Записки на рукавах – Telegram
Записки на рукавах
2.66K subscribers
316 photos
13 videos
109 files
1.16K links
Добро пожаловать на канал Виктора Достова (@greygato) и Павла Шуста (@paulsho). Здесь мы обсуждаем новации в технологиях и регулировании финансового сектора, рассуждаем о будущем платежей, финтеха, криптовалют, ИИ.
По вопросам сотрудничества @leonovavanna
Download Telegram
Это важная история, которая значительно меняет взгляд на недавний криптокрах: это не в чистом виде уязвимость самого рынка (мы много говорим о том, что крипторынок от традиционного отличается не сутью, а параметрами), а эксплуатация дырки в технике. И не надо слушать отдельных простаков про пирамиду.
🔥1
Криптокрах 11 октября – что на самом деле произошло

Около $60–90m USDe были слиты на Binance вместе с wBETH и BNSOL, чтобы воспользоваться уязвимостью в системе ценообразования, где залог оценивался по данным ордербука Binance, а не по внешним оракулам.

Это локальное отклонение цены запустило принудительные ликвидации на $500m–$1b, вызвало каскад на $19b+ по всему рынку и принесло атакующим около 192m прибыли благодаря заранее открытым 1.1b шортам на BTC/ETH на Hyperliquid – за несколько минут до новости о тарифах Трампа.

Это не был провал USDe – проблема в ошибке Binance, которую использовали под шум макро-паники.

То, что выглядело как хаос, на деле оказалось спланированной эксплуатацией внутренней системы ценообразования Binance, усиленной макрошоком и чрезмерным плечом в системе.


1 Подготовка

Binance в рамках Unified Account позволяла использовать USDe, wBETH и BNSOL в качестве залога.

Однако оценка происходила не по оракулам и не по ценам выкупа, а по собственным спотовым котировкам Binance, что стало серьёзной уязвимостью.

6 октября Binance объявила о переходе на ценообразование через оракулы, но внедрение было запланировано лишь на 14 октября, оставив восьмидневное окно для атаки.

2 Эксплуатация

В этот промежуток грамотно организованные участники начали манипулировать ордербуком Binance, слив около 60–90m USDe, из-за чего на Binance курс упал до 0.65, в то время как на других биржах он оставался около 1.

Так как система залога Binance использовала внутренние цены, это мгновенно обнулило маржу и запустило принудительные ликвидации на 500m–1b.

Затем вышла новость о 100%-х тарифах Трампа на Китай, усилившая панику и проблемы с ликвидностью.

3 Механизм прибыли

В тот же день новые кошельки на Hyperliquid открыли 1.1b шортов по BTC и ETH, профинансированные 110m USDC из источников, связанных с Arbitrum.

Когда каскад ликвидаций на Binance обрушил цены BTC и ETH, эти позиции дали около 192m чистой прибыли после закрытия на минимуме.

Совпадение по времени, точности и каналам финансирования говорит о слаженной координации.

4 Цепная реакция

Ликвидации на Binance привели к массовым продажам BTC, ETH и альткоинов на тонких ордербуках.

Другие биржи начали повторять падение через ботов и алгоритмы кросс-маркетинга.

Маркет-мейкеры, хеджирующиеся на нескольких площадках, были вынуждены сбрасывать позиции повсюду.

Результат: более $19b глобальных ликвидаций, многие альткоины упали на 50–70% за день – всё это из-за менее чем $100m манипулированного залога.



5 Кто виноват?
Binance: ошибка в архитектуре и задержка с внедрением оракулов – основная причина

Атакующие: использовали и синхронизировали манипуляцию, заработав на внешних шортах

Ethena (USDe): не виновата – протокол оставался полностью обеспеченным, выкупы шли нормально, а курс держался 1:1 на всех остальных площадках

6 Последствия

Binance признала наличие «технических проблем на платформе», пообещала компенсации пострадавшим пользователям (маржинальные, фьючерсные и кредитные счета) и внедрила минимальные ценовые пороги и интеграцию с оракулами.

USDe продолжил работу без нарушений, а инцидент стал наглядным примером того, как ошибка в системе ценообразования биржи может привести к каскадным ликвидациям по всему рынку.

Итог:
Около $90m слитого USDe на Binance и $1.1b в шортах на другом рынке вызвали $19b кровавого обвала.

Это не провал стейблкоина, а мастер-класс по эксплуатации дефектной оценки залога в момент макрошторма.

https://x.com/elontrades/status/1977340254047649966?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
👍103🤔2
Стартаперам-энтузиастам на заметку. Оказалось, что как только инновационный OpenAPI based необанк немного подрастает, он сразу старается превратиться в традиционный с лицензией. Если более подробный анализ интересен - поставьте что-нибудь под постом. А пока кейс Nubank ниже. Картинка интересна тем, что на на одной конференции про финтех этот слайд нас настоятельно попросили убрать 🤪
👍11😁4🤩4
Nubank из Латинской Америки подал заявку в Управление контролера денежного обращения (OCC) на получение лицензии национального банка США в конце сентября 2025 года. Эта заявка знаменует собой важный шаг в стратегии Nubank по выходу за пределы текущих рынков Латинской Америки и укреплению позиций на финансовом рынке США.

