WTI (CL, NYMEX) & Options
Вчера опционный рынок наконец-то, в кои-то веки) угадал с направлением (ставки вторника).
И сразу же поставил на рост. Хотя и на продолжение падения ставки были немалые.
Обращает внимание крупные объемы новых контрактов колл-опционов в 65 и 66 страйков. В то время, как похожие объемы прошли в пут-опционах 56 страйка, который находится заметно ближе к текущим ценам фронтального фьючера.
В последующих активно торгуемых опционных сериях ситуация похожая, - превалировали сделки (вновь открытые контракты) с опционами колл (ставки на рост).
Вчера опционный рынок наконец-то, в кои-то веки) угадал с направлением (ставки вторника).
И сразу же поставил на рост. Хотя и на продолжение падения ставки были немалые.
Обращает внимание крупные объемы новых контрактов колл-опционов в 65 и 66 страйков. В то время, как похожие объемы прошли в пут-опционах 56 страйка, который находится заметно ближе к текущим ценам фронтального фьючера.
В последующих активно торгуемых опционных сериях ситуация похожая, - превалировали сделки (вновь открытые контракты) с опционами колл (ставки на рост).
WTI (CL, NYMEX) & Options
В четверг, 1 апреля, опционный рынок так и не сумел определиться с направлением движения в начале следующей недели.
Во фронтальной серии опционные позиции сократились и в пут-, и в колл-опционах.
В то же время, в следующей серии преобладали ставки на рост рынка (открытый интерес в пут-опционах вырос заметно меньше, чем в опционах колл).
Вместе с этим, в следующей за ней опционной серии преобладали ставки на снижение рынка (открытый интерес в колл-опционах поднялся слабее, нежели в опционах пут).
Это нагромождение фактов дает основания предположить, что:
1) Опционный рынок ожидает снижения волатильности в краткосрочном периоде;
2) В самое ближайшее время опционный рынок предполагает превалирование подъема фьючерсных цен;
3) В более отдаленной перспективе ожидания больше связаны со снижением рынка.
В четверг, 1 апреля, опционный рынок так и не сумел определиться с направлением движения в начале следующей недели.
Во фронтальной серии опционные позиции сократились и в пут-, и в колл-опционах.
В то же время, в следующей серии преобладали ставки на рост рынка (открытый интерес в пут-опционах вырос заметно меньше, чем в опционах колл).
Вместе с этим, в следующей за ней опционной серии преобладали ставки на снижение рынка (открытый интерес в колл-опционах поднялся слабее, нежели в опционах пут).
Это нагромождение фактов дает основания предположить, что:
1) Опционный рынок ожидает снижения волатильности в краткосрочном периоде;
2) В самое ближайшее время опционный рынок предполагает превалирование подъема фьючерсных цен;
3) В более отдаленной перспективе ожидания больше связаны со снижением рынка.
USD/RUB
Реверсал от 1 апреля особой ясности не привнес.
Если бы на нем было укрепление рубля, то с высокой долей вероятности можно было бы рассуждать о достижении локальных минимумов, откуда курс пойдет вверх.
В сложившейся диспозиции получается иное, причем весьма противоречивое по характеру выводов:
1) Высока вероятность формирования локального максимума, откуда рынок скорее всего пойдет вниз;
2) Есть значительная опасность развития кризисной фазы локального роста продолжительностью до полутора недель.
PS. Обращает на себя внимание сгущение реверсалов (по фрактальной геометрии) на интервале 9-13 апреля, что по всей вероятности связано с формированием какого-то локально важного ценового экстремума.
Реверсал от 1 апреля особой ясности не привнес.
Если бы на нем было укрепление рубля, то с высокой долей вероятности можно было бы рассуждать о достижении локальных минимумов, откуда курс пойдет вверх.
В сложившейся диспозиции получается иное, причем весьма противоречивое по характеру выводов:
1) Высока вероятность формирования локального максимума, откуда рынок скорее всего пойдет вниз;
2) Есть значительная опасность развития кризисной фазы локального роста продолжительностью до полутора недель.
PS. Обращает на себя внимание сгущение реверсалов (по фрактальной геометрии) на интервале 9-13 апреля, что по всей вероятности связано с формированием какого-то локально важного ценового экстремума.
