👑 Кому хорошо или плохо живётся при жёсткой КДП? 👑

13 сентября КС подняли до 19%, а на недавнем форуме заявили, что ожидают и все 20%. А каким эмитентам высокая КС как нож в ребро, а кому от неё даже местами хорошо.

🦉 Кому тяжело?

Чем больше КС, тем хуже живётся компаниям с высокой долговой нагрузкой. Будем её оценивать по Net debt / EBITDA, которая в норме не должна превышать 3:
🌴 Сегежа
Net debt / EBITDA = 140,9 ÷ 9,3 = 15,2
🪨 Русал
Net debt / EBITDA = 518,3 ÷ 67,0 = 7,7
🔌 М.Видео
Net debt / EBITDA = 83,4 ÷ 15,9 = 5,2
🤑 АФК Система
Net debt / EBITDA = 1 062,0 ÷ 264,3 = 4,0
🛍 О'КЕЙ
Net debt / EBITDA = 35,6 ÷ 8,9 = 4,0

Отдельная история у ВК 📱, у которой EBITDA = -4,1 млрд ₽ при чистом долге в 141,1 млрд ₽. Хотя компания в себя инвестирует (отсюда прямо как у маркетплейсов нет чистой прибыли), особого оптимизма у меня она не вызывает.

Дополнительно:
С EBITDA нужно быть осторожными, так как компании могут её подсчитать как угодно. Единой формулы нет!

Неприятно будет эмитентам с весомой долей краткосрочных обязательств*:
🛍 Fix Price 86,8% (66,3 из 76,4 млрд ₽)
🔌 М-Видео 82,3% (304,7 из 370,1 млрд ₽)
📱 МТС 66,7% (909,3 из 1 363,7 млрд ₽)
🪨 Мечел 61,2% (209,7 из 338,4 млрд ₽)

* Краткосрочные долги — долговые обязательства, которые компания должна погасить в течение следующего 12-месячного периода или в текущем финансовом году.

В любом случае этим товарищам пока живётся попроще, чем пятёрке выше (кроме М.Видео, где ещё долговая нагрузка в целом ме 😝). Однако в скором времени им придётся перекредитоваться в реалиях 19-20% ставки.

Как сказали на форуме РБК, у многих компаний долги привязаны к КС. Чем жёстче КДП, тем больше нужно платить.

В непростой ситуации застройщики: ГК Самолёт 🏡 и ПИК 🏠. Ставку повысили, льготной ипотеки нет, семейная на исходе... Я бы тут дождалась годового отчёта.

🦉 Кому хорошо или хотя бы нормально?

Неплохо себя должны чувствовать эмитенты с низкой долговой нагрузкой:
⚡ Интер РАО
Net debt / EBITDA = -474.6 ÷ 173.7 = -2,7
🛢 Юнипро
Net debt / EBITDA = -72,6 ÷ 47,5 = -1,5
🛢 ЛУКОЙЛ
Net debt / EBITDA = -759.0 ÷ 984.8 = -0,8
🛢 Транснефть
Net debt / EBITDA = -314,2 ÷ 562,9 = - 0,6

Дополнительно:
Если этот мультипликатор отрицателен, не радуйтесь раньше времени. Это может быть связано с EBITDA как у ВК. Если она в минусе, то у компании убыточность на операционном уровне.

В плюсе и компании-кубышки, которые могут разместить свой кэш** под процент:
🛢 ЛУКОЙЛ 877 млрд ₽;
⚡ Интер РАО 430 млрд ₽;
🛢 Юнипро 70 млрд ₽.

** Числа рядом с эмитентом — размер кубышки.

Также есть Сургутнефтегаз 🛢 с 5 900 млрд ₽, но есть нюанс. Её большая часть (около 80%) долларовая. Укрепление рубля пойдёт не на пользу.

Если планируете торговать через Казахстанскую биржу, то можно рассмотреть ещё и Globaltrans 🚘, где в кубышке 50 млрд ₽.

