👑 Двухконтурная экономика: тогда и... сегодня? 👑

🦉 Часть №2. Как это было в СССР?

В 1930 году в СССР приняли постановление «О проведении кредитной реформы». Причинами стали рост внутренней инфляции и предшествующие расходы на индустриализацию. И, вот, во время кредитной реформы в Советском Союзе построили двухконтурную денежную систему. Отмечу, вначале хотели использовать традиционную западную модель через инвестиции, но Запад помогать отказался, а внутри страны источников финансирования не оказалось.

В общем, появились на просторах советов безналичные и наличные деньги, которые были взаимно неконвертируемыми.

Безналичные деньги шли на функционирование строительства, промышленности, сельского хозяйства независимо от рыночного спроса и предложения. Наличка же обеспечивала рыночные операции населения: формирование заначки, получение заработной платы, покупки в магазинах.

По сути сформировалась экономика с двумя разными типами денег, функции которых различались.

В СССР безнал составлял десятки миллиардов рублей и передавался предприятиям под 0%. Идея заключалось в том, чтобы не производство работало ради денег, а деньги служили производству.

В одноконтурной модели такое количество рублей вызвало бы дикую гиперинфляцию, но в двухконтурной такое невозможно. Безнал тогда существовал только в виде записей в бухгалтерских книгах Госбанка и не выступал в виде тех же заработных плат и прочих доходов. Это и позволило ему не влиять на потребительский рынок.

Ещё помните, в Части №1 писала про урезанные свойства безнала? Вот, для социалистической экономики отсутствие функции накопления у них было весьма полезным. Про воровство и речи не шло, поскольку на такие деньги обычный человек не мог купить ничего. Они предназначались исключительно для обслуживания взаиморасчётов производства.

🦉 Продолжение 29 августа.

* * * * * * *

Ранее двухконтурная система существовала в Китае ещё в 12 веке н.э. Потом под влиянием Запада от этой модели стали отходить.

Со слов Чабаева В.Е., нечто подобное ввёл в 1930-х и Шахт, министр экономики Германии. Тогда начала проводиться политика автаркии, то есть пошла экономическая самоизоляция. Не вдаваясь в подробности, для финансирования программ немецкое правительство выпускало векселя, или трудовые сертификаты казначейства, необеспеченные золотом. Настоящей двухконтурной системой мне это назвать сложно, так как нашла информацию, что векселя всё же шли в народ.

#ATs_разное
@notesATs

👑 Как противостоять инфляции? 👑

Вчера мне удалось прослушать вебинар по теме инфляции. А сегодня я буду рада поделиться с Вами некоторой информацией. Также сопровожу материал вставками определений, так как здесь много новеньких)

🦉 Тайминг — это зло

Рынок акций сейчас сильно штормит. Буквально 2 дня назад сработали даже стоп-заявки по Positive Technologies 🖥, которые вообще были куплены на долгосрок. Хотя в долгосрочной перспективе на колебания цен можно не обращать внимания, 2022 год научил, что лучше стоп-заявки ставить везде.

Возвращаясь к шторму на рынке акций, сейчас много людей пытаются поймать дно. Если дно не поймано, бумаги в портфеле краснеют, а далее и просто продаются в убыток. Это расстраивает, согласитесь.

Чтобы избежать лишней нервотрёпки, точно знайте, зачем покупаете бумаги: на инвестиции или спекуляции. В первом случае можно лесенкой заходить в позицию, докупая бумаги сильного эмитента на просадке. Трейдерам надо открывать и закрывать позиции по своей стратегии: отработал или нет индикатор, вышла какая новость.

❗️Помните, что торговать на эмоциях нельзя!

🦉 Кто выигрывает от инфляции?

Начнём с ритейлеров, чей сектор считается защитным в условиях кризиса.

Ритейлер — компания, занимающаяся торговлей в розницу. Она поставляет продукцию и оказывает услуги конечному потребителю для его личных целей.

С начала года к 19 августа инфляция составила 5,15%, но это значение среднее по палате. Продукты подорожали некоторые далеко не на 5,15%. Почему? А ритейл может переложить инфляцию на покупателей, увеличивая тем самым свои темпы роста.

Не забуду про ключевую ставку. Можно, конечно, сделать погрешность на обслуживание долга (который при росте ставки всё больше тяготить), но тут нужно смотреть каждый отдельный случай. У того же О’КЕЙ как-то всё грустно, ключевая ставка ему не друг, но об этом завтра.

Итак, у нас в число ритейлеров входят:
🛍 X5 Retail Group;
🍾 НоваБев;
🛍 Fix Price;
🛒 Магнит;
🛍 Лента;
🛍 О’КЕЙ;
🛍 OZON.

Инфляция в некотором роде выгодна банкам. ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы её сдерживать. Далее растут ставки по кредитам и депозитам в других банках, а это 🔝 чистой кредитной маржи.

Кредитная банковская маржа — разница между размером выданного кредита и суммой, которую банк получил по итогам его выплаты.

Банков у нас достаточно много, поэтому перечислю только 7 штук:
💰 Банк Санк-Петербург;
💸 Совкомбанк;
💸 Росбанк;
💰 Т-Банк;
💸 Сбер;
💰 МКБ;
💰 ВТБ.

Кстати, ради интереса можете посмотреть в ипотечном калькуляторе общую выплаченную сумму при ставке 5% и 15%, если стоимость недвижимости 10 млн ₽, первоначальный взнос 1 млн ₽, а срок кредита 20 лет. Пишите в комментариях, что вышло)

Замечу, что "выигрывает" не равно "рост котировок". Кому-то на раскачку нужно время... А к тем, кто не раскачивается, падает доверие. Это уже отсылка на ВТБ.

🦉 От инфляции спасёт золото?

Здесь нужно смотреть, какое это золото. Заветный металл, который торгуется на Московской бирже, привязан к международным котировкам. Иными словами, оно не особо спасёт российского инвестора от российской инфляции, так как его стоимость пляшет прежде всего от инфляции Запада и США. Сейчас золото растёт, так как инфляция за границей остаётся высокой.

🦉 Какие бумаги страдают больше всего?

Сейчас, как мы видим, под давлением чуть ли не все акции. Особенно плохо IT приходится.

При этом замечу, что сильнее всё же страдают бонды. Видели тела некоторых длинных облигаций? Вот, пример: ОФЗ 26238. И это при номинале 1 000 ₽. Нас, как участников рынка, здесь спасают только флоатеры, которые... преимущественно забанены для неквалифицированных инвесторов. Запрет коснулся большинства корпоративных флоатеров, причём даже с кредитным рейтингом ААА.

👇 А какие у Вас мысли по инфляции?

#ATs_разное
@notesATs