당사 이코노미스트 금주 발간자료 내용입니다. (안영진 연구위원)
"공급자의 관점에서 본 재고순환 사이클은 좋은 이정표가 될 수 있다.
우리나라는 글로벌 경제에서 전형적인 제조업 밸류체인의 공급자의 성향이 짙고, 업종별로 차별화된 가운데 순환의 논리에서 자동차와 이차전지 다음 순서를 미리 가늠해 볼 수 있기 때문이다.
[그림7~16]의 그림이 직관적 이해를 도울 수 있다.
결론은 재고 조정이 충분히 진행 중인 전기 장비, 화학 제품, 전자 부품 등이 가동률을 높일 채비를 할 자격이 된다는 것이다. "
* 보고서 원문:
https://han.gl/JXWOiI
"공급자의 관점에서 본 재고순환 사이클은 좋은 이정표가 될 수 있다.
우리나라는 글로벌 경제에서 전형적인 제조업 밸류체인의 공급자의 성향이 짙고, 업종별로 차별화된 가운데 순환의 논리에서 자동차와 이차전지 다음 순서를 미리 가늠해 볼 수 있기 때문이다.
[그림7~16]의 그림이 직관적 이해를 도울 수 있다.
결론은 재고 조정이 충분히 진행 중인 전기 장비, 화학 제품, 전자 부품 등이 가동률을 높일 채비를 할 자격이 된다는 것이다. "
* 보고서 원문:
https://han.gl/JXWOiI
[SK증권 IT부품/전기전자, 2차전지 박형우]
* IT부품/전기전자
애플 재고증가 (CY1Q23 실적발표)
– 실적보다 중요한 재고 추이
▶️ 결론
- 재고자산 고점 확인
- 2분기에는 재고 정상화 예상
▶️ 애플 재고자산 (Inventory)
- CY1Q23 기준, 약 75억달러
- 전년동기대비 37% 증가,
전분기대비 10% 증가
▶️ 애널리스트 의견
- 통상적으로 애플의 CY 1Q23 (캘린더 이어 기준 1분기)는 세트 재고를 정리하는 (낮추는) 시기
- 재고 증가는 수요 둔화의 반증
(이미 예상됐던 내용)
- 현재 재고 레벨은 아이폰X 의 흥행에 실패했었던 2018년 1분기 이후 최대치 수준
- 그러나 애플은 2분기에 재고 조정 지속할 것
(이미 1분기에 강도높은 오더컷 시작. 최악의 시기 확인)
- 삼성전자 갤럭시 재고는 이미 정상 수준. 중화권 스마트폰 제조사들도 재고 레벨이 낮아진 상황
- 부품 싸이클: 재고 정상화 → 출하량 반등 → 가격 상승
- IT부품/전기전자 섹터의 ‘재고 정상화’ 흐름 주목 필요
- 수요의 반등은 확신할 수 없으나, 재고레벨이 낮아진 산업/기업군은 반등의 요건을 갖추었다고 판단
* 보고서 원문 :
https://tinyurl.com/45v2pfx9
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▶️ SK 리서치 IT팀 텔레 채널:
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* IT부품/전기전자
애플 재고증가 (CY1Q23 실적발표)
– 실적보다 중요한 재고 추이
▶️ 결론
- 재고자산 고점 확인
- 2분기에는 재고 정상화 예상
▶️ 애플 재고자산 (Inventory)
- CY1Q23 기준, 약 75억달러
- 전년동기대비 37% 증가,
전분기대비 10% 증가
▶️ 애널리스트 의견
- 통상적으로 애플의 CY 1Q23 (캘린더 이어 기준 1분기)는 세트 재고를 정리하는 (낮추는) 시기
- 재고 증가는 수요 둔화의 반증
(이미 예상됐던 내용)
- 현재 재고 레벨은 아이폰X 의 흥행에 실패했었던 2018년 1분기 이후 최대치 수준
- 그러나 애플은 2분기에 재고 조정 지속할 것
(이미 1분기에 강도높은 오더컷 시작. 최악의 시기 확인)
- 삼성전자 갤럭시 재고는 이미 정상 수준. 중화권 스마트폰 제조사들도 재고 레벨이 낮아진 상황
- 부품 싸이클: 재고 정상화 → 출하량 반등 → 가격 상승
- IT부품/전기전자 섹터의 ‘재고 정상화’ 흐름 주목 필요
- 수요의 반등은 확신할 수 없으나, 재고레벨이 낮아진 산업/기업군은 반등의 요건을 갖추었다고 판단
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[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
*에스앤에스텍 자기주식 처분 결정
- 처분 예정 주식수: 200,000주
- 처분 대상 주식가격: 48,403원
- 처분 예정 금액: 약 97억원
- 처분 목적: 용인공장 시설자금 재원 확보
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*에스앤에스텍 자기주식 처분 결정
- 처분 예정 주식수: 200,000주
- 처분 대상 주식가격: 48,403원
- 처분 예정 금액: 약 97억원
- 처분 목적: 용인공장 시설자금 재원 확보
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[SK증권 한동희] 2024년 공급 부족을 위한 조건
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.
▶️24년 공급 부족 조건: 2Q, 3Q23 출하 증가
▶️이후 4Q23 출하 급락이 없다면 24년 출하 B/G는 23년 수준을 크게 상회 가능
▶️생산은 수요에 후행하여 회복 전망
-> 24년 수요를 상회하기 어려움
▶️4월 DRAM 고정가 하락에도 한국 수출액 및 난야 매출 증가 -> 출하 증가
▶️하반기 24년향 선제적 Restocking 수요, 모바일 신모델 채용량 증가, 1a 고용량 제품 본격화 예상
▶️2Q23은 주가의 추세 상승을 기대하기 전, 마지막 의심 구간. 조정 시 매수 관점
자료: https://tinyurl.com/34wnrpj7
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▶️24년 공급 부족 조건: 2Q, 3Q23 출하 증가
▶️이후 4Q23 출하 급락이 없다면 24년 출하 B/G는 23년 수준을 크게 상회 가능
▶️생산은 수요에 후행하여 회복 전망
-> 24년 수요를 상회하기 어려움
▶️4월 DRAM 고정가 하락에도 한국 수출액 및 난야 매출 증가 -> 출하 증가
▶️하반기 24년향 선제적 Restocking 수요, 모바일 신모델 채용량 증가, 1a 고용량 제품 본격화 예상
▶️2Q23은 주가의 추세 상승을 기대하기 전, 마지막 의심 구간. 조정 시 매수 관점
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❤1
[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
*케이엔제이, 2차전지 자동화장비 납품 공급계약
- 계약금액: 약 126억원(매출액 대비 20%)
- 계약 상대방: Lt Precision Poland
- 계약기간: 23년5월 ~ 24년5월
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- 계약금액: 약 126억원(매출액 대비 20%)
- 계약 상대방: Lt Precision Poland
- 계약기간: 23년5월 ~ 24년5월
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[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
*케이엔제이, 2차전지 부품용 장비 수주
▶️ 계약 내용
- 2차전지 부품 생산용 자동화 장비 공급 계약
- 계약 금액 126억원(매출액 대비 20%), 계약 기간은 2023년 5월부터 2024년 5월
- 계약 대상은 LT Precision으로 배터리 쿨링팬, 2차전지 캔 등 생산. 주요 거래선은 LG에너지솔루션, LG전자, 발레오 등
▶️ 시사점
- 반도체, 디스플레이 이외 산업 확장에 큰 의미. 2차전지 외에도 다양한 산업 분야로 저변 확대 가능
- 실적 성장성 높은 SiC Ring + 장비 사업부까지 실적 기여
▶️ 보고서 URL:
https://bit.ly/3NYXYjh
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*케이엔제이, 2차전지 부품용 장비 수주
▶️ 계약 내용
- 2차전지 부품 생산용 자동화 장비 공급 계약
- 계약 금액 126억원(매출액 대비 20%), 계약 기간은 2023년 5월부터 2024년 5월
- 계약 대상은 LT Precision으로 배터리 쿨링팬, 2차전지 캔 등 생산. 주요 거래선은 LG에너지솔루션, LG전자, 발레오 등
▶️ 시사점
- 반도체, 디스플레이 이외 산업 확장에 큰 의미. 2차전지 외에도 다양한 산업 분야로 저변 확대 가능
- 실적 성장성 높은 SiC Ring + 장비 사업부까지 실적 기여
▶️ 보고서 URL:
https://bit.ly/3NYXYjh
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❤2
[SK증권 반도체 한동희]
5월 1~10일 반도체 수출액 잠정
*무역통계
DRAM 3.9억달러 (+25% MoM),
NAND 1.2억달러 (+21% MoM),
DRAM모듈 0.7억달러 (+56% MoM),
MCP 2.5억달러 (+2% MoM),
SSD 2.2억달러 (+228% MoM)
[5월 1~10일/4월 1~30일] 4월 전체 대비 비중
DRAM 33%,
NAND 35%,
DRAM모듈 23%,
MCP 25%,
SSD 77%
5월 1~10일 반도체 수출액 잠정
*무역통계
DRAM 3.9억달러 (+25% MoM),
NAND 1.2억달러 (+21% MoM),
DRAM모듈 0.7억달러 (+56% MoM),
MCP 2.5억달러 (+2% MoM),
SSD 2.2억달러 (+228% MoM)
[5월 1~10일/4월 1~30일] 4월 전체 대비 비중
DRAM 33%,
NAND 35%,
DRAM모듈 23%,
MCP 25%,
SSD 77%
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