Вслед за Moody’s сегодня о снижении рейтинга Промсвязьбанка объявило агентство S&P – рейтинг снижен с «BB-» до «B+» и помещён на пересмотр с негативным прогнозом.
Ниже – основные буллит-пойнты сегодняшнего интервью агентству Reuters совладельца и руководителя банка Дмитрия Ананьева. Появившееся до снижения рейтинга.
• ВЛАДЕЛЬЦЫ ПРОМСВЯЗЬБАНКА НЕ ВЕДУТ И НЕ ПЛАНИРУЮТ ВЕСТИ ПЕРЕГОВОРЫ С ЦБР О ПЕРЕХОДЕ БАНКА В ФОНД КОНСОЛИДАЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
• В ОКТЯБРЕ ОТТОК СРЕДСТВ КОРПОРАТИВНЫХ И РОЗНИЧНЫХ КЛИЕНТОВ СОСТАВИЛ 20 МЛРД. РУБЛЕЙ (2% ВСЕХ СРЕДСТВ КЛИЕНТОВ)
• РОСНЕФТЬ, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, ТРАНСНЕФТЬ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДЕРЖАТ СРЕДСТВА В БАНКЕ
• МАЖОРИТАРНЫЕ АКЦИОНЕРЫ ПРОМСВЯЗЬБАНКА ГОТОВЫ ПОДДЕРЖАТЬ БАНК КАПИТАЛОМ В СЛУЧАЕ НЕОБХОДИМОСТИ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК ОТКРЫТ К ПОЯВЛЕНИЮ НОВЫХ АКЦИОНЕРОВ В КАПИТАЛЕ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК НЕ ОБСУЖДАЛ С СОВЛАДЕЛЬЦЕМ НОВАТЭКА ВОПРОС О ВХОЖДЕНИИ В КАПИТАЛ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК БУДЕТ ВЫКУПАТЬ СВОЙ СУБОРДИНИРОВАННЫЙ ДОЛГ "НА НИЗКИХ УРОВНЯХ"
• ПРОМСВЯЗЬБАНК РАССЧИТЫВАЕТ УВЕЛИЧИТЬ БАЗОВЫЙ КАПИТАЛ ЗА СЧЕТ ПРИБЫЛИ ДЛЯ СОБЛЮДЕНИЯ ТРЕБОВАНИЙ ЦБР С 1 ЯНВ 18Г
• ПРОМСВЯЗЬБАНК ПРОГНОЗИРУЕТ ПРИБЫЛЬ В 8-9 МЛРД РУБ В ОКТ-НОЯ 17Г, В ТОМ ЧИСЛЕ ЗА СЧЕТ ПРОДАЖИ ПРОБЛЕМНЫХ АКТИВОВ
• НОРМАТИВ ДОСТАТОЧНОСТИ БАЗОВОГО КАПИТАЛА БУДЕТ НЕ НИЖЕ 7,2%
• НЕСПРОСТАЯ СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ЗАСТАВЛЯЕТ ПРОМСВЯЗЬБАНК СОСРЕДОТОЧИТЬСЯ НА УДЕРЖАНИИ КЛИЕНТОВ И КОПИТЬ ЛИКВИДНОСТЬ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК НЕ ПЛАНИРУЕТ НАРАЩИВАТЬ КРЕДИТОВАНИЕ ДО КОНЦА ГОДА
Ниже – основные буллит-пойнты сегодняшнего интервью агентству Reuters совладельца и руководителя банка Дмитрия Ананьева. Появившееся до снижения рейтинга.