Эмитентам с высокими процентными доходами тоже можно позавидовать:
💹 Мосбиржа имеет прибыль с комиссий и размещений клиентских остатков под процент;
💰 Ренессанс размещает клиентские деньги под процент, увеличивая процентный доход.

Банки в каком-то роде от высокой КС тоже выигрывают, но здесь и ставка по депозитам растёт. При этом выдача кредитов сейчас стопорится: льготную ипотеку прикрыли, а по семейной заканчиваются лимиты (аж ВТБ повысил первый взнос). Банкам, думаю, от КС будет ни тепло, ни холодно, особенно титанам.

🦉 Маленькое примечание

Если эмитенту хорошо/плохо живётся при высокой КС, это не значит, что его бумаги будут расти/падать на постоянной основе. На стоимость акций влияет множество факторов. Просто держите в голове:

У некоторых компаний может выйти не ахти отчёт с бо́льшей долей вероятности. А это уже отразится на котировках.

И не забывайте про ожидания рынка! Если отчёт ме 😝, но лучше прогноза, то возможен отскок.

Газпром специально не упоминала, так как тут стоит больше плясать не от КС, а от поставок газа и налогов РФ (основного акционера).

#ATs_разное
@notesATs

👑 Деньги... заканчиваются? 👑

Этот пост больше о паре совпадений и наболевшем. Да и снова с другом подняли тему российской экономики — аж захотелось осветить пару моментов.

А у кого деньги заканчиваются, судя по заголовку, узнаете в процессе прочтения.

🦉 Почему КС слабо влияет на инфляцию?

Как отметила Эльвира Набиулина 13 сентября, экономическая активность замедляется, хотя инфляционное давление не ослабевает. И это при ставке 18%, а потом 19%! Почему?

Сейчас активно идёт переток кадров. Армия вытягивает работников из гражданских секторов, а это создаёт дефицит рабочей силы. Компаниям приходится искать новых работников. Теперь не люди конкурируют за место, а организации за человека. Как к себе приманить сотрудника? Пообещать ему приличную заработную плату. Отсюда рост зарплат в некоторых секторах:

Рост заработных плат продолжает опережать увеличение производительности труда.
© Эльвира Набиулина

Перейдём к контрактникам. Единовременные выплаты участникам СВО, согласно указу президента РФ, увеличили до 400 000 ₽. Ещё есть ежемесячные выплаты для мобилизованных в размере не менее 195 000 ₽. В Москве контрактники вообще могут получить единовременно 1,9 млн ₽.

Теперь немного статистики. Согласно Росстату, в 2023 году около 69,9% населения получали доход менее 45 000 ₽ в месяц. Иными словами, для многих выплаты от 100 000 ₽ как манна небесная. Когда человек долго живёт в дефиците, получив много денег, он часто начинает активно вливать их в экономику.

НЕ ГОВОРЮ, что для военнослужащих выплаты выше это жирно. Люди рискуют жизнью и своим физическим/психическим здоровьем. Другой вопрос, кто именно рискует (чей-то сын/отец/брат, который не привлекался по статьям, или Волжский маньяк-расчленитель).

В итоге, в производстве людей становится меньше, зарплаты больше, а спрос у некоторой части населения растёт, что разгоняет инфляцию.

Также идёт деформация экономики. Государство стимулирует производство ВПК, а ЦБ сдерживает рост для гражданских секторов. Как уже писала, приоритетные предприятия получают деньги почти на халяву, создавая специфический спрос, а это тоже разгоняет инфляцию.

Вот и выходит так, что ЦБ пытается сдерживать инфляцию, но не может в полной мере, так как держит в узде не тех.

🦉 Субсидированные ипотеки

1 июля 2024 наконец-то прикрыли льготную ипотеку, которая за 4 года разогнала цены на первички и вторички не хило.

