Банк России на сегодняшнем заседании оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7.75%, не дав при этом никаких сигналов рынку относительно дальнейшего направления
Российские финансовые рынки – одни из лидеров emerging markets с начала года. Рубль укрепился на 5.8% к доллару США (самый сильный рост среди всех валют крупнейших развивающихся экономик), акции (индекс MSCI Russia) выросли на 12%
Российские финансовые рынки – одни из лидеров emerging markets с начала года. Рубль укрепился на 5.8% к доллару США (самый сильный рост среди всех валют крупнейших развивающихся экономик), акции (индекс MSCI Russia) выросли на 12%
Акции МТС на Московской бирже рухнули почти что на 3% (на в целом в спокойном рынке) после сообщения компании о том, что она может уйти с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).
Тревожный сигнал. Не исключаю, что это может быть связано с минимизацией санкционных рисков. Если помните, летом прошлом года была история с письмом конгрессменов по Евтушенкову https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2305, не получившая никакого развития.
3-процентное падение, это, конечно, не тот масштаб, чтобы кидаться выкупать бумаги. Я думаю, в ближайшее время они будут хуже рынка.
В начале года я отмечал, что исключил эти акции из своего дивидендного портфеля, заменив их Сбером https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4178. Эту структуру портфеля я пока сохраняю.
Тревожный сигнал. Не исключаю, что это может быть связано с минимизацией санкционных рисков. Если помните, летом прошлом года была история с письмом конгрессменов по Евтушенкову https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2305, не получившая никакого развития.
3-процентное падение, это, конечно, не тот масштаб, чтобы кидаться выкупать бумаги. Я думаю, в ближайшее время они будут хуже рынка.
В начале года я отмечал, что исключил эти акции из своего дивидендного портфеля, заменив их Сбером https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4178. Эту структуру портфеля я пока сохраняю.
Не удержался) Очередная порция юмора от Сергея Елкина
Хорошего пятничного настроения и выходных!
Хорошего пятничного настроения и выходных!
‼️Moody's повысило рейтинг России с Ba1 до Baa3. Прогноз - стабильный https://www.moodys.com/research/Moodys-upgrades-Russias-rating-to-Baa3-from-Ba1-changes-outlook--PR_394165
Moodys.com
Moody's upgrades Russia's rating to Baa3 from Ba1; changes outlook to stable from positive
Rating Action
После повышения рейтинга России агентством Moody’s все три основных рейтинга оказались на одном уровне, который в классификации рейтинговых агентств рассматривается как инвестиционный.
В этой группе, по версии Moody’s, кроме нас находятся Казахстан, Индонезия, ЮАР; Индии и Филиппины – на одну позицию выше; Мексика – на 3 позиции выше
В этой группе, по версии Moody’s, кроме нас находятся Казахстан, Индонезия, ЮАР; Индии и Филиппины – на одну позицию выше; Мексика – на 3 позиции выше
Решение Moody’s не окажет значительного влияния на российские финансовые рынки
Повышение рейтинга Moody’s – это, прежде всего, констатация факта значительного повышения прочности в бюджетной сфере, а также хороших показателей внешнего сектора (платёжный баланс, внешний долг, резервы). Остальные рейтинговые агентства также рассматривают эти факторы, как ключевые для поддержки рейтинга.
В отличие от S&P https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4298, который говорит о новых санкциях, как о неопределённом событии, Moody’s отмечает высокую вероятность дальнейших санкционных действий со стороны Конгресса США в отношении РФ в ближайшие месяцы. Новые санкции, по мнению Moody’s, могут включать запрет для компаний и граждан США не только на покупку, но и владение долговыми обязательствами государства, госкомпаний и госбанков, то есть могут коснуться как первичного, так и вторичного рынка. В тоже время, Moody’s отмечает повышение устойчивости экономики к такому сценарию.
Ранее представители Moody’s заявляли, что рейтинг РФ может быть повышен к концу 2018 года https://news.1rj.ru/str/russianmacro/970. Поэтому нынешнее решение можно назвать ожидаемым. А вот комментарии в отношении высокой вероятности санкций оставляют, конечно, тревожный осадок.
Я думаю, что эта новость окажет ограниченное влияние на российские рынки.
Рубль и ОФЗ отреагируют, конечно, позитивно, но сильного ралли ждать не стоит.
Повышение рейтинга Moody’s – это, прежде всего, констатация факта значительного повышения прочности в бюджетной сфере, а также хороших показателей внешнего сектора (платёжный баланс, внешний долг, резервы). Остальные рейтинговые агентства также рассматривают эти факторы, как ключевые для поддержки рейтинга.
В отличие от S&P https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4298, который говорит о новых санкциях, как о неопределённом событии, Moody’s отмечает высокую вероятность дальнейших санкционных действий со стороны Конгресса США в отношении РФ в ближайшие месяцы. Новые санкции, по мнению Moody’s, могут включать запрет для компаний и граждан США не только на покупку, но и владение долговыми обязательствами государства, госкомпаний и госбанков, то есть могут коснуться как первичного, так и вторичного рынка. В тоже время, Moody’s отмечает повышение устойчивости экономики к такому сценарию.
Ранее представители Moody’s заявляли, что рейтинг РФ может быть повышен к концу 2018 года https://news.1rj.ru/str/russianmacro/970. Поэтому нынешнее решение можно назвать ожидаемым. А вот комментарии в отношении высокой вероятности санкций оставляют, конечно, тревожный осадок.
Я думаю, что эта новость окажет ограниченное влияние на российские рынки.
Рубль и ОФЗ отреагируют, конечно, позитивно, но сильного ралли ждать не стоит.
Вот эта тема, на которую обратил внимание Евгений Коган https://news.1rj.ru/str/bitkogan/2813, вполне может перекрыть положительный эффект от повышения рейтинга Moody's. И, кстати, это полностью соответствует тому, что сказано в пресс-релизе Moody's - санкционная тема в ближайшие месяцы может вернуться.
С очаровательной Марианной и ироничным Яном – программа «Вы держитесь!» на RTVI: https://rtvi.com/vy-derzhites/kirill-tremasov/
По данным ЦБ, долг домохозяйств за 2018 год увеличился на 22.0% и на конец года составлял 16 065 млрд. рублей. Денежные доходы граждан за тот же период выросли на 3.9%. Соотношение долга к доходам за 12 месяцев достигло 27.93% по сравнению с 23.78% годом ранее. Текущее соотношение долга и доходов находится на историческом максимуме
В рейтинговой шкале развивающихся стран Россия находится примерно в середине списка. На этой неделе мы можем сделать небольшой шаг вверх. В пятницу Fitch должен обновить рейтинг России. Учитывая позитивный прогноз рейтинга, который был подтверждён в прошлом году в середине августа (в разгар санкционных историй и кризиса EM), есть вероятность, что Fitch повысит нам рейтинг с BBB- до BBB. В этом случае наша оценка от трёх агентств будет в точности совпадать с Индонезией и Казахстаном.
ПРОГНОЗ (из пресс-релиза компании)
В настоящий момент, несмотря на сезонный спад деловой активности на внутреннем рынке, компания видит достаточный спрос для обеспечения высокой загрузки своих производственных мощностей. В целом ожидается, что в 2019 г. высокая загрузка основных мощностей компании будет поддерживаться высоким уровнем мирового потребления стали. Дополнительную поддержку ценам на сталь в течение года могут оказать усилия Китая, направленные на продолжение реализации программы сокращения производственных мощностей, введение экологических ограничений и стимулирование внутреннего спроса. На финансовые результаты компании в 1 кв. 2019 г. будет оказывать давление высокий уровень цен на железорудное сырье. Данный негативный фактор будет компенсироваться началом сезонного восстановления уровня цен на сталь и высокой загрузкой оборудования, производящего высокомаржинальную продукцию (в том числе стана 5000).
В настоящий момент, несмотря на сезонный спад деловой активности на внутреннем рынке, компания видит достаточный спрос для обеспечения высокой загрузки своих производственных мощностей. В целом ожидается, что в 2019 г. высокая загрузка основных мощностей компании будет поддерживаться высоким уровнем мирового потребления стали. Дополнительную поддержку ценам на сталь в течение года могут оказать усилия Китая, направленные на продолжение реализации программы сокращения производственных мощностей, введение экологических ограничений и стимулирование внутреннего спроса. На финансовые результаты компании в 1 кв. 2019 г. будет оказывать давление высокий уровень цен на железорудное сырье. Данный негативный фактор будет компенсироваться началом сезонного восстановления уровня цен на сталь и высокой загрузкой оборудования, производящего высокомаржинальную продукцию (в том числе стана 5000).
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 4-й квартал в размере 1.398 рублей на акцию. Дата закрытия реестра для получения дивидендов не объявлена.
Суммарный объём дивидендов ММК за 2018 год составил 5.902 рубля на акцию (13.6% к текущей цене акций) или 66.0 млрд рублей. По сравнению с 2017 годом дивиденды увеличились на 112%. При этом ММК распределил на дивиденды 100% свободного денежного потока.
Можно констатировать, что ММК, долгое время проигрывавший Северстали и НЛМК в плане дивидендной политики, встал с ними в один ряд. Теперь ММК также можно назвать образцовой компанией для акционеров, выплачивающей на ежеквартальной основе 100% FCF.
Учитывая, что у ММК остаётся отрицательный чистый долг (-$203 млн), а дальнейшего значительного роста Capex не предполагается (он ожидается на уровне 2018г), акционерам можно рассчитывать на сохранение двузначной дивидендной доходности.
Суммарный объём дивидендов ММК за 2018 год составил 5.902 рубля на акцию (13.6% к текущей цене акций) или 66.0 млрд рублей. По сравнению с 2017 годом дивиденды увеличились на 112%. При этом ММК распределил на дивиденды 100% свободного денежного потока.
Можно констатировать, что ММК, долгое время проигрывавший Северстали и НЛМК в плане дивидендной политики, встал с ними в один ряд. Теперь ММК также можно назвать образцовой компанией для акционеров, выплачивающей на ежеквартальной основе 100% FCF.
Учитывая, что у ММК остаётся отрицательный чистый долг (-$203 млн), а дальнейшего значительного роста Capex не предполагается (он ожидается на уровне 2018г), акционерам можно рассчитывать на сохранение двузначной дивидендной доходности.
По данным ЦБ, профицит счёта текущих операций (СТО) в январе сократился до $11.8 млрд по сравнению с $12.9 млрд годом ранее. В январе прошлого года средняя цена нефти была $68.7 за баррель (Urals), а в январе этого года оказалась на 13% ниже и составила $59.6. Для таких цен на нефть СТО можно охарактеризовать как очень высокий, что, по-видимому, связано с продолжающимся сокращением импорта.
ЦБ в январе купил на открытом рынке чуть более $3 млрд, выкупив примерно 26% профицита СТО. В январе прошлого года покупки ЦБ составляли около $3.5 млрд – около 27% профицита СТО.
ЦБ в январе купил на открытом рынке чуть более $3 млрд, выкупив примерно 26% профицита СТО. В январе прошлого года покупки ЦБ составляли около $3.5 млрд – около 27% профицита СТО.
❗️Конгресс США согласовал условия сделки, позволяющей избежать shutdown. План предусматривает финансирование строительства пограничного ограждения в Техасе, но в гораздо меньшем объёме, чем требовал Трамп - $1.375 вместо $5.5 млрд. Сам Трамп заявляет, что пока не знает, о чём идёт речь.
❗️Комитет Палаты представителей США по финансовым услугам, где сегодня должны были состояться слушания по санкциям против ряда стран, в т.ч. и России, отложил рассмотрение этого вопроса. Новая дата слушаний пока не называется.
https://docs.house.gov/Committee/Calendar/ByEvent.aspx?EventID=108889
https://docs.house.gov/Committee/Calendar/ByEvent.aspx?EventID=108889
docs.house.gov
The Use of Sanctions and Economic Statecraft in Addressing U.S. National Security and Foreign Policy Challenges | Committee Repository…
Добыча нефти странами ОПЕК сократилась в январе на 797 тыс баррелей в сутки, что чуть меньше, чем ранее оценивал Reuters https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4415. Пропорциональное сокращение добычи показали почти что все члены ОПЕК за исключением Нигерии, увеличившей производства. Добыча в Венесуэле продолжает падать и достигла уже 1.1 млн баррелей в сутки по сравнению с 2.4 млн бс в 2016 году
ОПЕК снизил прогноз глобального спроса на нефть со 100.08 млн бс в январе до 100.0 млн бс. Также снижена оценку спроса на собственную нефть. Месяц назад эта оценка составляла 30.83 млн бс https://news.1rj.ru/str/russianmacro/4289, что предполагало необходимость сокращения добычи странами картеля на 0.92 млн бс. Теперь же эта оценка составляет 30.59 млн бс, и ОПЕК оценивает необходимое для балансировки рынка сокращение уже в 1.03 млн бс.
Безрадостные тенденции для рынка нефти рисует ОПЕК: добыча в Штатах вновь опережает прогнозы, а спрос растёт медленней, чем ожидалось. При таких трендах рассчитывать на возвращение цен к прошлогодним уровням не стоит. Угроза нового провала котировок, по-видимому, будет нарастать в течение года и может реализоваться традиционно во втором полугодии
Безрадостные тенденции для рынка нефти рисует ОПЕК: добыча в Штатах вновь опережает прогнозы, а спрос растёт медленней, чем ожидалось. При таких трендах рассчитывать на возвращение цен к прошлогодним уровням не стоит. Угроза нового провала котировок, по-видимому, будет нарастать в течение года и может реализоваться традиционно во втором полугодии
Минфин изменил порядок проведения аукционов ОФЗ. Завтра аукционы (5-и и 10-летние бумаги) пройдут без заранее объявленного объёма размещения. Это удобная схема для Минфина, т. к. в случае хорошего спроса он сможет размещать больше. Но для участников рынка – это повод проявлять осторожность (кто его знает, сколько Минфин захочет разместить, и какая будет цена отсечения). Результатом станет, скорее всего, увеличение запрашиваемой участниками премии на аукционах. Минфин, может быть и сможет занимать больше, но для него это может оказаться дороже.