'22년 5월 27일(금) 종가기준입니다

국민연금, 국내투자 줄이고 해외투자 늘린다
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003694243?sid=101
-국내 수익률대비 해외 수익률이 좋고, 향후 보유 자산을 매각하여 연금을 지불할 때의 국내 증시 변동성을 주이기 위해 향후 국내 투자 비중은 줄이고, 해외 투자 비중을 늘린다고 합니다. 국민연금 입장에서는 목표 수익률을 잘 달성하는 것이 가장 중요합니다. 연기금이 시장을 받쳐주면 좋지만, 우선은 수익률 관리를 잘 하면 좋겠습니다.

“광란의 파티 끝났다”…집값 버블 1,2위 국가, 부동산 급락세
https://n.news.naver.com/article/023/0003694365?cds=news_edit
-캐나다, 뉴질랜드 등 집값 버블이 높다고 평가되는 국가들의 부동산 가격이 하락세로 돌아섰습니다. 전부 만성적인 공급 부족과 함께 꾸준한 이민자들의 수요로 부동산 불패론이 강력했던 곳들인데 금리 인상의 부담이 큰 것 같습니다. 지속적인 금리 인상에 세계 곳곳에서 자산 가격이 내려오는 모습이 보이고 있습니다.

‘P5 증설’ 준비 돌입…삼성전자, 반도체 초격자 드라이브
https://n.news.naver.com/article/008/0004752173?cds=news_edit
-아직 P3가 완공되지 않았고, P4는 본격적으로 시작되지 않았음에도 P5에 대한 준비가 시작되고 있습니다. 증설 투자에 상당히 적극적인데, 최근 삼성에서 미래에 대한 불안감이 커져가고 있는 것 같습니다. 삼성의 적극적인 투자에 관련 기업들이 수혜를 볼 것으로 기대됩니다.

평당 공사비 사상 첫 700만원대…시공비 급등에 분양가 인상 초읽기
https://n.news.naver.com/article/016/0001996685?cds=news_edit
-원자재값과 인건비 상승으로 평당 공사비가 700만원을 넘어섰습니다. 특별한 고급화 전략이 아님에도 최근 여러 비용 상승에 따라 공사비가 올라가고 있어 분양가도 규제가 풀린다면 함께 오를 것으로 보입니다. 이제 수요자들이 그 가격을 받아들이냐 아니냐의 영역으로 넘어오겠습니다.

원바이오젠(307280) 1Q22 분기보고서가 발간되었습니다.

보통 분기에 30억원대 중반 정도의 매출이 발생했는데, '22년 1분기 비교적 큰 폭으로 증가했습니다. 절대 매출 규모는 아직 작지만 4분기 연속 QoQ/YoY 모두 성장세가 이어지고 있습니다.

매출이 증가하면서 자연스럽게 영업이익과 이익률도 조금씩 개선되고 있는 모습입니다.

이재용-인텔 CEO 회동…”한미 반도체 동맹 민간협력 물꼬”
https://n.news.naver.com/article/008/0004752733?cds=news_edit
-삼성이 미국과의 협력을 강화하는 분위기입니다. 바이든 대통령도 평택에 방문했었고, 인텔의 CEO와 만남도 가졌습니다. 좋은 실적에도 불구하고 삼성 내부적으로 위기 의식이 고조되는 것 같습니다.

주가 폭락에 증권거래세 34% ↓…”이참에 폐지” 주장도
https://n.news.naver.com/article/015/0004705541?cds=news_edit
-21년 기업 실적 호조에 따라 법인세는 크게 늘고, 물가 상승에 따라 부가가치세도 늘었습니다. 다만 증권거래세는 주식이 하락함에 따라 큰 폭으로 줄었습니다. 증권거래세 감소를 예상하고 예산안에 반영해두었다고 하는데요, 증권거래세 폐지도 좋지만 23년에 도입 예정인 양도세에 대해서 폐지 논의가 더 활발히 이뤄지면 좋겠습니다.

“돈 버는 구간 진입했다”…’재미없는 주식’ 혹평 딛고 ‘반전’
https://n.news.naver.com/article/015/0004705577
-불안한 시기에 안정적인 통신주에 눈이 가는 것 같습니다. 통신주들은 꽤 수년동안 5G에 대한 투자 뿐 아니라 비통신 사업을 키워왔습니다. 콘텐츠와 B2B 사업들이 있으며 각 사업부의 가치를 재평가받기 위한 노력도 지속해왔는데 최근 들어서야 좀더 주목을 받는 것 같습니다.

