✍️ Новые детали про кредитные ЦФА

Александр Данилов (ЦБ) на форуме АБР:

🟢ЦБ разрешит оборачивать в кредитные ЦФА только те кредиты, которые находятся на балансе не менее шести месяцев;

🟢В ЦФА можно будет трансформировать не более 80% задолженности по кредитному договору;

🟢Один выпуск — кредиты только одного заемщика, или кредиты, отвечающие критериям портфеля однородных ссуд;

🟢В документации эмитента — больше информации о заемщике: данные о прибылях и убытках и другие факторы, влияющие на денежные потоки;

➡️ Александр Данилов также подчеркнул, что проблема раскрытия информации может нарушить права заемщиков, и пока неясно, как поступить с частью информации, которая является банковской тайной

#регулирование #ЦФА
🪙 @procfapro

💻Платформе коммерческих смарт-контрактов необходим открытый блокчейн

На FuturePay_25 обсуждали, как банки будут зарабатывать с цифровым рублем. Решение ЦБ — создать отдельную платформу (клон) для разработки коммерческих смарт-контрактов, которые потом можно будет переносить на основную платформу ЦР.

Но на чем должен работать этот «клон»?

Виталий Копысов (Синара) уверен: только на публичном блокчейне. Это не просто технический выбор, а ключевое условие для вовлечения широкого рынка. Без открытости публичной сети массовая технология не взлетит. (Подробнее в видео ☝️)

«Надеюсь, победит здравый смысл»

Но как будет на самом деле — увидим лишь через несколько лет

#регулирование #блокчейн #цифровойрубль
🪙 @procfapro

⏩ Пожертвования с налоговым вычетом и промокодами?

Как ЦФА меняют благотворительность

Традиционные пожертвования теперь дополняются цифровыми активами. Фонды выпускают ЦФА для конкретных проектов — от строительства в Грозном до лечения детей и помощи животным.

Почему это важно для донора?

⚫️Прозрачность: цифровой след для денежных потоков.
⚫️ Налоговый эффект: «погашение» актива по 1 копейке может дать право на вычет НДФЛ.
⚫️ Новые форматы: помимо помощи, можно получить промокоды от партнеров (как в случае с фондом помощи животным).

Последние кейсы:
🏗 «Меценат Грозного» — сбор до 50 млн рублей на инфраструктуру.
👶 «Линия жизни» — закупка медоборудования для тяжелобольных детей.
🐕 «Рука помощи» — строительство ветцентра + промокоды для держателей ЦФА.

Подробнее о благотворительных ЦФА в тексте «ПроЦФА» ➡️ ЧИТАТЬ

#регулирование #ЦФА #выпуски
🪙 @procfapro

👛Цифровой рубль для банков

Периодически ЦБ отвечает на вопросы граждан в своем Telegram-канале. В минувшую пятницу тема зашла об отдельном приложении для цифрового рубля. Ответ регулятора:

Мы на этом этапе не рассматриваем создание отдельного мобильного приложения для цифрового рубля по ряду причин.
Во-первых, хотим сохранить для удобства граждан и бизнеса уже существующий пользовательский опыт. Для этого цифровой рубль встраивается в банковские приложения, которыми уже все и так пользуются.
Это позволит людям получить новый функционал в привычных интерфейсах, а значит поможет людям быстрее оценить преимущества новой формы национальной валюты и сделать её инструментом для платежей и переводов.
Во-вторых, использование уже существующих каналов взаимодействия вместо создания новых всегда существенно экономит ресурсы всех участников и пользователей.

 
Здесь существенен вопрос роли банков в работе с ЦР. Появись еще и отдельное приложение, возможно, кредитным организациям станет совсем уж «тяжело на душе». Большая дискуссия о цифровом рубле развернулась на FuturePay_25, где в числе прочего говорили и о доходах банков. Мы решили опубликовать сессию целиком 🤫


💬 Топ-менеджеры ГПБ, РСХБ, «Синары», МТС и ОТП Банков поделились своими взглядами на будущее с цифровым рублем ➡️ СМОТРЕТЬ

#регулирование #блокчейн #цифровойрубль #смотреть
🪙 @procfapro

⚖️ Юрист бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры» Исмаил Джафаров рассказал о юридических аспектах невзаимозаменяемого токена (NFT):

🎥Является ли NFT имуществом по закону

🎥Как включить его в наследство

🎥Можно ли использовать как залог

📲ЧИТАТЬ

#БО_практика

📌 Подписаться на «Б.О»

💫 Наш знакомый проводит мысленный эксперимент: обменивает ЦФА на стейблкойн

(Дайте обратную сваязь в комментах)

Подробнее 👇

🤫Что, если ЦФА захотел «выбраться на волю»?

