『주식전략; (3분기 주식시장 전망) 교차로 (PPT)』
주식전략 노동길 ☎02-3772-4455 / 김성환 / 신승웅/ 강진혁

I. 3Q24 주식시장 전망
 
- 같이 상승할 수 있다는 기대를 가졌던 주식시장, 그러나 이제는 교차로를 지나 서로 다른 경로로 진입할 시점
- Fed 금리 인하 기대와 IT/미국/구조적 투자/B2B 중심 기업이익 개선세 유효. 3분기에도 주식 비중 확대 유지
- 제조업, 비미국(중국) 반등이 더딘 반면 미국/AI 중심 실적 개선 흐름 공고. 대선까지 감안하면 국가구도 차별화
- 테크 비중 높고 실적 모멘텀 뚜렷한 미국, 한국 선호. 중국과 유럽, 일본은 3분기 후반 비중확대 기회 타진


II. 3Q24 주식 투자전략
 
- 3분기 S&P500 밴드 5,200~5,800p. AI가 주도하는 독보적 실적 개선 흐름이 상승 추세 지탱. 실적 시즌 주인공은 결국 AI 관련 업종 (반도체, 빅테크, IT H/W, 보안). 대선 걱정한다면 금융주 관심
- 3분기 상해 종합 밴드 2,800~3,300p. 3중전회 전까지 관망세 우위 예상. 부양책 규모와 정책 기조 확인 후 대응. 지수보다 업종/테마 접근. 1) 수출 주도주, 2) 첨단제조, 3) 고배당국유기업 테마 관심
- 3분기 KOSPI 밴드 2,650~3,000p. 실적 컨센서스 다소 낙관적이나 실적 모멘텀 강화, 외국인 유입 연속성에 베팅할 시점. 실적과 수출 강세인 반도체, 자동차, IT H/W 등 수출주 + 금융 (증권, 보험) 주목

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위 내용은 2024년 6월 25일 9시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(6월 25일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『AI가 쉬어가도 열일하는 KOSPI』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.5% 상승한 2,776p. 미국 약세에 동반 이탈하던 외국인 자금 재유입. 자동차/조선/해운 강세
- 미국 주식시장은 빅테크 차익실현 지속되며 NASDAQ 하락. PCE, 마이크론 실적 등 주요 일정 대기
: 엔비디아(-6.7%) 2거래일 연속 조정. AI 쏠림현상에 따른 우려 이후 차익실현 지속되는 흐름 
: 금리는 안정세. 굴스비 시카고 연은 총재, 인플레 데이터 낙관. 10년물 국채금리 4.2% 초반 유지

- KOSPI는 AI 차익실현 이뤄지는 가운데 외국인 자금 삼성전자, 자동차 업종 포함 대형주 유입에 상승
: 2,800p 돌파 후 차익실현 지속했던 외국인 자금 유입 속 반등. 오전 선물 4,700계약 이상 순매수 
: 엔비디아 포함 미국 AI 빅테크 차익실현 영향 SK하이닉스, 한미반도체 등 국내 AI 테마 하락 
: AI 쏠림 현상 완화에 AI테마 대비 수익률 저조했던 시총상위 제조업 대형주(반도체, 자동차, 조선) 반등 
: 삼성전자) 반도체 업황 호조에도 AI테마 이탈한 영향에 약세. AI테마 차익실현에는 영향 미미(지수 지지)
: 삼성전자) 저가매수세 유입에 6월 상승 지속. 외국인 6월 삼성전자 누적 28조원(하이닉스 4.9조) 순매수
: 자동차) 현대차 29만원 돌파하며 장중 신고가 경신. 인도 법인, 미중 갈등 반사수혜 등 끊임 없는 호재 
: 조선) 해운) SCFI 3,475p(+2.9%). 꺾이지 않는 상승세. 신조선가, 해상운임 상승에 영향, 실적 기대감
: 원/달러 환율 1,300원대 후반 유지. 환율 개선에 따른 마진 개선 기대 업종에 수급 지속 유입되는 흐름
: 전주 52주 신고가 경신에도 여전히 장기평균 하회 밸류에이션. 지수 하방압력 < 외국인 저가매수세 유입
: 음식료, 화장품 등 미국향 수출주는 차익실현도 미미. 강세 지속. AI 반등여부는 마이크론 실적에 달려

KOSDAQ은 0.3% 하락한 838p. 반도체+화장품+알테오젠 등 주도주 약세에 지수 4거래일 연속 하락
- 수급 순환되며 주도주 수급은 제약∙바이오, 게임, 엔터&미디어 등 비주도 업종으로 이동. 2차전지는 고전
: 지수 상승 요인 부재에 시장은 개별 기업 호재에 집중. HLB는 7/2 예정된 FDA 보완 미팅 임박에 강세
: 게임(던파 모바일 세계 게임 매출 1위 기록), 의료AI(라이프시맨틱스, 피부암 AI 솔루션 식약처 허가)

원/달러 환율은 연준 위원들의 최근 지표 긍정적 평가와 비둘기파적 발언에 2.9원 하락한 1,386.1원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +0.3%, 대만(가권) -0.9%, 홍콩(항셍) +0.4%, 중국(상해) -0.1%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326735
위 내용은 2024년 6월 25일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 6월 25일
『저가 매수세 유입에 안도』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,774.39 (+0.35%), 코스닥 841.99 (+0.06%)

