Этот пост — выжимка из статьи Криса Бурниске. В прошлом — управляющего криптоактивами ARK Invest.
Насколько модель J-curve применима к текущему рынку — большой вопрос, материал старый, рынки системно изменились.
Но, кажется, это близко к циклическому анализу, а циклы на рынке есть.
Насколько модель J-curve применима к текущему рынку — большой вопрос, материал старый, рынки системно изменились.
Но, кажется, это близко к циклическому анализу, а циклы на рынке есть.
❤10👍3🤔1
Пересказ выступления Лукаса Оутумуро о том, как в DeFi уже потеряли $5 млрд и потеряют еще больше. Это первая часть публикации, во второй — о том, как он предлагает защитить свои деньги от рисков.
❤12👍2👏1🤔1
В ближайших публикациях посмотрим, как на токеномику влияют спрос, предложение, ROI, memes и теория игр. Сегодня о предложении.
Как на токеномику влияет предложение
Стоимость будет расти, если количество будет падать — это дефляция. Наоборот, стоимость будет снижаться, если предложение растёт — инфляция.
👉 Чтобы оценить инфляционное давление нужно рассмотреть несколько вопросов:
• сколько токенов в обороте и сколько их будет?
• как будут выпускать новые токены и где они сейчас?
Сколько в обороте и сколько выпустят?
Есть BTC — выпустят 21 млн токенов, 19 млн из которых уже попали в оборот. При этом эмиссия BTC сокращается (см. иллюстрацию).
А есть Doge без ограничений по эмиссии и с инфляцией 5%. Получается, модель Doge слабее модели BTC.
Как будут выпускать новые токены и где они сейчас?
Многие проекты ограничивают предложение, не разрешают холдерам вбрасывать на рынок токены какое-то время.
👉 В любом случае разлок будет разгонять инфляцию.
Как на токеномику влияет предложение
Стоимость будет расти, если количество будет падать — это дефляция. Наоборот, стоимость будет снижаться, если предложение растёт — инфляция.
👉 Чтобы оценить инфляционное давление нужно рассмотреть несколько вопросов:
• сколько токенов в обороте и сколько их будет?
• как будут выпускать новые токены и где они сейчас?
Сколько в обороте и сколько выпустят?
Есть BTC — выпустят 21 млн токенов, 19 млн из которых уже попали в оборот. При этом эмиссия BTC сокращается (см. иллюстрацию).
А есть Doge без ограничений по эмиссии и с инфляцией 5%. Получается, модель Doge слабее модели BTC.
Как будут выпускать новые токены и где они сейчас?
Многие проекты ограничивают предложение, не разрешают холдерам вбрасывать на рынок токены какое-то время.
👉 В любом случае разлок будет разгонять инфляцию.
👍12🤯2🤔1
Вторая часть материала Лауры Яо о том, почему высоких доходностей на рынке в ближайшее время не будет.
В первой части поговорили об экономической политике ФРС в эпоху постпандемии, сегодня — о сути венчура.
В первой части поговорили об экономической политике ФРС в эпоху постпандемии, сегодня — о сути венчура.
❤9👍2🤔1
В канале появились комментарии. Правила есть в описании, но пусть будут еще и тут.
Да: конструктив, вопросы, дополнения, замечания.
Нет: язык вражды, оскорбления, эротика, коммунизм.
Да: конструктив, вопросы, дополнения, замечания.
Нет: язык вражды, оскорбления, эротика, коммунизм.
🥰8👍4🤔1🤯1
О рисках в работе мостов и о том, как они устроены
Мосты перемещают активы между доменами либо по трем возможным принципам: lock/mint, burn/mint и прямой обмен. Иногда бывает комбинация трёх механизмов
👉 Lock/mint означает, что вы блокируете активы на исходном домене и получаете активы на домене назначения. Примеры:
0xPolygon, PoS bridge, WrappedBTC.
👉 Burn/mint означает, что вы сжигаете активы на исходном домене и получаете активы на домене назначения. Примеры:
MakerDAO, Wormhole, AaveAave, Portal, HopProtocol.
👉 Своп-мосты — прямой обмен вашего актива на желаемый. Примеры: ConnextNetwork, CelerNetwork, депозиты через централизованные биржи.
