테크의 위기

상하이, 뭄바이, 실리콘밸리

실리콘밸리 은행 디폴트는 스타텁 금융의 위험으로 상하이와 뭄바이까지 테크 기업에 영향을 미친다는 뉴스입니다.

From Shanghai to Mumbai, Tech Chiefs Race to Contain SVB Fallout - From Shanghai to Mumbai, Tech Chiefs Race to Contain SVB Fallout https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-12/from-shanghai-to-mumbai-tech-chiefs-race-to-contain-svb-fallout

t.me/jkc123

BDI는 계속해서 상승세를 이어갔습니다. 2월 16일 바닥을 찍은 이후 16 영업일 연속으로 올랐습니다. 가장 안 좋았던 케이프선 운임이 정상화되며 시황 반등을 이끌고 있습니다. 작년, 재작년과 비교했을 때 2,000p까지는 무리 없어 보입니다.

반면 팬오션 주가는 BDI가 반등하니 빠지기 시작했습니다. 최근 벌크해운 투자는 본업 펀더멘털 개선보다 중국 리오프닝 모멘텀을 보고 더 움직였던 터라 반대로 양회에 대한 실망감이 주가 조정으로 이어졌습니다. 그러나 1) BDI는 경기부양책 도움이 없더라도 지금보다 두 배 더 상승이 가능하며, 2) 올해 중국 경기회복을 대신할만한 모멘텀도 찾기 어렵다는 점에서 피크아웃을 걱정하기엔 너무 이릅니다.

BDI 1,424p (+18%)
BCI 1,744p (+46%)
BPI 1,654p (+6%)
BSI 1,209p (+2%)
BHI 631p (+8%)
BDTI 1,487p (+0.3%)

https://www.hankyung.com/economy/article/2023031232071

세계 최대 전기자동차회사인 테슬라가 중국 BYD(비야디)의 배터리를 쓰지 않기로 했다. BYD LFP(리튬인산철) 배터리의 잇단 화재 사고로 품질 이슈가 불거진 데 따른 것이다. 테슬라가 배터리를 주문하고 있는 LG에너지솔루션과 CATL의 점유율이 늘어날 전망이다. LG에너지솔루션은 테슬라 요청에 따라 전기차용 LFP 배터리를 개발 중인 것으로 알려져 향후 두 회사 간 ‘밀월 관계’는 더 깊어질 것으로 예상된다.

LG에너지솔루션은 지난해 2분기 실적 콘퍼런스콜에서 “폴란드공장 외에 (테슬라에 납품할) 유럽 원통형 배터리 생산 거점을 구축하겠다”고 밝힌 바 있다. 업계 관계자는 “테슬라가 ‘4680 원통형 배터리’ 생산 확대를 위해 엘앤에프 등으로부터의 양극재 납품을 늘리고 있지만, 필요한 배터리를 모두 자체 생산할 수는 없다”며 “생산 중인 4680 배터리 역시 에너지 밀도가 현저히 부족한 상황이어서 LG에너지솔루션에서 공급받을 가능성이 크다”고 말했다.

Yellen Says No Federal Bailout for Silicon Valley Bank
https://www.usnews.com/news/business/articles/2023-03-12/yellen-says-no-federal-bailout-for-silicon-valley-bank

#SVB 이슈 생각🤔

1. SVB는?
-> Silicon Valley Bank
-> 주고객 : 리먼 이후, 저금리(돈파티) 시대 지속되면서 성장한 VC, 스타트업

2. 경위
-> 코로나 이후, 자산규모 3배 성장하면서, 미국내 16위권(총 자산 2,100억달러)
-> 저금리에 넣어둔 채권 자산이, 이번 긴축 싸이클에서 터지면서 자금조달 시도(실패)
-> 아마 인터넷 뱅킹 성장 후 첫 의미있는 은행 파산이기에, 자금 인출 속도(feat 폰뱅킹)가 빨라서 2일만에 청산절차 돌입

3. Think point
-> SVB의 매각
: GS, JPM 모두 드랍, 가능성 낮음 (지금 긴축 싸이클에 스타트업으로 이뤄진 채무자들을 누가 사..)

-> 리먼 데자뷰?
: 우선, 미국 정부에서 VC, 벤쳐 예금 원금 보장 해줄지가 관건 -> 가능성 높음 (그나마 유동성 높은 국채라)
: 일단, 실리콘 밸리 VC, 스타트업 한정 은행이기 때문에 줄도산 확장 가능성은 낮음
: 다만, 다른 중소 은행들(미국의 경우 500개 수준)에서 예금 인출 러쉬 우려

