⭐️ Real Estate, Crypto & Food: какие альтернативные инвестиции выбирают звезды?
Знаменитости часто инвестируют в стартапы на ранних стадиях, пытаясь кратно увеличить свой капитал (и многим это удается — мы писали о них год назад). Но некоторые из них выбирают другие активы: от недвижимости до криптовалюты.
🏨 Джулия Робертс — недвижимость
Вместе с мужем Дэнни Модером она владеет домами и квартирами в разных частях США на сумму около $24 млн. В реальности эта недвижимость может стоить гораздо больше: во-первых, многие объекты не переоценивали с момента покупки, во-вторых, звезда тщательно скрывает личную жизнь, поэтому в реальности портфолио может быть шире.
Часть владений пара использует для себя, но среди них есть инвестиционные: например, дом в Малибу стоимостью $3,9 млн, а также пентхаусы в престижных районах Грамерси и Гринч-Виллидж на Манхэттене — один из них они продали в 2015-м за $5,35 млн. Общее состояние актрисы оценивается в $250 млн.
🍱 Роберт Де Ниро — ресторанный бизнес
78-летняя легенда Голливуда основал ресторанную империю Nobu вместе с партнерами (среди которых японский шеф-повар Нобу Матсухиса) в 1994-м, в 2009 году он расширил бизнес сетью отелей Nobu Hospitality — только последних к 2021 году по всему миру насчитывалось больше 20, ресторанов было уже около 50.
Судя по всему, заведения Де Ниро не закрывались даже в условиях пандемии COVID-19, которая нанесла удар по сектору гостеприимства. Вероятно, актеру помогли субсидии правительства США (по документам, он получил 14 кредитов на сумму более $28 млн).
Ранее Fortune прогнозировал, что к 2023 году выручка сети Nobu может составить $1 млрд. Но это не единственный бизнес Де Ниро — ему также принадлежат рестораны Tribeca Grill и Locanda Verde в Нью-Йорке. Его общее состояние оценивается более чем в $500 млн.
🥃 Джордж Клуни — алкогольные напитки
Партнер Джулии Робертс по фильму «Финансовый монстр», будучи любителем крепкого алкоголя, в 2013 году основал собственный бренд текилы Casamigos, а спустя четыре года продал его за $1 млрд отраслевому гиганту Diageo (владеет Guinness, Johnnie Walker и другими марками).
На этом интерес Джорджа Клуни к алкогольному бизнесу не закончился. В 2021 году он приобрел винодельческие угодья Domaine du Canadel во Франции площадью 425 акров (примерно 172 гектаров). Интересно, что его поместье соседствует с поместьями Брэда Питта и Джорджа Лукаса. Виноделие вообще стало трендом среди звезд: им так или иначе занимаются рэпер Джей Зи, Джон Малкович, Кайли Миноуг и Кэмерон Диас.
⏩ О том, как инвестировать в коллекционное вино, мы рассказывали в блоге.
💰 Десятки знаменитостей — криптовалюта
The NY Times пишет, что энтузиазм селебрити в отношении криптовалют в последние годы достиг апогея. Многие из них рекламировали цифровые активы (в основном за вознаграждение), не предупреждая своих фанатов о рисках, и теперь, когда на рынке случился обвал, они сталкиваются с волной заслуженной критики.
Таких звезд десятки: Мэтт Деймон, Гвинет Пелтроу, Риз Уизерспун, Пэрис Хилтон, Стивен Сигал, 50 Cent, Snoop Dogg, Канье Уэст, даже футбольный гений Лионель Месси, получающий часть зарплаты в токенах PSG и являющийся амбассадором нескольких блокчейн-стартапов. Некоторые из них действительно могут владеть криптоактивами, но в каких объемах (и насколько искренне они увлечены этой сферой) — остается загадкой.
На их фоне выделяется звезда сериалов «О. С. — Одинокие сердца» и «Готэм» Бен Маккинзи. The Cut отмечает, что, имея за плечами экономическое образование, он стал главным блокчейн-скептиком Голливуда. Маккинзи готов обсуждать заседания SEC и тонкости шифрования, стараясь разобраться в вопросе, и при этом не устает напоминать о том, как сильно криптовалюта похожа на пузырь.
#интересное
Обязательная информация
Знаменитости часто инвестируют в стартапы на ранних стадиях, пытаясь кратно увеличить свой капитал (и многим это удается — мы писали о них год назад). Но некоторые из них выбирают другие активы: от недвижимости до криптовалюты.
🏨 Джулия Робертс — недвижимость
Вместе с мужем Дэнни Модером она владеет домами и квартирами в разных частях США на сумму около $24 млн. В реальности эта недвижимость может стоить гораздо больше: во-первых, многие объекты не переоценивали с момента покупки, во-вторых, звезда тщательно скрывает личную жизнь, поэтому в реальности портфолио может быть шире.
Часть владений пара использует для себя, но среди них есть инвестиционные: например, дом в Малибу стоимостью $3,9 млн, а также пентхаусы в престижных районах Грамерси и Гринч-Виллидж на Манхэттене — один из них они продали в 2015-м за $5,35 млн. Общее состояние актрисы оценивается в $250 млн.
🍱 Роберт Де Ниро — ресторанный бизнес
78-летняя легенда Голливуда основал ресторанную империю Nobu вместе с партнерами (среди которых японский шеф-повар Нобу Матсухиса) в 1994-м, в 2009 году он расширил бизнес сетью отелей Nobu Hospitality — только последних к 2021 году по всему миру насчитывалось больше 20, ресторанов было уже около 50.
Судя по всему, заведения Де Ниро не закрывались даже в условиях пандемии COVID-19, которая нанесла удар по сектору гостеприимства. Вероятно, актеру помогли субсидии правительства США (по документам, он получил 14 кредитов на сумму более $28 млн).
Ранее Fortune прогнозировал, что к 2023 году выручка сети Nobu может составить $1 млрд. Но это не единственный бизнес Де Ниро — ему также принадлежат рестораны Tribeca Grill и Locanda Verde в Нью-Йорке. Его общее состояние оценивается более чем в $500 млн.
🥃 Джордж Клуни — алкогольные напитки
Партнер Джулии Робертс по фильму «Финансовый монстр», будучи любителем крепкого алкоголя, в 2013 году основал собственный бренд текилы Casamigos, а спустя четыре года продал его за $1 млрд отраслевому гиганту Diageo (владеет Guinness, Johnnie Walker и другими марками).
На этом интерес Джорджа Клуни к алкогольному бизнесу не закончился. В 2021 году он приобрел винодельческие угодья Domaine du Canadel во Франции площадью 425 акров (примерно 172 гектаров). Интересно, что его поместье соседствует с поместьями Брэда Питта и Джорджа Лукаса. Виноделие вообще стало трендом среди звезд: им так или иначе занимаются рэпер Джей Зи, Джон Малкович, Кайли Миноуг и Кэмерон Диас.
⏩ О том, как инвестировать в коллекционное вино, мы рассказывали в блоге.
💰 Десятки знаменитостей — криптовалюта
The NY Times пишет, что энтузиазм селебрити в отношении криптовалют в последние годы достиг апогея. Многие из них рекламировали цифровые активы (в основном за вознаграждение), не предупреждая своих фанатов о рисках, и теперь, когда на рынке случился обвал, они сталкиваются с волной заслуженной критики.
Таких звезд десятки: Мэтт Деймон, Гвинет Пелтроу, Риз Уизерспун, Пэрис Хилтон, Стивен Сигал, 50 Cent, Snoop Dogg, Канье Уэст, даже футбольный гений Лионель Месси, получающий часть зарплаты в токенах PSG и являющийся амбассадором нескольких блокчейн-стартапов. Некоторые из них действительно могут владеть криптоактивами, но в каких объемах (и насколько искренне они увлечены этой сферой) — остается загадкой.
На их фоне выделяется звезда сериалов «О. С. — Одинокие сердца» и «Готэм» Бен Маккинзи. The Cut отмечает, что, имея за плечами экономическое образование, он стал главным блокчейн-скептиком Голливуда. Маккинзи готов обсуждать заседания SEC и тонкости шифрования, стараясь разобраться в вопросе, и при этом не устает напоминать о том, как сильно криптовалюта похожа на пузырь.
#интересное
Обязательная информация
🔐 DAO — новый тренд в управлении активами. Как он работает?