쏠림 해소와 저가 매수세 유입

KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.4%, 0.1% 상승했습니다. 간밤 Nvidia 급락(-6.7%)에 필라델피아 반도체지수 3% 하락하면서 기술주 쏠림이 일부 해소되는 모습입니다. 국내 주식시장은 일본(+1.0%)·대만(+0.3%)과 같이 장초 부진한 모습을 보이다 점차 저가 매수세 유입돼 강세 마감했습니다. 
오늘 현대차(+2.7%, 지수기여도 +2p로 1위)를 비롯, 현대모비스(+5.3%)·현대글로비스(+3.7%) 등 자동차주가 견조한 모습이었습니다. 달러-원 환율 소폭 진정되면서 외국인 수급도 전기전자(1,600억원)에 더해 운수장비(600억원)·금융업(80억원) 등 유입됐습니다. 아직 하락 종목 수 많긴 하지만 양시장 ADR 소폭 회복되는 모습입니다(KS 79.3%, KQ 70.2%).

릴레이 방산 수주

오늘 방산 관련 수주 소식이 이어졌습니다. 방위사업청이 한국형 전투기 KF-21 관련 최초 양산계약을 체결했습니다(한국항공우주 1조9,610억원, 한화에어로스페이스 5,562억원·한화시스템 1,150억원). 총 개발기간 10년 6개월로 2026년 체계 개발 완료 예정이며, 양산 본격화에 따른 항공산업 발전 기대감이 나오고 있습니다. 여기에 더해 LIG넥스원도 방위사업청과 현궁 공급 계약을 체결했습니다(~2027.11월, 1,440억원 규모) 
#특징업종: 1)해운: 홍해 사태 장기화, SCFI 11주 연속 상승 등 해상 운임 강세(STX그린로지스 +23.8% 등) 2)게임: 엔씨소프트(+7.4%) 물적분할 및 신작 출시 준비 소식 등 투심 개선(넷마블 +2.8% 등)

헬스케어 강세에 KOSDAQ 반등

KOSDAQ은 사흘 만의 반등을 보였습니다. 에코프로비엠(-1.5%) 52주 신저가 경신 등 2차전지 밸류체인과 함께 일부 소부장(리노공업 -2.7%, 와이씨 -6.1%, 덕산테코피아 -6.4% 등)이 지수를 끌어내렸지만, 제약 강세에 지수가 상승 반전에 성공했습니다(KOSDAQ +0.5p 상승 가운데 제약 +0.8p 기여). 종목에서도 지수기여도 상위 7개 가운데 5개가 헬스케어 업종이었습니다(HLB +10.3%, 알테오젠 +1.2%, 삼천당제약 +2.4% 등). 최근 HLB 그룹주는 외국인 유입에 반등 움직임을 보이고 있습니다.
 #주요일정: 1)美 5월 시카고연은 전미경제활동지수(21:30) 2)美 6월 리치몬드연은 제조업지수(23:00) 3)CB 소비자신뢰지수(23:00)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326750
위 내용은 2024년 6월 25일 17시 01분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『중국전략; (3분기 중국주식 전략) 내유외강(內柔外剛)』 
신흥국전략 신승웅 ☎ 02-3772-3175

- 3Q24 key: ① 대외수요 > 대내수요 ② 3중전회 ③ 업종별 차별화 
- 3분기 상해종합 2,800~3,300p. 12MF EPS 전약후강 경로 예상

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326758
위 내용은 2024년 6월 26일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(6월 26일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『AI열차 다시 출발하나요?』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.2% 상승한 2,779p. 미국 빅테크 반등에 한국 AI 테마 반발매수세 유입되며 강보합
- 미국 주식시장은 빅테크 반등하며 NASDAQ 상승. PCE, 마이크론 실적 등 주요 일정 대기
: 엔비디아(+6.8%) 연속 조정 후 반등. 상승랠리 후 차익실현 있었으나 반발매수세 유입되는 흐름

- KOSPI는 빅테크 반등 영향에 SK하이닉스 등 AI 반도체 반등. 자동차 업종 강세 지속
: 엔비디아 조정 기간 낙폭 확대했던 SK하이닉스, 한미반도체 등 AI 반도체 상승 영향 지수 강보합 
: 삼성전자, 파운드리 결함 발생 소식 보도되며 하락(조선일보). 회사는 ‘사실무근’ 반박  
: 6월 저가매수세 유입과 함께 지수 상승 견인했던 삼성전자 약세에 상승폭 축소되는 흐름 
: 자동차) 현대차, 기아 동반 지속 강세. 외국인 매수세 지속. 실적, 인도법인 IPO 등 상승 모멘텀 견조
: 2차전지) 리비안, 폭스바겐 투자 소식에 시간외 +50% 상승. 국내 밸류체인에도 저가매수세 유입
: 조선, 해운(해상운임, 신조선가 상승)등 실적기대, 음식료, 화장품 등 미국향 수출주 역시 지속 강세 
: 원/달러 강세 지속. 환율 상승으로 인한 마진 개선(특히 미국향) 업종에 수급 지속 유입되는 흐름