Nubank — одна из крупнейших в мире платформ цифровых финансовых услуг, обслуживающая более 122 миллионов клиентов, преимущественно в Бразилии, Мексике и Колумбии. Основанный в 2014 году в Сан-Паулу, Nubank начал свою деятельность с бесплатной фиолетовой кредитной карты, которая быстро привлекла миллионы пользователей. Со временем банк расширил свою деятельность, предлагая широкий спектр финансовых продуктов, включая цифровые счета (NuConta), личные и корпоративные кредиты, инвестиции (через NuInvest), страхование жизни и банковские услуги для малого бизнеса. Все это основано на клиентоориентированном технологическом подходе, направленном на упрощение банковского обслуживания и повышение финансовой доступности.
Nubank известен своей прозрачной и экономичной моделью работы без комиссий за обслуживание счетов и овердрафтов, что бросает вызов традиционным банкам региона. В декабре 2021 года компания вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу и с тех пор стала одной из самых дорогих компаний Бразилии. В команду основателей вошли Дэвид Велес, Кристина Жункейра и Эдвард Уибл, которые задумали разрушить традиционную банковскую модель, используя данные и технологии для предложения доступных и инновационных финансовых услуг.

Основные сведения о заявке Nubank на получение банковского устава США
• Цель получения банковского устава: Банковский устав позволит Nubank работать в США как полноценный регулируемый банк, предлагая депозитные счета, кредитные карты, кредитные услуги и продукты для хранения цифровых активов. Это расширение соответствует видению Nubank по развитию своей региональной платформы в глобальную модель, продолжая при этом расти на существующих рынках. • Руководство и организация: Кристина Жункейра, директор по развитию и соучредитель Nubank, переехала в США, чтобы возглавить новое направление деятельности в качестве генерального директора. В совет директоров банка от США войдут такие известные личности, как Роберто Кампос Нето, бывший президент Центрального банка Бразилии, который займет пост председателя.
• Нормативный контекст: Nubank, как и в своей деятельности в Латинской Америке, придерживается подхода, ориентированного на «соблюдение требований законодательства». Недавно банк получил разрешение регулирующих органов на осуществление банковской деятельности в Мексике и ожидает окончательного разрешения на осуществление деятельности. Банк намерен тесно сотрудничать с регулирующими органами США в процессе подачи заявки.
• Фокус на инновациях и обслуживании: Nubank делает акцент на инновациях, используя цифровой подход и клиентоориентированный подход, намереваясь использовать свою гибкость и передовые технологии для обслуживания клиентов из США, включая планы по интеграции услуг цифровых активов, что отражает его репутацию крипто-ориентированного банка.

Стратегический и отраслевой контекст
• Этот шаг демонстрирует стремление Nubank стать глобальной цифровой финансовой платформой за пределами Латинской Америки. • Банковский рынок США отличается высокой конкуренцией и строгим регулированием, и заявка Nubank отражает как амбиции роста, так и риски, связанные с получением разрешений от регулирующих органов и расширением операционной деятельности.
• Подход Nubank контрастирует с подходом других банков-конкурентов, таких как британский Monzo и голландский Bunq, которые отозвали свои заявки на банковскую деятельность в США после проблем с регулирующими органами.
2👍1
#Интересныйпроект. Проблема бесконтактных платежей телефоном не чисто российская: в целом ряде географий вендоры телефонов не умеют/не хотят/не могут дать свои решения, даже для у Андроида. Компания Swoo прекрасно решает эту проблему для банков по всему миру, от Узбекистана до Заира. Это - отличный пример, как маленькая компания может стремительно захватывать гигантский рынок, партнериться с банками и МПС и строить из маленького приложения экосистему.
👍2🤩1🥴1
Мы много обсуждаем тотальное доминирование больших игроков, но средние тоже делают прекрасные проекты и не только в технологии. Банк Хлынов/Киров/Вятка.
🔥17🤩3
Нормально выпить в пятницу.

Пару дней интенсивно обсуждали банковские продукты для богатых, практически пустой рынок в России. Разумеется, банки дают ощутимые бонусы при остатках более 10м, но какой-то проработанной политики там не видно.

Решили посмотреть за океан. Во-первых, у Мастера новая градация уровня карт (на картинке). У кого World Elite, тот теперь претенциозный неудачник. Для удачников есть, например кредитная Mastercard Strata Elite от City.

