[한투증권 김진우] 자동차 강세 배경 및 향후 전략
● 금일 자동차 섹터의 전반적 강세 배경은 미래차 경쟁력에 대해 상세히 다룬 뉴스가 나오며 성장주 매력이 부각됐기 때문(아래 기사 링크 참조)
● 핵심 내용은 전기차 전용 플랫폼(E-GMP)이 탑재된 아이오닉이 2021년부터 출시되며 전기차 시장 경쟁력 강화뿐만 아니라 모빌리티 시장 주도권도 강화 예상
● 자동차 산업이 모빌리티 산업으로 바뀌며 기존 판매고객/판매방식/판매품목/밸류체인 모두 변화(2020/4/21 ‘모빌리티 In-depth: 이동의 경제학’ 참조)
● 현대차그룹은 빠르게 변화하는 자동차 산업에 적응 못하고 도태 또는 낙오되는 회사로 분류됐으나 전기차 경쟁력을 발판으로 재평가가 이루어지는 중(2020/8/25 ‘자동차 In-depth: 낙오자에서 생존자로’ 참조)
● 특히 미래차 기술이 집중된 아이오닉5의 출시가 전환점이 될 전망. 주요 미래차 기술은 트렁크에 빌트인으로 탑재된 전동스쿠터, 220V로 제공되는 전기콘센트, 800V 전압을 통한 급속 충전, 실시간 무선(OTA) 펌웨어 업데이트, CarPay를 통한 비대면 결제 서비스 강화 등
● 원가절감(신형 플랫폼이 주도)과 믹스개선(제네시스가 주도)이 이어지며 향후 최소 2년간 이익이 증가하는 가운데, 미래차 경쟁력 강화로 멀티플도 상승할 전망. 현대기아뿐만 아니라 대형부품업체로도 수혜가 확산
* 관련 기사: https://bit.ly/2RnyYDN
* 2020/4/21 ‘모빌리티 In-depth: 이동의 경제학’: https://bit.ly/3kfZQSQ
* 2020/8/25 ‘자동차 In-depth: 낙오자에서 생존자로’: https://bit.ly/3kbTBiI
● 금일 자동차 섹터의 전반적 강세 배경은 미래차 경쟁력에 대해 상세히 다룬 뉴스가 나오며 성장주 매력이 부각됐기 때문(아래 기사 링크 참조)
● 핵심 내용은 전기차 전용 플랫폼(E-GMP)이 탑재된 아이오닉이 2021년부터 출시되며 전기차 시장 경쟁력 강화뿐만 아니라 모빌리티 시장 주도권도 강화 예상
● 자동차 산업이 모빌리티 산업으로 바뀌며 기존 판매고객/판매방식/판매품목/밸류체인 모두 변화(2020/4/21 ‘모빌리티 In-depth: 이동의 경제학’ 참조)
● 현대차그룹은 빠르게 변화하는 자동차 산업에 적응 못하고 도태 또는 낙오되는 회사로 분류됐으나 전기차 경쟁력을 발판으로 재평가가 이루어지는 중(2020/8/25 ‘자동차 In-depth: 낙오자에서 생존자로’ 참조)
● 특히 미래차 기술이 집중된 아이오닉5의 출시가 전환점이 될 전망. 주요 미래차 기술은 트렁크에 빌트인으로 탑재된 전동스쿠터, 220V로 제공되는 전기콘센트, 800V 전압을 통한 급속 충전, 실시간 무선(OTA) 펌웨어 업데이트, CarPay를 통한 비대면 결제 서비스 강화 등
● 원가절감(신형 플랫폼이 주도)과 믹스개선(제네시스가 주도)이 이어지며 향후 최소 2년간 이익이 증가하는 가운데, 미래차 경쟁력 강화로 멀티플도 상승할 전망. 현대기아뿐만 아니라 대형부품업체로도 수혜가 확산
* 관련 기사: https://bit.ly/2RnyYDN
* 2020/4/21 ‘모빌리티 In-depth: 이동의 경제학’: https://bit.ly/3kfZQSQ
* 2020/8/25 ‘자동차 In-depth: 낙오자에서 생존자로’: https://bit.ly/3kbTBiI
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“테슬라 멈춰라”…전기차 판 ‘갤럭시 신화’ 쓰는 현대차
[머니투데이 우경희 기자, 최석환 기자] [편집자주] 현대차그룹이 내년 상반기에 전기차 전용 플랫폼 'E-GMP'를 가동하며 테슬라 추월에 나선다. 지난 130년간 자동차를 지배해왔던 내연기관을 뒤로 하고, 이제 배
테슬라가 기가메탈과 니켈 계약 얘기가 있어서 정리해드리면
일단 프로젝트 자체가 완전 초기 상태라 판단은 이르지만 기가메탈 자료를 근거로 말씀드리면
1)기가메탈이 개발 예정인 광산의 경제성있는 니켈 가격은 최소 2만불 이상
2)투자비는 풀캐파(연 4.4만톤) 기준 1.3~2.6bn USD 예상
3)원재료가 황화광이라 온리 EV만 보고 투자해야 하기 때문에 STS수요와 병행가능한 산화광(인니) 보다 리스크 큼
테슬라에서 전폭적으로 투자 재원 지원해주고 수십년간 미래를 보장해주면 불가능한 프로젝트는 아님. 그래도 지금 니켈 가격에서는 경제성 안나옴. 참고로 풀캐파 연 4.4만톤은 EV 50~100만대 분량
https://reut.rs/32hiHqm
일단 프로젝트 자체가 완전 초기 상태라 판단은 이르지만 기가메탈 자료를 근거로 말씀드리면
1)기가메탈이 개발 예정인 광산의 경제성있는 니켈 가격은 최소 2만불 이상
2)투자비는 풀캐파(연 4.4만톤) 기준 1.3~2.6bn USD 예상
3)원재료가 황화광이라 온리 EV만 보고 투자해야 하기 때문에 STS수요와 병행가능한 산화광(인니) 보다 리스크 큼
테슬라에서 전폭적으로 투자 재원 지원해주고 수십년간 미래를 보장해주면 불가능한 프로젝트는 아님. 그래도 지금 니켈 가격에서는 경제성 안나옴. 참고로 풀캐파 연 4.4만톤은 EV 50~100만대 분량
https://reut.rs/32hiHqm
U.S.
Exclusive: Tesla in talks to buy low carbon nickel from Canada - sources
Tesla is in discussions with Canadian miner Giga Metals about helping to develop a large mine that would give the electric carmaker access to low carbon nickel for its batteries, three sources familiar with the matter said.
#AAPL
애플워치6, 보급형 애플워치, 신규 아이패드에어 발표 후 아이폰12는 10월에 발표
Apple’s First Major Product Launch Event of 2020: What to Watch https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-14/apple-s-first-major-product-launch-event-of-2020-what-to-watch
애플워치6, 보급형 애플워치, 신규 아이패드에어 발표 후 아이폰12는 10월에 발표
Apple’s First Major Product Launch Event of 2020: What to Watch https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-14/apple-s-first-major-product-launch-event-of-2020-what-to-watch
Bloomberg
Apple’s First Major Product Launch Event of 2020: What to Watch
Apple Inc. will kick off a broad slate of new products at a virtual event on Tuesday, with upgrades to two of its most important hardware lines beyond the iPhone.
#NKLA #GM
GM CEO가 단기 주가부양을 위해 장기 성장을 희생하지 않을 것이며 니콜라와의 협력은 GM의 기술을 테스트하고 비용을 절감하는 측면에서 의미가 있다고 언급
https://www.reuters.com/article/us-gm-ceo/gm-encouraged-by-global-recovery-but-not-interested-in-short-term-pop-for-stock-ceo-idUSKBN2652WW
GM CEO가 단기 주가부양을 위해 장기 성장을 희생하지 않을 것이며 니콜라와의 협력은 GM의 기술을 테스트하고 비용을 절감하는 측면에서 의미가 있다고 언급
https://www.reuters.com/article/us-gm-ceo/gm-encouraged-by-global-recovery-but-not-interested-in-short-term-pop-for-stock-ceo-idUSKBN2652WW
U.S.
GM encouraged by global recovery, but not interested in 'short-term pop' for stock - CEO
General Motors Co <GM.N> Chief Executive Mary Barra said on Monday global vehicle demand was recovering from declines caused by the coronavirus pandemic, but added she would not take any short-term actions to boost GM's stock at the expense of its long-term…
#NVDA #ARM
(이종욱) 엔비디아의 ARM 인수에 대한 추가 코멘트
<Takeaways>
● 시너지: Nvidia의 GPU/AI 기술과 ARM CPU core/생태계를 결합하여 새로운 AI프로세서 시장 형성
● TAM: $250b (Device $95b + Data center $80b + IoT $75b)
● 인수가: $40b (주식 $23b, 현금 $12b, 주식or현금 $5b)
● ARM의 오픈소스 정책 유지 / 영국 내 IP 유지
<Impact>
● 미래의 프로세서 (NPU) 시장에 새로운 강자 등장. 인텔, AMD, 퀄컴 등과 함께 다음 시장 공략
● 새로운 반도체 생태계 조성 가속화. 기대감이 주식 시장에 추가 반영될 것.
● 삼성전자는 엔비디아의 탑 파운드리로서 긍정적. 장기적으로는 AP 사업에 잠재 영향 가능성
● 향후 영국, 중국 정부의 허가가 필요. 특히 중국과의 관계 정립이 리스크
(문준호) 엔비디아 리포트: https://bit.ly/2RtkrXb
(황민성) 삼성전자 리포트: https://bit.ly/2DZHl5q
감사합니다.
(이종욱) 엔비디아의 ARM 인수에 대한 추가 코멘트
<Takeaways>
● 시너지: Nvidia의 GPU/AI 기술과 ARM CPU core/생태계를 결합하여 새로운 AI프로세서 시장 형성
● TAM: $250b (Device $95b + Data center $80b + IoT $75b)
● 인수가: $40b (주식 $23b, 현금 $12b, 주식or현금 $5b)
● ARM의 오픈소스 정책 유지 / 영국 내 IP 유지
<Impact>
● 미래의 프로세서 (NPU) 시장에 새로운 강자 등장. 인텔, AMD, 퀄컴 등과 함께 다음 시장 공략
● 새로운 반도체 생태계 조성 가속화. 기대감이 주식 시장에 추가 반영될 것.
● 삼성전자는 엔비디아의 탑 파운드리로서 긍정적. 장기적으로는 AP 사업에 잠재 영향 가능성
● 향후 영국, 중국 정부의 허가가 필요. 특히 중국과의 관계 정립이 리스크
(문준호) 엔비디아 리포트: https://bit.ly/2RtkrXb
(황민성) 삼성전자 리포트: https://bit.ly/2DZHl5q
감사합니다.
#인선이엔티
『인선이엔티(060150.KQ) - 인선이엔티 유상증자를 통한 자금조달 & 2개 회사 인수』
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 3자 배정 유상증자를 통해 모회사로부터 700억원 자금 조달
- 신주는 약 8백만주로 전체 주식수의 약 21% 수준, 발행가액은 8,677원으로 전일종가 대비 12% 할인
- 신주는 1년간 보호예수
> 건설폐기물 중간 처리 & 소각장 운영업체인 영흥산업환경 지분 100% 530억원에 인수
> 건설폐기물 중간 처리 업체 파주비앤알 지분 100% 230억원에 인수
> 결론
- 소각 사업 진출은 긍정적(상장 폐기물 업체 중 유일하게 건설폐기물 중간 처리, 매립, 소각 모든 P/F 보유
- 점유율을 늘려 건설 경기 회복시 실적 성장을 최대로 누리려는 전략으로 파악
- 인수가 마무리 되는 시점은 10월말, 4분기부터 연결 자회사로 실적 반영 가능
- 2개 회사 인수 반영 시 2021년 매출 2,500억원, 영업이익 500억원 이상 가능할 전망
- 1) 인수 효과로 인한 2021년 실적 성장, 2) 매립단가 상승으로 인한 매립 사업부 실적 성장
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=279110
위 내용은 2020년 9월 15일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
『인선이엔티(060150.KQ) - 인선이엔티 유상증자를 통한 자금조달 & 2개 회사 인수』
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 3자 배정 유상증자를 통해 모회사로부터 700억원 자금 조달
- 신주는 약 8백만주로 전체 주식수의 약 21% 수준, 발행가액은 8,677원으로 전일종가 대비 12% 할인
- 신주는 1년간 보호예수
> 건설폐기물 중간 처리 & 소각장 운영업체인 영흥산업환경 지분 100% 530억원에 인수
> 건설폐기물 중간 처리 업체 파주비앤알 지분 100% 230억원에 인수
> 결론
- 소각 사업 진출은 긍정적(상장 폐기물 업체 중 유일하게 건설폐기물 중간 처리, 매립, 소각 모든 P/F 보유
- 점유율을 늘려 건설 경기 회복시 실적 성장을 최대로 누리려는 전략으로 파악
- 인수가 마무리 되는 시점은 10월말, 4분기부터 연결 자회사로 실적 반영 가능
- 2개 회사 인수 반영 시 2021년 매출 2,500억원, 영업이익 500억원 이상 가능할 전망
- 1) 인수 효과로 인한 2021년 실적 성장, 2) 매립단가 상승으로 인한 매립 사업부 실적 성장
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=279110
위 내용은 2020년 9월 15일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[속보] HDC현대산업개발 “아시아나 인수계약 해지 유감, 법적 대응 검토”
http://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20200915000321
http://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20200915000321