• ВЛАДЕЛЬЦЫ ПРОМСВЯЗЬБАНКА НЕ ВЕДУТ И НЕ ПЛАНИРУЮТ ВЕСТИ ПЕРЕГОВОРЫ С ЦБР О ПЕРЕХОДЕ БАНКА В ФОНД КОНСОЛИДАЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
• В ОКТЯБРЕ ОТТОК СРЕДСТВ КОРПОРАТИВНЫХ И РОЗНИЧНЫХ КЛИЕНТОВ СОСТАВИЛ 20 МЛРД. РУБЛЕЙ (2% ВСЕХ СРЕДСТВ КЛИЕНТОВ)
• РОСНЕФТЬ, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, ТРАНСНЕФТЬ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДЕРЖАТ СРЕДСТВА В БАНКЕ
• МАЖОРИТАРНЫЕ АКЦИОНЕРЫ ПРОМСВЯЗЬБАНКА ГОТОВЫ ПОДДЕРЖАТЬ БАНК КАПИТАЛОМ В СЛУЧАЕ НЕОБХОДИМОСТИ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК ОТКРЫТ К ПОЯВЛЕНИЮ НОВЫХ АКЦИОНЕРОВ В КАПИТАЛЕ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК НЕ ОБСУЖДАЛ С СОВЛАДЕЛЬЦЕМ НОВАТЭКА ВОПРОС О ВХОЖДЕНИИ В КАПИТАЛ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК БУДЕТ ВЫКУПАТЬ СВОЙ СУБОРДИНИРОВАННЫЙ ДОЛГ "НА НИЗКИХ УРОВНЯХ"
• ПРОМСВЯЗЬБАНК РАССЧИТЫВАЕТ УВЕЛИЧИТЬ БАЗОВЫЙ КАПИТАЛ ЗА СЧЕТ ПРИБЫЛИ ДЛЯ СОБЛЮДЕНИЯ ТРЕБОВАНИЙ ЦБР С 1 ЯНВ 18Г
• ПРОМСВЯЗЬБАНК ПРОГНОЗИРУЕТ ПРИБЫЛЬ В 8-9 МЛРД РУБ В ОКТ-НОЯ 17Г, В ТОМ ЧИСЛЕ ЗА СЧЕТ ПРОДАЖИ ПРОБЛЕМНЫХ АКТИВОВ
• НОРМАТИВ ДОСТАТОЧНОСТИ БАЗОВОГО КАПИТАЛА БУДЕТ НЕ НИЖЕ 7,2%
• НЕСПРОСТАЯ СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ЗАСТАВЛЯЕТ ПРОМСВЯЗЬБАНК СОСРЕДОТОЧИТЬСЯ НА УДЕРЖАНИИ КЛИЕНТОВ И КОПИТЬ ЛИКВИДНОСТЬ
• ПРОМСВЯЗЬБАНК НЕ ПЛАНИРУЕТ НАРАЩИВАТЬ КРЕДИТОВАНИЕ ДО КОНЦА ГОДА
Уралкалий, в своё время бывший чуть ли не "голубой фишкой" российского фондового рынка, может уйти с биржи. 7 ноября состоится заседание совета директоров компании, одним из пунктов повестки которого явлется вопрос о делистинге акций, обращающихся на Московской бирже. Эта новость скорее всего вызовет обвал акций компании на открытии торгов во вторник.
Сообщение о проведении заседания совета директоров Улалкалия и его повестка: http://www.uralkali.com/upload/iblock/542/Rep1106_03_11_2017.pdf
Сообщение о проведении заседания совета директоров Улалкалия и его повестка: http://www.uralkali.com/upload/iblock/542/Rep1106_03_11_2017.pdf
Одна из самых обсуждаемых тем в эти выходные – аналитический отчёт Сбербанка о Роснефти, который в первоначальной версии, содержавшей критические персональные замечания в адрес руководителя компании, Игоря Сечина, был отозван Сбербанком, а позднее выпущен в отредактированной версии.
Главная идея рисёча – Роснефть имеет все возможности сосредоточиться на генерации денежных потоков для акционеров и сокращении долга, что уже к 2020 году позволит поднять дивидендную доходность акций компании до 9%. Это было бы позитивно для инвесторов. Но, скорее всего, стратегия экспансии будет продолжена, Роснефть будет всё активнее выходить за пределы России и, возможно, за пределы нефтегазового сектора. Это только разочарует инвесторов.
Ниже – глава рисёча, озаглавленная как «Роснефть: мы должны поговорить об Игоре».
«Включив в нашу финансовую модель операционные планы компании, легко получить положительную оценку акций Роснефти. На бумаге все выглядит прекрасно: благодаря налоговым льготам добыча нефти и газа растёт, а в даунстриме происходит умеренное улучшение. Свободный денежный поток увеличивается, а бухгалтерские статьи, снижающие чистую прибыль, должны уйти, что теоретически должно привести к сокращению доли заемных средств и увеличению дивидендной доходности до 9% к 2020 году. Роснефть, похоже, готова в будущем увеличить объем денежных потоков и поделиться им с инвесторами.