По данным аналитической фирмы DeepDao, к середине 2022-го в мире насчитывалось более 4800 DAO-сообществ, под управлением которых находилось $8,8 млрд от 3,6 млн людей. По духу они близки венчурным или хедж-фондам, но работают на основе блокчейна.
❓ Что такое DAO?
Decentralized Autonomous Organization — это группа людей, объединенная общей целью (она прописывается в качестве миссии DAO). У группы есть общий счет, все ее участники записаны в условной «бухгалтерской книге» — блокчейне. Чтобы стать членом группы, нужно купить токены DAO за криптовалюту. Они, в свою очередь, позволят голосовать по вопросам работы DAO и получать профит от совместных инвестиций.
Как пишет The Street, DAO — это что-то среднее между традиционными финансами и форумами на Reddit. Участники сообществ общаются онлайн, а решения принимают методом консенсуса. У них нет лидера — в этом суть децентрализации.
⚠️
DAO не обязательно нацелены на получение прибыли — некоторые из них могут выглядеть легкомысленными: например, общество любителей пива BeerDAO или первая Web3-бургерная BurgerDAO. Но в основном эта концепция про инвестиции.
Еще примеры: FlamingoDAO и PleasrDAO занимаются покупкой и продажей редких NFT, Komorebi Collective инвестирует в ЛГБТ-проекты, а Friends With Benefits создает медиа-империю в криптосфере. Наконец, есть BitDAO, который привлек $230 млн от Питера Тиля, Pantera Capital и Dragonfly Capital и имеет на счету более $1,3 млрд. Его цель — поддержка децентрализованной экономики.
❓ Заявленные преимущества DAO
Предполагается, что децентрализованные сообщества решат одну из главных проблем инвестфондов — проблему «принципала-агента», то есть конфликта интересов между участниками группы и теми, кто принимает решения.
Однако декларируемые преимущества DAO можно подвергнуть сомнению:
🔸 DAO исключают человеческий фактор: инвесторам не нужно доверять лидерам, достаточно доверять смарт-контакту, на основе которого DAO работает.
⬆️ Это значит, что инвестор доверяется алгоритму, но его тоже создает человек, просто человеческий фактор уходит на другой уровень. У алгоритмических стратегий свои проблемы, включая риск потерять средства при нестандартных ситуациях (пример: стейблкоины) либо при написании враждебным участником рынка контралгоритма.
🔸 Решения, меняющие код и структуру DAO, принимаются всем сообществом.
⬆️ В публичных компаниях решения тоже принимаются всеми акционерами, но если у одного из них контрольный пакет — ваше мнение могут проигнорировать. В DAO то же самое, только вместо акций голосующие токены.
🔸 У DAO плоская иерархия, поэтому любой владелец токена может предложить идею для развития сообщества. Этот же фактор может замедлять работу группы, если участники не могут прийти к общему решению.
⬆️ По аналогии с публичными компаниями — в совет директоров можно выдвинуть кандидатуру, если у вас есть хотя бы 5% акций. Без этого условия выдвигались бы тысячи человек, можно было бы DDOSить работу компаний.
🔸 DAO делят риски и прибыль на всех и объединяют средства группы инвесторов, поэтому могут инвестировать в стартапы на ранних стадиях.
⬆️ Точно так же работают Private Equity Funds.
Fortune предупреждает, что сейчас DAO — дикая территория, подверженная мошенничеству и хакерским атакам. По данным аналитиков Elliptic, в 2021-м хакеры вывели около $12 млрд из блокчейн-проектов. В отсутствие регулирования такие инструменты лучше обходить стороной: преимуществ крайне мало, а шансов нарваться на мошенника намного больше, чем на нормальный проект. Не рекомендуем 🧐
#ликбез
Обязательная информация
По данным аналитической фирмы DeepDao, к середине 2022-го в мире насчитывалось более 4800 DAO-сообществ, под управлением которых находилось $8,8 млрд от 3,6 млн людей. По духу они близки венчурным или хедж-фондам, но работают на основе блокчейна.
❓ Что такое DAO?
Decentralized Autonomous Organization — это группа людей, объединенная общей целью (она прописывается в качестве миссии DAO). У группы есть общий счет, все ее участники записаны в условной «бухгалтерской книге» — блокчейне. Чтобы стать членом группы, нужно купить токены DAO за криптовалюту. Они, в свою очередь, позволят голосовать по вопросам работы DAO и получать профит от совместных инвестиций.
Как пишет The Street, DAO — это что-то среднее между традиционными финансами и форумами на Reddit. Участники сообществ общаются онлайн, а решения принимают методом консенсуса. У них нет лидера — в этом суть децентрализации.
⚠️
При этом у одних участников может быть больше прав голоса, чем у других, если они инвестировали в DAO больше криптовалюты. Поэтому всегда есть риск, что DAO все-таки отклонится от первоначальной стратегии.
DAO не обязательно нацелены на получение прибыли — некоторые из них могут выглядеть легкомысленными: например, общество любителей пива BeerDAO или первая Web3-бургерная BurgerDAO. Но в основном эта концепция про инвестиции.
Еще примеры: FlamingoDAO и PleasrDAO занимаются покупкой и продажей редких NFT, Komorebi Collective инвестирует в ЛГБТ-проекты, а Friends With Benefits создает медиа-империю в криптосфере. Наконец, есть BitDAO, который привлек $230 млн от Питера Тиля, Pantera Capital и Dragonfly Capital и имеет на счету более $1,3 млрд. Его цель — поддержка децентрализованной экономики.
❓ Заявленные преимущества DAO
Предполагается, что децентрализованные сообщества решат одну из главных проблем инвестфондов — проблему «принципала-агента», то есть конфликта интересов между участниками группы и теми, кто принимает решения.
Однако декларируемые преимущества DAO можно подвергнуть сомнению:
🔸 DAO исключают человеческий фактор: инвесторам не нужно доверять лидерам, достаточно доверять смарт-контакту, на основе которого DAO работает.
⬆️ Это значит, что инвестор доверяется алгоритму, но его тоже создает человек, просто человеческий фактор уходит на другой уровень. У алгоритмических стратегий свои проблемы, включая риск потерять средства при нестандартных ситуациях (пример: стейблкоины) либо при написании враждебным участником рынка контралгоритма.
🔸 Решения, меняющие код и структуру DAO, принимаются всем сообществом.
⬆️ В публичных компаниях решения тоже принимаются всеми акционерами, но если у одного из них контрольный пакет — ваше мнение могут проигнорировать. В DAO то же самое, только вместо акций голосующие токены.
🔸 У DAO плоская иерархия, поэтому любой владелец токена может предложить идею для развития сообщества. Этот же фактор может замедлять работу группы, если участники не могут прийти к общему решению.
⬆️ По аналогии с публичными компаниями — в совет директоров можно выдвинуть кандидатуру, если у вас есть хотя бы 5% акций. Без этого условия выдвигались бы тысячи человек, можно было бы DDOSить работу компаний.
🔸 DAO делят риски и прибыль на всех и объединяют средства группы инвесторов, поэтому могут инвестировать в стартапы на ранних стадиях.
⬆️ Точно так же работают Private Equity Funds.
Fortune предупреждает, что сейчас DAO — дикая территория, подверженная мошенничеству и хакерским атакам. По данным аналитиков Elliptic, в 2021-м хакеры вывели около $12 млрд из блокчейн-проектов. В отсутствие регулирования такие инструменты лучше обходить стороной: преимуществ крайне мало, а шансов нарваться на мошенника намного больше, чем на нормальный проект. Не рекомендуем 🧐
#ликбез
Обязательная информация
‼️НРД под санкциями: что нужно знать
Объясняет директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶 Каких иностранных бумаг коснутся санкции
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно немного рассказать о том, как устроены депозитарии.
🔶 Что произошло с бумагами, которые заморозил ЦБ, и как это связано с НРД
30 мая, еще до введения санкций, ЦБ ограничил торги иностранными ценными бумагами, которые хранились в НРД. Заблокированные бумаги перенесли на неторговые счета.
🔶 Коснутся ли санкции обмена валюты
Валютные операции для физлиц сейчас никак не ограничены, вы можете и продать и купить валюту.
🔶 Что будет дальше
Централизованного решения пока нет, а единственный доступный на сегодняшний день вариант для заблокированных бумаг — это их продажа на внебиржевых торгах в периметре НРД.
