На этом рисунке — графики транзакций ядра и периферии в сети AAVE в разные дни: 12 октября 2020 г. слева и 22 февраля 2021 г. справа.

Темные точки — основные узлы, а светлые точки — периферийные.

Видно, что в дни, как слева, система может неплохо так централизоваться! Один из узлов на рисунке слева, кстати, Uniswap.

Crux | Telegram |

Экологичность, крипта и транзакция по цене в четыре года жизни нигерийца

Сегодня появились новости о том, что в США могут запретить майнинг из-за большого количества выбросов CO2.

У нас по этому поводу есть статья. Жителей Нигерии — где уровень принятия BTC очень высок — опросили, что они думают по поводу экологичности блокчейна.

Оказалось, что знают они мало, объем выбросов недооценивают и ждут действий от майнеров, которые (по их мнению) срочно должны уменьшить потребление электричества.

Crux | Telegram |

Коэффициент Джини чаще всего используют в классической экономике для оценки уровня неравенства.

Его рассчитывают как отношение разницы между реальной кривой распределения богатства (кривой Лоренца) и идеального распределения к их сумме.

👆 Не убегайте, сверху картинка

Кривая Лоренца отражает реальное положение дел: малая часть населения контролирует бОльшую часть богатства.

А «кривая равенства» — мир, в котором все равны. Если посчитать площадь между графиками, её доля в общей площаде и будет коэффициентом Джини

Очевидно: чем больше коэффициент Джини, тем более невыпуклая кривая Лоренца, тем сильнее неравенство.

А вот коэффициенты Джини для 30 (слева) и 100 (справа) самых крупных криптокошельков в разных сетях.

🟣 BTC
🟢 ETH
(Голубой) LTC
🟠 DASH
🟡 DOGE
🔵 BCH
🔴 ETC

Вывода два:

1. Уровень неравенства для самых богатых кошельков почти во всех сетях выше, чем уровень неравенства в США (0,44). А это очень высокий показатель в глобальном масштабе.

2. По мере развития сети коэффициент Джини стабилизируется и потом сильно не меняется. Показательный пример — BTC, для которого коэффициент обвалился в районе «дня пиццы» и после этого радикально не менялся.

👉 А вообще скоро будет большая статья по этому поводу, там больше интересного

В продолжение истории с централизацией DeFi — статья для MoniTalks о том, насколько DeFi на самом деле децентрализован.

Разобрали на примере AAVE, как работает децентрализация DeFi, посмотрели, как её уровень влияет на доходность и волатильность, подняли много-много статистики и матана. В общем, много интересного!

Если многобукв, вот небольшая выжимка:

👉 По мере своего развития DeFi сети сначала децентрализуются, а потом централизуются. Логика такая: когда у сети происходит адопшен, люди хотят пользоваться удобными сервисами и смарт-контрактами, которые централизуют сеть. И чем крупнее сервисы, чем выше уровень неравенства между сервисами-конкурентами, тем выше централизация.

👉 Централизацию толкают вверх биржи, инструменты стейкинга и свопа

👉 Есть корреляция между доходностью токена и уровнем централизации. Исследователи установили статистически значимую закономерность: чем более децентрализован токен, тем большую доходность он даст на долгосрочном горизонте.

👉 Корреляции между волатильностью и уровнем централизации нет. Централизован ли рынок или нет — это не влияет на волатильность. С одной стороны, кажется, что на централизованных рынках стабильнее, но с другой стороны на этих же рынках любое мало-мальское потрясение в узле ядра пошатывает весь рынок, волатильность выходит на пик.

Once more ссылка на полную статью: https://monitalks.xyz/ru/learn/defi/defi-research

Crux | Telegram |

Ещё одна статья-исследование — на этот раз о централизации блокчейнов и основных валют

Это продолжение небольшой серии об уровне централизации в разных частях крипторынка. О DeFi у же поговорили, осталось примерить это на основные блокчейны.

В это материале разобрались, как измерить уровень централизации сети и внутреннего неравенства, посмотрели, как основные метрики меняются в динамике для ключевых сетей, вывели основные закономерности и важные замечания.

Для тех, кто ищет true-децентрализацию в криптомире — must read.

Crux | Telegram |

Как всегда, короткая выжимка для тех, кому не хочется читать фул:

👉 Богатство крупнейших держателей BTC растет быстрее, чем богатство счетов с низким балансом — это явление хорошо известно, оно играет существенную роль в распределении богатства.

👉 Известно, что более 50% блоков создали суммарно пять крупнейших пулов BTC — это может вызывать проблемы безопасности и централизации сети.

👉 Степень децентрализации в BTC выше и более волатильна, а в ETH она меньше и более стабильна.

👉 В DeFi уровень неравенства значительно выше, чем уровень неравенства в основных блокчейнах.

👉 Все криптоактивы — и DeFi, и криптовалюты — следуют закону Ципфа: второй по объему холдер имеет вдвое меньше активов, чем первый, третий по объему холдер — втрое меньше, и так далее. Естественно, закон действует с некоторыми поправками.