Но многое из этого должно было произойти еще в 2013 году, после того как Роснефть консолидировала ТНК-BP. Инвесторы предполагали, что компания сделает акцент на уменьшении долга и переваривании нового бизнеса, особенно после того, как цена на нефть рухнула в конце 2014 года, и компания попала под санкции США и Европы. Вместо этого с тех пор Роснефть потратила $ 22 млрд. на новые приобретения без понятной стратегии. Только за последние 12 месяцев она совершила покупки в российском апстриме и даунстриме, индийском нефтеперерабатывающем секторе, египетском газовом секторе, даунстриме в Германии и осуществила значительные инвестиции в Венесуэле.
Между тем её долг вырос, а контроль издержек ухудшился. CAPEX в этом году будет самым высоким в истории компании.
Мы пришли к выводу, что после 2019 года органический рост будет настолько мал, что не позволит сдвинуть и иголку. В нормальных условиях пост-инвестиционный цикл мог бы дать возможность сосредоточиться на создании свободных денежных потоков и сокращении доли заемных средств. Но произойдет ли это? Именно здесь мы должны выйти из рамок нашей модели и попытаться понять планы Роснефти. Мы считаем, что без понимания долгосрочной стратегии оценка её акций невозможна. А это значит, мы должны поговорить о её руководителе.
Из обширных дискуссий мы пришли к выводу, что генеральный директор Роснефти Игорь Сечин почти единолично определяет стратегию компании. Такое единоличное принятие решений уникально. И, как мы более подробно обсудим ниже, мы считаем, что отказ от дальнейшего расширения для сокращения долга не устраивает гендиректора Роснефти. Предполагая, что он останется на своём посту, компания продолжит стремиться к росту объёмов. При этом размер выталкивает её из России и, возможно, за пределы нефтегазового сектора. Это только разочарует акционеров»
Главная идея рисёча – Роснефть имеет все возможности сосредоточиться на генерации денежных потоков для акционеров и сокращении долга, что уже к 2020 году позволит поднять дивидендную доходность акций компании до 9%. Это было бы позитивно для инвесторов. Но, скорее всего, стратегия экспансии будет продолжена, Роснефть будет всё активнее выходить за пределы России и, возможно, за пределы нефтегазового сектора. Это только разочарует инвесторов.
Ниже – глава рисёча, озаглавленная как «Роснефть: мы должны поговорить об Игоре».
«Включив в нашу финансовую модель операционные планы компании, легко получить положительную оценку акций Роснефти. На бумаге все выглядит прекрасно: благодаря налоговым льготам добыча нефти и газа растёт, а в даунстриме происходит умеренное улучшение. Свободный денежный поток увеличивается, а бухгалтерские статьи, снижающие чистую прибыль, должны уйти, что теоретически должно привести к сокращению доли заемных средств и увеличению дивидендной доходности до 9% к 2020 году. Роснефть, похоже, готова в будущем увеличить объем денежных потоков и поделиться им с инвесторами.
Но многое из этого должно было произойти еще в 2013 году, после того как Роснефть консолидировала ТНК-BP. Инвесторы предполагали, что компания сделает акцент на уменьшении долга и переваривании нового бизнеса, особенно после того, как цена на нефть рухнула в конце 2014 года, и компания попала под санкции США и Европы. Вместо этого с тех пор Роснефть потратила $ 22 млрд. на новые приобретения без понятной стратегии. Только за последние 12 месяцев она совершила покупки в российском апстриме и даунстриме, индийском нефтеперерабатывающем секторе, египетском газовом секторе, даунстриме в Германии и осуществила значительные инвестиции в Венесуэле.
Между тем её долг вырос, а контроль издержек ухудшился. CAPEX в этом году будет самым высоким в истории компании.
Мы пришли к выводу, что после 2019 года органический рост будет настолько мал, что не позволит сдвинуть и иголку. В нормальных условиях пост-инвестиционный цикл мог бы дать возможность сосредоточиться на создании свободных денежных потоков и сокращении доли заемных средств. Но произойдет ли это? Именно здесь мы должны выйти из рамок нашей модели и попытаться понять планы Роснефти. Мы считаем, что без понимания долгосрочной стратегии оценка её акций невозможна. А это значит, мы должны поговорить о её руководителе.