🥸Представьте: вы — регулируемый эмитент. У вас есть ЦФА, выпущенный по 259-ФЗ, с клиентами, проверками, отчётностью. Всё чинно, благородно, в рамках закона.

Но ваши инвесторы спрашивают: 
➡️«А можно ли его обменять на что-то, что работает в DeFi? Например — на стейблкоин?»

Звучит как ересь для регулятора и мечта для трейдера. 
Но давайте честно: если ЦФА останется навсегда в «золотой клетке» приватной сети — он никогда не получит реальную ликвидность. А без ликвидности — нет рынка.


✏️Гипотеза: 1 ЦФА = 1 стейблкоин (но не любой!)

Идея простая: 
— Когда ЦФА «замораживается» в приватной сети, 
— В публичной сети создаётся гарантированно обеспеченный стейблкоин. 
— Когда стейблкоин «возвращается», ЦФА размораживается.

Ключевое слово — гарантированно. 
Не «мы обещаем», а «любой может проверить, что за каждым стейблкоином стоит реальный ЦФА».

Но как это сделать, не нарушив:
- Конфиденциальность (не показывать, кто и сколько держит),
- Регуляторные рамки (не выпускать актив «в никуда»),
- Безопасность (чтобы нельзя было «напечатать» стейблкоины без обеспечения)?

Вот где появляются zk-доказательства

Если раньше для подтверждения обеспечения приходилось либо:
- раскрывать данные (плохо), 
- или верить оператору (ещё хуже), 

— то теперь есть третий путь: доказать, не раскрывая.

С помощью zk-SNARKs (или похожих конструкций) можно:
1. В приватной сети сформировать доказательство: 

  «Да, ЦФА №123 заблокирован, и его номинал — X рублей».

2. Отправить это доказательство в публичную сеть без раскрытия номера ЦФА, владельца или даже суммы.
3. На его основе эмитировать стейблкоин, привязанный к этому доказательству.

Для внешнего наблюдателя: 
— стейблкоин существует, 
— его обеспечение можно проверить криптографически, 
— но никаких персональных или коммерческих данных не раскрыто.

Это не теория. Такие схемы уже тестируются в пилотах (в том числе в регулируемых юрисдикциях). 
Но…

…главный вопрос — не технический, а организационный

Даже если технология работает:
- Кто будет оператором моста? Банк? Траст-компания? Консорциум?
- Кто несёт ответственность, если стейблкоин «оторвётся» от обеспечения?
- Как регулятор будет видеть движение ЦФА, если оно «спрятано» за zk-доказательством?

zk-доказательства скрывают данные от всех — в том числе от надзорного органа. А это уже конфликт с законом, где регулятор должен иметь доступ.

Поэтому реалистичный путь — ограниченная прозрачность: 
➡️ zk-доказательство для рынка + доверенный view для регулятора (например, через «regulatory oracle» с ключом расшифровки).

Это возможно?

⚙️Технически — да. 
💵Экономически — перспективно. 
⚠️Регуляторно — сложно, но не безнадёжно.

🔗Если такие мосты заработают — у российских ЦФА появится шанс выйти за пределы национальной инфраструктуры, не теряя легитимности. 
А если нет — то хотя бы поймём, где лежит настоящая граница: в коде или в праве.

👉 А вы верите, что регулируемый актив может жить в DeFi — без потери контроля?** 
Или это изначально противоречие?

Пишите в комментариях — обсудим ⬇️⬇️⬇️

💱 Объем торгов криптофьючерсами на Мосбирже достиг рекорда

В ноябре их объем составил почти 48,7 млрд рублей. Как отмечают на бирже, интерес «квалов» вырос благодаря высокой волатильности на крипторынках

➤ Объем торгов фьючерсом на акции инвестиционного фонда IBIT Trust ETF от BlackRock вырос до 29,3 млрд рублей , а фьючерсом на акции ETHA Trust ETF — до 10,4 млрд рублей

➤ Объем торгов инструментами на собственные индексы криптовалют Мосбиржи по итогам ноября превысил 9 млрд рублей, а открытые позиции достигли 2,3 млрд рублей

#рынок #криптовалюты #биржа
🪙 @procfapro

👀 Майнинг в законе

С 2025 года в России майнинг — это легальный бизнес. В рамках раздела Start разбираемся, как он устроен, где работают ограничения и как реально оценить его рентабельность

🟢Кто и как может майнить?
• Физлица — если не превышают лимит в 6 тыс. кВт/ч в месяц.
• ИП/ООО — после включения в спецреестр ФНС.
• Операторы инфраструктуры — могут легально обслуживать майнинг-пулы.

