지난주 금요일에 중국 태양광 모듈기업인 Jinko Solar의 1분기 실적발표가 있었습니다

미국의 신장 폴리실리콘 기업 규제 뉴스가 나온 직후 진행된 실적발표회라 중국 업체들의 대응방안에 대한 힌트를 얻을까 했는데..역시나 해당 이슈에 대해서는 세부 내용이 확인되지 않으니 공유할게 없다 말하네요..

2분기 마감을 앞둔 상황에서 진행된 컨콜이라 업황 체크는 가능했습니다

결론은 1) 폴리가격 영향은 2분기까지 지속되나 2) 다운스트림 프로젝트가 재개되는 움직임이 포착되 하반기 실적 개선이 예상됩니다

그동안 폴리가격 변동성 확대로 태양광 프로젝트가 지연되고 있었으나 최근 가격이 안정되고 있습니다. 이에따라 프로젝트들의 CapEx비용을 예상할수 있고 IRR도 계산될겁니다. 중국 모듈업체들은 원가 부담을 모듈가격에 전가할 것이고 단기적인 수요 악화로 이어질수 있으나 결국 수요가 견조해 가격 인상분을 수요자가 충분히 감내할수 있다고 합니다. 하반기 태양광 모듈 수요 회복에 따른 실적개선이 전망되고, 전반적인 태양광 업황 회복이 예상되는 시점이라 생각됩니다

🌩 Renewable Daily Update_21.07.05

▶️ %Change
# ETF
재생e(ICLN) -0.21%
PV(TAN) -0.16%
Wind(FAN) -0.09%
H2(HDRO) +0.37%
EV(BATT) -0.06%
Carbon(KRBN) -0.05%
Oil(XOP) -1.81%

WTI 75.04 -0.25%
Brent 76.06 +0.29%
Natural Gas 3.7 +1.07%

# 태양광
GreenSky +2.52%
Sunnova +1.91%
Enphase +1.80%

Jinko -3.21%
Daqo -5.28%
Xinte Energy -6.23%

# 풍력
Nordex +3.50%
삼강M&T +1.75%
SK D&D +0.95%

TPI -2.77%
Vestas -3.11%
Goldwind -4.28%

# 수소
Nel +2.09%
AFC Energy +1.24%
ITM Power +1.14%

Plug Power -2.49%
FuelCell Energy -2.56%
Nikola -3.24%

▶️ News
Shell starts up Europe’s largest PEM green hydrogen electrolyzer; 10MW, expansion to 100 MW

First Solar Will Invest US$680 Million to Raise Its Production Capacity in the US by 3GW

Linde LienHwa’s SMR Hydrogen Production Reduces Carbon to Respond to Semiconductor Carbon Footprint

Nexans opens new cable facility in China

Saudi Arabia Aims To Dominate The Global Hydrogen Market

ABB plans IPO of EV charging unit next year

OPEC+ 원유 생산량 합의, UAE 반대로 또 불발

(텔레: https://news.1rj.ru/str/renew_e)

『그린에너지 – 탄소 중립, 수소 매수』
신금투 글로벌주식팀 함형도, 최원석

Contents
Ⅰ. 에너지 패러다임의 변화
Ⅱ. 탄소국경조정세 도입으로 확대될 배출권 시장
Ⅲ. 수소 – 원유를 대체할 원자재
Ⅳ. CCUS – 럭셔리 제품이 아닌 필수품
Ⅴ. 투자전략 – 단기 성장성 높은 기업에 집중
Ⅵ. 중국 수소 산업에서 찾는 기회

Top-picks: 아커카본캡처(ACC.NO), 플러그파워(PLUG.US), 바오펑에너지(600989.SH)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=290887
위 내용은 2021년 7월 2일 07시 51분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

🌩 Renewable Daily Update_21.07.12

(Aker Carbon Capture, Hexagon Purus 수소기업에 추가)

▶️ %Change
# ETF
재생e(ICLN) +0.26%
PV(TAN) +1.41%
Wind(FAN) 0.00%
H2(HDRO) +0.31%
EV(BATT) +2.57%
Carbon(KRBN) +1.80%
Oil(XOP) +2.52%