За платежи:
- 12% баллами (примерно как Сберспасибо, балл ~ 1 цент) за бронирование отелей, аренду автомобилей и посещение достопримечательностей через Citi Travel
6% за авиабилеты, забронированные через Citi Travel
6% в ресторанах во время «Citi Nights», то есть с 18:00 пятницы до 6:00 субботы по восточному времени или с 18:00 субботы до 6:00 воскресенья по восточному времени (необычно, да).
3% в ресторанах в другое время недели
1,5% на все остальное

Разовые бонусы:
- 300 долларов на проживание в отеле через Citi Travel
- 200 долларов в год на роскошные покупки (подробности скудны, но можно предположить, что это касается развлечений и/или путешествий)
- 200 долларов на услуги шофера Blacklane

Проходки.
4 пропуска в American Airlines Admirals Club
Priority Pass Select

Все удовольствие стоит пятьсот долларов с лишним, плюс 75 за каждую дополнительную карту.
😢2🤔1
Попросили мнения в связи со встроенным в приложения Сбера ИИ Гигачатом.
Anonymous Poll
17%
Это здорово
41%
Верните обычный поиск
41%
Мне просто посмотреть.
В кулуарах последнего мероприятия активно обсуждали с глубоко уважаемым мною визионером и практиком ИИ @buckshtir ускорение инноваций. Есть известная картинка про то, что инновациям (от телефона до threads) все меньше времени требуется для массового использования. Картинки не очень честные (надо бы учитывать население, инновации на существующих платформах и прочее), но коллега уверен, что реальный темп ускоряется и это важно. Мы обсуждали, стремится ли это время к нулю (скорее всего, да) и отражает ли это реальный прогресс (тут мы поспорили). Моя позиция, что да, распространение ускоряется. Но при этом в новом растет доля старого и падает значимость. Да, покемоны Go распространились быстрее интернета, но а) на его основе и б) на обществе они сказались мало.
Аналогично - современное стремительное распространение Sora, ChatGPT и прочего. Темп стремительный, но до реального изменения общества тут ещё далеко. Парадоксально, большая быстрая аудитория не означает значимости и даже пользы (и, иногда, наоборот). В некотором смысле [реальная значимость]*[скорость набор аудитории ]=величина примерно постоянна.

Впрочем, возможно, это просто большой персональный опыт стартапов и инноваций. Во многом знании — многие печали (с) Царь Соломон
🤪
👍4🤩2
Мы писали выше, что на смену большим платежным системам идут интеграции между локальными (ну отчасти). Вот Вам картинка и небольшой ролик про интеграцию Узбекистан/Китай/Европа и далее.
🔥4❤‍🔥1🤩1
Коллеги выложили. Те, кого действительно проверяли не чаще одного раза в три года могут порадоваться.

ЦБ отменил обязательную трехлетнюю периодичность проверок

Банк России отменил обязательную трехлетнюю периодичность проведения проверок. Соответствующие изменения внесены в инструкцию о порядке проведения проверок поднадзорных лиц. К последним относятся кредитные организации, негосударственные пенсионные фонды, организаторы торговли, операторы платежных систем, бюро кредитных историй, крупные страховщики и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Изменения вступят в силу с 31 октября 2025 года, и уже в первом полугодии 2026-го назначение проверок будет проходить исключительно на основе анализа рисков и особенностей деятельности поднадзорных организаций.

@frank_media
1👍1
Мы совсем недавно писали про токенизацию
недвижимости, а Трампы уже здесь ;)
World Liberty Financial (WLFI) — это децентрализованная финансовая (DeFi) платформа, основанная в 2024 году при поддержке семьи Трампа. Проект направлен на объединение традиционных финансов с DeFi путём содействия массовому внедрению стейблкоинов (в частности, стейблкоина с номиналом USD1) и токенизации таких активов, как недвижимость. Ключевым нововведением в проекте токенизации является возможность публичного долевого владения элитной недвижимостью, которая исторически была доступна в основном институциональным инвесторам.

Эрик Трамп, соучредитель World Liberty Financial, подтвердил планы токенизации недвижимости с помощью технологии блокчейн, позволяющей выпускать микроакции. Это означает, что розничные инвесторы могут инвестировать в доли престижных объектов недвижимости, вкладывая всего 1000 долларов США.

Инвесторы также могут получать привилегии, связанные с владением, такие как скидки на проживание в отелях или эксклюзивные услуги, связанные с недвижимостью. Процесс токенизации включает в себя конвертацию традиционных активов недвижимости в цифровые токены, которые можно покупать, продавать и передавать через инфраструктуру блокчейна, минуя традиционных банковских посредников. Инициатива стартует со строящегося флагманского здания с потенциалом расширения на другие объекты недвижимости класса люкс по всему миру. Токен WLFI был запущен в сети Ethereum, и инвесторы могут получать средства и участвовать в экосистеме. World Liberty Financial планирует использовать свой стейблкоин USD1 и поддерживающую платёжную инфраструктуру, включая дебетовую карту и мобильное приложение, для интеграции криптовалют в повседневные финансовые операции.

В целом, проект направлен на демократизацию доступа к инвестициям в элитную недвижимость, обеспечивая долевое владение через механизмы DeFi, открывая эксклюзивный рынок для розничных инвесторов, обеспечивая ликвидность и прямой доступ к преимуществам недвижимости без участия банка.

Эта инициатива вписывается в более широкую тенденцию токенизации в сфере финансов, направленную на обеспечение ликвидности традиционно неликвидных активов, таких как недвижимость, и расширение участия инвесторов за счёт использования технологии блокчейн и криптоинфраструктуры.
🤩42