На прошедшей конференции Beyond Growth была целая сессия, посвященная никчемности и практической неприменимости нынешних экономических моделей, на которой выступающие объясняли, почему дело обстоит именно так. Кто-то это делал систематически и очень доходчиво. Кто-то был менее убедителен. Но в целом было интересно.

Конечно, многие выступающие были людьми «несистемными», в том смысле, что они элементы другой системы. Но одновременно во Франции выпустил свою новую книгу Жак Аттали. Человек — системнее некуда. И в первой главе много места отвел критике экономических, моделей, которые и он тоже давным-давно считает абсолютно непригодными для практического использования.

Дело, разумеется, не в глупости экономистов, среди которых масса умных и даже очень умных людей. Дело в ограничениях, которые наложила на себя современная экономическая теория изначально.

Для Адама Смита — уголь — пустяк. Он упоминает уголь , «добытый из глубин земли» в «Богатстве народов» всего один раз. И нужен он для приготовления пищи рабочего. Металлургия работает еще в основном на «возобновляемом» древесном угле.

А из Адама Смита вышли все : и марксисты , и либералы с кейнсианцами. И все они решили не вводить в свои уравнения богатства, которые дает нам природа. Приравняли их нулю. Это имело и практические причины. Введение в систему подарков, сделанных нам природой и, тем более, природных энергоносителей усложнило бы систему до крайности и сделала бы экономику непригодной для практического использования.

Поэтому один из основателей либерализма Жан-Батист Сэй пишет : «Природные ресурсы неисчерпаемы. Иначе мы не получали бы их бесплатно. Поскольку они не увеличиваются, ни исчерпываются, они не являются объектом экономической науки».

А Маркс - « Все, что не является результатом человеческой деятельности, результатом труда, есть природа и в качестве таковой не является социальным богатством».

В результате экономикой невозможно объяснить, почему начиная с середины 70-х все крупные страны начинают свертывать производство тепла и электричества на мазутных станциях. А начинают они это делать из-за того, что поняли, что ресурсы - исчерпаемы и нефти на транспорт, электричество и тепло уже не хватит. Поэтому в 70-е-80-е годы нефть освобождают от всех функций, кроме приведения в движение транспорта. На транспорте нефть точно никто не заменит. А тепло и электричество уголь, атом и газ производить могут вполне.

Процесс — абсолютно анти-экономический. Поэтому-то французские финансисты и доказывали своему правительству, что не нужно закрывать мазутные станции и строить десятки атомных реакторов - это «убыточно». И действительно, если у вас в модели нет пределов для нефти, нет никакого смысла строить атомные реакторы. Жги себе нефть и жги.

Экономикой нельзя объяснить, почему сейчас уже и транспорт усиленно избавляют от нефти и электрифицируют. А главная причина этого - обоснованные страхи, что скоро и на транспорт нефти не хватит. Но экономике эти причины не видны.

С точки зрения экономики процесс происходит абсурдный: человечество возвращается к видам транспорта, которые оно давным-давно отвергло. А отвергло оно их как раз по экономическим причинам. Потому что нефтяной транспорт по непонятным для экономики причинам легко выиграл экономическую конкуренцию с электромобилями в конце 19 века. Почему нефть победила? Это для экономики нерешаемая проблема.


Эта проблема легко объясняется физикой и химией. Но! "При анализе экономических форм нельзя пользоваться ни микроскопом, ни химическими реактивами. То и другое должна заменить сила абстракции», - написал Маркс. И с ним согласны представители всех течений, которые вышли из Адама Смита, как русские писатели из гоголевской шинели.

