Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности, опустился в январе с 51.4 до 50.7 – это минимальное значение с августа 2016г. Компонента новых экспортных заказов 5-й месяц подряд находится ниже 50 пунктов (в январе она снизилась с 49.7 до 49.4), что указывает на сокращение объёмов мировой торговли.
Я думаю, не стоит драматизировать эти данные. На фоне улучшившихся финансовых кондиций глобальный промышленный рост в ближайшие месяцы должен начать ускоряться
Я думаю, не стоит драматизировать эти данные. На фоне улучшившихся финансовых кондиций глобальный промышленный рост в ближайшие месяцы должен начать ускоряться
Глобальная промышленная конъюнктура в январе продолжала ухудшаться. Индекс PMI mfg опустился ниже 50 пунктов (водораздел между ростом и сокращением производства) в таких крупных экономиках как Китай, Германия, Италия, Южная Корея, Турция, Индонезия, Польша. Пока что уверенно выглядит ситуация в США, Великобритании, Индии, Бразилии, Канаде, Австралии
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ НА МИНИМУМЕ ЗА ДВА С ПОЛОВИНОЙ ГОДА.
Индекс потребительских настроений в январе снизился с 89 до 86 пунктов – это минимальный уровень с июля 2016 года. Наиболее сильно ухудшаются ожидания – соответствующий индекс упал до минимума с февраля 2016 года. Оценка текущей ситуации также ухудшается, но пока выглядит не столь драматично - 79 пунктов – это минимум с июля 2017 года
Индекс потребительских настроений в январе снизился с 89 до 86 пунктов – это минимальный уровень с июля 2016 года. Наиболее сильно ухудшаются ожидания – соответствующий индекс упал до минимума с февраля 2016 года. Оценка текущей ситуации также ухудшается, но пока выглядит не столь драматично - 79 пунктов – это минимум с июля 2017 года
В отличие от опроса инФОМ https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4409, опрос на канале MMI, проводившийся на этой неделе, зафиксировал улучшение экономических настроения в январе. Индекс MMI ESI вырос с 11.1 до 17.1 (максимум за последние 4 месяца), прежде всего, за счёт улучшение ожиданий. Компонента, характеризующая текущее состояние, выросла в меньше степени.
Причин для оптимизма в январе, действительно, было много. На мой взгляд, главное, что могло позитивно повлиять на потребительские настроения, это рост цен на нефть и укрепление рубля, а также снижение накала санкционной риторики
Причин для оптимизма в январе, действительно, было много. На мой взгляд, главное, что могло позитивно повлиять на потребительские настроения, это рост цен на нефть и укрепление рубля, а также снижение накала санкционной риторики
Оценка текущей ситуации в опросах MMI последние полгода остаётся на очень низком уровне и в январе принципиально не изменилась (небольшое улучшение). А вот ожидания в январе улучшились достаточно значимо. Количество оптимистов (тех, кто ждёт улучшения в экономике в следующие 12 месяцев), по-прежнему, невысокого, но вот доля пессимистов резко сократилась до минимальных значений с апреля прошлого года.
РОССИЯ СОКРАТИЛА ДОБЫЧУ НЕФТИ В ЯНВАРЕ
По информации Reuters со ссылкой на данные Минэнерго в январе российские нефтяные компании сократили добычу нефти с газовым конденсатом – с 11.45 до 11.38 млн баррелей в сутки.
В начале декабря Россия и ОПЕК заключили новое соглашение о сокращении добычи на 1.2 млн б/c, в рамках которого Россия взяла на себя обязательство снизить добычу на 2% или на 230 тыс б/c от уровней октября 2018г.
По информации Reuters со ссылкой на данные Минэнерго в январе российские нефтяные компании сократили добычу нефти с газовым конденсатом – с 11.45 до 11.38 млн баррелей в сутки.
В начале декабря Россия и ОПЕК заключили новое соглашение о сокращении добычи на 1.2 млн б/c, в рамках которого Россия взяла на себя обязательство снизить добычу на 2% или на 230 тыс б/c от уровней октября 2018г.
Согласно оценкам Reuters в январе страны ОПЕК сократили добычу на 890 тыс баррелей в сутки до 30.98 млн б/с, при этом 11 стран, участвующих в сделке ОПЕК+ (ограничения добычи не распространяется на Иран, Ливию, Венесуэлу) снизили добычу на 740 тыс б/с.
По сравнению с октябрём 2018 года, который взят за базу для сокращения, страны ОПЕК-11 уменьшили добычу на 569 тыс б/с. Таким образом, соглашение ОПЕК+ выполнено со стороны картеля на 70% (ОПЕК-11 должен сократить добычу от того уровня на 812 тыс б/с).
Эти данные показывают, что выполнение соглашения идёт успешно. А с учётом начавшегося сокращения добычи Россией https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4413, появляются надежды на то, что серьёзного дисбаланса рынка в этом году удастся избежать.
Это хорошая поддержка для нефтяных цен, которые с начала года уже прибавили 17% (Brent) и 22% (WTI)
По сравнению с октябрём 2018 года, который взят за базу для сокращения, страны ОПЕК-11 уменьшили добычу на 569 тыс б/с. Таким образом, соглашение ОПЕК+ выполнено со стороны картеля на 70% (ОПЕК-11 должен сократить добычу от того уровня на 812 тыс б/с).
Эти данные показывают, что выполнение соглашения идёт успешно. А с учётом начавшегося сокращения добычи Россией https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4413, появляются надежды на то, что серьёзного дисбаланса рынка в этом году удастся избежать.
Это хорошая поддержка для нефтяных цен, которые с начала года уже прибавили 17% (Brent) и 22% (WTI)
Индекс валют emerging markets вырос в январе на 3.8% – это самое сильное месячное укрепление валют EM с марта 2016 года. При этом рост продемонстрировали абсолютно все валюты крупнейших развивающихся экономик за исключением Индии.
В лидеры с начала года выбился южноафриканский ранд, подорожавший на 8.3%. Валюты Бразилии и России подорожали на 6.5 и 6.6% соответственно. В аутсайдерах – индийская рупия, подешевевшая на 2%.
В лидеры с начала года выбился южноафриканский ранд, подорожавший на 8.3%. Валюты Бразилии и России подорожали на 6.5 и 6.6% соответственно. В аутсайдерах – индийская рупия, подешевевшая на 2%.
САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ НА РЫНКАХ АКЦИЙ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН С МАРТА 2016г.
В январе индекс MSCI EM вырос на 8.7% – это самый сильный месячный прирост за последние 34 месяца. Важный момент – уже три месяца подряд EM обгоняют развитые рынки. Это иллюстрация того, что отношение инвесторов к развивающимся экономикам принципиально изменилось.
Лидерами в январе стали Аргентина (19.7%), Турция (18%), Бразилия (17.7%). Российские акции подорожали в среднем на 13.2% (индекс MSCI Russia). Единственный рынок из крупных развивающихся, который в январе снизился, Индия.
В январе индекс MSCI EM вырос на 8.7% – это самый сильный месячный прирост за последние 34 месяца. Важный момент – уже три месяца подряд EM обгоняют развитые рынки. Это иллюстрация того, что отношение инвесторов к развивающимся экономикам принципиально изменилось.
Лидерами в январе стали Аргентина (19.7%), Турция (18%), Бразилия (17.7%). Российские акции подорожали в среднем на 13.2% (индекс MSCI Russia). Единственный рынок из крупных развивающихся, который в январе снизился, Индия.
На фоне снижения кредитных рисков ставки по госдолгу в национальных валютах упали на большинстве emerging markets. Наиболее стремительный рост продемонстрировали турецкие госбонды в лирах. Доходности российских ОФЗ также снизились очень существенно – 50-60 бп в длинной части кривой. ОФЗ уже не выглядят дешёвыми относительно других EM на фоне нашей инфляции и инфляционных ожиданий. И это ещё притом, что про риск санкций инвесторы, похоже, забыли. Эти риски сейчас явно «не в ценах»
❗️U.S. PRESIDENT TRUMP SAYS SENDING MILITARY TO VENEZUELA IS "AN OPTION," HAS TURNED DOWN MADURO'S REQUEST FOR MEETING - CBS INTERVIEW
===
Трамп заявил, что введение войск в Венесуэлу – одна из опций, а просьбу Мадуро о переговорах он отклонил.
