Размещение короткой ОФЗ (3.5 года) оказалось менее удачным, чем длинной https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2075. Спрос (21.6млрд) превысил предложение в 1.4 раза. Цена отсечения - 100.35 - на 20б.п. ниже рынка

В мае Минфин привлёк на ОФЗ 82млрд руб (63млрд в апреле). С начала года привлечено 616млрд. После введения санкций активность Минфина на рынке госдолга снизилась более чем вдвое

Согласно официальным опросам компаний рост экономики Китая в мае ускорился. Промышленный PMI вырос с 51.4 до 51.9, сервисный PMI поднялся с 54.8 до 54.9. Композитный PMI составил 54.6 vs 54.1 в апреле

Инвесторы возвращаются в облигации Италии. Второй день подряд идёт мощный рост на долговых рынках стран южной Европы. Похоже, что паника в начале недели оказалась краткосрочным эпизодом

И ещё на тему итальянского политического кризиса…

РИМ, 31 мая (Рейтер) - Результаты двух опросов, обнародованные в среду, показали, что от 60 до 72 процентов итальянцев хотят, чтобы страна осталась в еврозоне, в то время как 23-24 процента предпочли бы отказаться от использования единой европейской валюты. Опросы были проведены компаниями Euromedia и Piepoli для итальянского государственного телеканала Rai. Вопрос членства в еврозоне оказался в центре политических дебатов в преддверии досрочных парламентских выборов в Италии, которые должны пройти позднее в 2018 году или в начале 2019-го.
==============
Укрепляюсь во мнении, что вся тема с итальянскими рисками сильно преувеличена https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2064.
Думаю, основное внимание вновь стоит обратить на emerging markets. А здесь, пока мы отвлеклись на Италию, настроения явно улучшились. Решительные дейстия ЦБ Турции https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2047, повышение ставок ЦБ Индонезии https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2070, ожидания помощи МВФ Аргентине - всё это возвращает доверие к развивающимся рынкам и заставляет инвесторов обратить внимание на ставшие уже достаточно привлекательными доходности долговых инструментов стран EM. Думаю, что пока доходности UST10 ниже 3%, валюты стран emerging markets продолжат восстанавливаться, а доллар/рубль имеет все шансы протестировать нижнюю границу установившегося последний месяц канала 61-63.

Несмотря на санкции и ухудшение конъюнктуры финансовых рынков, ставки по ипотеке продолжают снижаться. В апреле новый рекорд – 9.57%. Впрочем, на фоне текущей инфляции ставки, по-прежнему, высокие

С начала года портфель ипотечных кредитов банков увеличился на 6.8% и на 20.2% за последние 12 месяцев. Его размер превысил 5.5 трлн., а доля в активах банковской системы составляет чуть больше 6.4%.

Из материалов Форума в Астане http://cbonds-congress.com/events/405/agenda/?l=1. С начала кризиса рынок российских евробондов сократился на 28%, а до 2023г сожмётся ещё на 20%

Что будет с рынком российских еврооблигаций в условиях санкций

Выступил сегодня на конференции в Астане http://cbonds-congress.com/events/405/agenda/?l=1, рассказав о своём видении ситуации на emerging markets. Не буду здесь повторяться, я об этом уже много раз писал в канале, главный тезис: Кризис emerging markets? – Не в этот раз!
В нашей секции – «Макроэкономические тренды развития долговых рынков стран СНГ» – понравилась презентация Леонида Игнатьева, стратега по долговым рынкам компании БКС. Он попытался оценить, что будет с нашим евробондовым рынком в ближайшие годы в условиях сохранения санкций (в том, что они сохранятся, у участников конференции больших сомнений не было). Прогнозы печальны https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2089, но, по-моему, в полной мере соответствуют наблюдаемым сейчас тенденциям.
============
Леонид Игнатьев (БКС):
«Со своего пика в $233 млрд (на конец 2013 г.) за годы текущего кризиса объём рынка еврооблигаций российских эмитентов сократился «всего» на 28% и составляет сейчас $167 млрд. Санкции оказывают значительное негативное влияние на рынок, тем не менее в 2016-2018 гг. объем новых размещений полностью компенсировал плановые погашения бумаг. Если предположить, что новых размещений еврооблигаций российских в ближайшие 6 лет не будет, то рынок лишится 2/3 своего объема. Однако мой прогноз на конец 2023 г – сокращение рынка до ~$130 млрд при резком снижении доли банков. При этом отмены западных санкций, как я думаю, не произойдет как минимум до конца текущего президентского срока».