🟢Главные барьеры и «подводные камни»:

• Запретные зоны — 10 регионов, в основном на Северном Кавказе.
• Сезонные ограничения — зимний запрет в Иркутской области, Бурятии, Забайкалье.
• Конфликт интересов — нельзя совмещать с работой в энергетике.
• Налоги — для юрлиц налог на прибыль, для ИП — НДФЛ. НДС не применяется.

➡️Что важно понимать?
Майнинг — это не только про «железо». Это про расчет рентабельности (цена оборудования + тарифы на свет + волатильность крипты), выбор алгоритмов добычи и правовые нюансы.

Легально ≠ просто

В статье разбираем, как строится, регулируется и зарабатывает этот бизнес ➡️➡️➡️ ЧИТАТЬ

#майнинг #регулирование #ЦФА #криптовалюта #бизнес #инвестиции #Start
🪙 @procfapro

✍️ Госдума приняла закон о критериях долговых ЦФА

Согласно закону:

• долговые ЦФА удостоверяют исключительно денежное требование в размере цены приобретения активов и начисленных процентов

• оплата долговых ЦФА возможна только денежными средствами

• выпускаются долговые ЦФА исключительно после полной оплаты

Законопроект вступает в силу через 10 дней после официального опубликования

➡️ Законопроект о критериях долговых ЦФА был внесен в Госдуму в октябре 2025 года. В ноябре 2025 АРЦП предложила дополнить его понятием «токенов голосования»: активов, которые дают право голоса, но не делают инвестора совладельцем компании

#ЦФА #регулирование
🪙 @procfapro

📝 Банки включат в раскрытие рисков данные о ЦФА и цифровых валютах

В отчеты войдет:

🟢объем требований и обязательств по сделкам с цифровыми инструментами
🟢оценку кредитного, рыночного и ликвидного рисков по таким операциям

➡️ Нововведения позволят ЦБ лучше понять объем и специфику операций банков на российском рынке ЦФА. По планам, новое регулирование заработает с 1 января 2027 года

Ранее в декабре 2025 года Госдума приняла закон о критериях долговых ЦФА. Он вступит в силу через 10 дней после опубликования

#ЦФА #регулирование
🪙 @procfapro

📈 В ноябре размещено 94 новых выпуска ЦФА — на 27% меньше, чем месяц назад

Другие интересные цифры из обзора «ЦФА ХАБ»:

➤ Медианный срок обращения вырос на месяц — с 61 до 91 дня

➤ 82,5% всех сделок в ноябре приходилось на ЦФА с фиксированной доходностью

➤ 81% сделок были публичными

➤ 95% размещений в ноябре — «цифровые займы» (в октябре их доля достигала 99%)

➤ Доля банков в выпусках ЦФА составляет 78%. На втором месте — промышленные предприятия и финансовые услуги (около 5% каждый), на третьем — сегмент перевозок (4%). По числу выпусков 62% занимают банки, 13% — торговые компании, 4,8% — промышленность

➡️ Полностью обзор «ЦФА ХАБ» по итогам ноября читайте по ссылке

#рынок #ЦФА #обзор
🪙 @procfapro

📹ЗАВТРА НОВЫЙ ВЫПУСК ПОДКАСТА «ПРО ЦФА»!

Разговор двух практиков, которые формируют рынок! Исполнительный директор ВЭБ.РФ по ЦФА Дмитрий Аксаков беседует с Денисом Додоном, директором по инновациям Альфа-Банка. Их диалог настолько точен, что блокчейн мог бы использовать его как эталонную транзакцию 🙃

Чего ждать? Например, ответов на вопросы:
🟢Как Альфа-Банк экспериментировал с блокчейном, когда это еще не было хайпом?
🟢Правда ли, что скоро квартиру можно будет купить одним токеном?
🟢Зачем BlackRock вкладывает 100 млрд долларов в «гонку RWA» и что это вообще такое?
🟢И при чем тут фьючерсы на бензин?

Это не теория. Это то, что уже тестируют, внедряют и на чем строят новый рынок.

Подкаст выйдет 11 декабря на всех площадках.

Чтобы не пропустить и поймать самые сочные цитаты — подписывайтесь на наш Telegram-канал: @procfapro

#ЦФА #подкаст #смотреть #Блокчейн

🏦Крупнейшие банки мира начали выпускать свои цифровые деньги. Не CBDC от центробанков, а свои собственные токены. Это не блокчейн-эксперимент, а стратегический шаг по защите самого ценного актива банков — их депозитной базы

Токенизация банковских депозитов — не отказ от традиционной финансовой системы, а ее развитие с добавлением блокчейн-возможностей.