Из обширных дискуссий мы пришли к выводу, что генеральный директор Роснефти Игорь Сечин почти единолично определяет стратегию компании. Такое единоличное принятие решений уникально. И, как мы более подробно обсудим ниже, мы считаем, что отказ от дальнейшего расширения для сокращения долга не устраивает гендиректора Роснефти. Предполагая, что он останется на своём посту, компания продолжит стремиться к росту объёмов. При этом размер выталкивает её из России и, возможно, за пределы нефтегазового сектора. Это только разочарует акционеров»
Не только Саудовская Аравия!
Большинство текущих комментариев относительно очередного скачка цен на нефть (Brent и Urals выше $64) сводятся к ситуации в Саудовской Аравии, где на выходных были арестованы 11 принцев и десятки высокопоставленных чиновников. Это трактуется это как усиление позиций наследного принца Мохаммеда бин Салмана, затеявшего масштабные реформы в королевстве, и в моменте воспринимается как фактор дестабилизации.
Однако, помимо напряжённой ситуации вокруг Саудовской Аравии, я бы обратил внимание и на ряд фундаментальных факторов. Во-первых, мы видим, что мировая экономика продолжает потихоньку набирать ход (октябрьские PMI зафиксировали очередное ускорение), а налоговая реформа в США может придать дополнительный импульс экономическому росту.
Во-вторых, нефтяные компании, работающие на американских сланцевых месторождениях, явно меняют стратегию, перенося акцент с экспансии на повышение эффективности. Думаю, что этому во многом способствует повышение процентных ставок в США, делающее бизнес-модель, основанную преимущественно на долговом финансировании, проблематичной. Baker Hughes, ведущий статистику по количеству буровых в США, зафиксировал сокращение буровых за последнюю неделю на 8 штук, что явилось максимальным недельным сокращением с мая 2016 года. За последние три месяца общее количество буровых в США снизилось на 39 штук или чуть более чем на 5%. В крупнейшем регионе, где добывается сланцевая нефть, Permian, количество буровых достигло максимума в середине сентября (386) и с тех пор снизилось до 380. Последние две недели здесь открывается по одной новой буровой.
Большинство текущих комментариев относительно очередного скачка цен на нефть (Brent и Urals выше $64) сводятся к ситуации в Саудовской Аравии, где на выходных были арестованы 11 принцев и десятки высокопоставленных чиновников. Это трактуется это как усиление позиций наследного принца Мохаммеда бин Салмана, затеявшего масштабные реформы в королевстве, и в моменте воспринимается как фактор дестабилизации.
Однако, помимо напряжённой ситуации вокруг Саудовской Аравии, я бы обратил внимание и на ряд фундаментальных факторов. Во-первых, мы видим, что мировая экономика продолжает потихоньку набирать ход (октябрьские PMI зафиксировали очередное ускорение), а налоговая реформа в США может придать дополнительный импульс экономическому росту.
Во-вторых, нефтяные компании, работающие на американских сланцевых месторождениях, явно меняют стратегию, перенося акцент с экспансии на повышение эффективности. Думаю, что этому во многом способствует повышение процентных ставок в США, делающее бизнес-модель, основанную преимущественно на долговом финансировании, проблематичной. Baker Hughes, ведущий статистику по количеству буровых в США, зафиксировал сокращение буровых за последнюю неделю на 8 штук, что явилось максимальным недельным сокращением с мая 2016 года. За последние три месяца общее количество буровых в США снизилось на 39 штук или чуть более чем на 5%. В крупнейшем регионе, где добывается сланцевая нефть, Permian, количество буровых достигло максимума в середине сентября (386) и с тех пор снизилось до 380. Последние две недели здесь открывается по одной новой буровой.
Татнефть заплатит за 9 месяцев 2017 года больше, чем за весь 2016 год
Совет директоров Татнефти рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 9 месяцев 2017 года в размере 27.78 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию. За прошлый год размер дивидендов составлял 22.81 рублей на акцию. Закрытие реестра для получения дивидендов – 23 декабря 2017г.
Столь высокие дивиденды – сюрприз! Татнефть стабильно платила 25% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов; по итогам прошлого года увеличила этот показатель до 50%, а по итогам 9 месяцев этого года дивиденды составят 75% чистой прибыли по РСБУ и, по-видимому, не меньше 70% чистой прибыли по МСФО за этот период. Всего на выплату дивидендов будет направлено 62.5 млрд. рублей. Это чуть больше свободного денежного потока, полученного Татнефтью за последние 4 квартала (отчётность МСФО за 3 квартал пока не опубликована).