Мы считаем наиболее реалистичным и одновременно оптимистичным сценарием взаимную разморозку средств. Хотя большой вопрос в том, насколько обоюдная разблокировка средств будет равноценной.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Объясняет директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶 Каких иностранных бумаг коснутся санкции
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно немного рассказать о том, как устроены депозитарии.
🔶 Что произошло с бумагами, которые заморозил ЦБ, и как это связано с НРД
30 мая, еще до введения санкций, ЦБ ограничил торги иностранными ценными бумагами, которые хранились в НРД. Заблокированные бумаги перенесли на неторговые счета.
🔶 Коснутся ли санкции обмена валюты
Валютные операции для физлиц сейчас никак не ограничены, вы можете и продать и купить валюту.
🔶 Что будет дальше
Централизованного решения пока нет, а единственный доступный на сегодняшний день вариант для заблокированных бумаг — это их продажа на внебиржевых торгах в периметре НРД.
Мы считаем наиболее реалистичным и одновременно оптимистичным сценарием взаимную разморозку средств. Хотя большой вопрос в том, насколько обоюдная разблокировка средств будет равноценной.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🔰 Разделение крупных компаний: в чем профит для инвесторов?
Тенденция к уменьшению — «новая религия» крупных компаний, пишет CNN. Она уже привела к появлению на фондовом рынке (в том числе на Санкт-Петербургской бирже) ряда новых эмитентов, которые были выделены из состава конгломератов. Это открывает новые возможности как для инвесторов, так и для самих компаний.
❓ Зачем конгломератам дробление
Под конгломератами обычно понимают компании, работающие в нескольких сегментах экономики, не связанных с основной деятельностью эмитента. Эта модель ведения бизнеса на основе постоянного поглощения более мелких игроков стала популярна среди промышленных гигантов в 1960-х. Скупая непрофильные активы, они могли расти в размерах, не попадая под антимонопольные ограничения.
Сейчас конгломераты приходят в упадок из-за низкой эффективности отдельных направлений (по сравнению с новыми игроками на рынке) и отсутствия синергии, пишет Seeking Alpha. Реструктуризация — попытка улучшить финансовые показатели основной компании и, как следствие, возможность генерировать большую прибыль. Процесс также помогает нарастить долю рынка в конкретных сегментах.
Для чего нужно разделение:
🔺 Больше автономии для подразделений, новые возможности получения прибыли.
🔺 Шанс привлечь новых инвесторов, которых интересует конкретное направление бизнеса. Действующие инвесторы, наоборот, могут быть заинтересованы в избавлении от непрофильных активов.
🔺 Попытка сгладить неудачные приобретения и улучшить финансовые показатели.
⁉️ Примеры компаний, которые разделились (но вы могли об этом не знать)
🔸 Dell выделил облачный сервис VMWare.
🔸 IBM сделал публичной Kyndryl Holdings, которая разрабатывает ПО для бизнеса.
🔸 Ритейлер одежды L Brands разделился на Bath & Body Works и Victoria’s Secret.
🔸 AT&T объединила WarnerMedia и Discovery в эмитента Warner Bros. Discovery.
❓ Компании, которые готовятся к разделению
1️⃣ Конгломерат General Electric разделится на три организации: первой в начале 2023-го станет GE Healthcare, она займется здравоохранением. Еще через год GE Renewable Energy, GE Power и GE Digital сформируют еще одну компанию в сфере зеленой энергетики. Оставшаяся GE Aviation сосредоточится на авиации будущего.
2️⃣ Johnson & Johnson к концу 2023-го выделит потребительский бизнес (включая препараты, отпускаемые без рецепта) в новую публичную компанию. Материнский бренд продолжит заниматься рецептурными лекарствами и производством медицинского оборудования.
3️⃣ Toshiba хотела выделить три направления: устройства, энергетику и чипы Kioxia, однако акционеры не одобрили план. Позже гигант анонсировал новое предложение — выделить в отдельную компанию к концу 2022-го / началу 2023-го только направление по производству гаджетов.
Второй план акционеры тоже не одобрили — многие из них выступают за продажу компании частной фирме. Такие предложения по 100% выкупу акций Toshiba уже есть, правление рассмотрит их после годового собрания 28 июня 2022-го. Состоится ли в итоге разделение, пока неясно
#инвестидеи
Обязательная информация
Тенденция к уменьшению — «новая религия» крупных компаний, пишет CNN. Она уже привела к появлению на фондовом рынке (в том числе на Санкт-Петербургской бирже) ряда новых эмитентов, которые были выделены из состава конгломератов. Это открывает новые возможности как для инвесторов, так и для самих компаний.
❓ Зачем конгломератам дробление
Под конгломератами обычно понимают компании, работающие в нескольких сегментах экономики, не связанных с основной деятельностью эмитента. Эта модель ведения бизнеса на основе постоянного поглощения более мелких игроков стала популярна среди промышленных гигантов в 1960-х. Скупая непрофильные активы, они могли расти в размерах, не попадая под антимонопольные ограничения.
Сейчас конгломераты приходят в упадок из-за низкой эффективности отдельных направлений (по сравнению с новыми игроками на рынке) и отсутствия синергии, пишет Seeking Alpha. Реструктуризация — попытка улучшить финансовые показатели основной компании и, как следствие, возможность генерировать большую прибыль. Процесс также помогает нарастить долю рынка в конкретных сегментах.
Для чего нужно разделение:
🔺 Больше автономии для подразделений, новые возможности получения прибыли.
🔺 Шанс привлечь новых инвесторов, которых интересует конкретное направление бизнеса. Действующие инвесторы, наоборот, могут быть заинтересованы в избавлении от непрофильных активов.
🔺 Попытка сгладить неудачные приобретения и улучшить финансовые показатели.
⁉️ Примеры компаний, которые разделились (но вы могли об этом не знать)
🔸 Dell выделил облачный сервис VMWare.
🔸 IBM сделал публичной Kyndryl Holdings, которая разрабатывает ПО для бизнеса.
🔸 Ритейлер одежды L Brands разделился на Bath & Body Works и Victoria’s Secret.
🔸 AT&T объединила WarnerMedia и Discovery в эмитента Warner Bros. Discovery.
Пример AT&T показателен. Основной бизнес компании связан с беспроводной связью. За счет выделения Warner она, во-первых, избавилась от непрофильного актива, а во-вторых, уменьшила долговую нагрузку (разделив ее с новым эмитентом). При этом покупка Warner в свое время стоила AT&T $102 млрд. После разделения гигант потерял около $60 млрд, пишет The Washington Post.
❓ Компании, которые готовятся к разделению
1️⃣ Конгломерат General Electric разделится на три организации: первой в начале 2023-го станет GE Healthcare, она займется здравоохранением. Еще через год GE Renewable Energy, GE Power и GE Digital сформируют еще одну компанию в сфере зеленой энергетики. Оставшаяся GE Aviation сосредоточится на авиации будущего.
2️⃣ Johnson & Johnson к концу 2023-го выделит потребительский бизнес (включая препараты, отпускаемые без рецепта) в новую публичную компанию. Материнский бренд продолжит заниматься рецептурными лекарствами и производством медицинского оборудования.
3️⃣ Toshiba хотела выделить три направления: устройства, энергетику и чипы Kioxia, однако акционеры не одобрили план. Позже гигант анонсировал новое предложение — выделить в отдельную компанию к концу 2022-го / началу 2023-го только направление по производству гаджетов.
Второй план акционеры тоже не одобрили — многие из них выступают за продажу компании частной фирме. Такие предложения по 100% выкупу акций Toshiba уже есть, правление рассмотрит их после годового собрания 28 июня 2022-го. Состоится ли в итоге разделение, пока неясно
#инвестидеи
Обязательная информация
🤘 История Джека Богла — основателя Vanguard и «главного панка» Уолл-Стрит
В начале 2022-го аналитик Bloomberg Эрик Балчунас выпустил книгу «The Bogle Effect», посвященную Джеку Боглу. Легендарного финансиста называют пятым участником Sex Pistols и носителем панковской философии в чопорном мире больших денег. При этом современные инвесторы пользуются его находками до сих пор.
❓ Кто такой Джек Богл
Джек Богл — американец, он учился экономике в Принстонском университете. В 1951 году начал карьеру в инвестиционной компании Wellington Management, а через 20 лет был уже председателем правления, но затем его уволили после неудачного решения о слиянии.
Тогда он основал Vanguard Group. Сейчас это одна из крупнейших инвестиционных компаний в США, которая управляет триллионами долларов через десятки взаимных фондов и ETF (два из них считаются крупнейшими в мире, еще три входят в топ-10). Вместе с Vanguard Богл произвел революцию в трех направлениях:
🔹 Он ввел новую структуру собственности. Инвесторы фондов, которыми руководила Vanguard, становились их совладельцами, а фонды, в свою очередь, владели самой инвестиционной фирмой, поэтому держатели паев косвенно были инвесторами Vanguard.
🔹 Новая структура позволила оптимизировать финансовые показатели Vanguard и снизить комиссии для инвесторов. Несмотря на то что компания управляет почти четвертью всех активов в индустрии фондов, она получает только 5% от прибыли этой индустрии.
🔹 В 1976-м Богл запустил ETF Vanguard 500, который отслеживал индекс широкого рынка S&P 500. Он считается первым индексным фондом для розничных инвесторов. В момент запуска ETF привлек всего $11 млн, но в апреле 2022-го сумма активов под управлением Vanguard 500 превышала $760 млрд. Богл сделал индексное инвестирование популярным.
❓ Почему его называют панком
Джек Богл, конечно, не был панком в прямом смысле — он походил больше на добродушного Генри Форда. Однако в инвестициях он применил самую суть этого жанра, пишет Эрик Балчунас: «Концепцию сложения путем вычитания». В свое время Sex Pistols убрали из рок-н-ролла все, что им не нравилось, — блюз, длинные гитарные соло, и у них получился панк-рок как «призыв к абсолютной простоте». Богл тоже стремился к упрощению.
По сути, он создал отдельный жанр инвестирования, устранив все, что мешает инвесторам получать прибыль: комиссии за управление и торги на бирже, участие брокеров, необходимость следить за котировками и финансовыми показателями акций, человеческие эмоции в целом. Компания, которую он основал, фактически принадлежит акционерам фондов, и это должно стимулировать ее быть более эффективной.
Богл умер в 2019 году, ему было 89 лет. Он был убежден, что главная проблема инвесторов — это не краткосрочная волатильность, а риск не получить прибыль на свой капитал по мере его накопления. Он считал, что начинать инвестировать нужно как можно раньше, все остальное сделает сложный процент: «Даже скромные инвестиции в 20 лет, скорее всего, вырастут в ошеломляющие суммы на протяжении вашей жизни».
#интересное
Обязательная информация
В начале 2022-го аналитик Bloomberg Эрик Балчунас выпустил книгу «The Bogle Effect», посвященную Джеку Боглу. Легендарного финансиста называют пятым участником Sex Pistols и носителем панковской философии в чопорном мире больших денег. При этом современные инвесторы пользуются его находками до сих пор.
❓ Кто такой Джек Богл
Джек Богл — американец, он учился экономике в Принстонском университете. В 1951 году начал карьеру в инвестиционной компании Wellington Management, а через 20 лет был уже председателем правления, но затем его уволили после неудачного решения о слиянии.
Тогда он основал Vanguard Group. Сейчас это одна из крупнейших инвестиционных компаний в США, которая управляет триллионами долларов через десятки взаимных фондов и ETF (два из них считаются крупнейшими в мире, еще три входят в топ-10). Вместе с Vanguard Богл произвел революцию в трех направлениях:
🔹 Он ввел новую структуру собственности. Инвесторы фондов, которыми руководила Vanguard, становились их совладельцами, а фонды, в свою очередь, владели самой инвестиционной фирмой, поэтому держатели паев косвенно были инвесторами Vanguard.
🔹 Новая структура позволила оптимизировать финансовые показатели Vanguard и снизить комиссии для инвесторов. Несмотря на то что компания управляет почти четвертью всех активов в индустрии фондов, она получает только 5% от прибыли этой индустрии.
🔹 В 1976-м Богл запустил ETF Vanguard 500, который отслеживал индекс широкого рынка S&P 500. Он считается первым индексным фондом для розничных инвесторов. В момент запуска ETF привлек всего $11 млн, но в апреле 2022-го сумма активов под управлением Vanguard 500 превышала $760 млрд. Богл сделал индексное инвестирование популярным.
❓ Почему его называют панком
Джек Богл, конечно, не был панком в прямом смысле — он походил больше на добродушного Генри Форда. Однако в инвестициях он применил самую суть этого жанра, пишет Эрик Балчунас: «Концепцию сложения путем вычитания». В свое время Sex Pistols убрали из рок-н-ролла все, что им не нравилось, — блюз, длинные гитарные соло, и у них получился панк-рок как «призыв к абсолютной простоте». Богл тоже стремился к упрощению.
По сути, он создал отдельный жанр инвестирования, устранив все, что мешает инвесторам получать прибыль: комиссии за управление и торги на бирже, участие брокеров, необходимость следить за котировками и финансовыми показателями акций, человеческие эмоции в целом. Компания, которую он основал, фактически принадлежит акционерам фондов, и это должно стимулировать ее быть более эффективной.
Богл умер в 2019 году, ему было 89 лет. Он был убежден, что главная проблема инвесторов — это не краткосрочная волатильность, а риск не получить прибыль на свой капитал по мере его накопления. Он считал, что начинать инвестировать нужно как можно раньше, все остальное сделает сложный процент: «Даже скромные инвестиции в 20 лет, скорее всего, вырастут в ошеломляющие суммы на протяжении вашей жизни».
#интересное
Обязательная информация
✍️ Выплаты по евробондам в рублях: что дает инвесторам новый указ президента
22 июня президент России Владимир Путин подписал указ о новом порядке исполнения долговых обязательств РФ по ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, то есть по российским евробондам. Теперь Минфин может оплачивать их в рублях.
❓ Суть указа президента
Из документа следует, что «в целях исполнения долговых обязательств» Россия вправе открывать иностранным депозитариям, которые являются держателями прав на российские еврооблигации, рублевый счет типа «И». Участие депозитариев при этом не требуется. Бенефициарами счетов будут держатели евробондов РФ: как резиденты (то есть россияне), так и иностранные граждане.
Схема устроена по аналогии с расчетами за газ: купоны всем держателям евробондов будут выплачиваться в рублях. Переводить валюту в рубли будут по внутреннему курсу на дату выплаты, обозначенную в проспекте эмиссии. После этого обязательства будут считаться исполненными.
⁉️ Как Россия платила по евробондам до этого
Сложности были и раньше. После введения санкций европейские и американские регуляторы, во-первых, наложили вето на операции с российскими финансовыми институтами, во-вторых, заморозили часть резервов ЦБ, запретив использовать их для выплаты госдолга. Несмотря на это, в марте, апреле и мае Минфин России смог перевести платежным агентам более $1 млрд (отчеты есть на сайте министерства).
Рассчитаться с акционерами удалось благодаря отдельной лицензии Минфина США, которая разрешала иностранным инвесторам получать купоны из России несмотря на санкции. Но 25 мая эта лицензия истекла — американский регулятор продлевать ее не стал, пытаясь устроить «искусственный дефолт» для России, пишет РБК.
27 мая РФ уже не смогла провести выплаты на $71,25 млн и €26,5 млн. Средства поступили в НРД, но дальше пройти не смогли (а позже сам НРД попал под санкции). Спустя ровно месяц Bloomberg зафиксировал технический дефолт России по валютным обязательствам впервые с 1918 года. Сейчас у Минфина РФ практически не осталось способов расплачиваться с иностранными инвесторами, хотя нехватки средств нет.
❗️ Что указ президента дает инвесторам
22 июня 2022-го — в день подписания указа — Минфин провел первую выплату по новым правилам: по облигациям «Россия-2027» и «Россия-2047» на сумму 12,51 млрд ₽, что эквивалентно $234,85 млн. 24 июня состоялась выплата на 8,5 млрд ₽ ($159,4 млн).
Говоря проще, Минфин перевел средства на счета НРД. Однако это не значит, что их получили все инвесторы. Средства будут распределяться по разным группам получателей в зависимости от объема санкционной волокиты:
🔸 Держателям еврооблигаций, хранящихся в НРД или российских субдепозитариях, выплаты в рублях должны прийти быстрее всего.
🔸 Инвесторы из стран, которые ввели в отношении РФ санкции, получат деньги на рублевый счет в НРД. Чтобы получить к ним доступ, нужно открыть личный счет в одном из российских банков.
Как отмечает Reuters, Москва хочет перекинуть мяч на поле иностранных инвесторов, предлагая им открывать счета в банках, которые пока не под санкциями. Но неясно, устроит ли это держателей евробондов.