WTI 74.63 +2.32%
Brent 75.59 +1.98%
Natural Gas 3.678 -0.27%

# 태양광
Mosaic +3.38%
First Solar +2.93%
GreenSky +2.57%

현에솔 -2.59%
Trina Solar -2.76%
Jinko -3.45%

# 풍력
두산중 +3.37%
Nexans +2.36%
GE +2.25%

CS윈드 -2.60%
CS베어링 -2.88%
유니슨 -2.96%

# 수소
Heagon Purus +7.25%
Linde +1.99%
Ballard Power +1.86%

두산퓨얼셀 -2.13%
Ceres Power -2.74%
ITM Power -3.10%

▶️ News
JinkoSolar Announces Strategic Cooperation Agreement with Maersk Shipping for End-to-end Transportation and Digitalized Logistics Solutions

EU urged to ramp-up renewables capacity

Perovskites get a $14m boost

India’s Renewable Energy Industry Needs Over US$500 Billion of Investments in Next 10 Years

China solar PV demand could surpass 100 GW in 2022; ‘massive’ production overcapacity predicted

"미, '위구르족 탄압' 중국 10여개 기업 추가 제재 예정"

U.S. Shale Can’t Afford To Gamble On The OPEC+ Outcome

(텔레: https://news.1rj.ru/str/renew_e)

🌩 Renewable Daily Update_21.07.13

▶️ %Change
# ETF
재생e(ICLN) +1.16%
PV(TAN) +1.67%
Wind(FAN) +0.88%
H2(HDRO) +0.22%
EV(BATT) +2.45%
Carbon(KRBN) -3.49%
Oil(XOP) -0.72%

WTI 74.16 -0.54%
Brent 75.19 -0.05%
Natural Gas 3.744 +1.91%

# 태양광
Jinko +9.06%
Xinte Energy +6.37%
Zhonghuan Semi +5.60%

LONGi -0.61%
OCI -0.88%
STEM -2.65%

# 풍력
삼강M&T +3.29%
Vestas +3.00%
Orsted +2.63%

GE -0.38%
Broadwind -1.35%
두산중 -2.30%

# 수소
Heagon Purus +8.69%
ITM Power +4.12%
Nel +2.67%

Plug Power -1.26%
Bloom Energy -1.30%
Mcphy Energy -11.46%

▶️ News
Canadian Solar wins Colombia's first utility-scale battery storage project

New research points to cheaper green hydrogen by 2030

배터리 스타트업 베르코어, 1억유로 투자금 조달… 프랑스에 배터리 공장 짓는다

한화솔루션, 전선케이블 핵심 소재 XLPE 5만톤 증설

Elon Musk could lose billions in Tesla-SolarCity acquisition suit

JinkoSolar claims 23.53% efficiency for n-type, TOPCon, monocrystalline panel

U.S. Gasoline Demand In 2021 May Have Peaked Already

(텔레: https://news.1rj.ru/str/renew_e)

🌩 Renewable Daily Update_21.07.14

▶️ %Change
# ETF
재생e(ICLN) -1.19%
PV(TAN) -1.26%
Wind(FAN) -0.87%
H2(HDRO) -2.20%
EV(BATT) -1.52%
Carbon(KRBN) +1.49%
Oil(XOP) -1.27%

WTI 75.22 +1.51%
Brent 76.31 -0.17%
Natural Gas 3.691 -1.55%

# 태양광
Xinte Energy +21.39%
Daqo +5.98%
Trina Solar +4.58%

GreenSky -4.30%
Maxeon -6.57%
STEM -7.13%

# 풍력
Titan Wind +4.46%
CS윈드 +4.44%
삼강M&T +4.06%

GE -1.68%
Vestas -1.70%
Siemens Gamesa -2.88%

# 수소
두산퓨얼셀 +0.95%
Siemens +0.85%
ITM Power +0.56%

Nikola -4.92%
FuelCell Energy -5.61%
Heagon Purus -7.83%

▶️ News
Elon Musk says Tesla Powerwall production lagging due to chip shortage

Tesla To Upgrade Solar Panels To 420 Watt Capacity, Some Of The Highest Available

Maxeon Solar Technologies Extends its AC Energy Solutions Portfolio Further Advancing its "Beyond the Panel" Strategy

China’s First Floating Wind Turbine Heads Offshore

BEHYOND Project Developing New Offshore Wind-to-Hydrogen System

Cummins Begins Testing of Hydrogen Fueled Internal Combustion Engine

Samsara and EVgo partner to push for more commercial Evs

(텔레: https://news.1rj.ru/str/renew_e)

회사가 말하는 방향성 들어봐야하지만 베스타스랑 터빈부품 만들지 않을까 싶네요..