10년간 사들인 주식, 2년만에 죄다 팔아치운 ‘광란의 셀코리아’…대표주 외국인 지분율 ‘최저’
https://n.news.naver.com/article/277/0005096306?cds=news_my
-우리나라 시장은 외국인들의 매수 혹은 매도 흐름에 영향을 많이 받는 편입니다. 22년에는 외국인들이 높아지는 환율과 금리 상승을 고려해 한국의 비중을 줄여가면서 한국 증시 전체적으로도 하락세가 이어졌습니다. 최근에는 우리 증시가 조금 반등하는 분위기인데 상승 추세가 조금 더 이어지길 기대해봅니다.

* 블로그 요약

https://blog.naver.com/ronalee/222753170061

(위) 외국인의 중국 주식 매입액 139억위안

오늘은 msci 리밸런싱 마감일입니다. 그래서인지 외국인의 본토 주식 순 매입액이 139억위안(약 2.6조원)에 달했습니다. 5월 이후의 두번째로 큰 규모입니다.

한국역시. MSCI 리밸런싱으로 종가매수 유입.

유럽존 역사상 이렇게까지 인플레이션율과 금리 사이의 갭이 벌어졌던적이 없었습니다.
올해 하반기 유럽중앙은행이 금리인상을 시작해도 저 갭에서 하나둘 나오는 시장의 문제가 해결될 수 있을지 의문입니다.

상하이 봉쇄 해제에 '밀린 물류' 대란 우려...운임료 급등 가능성
2022.05.31

→ 작년 즈음의 물류난은 코로나로 인해 항만이 제대로 안돌아가면서 (물류량은 기존과 큰 변화가 없었는데) 항만에서 소화를 제대로 못해서 생겼던 현상.

그 후 상하이가 봉쇄되며 물류비 하락은,
공장들까지 전면 봉쇄에 들어가면서 공장에서 필요한 재료, 거기서 생산해낸 완제품이나 재공품 등의 운반 자체가 없었기 때문.

만약 이번에 상하이 봉쇄가 풀린다면
이번에는 그 동안 밀렸던 지연물류들이 몰리며 병목현상으로 인한 물류비 급등 가능성이 높다고 봄.

거기다가 계절적으로 3분기는 추수감사절, 블랙프라이데이, 광군제, 크리스마스 등 대규모 소비 시즌을 앞두고 해상물동량이 증가하는 성수기.

주목해서 보고 있는 이슈 중 하나입니다.



☆낭만PB 텔레그램 채널 주소☆
<https://news.1rj.ru/str/RomanticistPB>

☆낭만PB 카카오톡 ID☆
<hws1984s>

“쏘나타 사느니 그랜저 사겠다”…’단종설’ 나오는 이유
https://n.news.naver.com/article/015/0004706322?cds=news_edit
-저는 단종되는 것인줄 알았는데, 아직까진 ‘단종설’이었네요. 쏘나타를 살 수 있는 사람이 이제는 그랜저를 타면서 쏘나타가 애매해졌습니다. 되려 아반떼가 비싸지는 모습이기도 합니다. 현대는 그동안 쏘나타를 살리기 위해 할 수 있는 것은 다 했다는데 정말 올해 말 출시 예정인 모델이 마지막일지 아니면 기사회생할 수 있을지 궁금합니다.

재닛 옐런 “내가 틀렸다…인플레 이렇게 지독할 줄 몰라”
https://n.news.naver.com/article/215/0001034985
“최악의 에너지 대한 다가오고 있다”…IEA 수장의 경고
https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001034998?sid=101
-에너지 발 인플레는 꺾이지 않은 것 같습니다. 유가는 다시 오르고 있고 5월 소비자지수는 역대급으로 발표되고 있습니다. 미 재무장관도 인플레가 문제가 되지 않을 것이라고 했던 발언이 실수였다고 정정하고 있습니다. 물가 압박으로 인해 긴축 추세가 계속될 것으로 보입니다.

월세 50.4% vs 전세 49.6%…거래량 사상 첫 역전
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0003701228?sid=101
-통계 관측 이후 처음으로 월세 거래량이 전세를 역전했습니다. 주변 신혼부부들 중 금리 상승에 따라 차라리 반전세로 월세를 내는 것이 이자를 내는 것보다 저렴해 월세로 사는 경우도 종종 보았습니다. 누구를 위한 부동산 정책이었는지 모르겠습니다.

제지株, 펄프 가격 급등에 수익성 개선 기대…주가더 ‘상승’
https://n.news.naver.com/article/014/0004845301
-펄프 가격 상승으로 제지 업계에서 제품 가격을 인상하고 있습니다. 펄프가 사용되는 인쇄용지와 위생용지가 펄프 가격 상승에 영향을 받고 있으며, 폐신문지와 폐골판지가 사용되는 산업용지는 영향을 받지 않습니다. 펄프 가격 동향도 잘 체크해보면 좋을 것 같습니다.

