사진 속에 제작년도를 알 수 있는 설명이 곁들여진 것들이 있습니다

1층 매장 앞 입장 대기중인 줄

무신사 발열내의가 불티나게 팔린다는 기사를 읽다가 예전에 제가 글 쓴 유니클로의 히트텍 관련 내용이 생각났는데요,

유니클로의 히트텍은 2007년부터 10년간 10억장이 팔렸다고 하는데 장당 천엔만 잡아도 매출 1조원이 됩니다.

장당 천엔, 즉 만원으로 잡은거라 실제 매출은 이보다 훨씬 컸겠죠. 이렇게 저렴하면서도 소비자들이 계속 집어가는 스테디셀러 아이템이 있어야 기업의 rock bottom value가 만들어집니다. 제가 아웃도어나 캐주얼 업체 가서 미팅하면 유니클로 히트텍 얘기 꼭 해드리는데요 무신사가 앞으로 어떻게 비지니스를 확장하게 될지는 모르겠지만 마침 발열내의 얘기가 나와서 생각난 김에 써봤습니다


https://n.news.naver.com/article/016/0002569734

K프리미엄 시대에 K 약국이 잘 나가는걸 이렇게 활용...을지로 입구역 지하도에 과거 LOHB'S 있던 자리가 약국으로 뙇

[4Q25 Preview] F&F: 실적 개선 추세 지속, 테일러메이드 이슈도 긍정적 재료


▶️ 투자의견 BUY와 목표주가 100,000원(2026년 예상 P/E 10배) 유지

- 25년 3분기부터 영업이익 증가 사이클 진입. 4분기 전반적인 소비 회복 기조속에 동사도 실적 개선 지속 중

- 최근 골프 브랜드, 테일러메이드 인수와 관련하여 언론 보도에 따르면 테일러메이드 기업 가치가 4조원대 중반까지 상승

- 글로벌 peer 기업인 아쿠시넷(NYSE:GOLF)의 2024년 EBITDA가 3.46억달러, 테일러메이드의 2024년 EBITDA 2.2억달러로 현재 아쿠시넷의 시가총액이 50억달러에 이르는 점을 고려하면 테일러메이드 가치가 4조원대 중반으로 언급되는 점은 설명이 됨

- 만약 동사가 적극적으로 인수전에 뛰어들 경우 외부 차입이 불가피하나 테일러메이드의 EBITDA 규모를 고려하면 동사에게는 긍정적인 면이 더 크다고 판단

- 지분 매각의 경우라도 동사로서는 호재. 향후 4분기 실적과 테일러메이드의 긍정적 이슈 등을 고려하면 매수 전략 유효

▶️ 4Q25 Preview: 회복 기조 이어진다

- 4분기 매출액과 영업이익은 각각 5,652억원(yoy +3%), 1,311억원(yoy +9%)을 기록할 것으로 전망

[국내]

- 4분기 국내 부문은 내수 의류 소비 경기 회복과 MLB 브랜드 매출 회복으로 전사 양호한 실적 기록할 전망

- 다만 아웃도어 브랜드인 디스커버리가 여전히 마이너스 성장(yoy -9%)이 예상되는 점은 아쉬운 부분

- MLB 일반 내수 채널은 3분기에 이어 완만한 회복세를 보인 것으로 파악되며 면세 채널도 지난 해 수준까지 매출이 회복될 것으로 추정

[중국]

- 중국 소매 의류 시장 회복은 완만한 가운데 MLB 중국 매출 성장률은 4분기에도 두 자리 수 성장을 이어갈 것으로 전망

- 디스커버리 중국은 프리미엄 전략으로 연말까지 25개 점포 출점이 순조롭게 진행되고 있는 것으로 파악되며 본격적인 실적 기여는 2026년부터 예상. 4분기 실적에 큰 변수는 되지 못함

* 자세한 내용은 아래 자료 참조하세요
https://tinyurl.com/mpekasyt

2024년
아쿠시넷 EBITDA $3.46bn
테일러메이드 EBITDA $2.20bn
테일러메이드 EBITDA은 아쿠시넷 대비 60% 수준

현재 EV
아쿠시넷 $50bn
테일러메이드...?

언론에서 보도되는 테일러메이드 가치 4.4조원은 미달러로는 $30bn으로 양사의 EBITDA 규모 고려 시 납득이 되는 수준입니다

양사 주가가 같았을 때가 있었습니다
2년전쯤이었나? 5-6만원으로
그런데 지금은...
이 주식 추천했던 저로서는 감개무량
10만전자 될 동안 20만홀딩스되었네요
이 회사는 홀딩스나 사업자회사나 진짜 대단한 회사인 것 같아요