『[국내주식전략] 중동 리스크의 주식시장 전이 경로』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455 / 김성환 ☎️02-3772-2637
- 중동 리스크 현실화, 에너지·물류 인프라로 확장되는 양상
- 주식 관점 시나리오 셋, 본질은 할인율 체제 변화 여부
- 다만, 급하게 방어적 포지션을 취할 필요는 없을 듯
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349904
위 내용은 2026년 3월 3일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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- 주식 관점 시나리오 셋, 본질은 할인율 체제 변화 여부
- 다만, 급하게 방어적 포지션을 취할 필요는 없을 듯
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349904
위 내용은 2026년 3월 3일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
★ Daily Market Digest - 2026년 3월 3일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
▶ Daily Review Summary
- 미국 시장은 이란 전쟁에도 낙폭 축소하며 혼조 마감, 초대형주 중심으로 지수 방어. S&P500 +0.0%, NASDAQ +0.4%, Dow -0.2%
- 주말사이 이란 전쟁 발발, 특히 호르무즈 해협 봉쇄가 변수로 부상. 다만 조기 종식 기대감에 유가 상승폭 축소, 주요 아시아 증시 및 미국 증시도 낙촉 축소
- 엔비디아(+3.0%), Coherent(+15%)와 Lumentum(+12%)에 각각 2B$ 투자
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349917
위 내용은 2026년 3월 3일 8시 27분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
▶ Daily Review Summary
- 미국 시장은 이란 전쟁에도 낙폭 축소하며 혼조 마감, 초대형주 중심으로 지수 방어. S&P500 +0.0%, NASDAQ +0.4%, Dow -0.2%
- 주말사이 이란 전쟁 발발, 특히 호르무즈 해협 봉쇄가 변수로 부상. 다만 조기 종식 기대감에 유가 상승폭 축소, 주요 아시아 증시 및 미국 증시도 낙촉 축소
- 엔비디아(+3.0%), Coherent(+15%)와 Lumentum(+12%)에 각각 2B$ 투자
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마켓레이더(3월 3일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『중동 리스크를 소화 중인 개인 투자자』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 2.1% 하락한 6,112.9p. 주말 사이 중동 리스크 현실화에 따라 변동성 확대
KOSDAQ은 1.8% 상승한 1,214.1p. 외국인 주식 순매수와 ETF 등 상품 시장 경유 수급 유입 추정
KOSPI는 2.1% 하락한 6,112.9p. 주말 사이 중동 리스크 현실화에 따라 변동성 확대
밤사이 미국 주식시장에서 MSCI Korea ETF(EWY) 2.5% 하락, 원화 약세 기조 맞물려 금일 하락 출발 경계 확대
: 2%대 갭 하락 이후 → 장중 낙폭을 만회했으나 → 오전 9시 50분 이후 외국인 매도 재차 확대에 다시 조정 중
: 외국인과 개인 투자자 간 치열한 수급 공방전. 개인의 1.9조원 매도, 외국인 2.4조원 순매도로 대응 중(10시 30분)
한국 외 아시아 국가 전일 한 차례 변동성 겪은 이후 상대적으로 잠잠한 양상 보이는 중, 미국 선물도 약보합
: 일본은 1%대 초반 약세, 항셍 0.4% 상승하며 강보합권, 중국은 전일과 금일 모두 상대적으로 견조한 양상 보이는 중
: 중국도 중동 지역 원유 수입 규모 크지만 양회 앞두고 정책 기대감 지속되며 상대적으로 변동성은 덜한 모습 관찰
핵심은 유가와 금리의 변동성 여부. 호르무즈 해협 봉쇄 관련 이슈에도 미국의 강경한 양상으로 실제 타격 여부 불확실
: 금일 유가 상승분은 제한적인 상황. 주식시장은 향후에도 유가 및 금리 등락 여부에 따라 후행적으로 영향 받을 소지
