KOREA EQUITY STRATEGY

HSBC


We highlight four themes and 10 key stocks to help investors to navigate the market.

1. Earlier and sharper memory upcycle. Capex cuts and robust server demand from strong datacentre investment. Beneficiary: SK Hynix from enterprise SSD market share gain.

2. Time for a rethink of pure electric vehicle (EV) supply chain participants, given the bright demand outlook with a 53% CAGR in 2020-25e. Beneficiaries: SDI (battery cell), Iljin Materials (copper foil) and Kia (EVs and market share gain).

3. Metaverse boom to lead platform companies to collaborate with game and entertainment content providers, while headset and infrastructure suppliers increase exposure. Beneficiaries: Pearl Abyss and Hybe as content providers, LGI and LGD as headset suppliers, and Samsung and Hynix for infrastructure investment.

4. Improving loan growth, as well as NIM expansion. Even with strict regulations, likely 4-5% household loan growth, along with 5-6bp of NIM expansion, amid possible interest rate hikes. Beneficiary: Hana FG

삼전, 하이닉스, SDI, 일진머티, LG이노텍, 엘디플, 기아, 펄어비스, 하이브, 하나금융지주

그 외 추천종목으로는 이마트, SK텔레콤, 아모레퍼시픽, CJ제일제당, 삼성엔지니어링등이 있었네요

> CATL이 화가 많이 났습니다.. 몰랐던 루머도 많았네요

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- 정식 성명 발표
: 최근 인터넷 상에 악의적 루머가 확산되면서 기업에 부정적 영향. 미국 제재, 창업판지수에서 퇴출, 테슬라와의 불화 등
: 기업의 정당한 이익 보호위해 2/12 공안기관에 정식 기소. 허위루머 작성/유포자에 대한 엄격한 처벌 예정

宁德时代发布严正声明：近期，网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。谣言无事生非、毫无根据，性质恶劣。为维护企业正当权益，2022年2月12日，我司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。

[미래에셋 김철중]

CATL: 정식 성명서 발표

1. CATL 미국 제재
2. 창업판 지수에서 퇴출
3. 테슬라와의 불화 등
기업에 떠도는 근거 없는 루머에 대한 강경 대응하기 위해 2월 12일 공안 기관에 정식 기소했고 작성자 및 유포자 엄중한 법적 처벌 예고

#모더나 #MRNA

모더나 CEO 주식 $400만 어치를 매도하고 트위터 계정을 지워버렸다는 디씨인사이드 루머글 (https://gall.dcinside.com/board/view/?id=dcbest&no=42151) 이 도는 중.

하지만, 금일 나온 Yahoo Finance 뉴스 (https://finance.yahoo.com/news/moderna-inc-mrna-ceo-stephane-011504159.html) 로 보도 내용과는 괴리가 있음.

야후 파이낸스에 링크된 뉴스에 따르면 모더나 CEO 가 2022.2.11에 매도한 수량은 $1.8m (10,000 shares at $178.29) 디씨인사이드 게재글과는 차이가 꽤 큼.

아직은 팩트 체크가 필요해 보임.

#우시바이오로직스 #미국제재

바이오리액터를 다른 나라에서 소싱을 해야 될 수도 있다는 상황 자체가 이미 투자자들이 충분히 우려할만한 상황.

UVL (Unverified List)와 Entity List(수출통제 기업명단)의 차이를 명학히 구분하지 못하더라도, 오히려 구별하지 못하기에 더욱 걱정되었을 수도.

#확진자

@ 2. 14(월) 0시 기준
- 총 54,619명(국내 54,513명,해외106명)

- 누적 확진자 1,405,246명
* 사망 7,102명(△21), 위중증 306명

안녕하세요, 신한금융투자 이혜선입니다.
22/02/14(월) Global IB Reports Summary 공유드립니다.