19 сентября ВТБ резко поднял первый взнос по семейной ипотеке с 30,1% до 50,1% из-за нехватки лимитов. Банки некоторые даже приостановили выдачу такого кредита. На 12 сентября лимит выдачи достиг:
• Альфа-Банк — 98,4%;
• МКБ — 92,0%;
• Росбанк — 91,0%;
• ВТБ — 87,7%;
• Газпромбанк — 87,2%.

Напомню, кредит фактически оформляется по рыночной ставке, но в случае той же льготной или семейной разницу банку доплачивает государство.

Выходит очень интересная картина. На льготную денег хватало все 4 года, стоимость первички росла как на дрожжах, то есть государству приходилось компенсировать банкам всё бо‌льшую и бо‌льшую сумму. А в 2024... И льготную прикрыли, и по семейным лимиты почти закончились. Второе можно объяснить тем, что люди ринулись за ней из-за отмены льготной. Однако именно поднятие первого взноса у ВТБ повлекло за собой мысли:

Ваша казна пустеет, милорд.
© Игра "Stronghold: Warlords"

🦉 Сухой остаток

Изменение налоговой системы в 2024 перестало мне видится как совпадение: налог с доходов по вкладам, прогрессивная шкала НДФЛ и... мартовская проверка народа на 15% НДФЛ с 1 млн ₽.

Да и действительно, чем меньше берут субсидированную ипотеку, тем меньше государству приходится тратиться на компенсации банкам. Ещё налоги приподняли и добавили новые (появился налог со сделок в рамках IPO). Ненароком и подумаешь, а не пустеет ли казна?

🤨 А Вы как думаете, почему повышение КС слабо влияет на инфляцию? И как вообще февраль 2022 изменил и изменяет экономику РФ?

* * * * * * *

🕊 Берегите себя и близких

Любые военные действия — дорогое мероприятие, которое подстёгивает инфляцию.

#ATs_разное
@notesATs

🎬 Уолл-стрит

🟠О чём фильм

1985 год. Молодой брокер Бад Фокс готов на всё, чтобы пробиться на самый верх в биржевой торговле. Случайно узнав от своего отца инсайдерскую информацию, он добивается расположения своего кумира — акулы фондового рынка Гордона Гекко.

Гордон неожиданно выслушивает брокера, и вскоре между ними начинается деловое сотрудничество. Через некоторое время Бад догадывается, что его кумир хочет не только навариться на инсайде, но и... распродать по частям компанию Bluestar, где работает его отец.

И начинается игра "Кто кого быстрее сдаст полиции и властям".

🟠 Чем полезен

Фильм показывает всю силу инсайдерской информации, а так же её последствия. Вроде всего-то Бад хотел заполучить доверие кумира, но в итоге под удар поставил компанию отца.

Дополнительно:
За инсайдерскую торговлю в РФ наказывают не часто (как поняла, ЦБ просто предупреждает), но всё же подобную деятельность отслеживает специальный департамент.

🟠 Фразы фильма

Дешёвые деньги заполонили мир. Мы сглупили, разрешив Никсону отклониться от золотого стандарта.
© Лу Манхейм

Богачи всегда делают деньги на бедняках.
© Карл Фокс

🍿 Приятного просмотра, мои совята!

UPD: Прошу прощения за новый постинг того же кино. Случайно удалила пост, а он нужен, так как на следующей неделе обозреваем вторую часть фильма. Буду внимательнее. Спасибо за понимание!

#ATs_кино
@notesATs

👑 Превеликое IPO 👑

В 2024 году через первичное размещение прошло много компаний: Делимобиль, Диасофт, IVA Technologies и прочие.

Сама в IPO я не участвовала, чему рада, но 1 раз успела поспекулировать в первые 3 дня после размещения. Но обо всём по порядку!

🦉 IPO, Генетико и спекуляции

26 апреля 2023 года начались торги Генетико. Компания разместила 10 млн акций по цене 17,88 ₽ за штуку.

