[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
슈프리마 - [NDR후기] World Class 맞습니다
▶️ 향후 수년간 연간 두자릿수 성장하는 글로벌 1위 기업
- 바이오인식 기반 보안시스템 글로벌 시장점유율 1위
- 향후 수년간 연간 두자릿수 성장, 영업이익률 20% 상회
- 미국 빅테크와 데이터센터, 일본 LY와 리크루트, 유럽중동 정부 및 대기업에 기납품중인 탑티어 기업
▶️ 딥밸류로 남아 있지 않을 것
-24년 예상 P/E 6배, P/B 0.7배, 시총대비 현금성자산 81%의 딥밸류
- 두자릿수 성장에 더해 환율효과, 무인화 추세와 같은 외부요인도 긍정적
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원 제시
- 목표주가는 24F EPS 10배 적용
- Peer Group 최하단 밸류 (12배)와 슈프리마 역사적 평균 (12.3배) 대비 할인 적용
- 추후 밸류에이션 상향 여지 있음
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325186
위 내용은 2024년 5월 3일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
슈프리마 - [NDR후기] World Class 맞습니다
▶️ 향후 수년간 연간 두자릿수 성장하는 글로벌 1위 기업
- 바이오인식 기반 보안시스템 글로벌 시장점유율 1위
- 향후 수년간 연간 두자릿수 성장, 영업이익률 20% 상회
- 미국 빅테크와 데이터센터, 일본 LY와 리크루트, 유럽중동 정부 및 대기업에 기납품중인 탑티어 기업
▶️ 딥밸류로 남아 있지 않을 것
-24년 예상 P/E 6배, P/B 0.7배, 시총대비 현금성자산 81%의 딥밸류
- 두자릿수 성장에 더해 환율효과, 무인화 추세와 같은 외부요인도 긍정적
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원 제시
- 목표주가는 24F EPS 10배 적용
- Peer Group 최하단 밸류 (12배)와 슈프리마 역사적 평균 (12.3배) 대비 할인 적용
- 추후 밸류에이션 상향 여지 있음
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325186
위 내용은 2024년 5월 3일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
삼화전기 - NDR 후기
▶️ 기업현황
- S-Cap 물량 증가, 고객 확보에 따라 추가 증설 투자계획 수립 예정
- 하이브리드 Cap 23년 300만개 -> 25년 2,000만개 증설 계획
▶️ 실적 가이던스
- 23년 연결기준 매출액 2,025억원, 고부가가치 제품 비중은 23년 11%에서 26년 31.5%까지 증가 기대
- S-Cap: 23년 60억 -> 24년 208억원, 26년 425억원 목표. 고객사 다변화 미 주요고객과 새로운 제품 테스트 진행 중
- 하이브리드 Cap: 23년 26억원 -> 25년 205억원 전망. 북미 주요 고객사와 600억원 5년 공급 확정
곧 1분기 실적 발표가 예정되어 있어, 자세한 사항은 실적 발표 이후 업데이트 드리도록 하겠습니다. 감사합니다.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325336
위 내용은 2024년 5월 9일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
삼화전기 - NDR 후기
▶️ 기업현황
- S-Cap 물량 증가, 고객 확보에 따라 추가 증설 투자계획 수립 예정
- 하이브리드 Cap 23년 300만개 -> 25년 2,000만개 증설 계획
▶️ 실적 가이던스
- 23년 연결기준 매출액 2,025억원, 고부가가치 제품 비중은 23년 11%에서 26년 31.5%까지 증가 기대
- S-Cap: 23년 60억 -> 24년 208억원, 26년 425억원 목표. 고객사 다변화 미 주요고객과 새로운 제품 테스트 진행 중
- 하이브리드 Cap: 23년 26억원 -> 25년 205억원 전망. 북미 주요 고객사와 600억원 5년 공급 확정
곧 1분기 실적 발표가 예정되어 있어, 자세한 사항은 실적 발표 이후 업데이트 드리도록 하겠습니다. 감사합니다.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325336
위 내용은 2024년 5월 9일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
더존비즈온; 실적 개선과 AI Fintech의 콜라보
▶️ 프리미엄 재료가 맞물리는 구간
- 1Q24 실적으로 본업 회복 추세 확인, Amaranth10과 Standard ERP 점유율 상승
- 테크핀레이팅스 신용정보업 본인가 획득, 더존뱅크 기대감 등 주가 재평가 가능성 점증
▶️ 1Q24 Review: 영업이익 기대치 상회 증익 사이클 돌입
- 1Q24 매출액 944억원(+16% YoY), 영업이익 181억원(+21% YoY), 매출액 당사 컨센 대비 소폭 하회, 영업이익 소폭 상회
- Standard ERP 내 Amaranth10의 매출비중 31%, 성공적인 신규 영업 지속 중
- 테크핀레이팅스는 상반기 내 신용정보업 본인가 획득 목표, 금융 신사업에 대한 기대감 상승
▶️ Valuation