✔️목표주가/투자의견 변동
▶️J.P.Morgan
[CJ대한통운] 160,000원 → 140,000원 / Neutral 유지 (12% upside)
[에코프로비엠] 700,000원 → 600,000원 / Overweight 유지 (80% upside)

▶️Goldman Sachs
[GS] 43,000원 → 44,000원 / Neutral 유지 (6% upside)

▶️Morgan Stanley
[에코프로비엠] 600,000원 → 540,000원 / Overweight 유지 (69% upside)

▶️Citi
[GKL] 18,500원 → 17,400원 / Buy 유지 (19% upside)
[KB금융] 83,000원 → 86,000원 / Buy 유지 (31% upside)
[신한지주] 58,600원 → 56,400원 / Buy 유지 (37% upside)
[쌍용C&E] 8,600원 → 9,400원 / Buy 유지 (23% upside)
[하나금융지주] 73,000원 → 80,000원 / Buy 유지 (56% upside)

▶️CLSA
[두산] 150,000원 → 105,000원 / Outperform 유지 (16% upside)
[카카오] 112,000원 → 110,000원 / Outperform 유지 (20% upside)

✔️매크로/산업
▶️Goldman Sachs [글로벌 경제]
-팬데믹 이전에 필립스 곡선의 기울기는 0.1~0.2로 실업률이 2%p만 상승하더라도 인플레이션이 20~40bp 하락하는 효과가 있었는데 지금까지 G10에서 실업률이 2%p 상승할 때 경기침체로 이어지지 않은 경우가 없었음. 따라서 인플레이션을 통제하는 더욱 매력적인 채널로 기대 인플레이션을 언급

-FOMC와 영란은행의 정책회의 때 시장의 반응을 분석해본 결과 통화긴축으로 2년물 금리가 100bp 상승하면 5y5y 선도금리에 내재된 기대 인플레이션이 25bp 하락하는 것으로 추정하는데 이 중 20bp가 장기 기대 인플레이션 하락 때문

-연준이 기본 시나리오보다 인플레이션을 25~50bp 이상 적극적으로 낮추고자 할 경우 채권시장은 100~200bp 추가 금리 인상을 반영하게 될 것으로 이 경우 최종금리는 3~4%로 상승

-이와 같은 공격적인 통화긴축은 팬데믹이 유발한 수급 불균형이 완화되기를 기다리고 인건비 급등 리스가 줄어들기를 기다리는 것보다 인플레이션을 더 큰 폭으로 하락하게 만들 것이지만 단기적으로 경기침체 리스크는 상승하게 될 전망

▶️Goldman Sachs [미국 주식]
-4Q21 실적 발표 이후 세제 개혁이 없을 것이라고 가정하고 S&P500의 22F EPS $226(+8% YoY), 23F $240(+6%) 추정. 11월에 연간 전망을 발표한 이후로 인플레이션이 예상보다 더 큰 폭으로 상승한 가운데 22년에 연준의 7회 금리 인상과 함께 실질금리 상승으로 10년물 명목 금리가 2.25%로 33bp 상승 예상

-주식의 위험 프리미엄 하락할 전망으로 12F PER 20배를 예상하는데 이전 전망치 22배 대비 하락한 수치. S&P500의 연말 목표가를 5100에서 4900으로 하향조정 하지만 이익과 함께 주가 상승할 전망으로 계속해서 미국 주식에 업사이드 기대

#수소

정권 교체되면 기존 정권이 밀던 수소 정책이 과연 힘을 받을 수 있을까

http://www.kharn.kr/mobile/article.html?no=18388

#오션브릿지

오션브릿지 관계자는 "2022년에 연결기준 매출액 1300억원, 영업이익 200억원 이상을 목표로 하고 있으며, 이는 2021년 온기 잠정 매출액과 영업이익 대비 각각 36%, 24% 이상 높은 수치"라고 말했다.

그는 이어 "2022년 1월말을 기준으로 장비사업 수주확보분이 640억원에 달하고, 확보된 물량 외에도 추가 수주가 계속 논의되고 있는 상황"이라며 "올해 반도체 케미칼 및 특수가스의 매출목표도 지난해 4분기에 상당부분 수주함으로써 목표 달성뿐만 아니라 가파른 성장을 이뤄낼 것으로 기대한다"고 전했다

https://www.newspim.com/news/view/20220214000108

#FOMC #금리

3월에 실제로 회의 열고 어떻게든 결론이 날 때까지는 이런 류의 기사가 계속나오면서 일희일비하는 장이 지속될 것 같음.

http://m.joseilbo.com/news/view.htm?newsid=446336

#하이트진로 #음식료 #주류 #리오프닝

2022년 3월 9일 - 대선
2022년 5월 10일 - 취임일

대선 직후 신임 대통령 취임 직전인 4월달이 가격인상 적기일 것. 2013년에도 정권교체 시기에 맞춰 가격인상했던 적이 있음.

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하이트진로는 맥주와 소주 가격에 대한 논의를 이어가고 있는 중이다. 아직 어느 시점에 어떤 주종의 가격을 얼만큼 변경할 것인지 정해지지 않았다. 롯데칠성음료 주류부문은 시장 상황을 지켜보면서 결정한다는 방침이다. 
 
오비맥주 관계자는 "맥주 주세 개편안에 따라 주세 인상이 시행되는 시점은 4월이니 가격 조정이 이뤄진다면 시점은 4월 이후라고 봐야할 것”이라면서도 “아직 구체적인 계획이 정해지지 않은 상황”이라고 말했다.

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=31385

방금 KCC 4분기 잠정실적이 나왔는데, 상당히 실망스러운 숫자입니다.
4분기 영업이익 683억원이 나왔는데요,
아직 회사에서는 구체적인 내용이 파악되기 전 단계라 공식적인 코멘트는 말하기 어려운 상황이라고 합니다.

다만 원재료와 운반비 가격 상승에 대한 부분이 4분기에 많이 잡혔다는 내용만 전달받은 상황인데, 구체적인 내용이 파악되면 바로 공유하겠습니다.

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220214800810

LG엔솔 수급. 오늘 MSCI 편입관련 외인 매수가 있었습니다.

#에코프로비엠

화재로 인한 매출 기회비용은 약 800억 정도로 크진 않았고, 이동채 회장 거취 문제가 남음.

어차피 컨퍼런스콜에서 밝혔 듯 검찰조사 이달 중으로 마무리하고, 3월 정기주주총회에 맞춰서 회사측 조치가 나올 것으로 예상.

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지난 1월 21일 폭발 사고로 오창 양극재 공장 가동을 중단한 에코프로비엠이 생산 라인 정상화에 나선다. 사고가 일어나지 않은 CAM4를 내달 중 가동하기로 했다. 소실된 CAM4-N을 대신해 포항 공장의 CAM5-N, CAM6 생산 라인도 조기 가동과 함께 가동률을 가급적 빨리 100%로 끌어올릴 계획이다. CAM4-N 사고 원인은 이르면 이달 발표될 전망이다.

출처 : 전자부품 전문 미디어 디일렉(http://www.thelec.kr)

http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=16045

#PI첨단소재

현 시총 1.26조.

기사 언급 54%지분 최소 희망 가격 1조를 기준으로 경영권 프리미엄 감안 밸류
- 30% 가정 =1.42조
- 20% 가정 = 1.54조

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이 합작 법인은 2020년 글랜우드PE가 지분 54%를 약 6070억원에 인수하며 최대 주주가 바뀌었다. 상호명도 SKC코오롱PI에서 'PI첨단소재'로 변경됐다.

업계에선 PI첨단소재 지분 54%의 거래 가격을 최소 1조원 수준으로 전망한다.

https://n.news.naver.com/article/009/0004921740