, учредителя одного из крупнейших фондов (Madoff Investment Securities).

Бернард, финансист и уважаемый член общества, создал огромную финансовую пирамиду, нанеся ущерб тысячам инвесторов. Фильм показывает, как успешный биржевой маклер и филантроп превращается в глазах людей в крупнейшего мошенника, виновного во всех грехах 2008 года.

🔵Чем полезен

Хорошо демонстрируется, как обман затронул членов семьи Мейдофф: как теперь они выглядят в глазах общества и какое напряжение каждый из них испытывает. Чем наши поступки могут обернуться не только для нас любимых, но и близких?

Фильм мне понравился ещё за факт жизни: на рынке НИКОМУ верить нельзя. Будь это хоть председатель совета директоров NASDAQ — даже он был готов надуть людей. Некоторой части фондов или акционерных Обществ нужны только наши деньги и спонсирование, а вот, кто входит в число сей товарищей, вычислить сложно. Бернард — это только один из многих примеров! Достаточно вспомнить Theranos или Enron.

В конце картины звучит мысль: не стоит класть весь капитал в одну корзину. И здесь речь не только о том, что какая компания надует моих совят. Рынок может обвалится без проблем, и доказывает это как минимум 2022, когда Мосбиржа вообще остановила торги по фонде.

🔵Фразы фильма

Знаете, когда я сдался, это было на пике всеобщей анти-Уолл-Стритской истерии. Людям нужен был злодей, воплощение устроенного ими бардака. Злодеем назначили меня...
© Бернард Мейдофф

* * * * * * *

😐 Смотреть фильм

#ATs_кино
@notesATs

По поводу кино... Что мои совята посоветовали бы посмотреть по теме финансов/инвестиций/бизнеса или около того?

Можно как серьёзную документалку, так и комедию какую. А то в последнее время прямо искать надо стоящий фильм — почти всё пересмотрела :з

❤️ Буду рада любым рекомендациям!

@notesATs

💰 МГКЛ и сомнительные M&A

МГКЛ мы не рассматривали досконально, но у меня есть, что сказать по сей эмитенту. Да и пятница — день компаний.

Но для приличия хотя бы пара финансовых показателей 1п2025:
• чистая прибыль 0,41 млрд р (x1,84);
• себестоимость 8,84 млрд р (х3,69);
• выручка 10,07 млрд р (х3,29).

😖 А теперь к чему у меня серьёзные вопросы.

В декабре 2024 эмитент купил ООО "ТехноТренд" (ИНН: 9722078010). Что смутило в совокупности:
1) в активах только дебиторка и деньги;
2) дата регистрации: 07.06.2024;
3) уставной капитал 10 000р;
4) 0 сотрудников;

Ощущение, будто компанию создали, чтобы положить в неё деньги и спокойно их отмыть. В одном чате были предположения, может у ТехноТренда есть какая клиентская база, однако... А почему тогда её нет в нематериальных активах?

💬Минимальный уставной капитал в 10 000р и 0 сотрудников не всегда означает отмывочную схему. В холдингах такие компании являются "обёртками", которые огораживают маму от возможных проблем дочек. Например, ИЭК купила АО "Лим-Групп", у которой тоже 10 000р капитала и 0 сотрудников. НО! Активы состоят из финансовых вложений в виде 51% доли в ещё трёх других Обществах.

Немного странно выглядит и покупка ООО "Звезда" (ИНН: 9722078002) в июне 2025, ибо компания создана также 07.06.2024. А ещё адрес регистрации совпадает с ООО "ТехноТренд". Но тут хотя бы есть запасы на 0,99 млрд р и финансовые активы с дебиторкой на 0,18 млрд р.

🤨 А как считают мои совята, M&A реально вызывают вопросы или нет?