DRAM 월보입니다.

이번달 내용은 하반기 수요입니다. 늘 이어오던 주제이긴 한데 결론은 안좋다입니다.

모바일이 생각보다 부진한 기간이 길어지고 있고, PC는 말할 것도 없고, 서버의 구매 강도도 기대에는 못 미치는것 같습니다.

이런 저런 이유로 고객들의 재고는 높은 수준이 되어 버렸고 그 상황에서 수요가 받쳐주지 않으니 구매 강도 역시 약해질 것이다는 내용입니다.

서버 DRAM 32GB 기준으로 3분기는 7% 하락, 4분기는 11% 하락으로 전망합니다. 이전과 동일한 수준입니다.

저는 3분기 7%까지 조정 받으면 4분기 낙폭은 둔화될 수 있지 않을까 생각하고 있습니다.

3분기 하락에 대해서 컨센이 모여지는 것 같은데 버티던 DRAM 메이커들도 하락으로 돌아섰다는 얘기가 들립니다.

국내 업체도 -5%까지는 생각한다는 얘기가 들립니다.

아직 협상이 본격화된 것은 아닌 것으로 들립니다만 분위기는 메이커들이 고자세를 고수할 분위기는 아닌 것으로 들립니다.

보고서에 내년에 대한 내용도 간략히 나와 있는데 공급이 제한적일 것이 포인트입니다.

지금 삼성전자가 엄살을 떨고 있는지는 모르겠지만 내년 Bit Growth 가이던스가 어이없을 정도로 낮습니다. 지금 얘기하는 수준보다는 높아야 말이 될 거 같긴 한데...좀 더 두고 봐야겠습니다.

이게 맞으면 가격은 당연히 반등할 것으로 보입니다.

마지막으로 EUV에 대한 멘트인데 이게 알수록 삼성전자가 뭐하고 있냐는 생각이 듭니다.

몇번 말씀 드렸지만 1a nm는 메이커별로 선폭이 다릅니다. 삼성전자 14 nm, SK 하이닉스 14.5nm, 마이크론 14.7 nm입니다.

EUV 적용 layer도 다릅니다. 삼성전자 5 layer, SK하이닉스 1layer, 마이크론은 안씁니다.

선폭이 다르니 그럴 수 있겠다 싶은데, 문제는 1b nm입니다.

삼성전자는 7layer로 설계했다가 잘 안돼서 5 layer로 수정해서 진행 중이고, SK 하이닉스는 아직 몇 layer인지 모릅니다. 문제의 마이크론은 안쓴다고 합니다. 1c nm부터 사용한다는데...

삼성전자는 무엇을 위해서 EUV를 고집하는걸까 싶습니다. 미리 기술을 습득하면 나중에 좋은건 맞겠짐만 1z nm부터 사용하기 시작했으니...3 세대가 지날 때까지 과잉 투자를 한 샘이면 그에 따른 Bit Growth 손실이 너무 큰게 아닌가 싶은데...한참 이상해 보입니다.

이로 인해서 내년 Bit Growth가 경쟁사 대비 현저히 낮아진다면 뭔가 좀 잘못된게 아닌가 싶습니다.

-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

-. 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

# '22년 5월 수출입 실적(1일~31일)

2022년 5월 수출입 실적이 발표되었습니다. 수출은 전년동기대비 21.3% 증가한 615억달러, 수입은 32% 증가한 632억달러를 기록했고 이에 무역수지는 17억달러 적자로 마감되었습니다. 조업일수는 23일이었으며 이를 고려한 일평균 수출금액은 26.7억달러, 일평균 수입금액은 27.5억달러였습니다.

https://sejongdata.co.kr/archives/53076

전기전자 (조철희)
https://bit.ly/2SEXAbh

디스플레이/2차 전지 (김정환)
https://news.1rj.ru/str/KISDisplayBattery

인터넷/게임 (정호윤)
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAFN4NQ1nC-vHiYDfiw


운송 (최고운)
https://bit.ly/2M7bu6A


자동차 (김진우)
https://news.1rj.ru/str/Auto_Jinwoo

중국IT 섹터 (이동연)
https://news.1rj.ru/str/chinaitev

시황/전략 (김대준)
https://news.1rj.ru/str/market_kis

유통/화장품(김명주)
https://news.1rj.ru/str/retailmj

건설/건자재/리츠(강경태)
https://news.1rj.ru/str/enc210406

통신(임예림)
https://news.1rj.ru/str/kistelco

매크로
https://news.1rj.ru/str/kisthemacro

당사 애널리스트들이 자료를 공유 드리는 채널입니다 참고하셔요~