===
Трамп заявил, что введение войск в Венесуэлу – одна из опций, а просьбу Мадуро о переговорах он отклонил.
Потребительские цены в Турции в январе подскочили на 1.06% (до этого два месяца подряд цены снижались: на 0.40% в декабре и на 1.44% в ноябре). Годовой показатель инфляции незначительно поднялся – с 20.30 до 20.35% гг.
Банк Турции в середине января оставил ключевую ставку без изменений на уровне 24% годовых.
Акции и бонды Турции – в лидерах EM с начала года.
Банк Турции в середине января оставил ключевую ставку без изменений на уровне 24% годовых.
Акции и бонды Турции – в лидерах EM с начала года.
Индексы PMI в России в январе:
• промышленность: 50.9 vs 51.7 в декабре https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4402
• сектор услуг: 54.9 vs 54.4
• композит (промышленность + услуги): 53.6 vs 53.9
Индексы PMI по России за январь свидетельствуют об отсутствии шокового эффекта от повышения НДС на экономику. В обрабатывающей промышленности ситуация ухудшилась (но она и была слабой), в сфере услуг, напротив, сохранился высокий уровень деловой активности. Заметно возросли издержки компаний из-за роста закупочных цен
• промышленность: 50.9 vs 51.7 в декабре https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4402
• сектор услуг: 54.9 vs 54.4
• композит (промышленность + услуги): 53.6 vs 53.9
Индексы PMI по России за январь свидетельствуют об отсутствии шокового эффекта от повышения НДС на экономику. В обрабатывающей промышленности ситуация ухудшилась (но она и была слабой), в сфере услуг, напротив, сохранился высокий уровень деловой активности. Заметно возросли издержки компаний из-за роста закупочных цен
Индекс PMI Composite – хороший инструмент для проверки адекватности данных по ВВП. Обычно они всегда двигаются в одно сторону – рост индекса PMI означает ускорение экономического роста и наоборот. В прошлом же году мы имеем не встречавшуюся до сих пор картину: среднегодовое значение индекса Russia PMI Composite заметно снизилось (с 55.3 до 53.8), что указывает на замедление роста ВВП. Росстат же, напротив, говорит, что рост ускорился почти что в полтора раза – с 1.6 до 2.3%.
Индексы PMI рассчитываются на основании опроса экономических субъектов и используются во всём мире, как наиболее достоверный индикатор для оперативного мониторинга экономической активности
Индексы PMI рассчитываются на основании опроса экономических субъектов и используются во всём мире, как наиболее достоверный индикатор для оперативного мониторинга экономической активности
Северсталь объявила дивиденды за 4-й квартал. Они составят 32.08 рублей за акцию. Закрытие реестра для получения дивидендов – 18 июня 2019 года.
Суммарный объём дивидендов Северстали за 2018 год составил 160.7 руб на акцию (15.6% к текущей цене акций) или 135 млрд рублей. По сравнению с 2017 годом дивиденды увеличились на 46%.
В этом году дивиденды Северстали, по-видимому, снизятся, в первую очередь, из-за ухудшения конъюнктуры стального рынка. Рост Capex компания намерена профинансировать за счёт увеличения долга, и это не должно сильно сказаться на дивидендных выплатах. Скорее всего, дивидендная доходность бумаг останется двузначной.
Суммарный объём дивидендов Северстали за 2018 год составил 160.7 руб на акцию (15.6% к текущей цене акций) или 135 млрд рублей. По сравнению с 2017 годом дивиденды увеличились на 46%.
В этом году дивиденды Северстали, по-видимому, снизятся, в первую очередь, из-за ухудшения конъюнктуры стального рынка. Рост Capex компания намерена профинансировать за счёт увеличения долга, и это не должно сильно сказаться на дивидендных выплатах. Скорее всего, дивидендная доходность бумаг останется двузначной.