- EPS 적용시점 변경(24년 -> 25년), Target P/E 47배 적용 목표주가 88,000원으로 상향
- 24년 영업외 일회성 순이익 반영 및 중장기 실적 성장세 진입에 따라 EPS 적용 시점 변경
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325382
위 내용은 2024년 5월 10일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
더존비즈온; 실적 개선과 AI Fintech의 콜라보
▶️ 프리미엄 재료가 맞물리는 구간
- 1Q24 실적으로 본업 회복 추세 확인, Amaranth10과 Standard ERP 점유율 상승
- 테크핀레이팅스 신용정보업 본인가 획득, 더존뱅크 기대감 등 주가 재평가 가능성 점증
▶️ 1Q24 Review: 영업이익 기대치 상회 증익 사이클 돌입
- 1Q24 매출액 944억원(+16% YoY), 영업이익 181억원(+21% YoY), 매출액 당사 컨센 대비 소폭 하회, 영업이익 소폭 상회
- Standard ERP 내 Amaranth10의 매출비중 31%, 성공적인 신규 영업 지속 중
- 테크핀레이팅스는 상반기 내 신용정보업 본인가 획득 목표, 금융 신사업에 대한 기대감 상승
▶️ Valuation
- EPS 적용시점 변경(24년 -> 25년), Target P/E 47배 적용 목표주가 88,000원으로 상향
- 24년 영업외 일회성 순이익 반영 및 중장기 실적 성장세 진입에 따라 EPS 적용 시점 변경
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325382
위 내용은 2024년 5월 10일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
삼화전기(009470.KQ): 대세를 따르라!
▶️ 기술적 부담이 무색해지는 순간
- 기술적 부담에도 불구 주가 상승세 지속 전망, 고부가가치 제품 S-Cap의 효과 실적으로 확인
- AI발 데이터센터 시장 확대의 최대 수혜주로 실적 개선 지속 가능
▶️ 1Q24 Review: S-Cap의 우호적인 원자재 가격
- 1Q24 연결기준 매출액 583억원(+7.3% YoY), 영업이익 77억원(+123.8% YoY) 기록, 적년 동기 대비 영업이익이 큰 폭으로 증익
- 2Q24 호실적 예상, SSD의 데이터센터 침투율 상승과 S-Cap을 적용하는 고객사 확대로 30% 이상의 Capa 증설 준비 중
▶️ Valuation
- 1분기 호실적을 바탕으로 24~25년 실적 기대치가 높아지는 국면
- 당사 추정치 기준 24년 매출액은 14.5%, 영업이익은 19.3% 상향 조정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325493
위 내용은 2024년 5월 14일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
삼화전기(009470.KQ): 대세를 따르라!
▶️ 기술적 부담이 무색해지는 순간
- 기술적 부담에도 불구 주가 상승세 지속 전망, 고부가가치 제품 S-Cap의 효과 실적으로 확인
- AI발 데이터센터 시장 확대의 최대 수혜주로 실적 개선 지속 가능
▶️ 1Q24 Review: S-Cap의 우호적인 원자재 가격
- 1Q24 연결기준 매출액 583억원(+7.3% YoY), 영업이익 77억원(+123.8% YoY) 기록, 적년 동기 대비 영업이익이 큰 폭으로 증익
- 2Q24 호실적 예상, SSD의 데이터센터 침투율 상승과 S-Cap을 적용하는 고객사 확대로 30% 이상의 Capa 증설 준비 중
▶️ Valuation
- 1분기 호실적을 바탕으로 24~25년 실적 기대치가 높아지는 국면
- 당사 추정치 기준 24년 매출액은 14.5%, 영업이익은 19.3% 상향 조정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325493
위 내용은 2024년 5월 14일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화]
한글과컴퓨터(030520.KQ): 토종 S/W의 저력 발휘
▶️ 고무적인 실적 성장은 이제 시작
- 주가 재평가 가능성 점증, 공공부문 클라우드 투자 수혜 실적으로 확인
- 한컴라이프케어 매각 시 본연의 경쟁력 부각, 글로벌 AI M&A 추진 등 사업 포트폴리오 개편 방향 긍정적
▶️ 1Q24 Review: 비수기(1Q, 3Q)의 소멸
- 1Q24 연결기준 매출액 546억원(+30.7% YoY), 영업이익 69억원(+161.9% YoY) 기록
- 온프레미스 실적이 견조한 가운데 공공부문 클라우드 투자가 실적 성장 견인, 양과 질 모두 충족
▶️ Valuation
- 실적 추정치 상향, 적용 P/E 조정으로 목표주가 35,000원으로 상향
- 본업 성장 기조 속 비주력 자회사 매각, AI 사업 포트폴리오 재편 등 주가 할인 요인 희석
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325499
위 내용은 2024년 5월 14일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
한글과컴퓨터(030520.KQ): 토종 S/W의 저력 발휘
▶️ 고무적인 실적 성장은 이제 시작
- 주가 재평가 가능성 점증, 공공부문 클라우드 투자 수혜 실적으로 확인
- 한컴라이프케어 매각 시 본연의 경쟁력 부각, 글로벌 AI M&A 추진 등 사업 포트폴리오 개편 방향 긍정적