Внешний госдолг России составляет $57 млрд, по данным на 1 апреля 2022-го. На еврооблигации приходится $40 млрд. Около половины этой суммы — порядка $19 млрд — принадлежит российским инвесторам (преимущественно банкам).
#актуальное
Обязательная информация
22 июня президент России Владимир Путин подписал указ о новом порядке исполнения долговых обязательств РФ по ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, то есть по российским евробондам. Теперь Минфин может оплачивать их в рублях.
❓ Суть указа президента
Из документа следует, что «в целях исполнения долговых обязательств» Россия вправе открывать иностранным депозитариям, которые являются держателями прав на российские еврооблигации, рублевый счет типа «И». Участие депозитариев при этом не требуется. Бенефициарами счетов будут держатели евробондов РФ: как резиденты (то есть россияне), так и иностранные граждане.
Схема устроена по аналогии с расчетами за газ: купоны всем держателям евробондов будут выплачиваться в рублях. Переводить валюту в рубли будут по внутреннему курсу на дату выплаты, обозначенную в проспекте эмиссии. После этого обязательства будут считаться исполненными.
⁉️ Как Россия платила по евробондам до этого
Сложности были и раньше. После введения санкций европейские и американские регуляторы, во-первых, наложили вето на операции с российскими финансовыми институтами, во-вторых, заморозили часть резервов ЦБ, запретив использовать их для выплаты госдолга. Несмотря на это, в марте, апреле и мае Минфин России смог перевести платежным агентам более $1 млрд (отчеты есть на сайте министерства).
Рассчитаться с акционерами удалось благодаря отдельной лицензии Минфина США, которая разрешала иностранным инвесторам получать купоны из России несмотря на санкции. Но 25 мая эта лицензия истекла — американский регулятор продлевать ее не стал, пытаясь устроить «искусственный дефолт» для России, пишет РБК.
27 мая РФ уже не смогла провести выплаты на $71,25 млн и €26,5 млн. Средства поступили в НРД, но дальше пройти не смогли (а позже сам НРД попал под санкции). Спустя ровно месяц Bloomberg зафиксировал технический дефолт России по валютным обязательствам впервые с 1918 года. Сейчас у Минфина РФ практически не осталось способов расплачиваться с иностранными инвесторами, хотя нехватки средств нет.
❗️ Что указ президента дает инвесторам
22 июня 2022-го — в день подписания указа — Минфин провел первую выплату по новым правилам: по облигациям «Россия-2027» и «Россия-2047» на сумму 12,51 млрд ₽, что эквивалентно $234,85 млн. 24 июня состоялась выплата на 8,5 млрд ₽ ($159,4 млн).
Говоря проще, Минфин перевел средства на счета НРД. Однако это не значит, что их получили все инвесторы. Средства будут распределяться по разным группам получателей в зависимости от объема санкционной волокиты:
🔸 Держателям еврооблигаций, хранящихся в НРД или российских субдепозитариях, выплаты в рублях должны прийти быстрее всего.
🔸 Инвесторы из стран, которые ввели в отношении РФ санкции, получат деньги на рублевый счет в НРД. Чтобы получить к ним доступ, нужно открыть личный счет в одном из российских банков.
Как отмечает Reuters, Москва хочет перекинуть мяч на поле иностранных инвесторов, предлагая им открывать счета в банках, которые пока не под санкциями. Но неясно, устроит ли это держателей евробондов.
Внешний госдолг России составляет $57 млрд, по данным на 1 апреля 2022-го. На еврооблигации приходится $40 млрд. Около половины этой суммы — порядка $19 млрд — принадлежит российским инвесторам (преимущественно банкам).
#актуальное
Обязательная информация
💥 Вот это новости: коротко о главном за прошлую неделю
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки вновь вернулись к отрицательной динамике. На прошедшей неделе S&P 500 потерял 2,2%, Nasdaq 4,1%. Серьёзным испытанием для рынка станут предстоящий сезон отчётностей, который может выявить слабые места в экономике, а также макроэкономическая статистика за 2 квартал. По предварительным оценкам ВВП США за 2 квартал может второй раз подряд показать отрицательный рост, в связи с чем может быть объявлена официальная рецессия.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 8% на фоне негативного сюрприза от Газпрома. При этом рубль ослаб на 2%, но это не помогло индексу Мосбиржи. Главной новостью прошлой недели, естественно, стало решение ГОСА Газпрома отказаться от дивидендов за 2021, несмотря на рекомендацию от СД, что привело к падению всего рынка. Из других новостей отметим хорошие результаты ПИК за 2021, запланированную индексацию цен на удобрения в 2022, включение Владимира Потанина в санкционный список Великобритании и государственные субсидии Аэрофлоту на 50 млрд рублей. Также выделим утверждение финальных дивидендов со стороны Роснефти и Ростелекома за 2021.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 1,5% на фоне противоречивых новостей. С одной стороны, ухудшение ситуации с коронавирусом (за июнь был впервые за полгода зафиксирован прирост заболевших в месячном выражении) и сильный доллар продолжили давить на котировки черного золота. С другой, сложная политическая ситуация теперь уже в Ливии и обсуждаемый со стороны G7 механизм установления потолка цен на российскую нефть, что грозит энергетической катастрофой в случае ответных мер, сдержали нисходящий тренд. В итоге нефть немного скорректировалась за неделю, а сам рынок продолжил занимать выжидательную позицию. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране сократились на 2,8 млн бар., добыча выросла на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки (рекордные уровни с начала года), а количество вышек увеличилось на 1 до 595 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки вновь вернулись к отрицательной динамике. На прошедшей неделе S&P 500 потерял 2,2%, Nasdaq 4,1%. Серьёзным испытанием для рынка станут предстоящий сезон отчётностей, который может выявить слабые места в экономике, а также макроэкономическая статистика за 2 квартал. По предварительным оценкам ВВП США за 2 квартал может второй раз подряд показать отрицательный рост, в связи с чем может быть объявлена официальная рецессия.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 8% на фоне негативного сюрприза от Газпрома. При этом рубль ослаб на 2%, но это не помогло индексу Мосбиржи. Главной новостью прошлой недели, естественно, стало решение ГОСА Газпрома отказаться от дивидендов за 2021, несмотря на рекомендацию от СД, что привело к падению всего рынка. Из других новостей отметим хорошие результаты ПИК за 2021, запланированную индексацию цен на удобрения в 2022, включение Владимира Потанина в санкционный список Великобритании и государственные субсидии Аэрофлоту на 50 млрд рублей. Также выделим утверждение финальных дивидендов со стороны Роснефти и Ростелекома за 2021.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 1,5% на фоне противоречивых новостей. С одной стороны, ухудшение ситуации с коронавирусом (за июнь был впервые за полгода зафиксирован прирост заболевших в месячном выражении) и сильный доллар продолжили давить на котировки черного золота. С другой, сложная политическая ситуация теперь уже в Ливии и обсуждаемый со стороны G7 механизм установления потолка цен на российскую нефть, что грозит энергетической катастрофой в случае ответных мер, сдержали нисходящий тренд. В итоге нефть немного скорректировалась за неделю, а сам рынок продолжил занимать выжидательную позицию. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране сократились на 2,8 млн бар., добыча выросла на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки (рекордные уровни с начала года), а количество вышек увеличилось на 1 до 595 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🛠Инвестиции в сырьевой сектор: на какие компании стоит обратить внимание
Рост цен на энергоносители и сырье переключил внимание многих инвесторов на компании из этих секторов. По каким-то направлениям рынок уже перегрет, в других сохраняется хороший потенциал роста.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели инвестиции в следующие отрасли:
🔶 Сырьевой сектор в 2022 году
Спрос на сырье остается высоким, а ограниченное предложение продолжает удерживать цены на топовых уровнях, особенно в отдельных регионах.
🔶 Энергетика
В энергетическом секторе, исходя из текущих цен, к инвестициям следует подходить очень аккуратно.
🔶 Добыча полезных ископаемых и металлургия
В текущих условиях мы считаем черную металлургию не очень привлекательным сектором для инвестиций.
🔶 Химия и агрохимия
Направления базовой химии и производства удобрений могут быть интересны с точки зрения инвестиций, в среднесрочной перспективе здесь ожидается рост.
Учитывая текущие вызовы, необходимо быть крайне осторожными в выборе акций российских эмитентов. Ряд зарубежных компаний отрасли можно приобрести на бирже Санкт-Петербурга или через иностранного брокера.