KOSDAQ은 0.1% 상승한 841p. 미국 반도체 반등에도 외국인 매도에 시총 상위주 약세 보이며 보합
- 게임 업종 이틀 연속 강세. 데브시스터즈 신작 공개, 위메이드의 위믹스 반감기 도입 등 업종내 호재 영향
: HLB, FDA 보완 미팅 기대감 반영 후 차익실현에 약세. 동국제약은 헬스케어사업 고성장 부각되며 강세
: 웹툰(네이버웹툰, 6/27 나스닥 상장 앞둔 기대감에 관련주 강세), 리비안(폭스바겐, 리비안에 7조원 투자)

원/달러 환율은 한일 공동 구두개입에도 보먼 연준 이사의 매파적 발언 영향에 3.1원 상승한 1,390.6원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +1.0%, 대만(가권) +0.6%, 홍콩(항셍) -0.5%, 중국(상해) -0.3%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326769
위 내용은 2024년 6월 26일 11시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 6월 26일
『반도체 빅데이(Big Day) 전야제』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,792.05 (+0.64%), 코스닥 842.12 (+0.02%)

Nvidia 주총 + Mircon 실적 발표

KOSPI, KOSDAQ 각각 0.6%, 0.0% 상승했습니다. 간밤 연준 인사들의 엇갈린 발언(매파 미셸 보우먼 vs 비둘기파 리사 쿡)과 둔화한 경제지표 등 이벤트가 있었지만 반도체 기업의 영향이 매크로 이슈를 덮었습니다. Nvidia는 오늘 밤 예정된 연례 주주총회, Micron의 실적 발표 기대감에 더해 저가 매수세 유입되며 급등했습니다(+6.8%, 시총 3조 달러 복귀).  
일본(+1.3%)·대만(+0.5%) 등 아시아 증시 대부분 강세를 보인 가운데 KOSPI에서는 삼성전자(+0.6%)·SK하이닉스(+5.3%)·한미반도체(+4.0%) 세 반도체 대형주가 KOSPI를 +15.7p 끌어올렸습니다. KOSDAQ에서도 테크윙(+4.0%)·하나머티리얼즈(+8.7%) 등 소부장주가 신고가였습니다.

조용한 강자, 자동차·보험

밸류업 업종 중 자동차·금융주가 강세입니다. 최근 인도 IPO 기대감에 상승세를 보이던 자동차주는 조용히 신고가 랠리중입니다(현대차 +0.4%, 현대글로비스 +0.7%, 현대차우 +3.0% 등 52주 신고가). 보험(+1.7%)도 6월 중순 이후 가파르게 상승하면서 연고점까지 약 2.7%를 앞두고 있습니다(롯데손해보험 +0.3%, 동양생명 +5.4% 등 52주 신고가).
#특징업종: 1)전선: 미국향 전선 수출 기대감(대원전선 +20.5%, 가온전선 +5.4% 등) 2)게임: 실적 개선 기대감(데브시스터즈 +29.0%, 위메이드 +3.5% 등) 3)자율주행: Waymo(Alphabet 산하), 자율주행 무인택시 서비스 이용자 제한 해제(라이콤 +22.1%, 모바일어플라이언스 +1.1% 등)

양 시장 대형주 엇갈림

오늘 KOSPI 대형주는 지수 강세를 이끈 반면, KOSDAQ은 시총 상위 10개 종목 모두 하락하며 대형주가 부진한 모습을 보였습니다. 에코프로비엠(-0.5%) 52주 신저가 이어갔고, 최근 외국인 매수세가 이어지면서 어제 급등했던 HLB(-10.7%)도 외국인의 대량 순매도에 급락했습니다. 오히려 디지털컨텐츠(+2.5%)·IT부품(+1.8%) 등 중형주 중심으로 강세를 보이면서 KOSDAQ의 이틀 연속 상승을 만들어냈습니다.
#주요일정: 1)美 5월 신규주택판매(23:00) 2)美 EIA 원유 재고(23:30) 3)Nvidia 연례 주주총회, Micron 실적 발표 4)韓 7월 제조업BSI(27일 06:00) 5)中 5월 공업이익(27일 10:30)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326780
위 내용은 2024년 6월 26일 16시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『주식전략;(3분기 국내주식 전망)추진 동력장치 가동』
주식전략 노동길 ☎02-3772-4455

-기업이익 추세와 추가 성장 지원할 금리 인하, 주식시장에 우호적 요소
-3Q KOSPI Key: 기업이익 상향 지속, PER 하방 경직성, 외국인 추가 순유입
-3Q KOSPI 2,650~3,000p. 수출주 우위 속 소외주 반등, 주주환원 개선 종목

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326788
위 내용은 2024년 6월 27일 07시 36분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(6월 27일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『삼성전자, KOSPI 절대 지켜!』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.3% 하락한 2,782p. 마이크론 실적 실망감에도 삼성전자 강보합. 금리 상승에 외국인 이탈
- 미국 주식시장은 빅테크 상승 지속되며 NASDAQ 2거래일 연속 상승. 마이크론 실적 실망매물 출회
: 빅테크 2거래일 연속 반등 성공하며 지수 상승. 마이크론 실적 예상치 상회 했으나 시장 기대치 미충족 
: 엔달러 환율 160엔 돌파. 통화정책 유지되는 가운데 엔화 약세 지속. 10년물 국채금리 4.3% 상회