Механизм мягкой ликвидации от Curve - soft liquidation

Немного контекста

Весь DeFi по сути держится на автоматизации двух простых клиентских “банковских” продуктов:
⁃ Обмен валюты - в DeFi это делают DEX и Swap протоколы (Uniswap, 1inch,…)
⁃ Кредиты/Депозиты - в DeFi этим заняты кредитные протоколы (Compound, Aave,…)

Наибольший объем сделок во втором направлении - кредитование - относится к сделкам РЕПО или кредитованию “с плечами”. Это когда депозит на площадке берется в залог и под него дается кредит. Таким образом, если ожидания от рынка оправдываются, заработок на “позиции с кредитными плечами” будет выше, чем без кредита.

Что же будет, если рынок пойдет не в ту сторону?
Как и в традиционных РЕПО сделках (погуглите на досуге) на нашем рынке DeFi площадка инициирует процедуру ликвидации залога, чтобы успеть вернуть себе выданный кредит. Чаще всего ликвидация происходит молниеносно. Клиенты-трейдеры теряют свои залоги так как не успевают пополнять баланс.

Так вот Curve в прошлом октябре анонсировали механизм мягкой ликвидации - soft liquidation - как часть дизайна своего нового Curve stablecoin design….и после тестов и апдейтов сейчас его многие пробуют.

Систему они назывют LLAMMA - lending-liquidating amm algorithm - алгоритм автоматического маркет-мейкинга для кредитования и ликвидаций.
Механизм очень похож на то, как работает MakerDAO, с одной плюшкой для пользователей - мягкая ликвидация!

По сути, если ты берешь кредит в Curve под залог своих волатильных монет, например ETH, у тебя НЕ происходит моментальной ликвидации в случае снижения рыночной цены ETH ниже порогового значения.

Whitepaper Curve stablecoin приводит практический пример - если цена залога упала на 10% ниже порога ликвидации и клиент НЕ пополняет баланс в течение 3 дней, то размер его залога сокращается всего на 1%!
На других площадках залог был бы полностью ликвидирован.

Механизм очень интересный!

При этом не могу отделаться от ощущения, что что-то упускаю.
Правила финансового рынка одинаковы для всех - где заработок, там и риск.
И этот риск кто-то должен на себя брать!
Так вот вопрос - при “размазывании” ликвидации во времени, кто берет на себя текущие убытки?
Где пороговая точка всей системы, например при bank run? И что происходит тогда?

Могу предположить, что “размазывание” происходит за счет накопившихся доходов самой площадки Curve. Но в таком случае при “идеальном шторме” этих доходов скорее всего не хватит на всех. Тогда мягкая ликвидация будет работать только до определенного порога обеспечения, после чего произойдет уже полная ликвидация.
Что, кстати, тоже достаточно рационально.

В общем, делитесь своими наблюдениями в комментах.
Искренне интересно послушать разные точки зрения!

#curve #softliquidations #curvestablecoin

Кстати, пока крипто блоггеры и пресса продолжают свою великую миссию по впаривалингу дерьма хомякам под соусом блокчейн революции и быстрого разбогатения, полиция Китая арестовала команду конторки под названием "Multichain".

Это, возможно, одна из самых крупных групп-синдикатов в крипте, которая "держала" восточные рынки щитков и на момент ареста имела 1.5 млрд баксов критой на смарт контрактах.

Сегодня, кто-то из менеджмента конторы перевел 494200 токенов "мультичейн" с официального Резерва на биржу Гейт.

Команда проекта целый день удаляет из официальной телеграм группы инвесторов, которые задают вопросы.

Fantom Foundation и Coinflux уже отключили своим юзерам возможность взаимодействовать с сервисами "Мультичейн", т.к. полиция Китая обвиняет их в прогоне мафиозной крипты через "дефай", проведенном много лет назад.

Да да. "Децентрализация", это когда ты гоняешь аптосы и арбитрумы, а потом оказывается что ты мыл бабки для картеля, и скоро сядешь.

Это крипта. 🤷‍♀️

)))

Когда мы начали что-то делать в крипто в 2021 году, оптимистично сразу же стали рейзить деньги.

Через какое-то время с нами согласился созвонится Иван Богатый.