Важно! Инвестиции через СПБ биржу и зарубежные организации в настоящий момент сопряжены с высокими рисками из-за угрозы заморозки счета или активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Рост цен на энергоносители и сырье переключил внимание многих инвесторов на компании из этих секторов. По каким-то направлениям рынок уже перегрет, в других сохраняется хороший потенциал роста.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели инвестиции в следующие отрасли:
🔶 Сырьевой сектор в 2022 году
Спрос на сырье остается высоким, а ограниченное предложение продолжает удерживать цены на топовых уровнях, особенно в отдельных регионах.
🔶 Энергетика
В энергетическом секторе, исходя из текущих цен, к инвестициям следует подходить очень аккуратно.
🔶 Добыча полезных ископаемых и металлургия
В текущих условиях мы считаем черную металлургию не очень привлекательным сектором для инвестиций.
🔶 Химия и агрохимия
Направления базовой химии и производства удобрений могут быть интересны с точки зрения инвестиций, в среднесрочной перспективе здесь ожидается рост.
Учитывая текущие вызовы, необходимо быть крайне осторожными в выборе акций российских эмитентов. Ряд зарубежных компаний отрасли можно приобрести на бирже Санкт-Петербурга или через иностранного брокера.
Важно! Инвестиции через СПБ биржу и зарубежные организации в настоящий момент сопряжены с высокими рисками из-за угрозы заморозки счета или активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🇷🇺 Какие российские компании выплатят дивиденды в 2022 году
В недавнем письме ЦБ РФ рекомендовал банкам отказаться от выплаты дивидендов акционерам до конца года для «обеспечения финансовой устойчивости» в условиях санкций. Ранее от выплат уже самостоятельно отказались Мосбиржа, X5 Group, Русагро и другие эмитенты. Однако некоторые компании, наоборот, намерены выплатить рекордные суммы.
В скобках указан последний день, когда инвесторы могут купить акции эмитента, чтобы претендовать на получение дивидендных выплат.
⛽️ Роснефть (11 июля)
В мае совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить 23,63 ₽ на одну акцию за второй квартал 2021 года, что подразумевает полугодовую доходность 6%. С учетом уже выплаченных ранее дивидендов годовая доходность составит 41,66 ₽, или 11%, при цене бумаг 375 ₽.
☎️ МТС (10 июля)
За первое полугодие 2021-го МТС выплатила 10,55 ₽ промежуточных дивидендов на акцию. Сейчас компания рекомендовала финальные дивиденды за прошлый год — по 33,85 ₽ за бумагу. При стоимости акций ≈ 280 ₽ это предполагает годовую доходность 15% (доходность финальной выплаты отдельно — 12%).
Недавно ведущий оператор связи в России отложил принятие дивидендной политики на 2022–2024 годы из-за макроэкономической неопределенности (прежняя политика предусматривала выплаты не менее 28 ₽ на акцию). Дивиденды, скорее всего, сохранятся, но их размер пока неизвестен.
🪣 ФосАгро (7 июля)
Один из крупнейших производителей удобрений в мире, вероятно, не проиграет, а даже выиграет от текущей геополитической ситуации и складывающегося в связи с ней продовольственного кризиса.
ФосАгро выплачивает дивиденды каждый квартал. И хотя дивиденды за первое полугодие 2022-го пока под вопросом (но не исключены), по итогам 2021 года компания планирует выплатить акционерам по 390 ₽ на акцию: квартальная доходность — около 5% при цене бумаг 7909 ₽. Примерная дата выплаты — 25 июля.
В 2021 году эмитент уже выплатил акционерам 105 ₽, 156 ₽ и 234 ₽ на акцию. С учетом финальной выплаты годовая дивидендная доходность акций может составить 11,2%.
🛢 Газпром нефть (6 июля)
Газпром нефть тоже планирует высокие финальные дивиденды за 2021 год — 16 ₽ на акцию, что предполагает квартальную доходность около 3,8%. Чтобы претендовать на выплату, нужно купить акции до 6 июля включительно. Ранее компания уже выплатила акционерам 40 ₽ за 9 месяцев. От эмитента ждут не менее сильных дивидендов в 2022 году, его акции входят в топ-10 российских бумаг по оценке аналитиков SberCIB.
⚠️
🟢 Кто еще должен выплатить дивиденды в 2022-м: Новатэк, Сургутнефтегаз, Ростелеком, Норильский никель, Интер РАО, Segezha Group, ТНС Энерго.
🔴 Кто точно не выплатит дивиденды в 2022 году: Мосбиржа, Энел Россия, X5 Group, ЛСР, НЛМК, Globaltrans, Аэрофлот, Черкизово, РусАгро, Северсталь, Магнит, Мать и дитя, Распадская, Evraz, QIWI, TCS Group, ВТБ, СберБанк, Лукойл.
#инвестидеи
Обязательная информация
В недавнем письме ЦБ РФ рекомендовал банкам отказаться от выплаты дивидендов акционерам до конца года для «обеспечения финансовой устойчивости» в условиях санкций. Ранее от выплат уже самостоятельно отказались Мосбиржа, X5 Group, Русагро и другие эмитенты. Однако некоторые компании, наоборот, намерены выплатить рекордные суммы.
В скобках указан последний день, когда инвесторы могут купить акции эмитента, чтобы претендовать на получение дивидендных выплат.
⛽️ Роснефть (11 июля)
В мае совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить 23,63 ₽ на одну акцию за второй квартал 2021 года, что подразумевает полугодовую доходность 6%. С учетом уже выплаченных ранее дивидендов годовая доходность составит 41,66 ₽, или 11%, при цене бумаг 375 ₽.
☎️ МТС (10 июля)
За первое полугодие 2021-го МТС выплатила 10,55 ₽ промежуточных дивидендов на акцию. Сейчас компания рекомендовала финальные дивиденды за прошлый год — по 33,85 ₽ за бумагу. При стоимости акций ≈ 280 ₽ это предполагает годовую доходность 15% (доходность финальной выплаты отдельно — 12%).
Недавно ведущий оператор связи в России отложил принятие дивидендной политики на 2022–2024 годы из-за макроэкономической неопределенности (прежняя политика предусматривала выплаты не менее 28 ₽ на акцию). Дивиденды, скорее всего, сохранятся, но их размер пока неизвестен.
🪣 ФосАгро (7 июля)
Один из крупнейших производителей удобрений в мире, вероятно, не проиграет, а даже выиграет от текущей геополитической ситуации и складывающегося в связи с ней продовольственного кризиса.
ФосАгро выплачивает дивиденды каждый квартал. И хотя дивиденды за первое полугодие 2022-го пока под вопросом (но не исключены), по итогам 2021 года компания планирует выплатить акционерам по 390 ₽ на акцию: квартальная доходность — около 5% при цене бумаг 7909 ₽. Примерная дата выплаты — 25 июля.
В 2021 году эмитент уже выплатил акционерам 105 ₽, 156 ₽ и 234 ₽ на акцию. С учетом финальной выплаты годовая дивидендная доходность акций может составить 11,2%.
🛢 Газпром нефть (6 июля)
Газпром нефть тоже планирует высокие финальные дивиденды за 2021 год — 16 ₽ на акцию, что предполагает квартальную доходность около 3,8%. Чтобы претендовать на выплату, нужно купить акции до 6 июля включительно. Ранее компания уже выплатила акционерам 40 ₽ за 9 месяцев. От эмитента ждут не менее сильных дивидендов в 2022 году, его акции входят в топ-10 российских бумаг по оценке аналитиков SberCIB.
⚠️
При этом головная компания Газпром нефти — Газпром, которая торгуется на бирже отдельно, сначала пообещала рекордные дивиденды за 2021 год в размере 52,53 ₽ на акцию (годовая доходность могла составить почти 18%), но во время собрания акционеров отказалась от выплат впервые с 1998 года. Ее котировки рухнули на 30%.🟢 Кто еще должен выплатить дивиденды в 2022-м: Новатэк, Сургутнефтегаз, Ростелеком, Норильский никель, Интер РАО, Segezha Group, ТНС Энерго.
🔴 Кто точно не выплатит дивиденды в 2022 году: Мосбиржа, Энел Россия, X5 Group, ЛСР, НЛМК, Globaltrans, Аэрофлот, Черкизово, РусАгро, Северсталь, Магнит, Мать и дитя, Распадская, Evraz, QIWI, TCS Group, ВТБ, СберБанк, Лукойл.