По итогам мая, MMI занимает 6 место по суммарному охвату среди экономических каналов Телеграм. 💥

🔥 Канал «Небрехня» @nebrexnya продолжает вести свою постоянную рубрику «Рейтинг-не рейтинг». Мы имеем статистику и аналитику👀 пока не проснется Медиалогия.
Хрен тебе, а не блокировка, Жаров🖕🏻

Топ-15 экономических каналов Telegram за месяц (май) по суммарному охвату канала:

1. @banksta – Банкста– 10,5 млн.
2. @mislinemisli- Мысли-не-мысли – 4 млн.
3. @bablishko2018 – Баблишко – 3,6 млн.
4. @economika - Экономика – 3,5 млн.
5. @tinkoffjournal- Тинькоф журнал – 2,9 млн.
6. @russianmacro- MMI– 2,9 млн.
7. @criminalru– Компромат ГРУПП– 2,8 млн.
8. @CryptoDuma - КриптоДума - 1,5 млн.
9. @nebrexnya - Небрехня – 1,4 млн.
10. @trubapodneglinnoy – Труба под Неглинной- 1,4 млн.
11. @bondovik - Бондовик - 1,4 млн.
12. @trading_journal - Дневник Трейдера - 1,4 млн.
13. @proimport - Импорт в Россию - 1,3 млн.
14. @smartfin- SMARTFIN– 1,2 млн.
15. @riskovik - Рисковик - 1,2 млн.

Падение просмотров каналов Небрехня с легкостью относить на майские праздники и запои🥂, да и телеграмеры на майских отдыхали от души душой душевно👏🏻

Всем рейтингистам по чивасу! Чин-чин и поздравляем🥃 Ваша Небрехня @nebrexnya

Russia PMI mfg составил в мае 49.8 по сравнению с 51.3 в апреле. Впервые с июня 2016г индекс, характеризующий конъюнктуру обрабатывающей промышленности, опустился ниже 50 - сигнал возможной рецессии

сегодня была опубликована очень сильная статистика по рынку труда США за май. 223 тыс. новых рабочих мест и безработица 3.8%. Сигнал к укреплению доллара. EM вновь могут оказаться под давлением

Опрос на канале MMI свидетельствует о дальнейшем ухудшении экономических настроений. 69% говорят, что ситуация в экономике запоследний год ухудшилась и 72% ждут дальнейшего ухудшения.

Хорошая новость для пользователей Telegram. Компания Apple разблокировала обновления программы в AppStore. Теперь все владельцы iPhone могут обновить версию Telegram.
https://news.1rj.ru/str/durov/88

По данным IRN.RU средняя цена жилья на вторичном рынке в Москве в мае составила 166.8тыс. за м2. Рост к апрелю составил 0.45%, к маю прошлого года показатель снизился на 0.6%.

По данным IRN.RU средняя цена жилья на вторичном рынке в Москве в мае составила $2690 за м2. К апрелю цены снизились на 4.5%, к маю прошлого года – на 8.6%.

Ожидания роста экономики в этом году продолжают плавно ухудшаться. Текущая оценка – 1.6% по сравнению с 1.9% в начале года. Прогноз на следующий год не меняется – 1.7%.

Инфляционные ожидания среди экспертов-экономистов резко выросли. Прогноз инфляции на конец 2018 года составил 3.7% по сравнению с 3.4% в апреле.

Экономические ожидания: замедление роста, ускорение инфляции

Традиционный ежемесячный опрос Reuters, проводящийся среди экономистов инвестбанков, зафиксировал ухудшение ожиданий роста экономики и одновременном увеличении инфляционных ожиданий:
• Прогноз роста ВВП в этом году – 1.6% по сравнению с 1.7% в апреле и 1.9% в начале года https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2099
• Большинство опрошенных ждут сохранения ставки ЦБ на заседании в июне; прогноз на конец года – 6.75%; интересно, что эти ожидания не единодушны – пятеро человек из 20 опрошенных заявили, что ждут снижения ставки в июне
• Инфляционные ожидания (прогноз инфляции на конец года) выросли с 3.4% до 3.7%; ожидания на следующий год – 3.9% https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2100
• Прогноз курса рубля к доллару через три месяца – 60.5, через год – 60.8

Мои собственные прогнозы (я тоже принимаю участие в этом опросе Reuters) следующие:
• Рост ВВП в 2018 году – 1.3%
• Инфляция на конец 2018 года – 3.5%
• Ставка в июне – без изменений, на конец года – 7.0%
• Курс рубля к доллару через 12 месяцев – 59.5