Нефть, - спреды в ср. с фьючерами
Можно относиться к этому по-разному, но факт состоит в том, что нефтяной рынок с точки зрения динамики спредов уже 6 недель находится в фазе коррекции, в то время как предшествующая фаза непрерывного роста продолжалась 15 недель (с начала ноября 2020).
Спреды - это вотчина своп-дилеров, которые в конечном итоге и определяют вектор движения цен, а вовсе не верблюжатники, и не ОПЕК, хоть с плюсом, хоть без оного, и даже не все добытчики, даже если они объединятся в единый пул...
Четверг, 1 апреля, оказался весьма показательным, - победили те, у кого больше денег, а вовсе не решения ОПЕК, не фундаментальные предпосылки и не набор фактических данных о ситуации на физическом рынке нефти.
Можно относиться к этому по-разному, но факт состоит в том, что нефтяной рынок с точки зрения динамики спредов уже 6 недель находится в фазе коррекции, в то время как предшествующая фаза непрерывного роста продолжалась 15 недель (с начала ноября 2020).
Спреды - это вотчина своп-дилеров, которые в конечном итоге и определяют вектор движения цен, а вовсе не верблюжатники, и не ОПЕК, хоть с плюсом, хоть без оного, и даже не все добытчики, даже если они объединятся в единый пул...
Четверг, 1 апреля, оказался весьма показательным, - победили те, у кого больше денег, а вовсе не решения ОПЕК, не фундаментальные предпосылки и не набор фактических данных о ситуации на физическом рынке нефти.
Нефть WTI открытые позиции от CFTC
Последний отчет по открытым позициям на нефть марки Лайт (CL, NYMEX) весьма своеобразен.
На 30 марта при повсеместном снижении объема позиций у разных категорий трейдеров примерно на 32+ тыс. контрактов совокупный открытый интерес вырос на 5249 контрактов.
Ответ на вопрос, - почему нестыковка, - прост.
Прирост произошел за счет наращивания позиций в фьючерсных спредах.
Отчетный период, в котором это произошло отмечен на графике.
Поскольку спред - инструмент трендовый, то ожидания рынка связаны с динамичным изменением характеристик Term Structure на фоне устойчивого тренда также и во фьюче, который при этом может быть не так ярко выражен, как в спредах.
Куда направлен вектор, - вопрос, который остается за кадром. В спредах, как и во фьючерсах - если кто-то ставит на рост, то кто-то ставит на понижение.
Последний отчет по открытым позициям на нефть марки Лайт (CL, NYMEX) весьма своеобразен.
На 30 марта при повсеместном снижении объема позиций у разных категорий трейдеров примерно на 32+ тыс. контрактов совокупный открытый интерес вырос на 5249 контрактов.
Ответ на вопрос, - почему нестыковка, - прост.
Прирост произошел за счет наращивания позиций в фьючерсных спредах.
Отчетный период, в котором это произошло отмечен на графике.
Поскольку спред - инструмент трендовый, то ожидания рынка связаны с динамичным изменением характеристик Term Structure на фоне устойчивого тренда также и во фьюче, который при этом может быть не так ярко выражен, как в спредах.
Куда направлен вектор, - вопрос, который остается за кадром. В спредах, как и во фьючерсах - если кто-то ставит на рост, то кто-то ставит на понижение.
Индекс Мосбиржи
Судя по видимой реализации сегодняшнего реверсала (по фрактальной геометрии), следует ожидать продолжения негативной тенденции по меньшей мере и завтра.
Но если рынок посчитает точкой отсчета не открытие, а закрытие дня, то у быков есть шансы вернуть контроль над рынком и оформить сегодняшний реверсал как разворотный, отправив индекс вверх. К слову, проверка по внутридневным данным склоняется в пользу реализации реверсала завтра (6.04.2021), с открытия рынка.
Судя по видимой реализации сегодняшнего реверсала (по фрактальной геометрии), следует ожидать продолжения негативной тенденции по меньшей мере и завтра.
Но если рынок посчитает точкой отсчета не открытие, а закрытие дня, то у быков есть шансы вернуть контроль над рынком и оформить сегодняшний реверсал как разворотный, отправив индекс вверх. К слову, проверка по внутридневным данным склоняется в пользу реализации реверсала завтра (6.04.2021), с открытия рынка.
WTI (CL, NYMEX) & Options
Пока аналитики рассуждают о скором и "беспроблемном" достижении 55, а то и 50 нефти Лайт, опционный рынок вчера, 5 апреля, был склонен ставить на повышение цен на нефть.