После короткого питча, Ваня сказал: «Вы умные парни, но делаете сложные вещи» (на тот момент мы делали подписки в DeFi).
«Сделайте лучше какой-то X для Y» (в веб2 мире так часто делают компании YC, например «Robinhood для Индии» или «Uber для Юго-Восточной Азии»), а в DeFi мире это подразумевает сделать копию Blue Chip протокола (Aave, Uni, Yearn) с Ethereum на развивающихся блокчейнах (на тот момент не было даже ни одного L2 в мейннете).

Мы даже на секунду не задумались прислушаться к совету. Почему?
Сказать, что мы были не особо далекими в DeFi, это ничего не сказать. (Зато мы относительно удачливые)

Многие инвесторы тому причина кстати.
Когда ты смотришь на выступления с конференций, что ты слышишь? «Масс адопшен», «некст биллион юзерс».
Но литерали никто не говорит, что 99% этого рынка составляли, составляют и будут составлять спекуляции.

А дальше ты либо играешь в эту игру, либо игнорируешь ее правила и проигрываешь.

В итоге создавая X для Y ты используешь рабочую бизнес модель помогающую спекулянтам зарабатывать деньги, что приносит деньги тебе, но получаешь доп преимущества, такие как «first move advantage», зачастую более дешевый газ, а также свежее комьюнити которое будет искать альтернативы полюбившимся продуктам тут.

Спустя время я могу расшифровать что имел ввиду Иван.
«Вы умные парни, но пока не шарите в DeFi, поэтому чтобы не биться головой в «масс адопшен» как все новички, а построить что-то рабочее, используйте отработанный фреймворк».

ПС. Хоть Via и получился, но он игнорирует правила игры. Это инструмент не для спекуляций, а для редкого промежуточного использования между другими спекуляциями. Именно поэтому мы строим V3, который будет непосредственно учавствовать в процессе заработка.

Дирижабли возвращаются! Репортаж из ангара секретного проекта Сергея Брина

Bloomberg сделал большой репортаж про стартап LTA (Lighter than Air), который с 2016 года поддерживает сооснователь Google Сергей Брин. Все это время они в режиме секретности строили свой дирижабль и вот почти достроили. Фотки, конечно, впечатляют!

Немного характеристик. Длина 122 метра, ширина 20 метров. Дирижабль может пролететь около 3700 км. Конкретно эта модель может поднять 28 тонн груза. А следующая будет поднимать уже 200 тонн.

Нахрена они нужны? В компании считают, что они могут быть альтернативой самолетам, поездам и кораблям. И могут доставлять грузы во время стихийных бедствий — им не нужна посадочная полоса.

Сколько денег Сергей Брин вбухал в LTA, непонятно. Сотрудники говорят, что около $250 млн. Но Брин до сих пор не дает интервью на эту тему. Даже в компании отказываются говорить о том, насколько он вовлечен в проект.

Кстати, чуваки из Bloomberg не только написали репортаж, но и сняли интересное видео оттуда. Его тоже рекомендую посмотреть.

P.S. Только не ставьте 🔥 в реакциях. Мало ли что.

@TheEdinorogBlog

Хочу поделиться письмом Бориса Березовского своим сотрудникам про то, как заработать большие деньги. Нам близок его не чисто рациональный подход.

Удача - это следствие целенаправленного действия. Какие цели мы ставим, во что верим - это и получаем. “Дуракам” везет, потому что они не фокусируются на сложностях, а пробуют, делают. “Умные” же часто предвидят проблемы наперед, это их и ограничивает.

Удача притягивает удачу, деньги к деньгам и тд.
Никогда не говорите за людей “нет”, пока они сами этого не сказали. И не проигрывайте в голове сценарий потенциальной неудачи - к ней и придете, еще и убедитесь, что все правильно рассчитали.

Инструкция по пользованию вселенной: Просите, и будет вам дано.

