💡На этой неделе в рубрике «Газпромбанк.Мнение» стратег по рынку акций Илья Фролов рассказывает, как в 2020 году может измениться ситуация с выплатами дивидендов компаний, которые раньше приносили высокой доход.
📍О том, какую стратегию выбрать для получения высоких дивидендов за 2020 год и какие факторы стоит при этом учесть, читайте по ссылке.
📍О том, какую стратегию выбрать для получения высоких дивидендов за 2020 год и какие факторы стоит при этом учесть, читайте по ссылке.
Telegraph
Какую стратегию выбрать при покупке акций российских компаний для получения высоких дивидендов за 2020 год?
Стратег по рынку акций Департамент анализа рыночной конъюнктуры Пандемия COVID-19 оказала сильное негативное влияние на способность российских компаний выплачивать дивиденды. По нашим оценкам, дивиденды за 2020 г. могут сократиться на 950 млрд руб. (-32%…
РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, ЕЕ СНИЖЕНИЕ УЖЕ ПРАКТИЧЕСКИ НОМИНАЛЬНОЕ
По итогам июня индекс Russia PMI Composite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах практически отыграл весеннее падение, увеличившись с майских 35 до 48.9 в июне. Сектор услуг также по мере открытия учреждений после карантина продемонстрировал заметный рост, индекс Russia PMI Services вырос с 35.9 до 47.8 пунктов.
Как отмечает Markit "..российские поставщики услуг сообщили о замедлении сокращения деловой активности в июне, поскольку части сектора начали вновь открываться, причем темпы сокращения еще более замедлились с апрельского рекорда. Тем не менее, спрос был исторически подавлен и спад в новых заказах оставался резким. В результате компании активно сокращали рабочие места на фоне признаков избыточных мощностей. Совокупные объемы производства в обрабатывающих отраслях и сфере услуг приблизились к стабилизации во многом благодаря расширению в производственном секторе... "
По итогам июня индекс Russia PMI Composite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах практически отыграл весеннее падение, увеличившись с майских 35 до 48.9 в июне. Сектор услуг также по мере открытия учреждений после карантина продемонстрировал заметный рост, индекс Russia PMI Services вырос с 35.9 до 47.8 пунктов.
Как отмечает Markit "..российские поставщики услуг сообщили о замедлении сокращения деловой активности в июне, поскольку части сектора начали вновь открываться, причем темпы сокращения еще более замедлились с апрельского рекорда. Тем не менее, спрос был исторически подавлен и спад в новых заказах оставался резким. В результате компании активно сокращали рабочие места на фоне признаков избыточных мощностей. Совокупные объемы производства в обрабатывающих отраслях и сфере услуг приблизились к стабилизации во многом благодаря расширению в производственном секторе... "
ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ ЗАБОЛЕВШИХ ПЕРЕСТАЛИ УМЕНЬШАТЬСЯ
РОССИЯ: 6 718 заболевших за сутки vs 6 760 и 6 556 в предыдущие пару дней. 176 умерших vs 147 и 216 в последние два дня.
МОСКВА: 659 заболевших за сутки vs 662 и 611 за предыдущие двое суток. 34 умерших vs 39 и 35 в предыдущие два дня. На Москву приходится 33.5% от общего числа выявленных в России случаев и 39.6 % зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 6 718 заболевших за сутки vs 6 760 и 6 556 в предыдущие пару дней. 176 умерших vs 147 и 216 в последние два дня.
МОСКВА: 659 заболевших за сутки vs 662 и 611 за предыдущие двое суток. 34 умерших vs 39 и 35 в предыдущие два дня. На Москву приходится 33.5% от общего числа выявленных в России случаев и 39.6 % зарегистрированных от коронавируса смертей
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ
Рост потребительских цен в Турции в июне продолжился и составил 1.13% мм и 12.62% гг. Рынок ожидал показатели на уровне 0.65% и 12.1%, соответственно. Рост цен производителей в мае составил 0.69% мм и 6.17% гг.
Высокая инфляция в Турции в перспективе создает серьёзную угрозу устойчивости курса национальной валюты.
Рост потребительских цен в Турции в июне продолжился и составил 1.13% мм и 12.62% гг. Рынок ожидал показатели на уровне 0.65% и 12.1%, соответственно. Рост цен производителей в мае составил 0.69% мм и 6.17% гг.
Высокая инфляция в Турции в перспективе создает серьёзную угрозу устойчивости курса национальной валюты.
ВЫРАБОТКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ В РФ - НА МНОГОЛЕТНИХ МИНИМУМАХ
По данным Системного Оператора Минэнерго, выработка электроэнергии в России составила в июне 74.9 млрд кВтч, что на 6.3% меньше в годовом сопоставлении (в мае так же: -6.3% гг). За полугодие снижение составило 3.5% гг. Июньские цифры по производству электроэнергии стали минимальными с лета 2015 года. Очевидно, что низкие уровни выработки обусловлены сокращением производств в энергоемких отраслях, в первую очередь – нефтепереработке, где объемы обрабатываемого сырья упали из-за сокращения добычи в РФ в рамках договоренностей OPEC+
Выработка электроэнергии – один из прокси показателей деловой активности в промышленности. Таким образом, сигналы относительно динамики промышленного роста в июне пока, преимущественно, негативные:
• Индекс PMI mfg вырос с 36.2 до 49.4
• Погрузка на РЖД сократилась на 4.4% гг
• Выработка электроэнергии сократилась на 6.3% гг
По данным Системного Оператора Минэнерго, выработка электроэнергии в России составила в июне 74.9 млрд кВтч, что на 6.3% меньше в годовом сопоставлении (в мае так же: -6.3% гг). За полугодие снижение составило 3.5% гг. Июньские цифры по производству электроэнергии стали минимальными с лета 2015 года. Очевидно, что низкие уровни выработки обусловлены сокращением производств в энергоемких отраслях, в первую очередь – нефтепереработке, где объемы обрабатываемого сырья упали из-за сокращения добычи в РФ в рамках договоренностей OPEC+
Выработка электроэнергии – один из прокси показателей деловой активности в промышленности. Таким образом, сигналы относительно динамики промышленного роста в июне пока, преимущественно, негативные:
• Индекс PMI mfg вырос с 36.2 до 49.4
• Погрузка на РЖД сократилась на 4.4% гг
• Выработка электроэнергии сократилась на 6.3% гг
ТЕМПЫ ПРИРОСТА ЗАБОЛЕВШИХ ПО-ПРЕЖНЕМУ НА МАКСИМУМАХ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь на максимумах - 209К vs 208.9К накануне. Смертность – также на прежнем уровне: 5.2К.
Общее число заразившихся превысило отметку в 11 миллионов человек. В США уровень заболевших сохраняется выше отметки в 50 тысяч, а Россия по числу новых случаев опустилась на 6 место, пропустив Мексику.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь на максимумах - 209К vs 208.9К накануне. Смертность – также на прежнем уровне: 5.2К.
Общее число заразившихся превысило отметку в 11 миллионов человек. В США уровень заболевших сохраняется выше отметки в 50 тысяч, а Россия по числу новых случаев опустилась на 6 место, пропустив Мексику.
НАСКОЛЬКО УСТОЙЧИВО ПЛАТО?
РОССИЯ: 6 632 заболевших за сутки vs 6 718 и 6 760 в предыдущие пару дней. 168 умерших vs 176 и 147 в последние два дня.
МОСКВА: 680 заболевших за сутки vs 659 и 662 за предыдущие двое суток. 25 умерших vs 34 и 39 в предыдущие два дня. На Москву приходится 33.2 % от общего числа выявленных в России случаев и 39.2 % зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 6 632 заболевших за сутки vs 6 718 и 6 760 в предыдущие пару дней. 168 умерших vs 176 и 147 в последние два дня.
МОСКВА: 680 заболевших за сутки vs 659 и 662 за предыдущие двое суток. 25 умерших vs 34 и 39 в предыдущие два дня. На Москву приходится 33.2 % от общего числа выявленных в России случаев и 39.2 % зарегистрированных от коронавируса смертей
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ПОДДЕРЖИВАЛ ЭКОНОМИКУ В НАЧАЛЕ ГОДА, В ТО ВРЕМЯ КАК ВНЕШНИЙ СПРОС ПРОДОЛЖАЛ ТЯНУТЬ ВНИЗ
Вчера вечером Росстат опубликовал данные по использованию ВВП за 1-й квартал. Цифры зафиксировали сохранение всё тех же тенденций, которые на наблюдали на протяжении всего прошлого года: умеренный рост расходов домохозяйств (3.3% гг), в значительной мере поддерживаемый потребительским кредитованием; вялая динамика инвестиций (1.8% гг) и негативный вклад со стороны внешнего спроса: экспорт -3.4%гг, импорт 1.1% гг.
Со 2-го квартала экономика в кризисе. По итогам апреле-июня мы ждём провала спроса домохозяйств на 12-15% гг, сокращения инвестиций на 8-12% гг, обвала экспорта более чем на 20% гг и сокращения импорта не менее чем на 25% гг.
Вчера вечером Росстат опубликовал данные по использованию ВВП за 1-й квартал. Цифры зафиксировали сохранение всё тех же тенденций, которые на наблюдали на протяжении всего прошлого года: умеренный рост расходов домохозяйств (3.3% гг), в значительной мере поддерживаемый потребительским кредитованием; вялая динамика инвестиций (1.8% гг) и негативный вклад со стороны внешнего спроса: экспорт -3.4%гг, импорт 1.1% гг.
Со 2-го квартала экономика в кризисе. По итогам апреле-июня мы ждём провала спроса домохозяйств на 12-15% гг, сокращения инвестиций на 8-12% гг, обвала экспорта более чем на 20% гг и сокращения импорта не менее чем на 25% гг.
ЧТО ПРОИСХОДИЛО В ЭКОНОМИКЕ РФ ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ
1. Потребительский спрос. В 2015-16гг он рухнул на 12%, потом 3 года слабо восстанавливался, но в итоге так и не дотянул до уровня 2014г. В этом году он проваливается на уровни 2016г (может даже чуть ниже) и возвращение к историческим максимумам – самое лучшее, в 2023/24гг (будет зависеть от жесткости бюджетной консолидации). В отношении объёмов потребления ПОТЕРЯННОЕ ДЕСЯТИЛЕТИЕ ОЧЕВИДНО.
2. По инвестициям картина ещё хуже. Под непрекращающиеся уже лет пять разговоры об инвестиционной модели развития, инвестиции отыграли лишь половину потерь 2014-15гг, при этом последние пару лет стагнировали. В этом году инвестиции могут провалиться даже ниже минимумов 2015г.
3. Экспорт (сырья) обеспечивал весь символический рост экономики в 2017-19гг. Доходы от него шли в стабфонд и акционерам нескольких компаний, не доходя до экономики.
Самое печальное, что после завершения нынешнего кризиса будет ровно то же самое...
1. Потребительский спрос. В 2015-16гг он рухнул на 12%, потом 3 года слабо восстанавливался, но в итоге так и не дотянул до уровня 2014г. В этом году он проваливается на уровни 2016г (может даже чуть ниже) и возвращение к историческим максимумам – самое лучшее, в 2023/24гг (будет зависеть от жесткости бюджетной консолидации). В отношении объёмов потребления ПОТЕРЯННОЕ ДЕСЯТИЛЕТИЕ ОЧЕВИДНО.
2. По инвестициям картина ещё хуже. Под непрекращающиеся уже лет пять разговоры об инвестиционной модели развития, инвестиции отыграли лишь половину потерь 2014-15гг, при этом последние пару лет стагнировали. В этом году инвестиции могут провалиться даже ниже минимумов 2015г.
3. Экспорт (сырья) обеспечивал весь символический рост экономики в 2017-19гг. Доходы от него шли в стабфонд и акционерам нескольких компаний, не доходя до экономики.
Самое печальное, что после завершения нынешнего кризиса будет ровно то же самое...
ОПРОСЫ ПО КЛЮЧЕВЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМ ПРОГНОЗАМ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики. Наш очередной опрос посвящен самому важному (к сожалению) параметру в любом макропрогнозе – ценам на нефть. За последние 20 лет наша зависимость от нефти и газа только увеличилась, особенно ярко это проявилось в последние годы, когда вся бюджетная политика была направлена на раздачу льгот нефтяникам за счет остальной экономики. И хотя бюджетное правило (безусловное достижение) сглаживает влияние нефтяных шоков на экономику, но и в 2008 году, и в 2014 году и сейчас динамика цен на нефть выступает в качестве ключевого фактора, определяющего траекторию развития кризиса (сейчас, всё-таки в меньше степени чем ранее).
Мы не будем Вас спрашивать о краткосрочных ожиданиях по нефти (на этой неделе на эту тему хорошо зажёг Греф с прогнозом $60 на конец года). Краткосрочные колебания отчасти сглаживаются бюджетным правилом, и такой прогноз для экономистов менее интересен. А вот где устаканится рынок за горизонтом 2-3 года, какая цена является равновесной в долгосрочной перспективе, это интересно. Вопрос непростой. С одной стороны (предложения) мы имеем ничем не ограниченную, кроме цены, сланцевую отрасль в США, которая в любой кризис только снижала свои косты. Но с этой же стороны и жесткая дисциплина ОПЕК+ (но захотят ли они отдавать рынок американцам?) С другой стороны (спроса) – восстановление мировой экономики. Но непонятно, какой будет структура этой экономики в постковидном мире? Захотят ли люди столько же путешествовать? Ускорится ли переход к зеленой энергетике?
Одним словом, тема богатая для размышлений, и предлагаем Вам принять завтра участие в нашем опросе.
Опрос №1 (14.06.2020): Где Вы видите дно цикла снижения ставки ЦБ?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7788
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7808
Опрос №2 (21.06.2020): Какой уровень ставки ЦБ Вы считаете нейтральным?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/bitkogan/7394
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/bitkogan/7429
Опрос №3 (28.06.2020): Когда Банк России вернется к повышению ставки?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/probonds/3874
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/probonds/3887
Опрос №4 (5.07.2020): Где Вы видите равновесную цену нефти за горизонтом 2-3 лет?
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики. Наш очередной опрос посвящен самому важному (к сожалению) параметру в любом макропрогнозе – ценам на нефть. За последние 20 лет наша зависимость от нефти и газа только увеличилась, особенно ярко это проявилось в последние годы, когда вся бюджетная политика была направлена на раздачу льгот нефтяникам за счет остальной экономики. И хотя бюджетное правило (безусловное достижение) сглаживает влияние нефтяных шоков на экономику, но и в 2008 году, и в 2014 году и сейчас динамика цен на нефть выступает в качестве ключевого фактора, определяющего траекторию развития кризиса (сейчас, всё-таки в меньше степени чем ранее).
Мы не будем Вас спрашивать о краткосрочных ожиданиях по нефти (на этой неделе на эту тему хорошо зажёг Греф с прогнозом $60 на конец года). Краткосрочные колебания отчасти сглаживаются бюджетным правилом, и такой прогноз для экономистов менее интересен. А вот где устаканится рынок за горизонтом 2-3 года, какая цена является равновесной в долгосрочной перспективе, это интересно. Вопрос непростой. С одной стороны (предложения) мы имеем ничем не ограниченную, кроме цены, сланцевую отрасль в США, которая в любой кризис только снижала свои косты. Но с этой же стороны и жесткая дисциплина ОПЕК+ (но захотят ли они отдавать рынок американцам?) С другой стороны (спроса) – восстановление мировой экономики. Но непонятно, какой будет структура этой экономики в постковидном мире? Захотят ли люди столько же путешествовать? Ускорится ли переход к зеленой энергетике?
Одним словом, тема богатая для размышлений, и предлагаем Вам принять завтра участие в нашем опросе.
Опрос №1 (14.06.2020): Где Вы видите дно цикла снижения ставки ЦБ?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7788
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7808
Опрос №2 (21.06.2020): Какой уровень ставки ЦБ Вы считаете нейтральным?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/bitkogan/7394
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/bitkogan/7429
Опрос №3 (28.06.2020): Когда Банк России вернется к повышению ставки?
• Опрос https://news.1rj.ru/str/probonds/3874
• Комментарии к результатам https://news.1rj.ru/str/probonds/3887
Опрос №4 (5.07.2020): Где Вы видите равновесную цену нефти за горизонтом 2-3 лет?
Forwarded from Cbonds
Где Вы видите равновесную цену нефти за горизонтом 2-3 лет?
Final Results
15%
Выше $60
14%
$55-60
16%
$50-55
18%
$45-50
14%
$40-45
10%
$35-40
5%
$30-35
3%
$25-30
2%
$20-25
3%
Ниже $20
ИНДИЯ И ЮАР – НОВЫЕ ГОРЯЧИЕ ТОЧКИ! КАЗАХСТАН – ПОВТОРНЫЙ КАРАНТИН
Вчера было выявлено 189.6К новых случаев vs 209.0 накануне. Умерших – 4.5К vs 5.2К.
Общее количество выявленных случаев в мире достигло 11.4М, умерших – 534К.
В США и Бразилии два дня подряд наблюдается замедление прироста. Пальму первенства у них перехватывают Индия (+24.0К за вчера) и Южная Африка (+10.9К). Ситуация в ЮАР, где прирост пошёл по экспоненте, выглядит наиболее пугающей. Эпидемия продолжает ускоряться в таких крупных развивающихся экономиках, как Мексика и Индонезия.
Вторая волна вируса усиливается в Израиле, где ежедневный прирост перевалил уже за 1К человек. Ещё одна страна, где наблюдается выраженная вторая волна – Сербия. Казахстан, также столкнувшийся со второй волной, на этой неделе начал закрывать на повторный карантин крупнейшие города. Пока на такие «подвиги» кроме казахов никто не готов, экономические соображения практически во всех странах сейчас перевешивают эпидемиологические риски. Что открывает дорогу вирусу..
Вчера было выявлено 189.6К новых случаев vs 209.0 накануне. Умерших – 4.5К vs 5.2К.
Общее количество выявленных случаев в мире достигло 11.4М, умерших – 534К.
В США и Бразилии два дня подряд наблюдается замедление прироста. Пальму первенства у них перехватывают Индия (+24.0К за вчера) и Южная Африка (+10.9К). Ситуация в ЮАР, где прирост пошёл по экспоненте, выглядит наиболее пугающей. Эпидемия продолжает ускоряться в таких крупных развивающихся экономиках, как Мексика и Индонезия.
Вторая волна вируса усиливается в Израиле, где ежедневный прирост перевалил уже за 1К человек. Ещё одна страна, где наблюдается выраженная вторая волна – Сербия. Казахстан, также столкнувшийся со второй волной, на этой неделе начал закрывать на повторный карантин крупнейшие города. Пока на такие «подвиги» кроме казахов никто не готов, экономические соображения практически во всех странах сейчас перевешивают эпидемиологические риски. Что открывает дорогу вирусу..
РОССИЯ ОПУСТИЛАСЬ НА 4 МЕСТО ПО ЧИСЛУ ВЫЯВЛЕННЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 несколько снизилось с максимальных отметок – 175.5К vs 189.6К накануне. Также уменьшилась и смертность: 3.6К vs 4.5К днем ранее. Меньший ежесуточный прирост зафиксирован в лидирующих США (44.5К против 45.2К) и Бразилии (26.2 против 35.0К).
Индия обогнала Россию по общему числу выявленных случаев, поднявшись на третье место.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 несколько снизилось с максимальных отметок – 175.5К vs 189.6К накануне. Также уменьшилась и смертность: 3.6К vs 4.5К днем ранее. Меньший ежесуточный прирост зафиксирован в лидирующих США (44.5К против 45.2К) и Бразилии (26.2 против 35.0К).
Индия обогнала Россию по общему числу выявленных случаев, поднявшись на третье место.
СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ ПРОДОЛЖИЛИ ДВИЖЕНИЕ ВНИЗ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде июня опустилась с 4.994 до 4.801% годовых.
Средняя max ставка по депозитам по-прежнему остается выше ключевой ставки ЦБ. Такой ситуации не наблюдалось с конца 2014 года, ставки по депозитам все последние годы были ниже ключевой ставки ЦБ.
Мы полагаем, что ставки по рублевым депозитам сохраняют понижательный импульс, особенно с учетом ожиданий дальнейшего снижения ставки ЦБ на заседании 24 июля. Большинство аналитиков ждут -50бп от ЦБ в июле.
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде июня опустилась с 4.994 до 4.801% годовых.
Средняя max ставка по депозитам по-прежнему остается выше ключевой ставки ЦБ. Такой ситуации не наблюдалось с конца 2014 года, ставки по депозитам все последние годы были ниже ключевой ставки ЦБ.
Мы полагаем, что ставки по рублевым депозитам сохраняют понижательный импульс, особенно с учетом ожиданий дальнейшего снижения ставки ЦБ на заседании 24 июля. Большинство аналитиков ждут -50бп от ЦБ в июле.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ
FITCH
• Эфиопия – рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз – негативный
• Швейцария – рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз - стабильный
S&P
• Китай – рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз - стабильный
• Белиз – рейтинг снижен с ССС до СС, прогноз - негативный
Суверенные рейтинги неделей ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7914
FITCH
• Эфиопия – рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз – негативный
• Швейцария – рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз - стабильный
S&P
• Китай – рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз - стабильный
• Белиз – рейтинг снижен с ССС до СС, прогноз - негативный
Суверенные рейтинги неделей ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7914
КОЛИЧЕСТВО ЗАРАЗИВШИХСЯ СТАБИЛЬНО, НО СМЕРТНОСТЬ СОКРАЩАЕТСЯ
РОССИЯ: 6 611 заболевших за сутки vs 6 736 и 6 632 в предыдущие пару дней. 135 умерших vs 134 и 168 в последние два дня.
МОСКВА: 685 заболевших за сутки vs 650 и 680 за предыдущие двое суток. 22 умерших vs 24 и 25 в предыдущие два дня. На Москву приходится 32.8 % от общего числа выявленных в России случаев и 38.6 % зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 6 611 заболевших за сутки vs 6 736 и 6 632 в предыдущие пару дней. 135 умерших vs 134 и 168 в последние два дня.
МОСКВА: 685 заболевших за сутки vs 650 и 680 за предыдущие двое суток. 22 умерших vs 24 и 25 в предыдущие два дня. На Москву приходится 32.8 % от общего числа выявленных в России случаев и 38.6 % зарегистрированных от коронавируса смертей
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В ЭКОНОМИКЕ В КОНЦЕ ИЮНЯ МОГЛА ПОВЫСИТЬСЯ
Опубликованный в конце прошлой недели Мониторинг отраслевых финансовых потоков указал на возможное повышение деловой активности в конце июня. В отраслях, ориентированных на внешний спрос, отклонение платежей от нормы наиболее существенно. В то время как в отраслях, ориентированных на внутренний спрос, ситуация выглядит более оптимистично, обращает на себя внимание восстановление платежей, относящихся к инвестиционной деятельности.
Стоит отметить, что данная методика является всё-таки экспериментальной, и пока нельзя сказать, в какой степени эти цифры будут биться с данными Росстата
Опубликованный в конце прошлой недели Мониторинг отраслевых финансовых потоков указал на возможное повышение деловой активности в конце июня. В отраслях, ориентированных на внешний спрос, отклонение платежей от нормы наиболее существенно. В то время как в отраслях, ориентированных на внутренний спрос, ситуация выглядит более оптимистично, обращает на себя внимание восстановление платежей, относящихся к инвестиционной деятельности.
Стоит отметить, что данная методика является всё-таки экспериментальной, и пока нельзя сказать, в какой степени эти цифры будут биться с данными Росстата
С 8 ИЮЛЯ ПО 6 АВГУСТА МИНФИН ПРОДАСТ ИЗ ФНБ ОКОЛО $1.7 МЛРД ДЛЯ КОМПЕНСАЦИИ ВЫПАДАЮЩИХ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ
С 8 июля по 6 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту Центробанку на 125.6 млрд руб (около $1.7 млрд). Ежедневный объём продаж составит примерно $79 млн (по текущему курсу – 72.0) vs $147 млн в день за предыдущий период.
Отметим, что цена Urals сейчас превышает уровень отсечения по бюджетному правилу ($42.4), находясь выше $45. Раньше Минфин остановил бы продажи валюты при такой ситуации. Но сейчас продажи будут продолжаться, так как Минфину необходимо компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы из-за резкого сокращения объёмов экспорта углеводородов. По нашим оценкам, продажи валюты из ФНБ могут прекратиться при достижении ценами на нефть уровня $48-49 за баррель.
С 8 июля по 6 августа включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту Центробанку на 125.6 млрд руб (около $1.7 млрд). Ежедневный объём продаж составит примерно $79 млн (по текущему курсу – 72.0) vs $147 млн в день за предыдущий период.
Отметим, что цена Urals сейчас превышает уровень отсечения по бюджетному правилу ($42.4), находясь выше $45. Раньше Минфин остановил бы продажи валюты при такой ситуации. Но сейчас продажи будут продолжаться, так как Минфину необходимо компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы из-за резкого сокращения объёмов экспорта углеводородов. По нашим оценкам, продажи валюты из ФНБ могут прекратиться при достижении ценами на нефть уровня $48-49 за баррель.
БАНК ИЗРАИЛЯ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ И АНОНСИРОВАЛ ПРОГРАММУ ВЫКУПА ОБЛИГАЦИЙ С РЫНКА.
Банк Израиля по итогам своего заседания принял решение сохранить ключевую ставку на отметке в 0.1% годовых, на историческом минимуме. Для поддержки национальной экономики с условиях пандемии регулятор также объявил о запуске программы выкупа корпоративных облигаций на вторичном рынке. Размер программы – 15 млрд шекелей (весь рынок корпоративных бондов Израиля оценивается в 340 млрд шекелей). В программу выкупа войдут исключительно выпуски отечественных предприятий, с кредитным рейтингом уровня А- и выше.
Банк Израиля по итогам своего заседания принял решение сохранить ключевую ставку на отметке в 0.1% годовых, на историческом минимуме. Для поддержки национальной экономики с условиях пандемии регулятор также объявил о запуске программы выкупа корпоративных облигаций на вторичном рынке. Размер программы – 15 млрд шекелей (весь рынок корпоративных бондов Израиля оценивается в 340 млрд шекелей). В программу выкупа войдут исключительно выпуски отечественных предприятий, с кредитным рейтингом уровня А- и выше.
ИНДЕКС GLOBAL PMI COMPOSITE В ИЮНЕ ПРОДОЛЖИЛ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ОТ АПРЕЛЬСКИХ МИНИМУМОВ
Индексы Global PMI в июне:
• Manufacturing: 47.8 vs 42.4 в мае https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7945
• Services: 48.0 vs 35.1
• Composite (промышленность + услуги): 47.7 vs 36.3
Глобальная деловая активность продолжила восстанавливаться в июне, и ситуация в промышленном секторе и в секторе услуг уже не такая драматичная, как это было в апреле. И хотя в разрезе Global PMI Composite только 2 субиндекса перешли вверх отметку в 50 пунктов (прогноз выпуска и закупочные цены), остальные показатели показывают значительно замедлившиеся по сравнению с маем темпы снижения деловой активности. При сохранении нынешних темпов восстановления индекс может перешагнуть уровень в 50 пунктов уже в следующем месяце.
Индексы Global PMI в июне:
• Manufacturing: 47.8 vs 42.4 в мае https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7945
• Services: 48.0 vs 35.1
• Composite (промышленность + услуги): 47.7 vs 36.3
Глобальная деловая активность продолжила восстанавливаться в июне, и ситуация в промышленном секторе и в секторе услуг уже не такая драматичная, как это было в апреле. И хотя в разрезе Global PMI Composite только 2 субиндекса перешли вверх отметку в 50 пунктов (прогноз выпуска и закупочные цены), остальные показатели показывают значительно замедлившиеся по сравнению с маем темпы снижения деловой активности. При сохранении нынешних темпов восстановления индекс может перешагнуть уровень в 50 пунктов уже в следующем месяце.
CLOBAL PMI COMPOSITE: СПАД ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ЗАМЕТНО СОКРАЩАЕТСЯ
Из крупных экономик индекс PMI Composite по итогам июня вырос выше 50 пунктов уже в четырех странах – к Китаю в этом месяце присоединились Франция, Австралия и ОАЭ. Большинство европейских стран уже находятся вблизи уровня 50 пунктов, многие карантинные меры там уже сняты, но в то же время, в аутсайдерах продолжают находиться государства, где пандемия пока не идет на спад и ограничения еще пока действуют (Бразилия, Индия, ЮАР).
Из крупных экономик индекс PMI Composite по итогам июня вырос выше 50 пунктов уже в четырех странах – к Китаю в этом месяце присоединились Франция, Австралия и ОАЭ. Большинство европейских стран уже находятся вблизи уровня 50 пунктов, многие карантинные меры там уже сняты, но в то же время, в аутсайдерах продолжают находиться государства, где пандемия пока не идет на спад и ограничения еще пока действуют (Бразилия, Индия, ЮАР).