Пока сложно сказать, является ли выплата столь высоких дивидендов разовой, или компания действительно кардинально меняет дивидендную политику. Учитывая отрицательный чистый долг компании, отсутствие масштабных инвестиционных планов и улучшившуюся конъюнктуру нефтяного рынка, Татнефть может сохранить рекордно-высокие дивидендные выплаты и в следующем году.
http://www.tatneft.ru/press-tsentr/press-relizi/more/5513/?lang=ru
Совет директоров Татнефти рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 9 месяцев 2017 года в размере 27.78 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию. За прошлый год размер дивидендов составлял 22.81 рублей на акцию. Закрытие реестра для получения дивидендов – 23 декабря 2017г.
Столь высокие дивиденды – сюрприз! Татнефть стабильно платила 25% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов; по итогам прошлого года увеличила этот показатель до 50%, а по итогам 9 месяцев этого года дивиденды составят 75% чистой прибыли по РСБУ и, по-видимому, не меньше 70% чистой прибыли по МСФО за этот период. Всего на выплату дивидендов будет направлено 62.5 млрд. рублей. Это чуть больше свободного денежного потока, полученного Татнефтью за последние 4 квартала (отчётность МСФО за 3 квартал пока не опубликована).
Пока сложно сказать, является ли выплата столь высоких дивидендов разовой, или компания действительно кардинально меняет дивидендную политику. Учитывая отрицательный чистый долг компании, отсутствие масштабных инвестиционных планов и улучшившуюся конъюнктуру нефтяного рынка, Татнефть может сохранить рекордно-высокие дивидендные выплаты и в следующем году.
http://www.tatneft.ru/press-tsentr/press-relizi/more/5513/?lang=ru
Ипотека – ситуация начинает напоминать формирование пузыря
Банк России опубликовал статистику по ипотечному рынку за 9 месяцев. Жилищный ипотечный рынок – один из немногих сегментов российской экономики, где наблюдается не просто бурный рост, но и его ускорение. Наблюдаемый бум связан в первую очередь со снижение процентных ставок по ипотеке, которые приблизились к 10%. В то же время бум ипотеки на фоне снижения реальных доходов населения и негативной динамики цен на жильё вряд ли можно назвать здоровой тенденцией. Да и сами темпы роста в слабо растущей экономике выглядят очень нездоровыми. Подобные темпы (30-40%) наблюдались у нас на пике бума в сегменте потребительского кредитования в 2012-2013гг. Это был классический пузырь, схлопывание которого похоронило несколько банков и принесло огромные проблемы всем остальным. Ниже – основные цифры и графики.
• Выдача ипотечных кредитов ускоряется. В сентябре количество выданных кредитов выросло на 32.5% г/г (16.3% г/г по итогам 9 месяцев); сумма выданных кредитов увеличилась на 45.1% г/г (25.2% г/г)
• Средний размер кредита увеличился на 9.4% г/г до 1 млн. 868 тыс. рублей.
• Средняя ставка по рублёвым кредитам опустилась до исторического минимума – 10.05% годовых; в конце прошлого года она находилась на уровне 11.54%.
• Средний срок выдачи кредитов остаётся относительно стабильным – примерно 15 с половиной лет.
• Объём ипотечного портфеля достиг 4.9 трлн. рублей, что составляет 5.96% в активах банковского сектора. С начала года портфель увеличился на 9.1%, при этом его рублевая часть выросла на 9.7%, валютная сократилась на 29.6%. Доля валютных кредитов в портфеле – 1% (50.1 млрд. рублей).
• В общем объёме кредитов населению на ипотеку приходится 42%.
• Просрочка по рублевым ипотечным кредитам с начала года выросла на 13.6% до 54.6 млрд. рублей. Просрочка составляет 1.13% к размеру портфеля (в конце 2016 года было 1.09%). Просрочка по валютным ипотечным кредитам сократилась на 16.9% до 18.5 млрд. рублей – это почти что 37% к размеру валютного портфеля (в конце 2016 года было 31.3%).