#ATs_отчётность
@notesATs

📚 Мультипликаторы

🦉 Часть №4. EBITDA

На этот раз у нас не мультипликатор, а лишь его составляющая. В статье я не рассматривала подвиды EBITDA (EBIT, OIBDA, EBITDAR и прочее). Лучше поговорим о них отдельной публикацией и вкратце. Ограничилась формулой расчёта и примером, ибо... у меня неприязнь к показателю, но для базы его знать вроде и надо.

Полетели читать главу 5*:
🔵Дзен
🔵VC.RU

💬 Не люблю EBITDA из-за многообразия формул. Возможно, моя неприязнь связана с тем, что не до конца понимаю, почему методов расчёта там много 0_о. Посмотрим, может через годик другой приму EBITDA.

#ATs_обучалка
@notesATs

⚪️ Немного флуда

Нашла очень интересное предложение от ПСБ по вкладам.

Условия:
• для новых вкладчиков (если есть уже карта банка, то тоже можно);
• срок 91 или 181 день;
• сумма 50 000р;
• 33% годовых.

Признаться, условия меня прямо привлекли, ибо больше способен дать только ВИМ Ликвидность через маржиналку, если брать плюс-минус консервативные инструменты. В случае конкретно Александры-сан ещё и без налогов выходит — это буквально первый мой вклад :з

Открыть по такой ставке можно только до 19 октября 2025 включительно!

🔵Подробности на сайте банка — тык.

@notesATs

☝️ Smart-Lab 2025 уже на следующей неделе!

До выступающей пока не доросла, поэтому иду просто как посетительница. Я как раз определилась к кому точно хочу пойти: МГКЛ и МТС. Конечно, сомневаюсь, что первый товарищ на своей сессии прямо красочно ответит, на кой чёрт купили ТехноТренд? В Пульсе они пытались убедить, что в ООО есть классные нематериальные активы (тык), вот только... Их сразу в баланс МГКЛ что-ли запихали, раз их нет на конец 2024 года у самого ТехноТренда??? В двух словах — интересное рядом. Это похоже один из вопросов, на которые эмитенту нельзя честно ответить 😈

Если кто-то тоже собирается на конференцию, буду рада пересечься. Такие встречи в плане обмена опытом полезны, да и просто приятно пообщаться с людьми одного круга.

🔵Подробнее про мероприятие писала здесь.

* * * * * * *

Есть пара шансов получить билет бесплатно или ещё дешевле:
1) бесплатно → розыгрыш от Совкомбанка до 19 октября;
2) у меня остался 1 промокод на скидку 40% → если нужен, пишите в комментариях (при более одном желающем разыграю в понедельник).

@notesATs

Совсем разленилась в последние недели 2 — почти ничего интересного не пишу 😒

Давайте тогда сегодня вновь порадую подборкой материальчиков на выходные. У нас в коллективе как раз пополнение произошло — любите и жалуйте Наталью!

1️⃣Рыночный цикл: почему все «сломалось» и что делать инвестору?
Паника или дисциплина? Выбор определяет результат инвестора.
🔵Канал: Капитал для дочки

2️⃣Что не так с трансформированным ИИС?
Или почему можно лишиться части вычета, если открыть ещё один ИИС-3?
🔵Канал: Notes ATs

3️⃣Обзор ОФЗ на разные сроки
Подборка самых надёжных государственных облигаций с постоянным купоном и индексируемым номиналом на срок от 1 года до 15 лет.
🔵Канал: Инвестиции и финансы

4️⃣Антирейтинг облигаций, от кого стоит держаться подальше?
В последнее время очень много дефолтов по облигациям, чтобы не нарваться на такого эмитента, смотри антирейтинг облигаций.
🔵Канал: Фин.заметки

5️⃣Финансовая безопасность женщины
Каким бы ни был хорошим партнер, но жизнь многогранна. Каждая женщина должна думать о своем будущем.
🔵Канал: Инвестиции и жизнь

И фраза дня от того, чьи слова устраивают непревзойдённое ралли на рынке... Все его узнали?

🗣 Нет ничего более преступного для финансового благополучия, чем придумать отличную идею и не удосужиться реализовать её.