- KOSPI는 마이크론 실적 실망감에 장초 낙폭 확대했으나, 자동차, 조선, 전력기기 등 강세 영향 낙폭 축소
: 시장금리 반등하며 외국인 선물 순매도 재개. 오전 선물 7,000계약 이상 순매도 중이나 매도 규모 축소 
: 마이크론 시간외 -8%. 장초 반도체 업종 매물 출회되며 낙폭 확대했으나 삼성전자 강보합 전환 
: 삼성전자) HBM 때문에 못올랐는데 HBM 때문에 떨어진다? 에 대한 의문. AI 차익실현에도 굳건한 주가 
: 삼성전자) 외국인 4거래일 연속 순매수. 외국인 6월 삼성전자 누적 33조원(하이닉스 5.3조) 순매수
: 자동차) 시장 관심도 떨어지나 매일 신고가 경신 중. 현대차 30만원 임박. 자동차 업종 강세 지속 
: 자동차) 인도 법인 IPO로 인한 주주환원 확대, 미국향 수출 및 실적 개선으로 인한 실적 호조 기대 
: 조선) 해운) SCFI 3,475p(+2.9%). 꺾이지 않는 상승세. 신조선가, 해상운임 상승에 영향, 실적 기대감
: 전력기기) 정부 반도체 지원 방안으로 ‘전력 공급’ 구축 비용 지원 방안 제시. AI 수혜+ 정책 기대감
: 마이크론 실적 AI 모멘텀 분기점이었으나 한국 주식시장 영향력 중립. 삼성전자 지수 하방지지로 인함 
: 엔화 약세 지속에 따른 강달러, 국채금리 상승은 우려 요인. 강달러 장기화 수혜 업종(수출주) 주목 필요

KOSDAQ은 0.4% 하락한 839p. 지수 상승 요인 부재에 종목장세 보이며 800p 중반대 등락 지속
- KOSPI는 외국인 매수세 유입되며 낙폭 회복하고 있는 반면 KOSDAQ은 외국인 매도에 대형주 낙폭 확대
: 신규 상장한 하이젠알앤엠 140%대 상승률 기록. 지수 방향성 부재에도 신규상장 종목 첫날 강세 지속
: 전선, 전력기기(시장 호황에 따른 실적 기대감) 강세, 게임(전일 속등 부담에 차익실현 매물 출회) 약세

원/달러 환율은 유로, 엔 약세에 따른 달러인덱스 강세 반영하며 0.6원 상승한 1,389.3원
아시아 증시 하락. 일본(니케이) -1.1%, 대만(가권) -0.7%, 홍콩(항셍) -1.5%, 중국(상해) -0.7%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326796
위 내용은 2024년 6월 27일 11시 31분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 6월 27일
『소문난 잔치에 먹을 것 없었다』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,784.06 (-0.29%), 코스닥 838.65 (-0.41%)

기대에 미치지 못한 반도체 빅 이벤트

KOSPI, KOSDAQ은 각각 -0.3%, -0.4% 하락했습니다. 간밤 Nvidia의 연례 주주총회와 Micron의 분기 실적 발표 등 반도체 ‘빅데이(Big Day)’였지만 시장의 기대에 미치지 못해 시장 하방 압력으로 작용했습니다. Nvidia(+0.3%) 주주총회에서는 산업용 로봇 등 新AI 시장 창출을 언급했지만 그 외 새로운 내용이 부재했습니다. Micron(시간외 -8%)은 실적 호조에도 불구하고 시장의 높아진 가이던스를 충족하지 못했습니다. 이에 SK하이닉스(-0.2%)·한미반도체(-3.4%) 등 국내 AI 반도체주도 조정이 나타난 모습입니다. 수급에 있어서도 외국인이 선물 4,681계약, 기관이 현물 7,743억원 순매도하면서 KOSPI 대형주에 하방 압력으로 작용했습니다. 

반도체가 쉬어도 수출주 강세는 지속

반도체는 쉬어가는 모습을 보였지만 수출주 중심으로 외국인의 저가 매수세가 유입되며 관련 업종이 강세를 보였습니다. 자동차(현대차 +2.9%), 조선(HD한국조선해양 +4.7%), 음식료(삼양식품 +1.5%), 화장품(한국콜마 +6.7%), 전력설비(LS ELECTRIC +7.2%) 등 대부분 수출주가 하락 출발 후 상승 전환에 성공하며 지수 낙폭을 축소시켰습니다.
#특징업종: 1)게임: 속등 부담감에 차익실현 매물 출회하며 하락(데브시스터즈 -24.3%, 엔씨소프트 -3.0%) 2)통신: 분기 배당락일 영향에 약세(KT -2.0%, SK텔레콤 -1.2%) 3)저가매수: SK바이오사이언스(+8.0%), 엔켐(+8.4%) 등 연일 약세 보인 종목군 저가매수세 유입에 반등

강달러 환경 지속, 원인은? 

이번주는 미국 국채 발행이 이어지면서 국채수익률이 상방 압력을 받는 모습이지만, 간밤 5년물 입찰에서 견조한 수요가 확인되며 시장에 미치는 영향은 제한적이었습니다. 다만 호주나 캐나다 등 최근 물가 반등은 경계 요소로 작용하고 있고, 프랑스 극우연합(RN) 선전 등에 따른 정치 불확실성에 달러인덱스는 2개월래 최고 수준입니다. 달러-엔 환율은 160엔을 돌파했고, 달러-원 환율도 2개월 만에 전고점에 도달했습니다. 
#주요일정: 1)美 1Q PCE가격지수(21:30) 2)美 신규실업수당청구건수(21:30) 3)美 1Q 실질GDP(21:30) 4)美 5월 잠정주택판매(23:00) 5)韓 5월 광공업생산·소매판매(28일 08:00) 

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326812
위 내용은 2024년 6월 27일 16시 6분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『주식전략;(3분기 투자 아이디어)3분기 투자의 삼체 문제 (3 Body Problem)』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329
 
-3 Body Problem: (a)펀더멘털 (b)매크로 (c)지정학 
-(a)방향성의 키(Key)는 펀더멘털 
-(b)시장금리 하방 추세는 확인 
-(c)국제 정세 불안 속 수혜 찾기 
-세 가지 축을 관통하는 업종 아이디어
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326826
위 내용은 2024년 6월 28일 07시 48분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(6월 28일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『전세계가 주목하는 토론ing, KOSPI도 관망모드』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.3% 상승한 2,792p. 현재 미국 대선 토론 진행중, PCE 물가 발표도 대기하며 방향성 부재
- 미국 주식시장은 대선토론, PCE물가 등 주요 이벤트 앞두고 별다른 움직임 부재. 강보합 마감
: 마이크론(-7.1%) 실적 실망감 영향에 엔비디아(-1.9%) 동반 하락. 아마존 포함 기타 빅테크 상승 지속
: 신규 실업수당 연속 청구건수 2년 7개월만 최고. 엔화 약세는 지속. 엔/달러 환율 160엔 상회

- KOSPI는 뚜렷한 방향성 부재한 가운데 외국인 자금 유입에 대형주 약보합. 금융, 음식료, 에너지 반등
: 미국 대선토론 진행중. 외국인 현선물 매수/매도 방향성 부재. PCE 발표도 예정되어 관망심리 강화 
: 마이크론, 엔비디아 차익실현 영향 국내 반도체 업종 약보합. 신고가 경신하던 자동차도 차익실현 
: 밸류업) 전일 기재부 밸류업 활성화 대책 발표. 상속세 완화, 배당소득세 분리 과세 등. 금융주 강세
: 에너지) 이스라엘/ 하마스 전면전 우려에 상승. WTI 도 80달러 재상회하며 상승하는 흐름 
: 해운) 금일 SCFI 발표일. 지속 상승하는 추세. 해상운임 상승에 실적 호조 기대감 꾸준히 반영 중 
: 관망세에 지수 뚜렷한 움직임 부재하나, 금일 토론 내용에 따른 업종별 등락 진행중. PCE 물가 확인 필요
: 원/엔 환율 860원. 엔화 약세 지속에 따른 강달러, 금리 상승 우려. 강달러 수혜 (미 수출주) 주목 필요

KOSDAQ은 0.1% 상승한 840p. 차익 실현에 대형주 부진. 실적 기대감+저가매수세에 중형주는 약진
- K-컬쳐 내 순환매. 6월 수출입동향 발표 앞두고 화장품 업종 주가 주춤한 가운데 게임, 엔터&미디어 강세
: 소프트웨어도 전일 미국 소프트웨어 기업 강세 연동되며 약진. SOOP 등 2Q 실적 기대감도 긍정적 영향
: 반도체장비(인텍플러스, 글로벌 파운드리사 검사 장비 퀄 통과), 엔터(주가 바닥 인식+ 2Q 실적 기대감)

원/달러 환율은 프랑스 총선, 미국 5월 PCE 물가지표 발표 앞둔 경계 심리에 0.8원 상승한 1,386.6원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +1%, 대만(가권) +0.3%, 홍콩(항셍) -0.3%, 중국(상해) +0.2%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326843
위 내용은 2024년 6월 28일 11시 9분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 6월 28일
『요동치는 국제 정세 속 PCE 대기』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,797.82 (+0.49%), 코스닥 840.44 (+0.21%)

PCE 대기하며 업종 장세

KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.5%, 0.2% 상승했습니다. 오늘 예정된 미국 5월 PCE 가격지수 발표를 앞두고 아시아 주요국과 더불어 강보합 마감하는 모습이었습니다. 한편, 중동에서 이스라엘-헤즈볼라의 확전 우려가 나타나기도 했고, 주말 간 이란 대통령 선거 결과 발표(29일), 프랑스의 1차 총선(30일) 등 굵직한 정치 이벤트를 앞두고 경계감이 대두됐습니다.
오늘 수급에서도 잠잠한 모습 가운데 업종·종목별 장세가 나타났습니다. 음식료품(+2.5%)이 가장 강했고 증권(+2.3%)·보험(+2.3%) 등 금융업도 강세였습니다. 특히 보험은 DB손해보험(+3.8%)·동양생명(+8.6%) 등이 신고가를 경신하는 가운데 업종지수 장중 연고점을 경신하기도 했습니다.

방산·해운 등 지정학 관련주 강세

이스라엘-헤즈볼라 간 전면전 가능성 고조되면서 방산주(한화에어로스페이스 +6.4%, LIG넥스원 +10.0% 등)·에너지주(흥구석유 +7.7%, 중앙에너비스 +5.7% 등) 강세였습니다. 미국 대선후보 토론회에서 Trump가 우위를 보인 점도 방산주 강세에 영향을 미쳤습니다. 한편, 상하이컨테이너운임지수(SCFI)가 홍해 사태 장기화 등에 12주 연속 상승하며 해운주(대한해운 +21.1%, STX그린로지스 +12.3% 등) 강세였습니다.
#특징업종: 1)음식료품: 실적 기대 지속(사조대림 +22.7% 신고가 등) 2)OLED: 태블릿 급성장에 OLED 매출 기대(주성엔지니어링 +7.6% 등) 3)웹툰: WBTN(+9.5%) NASDAQ 안착에 관련주 급등 후 셀온

미국 대선후보 1차 토론회 개최

미국 대선후보 토론은 일반적으로 전당대회 이후 2~3회 걸쳐 진행되나 올해는 전당대회 전후 1회(6·9월) 개최가 됩니다. 과거 사례를 살펴볼 때 캠페인 구체화 과정에서 미국과 한국 증시 숨고르기 패턴을 보이지만(9~10월 조정 → 11월 불확실성 해소 후 반등), 올해는 대선의 영향이 조금 더 앞당겨질 수도 있을 것 같습니다. 이번 1차 토론회에서는 물가·국제질서 등 어젠다 논의되는 가운데 Trump의 지지율이 약진했습니다. Trump의 당선 가능성은 방산·전통에너지 등 업종에 유리합니다.
#주요일정: 1)美 5월 PCE 가격지수(21:30) 2)美 6월 시카고연은 PMI(22:45) 3)美 6월 미시간대 소비자심리지수(23:00) 4)이란 대통령 선거 결과 발표(29일) 5)中 6월 국가통계국 PMI(30일 10:30)

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326862
위 내용은 2024년 6월 28일 16시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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마켓레이더(7월 1일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『삼성전자 실적이 중요한 분기점』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.1% 상승한 2,800p. 뚜렷한 방향성 부재한 가운데 삼성전자 실적 등 2분기 실적시즌 관망
- 미국 주식시장은 예상치 부합한 PCE 물가에도 대선 토론, 시카고PMI 등 여파에 금리 반등 속 차익실현
: PCE물가지수 예상치 부합. YoY+2.6%, 21년 4월 이후 최저치. 장중 지수 신고가 경신, 이후 반락 
: 대선토론 이후 트럼프 당선확률 상승, 인플레 악화 우려. 시카고 PMI 예상치 상회 더해져 금리 반등

- KOSPI는 금주 FOMC의사록, 삼성전자 실적발표 등 중요 이벤트 앞둔 가운데 뚜렷한 방향성 부재
: 금일 한국 6월 수출입 데이터 발표. 571억달러(YoY +5.1%)로 9개월 연속 증가세 기록 
: 원/엔 환율 857원. 엔화 약세 지속에 따른 강달러, 금리 상승 우려. 강달러 수혜(미 수출주) 주목 필요
: 외국인, 기관, 개인 주체별 뚜렷한 현선물 매수/매도 방향성 부재. 금리 반등 영향 외국인 자금 이탈 
: 2차전지 밸류체인 저가매수세 유입, 주주환원 강화(현대글로비스) 등 종목/ 업종별 순환매
: 반도체 업황 개선 지속. 6월 반도체 수출 역대 최대치 경신. 삼성전자 상승하며 지수 하방 지지 
: 관망세에 지수 뚜렷한 움직임 부재하나, 금주 삼성전자 실적, 고용지표, 의사록 등 중요 일정 산재(2P참고)
: 일정 소화하며 불확실성 해소 후 업종별 차별화 전망. 6월 수출 양호했다는 점에서 수출 영향력 건재

KOSDAQ은 0.7% 상승한 846p. 호재 부재에 주도주는 쉬어가는 모습. 기관 매수세에 시총 상위주 강세
- 반도체+알테오젠+화장품 주도주 부진한 가운데 시총 상위인 제약∙바이오, 2차전지 강세가 지수 상승 견인
: 삼천당제약, 일본 제약사와 먹는 비만약 독점 판매 가계약. 비만약 관련 호재에 펩트론 등 관련주 강세
: CXL(세계 최초 CXL 검사장비 상용화 수혜 기대감), 인터넷방송(SOOP, 월간 별풍선 개수 최고치 경신) 

원/달러 환율은 시카고 구매관리자지수 전월대비 급등에 따른 금리 상승에 1.9원 상승한 1,378.6원
아시아 증시 상승. 일본(니케이) +0.3%, 대만(가권) +0.6%, 홍콩(항셍) 휴장, 중국(상해) +0.1%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326905
위 내용은 2024년 7월 1일 11시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 7월 1일
『하반기 산뜻한 2,800p 탈환』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,804.31 (+0.23%), 코스닥 847.15 (+0.80%)

한산한 거래 속 2차전지·헬스케어 반등

KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.2%, 0.8% 상승했습니다. KOSPI는 하반기 첫 거래일 2,800p을 탈환하면서 순조로운 출발을 보였습니다. 지난 금요일 미국 5월 PCE 물가는 시장 예상치에 부합하며 안정되는 모습을 보였고(2.6% YoY, 이전 2.8%), 오늘 6월 수출 호조도 긍정적 영향이었습니다(570.7억 달러, +5.1% YoY, 일평균 +12.4% YoY로 21개월 만에 최대). 
KOSPI는 삼성전자(+0.4%, +2.3p)와 더불어 2차전지(LG에너지솔루션 +6.3%, 삼성SDI +3.7%)·헬스케어(삼성바이오로직스 +4.4%, 셀트리온 +5.6%)가 지수 상승을 견인했습니다. 반면 음식료품(-3.9%, 삼양식품 -8.1% 등)·보험(-2.8%, 롯데손해보험 -7.2% 등)은 약세를 보였습니다.

정중동, 이슈별 종목 장세

현대글로비스(+9.8%)는 무상증자·배당확대 등 주주환원 강화에 신고가를 경신했고, 솔루스첨단소재(+26.4%)가 Nvidia에 최초로 AI 가속기용 초극저조도(HVLP) 동박 공급 소식에 관련주(솔루스첨단소재1우 +16.6%, 솔루스첨단소재2우B +11.4%) 강세였습니다. 엑시콘(+17.0%)이 삼성전자와 CXL 인프라 구축 소식에 CXL 관련주도 강세를 보였습니다.
#특징업종: 1)조선: 삼성중공업(+3.5%) 1.4조 LNG 4척 수주 등(HD한국조선해양 +0.7% 신고가, 한화오션 +2.9%)  2)비만치료제: 펩트론(+18.1%) 글로벌 제약사와 물질이전계약 체결 소식(인벤티지랩 +30.0%) 3)우크라 재건: 러-우 연내 종전 계획 마련 소식(에스와이 +7.2%)

KOSDAQ 오랜 만에 반등

오늘 2차전지·헬스케어 업종이 강세를 보이면서 KOSDAQ이 오랜만에 KOSPI를 아웃퍼폼했습니다. 최근 4거래일 보합 수준에서 등락을 반복했지만 최근 5일 중 4일을 상승한 점은 긍정적인 모습입니다.
KOSDAQ 지수기여도 상위 16개 종목 모두 2차전지 밸류체인 및 헬스케어(제약바이오·미용기기 등) 종목이 차지했습니다. 수급에 있어서도 외국인은 KOSPI 현물을 순매도한 반면 KOSDAQ은 매수세 유입되며 외국인·기관 동반 순매수가 나타났습니다. 
#주요일정: 1)美 6월 S&P Global 제조업 PMI(22:45) 2)美 6월 ISM 제조업 PMI(23:00) 3)韓 6월 CPI(2일 08:00) 

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326923
위 내용은 2024년 7월 1일 17시 01분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『글로벌전략; 엔화 약세, 나스닥 강세에도 일본 증시가 조용한 이유』
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637
 
- 1) 달라진 이익 개선 구도, 2) AI 소외, 3) 도요타發 악재
- 엔화 약세의 그림자: 소비자 후생 악화와 엔화표시자산 매력 저하
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326935
위 내용은 2024년 7월 2일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『글로벌전략; 대선 토론회가 가져온 고민거리』
글로벌전략 오한비/김성환 ☎ 02-3772-1525
 
- 실속 없었던 토론회, 그럼에도 트럼프가 가져올 고민거리
- 대선 노이즈 커지는 구간에서 투자 기회 찾기
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=326934
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마켓레이더(7월 2일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『나를 잊지 말아요 (from.밸류업)』
주식전략 이재원 ☎02-3772-2328

KOSPI는 0.6% 하락한 2,787p. 반등한 금리 영향에 외국인 선물 매도폭 확대, 밸류업 기대감 재개
- 미국 주식시장은 예상치 하회한 ISM 제조업지수, 트럼프 영향 반등한 금리에도 불구 빅테크 위주 상승
: ISM 제조업지수 예상치 하회(48.5, 예상치 49.2)에도, 실적 기대감에 빅테크 상승하며 지수 상승 견인 
: 대선토론 이후 트럼프 당선 확률 상승. 대규모 감세 등으로 인플레 악화 우려. 10년물 국채금리 4.45%

- KOSPI는 전일 수출 호조에도 결국 금리 압박 이기지 못하는 흐름. 금주 FOMC 의사록, 고용지표 대기
:금리 상승시 외국인 자금 이탈(외국인 선물매도, 기관 현물매도)은 최근 지속되는 흐름(하락시 상승 견인)   
:외국인 오전 선물 7,000계약 넘는 순매도. 전일 4거래일만 순매수 전환 했으나 하루만 순매도 전환 
:5일 실적발표 앞둔 기대감에 삼성전자 매수세는 유효. 전일 1조원 가량 순매수에 이어 금일도 순매수 
:금일 특징 업종은 밸류업 내 금융 섹터. 신한금융지주, 자사주 소각에 약 2조 원(5,000만주) 투입 시사
:KB금융, 신한지주 포함 금융주, 주주환원 확대 기대감에 상승. 상법 개정 등 밸류업 논의는 현재 진행형  
:밸류업 기업 공시 본격화, 밸류업 지수 및 ETF 출시, 법안 개정 및 세제혜택 논의 등 이벤트 지속 예정
:수출 영향)고용량 변압기 수출 단가, 금액 각각 YoY 32%, 90% 상승. HD현대일렉트릭 신고가 지속 경신
:반등한 시장금리 영향에 외국인 자금 유입 부재. 고용, FOMC의사록 등에서 금리 반락신호 확인 필요

KOSDAQ은 1.6% 하락한 834p. 금리 부담에 성장주 투심 약화되며 KOSPI 대비 큰 낙폭 기록
- 전업종 하락 가운데 홍콩 증시 개장 후 전일 차익실현 출회했던 테크윙, 제룡전기 저가매수세 유입에 강세
: 금리 속등 여파에 투자 심리 약화되며 하락 종목수가 상승 종목수 5배 수준. 신용잔고는 감소 추세
: 전선, 전력설비(수출+ 저가 매수), 비만치료제(펩트론, 글로벌 제약사와 비만치료제 물질이전 계약) 강세

원/달러 환율은 트럼프 재집권 가능성에 채권시장 불확실성 증대되며 4.6원 상승한 1,388.7원
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) +0.7%, 대만(가권) -0.4%, 홍콩(항셍) +0.9%, 중국(상해) +0%

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국내 주식 마감 시황 - 7월 2일
『두 번째 돌파와 두 번째 고배』
시황 강진혁 ☎02-3772-2329

코스피 2,780.86 (-0.84%), 코스닥 829.91 (-2.04%)

안착하기 쉽지 않은 2,800p

KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.8%, 2.0% 하락했습니다. 간밤 미국의 ISM 제조업 PMI 둔화에도 불구하고(48.5p, 예상 49.2p) Trump 당선 가능성 확대에 국채수익률은 장기물 중심으로 반등했습니다. 다만 일본(+1.2%)·항셍 등 강세를 보인 점에서 매크로 영향만으로는 보기 어려울 것 같습니다. 오늘 양 시장 1,900개 이상 종목이 하락해 전반적으로 약세를 보인 가운데 헬스케어·금융 업종이 시장을 지지해줬습니다. 방산(LIG넥스원 -11.5%, 풍산 -5.8%)·화장품주(아모레퍼시픽 -5.3%, 브이티 -4.0% 등)를 비롯해 수출 실적 호조 업종 중심 차익실현 매도세가 나타났습니다. 전력기기는 오전 상승 반전에 성공한 이후 강세를 보였습니다(HD현대일렉트릭 +6.9% 신고가, LS ELECTRIC +2.9% 등).

선방하는 금융주와 헬스케어

오늘 KOSPI 대다수 업종이 하락한 가운데 의약품(+4.0%)·보험(+1.2%)·금융(+0.8%) 업종은 상승 마감했습니다. KB금융(+4.5%)이 신고가를 경신했으며 DB손해보험 +5.0%, 동양생명 +9.6% 등 보험 업종 역시 신고가 부근에서 마감했습니다. 전일 정부가 밸류업 세제지원 정책 발표를 예고한 것에 이어 신한금융지주가 대규모 자사주 소각을 발표한 것이 자금 유입을 야기했습니다. 그 외에도 삼성바이오로직스(+6.7%)가 미국 제약사와 1.4조원 수주 계약 체결 소식에 상승 마감했습니다.
#특징업종: 1)금융: 분기배당, 주주환원 확대 기대감에 밸류업 정책 이벤트 재개 2전력기기: 전일 수출입 데이터 호조, 미 송전망 공급 소식

지속되는 KOSDAQ 약세, 오를땐 덜 오르고 내릴땐 더 내린다

오늘 주요 시장 가운데 KOSDAQ은 낙폭이 큰 편이었습니다. KOSDAQ이 2% 이상 하락한 것은 4/16일 이후 약 50거래일 만입니다. 외국인과 기관의 동반 순매도가 나타났고, 동반 2,000억원 이상 순매도가 나타난 것은 6/14일 이후 12거래일 만입니다. 시총 상위 10개 종목 가운데 엔켐(+0.6%)·셀트리온제약(+1.0%)·삼천당제약(+8.9%)만 상승했습니다.
#주요일정: 1)EU 6월 CPI(잠정, 18:00) 2)美 5월 JOLTs 구인인원(23:00) 3)中 6월 차이신 서비스업 PMI(7/3일 10:45)

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『글로벌전략; 대선 시즌, 미국 금융주를 주목하는 이유』 
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637

- 승기를 잡은 트럼프와 시장의 스트레스, 금융주가 웃을 수 있다
- 테크와 금융주가 같이 올랐던 2016년 하반기의 deja-vu

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『주식전략; 밸류업, 이제는 레벨업을 준비할 때』
주식전략 노동길 ☎02-3772-4455 / 시황 강진혁 ☎02-3772-2329
 
-상반기 주식시장 정책 및 제도 변경은 기업의 선제적 변화로 직결
-하반기 증시 제도 변화 과정에서 숨은 투자 대안도 부상할 가능성
-증시 제도 변화는 밸류업 관련주와 배당 스타일에 여전히 주목해야 할 이유
 
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