Мне с фармацевтикой не особо везло. По опыту поняла, что она является высоковолатильной отраслью. При этом ради интереса глянула на котировки в первый день торгов Генетико, и меня шокировал стакан. Одна большая плита покупателей, которая всё растёт и растёт, переваливая за 100 000... При этом продавцов просто нет! Сами торги, кстати, открылись по 25,03 ₽ за акцию.

На следующие сутки акции снова подскочили — до 35,03 ₽. Тут я не выдержала, и закинула пару заявок в стакан. К концу дня часть исполнилась. На этот раз продавцов хватило до 10:10, как сейчас помню. Потом снова нарастающая гигантская плита покупателей.

28 апреля акции выросли всего до 38,5 ₽. Всё дело в том, что из-за такого ажиотажного спроса Мосбиржа ограничила ценовой коридор на рост +10%. И... снова плита)))

В общем, в первые 3 дня в терминалах наблюдалась нестандартная картина: в стакане присутствовали только заявки покупателей при полном отсутствии продавцов. Спрос во много раз превысил предложение!

К интересным моментам отнесу ещё и то, что заявки на IPO нельзя было подать через Тинькофф и вроде Сбер, а маркетмейкером даже и не пахло в первые 3 дня.

В плюс, кстати, я вышла. Большую часть акций слила 2 мая по 36,15 ₽. Остатки продала уже 3 мая по 36,39 ₽, но там ещё и покупка была.

🦉 Хорошо, что не участвовала в IPO?

Вы уже наслышаны про неудачные размещения в 2024. Неужели поэтому радуюсь, что не участвовала в них? Не-а, мои совята.

С этого года инвесторам вернули налог с получения материальной выгоды, которая по общему правилу облагается НДФЛ по ставке 35%. Под сие мероприятие попадают вложения в IPO на формальных основаниях.

В ходе первичных размещений формирование материальной выгоды возможно, когда IPO прошло по одной цене, а min котировка в первый день торгов на бирже была выше неё.

Помните, что Генетико определило стоимость акции в 17,88 ₽? А минимум в первый день был 25,03 ₽ ))))

Из размещенцев-2024 похожая ситуация у:
$LEAS — Европлан
• размещение 875 ₽;
• минимум первого дня торгов 950 ₽.
$MBNK — МТС Банк
• размещение 2 500 ₽;
• минимум первого дня 2 600 ₽.
$DIAS — Диасофт
• размещения 4 500 ₽;
• минимум первого дня 6 300 ₽.

Особой конкретики пока нет, но, если ничего не изменится, инвесторы попадают под НДФЛ в 2025. При этом похоже, что платить придётся и в случае убытка 0_о

🤨 А Вы участвовали в каком-нибудь IPO, мои совята?

❗️UPD:
35% НДФЛ относятся не к ценным бумагам. Перепутала статьи НК РФ. Прошу прощения 😭

#ATs_разное
@notesATs

👑 Скоро SMART-LAB CONF! 👑

26 октября 2024 пройдёт 35-я конференция SMART-LAB. Это уникальное событие, на котором можно пообщаться с представителями биржи и брокеров, обменяться опытом с другими инвесторами и трейдерами. А так же первыми узнать все новые веяния мира инвестиций.

На конференции будут присутствовать более 50 эмитентов:
🖥 Positive Technologies;
🏡 ГК Самолёт;
🐠 Инарктика;
🛍 X5 Group;
🖥 Selectel;
🖥 Яндекс;
🌾 Русагро и другие.

Мне интересны прежде всего эти два игрока:

💹 Московская Биржа.
Весной она предлагала избавиться от посредников в лице брокеров, потом сама решила стать им, а уже в августе пошли новости о желании купить брокерскую компанию. А ещё Мосбиржа сообщила о готовности запуска торгов в выходные дни. Неужели хочет стать монополистом и увеличить свои доходы?)