Существует динамическая связь личности и Вселенной: наше сознание способно смоделировать и ад, и рай в нашей реальности.
Мы живем в мире веры и воли. Верой мы наделяем ценностью бумаги: дипломы, деньги, акции. И вера же делает их труднодостижимыми. Чем больше вы будете верить, что быть богатым труднодостижимо, тем более правдивой будет эта установка в вашей реальности. Мы наполнены установками (их мы случайно набрали от родителей, окружающих и формируем сами), что одно “невозможно”, другое “вероятно”, а третье “неизбежно”. Однако люди с тренированной волей способны противостоять даже группе установок “невозможно”. Борис говорит, что волю можно тренировать и называет это “Вольпинизм” - воля + альпинизм. Удача не слепа, она дается по “вере вашей” в соответствии с волей просящего. В еврейских семьях волю к овладению деньгами воспитывают с детства.

1. Найдите группу единомышленников. Отсекайте пессимистов, скептиков и нытиков. Найдите оптимистов, верящих в успех.
2. Задумайтесь, какая ваша “объективная реальность” - во многом это случайный набор фантазий о мире из разных источников. Что вы хотите изменить?
3. Если вы хотите больше денег - подумайте, насколько? Пусть это будет и амбициозно, но и реалистично - чтобы самому в это верить. Важно этого хотеть, но без вожделения, чтобы это не стало идеей фикс. А для страсти полезно иметь какое-то хобби, которое будет отвлекать ваши переживания. Деньги же появляются “между делом”
4. Устанавливайте себе рубежи роста в обогащении, со временем они будут меняться и расти. Главное - присвоить себе новую цифру, желательно в подсознании, чтобы не удивляться, когда она появится на вашем счету. Для этого можно писать просто число без разъяснений везде, где вы можете ее увидеть - дома, в телефоне, на компьютере и т.д. Помните, что здесь важна вера, а не цифра.

Почитайте письмо целиком, не пожалеете https://bit.ly/3WG9bHH

Cancel culture - похоже это всего лишь древнегреческий остракизм (био фича людей, видимо, и не очень осознанных), умноженный на всю мощь координации через социальные медиа

Исключить кого-то из стаи, объединившись вокруг какого-то мема

Коллективное такое получается надевание «белого пальто» 🙈

Mikhail Katsnelson at fb

2020 и 2021 годы для всей онлайн индустрии прошли очень жирно. Народ засел дома, накупил приставок и компов, сел играть в онлайн игры и юзать онлайн сервисы. Наше ARPU тогда выросло на 30-50% просто на ровном месте.

В начале 2022 казалось что это глобальный тренд, сейчас четко понятно что эффект ковида прошел. Мы и как рекламодатель и как площадка видим что рекламный рынок упал. Гугл и FB (крупнейшие игроки на рекламном рынке) перспектив роста не видят и сокращают сотрудников. Всё усугубляет то что в iOS сильно упала эффективность трафа из за iOS 14.5. Атрибуция работает через жопу, рекламодатели сильно хуже раскупают iOS. Fill rate стал хуже, CPM тоже. Многие продукты (типа нас) вообще прекратили закупать iOS, потому что дорого и неэффективно. Льем только Android.

По кому всё это ударило? По всем, кто был data-driven и дрочил воронки вместо того чтобы заниматься маркетингом, брендом и своей органикой. Всё сложнее строить бизнес который продвигается только аквизишеном пользователей. Снова нужны сложные воронки, узнаваемость и виральность.

По сути, это сдвиг. Старые подходы работать перестали, новые подходы набирают популярность но пока не стали массовыми.

I'm interviewing Mark Zuckerberg on the podcast soon, for the 2nd time. The focus will be on AI , but I'm sure we'll cover a lot of other topics as well. Please let me know if you have any questions/topic suggestions.