👉 В начальный период криптовалюты испытывают волатильность с быстрыми изменениями в метриках централизации. После окончания начального периода метрики эволюционируют менее динамично, их изменение напоминает случайное блуждание вокруг среднего значения.

👉 Самый большой аутсайдер в группе токенов ERC20 — Chainlink (LINK). Распределение токенов очень концентрировано на всем временном интервале.

Когда-то давно, в бычку, когда про блокчейн NEAR еще хоть кто-то говорил, а NFT на нём имели смысл, мы написали статью о том, как оценивать качество холдеров коллекции. С примерами из NEAR, конечно.

Сейчас все другое — и цены, и состояние рынка, и распределение сил. Но суть осталась прежней: иногда NFT всё ещё накачивают искусственно, и иногда на это ведутся. Эта статья поможет себя обезопасить, принципы и подходы с NEAR легко перенести на любой другой чейн. Мы постарались её адаптировать.

Если интересно, чтобы такую же статью подготовили про ETH или SOL, напишите, пожалуйста, в комменты.

Crux | Telegram |

💣 Распределение дохода в криптовалюте — хвостовое, средние значения бесполезны

Недавно проводили исследование активности крупнейших NFT-флиперов, чтобы выловить закономерности. Оказалось, что классическими статистическими инструментами искать их практически бесполезно. Средние значения не отражают практически ничего, дисперсия и разброс результатов огромны.

Что имеется в виду — на примере статистики по топовым NFT-флиперам

👉 10% самых прибыльных сделок обеспечивают в районе 70–80% профита.

👉 Среднее время держания NFT — в районе 200 минут, зато самые большие периоды держания исчисляются месяцами.

👉 Корреляция между параметрами минимальна: газ на проведение транзакции, время держания NFT, стоимость входа в сделку, стоимость выхода, профит — взаимозависимых метрик нет.

Что это значит?

NFT — часть большого web3 рынка, который на всех уровнях устроен примерно одинаково: средние значения не работают, самую большую прибыль приносят почти что единичные авантюры, крайне высока значимость случайности.

Это объясняется и теоретически: на зарождающихся и молодых рынках все постоянно шатается, ничего стабильного нет — сам по себе рынок целиком и состоит из нестабильности, больших числовых разбросов.

У этого есть и практическая сторона: если вы хотите заработать, нужно использовать что-то крайне нестандартное, потому что стандартное и среднее прибыли не даёт.

Получается, статистика бесполезна?

Нет — но использовать её нужно с умом, особенными инструментами. Не простыми средними арифметическими, а децилями, моделями распределения и всем таким сложным.

Если интересно, чтобы мы рассказали подробнее о том, как и где можно применять статистику в крипте, поставьте🔥

Вот, например, колокол распределения доходностей одного из флиперов: по вертикали — доля сделок с определённой доходностью среди всех сделок, по горизонтали — доходность (ETH).

Низкий и тонкий хвост колокола справа даёт почти всю прибыль

Новая статья написана по большому счету для одной врезки.
Но чтобы её понять, нужно прочитать остальные 80% текста.

Если кому-то тяжело водить глазами по буквам, вот самая мякоть.

Как-то так случилось, что Twitter стал самой популярной сетью в криптопространстве.
И как-то так случилось, что все поверили: там можно найти альфу, а поведение людей в соцсети влияет на стоимость.

Надо разбираться, так ли это и влияет ли активность в соцсетях на стоимость проекта. Благо, у нас есть исследование из весны 2021, когда три парня из канадского университета решили проверить этот тезис для рынка NFT. И благо, есть кому его перевести на русский, разжевать и пояснить.

В общем. Важно ли следить за Twitter и какие заветные слова предвещают буллран — в новом материале.

Crux | Telegram |

И под эту лавочку — небольшое эссе на тему децентрализации: почему она никогда не случится, а мечты о тотальном web3 так и останутся мечтами.

Поговорим о роли государства, крупного капитала и розничных инвесторов в этом процессе, посмотрим на политэкономические тренды, узнаем, что там с регуляторами, нувыпонели.

Этот материал написан кровью и потом. Но он того стоил!

Вместе с Ortomich.eth выгрузили миллион строчек статистики по торгам NFT на ETH и разобрались, что будет, если в один прекрасный день маркетплейсы отменят роялти.

Оказалось, что не так уж всё и страшно. По крайней мере для топовых bluechip-коллекций. Что происходит на SOL — разберемся во второй части материала.

Йоу, а вот и вторая часть материала о роялтис в NFT — на этот раз о Solana

В прошлый раз мы говорили об NFT на ETH, прогнозы были утешительные: с роялтис приходят копейки, они не зависят от проекта и стремятся к нулю. Жить будем!

На SOL ситуация печальнее: денег меньше, роялтис сильно влияют на судьбу проекта и редко обваливаются совсем уж до нуля. Почему мы так решили и чем это чревато для рынка — читайте в материале.

А от меня классический шатаут Ortomich.eth, который возился с данными, и Demiurg, который приземлил наши цифры на суровую реальность и рассказал, как после отмены роялтис у него обстоят дела.