#инвестидеи
Обязательная информация
😎 Как формировать портфель во второй половине 2022-го: советы Wells Fargo
В июне институциональные инвесторы выпустили обзоры о состоянии рынка и прогнозы на вторую половину 2022 года. Например, главный стратег JP Morgan Марко Коланович в своей записке отметил, что ждет ралли S&P 500 до 4800 пунктов (+23% к текущим уровням), тогда как Citibank понизил прогноз роста глобального ВВП с 3,8 до 2,6%.
Если же резюмировать общие настроения, многие пишут, что на рынки продолжит влиять геополитическая неопределенность, повышение ставок Федрезервом и сбои в логистике. Чтобы получить профит в текущих условиях, важно диверсифицировать портфель. Wells Fargo дает конкретные советы, как это сделать:
1️⃣ Четыре группы активов лучше, чем две
Сырьевые товары и альтернативные инвестиции (например, акции REIT) исторически помогали хеджировать убытки, пишут аналитики, поэтому с начала 2022 года портфель из четырех групп активов работает лучше, чем базовый портфель из акций и бондов.
Для демонстрации Wells Fargo используют портфель из индексов Bloomberg Multiverse и MSCI ACWI в соотношении 50/50, его доходность с начала года была отрицательной — 5,66%, годовая доходность положительная — 0,62%. Портфель из четырех групп активов Moderate Growth & Income Illiquid с начала года тоже имеет отрицательную доходность — 4,02%, но за целый год он в плюсе — 5,18%.
2️⃣ Акции крупных компаний предпочтительнее
На фоне агрессивной политики Центробанков деловые циклы могут меняться быстро, поэтому лучше отдавать предпочтение качественным акциям из конкретных секторов.
По мнению экспертов, «голубые фишки» и компании средней капитализации из США лучше справятся с ростом ставок и замедлением экономики, чем международные эмитенты или компании с малой капитализацией. Более того, они могут показать себя лучше, чем европейские и японские, а также акции компаний развивающихся рынков.
Среди секторов Wells Fargo выделяют здравоохранение, энергетику и IT как имеющие потенциал получения стабильной прибыли.
3️⃣ Защитные облигации надежнее в период рецессии
Рецессия в США вероятна в конце 2022 – начале 2023 года. Она может привести к снижению высокодоходных облигаций. Для уменьшения рисков можно добавить в портфель защитные инструменты — среднесрочные и краткосрочные бонды инвестиционного уровня, включая муниципальные.
4️⃣ Не спешите выходить в кэш
В зависимости от терпимости инвесторов к риску, в период высокой волатильности может быть уместен перевод части активов в кэш, однако в целом аналитики Wells Fargo предостерегают от выхода из долгосрочных вложений. Есть риск не угадать со временем возвращения на рынок, пишут аналитики. В итоге придется покупать бумаги на более высоких уровнях, чем в момент продажи. Вдобавок высокая инфляция непременно обесценит ваши деньги.
В то же время для инвесторов с коротким горизонтом инвестирования более высокие уровни денежных средств в портфеле либо инвестиции в краткосрочные облигации оправданны.
#интересное
Обязательная информация
В июне институциональные инвесторы выпустили обзоры о состоянии рынка и прогнозы на вторую половину 2022 года. Например, главный стратег JP Morgan Марко Коланович в своей записке отметил, что ждет ралли S&P 500 до 4800 пунктов (+23% к текущим уровням), тогда как Citibank понизил прогноз роста глобального ВВП с 3,8 до 2,6%.
Если же резюмировать общие настроения, многие пишут, что на рынки продолжит влиять геополитическая неопределенность, повышение ставок Федрезервом и сбои в логистике. Чтобы получить профит в текущих условиях, важно диверсифицировать портфель. Wells Fargo дает конкретные советы, как это сделать:
1️⃣ Четыре группы активов лучше, чем две
Сырьевые товары и альтернативные инвестиции (например, акции REIT) исторически помогали хеджировать убытки, пишут аналитики, поэтому с начала 2022 года портфель из четырех групп активов работает лучше, чем базовый портфель из акций и бондов.
Для демонстрации Wells Fargo используют портфель из индексов Bloomberg Multiverse и MSCI ACWI в соотношении 50/50, его доходность с начала года была отрицательной — 5,66%, годовая доходность положительная — 0,62%. Портфель из четырех групп активов Moderate Growth & Income Illiquid с начала года тоже имеет отрицательную доходность — 4,02%, но за целый год он в плюсе — 5,18%.
Устойчивость портфеля можно повысить, обратившись к стратегиям хедж-фондов, которые имеют низкую корреляцию с рынком акций и облигаций — они тоже могут быть альтернативной инвестицией.
2️⃣ Акции крупных компаний предпочтительнее
На фоне агрессивной политики Центробанков деловые циклы могут меняться быстро, поэтому лучше отдавать предпочтение качественным акциям из конкретных секторов.
По мнению экспертов, «голубые фишки» и компании средней капитализации из США лучше справятся с ростом ставок и замедлением экономики, чем международные эмитенты или компании с малой капитализацией. Более того, они могут показать себя лучше, чем европейские и японские, а также акции компаний развивающихся рынков.
Среди секторов Wells Fargo выделяют здравоохранение, энергетику и IT как имеющие потенциал получения стабильной прибыли.
3️⃣ Защитные облигации надежнее в период рецессии
Рецессия в США вероятна в конце 2022 – начале 2023 года. Она может привести к снижению высокодоходных облигаций. Для уменьшения рисков можно добавить в портфель защитные инструменты — среднесрочные и краткосрочные бонды инвестиционного уровня, включая муниципальные.
4️⃣ Не спешите выходить в кэш
В зависимости от терпимости инвесторов к риску, в период высокой волатильности может быть уместен перевод части активов в кэш, однако в целом аналитики Wells Fargo предостерегают от выхода из долгосрочных вложений. Есть риск не угадать со временем возвращения на рынок, пишут аналитики. В итоге придется покупать бумаги на более высоких уровнях, чем в момент продажи. Вдобавок высокая инфляция непременно обесценит ваши деньги.
В то же время для инвесторов с коротким горизонтом инвестирования более высокие уровни денежных средств в портфеле либо инвестиции в краткосрочные облигации оправданны.
#интересное
Обязательная информация
🇨🇳 СПБ Биржа открыла доступ к гонконгским акциям
20 июня Санкт-Петербургская биржа в тестовом режиме начала торговать бумагами, которые прошли листинг на Гонконгской бирже. Пока сделки доступны профучастникам рынка, но в ближайшие 1,5 месяца доступ должны получить в том числе неквалифицированные инвесторы через своих брокеров. На первом этапе будет 12 акций, к концу 2022 года их число должно вырасти до 200, а к концу 2023-го — до 1000.
❓ Перспективы Гонконгской биржи
На начало июля 2022-го The Stock Exchange of Hong Kong Limited (сокращенно HKEX) занимает пятое место среди мировых бирж по рыночной капитализации с показателем $4,8 трлн. В Азии она уступает только Токийской и Шанхайской биржам, но иногда пропускает вперед Шэньчжэньскую — они примерно равны по капитализации (первыми в списке идут американские NYSE и NASDAQ).
Сейчас в Гонконге торгуются 2568 эмитентов. Котировки 66 крупнейших из них отслеживает индекс Hang Seng (HSI) — один из важнейших индикаторов китайской экономики. Несмотря на то что за шесть месяцев с начала года он потерял 6,6%, в мае и июне индекс прибавлял в среднем по 2%. Китайское ралли вероятнее всего продолжится, считают аналитики Bloomberg — по итогам 2022-го Hang Seng может вырасти на 8%.
Чем еще интересен китайский фондовый рынок — читайте в блоге.
⁉️ Особенности торговли в Гонконге
🔸 Торговая сессия на бирже будет проходить с 08:00 до 18:00 (мск). Расчеты по бумагам будут производиться в режиме Т+2, уточняет Forbes.
🔸 Основная валюта биржи — гонконгский доллар. 1 HKD равен примерно 0,13 USD. За счет валютных интервенций Центробанк Китая удерживает эту цену с 1983 года, поэтому его можно считать стабильной валютой. Он свободно конвертируется и доступен нерезидентам.
🔸 Кроме комиссии брокеру инвесторы должны будут заплатить «гербовый сбор» — отдельный налог КНР в размере 0,13% от суммы сделки (он округляется до целого HKD). Взимают его и при покупке, и при продаже бумаг.