🖥 Группа Позитив.
Компания намерена наращивать капитализацию за счёт роста акций: и по количеству, и по стоимости. Если получится, пораспрашиваю представителей: как дела с FPO и ещё раз в какой строке отчёта будет отмечено, куда пошли деньги (на дне инвестора они это говорили)? Также вылезли новости, согласно которым допэмиссия в пользу дочки компании ущемляет права миноритариев.

🦉 Что по билетам?

Билеты можно приобрести на сайте конференции. Там, кстати, и наш канал отметили 🥳

Для моих совят даже есть именной промокод, который даёт скидку 20% на любой тип билетов! Рекомендую купить их до конца сентября. С 1 октября стоимость Standart составит 7 290 ₽.

Промокод: AMATSUGAY

🦉 И ещё раз, когда и где?

Дата: 26 октября 2024
Город: Москва
Адрес: Кинотеатр Октябрь, ул. Новый Арбат, 24

🤨 А с представителями каких компаний Вы бы хотели поговорить? Какие вопросы задали?

@notesATs

🔍 Совкомфлот 🔍

Часть №2

🚢 Совкомфлот — судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов.

Тикер на бирже: $FLOT
Уровень листинга: 1

🔸 Рейтинг. В октябре 2023 «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ruAAA, прогноз стабильный.

🔸 Мультипликаторы. Можно считать, что акции в большей мере недооценены:
• P/BV = 0,56
Меньше единицы — недооценка акций.
• P/E = 3,11
На российском рынке считается норма около 8. Для эмитента показатель не отрицателен и меньше сектора, то есть имеем недооценку.
• P/S = 1,42
Больше 1 — переоценка акций.
• EV/EBITDA = 1,91
Можно утверждать, что акции недооценены, да и ещё меньше сектора.
• Net debt/EBITDA = -0,03
Значение отрицательно за счёт чистого долга, что хорошо.
• ROA = 12,30% и ROE = 18,00%
Неплохие показатели рентабельности. В динамике смотри недурно. Сейчас показатели лучше сектора.

🔸 Финансы. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• чистая прибыль 943,3 млн $ (x2,4);
• выручка 2 316,5 млн $ (+20,7%);
• чистый долг 257,1 млн $ (-72%).

В 2023 была благоприятная ситуация на рынке, что отразилось на выручке. Резкое повышение ставок фракта из-за потолка цен на нефть поспособствовали. Рост чистой прибыли сильно удивил. Отсутствие крупных инвестиционных проектов позволило и далее направлять деньги на погашение долга.

Теперь про результаты 1п2024:
• прибыль от эксплуатации судов 628 млн $ (-31%);
• операционная прибыль 366,9 млн $ (-45%);
• чистая прибыль 323,8 млн $ (-35%);
• выручка 1 019,2 млн $ (-16%);
• чистый долг -19,8 млн $ (впервые за публичную жизнь❗️).

Если мы говорим про базу для дивидендов, то cкорректированная чистая прибыль 31,54 млрд ₽ (-26% г/г).

Выручка снизилась в на фоне корректирующихся фрахтовых ставок на танкеры типа Aframax, а также растущего санкционного давления на компанию. Появляется больше логистических трудностей для отдельных судов, снижается общая загрузка флота.

🔸 Дивиденды. Дивидендная политика компании подразумевает выплаты в размере не менее 50% от скорр. чистой прибыли.

🔸 Санкции. В феврале 2022 года США ограничили возможность компании привлекать долговое и акционерное финансировании. В начале 2024 Совкомфлот вместе с 14 танкерами попал в SDN-лист (ранее числился в списке NS-MBS).

🔸 Риски. Деньги эмитент получает в долларах, поэтому укрепление рубля не сулит ничего хорошего. Также выручка эмитента зависит от морского фрахта, который сейчас с максимумов стабилизируется. Перенаправление экспорта на восток тоже не в пользу Совкомфлота — ставки на перевозку нефти здесь ниже.

🔸 Конкуренты. На самой бирже их нет, но они представлены дочками ведущих нефтяников:
• СК «Роснефть-Флот»;
• ЛУКОЙЛ-Флот;
• Транснефть-Сервис.