2분기 매출 yoy 1천프로 성장. 2020년 연간 매출액의 4배수준 ㄷㄷ

오늘 유럽 탄소세 발표는 자정쯤 할거같은데 유럽 그린에너지 기업들 주가는 빠지고..또르륵..

- Shares fall after company warns of possible loss
- Second profit warning this year
- Company cites higher costs, COVID-linked delays

https://www.reuters.com/business/energy/siemens-gamesa-trying-pass-rising-steel-costs-turbine-customers-ceo-2021-07-15/

미국도 탄소국경조정세(CBAM) 도입 논의. 3.5조달러 패키지 자금 확보를 위함

유럽에서 발표된 CBAM은 예상보다 완화되어 발표했습니다. 가장 아쉬운 부분은 전력사용 간접배출에 대해 탄소세 부과할 것인지 확정이 안된거네요..그래도 점차 다른 국가로 확산되는 분위기입니다. 미국 도입논의, 중국도 탄소거래제도 시행. 아래 CBAM 정리된 내용 참고하시기 바랍니다

#적용방식
시범기간('23~'25): 수입자가 수입품의 배출량과 생산국 내에서 지불한 탄소비용 신고
시행기간(2026~): 수입자가 수입품의 배출량만큼 배출권 구매

# 배출 대상
시범기간: Scope 1(생산과정 중의 배출량), Scope3(투입 원자재 생산과정 중의 배출량)
시행기간: Scope1, 3 + Scope2(전력소비를 통한 간접배출)

# 배출량 산정 방식
- 생산국 사업장에서 측정
- 측정 불가 시 생산국내 동종 상품 평균 배출량
- 위의 방안 불가 시 EU 내 동종 상품 생산자 중 상위 10% 배출자 배출량

# 무상할당
시범기간: 탄소세 지불 없음
시행기간: EU와 같은 수준. '25년까지 100% 무상할당, '35까지 0%로 축소

# 생산국 내 탄소비용 인정 여부
시범기간: 탄소세 지불 없음
시행기간: 탄소세나 ETS제도 시행국은 생산국 내 납부한 탄소 비용만큼 할인

https://www.ft.com/content/c69e21a6-d234-4fe0-87f4-4c2fa05ab74a

https://nextgroup.or.kr/ko/final-eu-cbam-at-a-glance_kr/

[신한 글로벌주식팀 최원석]
금일부터 중국도 탄소 배출권 거래소가 정식 개장하였습니다.
톤당 48위안(시장 컨센 40위안)으로 시작하였는데 장 시작과 함께 상승 제한폭(+10%)까지 바로 직행하였네요. 앞으로 재미있는 시장이 될 듯 합니다. 자세한 내용은 아래 보고서 참고해주십시오.

* 중국 탄소 배출권 거래소 정식 출범

- 정부 주도의 탄소 배출 쿼터제 + 기업들의 자발적인 CCER 결합 시스템
- 중국 탄소 배출권 거래 가격은 2028년부터 급격한 상승 기대
- 세계 2위 배출권 시장으로 도약. 재생에너지와 탄소 배출 저감 업종 수혜
 
*원문 링크: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=291370
위 내용은 2021년 7월 16일 8시 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

🌩 Renewable Daily Update_21.07.19

▶️ %Change
# ETF
재생e(ICLN) -0.41%
PV(TAN) -1.95%
Wind(FAN) -0.10%
H2(HDRO) -1.74%
EV(BATT) -2.74%
Carbon(KRBN) +0.28%
Oil(XOP) -3.97%