YALE Innovation Summit 2023

С подачи моего давнего соратника Вавилова побывал два дня на интересном и информативном мероприятии в Йеле (Университет Йеля, что в городе Нью Хавен, New Haven). Мероприятие проходило в здании Бизнес-школы (там Стас и учился не так давно).

На саммите было 5 «потоков» - Climate, Health, Biotech, Art and Tech (который в основном АйТи и AI).
Думал послушать и Климат, и Биотех, и Health (Art от меня давно в стороне))).
Попытался «скакать» между потоками – не получается.. К тому же быстро стало ясно, что Health тут обсуждается в стандартной парадигме, которая мне не интересна. А в Биотехе мне интересна только одна тема – КАК разгадать механизмы увеличения продолжительности жизни (сдвинуть вправо кривую дожития) – а про это тут никто (пока) не думает)))
Так что выбрал только Климат – и поучаствовал примерно в 20 сессиях. Пара были одиночные часовые лекции – читали профессора. Пара были презентации конкретных проектов, пара питчсессий, где «молодежь» презентовала новые проекты-стартапы. Очень много было интересного! И качество «знаний» рассказчиков, конечно – высший пилотаж!
А что вы хотите! Йель и Гарвард десятилетиями конкурировали между собой за право считаться «Университет номер ОДИН» в США!

Но особо впечатлили меня два рассказа. Один – взрослый такой дядя, с глубоким инженерно-техническим бэкграундом, глава Amazon Climate Pledge Fund. Амазон объявила цель – дойти до НОЛЬ выбросов парниковых газов к 2040 г., и довольно сильно сократить их уже к 2030 г. И создали для этого особое подразделение, которому дали «рычаг» в 3 миллиарда долларов – на «радикальную технологическую модернизацию всех процессов в Амазоне, где образуются выбросы парниковых газов». А Амазон – это куча легковых автомобилей, куча грузовых (в т.ч. узнаваемые фургоны-доставщики), огромный объём морского шиппинга-перевозок, авиаперевозок. (По каким-то параметрам они больше многих государств!) Куча складов и дата-центров, которые потребляют много электроэнергии… Короче, почти полный набор «грязных» технологий – электричество, автобензин, дизтопливо, авиакеросин…
Которые ВСЕ и надо постепенно заменить на «чистые»!
И вот слушал я почти часовой рассказ этого парня – и обзавидовался! «Работа мечты»! так я ему потом и сказал. Самый передний край «науки и технологий»! То есть он не теоретически должен «представлять», что есть на рынке – он должен «в деталях» понимать, что РЕАЛЬНО работает! При этом – экономически не заоблачно, но часто важнее – надежно! 24/7!! (Кстати, на вопрос, верит ли он в «полностью децентрализованную, распределенную чистую электроэнергетику» он честно ответил: «Учитывая, что мы, похоже, самые крупные по числу дата-центров, и нам нельзя вообще допустить сбоя в системе, перебоя в э/энергии. Поэтому для них я ПОКА всё-таки предпочту традиционную газовую электростанцию»!!!
Интересно «оценивал» перспективы ВОДОРОДА (близко к моему пониманию – и совсем не оптимистично!) Батареи… Многое другое.
Кстати, они вложили в компанию Arrival около 1 миллиарда долларов! Помните историю «супер-успеха и столь же быстрого провала» «бывшего замминистра связи России» Дениса Свердлова и созданной им компании Arrival!? Они взлетели на объявлении, что Амазон заказал им «с нуля» 100 тысяч новых ЭЛЕКТРО-фургонов! А потом стало ясно, что завод они построить не могут, и выпустить не то что 100 тысяч, а даже и первый фургон не ясно, когда может появиться. И вот Амазон решил «спасать проект» - потому как никаких других решений на рынке НЕ было и нет!! И теперь почти вручную эти фургоны будут собирать! По сути, заказ Амазона позволит построить новый завод, новую индустрию – электрогрузовиков!
И вот у этого парня «в управлении» и куча просмотренных технологий – пока ранних. И куча небольших инвестиций в стартапы, в более поздние компании. И куча внутренних решений про то, что делать СЕГОДНЯ, а что будет возможным лет через 5. Ясно оценивает, что они скорее всего сделают к 2030 г. (в цифрах, технологиях, сокращении ПГ и проч.), и что – в десятилетие 2030-40.
Короче, вы поняли – я впечатлился!!