4.So...?
-> 일단 FED는 물가를 보고 3월 폼씨를 대응할 예정
-> 50bp를 질러놓긴했지만, 분위기상 쉽지 않은건 사실 + 바이든의 물가 치팅 페이퍼
-> 미국 정부도 SVB는 버리지만, 예금자는 보호해줄 가능성 높음 (국채 팔면 되니까)
-> 다른 은행들로 퍼질지 확인 필요 : 퍼진다면 리먼


#결론
SVB : 지금까지 나온 사실로는, 리먼처럼 될 가능성은 낮음. First Republic Bank 같은 후속타들 언급되는 중인데 트래킹 해보자

금리 : 일단, FED의 연내 금리 피벗을 시장이 기대하고 금리에 반영 중인데, 이는 섣불러보임. 물가는 확인해봐야함.

에쿼티 : FED 피벗 기대가 반영될까 싶긴한데, 금리하락에 반사적으로 튀어도 일단 보수적 접근 해보기 -> 돌다리인지 두드려는 보자

달러 : 미국이 망하기 직전까진 달러는 강하다 = Long

옐런 재무장관이 매일같이 미국 은행들은 자본 풍부하고 안전하다는 측면 강조 중. 하지만 옐런은 현 연준 의장이 아님

금융당국 조치로 불확실성 일부 완화되더라도 3월 FOMC회의까지는 연준 조치 경계 이어질 것. 연준의 기준금리 인상 여부, 양적 긴축 속도 조절이 향후 기타 금융기업에도 영향 미칠 수 밖에 없기 때문

우선 13일 오전에 예정되어있는 연준 이사회 긴급회의 확인이 필요. 재할인율 논의될 것으로 예상(재할인율 조정은 시중은행 유동성 공급에 영향 미치기 때문. 3월 FOMC회의 앞두고 연준 인사들의 입장 확인도 가능)

[정부의 빠른 결정에 환호하는 시장]

☑️사실 예금자보호는 모럴해저드/정부과잉개입은 아니라는 판단, 미국 정부는 예금자들을 보호하는 것이지 은행을 살려주는 것은 아님, 이것이 가능한 것은 문제의 시작부터 미국정부가 보호해야할 규모(예금100%) 명확하기 때문, 문제아(문제 은행)의 주주들은 피해감수

SIGNATURE BANK HAS BEEN SEIZED AND CLOSED BY THE AUTHORITIES

Signature BK도 FDIC에 의해 셧다운 후 정돈된 굿바이가 진행되는 듯

☑️추가적인 문제아들도 이번기회에(몇시간 안에) 정리될 가능성

THE FEDERAL RESERVE HAS ANNOUNCED A NEW BANK FUNDING PROGRAM TO ASSURE ALL BANKS HAVE ABILITY TO MEET NEEDS OF ALL THEIR DEPOSITORS

연준이 사실상 모든 은행의 예금 전액보호할 듯

<문제아들 자산규모>
First Rep BK : $212B
SVB : $209B (안녕)
Signature BK : $110B (안녕)
Silvergate BK : $11B (안녕)

SMART한 주식투자

연준의 유동성 공급 뉴스 이후로 비트코인과 나선은 급등

* 금일(3/13) 공매도과열 지정종목(11종목)
- 267980 매일유업
- 235980 메드팩토
- 140410 메지온
- 090430 아모레퍼시픽
- 092040 아미코젠
- 084850 아이티엠반도체
- 085660 차바이오텍
- 095610 테스
- 180640 한진칼
- 084990 헬릭스미스
- 048410 현대바이오

* 전일(3/10) 유통주식수 대비 대차잔고 증가 상위
(잔고증감, %)

- SK아이이테크놀로지 (318,667, 1.25)
- 일진머티리얼즈 (200,102, 0.94)
- KG스틸 (269,641, 0.79)
- 한진칼 (340,927, 0.78)
- 카카오뱅크 (1,963,098, 0.58)

- 에코프로비엠 (708,164, 1.60)
- 천보 (64,755, 1.48)
- 포스코 ICT (663,438, 1.33)
- 원익홀딩스 (478,166, 1.24)
- 하림지주 (504,248, 1.18)

* 전일(3/10) 유통주식수 대비 대차잔고 감소 상위
(잔고증감, %)

- 한샘 (-167,369, -1.79)
- 삼양홀딩스 (-63,240, -1.63)
- DB하이텍 (-492,022, -1.39)
- JB금융지주 (-1,697,719, -1.05)
- LG디스플레이 (-2,162,054, -1.01)

- 서진시스템 (-291,645, -1.15)
- 케이엠더블유 (-269,957, -1.07)
- 성일하이텍 (-54,634, -0.96)
- 피엔티 (-172,165, -0.95)
- 엘앤에프 (-215,036, -0.88)

📌 2023년 3월 16일 MS 챗GPT-4 공개

📁 코난테크놀로지, 셀바스AI, 마인즈랩, 비트나인, 플리토, 한컴위드, 줌인터넷, 바이브컴퍼니, 솔트룩스, 라온피플, 아이윈, 오브젠, 이스트소프트, 위세아이텍

마이크로소프트(MS)가 오는 16일(현지시간) 자체 행사에서 'GPT-4'를 공개할 것으로 보인다. 텍스트를 비디오로 바꾸는 등 멀티모달(multi-modal) 기능을 갖춘 초대규모 인공지능(AI) 모델이다.
https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=149895

지난주 금요일 미국증시 하락 마감 + SVB 주말 이슈들

- DJIA -1.07%, S&P500 -1.45% Nasdaq -1.76%
- 전날 증자로 끝날 줄 알았던 SVB파산으로 인한 쇼크로 하락: SVB 미국내 16번째로 큰 은행

[SVB ISSUES over the weekend]
- S&P Regional Banking -4%로 은행주 또다시 급락
- 스타트업 위주의 SVB (실리콘밸리은행)의 파산으로 스타트업 특히 초기단계의 바이오테크들의 하락이 두드러짐: XBI -6%까지 하락하다 -3%대 하락으로 마감
- 전 세계 스테이블 코인 중 시가총액 2위인 USDC가 준비금 400억달러 중 33억달러가량이 SVB에 묶여 있다는 보도가 나오면서 1달러에 고정된 USDC 가격이 한때 0.87달러까지 하락했지만 지금은 0.97이상으로 회복한 상황
- Elon Musk가 SVB은행 인수 가능성
- 연방예금보함공자 (FDIC)는 예금자보호 $250k이상의 예금 일부 지급 예정
- 하지만 아직 미국 공식적인 구제금융등 얘기는 나오지 않고 있음


- US2YT -30bps, 4.593%
- US10YT -22bps, 3.704%
- SVB파산으로 3월 50bps 금리인상 가능성 하락: 50bps 인상 CME 39.5%로 소폭 하락

- US 2월 비농업 일자리 MoM + 31.1만 vs. consensus +22.5만
- US 2월 CPI, 한국시간으로 화요일 밤 발표

- Roblox +0.2%, Jefferies 투자의견 Buy로 상향

https://n.news.naver.com/article/119/0002691519?sid=104

[2월 CPI 컨센서스]
(Feat. MEDIAN 6%)

✔️발표
미국시간 내일(3/14) 장전
한국시간 오늘(3/14) 장마감 후 저녁

•2월 CPI 시뮬레이션
https://news.1rj.ru/str/frankinvest/4573

•2월 CPI 컨센서스
STIFEL 5.8%
UBS 6%
WELLS FARGO 6%
CREDIT SUISSE 6%
HSBC 6%
JP MORGAN 6%
MORGAN STANLEY 6%
SCOTIABANK 6%
NOMURA 6%
GOLDMAN SACHS 6.1%
BMO 6.1%
BANK OF AMERICA 6.1%
CIBC 6.1%
TD SECURITIES 6.1%
VISA 6.1%

SMART한 주식투자

* 금일(3/14) 공매도과열 지정종목(2종목)
- 323990 박셀바이오
- 048410 현대바이오

* 전일(3/13) 유통주식수 대비 대차잔고 증가 상위
(잔고증감, %)

- 한전기술 (179,498, 1.50)
- 롯데쇼핑 (129,078, 1.18)
- 에스원 (185,670, 0.77)
- 아모레퍼시픽 (154,446, 0.53)
- 한국조선해양 (202,303, 0.47)

- 디어유 (209,484, 1.42)
- 에스엠 (244,846, 1.30)
- 현대바이오 (298,801, 0.86)
- 엘비세미콘 (209,410, 0.75)
- 유바이오로직스 (222,204, 0.73)

* 전일(3/13) 유통주식수 대비 대차잔고 감소 상위
(잔고증감, %)

- OCI (-230,684, -1.26)
- 포스코케미칼 (-270,899, -0.94)
- LG에너지솔루션 (-216,411, -0.63)
- 카카오페이 (-132,894, -0.60)
- 금호석유 (-90,203, -0.55)

- 안랩 (-68,060, -1.17)
- 메가스터디교육 (-78,341, -1.04)
- 성일하이텍 (-51,854, -0.86)
- 메디톡스 (-25,581, -0.52)
- 씨아이에스 (-212,627, -0.44)

네이버도착보장, 쿠팡 대항마 될까?

# 네이버 도착보장?
네이버의 물류 데이터 플랫폼과
제휴 풀필먼트사 연동하여
배송 도착일 보장하는 서비스

제휴 물류사는 풀필먼트 제공하고
네이버는 데이터 기반 정확한 도착일 예측

# 셀러는 자사 상품 풀필먼트센터로 이전해야 함
초기 작업에 시간 소요되나
브랜드스토어 입점률 양호한 편

# 브랜드스토어 300여개 입점(오픈 3개월)
브랜드스토어 전체의 25% 참여
* 입점 업체(생활용품, 건기식, 식품, 전자기기, 패션 등)
: 크리넥스, 피죤, LG생활건강, CJ제일제당, 삼양, 농심, 종근당건강, 애플 공식 스토어, 뉴발란스

* 입점 업체 거래액 증가
CJ제일제당 전년동기간 대비 +370%
오쏘몰 전년동기간대비 +188%

# 네이버도착보장이 배송 서비스 선택지 넓혔다는 평가
거의 유일하게 빠른 배송이 가능했던 쿠팡의 경우
입점을 위해 쿠팡의 마진율, 광고 구매 요구 충족시켜야 함
하지만 거대 플랫폼인 네이버 추가되면서
브랜드사들 쿠팡과의 협상에서도 주도권을 높일 수 있게 됨

* 실제 쿠팡과 마진율 갈등으로 상품 발주 중단한 CJ제일제당
최근 쿠팡과 상품 발주 논의 과정에서 기존보다 유리한 위치에 올랐다는 추정

# 멤버쉽 정리
* 쿠팡
가격: 월 4,990원
회원수: 1,100만명

* 네이버
가격: 월 4,900원
회원수: 800만명(누적 기준)

* 신세계
7월 신세계그룹 통합 유료 멤버쉽 선보일 예정
이마트·신세계백화점·SSG닷컴·스타벅스·G마켓·신세계면세점


https://naver.me/5SaGzRMT

[이그전] 계속되는 SVB 파장, 살아남은 자들에겐 기회가 있다

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택 (01032571059)입니다.

1) 이성적으론 SVB에서 예금을 뺄 필요가 없지만, 인간의 행태상 예금인출은 지속되고 있으며, 한동안 계속될 것입니다.

2) 다만 금융 위기로 전이되지 않을 것이란 의견에 동의하며, 어떤 식으로든 금리 하락은 장기적으로 증시에 긍정적입니다.

3) 이후 남는 것은 ① 연준 긴축의 후퇴, ② 달러 불신에 따른 자금 이동, 그리고 이는 ③ 살아남은 자들에게는 기회입니다.

- URL : https://bit.ly/3Z0DqJj

# 외국인 대량 선물 매도 코멘트 (23/3/14)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 주식시장 변동성 다시 확대. 외국인 선물 매도가 장중 -2만 계약 상회
- 이전까지 외국인 선물 최대 매도는 작년 10월 13일(-1.6만계약). 시장 변동성이 높았던 시기
- 외국인 현물 매도 관련, 3월 이후 한국물 ETF에서 자금 유출. 높아진 KOSPI 밸류에이션 부담
- 다만 이익 전망은 2021년 이후 하향 폭 이미 큰 수준이어서 추가 하향 부담은 적을 것으로 판단
- 위안은 SVB 사태 후 금리 인상 slow해질 가능성 높아진 점. 장기 금리 고점 통과 가능성. 과거 금리 안정은 시차를 두고 주식에도 긍정적 작용

자료 URL)bit.ly/404UfDz

* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
https://news.1rj.ru/str/buykkang

* 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.