Клиент кладет 1 млн долларов на счет в JPMorgan → банк создает 1 млн токенов JPM Coin → клиент может мгновенно переводить эти токены через блокчейн, при этом реальные деньги остаются в банке.

Зачем это банкам❓

🟢Сохраняют ликвидность (деньги не уходят в стейблкоины или другие инструменты)
🟢Получают новые возможности для расчетов со смарт-контрактами
🟢Создают защиту от конкуренции со стороны DeFi и финтеха

Зачем это клиентам❓

🟢Мгновенные расчеты без выходных
🟢Прямая интеграция с токенизированными активами
🟢Все те же гарантии и страхование вкладов

Опубликовали текст авторов «Записки на рукавах» в разделе Start. Подробный анализ механизмов, регуляторных нюансов и стратегических последствий ➡️ ЧИТАТЬ

#Токенизация
🪙 @procfapro

💻 Сбербанк выведет ЦФА в банковское приложение

Все пользователи получат возможность покупать ЦФА через «Сбербанк Онлайн» в первой половине 2026 года, рассказал Анатолий Попов, зампред правления банка, изданию «Интерфакс»

Пилотные сделки по покупке ЦФА в мобильном приложении пройдут до конца года

Сейчас на платформе «Цифровые активы Сбера» зарегистрированы более 19 тыс. пользователей. В нем частные инвесторы могут просматривать остатки денег и ЦФА, пополнять цифровой кошелек, а также смотреть портфель и витрину продуктов

#рынок #ЦФА
🪙 @procfapro

В 14:45 стартует панельная дискуссия «Цифровые финансовые активы без границ» конференции FI Day ИИ & Блокчейн

Учувствуют: Сергей Попов (Сбер), Дмитрий Аксаков (ВЭБ.РФ), Василий Кулеш (Республика Беларусь), Роман Тиняев (Strategy Partners), Ани Асланян (Все о блокчейн, мозге, space и web 3.0), Игорь Лоскутов (ШАРД)

Следим ➡️ ТУТ

#рынок #ЦФА #смотреть
🪙 @procfapro

🤔Новые пазлы о грядущем регулировании крипты

Как рассказал Владимир Чистюхин, первый зампред ЦБ, регулятор обдумывает введение отдельной категории криптообменников и их лицензирования. По его словам, в России уже создана инфраструктура для работы с криптой, и операции с ней будут проходить через уже существующих участников рынка.

Надо подумать, введем ли мы отдельную категорию криптообменников. Только у них, возможно, пойдет речь о новой лицензии, но это надо обсуждать

— сказал он в интервью «РИА Новости»

Зампред ЦБ отметил, что, во-первых, необходимо внести изменения в законы о цифровых финансовых активах и банковское законодательство, а во-вторых, ЦБ намерен «обелить» сектор криптовалют, установив жесткие ограничения

#регулирование #криптовалюты
🪙 @procfapro

❗️ЦБ зарегистрировал новый ОИС ЦФА

Банк России внес регистратора «СТАТУС» в реестр операторов информационных систем, в которых выпускаются ЦФА, и зарегистрировал правила площадки. Решение размещено на сайте регулятора

➡️ Теперь в реестре 19 ОИС по выпуску ЦФА

#регулирование #криптовалюты
🪙 @procfapro

Когда блокчейн убьет... SWIFT?

Александр Нам адресовал горячий вопрос спикерам сессии «Web3 и финансы будущего» на FI Day ИИ & Блокчейн

Ответ на видео⬆️

#блокчейн #SWIFT #смотреть
🪙 @procfapro

🕯ТЕХНОЛОГИЧНЫЙ ПОДКАСТ «ПРО ЦФА»

У нас в гостях: Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка. Вместе с Дмитрием Аксаковым, исполнительным директором «BЭБ.PФ» по ЦФА, они разобрали двигатель цифровых активов на винтики!

💥Осторожно! Возможно, после просмотра вам захочется создать фьючерсы на топливо, улететь в Гонконг или стать единорогом, но это не точно…

Коротко о главном:
Блокчейн до закона: эксперименты Альфа-Банка
Квартира в токене, как RWA меняют рынок недвижимости
Горячие пирожки тренды на единые кошельки
Инвестор поневоле: как покупка ЦФА становится точкой невозврата
BlackRock штурмует: зачем вкладывать 100 млрд долларов в гонку RWA
Фьючерс в бак? Почему токен топлива — это практично

💚Поддержите выпуск лайком на любой платформе

🔗Видео: VK Видео | Rutube | YouTube
🔗Аудио: Яндекс.Музыка

Читайте конспект на сайте «ПРО ЦФА»

#смотреть
🪙@procfapro