На фоне нашего любимого BoBo как то слабовато.

В бизнес-залах станет ещё теснее.

Вероятно доступ любой финансовой компании к массовой аудитории приводит к постепенному расширению ее функционала. Сегодня речь об everybody’s darling Кларне, запустившей премиальные карты. При этом иметь активный кредит совсем не обязательно.

Klarna — шведская финтех-компания, основанная в 2005 году и специализирующаяся на услугах «купи сейчас, плати потом» (BNPL), позволяющих совершать покупки онлайн и в магазинах без полной оплаты. Klarna — один из ведущих европейских провайдеров, действующий на мировом рынке более чем в 45 странах, с базой пользователей около 150 миллионов человек и обрабатывающий около 2 миллионов транзакций ежедневно.

Недавно компания запустила глобальную программу членства с двумя уровнями: Klarna Premium и Klarna Max. Эти программы членства предлагают эксклюзивные преимущества, выходящие за рамки традиционных услуг BNPL, позиционируя Klarna как цифровой банк с премиальными бонусами, доступными по ежемесячной подписке, а не по системе вознаграждений на основе кредитов.

Klarna Premium
• Стоимость: 17,99 евро в месяц
• Преимущества: кэшбек 0,5% на все платежи с использованием кредитной карты Klarna, страхование путешествий по всему миру и серебряная или черная металлическая карта
• Ориентировочная ценность: более 2000 евро преимуществ в год
• Включает доступ к избранным цифровым подпискам и бонусам, связанным с путешествиями

Klarna Max
• Стоимость: 44,99 евро в месяц
• Преимущества: кэшбек 1%, продвинутое страхование для путешествий, аренды автомобиля и за отмену бронирования, неограниченный доступ в залы ожидания аэропортов по всему миру через LoungeKey Pass (более 1600 залов ожидания) и эксклюзивная металлическая карта цвета розового золота
• Ориентировочная ценность: более 5000 евро бонусов в год
• Предоставляет подписку на различные партнёрские издания, такие как Vogue, GQ, The New York Times, Headspace и другие
• Кэшбек можно конвертировать непосредственно в мили или проживание в отелях таких партнёров, как Air France-KLM, British Airways, United Airlines, Turkish Airlines, Accor, IHG Hotels & Resorts, Radisson и Wyndham

Дополнительные особенности
• Не требуется дорогостоящий кредит; привилегии доступны без взятия в долг
• Модель ежемесячной подписки вместо годовой оплаты
• Включает бонусные программы, туристические услуги и цифровые подписки, доступные на нескольких рынках, начиная с Европы и с планами расширения в США в ближайшее время
• Цель программы — сделать премиум преимущества, ранее доступные только владельцам элитных кредитных карт, доступными для более широкой аудитории

Эта программа членства отражает стратегическую эволюцию Klarna от платформы с принципом «купи сейчас, плати потом» к более комплексному поставщику услуг цифрового банкинга и стиля жизни.

В основном, стейблкойны долларовые (что очень хорошо для США), но реальное разнообразие очень велико. Для примера: стейблкойн для бизнеса, в бразильских реалах, с доходностью.


Crown — финтех-компания из Сан-Паулу, которая запустила стейблкойн BRLV, курс которого жёстко привязан к бразильскому реалу. За каждой единицей BRLV стоит один бразильский реал, вложенный в государственные облигации Бразилии. Всего на старте проект обеспечен на 200 миллионов реалов.

Главная идея BRLV — дать компаниям и финансовым платформам удобный способ использовать бразильский реал в цифровом виде прямо в блокчейне. При этом каждый токен подкреплён реальными государственными бумагами, то есть его можно рассматривать как цифровой эквивалент надёжного актива.

Crown использует модель, при которой часть дохода от облигаций делится с партнёрами. Это делает токен инвестиционно привлекательным для крупных игроков и учреждений, которым нужна стабильность и прозрачность.

BRLV создавался не для обычных пользователей, а для профессионалов — финтех-компаний, платформ токенизации и институциональных инвесторов. Он подходит для расчётов, операций с активами и казначейских функций, но не будет торговаться на открытых биржах.

Проект уже поддержали крупные фонды и инвесторы — среди них Framework Ventures, Coinbase Ventures, Paxos, Valor Capital Group и Эд Уибла, сооснователь Nubank. Он тоже вошёл в совет директоров Crown.

Главная цель Crown — стать ведущим эмитентом местных стейблкоинов в развивающихся странах. Компания хочет объединить надёжность государственных облигаций и удобство блокчейна, чтобы сделать финансовую систему Латинской Америки более гибкой и современной.

Маленькие секретики американского финтеха.

Расцвет финтехов в США определяется локальной ментальностью, неплохим регулированием (скорее отсутствием лишнего и прецедентностью), инвестиционным климатом и множеством других, много раз обсужденых, факторов.

Но есть и мало упоминаемые мелочи, например: поправка Дурбина ограничивает интерчейндж $0.21 + 0.05% для банков с активами больше 10 миллиардов. На малые банки это ограничение не распространяется (регулятор боролся с монополизацией, как умел), но сильно насладиться им этим сложно: средств на масштабную экспансию у них нет. Поэтому:
1. Делаем финтех, куда можно влить столько активов, сколько хочется
2. Делаем финтех карты, эмитентом которых является маленький банк. Деньги на реализацию и продвижение у нас есть.
3. Ставим большой интерчейндж и на этом вместе с банком прекрасно зарабатываем.
4. Понятно, что у маленьких банков проще и с комплайенсом, и условия они дадут получше, чем большие, но это менее актуально, чем разница в деньгах.

Отсюда и BaaS, и API-банки и прочая красота. И поэтому практически все финтехи сидят на маленьких банках.
Конечно, утрируем, как мы любим, но учитывать это тоже нужно.

Компании OpenAI и Anthropic столкнулись с многомиллиардными судебными исками, связанными главным образом с нарушениями авторских прав при использовании контента для обучения моделей ИИ, а также с обвинениями в тяжелых последствиях, проистекающих, например, из получения у ИИ медицинских консультаций.

Страховые компании проявляют осторожность в предоставлении комплексного покрытия таких рисков из-за их масштабности и непредсказуемости.

Из-за ограниченности традиционного страхового покрытия, которое оценивается примерно в 300 миллионов долларов и существенно уступает объему возможных обязательств, обе компании рассматривают варианты привлечения инвестиций для урегулирования претензий.

Страховщики опасаются, что риски, связанные с ИИ, обладают системным характером и высокой корреляцией, что значительно осложняет андеррайтинг. Среди обсуждаемых решений — создание внутренних страховых структур (каптивных страховщиков), которые могут покрывать собственные риски компаний, труднодостижимые на традиционном рынке.

По сообщениям, Anthropic использует часть собственных средств для урегулирования коллективного иска на сумму 1,5 миллиарда долларов. Такая осторожность страховой отрасли отражает более широкую тенденцию: сложности страхования новых технологических рисков, способных привести к масштабным и непредсказуемым судебным последствиям.

К вопросу об эффективности контроля.

Согласно внутренним документам компании, выяснилось, что Meta, материнская компания Facebook, Instagram и WhatsApp, прогнозировала, что около 10% ее выручки в 2024 году - или 16 миллиардов долларов - будут получены от рекламодателей, проводящих схемы мошенничества или продвигающих мошенничество. Внутренние оценки Meta показывают, что в своих сервисах Meta показывает своим пользователям до 15 миллиардов мошеннических объявлений в день.

Карты больше не равны: на протяжении десятилетий в карточных сетях было так называемое правило «honour all cards». Если продавец принимает Visa, он должен принимать все карты Visa и обращаться с ними одинаково (Mastercard имеет то же правило). Больше это не работает.
Visa и MC подписали с большой группой мерчантов соглашение о снижение интерченджа на 10 бп и отмене данного правила. Теоретически мерчант теперь может отказаться принимать кредитки, особенно элитные, чтобы сэкономить на комиссиях. Разница не очень большая (см, например, картинку), но 10 старушек - уже рубль.

По просьбе слушателей Банков и телекомов выкладываем расширенную версию.

Как Вы знаете, мы много смотрим на политику выживания и развития маленьких и средних банков. Стратегии, по классику, две: тащить (использовать импульс новых технологий) и не пущать (всячески ограничить эволюцию рынка). Мы на стороне первой, но интересно посмотреть на вторую. Алекс Джонсон сделал подборку, против чего сражается ассоциация community banks в США:

- открытый банкинг
- банковские лицензии для крипто компаний
- доходные стейблкойны

И некоторые технические вопросы, которые нам менее интересны.

Занятно, что в политику развития маленьких банков, которую мы предлагаем, все эти три компоненты входят, как возможности.

Технический момент, но очень правильный: Нацбанк Кыргызстана вводит понятие «эскроу счет по виртуальным активам». Об этом говорится в документах регулятора. Жизнь клиентов обменников и других игроков экосистемы DeFi станет проще.