👉 Мой взгляд. Результаты 2023 похожи на разовую акцию. Санкции немного, но давить начинают. Финансово спасает относительно некрепкий рубль.

Очень нравится динамика чистого долга. В 2019 он составлял 193 млрд ₽, а на данный момент он отрицательный. Ключевая ставка не должна сильно продавливать долговую нагрузку. И это на фоне санкций и геополитики! Ещё умудряются и наличность копить.

Акции можно рассмотреть как защиту от девальвации, так как скорректированная чистая прибыль (база для дивов) в долларах. Чем слабее рубль, тем вкуснее дивы.

Смотрится перспективно, но я бы ещё подождала результатов за второе полугодие. Санкции стали жёстче, что уже отразилось в отчёте. Если эмитент адаптируется, то возможно даже присмотрюсь к акциям. Дивиденды неплохие :з

@notesATs

👑 Московская биржа этого не расскажет 👑

В данном посте поговорим о различиях лимитных и рыночных заявок, а так же причём здесь комиссия биржи. Затронем то, что сейчас прямо в ходу: акции и бонды.

Брокерские поборы НЕ ТРОГАЮ сейчас. Это уже другая история.

🦉 Введение

Лимитная заявка — заявка на покупку/продажу по цене не более/менее указанной. Её все видят в стакане. Если цена не дойдёт до обозначенного уровня, заявка не исполнится.

Рыночная заявка — заявка на покупку/продажу по лучшей цене. Если хватит ликвидности, исполнится, но стоимость актива тогда не угадаешь: когда заявка слишком большая, а стакан пустой может происходить проскальзывание.

Мейкер — пассивная сторона сделки, предоставляющая ликвидность.

Тейкер — активная сторона сделки, забирающая ликвидность.

🦉 Тарифы по акциям, ДР, ETF и фондам

🔜 Основные торги (после аукциона открытия и до аукциона закрытия)

Вы – мейкер, т.е. встаёте в стакан по лимитной заявке. Комиссии:
• Мосбиржи: 0,00%;
• НКЦ: 0,00%.
Суммарная: 0,00%.

Вы – тейкер, т.е покупаете/продаёте по рыночной заявке. Комиссии:
• Мосбиржи: 0,01725%;
• НКЦ: 0,01275%.
Суммарная: 0,03%.

ПРИМЕР:

Рассмотрим всем известный Сбер (обыкновенные акции). Вы хотите купить 13 лотов по текущей рыночной цене, которая составляет 268 ₽.

С Вас биржа и НКЦ в этом случае возьмут комиссию в размере:
268 × 10 × 13 × 0,03% = 10,45 ₽

При этом тот, кто акции Сбера продал Вам, не заплатит бирже и НКЦ ничего.

🔜 Аукцион открытия/закрытия + дискретный

Не играет роли, кто Вы (тейкер или мейкер), так как встречные заявки исполняются одновременно, поэтому имеем только комиссии:
• Мосбиржи: 0,008625%;
• НКЦ: 0,006375%.
Суммарная: 0,015%.

🚨 НЮАНС

На аукционе закрытия по любым сделкам с тейкера и мейкера взимается дополнительно 0,0025% от объёма сделки, то есть суммарно 0,015% + 0,0025% = 0,0175%.

На аукционе открытия по сделкам на основании рыночных заявок с тейкера и мейкера взимается дополнительно 0,0025% от объёма сделки. Иными словами, для рыночных заявок итоговая комиссия 0,015% + 0,0025% = 0,0175%.

На дискретном аукционе всегда 0,015%.

ПРИМЕР:

Теперь рассмотрим мемный ВТБ. Вы желаете продать 50 лотов акций на аукционе закрытия. Пусть выставлена лимитная заявка по 90 ₽, на которую нашелся покупатель.

