OpenAI: 복잡한 재편 과정 진행 중

1️⃣ 주요 주주 지분(예상)
· 마이크로소프트 약 30%(누적 투자액 $13B+)
· OpenAI 직원: 약 30%
· 비영리 모회사(OpenAI Inc.): 약 20-30%
· 소프트뱅크: 약 10%

2️⃣ 구조 전환: 비영리 → 영리 법인
· OpenAI는 현재 비영리 구조를 유지하고 있으며, 투자자들은 수익 배분권만 보유
· 영리 법인으로의 전환은 IPO 및 투자자 수익 실현을 위한 필수 단계
· 전환 후 투자자들은 지분(equity)을 직접 보유하게 되며, 이는 수익 실현의 핵심 조건
· 캘리포니아·델라웨어 법무장관은 전환이 비영리 목적을 훼손할 경우 이를 저지할 수 있음

3️⃣ 자금 조달과 지분 희석
· OpenAI는 1조 달러 규모의 데이터센터 구축을 목표로 하고 있음
· 이를 위해서는 부채 및 추가 투자 유치가 불가피한 상황(지금까지 약 600억 달러 조달)
· 엔비디아는 $100B, 소프트뱅크 $30B+ 투자 계획
· 직원 수 약 3,000명으로 2년 만에 4배 증가 → 신규 채용 시 주식 보상 확대

4️⃣ 리스크와 논란
· 일론 머스크는 OpenAI의 영리 전환이 창립 정신을 배신한다며 소송 제기
· 비영리 모회사는 전환 후 특별한 주주 권한은 없고, 이사회 지명권만 유지
· 지분 가치 희석은 투자자 수익 실현을 어렵게 만들 수 있으며, IPO 전까지는 유동성 확보가 제한적

https://www.ft.com/content/61ab5bc8-a125-4246-9761-80473028a99e

분명 아침에는 1% 이상 상승했던 것으로 봤는데, 점심먹고 자리에 들어오니 하락세로 전환이 되었네요 ㄷㄷㄷ

씨큐브(101240) 최대주주의 최근 2달 이상 지분 확대, 그 배경은?

- 씨큐브의 최대주주 스타치얼코퍼레이션은 최근 2달 내 3회 이상 지분 확대를 공시함.

- 공시 내역을 상세히 살펴보면, 2025년 9월 19일부터 10월 10일까지 11차례에 걸쳐 주식을 장내 매수하였으며 총 취득금액은 약 38.7억원.
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https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251013171456929no

2025.10.14 주요 주주 지분 변동 기업

인카금융서비스, AJ네트웍스, 인산가 등

인카금융서비스의 경우 심두섭 대표이사가 이번에 약 14억원어치를 장내매수했습니다. 주가가 꽤 많이 오른 종목인데, 최병채 회장 뿐 아니라 특수관계인 전반적으로 지분 매입이 이어지고 있습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251014094722008ia

미국 시장 섹터별 PBR

지난주 금요일 종가 기준으로 미국 증시에서 테크주의 평균 PBR은 약 19.42배로 전체 섹터에서 가장 높은 수준을 보이고 있습니다.

섹터 내 고PBR 종목으론
팔란티어(66.22x), 애플(55.3x)

저PBR 종목으론
인텔(1.61x), 세일즈포스(3.79x)가 있습니다.

주요 미국 주식들의 밸류에이션은 아래 링크에서 엑셀 파일 다운받아 확인해보세요!

2025 해외 실적 스크리닝 엑셀 파일 다운로드👇
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251014160154843xt

(Finantial Times)

- 베센트 : "시 주석이 중국 상무부의 희토류 수출제한 발표를 몰랐을 가능성이 있다"
- 베이징 정부 기관 간에 미중 협상에 대한 갈등이 있다
- 중국 재정부와 상무부 사이에 갈등이 있음. 상무부가 훨씬 더 도발적

지금 우리가 주목해야 하는 것은 미중 간 희토류논쟁이아니라,

👉오는 중국4중전회에서의 권력 지도부 재편입니다.

10월 9일 발표된 중국의 희토류 정책으로 주말 내내 관련 뉴스가 쏟아지고 있지만, 이런 노이즈는 언제나 주가가 신고점에 도달했을 때 반복되는 패턴일 뿐입니다. 저는 미중 간 갈등을 끝나지 않는 부부싸움에 비유합니다. 즉, 종점이 없다는 의미입니다.

👉중국 정부 발표에 따르면, 이번 정책 조치는 발표 전 이미 관련 국가와 지역에 통보된 것으로, 실제 통보 시점은 발표 최소 일주일 전이나 보름 전으로 추정됩니다.

👉미국에 상장된 중국 테크 ADR 주식들의 경우, 이미 10월 7일부터 주가 조정이 시작되었습니다.

미중 협상 일정은 다음과 같습니다. 8월 11일부터 시작된 협상은 90일 연장되어 11월 10일까지 이어집니다. 10월에는 중요한 APEC 회의가 24일부터 2일까지 열리며, 정상회의는 10월 31일부터 11월 1일까지 진행됩니다. 이후 협상은 11월 22일부터 23일까지 워싱턴에서 재개될 예정입니다.

⚡️11월 초까지 연장된 일정은, 제 개인적인 추측으로는 4중전회 이후 전략과 연계된 것이라 볼 수 있습니다.

🔥이번 4중전회(10월 20~23일, 베이징)는 단순한 정책 논의가 아니라 중국 권력 구조의 향방을 가늠할 수 있는 중요한 분수령입니다.