* * * * * * *

Подписывайтесь и изучайте новое вместе с фанатками инвестиций :з

@notesATs

Продолжим тему с ненавистным показателем. Проведём ликбез по одной из разновидностей.

Мои совята наверняка замечали, что некоторые компании делают акцент не на EBITDA, а OIBDA:

🤑 АФК Система
Скорректированная OIBDA в 2Q2025 достигла 94,5 млрд р, показав рост 3,2%;

📱 МТС
OIBDA — ₽72,7 млрд (+11,3%);

📲 Ростелеком
OIBDA вырос на 11%, до 80,6 млрд р. Рентабельность по OIBDA снизилась до 39,6% против 40,6% годом ранее;

🌴 Сегежа
OIBDA — 2,6 млрд р (-55% г/г)

📌 OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) — операционная прибыль до износа основных средств с НМА и вычета амортизации.

Здесь в основе лежит не просто чистая прибыль, а операционная.

Отличается от классической EBITDA тем, что игнорирует неоперационные и разовые статьи, делая показатель более "чистым".

💬 При этом в кредитных договорах банки, прописывая ковеванты, в основном пляшут от EBITDA, например, в долговой нагрузке.

🦉 Нужен пример!

Заглянем в отчёт МТС, а именно 1п2025. На стр.13 там как раз показано, что брали для расчёта:
• операционная прибыль 70,93 млрд р;
• амортизация 53,59 млрд р.

Итого, получаем OIBDA = 124,52 млрд р.

🦉 А почему одни считают OIBDA, а вторые EBITDA?

Точного ответа не дам. Возможно EBITDA просто более признан на международном уровне, чем OIBDA, поэтому его и используют чаще. При этом второй подходит больше для более "точечного" анализа по сектору. Да и конкретно между компаниями одной отрасли будто лучше брать как раз OIBDA.

* * * * * * *

Есть статейка на Smart-Lab, которую хочу порекомендовать. Она мне понравилась за счёт того, что тут показывается, как приукрашивают EBITDA:
🔵МСФО — не легкая прогулка

#ATs_обучалка
@notesATs

👑 Как вернуть НДФЛ обратно?

В жизни неизбежны две вещи — смерть и налоги.

Предлагаю сегодня обсудить способы возврата хотя бы части сей неприятного побора. Вообще мне в целом нравится налоговая тема, ибо она близка к жизни как ничто другое.

🔵ИИС (вычет на взнос)

В зависимости от налоговой ставки максимум можно вернуть:
• 13% — 52 000р;
• 15% — 60 000р;
• 18% — 72 000р;
• 20% — 80 000р;
• 22% — 88 000р.

Если мои совята работают официально, сдают в белую квартиру, являются ИП на ОСНО или ещё как-то платят НДФЛ (с инвестиций не считается!), то они имеют право на сей вычет (инвестиционный или ДСГ — зависит от типа счёта).

🔵Покупка недвижимости

В 2025 году вычеты пляшут от сумм:
• 2 000 000р — за покупку жилья;
• 3 000 000р — за уплаченные проценты по ипотеке.

Сумма возврата зависит от налоговой ставки. Например, для стандартных 13% за покупку жилья можно вернуть 2 000 000р × 13% = 260 000р.

Право на имущественный вычет имеют граждане, которые:
• официально трудоустроены и платят НДФЛ (снова кроме инвеста);
• приобрели жильё или построили его самостоятельно в РФ.

В случае с 3 000 000р имеем дело и с:
• оформили ипотечный кредит на покупку жилья.

🔵Социалка

Максимальная сумма возврата отталкивается от 150 000р и тоже зависит от налоговой ставки.

Налоговым кодексом предусмотрено несколько видов социальных налоговых вычетов по расходам на:
• пенсионное обеспечение и накопительную часть пенсии;
• физкультурно-оздоровительные услуги;
• благотворительность;
• обучение;
• лечение.