Во фронтальной серии позиции в опционах колл увеличились на фоне их снижения в опционах пут.
При этом в последующих сериях опционов просматриваются более сильные медвежьи настроения.
Пока аналитики рассуждают о скором и "беспроблемном" достижении 55, а то и 50 нефти Лайт, опционный рынок вчера, 5 апреля, был склонен ставить на повышение цен на нефть.
Во фронтальной серии позиции в опционах колл увеличились на фоне их снижения в опционах пут.
При этом в последующих сериях опционов просматриваются более сильные медвежьи настроения.
S&P 500 vs Crude Light, Sentiment
Несколько необычное расхождение в настроениях трейдеров малой и средней руки.
Обычно нефть несколько опережает фондовые индексы.
Если этот исторически подтвержденный феномен сработает и в этот раз, то в скором времени S&P 500 "должен" отправиться вниз.
Однако нынешний период (Extra-Monthly) отличается тем, что очень часто "всё происходит совсем не так, как ожидается большинством". Поэтому если эта гипотеза верна, то ралли продолжится и на фондовом рынке, и в нефти, текущая просадка которой не приведет в уныние быков, а напротив - придаст им силы.
Несколько необычное расхождение в настроениях трейдеров малой и средней руки.
Обычно нефть несколько опережает фондовые индексы.
Если этот исторически подтвержденный феномен сработает и в этот раз, то в скором времени S&P 500 "должен" отправиться вниз.
Однако нынешний период (Extra-Monthly) отличается тем, что очень часто "всё происходит совсем не так, как ожидается большинством". Поэтому если эта гипотеза верна, то ралли продолжится и на фондовом рынке, и в нефти, текущая просадка которой не приведет в уныние быков, а напротив - придаст им силы.
WTI (CL, NYMEX) & Options
Вчера опционный рынок во фронтальной серии ставок практически не делал, - сократились позиции и в колл-, и в пут-опционах.
В то время, как в следующей опционной серии явно преобладали ставки на рост.
Вчера опционный рынок во фронтальной серии ставок практически не делал, - сократились позиции и в колл-, и в пут-опционах.
В то время, как в следующей опционной серии явно преобладали ставки на рост.
Нефть марки Brent
Реверсал 5 апреля (2021) формально отправил цену вниз. Но дальнейшего развития это не получило, хотя по логике циклов подобного рода (циклы биржевой психологии) это должно было случиться. Это говорит о том, что вполне вероятно, что трейдеры обнаружили на минимумах 5 апреля существенный напор быков, заставив медведей отказаться от немедленного осуществления своих планов. Но и быки пока не выказали силу, вследствие чего рынок выказывает неопределенность намерений.
В результате имеем следующее: дальнейшая судьба цен зависит от того, в какую сторону (хай или лоу 5 апреля) вытолкнут ценник.
Реверсал 5 апреля (2021) формально отправил цену вниз. Но дальнейшего развития это не получило, хотя по логике циклов подобного рода (циклы биржевой психологии) это должно было случиться. Это говорит о том, что вполне вероятно, что трейдеры обнаружили на минимумах 5 апреля существенный напор быков, заставив медведей отказаться от немедленного осуществления своих планов. Но и быки пока не выказали силу, вследствие чего рынок выказывает неопределенность намерений.
В результате имеем следующее: дальнейшая судьба цен зависит от того, в какую сторону (хай или лоу 5 апреля) вытолкнут ценник.
USD/RUB
Кризисный код, запущенный 16 марта 2021 (см. ранее), всё ж таки получил продолжение в текущем наступлении быков по доллару.
В моменте, ситуация такова, что равновероятно продолжение движения вверх ещё 2 дня, либо разворот со сдачей последних достижений в верхней части рынка.
Основная борьба за будущий тренд, видимо, будет происходить на отрезке 9-12 апреля, в месте ближайшего сгущения реверсалов.
Кризисный код, запущенный 16 марта 2021 (см. ранее), всё ж таки получил продолжение в текущем наступлении быков по доллару.
В моменте, ситуация такова, что равновероятно продолжение движения вверх ещё 2 дня, либо разворот со сдачей последних достижений в верхней части рынка.
Основная борьба за будущий тренд, видимо, будет происходить на отрезке 9-12 апреля, в месте ближайшего сгущения реверсалов.