Тогда Мосбиржа возьмёт с Вас и Вашего покупателя комиссию по:
90 × 1 × 50 × (0,015% + 0,0025%) = 0,79 ₽

🦉 Тарифы по бондам

Здесь комиссии такие:
• Мосбиржи: 0,0000575% × СДП, но не более 0,008625%;
• НКЦ: 0,0000425% × СДП, но не более 0,006375%;
Суммарная: 0,0001% × СДП, но не более 0,015%.

СДП – срок до погашения облигации (в днях).

ПРИМЕР 1:

Пусть Вы решили купить 13 бондов RU000A105QL6 по текущей цене 991 ₽ и с НКД в размере 40,93 ₽. До погашения облигаций 100 дней.

Тогда комиссия биржи и НКЦ составит:
13 × (991 + 40,93) × 0,0001% × 100 = 1,34 ₽

ПРИМЕР 2:

Пусть мы хотим купить 7 штук RU000A1013N6. Текущая цена 1 077,4 ₽, а НКД сейчас 0 ₽. Дней до погашения 1 831.

Тогда комиссия биржи и НКЦ составит:
7 × (1 077,4 + 0) × 0,015% = 1,13 ₽

🦉 Комиссии маленькие. Зачем нам это знать?

Тут как с налогами. Мы их платим, но некоторую часть попросту не замечаем. Например, привыкли к НДС, поэтому даже не обращаем внимание на его.

Про комиссии брокера в курсе каждый участник торгов. Я, например, даже успела познакомиться с гербовым сбором. А вот мало, кто знает, сколько с нас забирает Мосбиржа и НКЦ. Мелочь, но лучше быть в курсе.

Первоисточники:
1) Тарифы по сделкам с акциями;
2) Тарифы по сделкам с бондами.

🤨 А Вы задумывались, какие и кому комиссии платите, мои совята?

#ATs_разное
@notesATs

🎬 Уолл-стрит: деньги не спят 🎬

🔸 О сюжете

Фильм является продолжением истории "Уолл-стрит".

Картина начинается с выхода Гордона Гекко из тюрьмы. Далее сюжет нас переносит к последним дням спокойствия в 2008, пока ещё не лопнул пузырь недвижимости. Главным героем теперь является Джейкоб Мур, зять Гекко. Гордон хочет вернуть доверие дочери, а самому Джейкобу как трейдеру интересен опыт своего тестя. И между двумя волками с Уолл-Стрит заключается некоторая договорённость...

🔸 Чем полезен

В картине неплохо показана сила обычных слухов. Не важно, что у компании всё хорошо. Главное — то, что о ней думают.

Также затрагивается тема морального риска, которая в фильме, к сожалению, не раскрывается. В широком смысле это ситуация, при которой человек принимает решение о том, на какой риск он готов пойти, если при плохом развитии событий издержки лягут на кого-то другого.

🔸 Фразы фильма

Если есть что-то, чему я научился в тюрьме, так это то, что деньги — не главный товар в нашей жизни. Главное — время.
© Гордон Гекко

Что такое безумие? Делать одно и тоже снова и снова... и при этом ожидать другого результата. Выходит, большинство из нас безумны!
© Джейкоб Мур

🍿 Приятного просмотра, мои совята!

#ATs_кино
@notesATs

👑 Компьютерный сбой или... 👑

Наверняка Вы уже слышали про всякие стратегии, где вместо Вас торгует робот. А может ли обычный алгоритм обвалить котировки? Давайте разбираться!

🦉 9 секунд

В 2005 году появилась BATS Global Markets, биржевая площадка для высокочастотной торговли. К моменту IPO в 2012 компания контролировала уже 11% объёма торгов фондового рынка и 3% объёма опционов на акции.

Торги на IPO стартовали с 15,25 $. И всего за несколько секунд цена рухнула до 3 $, потом ещё до 0,0002 $, после подросла до 0,04 $.

Всего через 9 секунд с IPO торги остановили... Участники первичного размещении и другие инвесторы не успели ничего понять. Всё пытались списать на компьютерный баг, как в 2010, когда благодаря HFT-алгоритму за 20 минут испарилось 862 млрд $ из американского фондового рынка. Однако нашёлся дотошный человек, проанализировавший все 567 сделок по акциям BATS . Из анализа следовало, что никакого «программного сбоя» не было — крах IPO стал результатом работы другого компьютерного алгоритма, запущенного с терминала, имеющего прямой выход NASDAQ.

Сделки тогда аннулировали, а IPO отменили.

🦉 Баффет и его 185,1 $

3 июня 2024 на Нью-Йоркской фондовой бирже произошёл масштабный технический сбой, приведший к падению котировок ряда крупных компаний. В моменте стоимость акций класса A компании Berkshire Hathaway, принадлежащей Баффету, упала на 99%!

Инвесторы наблюдали 185,1 $ за бумагу против 627 400 $ на закрытии 31 мая 😭

Представители NYSE подтвердили факт технического сбоя и заверили, что проводят работы по устранению неполадок. Биржа заявила о технической проблеме, связанной с механизмом, предназначенным для предотвращения резких колебаний цен на акции.

🦉 Технический сбой или...

Третья история не из реальной жизни, а из фильма. Кто угадает его название, пишите в комментариях! Только заблюрте для интриги :з

Менее чем за 24 часа акции IBIS Clear Capital необъяснимо рухнули, по-видимому, из-за сбоя в торговом алгоритме, что обошлось инвесторам в 800 млн $.

НО! Это была не ошибка робота, а самая настоящая афера! Виноватым в обвале оказался генеральный директор IBIS. Он взял деньги из своего фонда и "инвестировал" в платиновые шахты Африки, а точнее в забастовку на них, чтобы акции просели. Когда бы забастовка остановилась, акции снова выросли и "привет, профит".

This is just business. And this is how business is done.

🤨 А что-то подобное Вы наблюдали на российской фондовой бирже, мои совята?

#ATs_разное
@notesATs

👑 Китайское ралли прошедшей недели 👑

Если Вы держите акции за HKD или CNY, то могли заметить бурный их рост в последнее время. Пара слов о том, с чем это связано.

🦉 О моём портфеле

Начнём с локального. Как знаете, из иностранных бумаг у меня:
🇨🇳 фонд Hang Seng China (за юани);
💰 Bank of China;
👾 Tencent.

С ними ничего сделать не могу, но иногда поглядываю, как там поживают.

Вот на чём IT-гигант растёт, мне было плюс-минус понятно — он разрастается. Tencent планирует выкупить Ubisoft.

Ubisoft — французская компания, специализирующаяся на разработке и издании компьютерных игр.

Маленький факт:
Я успела застать кнопочные телефоны, где одной из игр была Rayman Kart. На тот момент одна из любимых. При этом сам Rayman является франшизой, созданной дизайнером видеоигр Мишелем Анселем для Ubisoft. Иначе говоря, одна компания, чьи бумаги мадам Amatsugay держит, выкупает другую, в чью игрушку она любила рубиться в школе. Неожиданное чувство ностальгии.

🦉 А почему же остальное растёт?

Народный банк Китая решил простимулировать сектор недвижимости и фондовый рынок. Учитывая, что в КНР кризис недвижимости, меры нормальные:
• снижение нормы резервирования для банков, выдающих кредиты, на 0,5%;
• снижение требований к первоначальному взносу при покупке второго жилья;
• выделение 100 млрд $ для покупки акций девелоперов;
• снятие ограничений на покупку жилья в Пекине, Шэньчжэне и других городах;
• снижение ставки по краткосрочным кредитам на 0,2%;
• снижение ставки по ипотеке на вторичное жильё.

Думаю, такое количество снижений решили произвести, чтобы население КНР "сэкономленные" деньги направило на потребление, давая пинок экономике для ускорения после кризиса.

#ATs_news
@notesATs