WTI 71.56 0.00%
Brent 73.14 -0.45%
Natural Gas 3.679 +1.80%

# 태양광
Trina Solar +2.34%
현에솔 +0.32%
한화솔 +0.23%

Sunpower -3.62%
Jinko -3.75%
LONGi -4.43%

# 풍력
Titan Wind +1.02%
Orsted +0.90%
Goldwind +0.51%

Siemens Gamesa -3.01%
Broadwind -3.38%
두산중 -3.65%

# 수소
AFC Energy +1.86%
NextEra +1.43%
Orsted +0.90%

Heagon Purus -3.39%
FuelCell Energy -5.62%
Nel -5.69%

▶️ News
Ballad Power (BLDP) Gets Fuel Cell Modules Order From Siemens

Canada backs LM Wind's next expansion of Quebec blade plant

Sonnen battery still running after 28,000 full charge cycles

Tesla launches its Full Self-Driving subnoscription package for $199 per month

What the EU’s Fit for 55 means for hydrogen

Power demand rise in 2021-2022 outpaces RES growth - IEA

German 2030 power use forecast up due to heat pumps, e-cars and hydrogen

(텔레: https://news.1rj.ru/str/renew_e)

다음주에 First Solar를 시작으로 모듈업체들 실적발표가 있습니다. 2분기 실적은 별로겠지만 웨이퍼가격 부담이 완화되는만큼 하반기 실적 개선이 기대되니 이번 기회에 모듈업체들 담을 타이밍으로 생각됩니다

외부 세미나와 회사 내부 업무로 너무 정신이 없어 텔레를 제대로 못하고 있지만..금요일에 태양광 숏코멘트 내려고 자료 조사중에 유럽 태양광 밸류체인이 정리된 기사 하나 공유드립니다. 10년 전만 해도 유럽에서 태양광 수요를 이끌었는데 지금은 처참한 수준이네요..자국산업 보호하겠다고 태양광 수입가격 최소가격제 시행으로 오히려 기업들 싹을 죽여버리더니 남은게 없네요. 유럽이 이러한 선택을 한게 중국이 정부 보조금+값싼 석탄발전 활용한 원가 절감으로 치킨게임을한 이유지만 중국덕에 태양광이 현수준으로 싸진건 맞으니..

태양광 모듈업체 중 중국업체 빼면 몇 없습니다. 근데 지금 미국이 중국 신장지역을 계속 언급하며 불안하게 하네요..결론은 '신장 리스크는 우려할만한 수준이 아니다'이고 이미 하반기 실적 개선을 주가에 반영하기 시작했습니다. 당장에라도 모듈업체 투자가 필요합니다. 글로벌 생산기지 보유하고 밸류 괜찮은 업체 위주로 공유드리겄습니다
(신장이슈 다 상관없고 베타 큰 모듈업체 원하시면 그냥 중국상장 기업 투자하면 됩니다ㅎ)

# 유럽 태양광 캐파
- 폴리: 22.1GW. 중국의 Elkem, 독일 Wack 소유
- 웨이퍼: 1.25GW. 노르웨이 Norsun, 프랑스 EDF, REC실리콘 유럽 법인
- 셀: 650MW. 필란드 Valoe, 이탈리아 Enel, 헝가리 Ecosolifer
- 모듈: 6.75GW. 29개의 업체가 운영...

https://www.pv-magazine.com/2021/07/28/europe-had-just-650-mw-of-solar-cell-manufacturing-capacity-at-the-end-of-2020/

[퍼스트솔라(FSLR.US)] 2분기 실적 기대치 상회, 신규공장 건설 발표

- 매출액 629백만달러(-2.1% YoY, 컨센 +1.9%), EPS 0.77달러(+120.0% YoY, 컨센 +37.5%). 발전소 매각차익 반영이 끝나며 매출액과 영업이익은 전분기대비 하락

- 2021년 가이던스 수정. 매출액 3.025십억달러에서 3.1십억달러로, EPS 4.05~4.75달러에서 4.0~4.6달러로 소폭 하향조정. 코로나로 인한 비용 증가에 기인

- 인도에 3.3GW 공장 신설 발표. 현재 모듈 캐파 8.7GW에서 2024년에 16GW로 확장. 해당 공장에서 최신 기술의 모듈을 보다 저렴하게 제조할 계획. 기발표된 오하이오 #3 공장 3.3GW는 순차적으로 진행 중

https://finance.yahoo.com/news/first-solar-inc-announces-second-201000050.html