❌ Риски, если используете lock/mint
Заблокированные активы могут украсть. Или, например, площадка может майнить криптовалюту без соответствующего заблокированного депозита.
В обоих случаях активы на домене назначения перестанут быть полностью выкупаемыми за заблокированные активы на домене источника.
Будут очереди, остановка обмена валют, обвал стоимости или всё сразу.
❌ Риски, если используете burn/mint
Активы, как с lock/mint, украсть нельзя, потому что их сожгли. Но несанкционированный майнинг — такая же проблема, как и lock/burn.
Только здесь мы, к тому же, не можем отследить, совпадает ли количество сожжённых и выпущенных активов в реальном времени.
❌ Риски, если используете swap
Основная проблема — в гарантиях, что своп состоится. Каковы наихудшие сценарии для инициаторов свопа? Могут ли они потерять свои деньги и не получить токены, которые должны были?
Если обмен не состоится, будут ли возвращать токены и через какое время? Должны ли пользователи доверять кому-то в этом вопросе (как на централизованных биржах) или возврат гарантирован логикой смарт-контракта?
Мосты перемещают активы между доменами либо по трем возможным принципам: lock/mint, burn/mint и прямой обмен. Иногда бывает комбинация трёх механизмов
👉 Lock/mint означает, что вы блокируете активы на исходном домене и получаете активы на домене назначения. Примеры:
0xPolygon, PoS bridge, WrappedBTC.
👉 Burn/mint означает, что вы сжигаете активы на исходном домене и получаете активы на домене назначения. Примеры:
MakerDAO, Wormhole, AaveAave, Portal, HopProtocol.
👉 Своп-мосты — прямой обмен вашего актива на желаемый. Примеры: ConnextNetwork, CelerNetwork, депозиты через централизованные биржи.
❌ Риски, если используете lock/mint
Заблокированные активы могут украсть. Или, например, площадка может майнить криптовалюту без соответствующего заблокированного депозита.
В обоих случаях активы на домене назначения перестанут быть полностью выкупаемыми за заблокированные активы на домене источника.
Будут очереди, остановка обмена валют, обвал стоимости или всё сразу.
❌ Риски, если используете burn/mint
Активы, как с lock/mint, украсть нельзя, потому что их сожгли. Но несанкционированный майнинг — такая же проблема, как и lock/burn.
Только здесь мы, к тому же, не можем отследить, совпадает ли количество сожжённых и выпущенных активов в реальном времени.
❌ Риски, если используете swap
Основная проблема — в гарантиях, что своп состоится. Каковы наихудшие сценарии для инициаторов свопа? Могут ли они потерять свои деньги и не получить токены, которые должны были?
Если обмен не состоится, будут ли возвращать токены и через какое время? Должны ли пользователи доверять кому-то в этом вопросе (как на централизованных биржах) или возврат гарантирован логикой смарт-контракта?
🤯7👍1🔥1🤔1
На любых рынках есть циклы. В криптовалюте тоже.
Основная причина таких циклов — неэффективность рынков. Если спрос на что-то растёт, предложение «подтягивается» с опозданием. И наоборот: если спрос падает, предложение сворачивается с запозданием.
А еще сюда добавляется сезонность. А еще добавляются большие экономические циклы типа циклов Кондратьева. А еще циклы поменьше типа циклов Кузнеца.
👉 Получается, если грамотно поработать, можно для каждого конкретного рынка с помощью инструментов математики выделить циклическую составляющую.
Естественно, это не инвестиционный грааль. Помимо циклической составляющей, есть и случайные флуктуации, и трендовая компоненты. Но знать полезно.
Основная причина таких циклов — неэффективность рынков. Если спрос на что-то растёт, предложение «подтягивается» с опозданием. И наоборот: если спрос падает, предложение сворачивается с запозданием.
А еще сюда добавляется сезонность. А еще добавляются большие экономические циклы типа циклов Кондратьева. А еще циклы поменьше типа циклов Кузнеца.
👉 Получается, если грамотно поработать, можно для каждого конкретного рынка с помощью инструментов математики выделить циклическую составляющую.
Естественно, это не инвестиционный грааль. Помимо циклической составляющей, есть и случайные флуктуации, и трендовая компоненты. Но знать полезно.
👍8👏1🤔1