▶️ 1Q24 Review: 비수기(1Q, 3Q)의 소멸
- 1Q24 연결기준 매출액 546억원(+30.7% YoY), 영업이익 69억원(+161.9% YoY) 기록
- 온프레미스 실적이 견조한 가운데 공공부문 클라우드 투자가 실적 성장 견인, 양과 질 모두 충족
▶️ Valuation
- 실적 추정치 상향, 적용 P/E 조정으로 목표주가 35,000원으로 상향
- 본업 성장 기조 속 비주력 자회사 매각, AI 사업 포트폴리오 재편 등 주가 할인 요인 희석
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325499
위 내용은 2024년 5월 14일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규]
에이디테크놀로지 - 일관된 방향성
▶️ 분기 실적 성장세 지속
- 24F PSR 3.2배(가온칩스 9.3배, 에이직랜드 4.9배)로 밸류에이션 매력
- 멀티플 불균형 해소의 전제 조건 : 1) 북미 턴키 수주, 2) HPC 고객사 양산 가시화, 3) 연결 영업이익 기준 BEP를 넘는 매출 성장세
▶️ 1Q24 Review 및 2024년 실적: 장기 방향성 유지
- 매출 305억원(+68.8% YoY), 영업적자 37억원(적지), 순이익 5억원(흑전)
- 순이익 발생 이유: 1) 이연법인세 자산 25억원, 2) 외화환산이익 15억원 인식
- 별도 매출 212억원(+75.6% YoY), 영업적자 0.5억원(적지)으로 개선
▶️ Valuation
- 25F EPS 1,145원, 타겟 PER 45배 적용해 목표주가 52,100원 도출
- 24F PER GUC 48배, Alchip 35배, 가온칩스 104배, 에이직랜드 59배
- 1Q24 GPM 11.2%로 4Q23 15.3%에 이어 1Q23 7.2% 대비 개선
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325605
위 내용은 2024년 5월 17일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
에이디테크놀로지 - 일관된 방향성
▶️ 분기 실적 성장세 지속
- 24F PSR 3.2배(가온칩스 9.3배, 에이직랜드 4.9배)로 밸류에이션 매력
- 멀티플 불균형 해소의 전제 조건 : 1) 북미 턴키 수주, 2) HPC 고객사 양산 가시화, 3) 연결 영업이익 기준 BEP를 넘는 매출 성장세
▶️ 1Q24 Review 및 2024년 실적: 장기 방향성 유지
- 매출 305억원(+68.8% YoY), 영업적자 37억원(적지), 순이익 5억원(흑전)
- 순이익 발생 이유: 1) 이연법인세 자산 25억원, 2) 외화환산이익 15억원 인식
- 별도 매출 212억원(+75.6% YoY), 영업적자 0.5억원(적지)으로 개선
▶️ Valuation
- 25F EPS 1,145원, 타겟 PER 45배 적용해 목표주가 52,100원 도출
- 24F PER GUC 48배, Alchip 35배, 가온칩스 104배, 에이직랜드 59배
- 1Q24 GPM 11.2%로 4Q23 15.3%에 이어 1Q23 7.2% 대비 개선
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325605
위 내용은 2024년 5월 17일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (5월 17일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325626
위 내용은 2024년 5월 17일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (5월 17일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325626
위 내용은 2024년 5월 17일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화, 최승환, 백지우, 허성규]
2H24 하반기 전망 - 주도주의 품격(Feat. AI & 개척)
▶ 1H24 요약 - 종목별 차별화 장세
- AI 및 반도체 수혜기업(전력, 유리기판, IP 등) YTD +100% 이상 집중
- AI 강세 국면 속 집중받지 못했던 기업들로 수급 이동 및 재조명
- 바벨 전략 권고 : 주도주와 비주도주 각각 대응 필요
▶ 2H24 전망 - AI 그리고 신시장 개척
- 바벨 전략 : AI 장기지속성 신뢰 및 Growth가 높은 신시장 개척 기업
- AI 투자 : GPU, 인프라, S/W 등 수익화 모델 확보한 기업에 집중
- 신시장 개척 : 고환율, 내수 둔화 속 신시장 개척하는 수급 '빈집' 재조명
▶ Top Picks: AI & 신시장 개척
- AI: 더존비즈온, 한글과컴퓨터, 플리토, 셀바스AI, 가온칩스, 에이디테크놀로지, 삼화전기 등
- 신시장 개척: 바디텍메드, 바이오니아, 지노믹트리, 제이브이엠, 슈프리마, 삼화콘덴서 등
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325751
위 내용은 2024년 5월 22일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
2H24 하반기 전망 - 주도주의 품격(Feat. AI & 개척)
▶ 1H24 요약 - 종목별 차별화 장세
- AI 및 반도체 수혜기업(전력, 유리기판, IP 등) YTD +100% 이상 집중
- AI 강세 국면 속 집중받지 못했던 기업들로 수급 이동 및 재조명
- 바벨 전략 권고 : 주도주와 비주도주 각각 대응 필요
▶ 2H24 전망 - AI 그리고 신시장 개척
- 바벨 전략 : AI 장기지속성 신뢰 및 Growth가 높은 신시장 개척 기업
- AI 투자 : GPU, 인프라, S/W 등 수익화 모델 확보한 기업에 집중
- 신시장 개척 : 고환율, 내수 둔화 속 신시장 개척하는 수급 '빈집' 재조명
▶ Top Picks: AI & 신시장 개척
- AI: 더존비즈온, 한글과컴퓨터, 플리토, 셀바스AI, 가온칩스, 에이디테크놀로지, 삼화전기 등
- 신시장 개척: 바디텍메드, 바이오니아, 지노믹트리, 제이브이엠, 슈프리마, 삼화콘덴서 등
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325751
위 내용은 2024년 5월 22일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (5월 24일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325806
위 내용은 2024년 5월 24일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (5월 24일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325806
위 내용은 2024년 5월 24일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이병화]
오픈엣지테크놀로지(394280)
- 포석을 두는 시간
▶ 개발 협의로 계약 타임라인 지연 및 2H24 기대
- 1Q24 매출액 25억원(+135% YoY), 영업적자 71억원(적자지속) 기록
- 신규 라이선스 3건 수주 및 평균 단가 0.5백만달러로 저단가 위주
- 고단가 IP Customization 요청으로 기존 타임라인 보다 1~2분기 지연
▶ 1Q24 Review
- 삼성전자 5nm, TSMC 6/7nm 기반 IP 고객사 3곳과 추가 협의 중
- 계약 체결 시작은 빠르면 2Q24, 늦어도 3Q24까지 가시화될 전망
- 영업용 현금 약 130억원으로 자금 조달 필요성 전반적으로 낮은 상황
▶ Valuation
- 2024년 연간 BEP, 2025년 영업 레버리지 본격 시작 예상
- 북미 IP 업체 PER(ARM 74배, Synopsys 43배) 고려 멀티플 상승 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325899
위 내용은 2024년 5월 27일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
오픈엣지테크놀로지(394280)
- 포석을 두는 시간
▶ 개발 협의로 계약 타임라인 지연 및 2H24 기대
- 1Q24 매출액 25억원(+135% YoY), 영업적자 71억원(적자지속) 기록
- 신규 라이선스 3건 수주 및 평균 단가 0.5백만달러로 저단가 위주
- 고단가 IP Customization 요청으로 기존 타임라인 보다 1~2분기 지연
▶ 1Q24 Review
- 삼성전자 5nm, TSMC 6/7nm 기반 IP 고객사 3곳과 추가 협의 중
- 계약 체결 시작은 빠르면 2Q24, 늦어도 3Q24까지 가시화될 전망
- 영업용 현금 약 130억원으로 자금 조달 필요성 전반적으로 낮은 상황
▶ Valuation
- 2024년 연간 BEP, 2025년 영업 레버리지 본격 시작 예상
- 북미 IP 업체 PER(ARM 74배, Synopsys 43배) 고려 멀티플 상승 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325899
위 내용은 2024년 5월 27일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화, 허성규]
비츠로셀(082920) - 전력과 방산이 더해지다
▶ 실적 개선이 확인되는 시기에 진입
- 주가 상승 필요조건: 북미 스마트 그리드, 고온전지 회복, 앰플전지 확대
- 기대 제품 Bobbin, 고온전지 성장 정체로 1H23 이후 주가 부진한 상황
- 1Q24 Bobbin 회복 관찰, 2Q24 고온/앰플 전지 실적 개선 가능성 집중
▶ 1Q24 Review: Bobbin 시작이 좋다
- Bobbin(+6.2% QoQ) 회복세 확인 및 우호적 리튬가격으로 수익성 개선
- 고온전지 36억원(-54.4% YoY)으로 부진했으나 2Q24 회복 전망
- Bobbin의 전력 인프라 적용 확대및 열전지 방산 진입 접근 유지
▶ Valuation
- 1H23 호실적 이후 부진한 실적 흐름 반영 추정치 하향
- Bobbin 시장 다변화 및 방산 수혜로 Target P/E 상향 및 목표주가 유지
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326028
위 내용은 2024년 5월 31일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
비츠로셀(082920) - 전력과 방산이 더해지다
▶ 실적 개선이 확인되는 시기에 진입
- 주가 상승 필요조건: 북미 스마트 그리드, 고온전지 회복, 앰플전지 확대
- 기대 제품 Bobbin, 고온전지 성장 정체로 1H23 이후 주가 부진한 상황
- 1Q24 Bobbin 회복 관찰, 2Q24 고온/앰플 전지 실적 개선 가능성 집중
▶ 1Q24 Review: Bobbin 시작이 좋다
- Bobbin(+6.2% QoQ) 회복세 확인 및 우호적 리튬가격으로 수익성 개선
- 고온전지 36억원(-54.4% YoY)으로 부진했으나 2Q24 회복 전망
- Bobbin의 전력 인프라 적용 확대및 열전지 방산 진입 접근 유지
▶ Valuation
- 1H23 호실적 이후 부진한 실적 흐름 반영 추정치 하향
- Bobbin 시장 다변화 및 방산 수혜로 Target P/E 상향 및 목표주가 유지
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326028
위 내용은 2024년 5월 31일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (5월 31일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326046
위 내용은 2024년 5월 31일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (5월 31일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326046
위 내용은 2024년 5월 31일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 이병화, 백지우]
NHN KCP(060250) - 비웠다면 다시 담을 때
▶️ 실적과 주가 방향이 같아질 시기
- 주가 반등 요인에 주목, 국내외 대형가맹점 중심 PG의 성장
- 원가 압박 부담 완화, 안정적 판관비, C-커머스 내 점유율 확대 가능성 등 밸류에이션 매력 부각
▶️ 1Q24 Review: 주가 하락 이유를 찾아볼 수 없다
- 1Q24 연결 매출액은 2,682억원(+18.5% YoY), 영업이익 112억원(+24.5% YoY), 영업이익률 전년 동기 대비 개선
- 주가는 실적과 달리 C-커머스 매출 감소 앚개만 반영, 실적 대비 과도한 소외 구간
- 2024년 연결 매출액 1조원 달성, 국내외 대형 가맹점 확대 및 주요 가맹점내 점유율 상승 지속
▶️ Valuation
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 16,500원으로 상향, 24년 EPS 1,058원에 P/E 15.6배 적용
- PG 거래대금 사상 최고치 경신 등 성장성 감안시 밸류에이션 매력 충분
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326058
위 내용은 2024년 5월 31일 16시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
NHN KCP(060250) - 비웠다면 다시 담을 때
▶️ 실적과 주가 방향이 같아질 시기
- 주가 반등 요인에 주목, 국내외 대형가맹점 중심 PG의 성장
- 원가 압박 부담 완화, 안정적 판관비, C-커머스 내 점유율 확대 가능성 등 밸류에이션 매력 부각
▶️ 1Q24 Review: 주가 하락 이유를 찾아볼 수 없다
- 1Q24 연결 매출액은 2,682억원(+18.5% YoY), 영업이익 112억원(+24.5% YoY), 영업이익률 전년 동기 대비 개선
- 주가는 실적과 달리 C-커머스 매출 감소 앚개만 반영, 실적 대비 과도한 소외 구간
- 2024년 연결 매출액 1조원 달성, 국내외 대형 가맹점 확대 및 주요 가맹점내 점유율 상승 지속
▶️ Valuation
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 16,500원으로 상향, 24년 EPS 1,058원에 P/E 15.6배 적용
- PG 거래대금 사상 최고치 경신 등 성장성 감안시 밸류에이션 매력 충분
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326058
위 내용은 2024년 5월 31일 16시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
하이비젼시스템(126700)
- 성장 반영 전, 지금 보면 좋을 시기
▶️ 본업 경쟁력 공고, 다양한 신규시장이 열리는 원년
- 23년 폴디드줌으로 고성장(OP +134%)
- 24년 온디바이스 및 MR기기 기반 성장 재개 예상(OP +15%)
- 이차전지(전기차, ESS) 공정검사장비의 매출 확대
- 바이오 시약 이물검사 자동화설비(대당 20억원) 3분기 첫 매출
- 반도체 AOI설비 라온텍향 첫 매출. 모멘텀 많은 한 해
▶️ Valuation
- PER 6배. 검사장비 및 북미향 체인 내 수익성, 성장성은 가장 우수하며 밸류에이션은 가장 저평가
- 호실적과 신사업 모멘텀 감안하면 장기 평균 PER (12배) 수준대비 크게 할인받을 이유 없음
- 상저하고 감안하면 하반기 실적모멘텀도 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326164
위 내용은 2024년 6월 4일 7시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
하이비젼시스템(126700)
- 성장 반영 전, 지금 보면 좋을 시기
▶️ 본업 경쟁력 공고, 다양한 신규시장이 열리는 원년
- 23년 폴디드줌으로 고성장(OP +134%)
- 24년 온디바이스 및 MR기기 기반 성장 재개 예상(OP +15%)
- 이차전지(전기차, ESS) 공정검사장비의 매출 확대
- 바이오 시약 이물검사 자동화설비(대당 20억원) 3분기 첫 매출
- 반도체 AOI설비 라온텍향 첫 매출. 모멘텀 많은 한 해
▶️ Valuation
- PER 6배. 검사장비 및 북미향 체인 내 수익성, 성장성은 가장 우수하며 밸류에이션은 가장 저평가
- 호실적과 신사업 모멘텀 감안하면 장기 평균 PER (12배) 수준대비 크게 할인받을 이유 없음
- 상저하고 감안하면 하반기 실적모멘텀도 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326164
위 내용은 2024년 6월 4일 7시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화, 백지우, 허성규, 노동길]
K-수출 전성시대
▶ 달라진 주도주와 시장환경
- 2Q24 이후 실적 서프라이즈 기록한 수출종목 위주 강세
- 수출모멘텀 지속가능성 및 저평가된 주가에 주목
- 수출업종 전반의 리레이팅 지속 및 수출주 랠리 확산 기대
▶ 수출주 성장 요인과 지속가능성
- 매크로 요인: 낮은 수출 기저효과 및 원/달러 환율 상승
- 미중 간 탈동조화 및 블록경제 심화로 한국의 중국 점유율 잠식
- K-컨텐츠 확산 및 대중화로 한국 제품의 전반적 메인스트림화
▶ 순환매 아닌 중장기 성장테마로 재조명 필요
- Top Picks 선정기준: 1) 제품경쟁력, 2) 수출 실적 성장성, 2) P/E, P/B 저평가, 4) 해외시장에 없던 새로운 제품 개발
- 중국 소비 강세기 대비 미국 시장 진출 초기단계 및 지정학 리스크 제한적. 향후 유럽, 중동, 인도 확산 가능
- Top Picks: 티앤엘, 골프존, 백산, 토비스, 경동나비엔, 잉글우드랩, 사조대림, 신라교역, 동인기연, 제이에스코퍼레이션, 인바디
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326569
위 내용은 2024년 6월 19일 08시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
K-수출 전성시대
▶ 달라진 주도주와 시장환경
- 2Q24 이후 실적 서프라이즈 기록한 수출종목 위주 강세
- 수출모멘텀 지속가능성 및 저평가된 주가에 주목
- 수출업종 전반의 리레이팅 지속 및 수출주 랠리 확산 기대
▶ 수출주 성장 요인과 지속가능성
- 매크로 요인: 낮은 수출 기저효과 및 원/달러 환율 상승
- 미중 간 탈동조화 및 블록경제 심화로 한국의 중국 점유율 잠식
- K-컨텐츠 확산 및 대중화로 한국 제품의 전반적 메인스트림화
▶ 순환매 아닌 중장기 성장테마로 재조명 필요
- Top Picks 선정기준: 1) 제품경쟁력, 2) 수출 실적 성장성, 2) P/E, P/B 저평가, 4) 해외시장에 없던 새로운 제품 개발
- 중국 소비 강세기 대비 미국 시장 진출 초기단계 및 지정학 리스크 제한적. 향후 유럽, 중동, 인도 확산 가능
- Top Picks: 티앤엘, 골프존, 백산, 토비스, 경동나비엔, 잉글우드랩, 사조대림, 신라교역, 동인기연, 제이에스코퍼레이션, 인바디
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326569
위 내용은 2024년 6월 19일 08시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 백지우]
바디텍메드(205540) - NDR 후기; 안정성에 성장성을 더한다
▶️ 가치주가 성장주가 되는 시점
- 엔데믹 이후 비코로나 매출 성장 지속, 안정적인 Cash flow 확보
- 약국향 진단기기 매출 발생 시작, 중국 기초의료개혁 수혜, 동물 진단 시장 진출 등 모멘텀 임박
▶️ 1Q24 Review: 계절적 비수기, 여전한 모멘텀 보유
- 1Q24 연결 매출액은 331억원(+12.2% YoY), 영업이익 59억원(+22.9% YoY), 인센티브 지급, 광고선전비 등 1회성 비용 다수 포함
- 1,2월 계절적 비수기로 2분기 월 매출 120억 이상 달성 중
- 동물용 진단 기기 공급 가시화, 인체 진단에 비해 고마진 수익구조 보유
▶️ Valuation
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 23,000원으로 상향, 24년 EPS 1,573원에 P/E 14.5배 적용
- 중국 내 인증 획득 발표, 동물용 진단 제품 공급 계약 발생시 벨류에이션 리레이팅 가능
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326698
위 내용은 2024년 6월 24일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
바디텍메드(205540) - NDR 후기; 안정성에 성장성을 더한다
▶️ 가치주가 성장주가 되는 시점
- 엔데믹 이후 비코로나 매출 성장 지속, 안정적인 Cash flow 확보
- 약국향 진단기기 매출 발생 시작, 중국 기초의료개혁 수혜, 동물 진단 시장 진출 등 모멘텀 임박
▶️ 1Q24 Review: 계절적 비수기, 여전한 모멘텀 보유
- 1Q24 연결 매출액은 331억원(+12.2% YoY), 영업이익 59억원(+22.9% YoY), 인센티브 지급, 광고선전비 등 1회성 비용 다수 포함
- 1,2월 계절적 비수기로 2분기 월 매출 120억 이상 달성 중
- 동물용 진단 기기 공급 가시화, 인체 진단에 비해 고마진 수익구조 보유
▶️ Valuation
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 23,000원으로 상향, 24년 EPS 1,573원에 P/E 14.5배 적용
- 중국 내 인증 획득 발표, 동물용 진단 제품 공급 계약 발생시 벨류에이션 리레이팅 가능
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326698
위 내용은 2024년 6월 24일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 백지우]
지노믹트리(228760) - 믿고 있었다구
▶️ 얼리텍B 탐색임상, 유의미한 결과값 발표
- 방광암 체외진단 제품 얼리텍B 탐색임상 결과 발표, 고위험 병기 환자 민감도 100%, 특이도 92% 기록
- 경쟁사 애보트, 퍼시픽엣지 등에 비해 현저히 높은 수치 보유
▶️ 확실한 방향성, 얼리텍C 확증 임상 순조로운 진행
- 1분기 대규모 임상 비용 지출 및 코로나 관련 매출 감소로 실적 저조
- 25년부터 얼리텍 B, C의 본격적인 매출 발생 기대, 올해는 성장 방향성에 주목
- 얼리텍C 확증임상 의사파업 여파로 일정 지연, 하반기 내 최종 결과 발표 예상. 이후 25년 건강보험 등재 기대
▶️ Valuation
- 얼리텍B 확증임상 마무리 단계, 7월 이내 최종 결과 발표
- 얼리텍C 확증임상 결과 연내 발표 등 이벤트에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326699
위 내용은 2024년 6월 24일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
지노믹트리(228760) - 믿고 있었다구
▶️ 얼리텍B 탐색임상, 유의미한 결과값 발표
- 방광암 체외진단 제품 얼리텍B 탐색임상 결과 발표, 고위험 병기 환자 민감도 100%, 특이도 92% 기록
- 경쟁사 애보트, 퍼시픽엣지 등에 비해 현저히 높은 수치 보유
▶️ 확실한 방향성, 얼리텍C 확증 임상 순조로운 진행
- 1분기 대규모 임상 비용 지출 및 코로나 관련 매출 감소로 실적 저조
- 25년부터 얼리텍 B, C의 본격적인 매출 발생 기대, 올해는 성장 방향성에 주목
- 얼리텍C 확증임상 의사파업 여파로 일정 지연, 하반기 내 최종 결과 발표 예상. 이후 25년 건강보험 등재 기대
▶️ Valuation
- 얼리텍B 확증임상 마무리 단계, 7월 이내 최종 결과 발표
- 얼리텍C 확증임상 결과 연내 발표 등 이벤트에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326699
위 내용은 2024년 6월 24일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 백지우]
뷰노(338220) - View Know: 보면 안다
▶️ 계획대로 성장하는 편안한 의료 AI 기업
- 의사 파업 여파에도 불구, 꾸준한 분기별 매출 상승 기록
- 1분기 월별 매출액은 파업 여파로 다소 둔화, 2분기 회복세 확인
▶️ 1Q24 Review: 그럼에도 불구하고 매출 성장, 기대되는 하반기
- 2분기 딥카스 매출액 55억원 이상 달성 가능
- 딥카스 도입 병원 증가가 고무적, 현재 BIG4 강남삼성병원을 포함하여 92개 병원에 납품중
▶️ Valuation
- 4분기 분기 기준 BEP 달성 예정, 3분기 이내 미국 비용 집행 마무리
- 연간 BEP 매출 300억원, 25년 흑자전환 전망
- 딥카스 FDA 승인 이후 미국 진출 가시화 될시 완전히 다른 밸류에이션과 매출 볼륨 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326785
위 내용은 2024년 6월 27일 7시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
뷰노(338220) - View Know: 보면 안다
▶️ 계획대로 성장하는 편안한 의료 AI 기업
- 의사 파업 여파에도 불구, 꾸준한 분기별 매출 상승 기록
- 1분기 월별 매출액은 파업 여파로 다소 둔화, 2분기 회복세 확인
▶️ 1Q24 Review: 그럼에도 불구하고 매출 성장, 기대되는 하반기
- 2분기 딥카스 매출액 55억원 이상 달성 가능
- 딥카스 도입 병원 증가가 고무적, 현재 BIG4 강남삼성병원을 포함하여 92개 병원에 납품중
▶️ Valuation
- 4분기 분기 기준 BEP 달성 예정, 3분기 이내 미국 비용 집행 마무리
- 연간 BEP 매출 300억원, 25년 흑자전환 전망
- 딥카스 FDA 승인 이후 미국 진출 가시화 될시 완전히 다른 밸류에이션과 매출 볼륨 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326785
위 내용은 2024년 6월 27일 7시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장 허성규]
파이버프로(368770) - 방산 국산화와 수출이 만나는 지점
▶️ 광섬유 활용 관성 센서 및 계측기기 전문 기업
- 국내 유일 FOG 국산화 및 양산 기업으로 K방산 수출 레퍼런스 보유
- 전방 시장 확대로 RLG, MEMS 대비 FOG 성장률 높다고 판단
- POR 기준 24F 33배에서 26F 15배로 밸류에이션 부담 감소 전망
▶️ 1) 방산 부품 국산화와 K방산 수출증가, 2) 우주, 로봇 등 신시장 개척
- IMU는 주요 방산 부품으로 발사체 방향, 각속도 추정에 핵심
- 현재 IMU는 해외 기업들로부터 조달 받으며 고객사 국산화 수요 확인
- 2023년 기준 K방산 수출국 12개국, 무기체계 12개로 증가 중
▶️ Valuation & Risk
- 2024년 매출액 285억원(+47% YoY), 영업이익 42억원(+62% YoY) 전망
- 방산용 FOG&IMU 수주 증가 및 광 계측기기 사업부 고성장 기대
- 평균 금리 3% 장기차입금 41억원 및 부채비율 30% 수준
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326933
위 내용은 2024년 7월 2일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
파이버프로(368770) - 방산 국산화와 수출이 만나는 지점
▶️ 광섬유 활용 관성 센서 및 계측기기 전문 기업
- 국내 유일 FOG 국산화 및 양산 기업으로 K방산 수출 레퍼런스 보유
- 전방 시장 확대로 RLG, MEMS 대비 FOG 성장률 높다고 판단
- POR 기준 24F 33배에서 26F 15배로 밸류에이션 부담 감소 전망
▶️ 1) 방산 부품 국산화와 K방산 수출증가, 2) 우주, 로봇 등 신시장 개척
- IMU는 주요 방산 부품으로 발사체 방향, 각속도 추정에 핵심
- 현재 IMU는 해외 기업들로부터 조달 받으며 고객사 국산화 수요 확인
- 2023년 기준 K방산 수출국 12개국, 무기체계 12개로 증가 중
▶️ Valuation & Risk
- 2024년 매출액 285억원(+47% YoY), 영업이익 42억원(+62% YoY) 전망
- 방산용 FOG&IMU 수주 증가 및 광 계측기기 사업부 고성장 기대
- 평균 금리 3% 장기차입금 41억원 및 부채비율 30% 수준
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326933
위 내용은 2024년 7월 2일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 혁신성장]
신한 혁신성장 위클리 (7월 5일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327035
위 내용은 2024년 7월 5일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 혁신성장 위클리 (7월 5일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327035
위 내용은 2024년 7월 5일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
디케이티(290550)
- 전고점 돌파 시점 도래
▶️ 무리 없을 전고점 돌파, 2년 안에 ‘환골탈태’ 전망
- SMT 사업 전방이 IT, 전장, ESS로 다각화. 非스마트폰 매출비중 24년 15% → 26년 36%로 확대 전망
- 북미 고객사 IT OLED와 ESS의 매출확대는 밸류에이션 리레이팅의 계기가 될 것
▶️ 16-18시즌 비에이치의 재림이 기대
- 본업의 플래그십 확대, 북미 IT OLED 확대
- 신사업 비중 확대. 1) 차량용 무선충전 자회사 BH EVS 지분법이익 확대 및 조립위탁 매출 증가
- 2) ESS는 국내 대형 배터리사 북미 현지파트너로 고성장 기대
- 3) 자동차 PLBM 배터리 국내 완성차향 매출 올해부터 본격화
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 19,000원
- 과거 폴더블 기대감만으로 도달했던 전고점 시총 돌파 가능성 높음
- 실적이 뒷받침되며 상승세의 장기화 또한 예상
- 잔여 전환가능수량 17만주(6/7 공시기준) 불과, 오버행 우려 제한적
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327326
위 내용은 2024년 7월 16일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
디케이티(290550)
- 전고점 돌파 시점 도래
▶️ 무리 없을 전고점 돌파, 2년 안에 ‘환골탈태’ 전망
- SMT 사업 전방이 IT, 전장, ESS로 다각화. 非스마트폰 매출비중 24년 15% → 26년 36%로 확대 전망
- 북미 고객사 IT OLED와 ESS의 매출확대는 밸류에이션 리레이팅의 계기가 될 것
▶️ 16-18시즌 비에이치의 재림이 기대
- 본업의 플래그십 확대, 북미 IT OLED 확대
- 신사업 비중 확대. 1) 차량용 무선충전 자회사 BH EVS 지분법이익 확대 및 조립위탁 매출 증가
- 2) ESS는 국내 대형 배터리사 북미 현지파트너로 고성장 기대
- 3) 자동차 PLBM 배터리 국내 완성차향 매출 올해부터 본격화
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 19,000원
- 과거 폴더블 기대감만으로 도달했던 전고점 시총 돌파 가능성 높음
- 실적이 뒷받침되며 상승세의 장기화 또한 예상
- 잔여 전환가능수량 17만주(6/7 공시기준) 불과, 오버행 우려 제한적
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327326
위 내용은 2024년 7월 16일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.