💬 Когда-то вычет за лечение подавала моя мама, когда мы всем семейством решили делать зубы года 4 назад. Не уточняла, сколько ей вернули, но N-ую сумму мамуля получила.

🔵Дети

С 1 января 2025 года для родителей:
• 1 400р — на первого ребёнка;
• 2 800р — на второго ребенка;
• 6 000р— а на третьего и каждого последующего.

Положен как маме, так и папе (включая усыновителей и опекунов). Главное — ребёнок на обеспечении взрослых. Вычет предоставляют с месяца рождения дитя и до конца года, в котором он достиг 18 или 24 лет, если учится очно.

Вычет можно получить, только если родитель платит НДФЛ!

* * * * * * *

Материалы по теме:
🔵Сколько мы платим налогов?
🔵Вычет на детей. Какие нюансы?
🔵Ещё немного про родителей и пособия
🔵Что не так с трансформированным ИИС?

* * * * * * *

Как-то так, мои совята. Вообще вычетов больше, но про эти я вспомнила в первую очередь.

#ATs_разное
@notesATs

🤩 А Smart-Lab 2025 уже во всю идёт!

Хотела посветить лицом в кружочке, но тут везде шумно, а горланить не хочется.

Заскочила к Мать и дитя, а МТС променяла на сессию "Дюрация и выпуклость в акциях" от Алексея Бачерова (ВШЭ). Как обычно, много формул — благо, я технарь, нам в МАИ и не такое показывали 😈. На выступлении высказали достаточно интересную мысль про то, что акции золотодобытчиков как прокси на золото... Предсказанная доходность сходится с фактом в очень редких случаях.

В кружочке успела заснять Тимофея Мартынова, основателя Smart-Lab.

@notesATs

Типичный портрет лудомана из Пульса.
© Илья Винокуров, АВО

Сессия "Эмитенты и инвесторы в российские облигации в образах героев поэмы Н.В. Гоголя «Мёртвые души»"


Согласны?
👍 — Да
👏 — Нет
❤️ — Не скажу (:

@notesATs

Посвечу лицом на фоточке 🤭

Smart-Lab 2025 мне понравился в целом: сессии были как скучные, так и увлекательные. Стала замечать, что Александре-сан теперь интереснее посещать не эмитентов, а тематические выступления.

В планах, конечно, имелось доколупывание до МГКЛ, но на это настроения не было — хотелось просто послушать спикеров. На сей раз больше сидела в зале Облигаций. Да и мне это как раз актуально, ибо в Сбере живёт облигационный портфель. По моим подсчётам, он станет приносить в первом приближении ≈20% годовых в 2026 с учётом налогов и комиссий. А если извертеться и оплату налогов отсрочить, то и чуть больше.

Ещё я пересеклась с одним из совят, но обо всём с подробностями лишь во вторник)))

🤨 А как проходят выходные у других совят?

@notesATs

👑 Зачёт по финансовой грамотности

Недавно прошла ежегодный зачёт по финансовой грамотности от Банка России. Вопросы для меня были в большинстве своём лёгкие, но тестирование успешно завершила не с первого раза — каких-то знаний, да не хватало.

🔵Вначале пробовала базовый уровень

Тут для формирования теста предложили на выбор 8 тем. Для меня актуальными являлись про квартиру, инвестиции и финансовую грамотность.

Интересным нашла вопрос про то, какая из ипотек с господдержкой выгоднее. Были ещё и мои любимые вычеты)))

🔵Далее пошли попытки для продвинутого уровня

Здесь уже выбора тематических блоков не дали. Врасплох застал вопрос про статические и динамические QR-коды при оплате, ибо о таком вообще впервые слышала. Также узнала о наличии права на последнее слова:

Если мои совята провалили проверку (тестирование для допуска к инструменту) у брокера или управляющей компании ПИФ, у вас есть право купить желаемый актив, но максимум на 300 000 р в течение календарного года.

* * * * * * *

В общем, советую пройти такой зачёт:
https://finzachet.ru

Последний день: 28 октября

@notesATs