Второе выступление было главного менеджера из Майкрософт, которая там тоже отвечает за «обеспечение углеродной нейтральности к 2040 г».
У нее образование техническое энергетическое. Довольно молодая, азиатское лицо.
Тоже всё понимает глубоко, показала немало слайдов, куда они двигаются. У них, конечно, поменьше технологий для замены. И у них есть заметное отличие – они довольно много покупают оффсетов – климатические кредиты, чаще всего основанные на «защите определенных территорий лесов» в тропиках – Амазония или Африка. Как она сказала, сегодня «объём этого рынка около 2-3 млн.тонн в год, Микрософт покапает больше чем 1 млн. тонн, и цель покупать больше 5 млн. тонн в 2030 г.». Показала список компаний, у которых они покупают такие кредиты – на 1,3 млн.тонн – это ЛЕСА (штук 10 компаний), одна компания- «утилизация ПГ в почве», несколько – которые работают с biochar (сажу в почву вносят – повышают утилизацию СО2 и повышают качество почвы), в океане углерод «водорослями» связывают и кое-что ещё…

Одна из мыслей, которая на подкорке у меня сигналит – это моё «российское» понимание, какое огромное количество людей в России до сих пор считают (сознательно или БЕЗ), что «климатическая повестка нам навязана Западом, что всё это работает против интересов России, что ….» И в утвержденной Правительством программе «Углеродной нейтральности к 2060 г.» почти 90% эффекта ожидается обеспечить НЕ через замену существующих грязных технологий на новые чистые, а «за счет повышения поглотительной способности наших ЛЕСОВ (ну и болот и почв)». Ну и фиг-да-маленько – за счет «немного почистить электроэнергетику» (может на какой-то ТЭЦ поставят установку CCSS) и металлургию…
И вот я всего на пару дней окунулся тут «в ежедневную работу» крупных корпоратов – и полон восхищения и зависти!!!

Ну а другие проекты, которые презентовались – дам такой беглый обзор просто ТЕМ.
Скажем, одни ребята (выпускники Йеля, химики, инженеры) разрабатывают «более чистое авиатопливо» - и имеют аж на 1 млрд. долларов контракт от ВВС МинОбороны (AirForce). Кучу научно-тех задач решили, ещё кучу видят впереди – но очень глубоко пашут!
Несколько проектов из сельского хозяйства – например, базальт вносят в почву (не сажу, это другая тема). Уже куча контрактов от фермерских хозяйств – повышается урожайность на 10-40%!! Плюс – через кредиты зарабатывают на утилизации СО2 (всё замеряется). Теперь «пойдут в мир», в другие страны (а поскольку бывшие студенты Йеля в команде – из Индии, Таиланда, Китая и проч. – то ясно, что они не понаслышке знают ситуацию в «своих» странах!)
Даже «климатический корм для СОБАК» делают – особая технология выращивания водорослей (microalgae), плюс улавливание «выходящих газов из труб электростанций» -с извлечением из него углерода – и смешивая одно с другим… Химия и магия!!
Искусственную кожу делают (для beauty industry) из …кожуры бананов!! Заводы в Азии и Африке уже работают! Сырья – бесконечно много!!
Ну и много другого интересного и информативного рассказали…
ХОТЕЛ сразу инвестировать!!

В общем, ясно: огромная волна поднимается. Как ни скептичен я относительно «больших мега-трендов» и их силы и мощи – но «эмоциональная часть меня» вполне вдохновляется, когда видит такую бурлящую активность!