Эскроу-счет - это специальный счет, открываемый на основе трехстороннего договора, заключенного между поставщиком услуг виртуальных активов, клиентом и банком, предназначенный для учета и блокирования денежных средств до наступления обстоятельств либо выполнения обязательств, предусмотренных договором, после чего банк осуществляет перечисление денежных средств продавцу виртуальных активов.

Старая, но занятная статья про Криптосаммит от нашего соратника по анализу DeFi @Anastasia_Baboshkina

PayPal сотрудничает с OpenAI для интеграции платёжной системы PayPal непосредственно в ChatGPT, что позволит пользователям оплачивать товары и услуги через интерфейс ChatGPT, начиная с 2026 года. Эта интеграция осуществляется благодаря функции «Мгновенная оплата» OpenAI и протоколу Agentic Commerce Protocol (ACP), о котором мы писали выше. Протокол позволяет пользователям совершать покупки, не выходя из чата, используя свои кошельки PayPal. Продавцы, использующие сервисы PayPal, также смогут сделать свои товары доступными для нахождения и приобретения через ChatGPT, без необходимости создания собственных интеграций, поскольку PayPal управляет маршрутизацией и проверкой платежей.

Цель этого сотрудничества — превратить ChatGPT в торговую платформу на базе искусственного интеллекта, где пользователи смогут получать помощь в покупках, выбирать товары и беспрепятственно оформлять заказы, используя защиту покупателей и продавцов, разрешение споров и отслеживание, предоставляемые PayPal. Это делает процесс оплаты безопасным и удобным, используя обширную базу проверенных пользователей и продавцов PayPal.

Давно хотели разобрать кейс AI-first банков. Мы тут далеки от визионерства, но, чисто практически, если такое запускать с нуля — можно сделать гораздо эффективнее, чем адаптировать существующий банк с его легаси. Сильно ясного и понятного примера пока не подобрали, но интересно посмотреть на такое:

Selfin — это финтех-стартап, находящийся на ранней стадии развития и позиционирующий себя как первый «банк, ориентированный на ИИ» (AI-first bank), стремящийся к радикальной автоматизации и персонализации потребительского банкинга с использованием передового искусственного интеллекта. Команда основателей Selfin включает выпускников ведущих университетов (Imperial, MIT, Стэнфорд), а проект получает поддержку от Y Combinator в рамках акселерационной программы, стартовавшей осенью 2025 года.

Основные функции и подход
Платформа Selfin разработана для интеграции всех ваших финансовых продуктов, таких как сберегательные счета, кредитные карты и пенсионные счета, в единую панель управления. Главное отличие — собственная технология искусственного интеллекта, которая непрерывно анализирует, оптимизирует данные и предлагает персонализированные финансовые рекомендации, автоматизируя такие задачи, как составление бюджета, анализ расходов и стратегии сбережений, без ручного вмешательства.

Ценностное предложение и целевая аудитория
Стартап позиционирует себя как «финансовый центр управления», стремясь решить проблемы фрагментированного управления финансами, устаревших технологий и трудоёмких финансовых задач. Используя искусственный интеллект (ИИ), Selfin стремится минимизировать сложности, максимизировать экономию и оптимизировать финансовые результаты пользователей, одновременно устраняя сложности, обычно связанные с розничным банковским обслуживанием.

Подробности о компании и финансировании
Компания Selfin была основана в 2025 году и работает в Сан-Франциско и Лондоне с небольшой специализированной командой из 2–10 сотрудников. В октябре 2025 года компания завершила посевной раунд в размере 400 000 долларов США, в первую очередь для масштабирования разработки продукта, развития своего ИИ-движка, расширения команды и подготовки к более широкому выходу на рынок.

Положение в отрасли
Selfin относится к новой волне «ИИ-банков», стремящихся организовать финансовые услуги с использованием многоагентных систем принятия решений и машинного обучения, в отличие от разрозненного подхода традиционных банков. Поддержка Y Combinator и амбиции компании в области автоматизации на основе ИИ отражают отраслевые тенденции к сквозному цифровому банковскому обслуживанию, управлению личными финансами в режиме реального времени и гибридным моделям финтех-необанков.

Selfin все ещё находится на ранней стадии разработки и готовится к более широкому внедрению на рынок после завершения текущих этапов бета-тестирования и пилотного тестирования.

Дорогие друзья, мы сделали новый сайт Ассоциации Электронные Деньги, нашего самого старого и самого любимого совместного проекта. Покликайте, плз, похвалите или напишите пожелания.

Короткий ролик про новые признаки подозрительных операций.