Банк России опубликовал статистику по ипотечному рынку за 9 месяцев. Жилищный ипотечный рынок – один из немногих сегментов российской экономики, где наблюдается не просто бурный рост, но и его ускорение. Наблюдаемый бум связан в первую очередь со снижение процентных ставок по ипотеке, которые приблизились к 10%. В то же время бум ипотеки на фоне снижения реальных доходов населения и негативной динамики цен на жильё вряд ли можно назвать здоровой тенденцией. Да и сами темпы роста в слабо растущей экономике выглядят очень нездоровыми. Подобные темпы (30-40%) наблюдались у нас на пике бума в сегменте потребительского кредитования в 2012-2013гг. Это был классический пузырь, схлопывание которого похоронило несколько банков и принесло огромные проблемы всем остальным. Ниже – основные цифры и графики.
• Выдача ипотечных кредитов ускоряется. В сентябре количество выданных кредитов выросло на 32.5% г/г (16.3% г/г по итогам 9 месяцев); сумма выданных кредитов увеличилась на 45.1% г/г (25.2% г/г)
• Средний размер кредита увеличился на 9.4% г/г до 1 млн. 868 тыс. рублей.
• Средняя ставка по рублёвым кредитам опустилась до исторического минимума – 10.05% годовых; в конце прошлого года она находилась на уровне 11.54%.
• Средний срок выдачи кредитов остаётся относительно стабильным – примерно 15 с половиной лет.
• Объём ипотечного портфеля достиг 4.9 трлн. рублей, что составляет 5.96% в активах банковского сектора. С начала года портфель увеличился на 9.1%, при этом его рублевая часть выросла на 9.7%, валютная сократилась на 29.6%. Доля валютных кредитов в портфеле – 1% (50.1 млрд. рублей).
• В общем объёме кредитов населению на ипотеку приходится 42%.
• Просрочка по рублевым ипотечным кредитам с начала года выросла на 13.6% до 54.6 млрд. рублей. Просрочка составляет 1.13% к размеру портфеля (в конце 2016 года было 1.09%). Просрочка по валютным ипотечным кредитам сократилась на 16.9% до 18.5 млрд. рублей – это почти что 37% к размеру валютного портфеля (в конце 2016 года было 31.3%).
Ну и откуда может взяться рост доходов?
В продолжение ипотечной темы. Бум ипотеки объясняет и ситуацию с реальными располагаемыми доходами населения (т.е. доходы, которые остаются на руках населения после осуществления всех обязательных платежей, в т.ч. и процентов по кредитам). Если 5-триллионный ипотечный долг обслуживается под среднюю ставку 12% (думаю, она может быть даже повыше), то это значит, что из своих доходов население отдаёт за ипотечный кредит около 600 млрд. рублей в год только проценты. Если эти 5 трлн. гасятся равномерно (средний срок кредита – чуть более 15 лет), то на погашение уходит ещё более 300 млрд. Итого 900 млрд. в год на обслуживание ипотеки. А ведь есть ещё и потребительские кредиты.
Согласно данным Росстата, за 9 мес. денежные доходы населения в номинальном выражении выросли на 1.2 трлн. рублей в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Ну и откуда возьмётся рост реальных располагаемых доходов?
Эти же нехитрые расчёты наглядно показывают, насколько опасна наблюдаемая динамика кредитования населения при складывающейся ситуации с доходами. По сути, весь небольшой номинальный прирост доходов поглащается увеличивающимися платежами по долгам. А на руках у населения денег в реальном выражении остаётся всё меньше и меньше.
В продолжение ипотечной темы. Бум ипотеки объясняет и ситуацию с реальными располагаемыми доходами населения (т.е. доходы, которые остаются на руках населения после осуществления всех обязательных платежей, в т.ч. и процентов по кредитам). Если 5-триллионный ипотечный долг обслуживается под среднюю ставку 12% (думаю, она может быть даже повыше), то это значит, что из своих доходов население отдаёт за ипотечный кредит около 600 млрд. рублей в год только проценты. Если эти 5 трлн. гасятся равномерно (средний срок кредита – чуть более 15 лет), то на погашение уходит ещё более 300 млрд. Итого 900 млрд. в год на обслуживание ипотеки. А ведь есть ещё и потребительские кредиты.
Согласно данным Росстата, за 9 мес. денежные доходы населения в номинальном выражении выросли на 1.2 трлн. рублей в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Ну и откуда возьмётся рост реальных располагаемых доходов?
Эти же нехитрые расчёты наглядно показывают, насколько опасна наблюдаемая динамика кредитования населения при складывающейся ситуации с доходами. По сути, весь небольшой номинальный прирост доходов поглащается увеличивающимися платежами по долгам. А на руках у населения денег в реальном выражении остаётся всё меньше и меньше.