전통적으로 4중전회는 공산당의 정치 노선, 조직 정비, 인사 및 규율 등 당 내부 운영 방향을 논의하는 자리입니다.

이번 회의에서는 2026~2030년의 정책과 목표를 담은 15차 5개년 계획이 확정될 예정이며, AI 반도체, 항공·우주, 바이오, 신소재 산업 등 주요 산업 방향이 윤곽을 드러낼 것입니다.

🔥하지만 이번 회의의 핵심은 권력 재편입니다. 정치국 24명 중 2명이 공석이며, 중앙군사위원회 7명 중 3명, 국무위원 5명 중 2명이 결원인 상태입니다.

최근 연이어 낙마한 고위 장성과 핵심 정치 인사들이 시진핑 주석과 가까운 인물들이었기에, 일각에서는 시 주석의 권력 기반이 흔들릴 수 있다는 우려가 제기되기도 했습니다.

중국은 새로운 지도자는 당대회(21차당대회 27년가을) ,전인대(매년3월개최) 두단계를 통해 결정됩니다.

4중전회는 지도자 교체가 아니라 주로 정치,경제등을 논하고요

🔥이번 4중전회를 통해 시 주석이 권력을 공고히 할지, 일부 권력을 양도하며 명목상 직책만 유지할지, 혹은 모두 내려놓을지 가늠할 수 있을 것으로 보입니다.

중국내에서는 시진핑주석이 중풍을 앓고 있다는 얘기는 많지만, 건강상이유로 내려놓을수도 있겠다는 생각이 드네요.

🔥4중전회 결과는 단순한 국내 정치나 경제 정책에만 영향을 미치는 것이 아니라, 향후 APEC 회의와 미중 회담 등 국제 협상 일정과 전략에도 직접적인 영향을 줄 것입니다.

겉으로는 경제와 정책을 논의하는 회의처럼 보이지만, 실제 핵심은 인사 재편과 권력 구조의 안정 여부에 달려 있습니다.

따라서 단기적인 시장 노이즈에 휘둘리기보다는 4중전회 이후 권력 재편의 방향과 그에 따른 국제 협상 결과를 주목하는 것이 중요합니다.

<🇨🇳중국주식반점(饭店) t.me/chinastockrestaurant8>

증권가에서 리포트가 나오면서 아침
주가 흐름이 좋네요!

메모리 슈퍼사이클 vs 피크아웃: 수출입데이터로 체크해보기-삼성전자 잠정실적 발표와 향후 전망에 대한 고민

- '25년 10월 14일(월) 삼성전자는 '25년 3분기 잠정실적을 발표함.

- 3분기 영업이익은 약 12.1조원으로 전년동기대비 약 +9.18% 성장.

- 시장 예상치는 약 10조원 수준이었지만, 스트릿 컨센(?)은 이보다 조금 높아 어닝 서프라이즈로 보기 보다는 시장 예상치에 대체로 부합했던 수준으로 평가됨.
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- 삼성전자의 '25년 연간 영업이익은 약 40조원 수준에서 형성되고 있는데, 3분기 누적 영업이익은 약 23.46조원이라는 점을 감안하면 4분기에는 16~17조원 수준의 영업이익을 기대하고 있는 것으로 계산됨.

- 3분기 영업이익 발표 이후 추가 이익 조정치 상향 가능성도 당연히 존재함.

- 또 한국투자증권에서는 SK하이닉스의 '26년 영업이익 70조원을 제시하기도 함.

- 이에 해당 이익이 실제 달성하기 위해서는 매달 발표되는 수출입데이터 규모가 얼마나 되어야 하는지 역으로 계산을 해봄.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251014162005709fg

2025.10.15 주요 주주 지분 변동 기업

LX인터내셔널, 코스맥스 등

코스맥스도 장내 매수 공시 이어지는 중🤔

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251015133036332td

자동차 기사는 아니지만, 오픈AI 관련 순환거래 구조를 다룬 기사가 잘 정리되어 있네요🤔

https://naver.me/FfBr4awi

G20, MSCI 지수 연간 수익률

🇰🇷, 독보적 1등!!
연간 +60% 상승률 기록

G20(러시아 제외) 평균 16.4%

선진국 16.0%
전세계 17.1%
신흥국 27.0%
유럽 11.8%

1. 4개월간 상승률 및 KOSPI 200 내 지수상승 기여도를 구해보았음

2. 4개월간 지수는 2,894.62Pt에서 3,657.28Pt로 26.35% 상승하였음

3. 삼성전자 + 하이닉스 + SK스퀘어 + 삼성전기 + 한미반도체 대충 IT라 퉁 치고, 이거 5개 종목의 지수 상승 기여도가 63.83%

4. 전자+닉스만 해도 지수 상승 기여도 59.67%

이상.

코스맥스(192820) '25년 9~10월 외국계 3연타 매수… 코스맥스, 26년 베팅 구간?

매일 주요 주주들의 지분 변동 상황을 체크하고 있는데, 최근 코스맥스에서도 주요 주주의 지분 매입 공시가 이어지고 있어 코스맥스 상황을 정리해보았습니다.

- 최근 외국계 운용사들의 지분 확대 공시가 나오고 있음.

- '25년 9월 23일 GIC Private Limited 신규 지분 5% 공시가 있었고, 10월 10일에는 지분을 추가로 확대하면서 약 6.332%를 보유하고 있다고 밝힘.
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https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251016131617385jb

역대 코스피 지수 상승률. 시황맨

코스피는 올해 55% 이상 올라 역대 5위 기록

1~4위는 모두 2000년 이전 기록. 즉, 2000년 이 후 상승폭으로는 최대