KOSDAQ은 1.8% 상승한 1,214.1p. 외국인 주식 순매수와 ETF 등 상품 시장 경유 수급 유입 추정
KOSDAQ은 오히려 금일 변동 구간에서도 1.8% 상승하며 반등. 바이오, 로봇, 반도체 소부장 등 중소 종목 상승
달러-원 환율은 22.5원 상승한 1,462.6원. 달러인덱스 소폭 하락 중이지만 한국의 원유 수입 부담 영향
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349928
위 내용은 2026년 3월 3일 10시 51분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『중동 리스크를 소화 중인 개인 투자자』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 2.1% 하락한 6,112.9p. 주말 사이 중동 리스크 현실화에 따라 변동성 확대
KOSDAQ은 1.8% 상승한 1,214.1p. 외국인 주식 순매수와 ETF 등 상품 시장 경유 수급 유입 추정
KOSPI는 2.1% 하락한 6,112.9p. 주말 사이 중동 리스크 현실화에 따라 변동성 확대
밤사이 미국 주식시장에서 MSCI Korea ETF(EWY) 2.5% 하락, 원화 약세 기조 맞물려 금일 하락 출발 경계 확대
: 2%대 갭 하락 이후 → 장중 낙폭을 만회했으나 → 오전 9시 50분 이후 외국인 매도 재차 확대에 다시 조정 중
: 외국인과 개인 투자자 간 치열한 수급 공방전. 개인의 1.9조원 매도, 외국인 2.4조원 순매도로 대응 중(10시 30분)
한국 외 아시아 국가 전일 한 차례 변동성 겪은 이후 상대적으로 잠잠한 양상 보이는 중, 미국 선물도 약보합
: 일본은 1%대 초반 약세, 항셍 0.4% 상승하며 강보합권, 중국은 전일과 금일 모두 상대적으로 견조한 양상 보이는 중
: 중국도 중동 지역 원유 수입 규모 크지만 양회 앞두고 정책 기대감 지속되며 상대적으로 변동성은 덜한 모습 관찰
핵심은 유가와 금리의 변동성 여부. 호르무즈 해협 봉쇄 관련 이슈에도 미국의 강경한 양상으로 실제 타격 여부 불확실
: 금일 유가 상승분은 제한적인 상황. 주식시장은 향후에도 유가 및 금리 등락 여부에 따라 후행적으로 영향 받을 소지
KOSDAQ은 1.8% 상승한 1,214.1p. 외국인 주식 순매수와 ETF 등 상품 시장 경유 수급 유입 추정
KOSDAQ은 오히려 금일 변동 구간에서도 1.8% 상승하며 반등. 바이오, 로봇, 반도체 소부장 등 중소 종목 상승
달러-원 환율은 22.5원 상승한 1,462.6원. 달러인덱스 소폭 하락 중이지만 한국의 원유 수입 부담 영향
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위 내용은 2026년 3월 3일 10시 51분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
국내 주식 마감 시황 - 3월 3일
『외국인 투매에 KOSPI 6,000p 이탈』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
코스피 5,791.91 (-7.24%), 코스닥 1,137.70 (-4.62%)
대외 이슈에 흘러내린 KOSPI
금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 7.2%, 4.6% 하락했습니다. 간밤 미국은 이란 공습으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 관련 이슈에도 불구하고 전쟁 조기 종식에 대한 기대감 유입되며 3대 지수 보합권 마감했습니다. 전일 휴장했던 한국은 하락 출발 이후 개인 순매수와 함께 낙폭을 만회하는듯 했으나 외국인 매도 이어지며 KOSPI 매도 사이드카 발동되었고, 6,000p 이탈했습니다. 지난 금요일 역대 최대 일간 순매도 기록했던 외국인은 오늘도 5조원 가량 순매도 이어갔습니다. 반도체(삼성전자 -9.9%, SK하이닉스 -11.5%)를 비롯해 대형주 전반 약세였고 1,400원대 초반까지 안정화됐던 달러-원 환율은 대외 불안감에 급등하며 1,460원 상회했습니다.
KOSPI 대비 선방한 KOSDAQ
2차전지(에코프로 -11.4%, BM -9.9%) 부진에도 KOSDAQ 시장 낙폭 상대적으로 작았습니다. 견조한 반도체 펀더멘털에 소부장(리노공업 +5.0%, 이오테크닉스 +0.7%) 선방했고 KOSDAQ150 편입 결정된 에임드바이오(+4.6%)와 Blackrock의 지분 인수 공시한 HLB(+4.4%) 등 바이오 종목들 지수 하단 지지했습니다.
#특징업종: 1)통신장비: MWC 2026(모바일·통신 박람회) 개막(RFHIC +12.3%, 오이솔루션 +9.2%) 2)증권: 3차 상법개정안 본회의 통과 후 변동성 확대(신영증권 -11.1%, 부국증권 -11.7%) 3)항공사: 전쟁으로 인한 원유 수출 통로 통제에 유가 급등 부담(한진칼 -12.7%, 아시아나항공 -5.4%)
지정학 리스크의 반사수혜 업종
중동을 둘러싼 지정학적 불안감 이어지는 가운데 2월 급등했던 KOSPI의 차익실현 심리 자극해 하락폭 커졌습니다. 다만 이러한 리스크의 수혜를 보는 업종도 있었습니다. 미국의 군사 행동 이후 방산(한화에어로 +19.8%, 한화시스템 +29.1%) 상승했고 호르무즈 해협 봉쇄 이슈로 인한 유가 상승과 해상 운임 상승 전망에 정유(S-Oil +28.5%)·해운(대한해운 上, 팬오션 +17.4%) 좋았습니다.
#주요일정: 1)EU 소비자물가(19:00) 2)美 CrowdStrike·Target·Best Buy 등 실적 3)中 양회(4~5일) 4) 韓 1월 산업활동동향(4일 08:00) 5)中 2월 통계국 제조업·비제조업 PMI(4일 10:45)
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349936
위 내용은 2026년 3월 3일 16시 32분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『외국인 투매에 KOSPI 6,000p 이탈』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
코스피 5,791.91 (-7.24%), 코스닥 1,137.70 (-4.62%)
대외 이슈에 흘러내린 KOSPI
금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 7.2%, 4.6% 하락했습니다. 간밤 미국은 이란 공습으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 관련 이슈에도 불구하고 전쟁 조기 종식에 대한 기대감 유입되며 3대 지수 보합권 마감했습니다. 전일 휴장했던 한국은 하락 출발 이후 개인 순매수와 함께 낙폭을 만회하는듯 했으나 외국인 매도 이어지며 KOSPI 매도 사이드카 발동되었고, 6,000p 이탈했습니다. 지난 금요일 역대 최대 일간 순매도 기록했던 외국인은 오늘도 5조원 가량 순매도 이어갔습니다. 반도체(삼성전자 -9.9%, SK하이닉스 -11.5%)를 비롯해 대형주 전반 약세였고 1,400원대 초반까지 안정화됐던 달러-원 환율은 대외 불안감에 급등하며 1,460원 상회했습니다.
KOSPI 대비 선방한 KOSDAQ
2차전지(에코프로 -11.4%, BM -9.9%) 부진에도 KOSDAQ 시장 낙폭 상대적으로 작았습니다. 견조한 반도체 펀더멘털에 소부장(리노공업 +5.0%, 이오테크닉스 +0.7%) 선방했고 KOSDAQ150 편입 결정된 에임드바이오(+4.6%)와 Blackrock의 지분 인수 공시한 HLB(+4.4%) 등 바이오 종목들 지수 하단 지지했습니다.
#특징업종: 1)통신장비: MWC 2026(모바일·통신 박람회) 개막(RFHIC +12.3%, 오이솔루션 +9.2%) 2)증권: 3차 상법개정안 본회의 통과 후 변동성 확대(신영증권 -11.1%, 부국증권 -11.7%) 3)항공사: 전쟁으로 인한 원유 수출 통로 통제에 유가 급등 부담(한진칼 -12.7%, 아시아나항공 -5.4%)
지정학 리스크의 반사수혜 업종
중동을 둘러싼 지정학적 불안감 이어지는 가운데 2월 급등했던 KOSPI의 차익실현 심리 자극해 하락폭 커졌습니다. 다만 이러한 리스크의 수혜를 보는 업종도 있었습니다. 미국의 군사 행동 이후 방산(한화에어로 +19.8%, 한화시스템 +29.1%) 상승했고 호르무즈 해협 봉쇄 이슈로 인한 유가 상승과 해상 운임 상승 전망에 정유(S-Oil +28.5%)·해운(대한해운 上, 팬오션 +17.4%) 좋았습니다.
#주요일정: 1)EU 소비자물가(19:00) 2)美 CrowdStrike·Target·Best Buy 등 실적 3)中 양회(4~5일) 4) 韓 1월 산업활동동향(4일 08:00) 5)中 2월 통계국 제조업·비제조업 PMI(4일 10:45)
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위 내용은 2026년 3월 3일 16시 32분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『[국내주식전략] 3/3 코스피 변동성의 성격과 향후 대응 방안』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
- 3월 3일 하락은 할인율 체계 재가격 및 외국인 포지션 축소 결과
- 외국인의 EM 및 코스피 포지션 축소로 반도체 변동성 확대
- 단기적으로 밸류보다 1) 환율 2) 외국인 속도 3) 에너지 가격 연동
- 중동 리스크의 종결 방식 시나리오 셋
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349953
위 내용은 2026년 3월 4일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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- 3월 3일 하락은 할인율 체계 재가격 및 외국인 포지션 축소 결과
- 외국인의 EM 및 코스피 포지션 축소로 반도체 변동성 확대
- 단기적으로 밸류보다 1) 환율 2) 외국인 속도 3) 에너지 가격 연동
- 중동 리스크의 종결 방식 시나리오 셋
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349953
위 내용은 2026년 3월 4일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
Forwarded from 신한 리서치
『퀀트분석; 신한 Earnings Guide: 코스피 실적은 무너지지 않는다』
퀀트 이정빈 ☎ 02-3772-2919
- 2025년 4분기 국내 상장사 서프라이즈 현황
- 섹터별 2026년 영업이익 증가율: IT 267% 증가 예상
- 섹터 및 업종별 이익 모멘텀: IT, 에너지, 소재와 산업재 고무적
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349955
위 내용은 2026년 3월 4일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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퀀트 이정빈 ☎ 02-3772-2919
- 2025년 4분기 국내 상장사 서프라이즈 현황
- 섹터별 2026년 영업이익 증가율: IT 267% 증가 예상
- 섹터 및 업종별 이익 모멘텀: IT, 에너지, 소재와 산업재 고무적
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349955
위 내용은 2026년 3월 4일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
★ Daily Market Digest - 2026년 3월 4일
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
▶ Daily Review Summary
- 미국 시장은 미-이란 전쟁 격화로 급락, 국제유가 상승 지속, 원/달러 폭등. 장중 트럼프의 이란 군사역량 평가절하와 호르무즈 해협 유조선 군사적 보호 시사에 장 막판 risk-off 일부 되돌림. S&P500 -0.94%, NASDAQ -1.02%, Dow -0.8%
- 최근 상승폭 컸던 반도체, 네트워킹 등의 주도주 큰 폭 하락. 소프트웨어 등 최근 부진했던 종목군들 강보합. 금, 은, 국채 동반 하락하는 등 금융시장 변동성 증폭
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349958
위 내용은 2026년 3월 4일 8시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.
시황 강진혁 ☎️02-3772-2329
▶ Daily Review Summary
- 미국 시장은 미-이란 전쟁 격화로 급락, 국제유가 상승 지속, 원/달러 폭등. 장중 트럼프의 이란 군사역량 평가절하와 호르무즈 해협 유조선 군사적 보호 시사에 장 막판 risk-off 일부 되돌림. S&P500 -0.94%, NASDAQ -1.02%, Dow -0.8%
- 최근 상승폭 컸던 반도체, 네트워킹 등의 주도주 큰 폭 하락. 소프트웨어 등 최근 부진했던 종목군들 강보합. 금, 은, 국채 동반 하락하는 등 금융시장 변동성 증폭
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349958
위 내용은 2026년 3월 4일 8시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.
마켓레이더(3월 4일, 오전) 리서치본부 주식전략팀
『저가 매수보다 앞선 대외 불안감』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
금리 변동성을 나타내는 MOVE 지수 소폭 하락. 달러-원 환율도 밤사이 1,500원 돌파 후 다소 진정
: Trump의 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 美 해군 군사적 보호조치 언급에 미국 시장 장 막판 만회
: 완전한 위험 요인 해소가 아닌 일시적 보호조치이지만 시장 반등 기대하며 저가매수세 일부 유입
지난 2거래일 KOSPI 12조원 순매도하는 등 9일 연속 순매도 지속중인 외국인의 매도액 축소(8천억원)
: 신고가 랠리 주도했던 금융투자 순매수 전환 속 장 초반 2%대까지 하락폭 축소하며 반등 시도
: 다만 확전 양상 지속됨에 따라 반등세 이어가지 못하고 추가 하락하며 5,400p선 위협
: 방산(한화에어로 -7.1%)·해운(HMM -13.7%) 등 반사수혜 기대 업종도 상승분 반납하는 흐름
: KOSPI 2월 19.5% 상승. 지수 단기 급등 부담과 차익실현 심리에 여타 아시아 증시 대비 하락폭 확대
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
: 전일 KOSPI 대비 아웃퍼폼 이끌었던 바이오(에임드바이오 -12.6%)도 흘러내리며 1,100p 하회
: 소부장 기업 선방(리노공업 +0.9%, 원익IPS +2.3%). 반도체 사이클 자체는 아직 유지된다는 판단
달러-원 환율은 4.9원 하락한 1,480.8원. 전쟁 장기화 우려에 밤사이 1,500원 돌파하는 등 달러 강세
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349966
위 내용은 2026년 3월 4일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『저가 매수보다 앞선 대외 불안감』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
KOSPI는 5.9% 하락한 5,452.0p. 저가 매수세 유입 시도에도 해소되지 않은 지정학적 불안
금리 변동성을 나타내는 MOVE 지수 소폭 하락. 달러-원 환율도 밤사이 1,500원 돌파 후 다소 진정
: Trump의 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 美 해군 군사적 보호조치 언급에 미국 시장 장 막판 만회
: 완전한 위험 요인 해소가 아닌 일시적 보호조치이지만 시장 반등 기대하며 저가매수세 일부 유입
지난 2거래일 KOSPI 12조원 순매도하는 등 9일 연속 순매도 지속중인 외국인의 매도액 축소(8천억원)
: 신고가 랠리 주도했던 금융투자 순매수 전환 속 장 초반 2%대까지 하락폭 축소하며 반등 시도
: 다만 확전 양상 지속됨에 따라 반등세 이어가지 못하고 추가 하락하며 5,400p선 위협
: 방산(한화에어로 -7.1%)·해운(HMM -13.7%) 등 반사수혜 기대 업종도 상승분 반납하는 흐름
: KOSPI 2월 19.5% 상승. 지수 단기 급등 부담과 차익실현 심리에 여타 아시아 증시 대비 하락폭 확대
KOSDAQ은 6.7% 하락한 1,062.1p. 외국인 순매수에도 투심 전반 악화되며 주요 업종 약세
: 전일 KOSPI 대비 아웃퍼폼 이끌었던 바이오(에임드바이오 -12.6%)도 흘러내리며 1,100p 하회
: 소부장 기업 선방(리노공업 +0.9%, 원익IPS +2.3%). 반도체 사이클 자체는 아직 유지된다는 판단
달러-원 환율은 4.9원 하락한 1,480.8원. 전쟁 장기화 우려에 밤사이 1,500원 돌파하는 등 달러 강세
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349966
위 내용은 2026년 3월 4일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
국내 주식 마감 시황 - 3월 4일
『외국인이 주식을 파는 이유』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
코스피 5,093.54 (-12.06%), 코스닥 978.44 (-14.00%)
주가 변동성 원인은 할인율 체계 재가격 및 외국인 포지션 축소
역사적 낙폭은 지속됐습니다. KOSPI 및 KOSDAQ 각각 12.1%, 14.0% 하락했습니다. 전일 대형주 위주 낙폭이 있었음에도 한번 더 큰 폭 조정이 발생했습니다. 이는 주식시장 하락 원인이 펀더멘털에 있지 않다는 의미입니다. 오히려 KOSPI는 EM 내에서 유동성 비교적 높은 관계로 이탈 시 민감하게 타격을 받습니다. 중동에서 시작된 지정학 이슈가 → 유가, LNG 가격에 영향을 줬고 → 상대적으로 익스포저 큰 아시아 전반 외환시장에 영향 미쳐 → 외국인 포지션 재조정으로 이어지고 있습니다. 이 구간에서는 유동성 높은 자산군이 취약할 수 있으며 밸류에이션은 잠시 작동하지 않을 공산이 큽니다. 반등이 서둘러 나오지 않는 이유입니다.
유가 상승 여파 2거래일째 지속되며 듀레이션으로 성과 구분
테마 수익률을 가른 건 유가 영향입니다. 상대적으로 나은 대안을 찾으려는 노력이 도시가스, LPG, 리츠, 해운 등에 우호적으로 영향을 미쳤고 음식료 등 방어주 상대 개선 요인이었습니다. 할인율 재구조화에 따라 휴머노이드 등 롱듀레이션은 낙폭 컸습니다.
#특징업종: 1)도시가스: 급격한 변동성에 따라 마진 보호할 수 있는 구조적 대안에 관심(대성에너지 +30.0%, 지에스이 +29.8%) 2)LPG: 유가 상승으로부터 테마 관점에서 대안이 될 수 있는 업종(흥구석유 +30.0%, 중앙에너비스 +30.0%, 극동유화 +30.0%) 3)리츠: 역시 변동성 국면에서 상대적으로 확보된 배당이 변동성 약화로 연결(케이탑리츠 -0.7%, NH프라임리츠 -2.3%)
해답은 주식시장 자체에 있다기보다 환율, 금리 변동성에 있다
결국 해답은 환율과 채권 변동성(MOVE) 완화에 있습니다. 외환시장과 미국 채권 시장이 불안할 경우 외국인은 가격과 무관하게 포지션을 줄일 수 있습니다. 채권시장 변동성은 하락하는 모습을 보였습니다. 1,480원대에 안착한 원/달러 환율이 고착화될 것인지, 완만하게 하락할 것인지에 따라 외국인 선현물 수급은 영향을 받을 전망입니다. 주식시장 자체에 답이 있지 않은 상황입니다. 유가와 환율을 보며 시장 대응에 나서야할 때입니다.
#주요일정: 1)美 2월 ADP 민간고용(22:15) 2)美 2월 ISM 비제조업(00:00) 3)美 원유 재고(5일 00:30) 4)美 베이지북(5일 04:00)
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349977
위 내용은 2026년 3월 4일 16시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
『외국인이 주식을 파는 이유』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455
코스피 5,093.54 (-12.06%), 코스닥 978.44 (-14.00%)
주가 변동성 원인은 할인율 체계 재가격 및 외국인 포지션 축소
역사적 낙폭은 지속됐습니다. KOSPI 및 KOSDAQ 각각 12.1%, 14.0% 하락했습니다. 전일 대형주 위주 낙폭이 있었음에도 한번 더 큰 폭 조정이 발생했습니다. 이는 주식시장 하락 원인이 펀더멘털에 있지 않다는 의미입니다. 오히려 KOSPI는 EM 내에서 유동성 비교적 높은 관계로 이탈 시 민감하게 타격을 받습니다. 중동에서 시작된 지정학 이슈가 → 유가, LNG 가격에 영향을 줬고 → 상대적으로 익스포저 큰 아시아 전반 외환시장에 영향 미쳐 → 외국인 포지션 재조정으로 이어지고 있습니다. 이 구간에서는 유동성 높은 자산군이 취약할 수 있으며 밸류에이션은 잠시 작동하지 않을 공산이 큽니다. 반등이 서둘러 나오지 않는 이유입니다.
유가 상승 여파 2거래일째 지속되며 듀레이션으로 성과 구분
테마 수익률을 가른 건 유가 영향입니다. 상대적으로 나은 대안을 찾으려는 노력이 도시가스, LPG, 리츠, 해운 등에 우호적으로 영향을 미쳤고 음식료 등 방어주 상대 개선 요인이었습니다. 할인율 재구조화에 따라 휴머노이드 등 롱듀레이션은 낙폭 컸습니다.
#특징업종: 1)도시가스: 급격한 변동성에 따라 마진 보호할 수 있는 구조적 대안에 관심(대성에너지 +30.0%, 지에스이 +29.8%) 2)LPG: 유가 상승으로부터 테마 관점에서 대안이 될 수 있는 업종(흥구석유 +30.0%, 중앙에너비스 +30.0%, 극동유화 +30.0%) 3)리츠: 역시 변동성 국면에서 상대적으로 확보된 배당이 변동성 약화로 연결(케이탑리츠 -0.7%, NH프라임리츠 -2.3%)
해답은 주식시장 자체에 있다기보다 환율, 금리 변동성에 있다
결국 해답은 환율과 채권 변동성(MOVE) 완화에 있습니다. 외환시장과 미국 채권 시장이 불안할 경우 외국인은 가격과 무관하게 포지션을 줄일 수 있습니다. 채권시장 변동성은 하락하는 모습을 보였습니다. 1,480원대에 안착한 원/달러 환율이 고착화될 것인지, 완만하게 하락할 것인지에 따라 외국인 선현물 수급은 영향을 받을 전망입니다. 주식시장 자체에 답이 있지 않은 상황입니다. 유가와 환율을 보며 시장 대응에 나서야할 때입니다.
#주요일정: 1)美 2월 ADP 민간고용(22:15) 2)美 2월 ISM 비제조업(00:00) 3)美 원유 재고(5일 00:30) 4)美 베이지북(5일 04:00)
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349977
위 내용은 2026년 3월 4일 16시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.