🔸 Лотность акций и шаг цены определяет СПБ Биржа — так, чтобы цена одного лота составляла примерно $100-300. Для большинства из 12 доступных сейчас акций лот содержит 10 или 100 бумаг (однако Tencent торгуется 1:1).
❗️ Какие акции можно будет купить
🔹 В тестовый список вошли 4 эмитента, которые уже были доступны российским инвесторам через депозитарные расписки: Alibaba, Tencent, JD и Xiaomi.
🔹 Еще 8 компаний новые: Meituan, Sunny Optical Technology, Country Garden Holdings, Sands China, CK Hutchison Holdings, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical и WH Group.
🔹 Country Garden и CK Hutchison платят дивиденды — около 8 и 5% годовых в гонконгских долларах при средней доходности китайского рынка 3%. Однако и это не предел: так, Orient Overseas (эмитент пока не доступен российским инвесторам) платит 27%.
#актуальное
Обязательная информация
20 июня Санкт-Петербургская биржа в тестовом режиме начала торговать бумагами, которые прошли листинг на Гонконгской бирже. Пока сделки доступны профучастникам рынка, но в ближайшие 1,5 месяца доступ должны получить в том числе неквалифицированные инвесторы через своих брокеров. На первом этапе будет 12 акций, к концу 2022 года их число должно вырасти до 200, а к концу 2023-го — до 1000.
❓ Перспективы Гонконгской биржи
На начало июля 2022-го The Stock Exchange of Hong Kong Limited (сокращенно HKEX) занимает пятое место среди мировых бирж по рыночной капитализации с показателем $4,8 трлн. В Азии она уступает только Токийской и Шанхайской биржам, но иногда пропускает вперед Шэньчжэньскую — они примерно равны по капитализации (первыми в списке идут американские NYSE и NASDAQ).
Сейчас в Гонконге торгуются 2568 эмитентов. Котировки 66 крупнейших из них отслеживает индекс Hang Seng (HSI) — один из важнейших индикаторов китайской экономики. Несмотря на то что за шесть месяцев с начала года он потерял 6,6%, в мае и июне индекс прибавлял в среднем по 2%. Китайское ралли вероятнее всего продолжится, считают аналитики Bloomberg — по итогам 2022-го Hang Seng может вырасти на 8%.
Чем еще интересен китайский фондовый рынок — читайте в блоге.
⁉️ Особенности торговли в Гонконге
🔸 Торговая сессия на бирже будет проходить с 08:00 до 18:00 (мск). Расчеты по бумагам будут производиться в режиме Т+2, уточняет Forbes.
🔸 Основная валюта биржи — гонконгский доллар. 1 HKD равен примерно 0,13 USD. За счет валютных интервенций Центробанк Китая удерживает эту цену с 1983 года, поэтому его можно считать стабильной валютой. Он свободно конвертируется и доступен нерезидентам.
🔸 Кроме комиссии брокеру инвесторы должны будут заплатить «гербовый сбор» — отдельный налог КНР в размере 0,13% от суммы сделки (он округляется до целого HKD). Взимают его и при покупке, и при продаже бумаг.
🔸 Лотность акций и шаг цены определяет СПБ Биржа — так, чтобы цена одного лота составляла примерно $100-300. Для большинства из 12 доступных сейчас акций лот содержит 10 или 100 бумаг (однако Tencent торгуется 1:1).
❗️ Какие акции можно будет купить
🔹 В тестовый список вошли 4 эмитента, которые уже были доступны российским инвесторам через депозитарные расписки: Alibaba, Tencent, JD и Xiaomi.
🔹 Еще 8 компаний новые: Meituan, Sunny Optical Technology, Country Garden Holdings, Sands China, CK Hutchison Holdings, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical и WH Group.
🔹 Country Garden и CK Hutchison платят дивиденды — около 8 и 5% годовых в гонконгских долларах при средней доходности китайского рынка 3%. Однако и это не предел: так, Orient Overseas (эмитент пока не доступен российским инвесторам) платит 27%.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки в ожидании сезона отчётностей. На прошедшей неделе S&P 500 отыграл 1,9%, благодаря чему сформировался боковой тренд, но уже в эту пятницу может начаться новое сильное движение. Учитывая большие геополитические неопределённости, прогнозы менеджмента американских компаний могут быть крайне консервативны, что приведёт к очередному витку коррекции.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок торговался в боковике. При этом рубль ослаб на 12% на фоне падения цен на нефть и заявлений со стороны российских регуляторов о готовности начать валютные интервенции в «дружественных» валютах и ослабить рубль. На этот раз главной новостью стало возможное слияние Норникеля и Русала, впрочем, никаких деталей потенциальной сделки пока неизвестно. Из других новостей отметим вероятную продажу Delivery Club Яндексу после продолжающегося раздела СП O2O, принадлежащего Сбербанку и VK, слабые операционные результаты Мосбиржи и СПБ биржи за июнь, утвержденные акционерами дивиденды ОГК-2 и Мосэнерго, а также отмену дивидендных выплат от акционеров ТГК-1. Отдельно выделим присоединение МТС к СП по развитию 5G в России, куда уже входит Мегафон, Ростелеком и VEON, оффер по покупке расписок QIWI с 45%-ным дисконтом со стороны основного владельца Сергея Солонина и приостановка работы на шахте Распадская-Коксовая в Кузбассе после обрушения породы.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 4% на фоне рисков глобальной рецессии. Риски рецессии и обнаруженные новые случаи коронавируса в Шанхае и Макао, что угрожает введением очередных локдаунов в Китае, оказали сильное давление на котировки черного золота. Также отметим о предстоящем на этой неделе визите Джо Байдена в Саудовскую Аравию, где, вероятно, будет обсуждаться увеличение добычи со стороны ОПЕК. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 8,2 млн бар. (ожидали сокращения на 1 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 597 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки в ожидании сезона отчётностей. На прошедшей неделе S&P 500 отыграл 1,9%, благодаря чему сформировался боковой тренд, но уже в эту пятницу может начаться новое сильное движение. Учитывая большие геополитические неопределённости, прогнозы менеджмента американских компаний могут быть крайне консервативны, что приведёт к очередному витку коррекции.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок торговался в боковике. При этом рубль ослаб на 12% на фоне падения цен на нефть и заявлений со стороны российских регуляторов о готовности начать валютные интервенции в «дружественных» валютах и ослабить рубль. На этот раз главной новостью стало возможное слияние Норникеля и Русала, впрочем, никаких деталей потенциальной сделки пока неизвестно. Из других новостей отметим вероятную продажу Delivery Club Яндексу после продолжающегося раздела СП O2O, принадлежащего Сбербанку и VK, слабые операционные результаты Мосбиржи и СПБ биржи за июнь, утвержденные акционерами дивиденды ОГК-2 и Мосэнерго, а также отмену дивидендных выплат от акционеров ТГК-1. Отдельно выделим присоединение МТС к СП по развитию 5G в России, куда уже входит Мегафон, Ростелеком и VEON, оффер по покупке расписок QIWI с 45%-ным дисконтом со стороны основного владельца Сергея Солонина и приостановка работы на шахте Распадская-Коксовая в Кузбассе после обрушения породы.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 4% на фоне рисков глобальной рецессии. Риски рецессии и обнаруженные новые случаи коронавируса в Шанхае и Макао, что угрожает введением очередных локдаунов в Китае, оказали сильное давление на котировки черного золота. Также отметим о предстоящем на этой неделе визите Джо Байдена в Саудовскую Аравию, где, вероятно, будет обсуждаться увеличение добычи со стороны ОПЕК. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 8,2 млн бар. (ожидали сокращения на 1 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 597 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🇷🇺Варианты для инвестиций в условиях кризиса: активы в рублях
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🏙 Стоит ли инвестировать в застройщиков на фоне падения ставок по ипотеке?
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
🥸 Morningstar назвал 5 недооцененных акций с растущими дивидендами
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
🙈 Что делать с валютой в России? 6 вариантов (спойлер: не все из них хороши)
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🚇 Промышленность может стать вторым по доходности сектором после энергетики. Какие есть возможности для инвестиций?
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
🐻 Медвежий рынок: как сильно падал S&P 500 в предыдущие годы?
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
🤓 Новое валютное уравнение: что ждет рубль дальше?
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
💶 Паритет евро/доллара и падение иены: что происходит с мировыми валютами?
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация