📰Основные новости вторника


🇷🇺Российские новости

🔹 Экспорт энергетического угля из России в Индию в 2022 г. вырос в 3,6 раза до 8,43 млн т. благодаря более выгодной цене по сравнению с австралийским и южноафриканским топливом;

🔹Россия третий месяц подряд становится крупнейшим поставщиком нефти в Индию. По сравнению с ноябрем поставки выросли на 24%;

🔹 По данным, предоставленным Argus Media, цена на сорт российский нефти марки Urals, в пятницу 6 января составила 37,80$ за баррель в порту Приморска в балтийском море;

🔹Число частных инвесторов на Московской бирже в 2022 году выросло на 6,1 млн. человек до 22,9 млн.;

🔹Рубль во вторник уверенно растет против доллара, но стабилен к евро и юаню;

🔹Новое крупное месторождение газа на 34,8 млрд. куб. открыли в Якутии в близи магистрального газопровода "Сила Сибири" и нефтепровода ВСТО;

🔹Всемирный банк улучшил прогноз по ВВП России до 3,3% с 3,6%, а также с последующим ростом на 1,6% годом позже;

🔹Сургутнефтегаз уведомил LSE о делистинге депозитарных расписок из-за отказа The Bank of New York Mellon от функций депозитария

🌏 Глобальные новости

🇨🇳 Китай импортирует более широкий ассортимент российской сырой нефти, включая менее известный редкий арктический сорт Arco;

🇨🇳 Morgan Stanley последовала за Goldman Sachs Group Inc. в увеличении бычьих ставок на китайские активы, поскольку быстрое окончание политики Covid Zero повышает перспективы роста страны. Банк также ожидает, что китайские акции покажут лучший прирост в 2023 г.;

🛢Государства G7 планируют ввести два разных "потолка" цен на российские нефтепродукты;

🇺🇸 Должностные лица ФРС США заявили, что вероятно, придется повысить ключевую ставку выше 5%, прежде чем приостанавливать и удерживать в течение некоторого времени. ИПЦ в четверг, по прогнозам, покажет замедление инфляции до 6,5% в течение года до декабря, что может оказать влияние на решение ФРС;

🇨🇭 Швейцарский национальный банк ожидает убыток в размере 143$ млрд за 2022 г., что является самым большим убытком за свою 116-летнюю историю

📰Основные новости четверга


🇷🇺Российские новости

🔹Рубль продолжил уверенный рост в четверг на фоне новостей о начале с ближайшей пятницы продаж юаней ЦБ РФ в рамках обновленного бюджетного правила;

🔹Депозитарные расписки компании HeadHunter существенно росли в цене более 7% на новости о смене крупнейшего акционера. Kismet Ивана Таврина стала владельцем более 20%;

🔹Ozon запустил свой первый сортировочный центр в Киргизии, а также открыл там офис, чтобы расширить ассортимент текстильной продукции и товаров для дома на площадке и упростить местным продавцам выход на российский рынок;

🔹Эксперты CREA оценили потери России от потолка цен на нефть в €160 млн в день;

🔹Импорт газа из России в Испанию вырос на 45% с января по декабрь 2022 года;

🌏 Глобальные новости

🇺🇸Инфляция в США продолжила замедляться.
Инфляция (CPI) в годовом выражении за декабрь составила 6,5%, совпав в рыночными ожиданиями, что является самым низким показателем с октября 2021 года.
За исключением продовольствия и энергии, базовая инфляция (CPI Core) составила 5,7%, также совпав с рыночными ожиданиями, что является самым медленным темпом с декабря 2021 года. Экономисты рассматривают индикатор, известный как CPI Core, как лучший показатель базовой инфляции, чем основной показатель;

🥇Цены на золото впервые с 5 мая превысили 1900 долларов за тройскую унцию после выхода статистики по инфляции в США;

🇨🇳Инфляция в Китае выросла в годовом выражении. Показатель составил 1,8%, что оказалось выше прогноза в 1,6%. Экономисты ожидают, что инфляция продолжит расти на горизонте 2023г.;

🏦Один из трех крупнейших ипотечных кредиторов Wells Fargo (и когда-то занимающий первое место) в Соединенных Штатах, уходит с ипотечного рынка;

🇨🇳Пекин будет развивать контакты с Тайванем для «мирного воссоединения»;

🇺🇸Ожидается, что приостановка работы СПГ-терминала Freeport в Техасе продолжится до февраля. На этот терминал приходится 20% экспорта СПГ из США;

🇺🇸Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю неожиданно снизилось составив 205 тыс.

👍 О денежном рынке и депозитах

В последние месяцы складывается достаточно интересная ситуация на денежном рынке. В частности, на межбанковском рынке стоимость денег на 1 сутки составляет 6,85% (РЕПО).

Обычно данный показатель равен ключевой ставке, так как именно ЦБ является кредитором последней инстанции в современной денежно-кредитной политике (после 2014 года) и задает стоимость коротких денег в стране.
В то же время годовые ОФЗ дают доходность на уровне 7,5%. Переизбыток ликвидности на денежном рынке сильно давит на доходности.

Стоимость коротких денег напрямую влияет на уровень депозитных ставок. После взлета депозитных ставок в декабре 2022 года (в декабре ставки всегда растут на фоне сезонного погашения депозитов) происходит постепенное снижение доходности. По последней статистике на 10 января 2023 года максимальная ставка в ТОП-10 банков снизилась до 8,13%. Редкая ситуация, когда депозиты дают доходность выше коротких денег.

Исходя из ситуации на денежном рынке и исторической динамики, согласно которой депозитная ставка в среднем на 0,2% ниже уровня доходности государственных облигаций (ОФЗ) до 1 года погашения (текущий уровень 7,17%), мы ожидаем падения доходности депозитов до уровня 7%. Основным катализатором для данного события станет заседание ЦБ РФ 10 февраля. Если риторика будет мягкой, то ставка по депозитам может снизиться до уровня доходности ОФЗ до 1 года погашения.

#записки_управляющего

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией