📌 YG PLUS(시가총액: 4,087억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.11.07 11:30:33 (현재가 : 6,420원, 0%)

매출액 : 699억(예상치 : -)
영업익 : 141억(예상치 : -)
순이익 : 100억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.3Q 699억/ 141억/ 100억
2025.2Q 483억/ 42억/ 45억
2025.1Q 590억/ 87억/ 70억
2024.4Q 544억/ 20억/ 9억
2024.3Q 410억/ -11억/ -10억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800171
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=037270

2025.11.07 12:58:48
기업명: 한화엔진(시가총액: 3조 6,133억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 2,973억(예상치 : 3,433억/ -13%)
영업익 : 266억(예상치 : 293억/ -9%)
순이익 : 303억(예상치 : 251억+/ 21%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 2,973억/ 266억/ 303억
2025.2Q 3,877억/ 338억/ 216억
2025.1Q 3,182억/ 223억/ 194억
2024.4Q 3,263억/ 182억/ 394억
2024.3Q 2,961억/ 153억/ 106억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800193
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=082740

[Cyclical, 그리고 반도체소부장]

시클리컬의 사이클을 결정하는건 수요가 아니라 공급이라고 생각하고 전 그 기반에서 투자를 합니다. 우리 모두 시클리컬이라고 인정하고 있는 정유 사업을 예로 들어보면 2000년도부터 2020년까지 20년동안 정유 수요가 역성장한 적은 딱 3년밖에 없습니다. '08~'09년 금융위기, 그리고 팬데믹 '20년입니다. 이렇게 꾸준히 수요가 성장하는 산업인데도 우리는 정유 사업을 성장산업이 아닌 시클리컬이라고 부릅니다. 공급의 계단적 성장 때문이죠.

지금 메모리는 캐파가 안늘어나고 있지 않습니다. 장치산업의 특성상 계단식으로 공급이 늘어나는데도 불구하고 선형적으로 늘어나는 수요가 너무 가팔라서 마치 공급이 제한적인 느낌이 듭니다. 여기서 삼성이 P5의 속도를 높이고 하이닉스가 용인클러스터 사업 속도를 늘려도 아무리 빨라도 웨이퍼아웃풋은 '28년입니다.

하지만 내년에 IDM의 bit growth는 30% 이상입니다. 내년은 P 뿐만 아니라 Q도 증가하는 사이클입니다. 이번은 다르다 이번엔 명백한 P 사이클이다라는 슬로건 속에서 전닉이 압도적인 랠리를 보여주고 있는데, 전 소부장이 이번 분기 실적이 저점이 아닐까 합니다. 이번 분기실적 이후의 흐름을 잘 들여다봐야 겠습니다.

2025.11.07 14:56:00
기업명: 원익IPS(시가총액: 3조 2,984억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 2,684억(예상치 : 2,510억+/ 7%)
영업익 : 275억(예상치 : 263억/ +5%)
순이익 : 283억(예상치 : 192억+/ 47%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 2,684억/ 275억/ 283억
2025.2Q 2,422억/ 365억/ 277억
2025.1Q 1,242억/ -74억/ -47억
2024.4Q 2,949억/ 260억/ 277억
2024.3Q 1,846억/ 145억/ 84억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107900339
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=240810

Digitimes) 메모리 가격 급등으로 인한 공급 부족, 중국 스마트폰 제조업체 압박

AI 컴퓨팅의 급증으로 D램과 낸드 플래시 가격이 크게 상승했으며, 주요 제조업체들이 2025년 하반기에 가격을 최대 30%까지 인상하면서 중국 스마트폰 브랜드와 소매업체들이 비용 압박을 받고 있습니다.

시장 데이터에 따르면 2025년 3분기 LPDDR4X(4GB) 가격은 전 분기 대비 30% 이상 급등했으며, 다른 D램 제품들도 20% 이상 상승했습니다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 메모리 공급업체들은 고객사들에게 4분기에 최대 30%의 추가 가격 인상을 통보했습니다.
시그마인텔(Sigmaintell) 분석에 따르면, 제조업체들이 고수익 HBM 및 SSD 제품으로 생산 능력과 R&D 초점을 전환함에 따라 LPDDR4X, LPDDR5X, UFS와 같은 모바일 메모리의 공급 부족과 가격 상승이 발생했습니다.

메모리는 스마트폰 하드웨어 비용의 약 10~20%를 차지합니다. 최근의 가격 급등으로 일부 중국 중고급형 모델 가격이 100~500위안(약 14~70달러) 상승했으며, 플래그십 모델의 경우 스토리지 용량에 따른 가격 차이가 3,000~4,000위안까지 벌어졌습니다.
예를 들어, 아이폰 17 프로 맥스 2TB 버전은 1TB 모델보다 4,000위안 더 비쌉니다. 레드미 K90, 오포 파인드 X9과 같은 안드로이드 기기들도 스토리지 옵션 간 가격 차이가 크게 확대되었습니다.

비용 상승으로 인한 스마트폰 가격 조정 불가피
중국 스마트폰 브랜드들은 이러한 압박을 크게 느끼고 있습니다. 샤오미의 커뮤니케이션 제품 마케팅 이사는 최근 웨이보를 통해 2026년 비용 전망을 "무섭다"고 표현하며, 모든 메모리 관련 제품 가격이 오르고 있으며 특히 메모리 용량이 큰 PC에 더 큰 영향을 미치고 있다고 언급했습니다. 레이쥔 CEO 역시 웨이보에서 최근의 가파른 메모리 가격 상승을 인정했습니다.
iQOO, 리얼미, 원플러스의 다른 임원들도 메모리 인플레이션이 신제품 가격 책정과 판매 리듬에 영향을 미쳐 특정 세대 제품의 가격표가 더 높아질 수밖에 없다고 밝혔습니다.

화창베이 시장, 일일 가격 변동… 부족 현상 2026년까지 지속될 수도

선전 화창베이 전자상가 상인들은 메모리 현물 가격이 매일 변동하고 있으며 8월부터 상승 추세가 지속되고 있다고 전했습니다. 이차이(Yicai)가 현지 딜러들을 인용한 보도에 따르면, DDR4 8GB 모듈 가격은 8월 90위안 미만에서 현재 130위안으로 올랐으며, DDR5 16GB는 9월 390위안에서 600위안으로 상승했습니다.
현지 가격 비교 플랫폼에 따르면 많은 노트북용 메모리 가격이 9월 이후 거의 두 배로 뛰었습니다.
플래시 마켓(Flash Market) 데이터에 따르면 이번 주 DDR4 16GB 칩 가격은 전주 대비 25% 상승한 20달러를 기록했으며, 낸드 플래시 웨이퍼(156G TLC)는 전주 대비 28.6% 급등했습니다. 공급업체들의 계약 가격 중단은 현물 시장 가격 상승을 부추겼습니다. 삼성전자가 DDR5 계약 가격 중단을 주도했고, SK하이닉스와 마이크론이 그 뒤를 이었으며 "재고 없음" 보고가 잇따르고 있습니다.

분석가들은 이번 가격 급등이 AI 서버 수요 폭발과 관련이 있다고 보고 있습니다.

제조업체들이 클라우드 및 HPC 시장을 위한 고성능 메모리 생산에 우선순위를 두면서 모바일 및 소비자 가전 분야에서 구조적인 공급 부족이 발생했다는 것입니다.
민생증권이 집계한 메모리 가격 업데이트에 따르면 DDR4 4GB 가격은 2025년 초부터 11월 5일까지 150% 상승했으며, 8GB와 16GB 버전은 각각 628%, 743% 급등하며 주간 상승률이 10%를 넘어섰습니다. 개당 26.90달러인 DDR4 16GB 가격은 8GB의 거의 3배에 달합니다.

시장 전망에 따르면 메모리 가격은 웨이퍼 팹 생산 능력이 확대되고 최종 사용자 재고가 개선되는 2026년 하반기에 진정되기 전까지, 2026년 상반기 내내 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
이는 스마트폰과 컴퓨터가 1년 넘게 상당한 가격 압박에 직면하게 될 것임을 의미하며, 소비자 가전 업계가 가격을 크게 인상하기 어려운 상황에서 도전 과제가 될 것입니다.
중국 브랜드의 경우 프리미엄 프로/맥스 플래그십 모델은 가격이 높아져도 수익을 유지할 수 있습니다. 그러나 3,000~4,000위안대로 할인된 표준 모델들은 막대한 비용 부담에 직면할 위험이 있으며, 오포 레노, 비보 S, 아너 디지털 시리즈, 화웨이 노바와 같은 모델들이 가장 심각한 영향을 받을 것으로 보입니다.

업계 관계자들은 스마트폰 제조업체들이 수익을 보호하기 위해 "가격 인상"과 "비용 절감" 사이에서 균형을 찾아야 한다고 말합니다. 비용 절감을 위해 사양을 낮추면 소비자의 업그레이드 의욕을 꺾을 수 있고, 높은 사양을 유지하면 수익 마진이 줄어들기 때문입니다.

2025.11.07 16:05:08
기업명: 심텍(시가총액: 2조 1,575억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 3,728억(예상치 : 3,632억+/ 3%)
영업익 : 124억(예상치 : 220억/ -44%)
순이익 : 68억(예상치 : 190억/ -64%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 3,728억/ 124억/ 68억
2025.2Q 3,408억/ 55억/ -187억
2025.1Q 3,036억/ -163억/ -358억
2024.4Q 3,011억/ -362억/ -213억
2024.3Q 3,248억/ 5억/ 214억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107900487
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=222800

adimmune 10월 매출액
(단위 : NTD'000)
2025. oct. 594,025
2024. oct. 479,993

yoy +23.78%

이 회사 실적은 독감 유행하면 튀거나 그렇긴합니다만..
(10월 대만에서는 인플루엔자 이슈가 있었습니다.)

mycenax 실적도 튄김에.. 어느정도 녹아있을 수도 있다는 생각이 드네요.

어쨌든 독감 이슈가 역대급은 아닌데,
최근 2년간 월간 최고 실적이라 의미부여를 쫌..ㅎㅎ

화이자·멧세라, 합병 계약 수정안 체결 — 멧세라 이사회 “화이자와의 합병 지지 재확인”

화이자(Pfizer, NYSE: PFE)와 멧세라(Metsera, NASDAQ: MTSR)는 11월 7일(미국 현지시간) 수정된 합병 계약(amended merger agreement) 을 체결했다고 발표했습니다.
이에 따라 화이자는 메트세라를 주당 최대 86.25달러(현금 65.60달러 + 최대 20.65달러의 조건부 현금지급권(CVR))에 인수하게 됩니다.

멧세라 이사회(Board of Directors)는 이번 수정안이 주주들에게 가장 높은 가치와 거래 종결 확실성을 제공하는 최선의 선택이라고 만장일치로 판단했습니다.


🔹 합병 주요 내용

인수가격: 주당 최대 $86.25

현금 $65.60 + 조건부 가치권(CVR) 최대 $20.65 추가 지급

거래 형태: 화이자에 의한 100% 인수

종결 예상 시점: 2025년 11월 13일 주주총회 이후 신속히 마무리 예정

이사회 권고: 멧세라 주주들에게 “수정된 화이자 합병 계약 채택 및 합병 찬성”을 만장일치로 권고


🔹 노보 노디스크 제안 관련 입장

멧세라 이사회는 이번 수정안 채택의 배경으로 미 연방거래위원회(FTC) 로부터 받은 전화 통보를 언급했습니다.
FTC는 노보 노디스크(Novo Nordisk) 가 제안한 대체 구조에 대해 미국 반독점법(antitrust law) 위반 가능성을 경고했습니다.

이에 대해 멧세라 이사회는 다음과 같이 판단했습니다.

“노보 노디스크가 제안한 거래 구조는 법적·규제적 위험이 지나치게 높으며,
초기 배당금이 지급되지 않거나 사후에 취소될 가능성도 존재한다.
반면, 화이자 제안은 확실하고 실질적인 가치를 즉시 제공한다.”

따라서 멧세라는 화이자와의 합병을 유지하기로 결정했으며,
이 거래가 주주들에게 즉각적이고 확실한 가치를 제공한다고 강조했습니다.

https://finance.yahoo.com/news/pfizer-metsera-enter-merger-agreement-023100002.html

LIG넥스원 맥쿼리

작성: 탐방왕(https://news.1rj.ru/str/tambangwang)

당사는 LIG넥스원의 주가가 3분기 실적 발표 이후 하루 만에 16% 급락한 것을 시장의 오해로 인한 과도한 조정으로 해석하며, 이번 조정을 매수 기회로 제시함. 회사의 3분기 영업이익률이 8.5%로 겉보기에는 평범하지만, 기초 체력은 매우 탄탄하다고 평가함. 국내 사업에서는 약 150억 원 규모의 충당금 설정을 제외하면 8.2% 수준의 영업이익률을 유지했고, 해외 부문에서는 자회사 고스트 로보틱스의 약 140억 원 손실을 제외하면 영업이익률이 28%를 넘었다고 밝힘. 이는 핵심 사업부의 실질 수익성이 시장이 인식하는 수준보다 훨씬 높다는 근거로 제시됨.

특히 LIG넥스원의 수주잔고가 사상 최대인 23조4천억 원에 달하며, 양뿐만 아니라 질적인 측면에서도 우수하다고 강조함. 단기적으로 10억 달러 이상 규모의 신규 수주가 보이지 않는다는 점이 시장 우려로 작용했지만, 국내외 방산 프로젝트 수주가 꾸준히 이어지고 있어 중장기 성장 기반은 견고하다고 평가함.

회사가 제시한 2025년 연간 영업이익률 가이던스(8%)가 지나치게 보수적이라고 지적함. 실제로 1분기부터 3분기까지 12.5%, 8.2%, 8.5%의 영업이익률을 달성한 상황에서, 4분기에 4% 수준까지 떨어질 가능성은 낮다고 판단함. R&D 비용 증가, 고스트 로보틱스 손실, 국내 충당금 반영 등 보수적인 요소를 감안하더라도 4분기 영업이익은 1090억 원, 영업이익률은 8.3% 수준이 현실적이라고 분석함. 따라서 경영진의 낮은 가이던스는 시장 혼선을 야기했으나, 실제 펀더멘털은 훨씬 견조하다고 강조함.

당사는 이번 하락을 한화에어로스페이스의 2024년 1분기 사례와 유사하다고 판단함. 당시 한화에어로스페이스도 단기 실적 부진으로 주가가 9% 급락했지만, 3개월 만에 완전 회복하며 이전 고점을 돌파한 바 있음. LIG넥스원 역시 실적 모멘텀과 수익성 개선, 수출 확대가 이어질 것으로 보며, 현재의 주가 조정을 매수 기회로 판단함. 중장기적으로는 수출 기반 성장과 높은 영업이익률이 결합된 구조적 성장을 기대하며, 본질적 펀더멘털에는 변함이 없음

Digitimes) HDD 배송 지연 2년까지 연장, QLC 낸드 용량은 조기 매진

AI 서버가 주도하는 스토리지 수요 급증으로 인해 기존 하드 디스크 드라이브(HDD)의 심각한 부족 현상이 발생하여 배송 시간이 2년 이상으로 늘어난 것으로 알려졌습니다. 북미와 중국의 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들은 고용량 엔터프라이즈 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 주문을 긴급히 늘리고 있습니다. 일부 제조업체의 2026년 QLC 낸드 플래시 생산 능력은 이미 완전히 선구매되었으며, 업계에서는 이르면 2027년에 전 세계 QLC 비트 출하량이 TLC 낸드를 넘어설 수 있다는 전망이 나오고 있습니다.

HDD 제약 속 CSP들의 SSD 전환

AI 개발의 초점이 고성능 및 대용량 스토리지 장치를 필요로 하는 추론 워크로드로 이동함에 따라 최근 북미 전역의 여러 데이터 센터가 건설을 완료했습니다. 거대 CSP들은 고용량 스토리지 솔루션에 대한 긴급한 필요성에 직면해 있지만, 니어라인 스토리지(nearline storage)로 전통적으로 선호되어 온 HDD 생산 능력은 제한적이며 이러한 막대한 즉각적인 수요를 빠르게 충족시키지 못하고 있습니다.

공급망 소식통에 따르면 CSP들은 집중된 HDD 공급과 "주문 생산(build-to-order)" 제조 모델로 인해 공급 부족이 심화되면서 인내심을 갖고 줄을 서야 하는 상황입니다. 업계 소식통에 따르면 CSP들은 HDD 및 엔터프라이즈 SSD 공급을 미리 확보하기 위해 2026년까지 장기 계약을 체결했습니다.

최근 주요 HDD 제조업체인 씨게이트(Seagate)는 매출 및 이익 목표를 상향 조정했습니다. 그러나 업계 관계자들은 두 주요 HDD 업체가 자본 지출 계획을 공격적으로 늘리지 않았다고 지적합니다. 씨게이트는 연간 자본 지출을 약 5% 늘릴 계획이며 주로 기술 업그레이드를 통한 출하량 증대를 목표로 하고 있는 반면, 웨스턴 디지털(Western Digital)은 명확한 확장 목표 없이 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

메모리 산업 분석가들은 현재의 HDD 부족 현상이 희토류 문제와 직접적인 관련은 없지만, 희토류 원소는 여전히 HDD 제조에 중요한 원자재라고 지적합니다. 향후 이러한 자재에 대한 수출 통제는 HDD 공급에 더 많은 불확실성을 야기할 수 있습니다.

가격 압박 속 QLC 수요 가속화

HDD 부족 현상이 심화됨에 따라 SSD 가격이 HDD보다 3~4배 더 비쌈에도 불구하고 CSP들은 고용량 엔터프라이즈 SSD 구매를 늘릴 수밖에 없는 상황입니다.

2024년 북미 CSP들의 조달은 주로 TLC 낸드에 집중되었으나, 스토리지 사양은 128TB에서 256TB QLC SSD로 이동했습니다. 낸드 공급업체들이 QLC 용량 할당을 적극적으로 확대하고 있지만, 단일 2TB 다이의 안정적인 출하는 여전히 제한적입니다. 예를 들어, 256TB SSD 하나에는 이러한 다이 32개가 필요합니다.

중국 CSP들은 2025년 2분기에야 HDD 공급 부족을 인지했으며, HDD 용량 할당 확보에 어려움을 겪고 있습니다. 그 결과 SSD 용량 수요가 급증하여 일반적인 8TB~16TB SSD에서 훨씬 더 큰 64TB~128TB 모델로 대체 수요가 이동했습니다.

북미와 중국의 긴급한 서버 시장 수요로 인해 QLC SSD 공급은 여전히 HDD 부족분을 완전히 상쇄하지 못하고 있습니다. 최근 제조업체들의 2026년 QLC 낸드 용량도 조기에 매진되었습니다.

낸드 공급망 전반의 가격 상승

중국 리서치 회사 CFM에 따르면 엔터프라이즈 SSD 및 낸드 다이 가격은 2025년 4분기에 20% 이상 상승할 것으로 예상되며, 일부 엔터프라이즈 SSD 가격 인상률은 30%~40%에 달할 것으로 보입니다. 2026년 서버용 엔터프라이즈 SSD 비트 수요는 2025년 대비 약 50% 증가할 것으로 전망됩니다.

마이크론(Micron)은 분기별이 아닌 주간 단위로 가격 협상을 진행하고 있는 것으로 알려졌으며, 키옥시아(Kioxia)는 고객들에게 재고가 없다고 알리고 있습니다. 삼성전자의 시안 낸드 공장은 V6 낸드에서 V8 낸드로 전환 중이며, 이로 인해 상반기 생산량이 감소했고 하반기에 점진적으로 증가하고 있습니다.

또한 일부 낸드 제조업체들은 2024년 말에 약 10%~15%의 전략적 감산을 단행했습니다. 낸드 제조 시설은 아직 가동률을 완전히 회복하지 못했지만, 서버 공급업체들의 대용량 QLC 및 TLC 낸드 주문 급증은 필연적으로 가동률을 높여 스마트폰과 같은 소비자 애플리케이션에 영향을 미칠 것입니다.

실리콘모션(Silicon Motion)의 월레스 코우(Wallace Kou) 사장은 HDD, 낸드 플래시, D램이 처음으로 동시에 공급 부족을 겪고 있으며, 가격은 지난 3분기 동안 지속적으로 상승했고 적어도 2026년까지 지속될 것으로 예상된다고 말했습니다.

그는 낸드 가격 상승이 최종 제품 비용을 높이기 때문에 QLC 낸드 공급 증가가 점점 더 중요해지고 있다고 말했습니다. 스마트폰 및 엔터프라이즈 SSD에서 QLC 낸드 침투율은 계속 상승할 것입니다. 시장은 이전에 QLC 낸드가 2028년 말까지 주류가 될 것으로 예상했지만, 수요 가속화로 인해 글로벌 QLC 비트 출하량이 이르면 2027~2028년에 TLC 낸드를 넘어설 수 있음을 시사합니다.

최근 QLC 낸드 수율 개선과 더 높은 적층 기술 채택은 비용 우위를 제공합니다. 셀당 5비트를 저장할 수 있는 차세대 PLC 낸드는 더 높은 밀도를 약속하지만 신뢰성과 수명 문제에 직면해 있습니다. 업계는 2027~2028년경에 부분적인 제품 출시를 예상하고 있습니다.

❗️Novo Nordisk, Eli Lilly는 트럼프와 체중감량 약가 인하 합의

도널드 트럼프 대통령, Eli Lilly, 그리고 Novo Nordisk가 목요일, 정부의 Medicare 및 Medicaid 프로그램뿐 아니라 현금 결제 환자들을 대상으로 인기 있는 GLP-1 체중감량 약물의 가격을 대폭 인하하는 합의를 발표

❗️이 움직임은 65세 이상 노인을 위한 미국 Medicare와 저소득층을 위한 Medicaid 프로그램을 통해 치료에 대한 접근성을 높이는 것을 목표로 하며, 이는 함께 전체 미국인의 거의 절반에게 의료 보장을 제공

❗️행정부 관계자는 기자들에게 "GLP-1은 심장 대사에 도움이 될 뿐만 아니라 미국 국민을 위한 공정성과 활용, 가격 책정, 접근성 및 경제성의 문제이기 때문에 최우선 관심사였습니다"라고 언급.

TrumpRx에서 주사제와 알약의 평균 가격은 월 350달러 이하에서 시작하여 2년 이내에 245달러까지 하락할 것으로 예상

❗️Medicare에서 환자의 공동 부담금은 한 달에 50달러로 제한될 것

❗️상업 건강 보험사는 또한 현재 현금 가격보다 25% 낮을 것으로 추정되는 가격에 접근할 수 있을 것

❗️정부는 또한 이 협정에 따라 당뇨병 전단계 또는 심장 문제가 있는 과체중 환자, 동반 질환이 있는 비만 환자 및 중증 비만 환자(메디케어 환자의 10%)로 GLP-1에 대한 보장 범위를 확대할 것

❗️합의된 가격은 현금 지불자의 경우 늦어도 1월까지, 메디케어 환자의 경우 2026년 중반까지, 주정부의 가입 시기에 따라 메디케이드 가입자의 경우 지속적으로 적용

https://blog.naver.com/oracle0923/224062740692

이번 반도체 사이클 제일 잘 맞춘 분이 아니실지....