Депег DAI / USDC к USDT, последние новости

1 Circle (эмитент USDC) имел в банке Silicon Valley Bank - $3.3B кэша из $40B обеспечивающих обязательств.

https://twitter.com/circle/status/1634391505988206592

2 DAI обеспечены на 48% USDC, что привело к распегу в размере 6.35% DAI к USDT на Binance.

3 Coinbase до понедельника остановил механизм размена USDC -> USD, т к «в периоды повышенной активности конвертация зависит от переводов в долларах США от банков, которые осуществляют клиринг в обычные часы работы банков. Когда банки откроются в понедельник, мы планируем возобновить конвертацию».

https://twitter.com/coinbase/status/1634399032767307776

4 Binance также приостановил автоконвертацию USDC-> BUSD

https://twitter.com/binance/status/1634361554543030273

Пока выглядит, что binance нанес ответный удар Circle/Coinbase за остановку торгов BUSD и монополизацию USDC на американской бирже.

5 По предполагаемым данным Avi Felman - с учетом потерь от распродажи активов банка Silicon Valley Bank, если не случится «выкуп» или государственное вмешательство - потери Circle могут составить до $200-350М от вложенных $3.3B, что может быть погашено из процентной прибыли по размещению средств в американских облигациях.

https://twitter.com/AviFelman/status/1634392883741487105

6 В пуле 3pool от Curve следующий дисбаланс:

DAI 209,649,098(47.88%)
USDC 220,127,642(50.27%)
USDT 8,056,951(1.84%)

https://curve.fi/#/ethereum/pools/3pool/deposit

7 По данным Эндрю из Nansen - smart money пытаются валить из USDC со всей силы:

- genesis, galaxy, bloctower, 0xsisyphus

https://twitter.com/Blockanalia/status/1634347823637442561

Пикантность ситуации придают выходные дни и нерабочее время у банков, в совокупности с воспоминаниями о крахе стейбла UST, который первое время имел небольшой дисконт в районе 3-5%, многие пытаются выйти из USDC / DAI с таким же дисконтом, чтобы избежать риск возможного банкротства Circle.

Сможет ли Circle пережить понедельник, где уйма арбитражеров понесется разменивать свои USDC на реальные доллары и опустошать все запасы кэша в оставшихся банках-партнерах Circle? Сможет ли Circle пережить набег $10-15B потока? Tether ранее справился с таким набегом.

Ситуация выглядит совершенно паршиво, Пауэлл, пытаясь обуздать ими же созданную инфляцию - умудрились завалить 18й банк по активам, а потенциал вторичного заражения финансовой системы еще предстоит узнать, так например известный инвестор coinbase - Garry Ten - сказал, что тысячи стартапов использовали SVB как основное место банкинга и у многих из них в течении ближайших двух недель не будет возможности выплат зарплат и прочих затрат.

Крах Silicon Valley Bank, ставший крупнейшим банкротством американского банка со времён мирового финансового кризиса вызвал ряд вопросов от читателей о причинах произошедшего. Конечно же, непосредственная вина лежит на некомпетентных банкирах, но о главной причине я многократно писал ещё задолго до: это напечатанные в период пандемии триллионы долларов и прибитая к нулю ключевая ставка, которые сильно расхолаживают бизнес. Упрощённо всё выглядит следующим образом:

Вследвие поливания экономики деньгами из огромного брандспойта, долларов в системе стало слишком много. На этом фоне начали распухать различные активы, в том числе и венчурные фонды со стартапами, которые в частности обслуживает SVB. Объём депозитов банка c 40-летней историей с конца 2019 года к началу 2022 года утроился до $203 миллиардов, что, кстати говоря, заставляет поразмышлять над эффективностью венчура того периода — ведь привлечённые деньги должны идти в оборот с целью скоростного масштабирование, а они почему-то складировались на счетах в банках (такой вот дисрапшн, от которого инвесторы ждут иксов).

По простоте душевной или, слушая прошлогодние обещания ФРС, силиконовые банкиры решили, что нулевые ставки будут вечными и придумали прекрасный бизнес: брать клиентские депозиты под 0% и размещать их в облигации, преимущественно ипотечные. В итоге они пульнули около $80 ярдов в десятилетки MBS со средневзвешенной доходностью в 1.5%, особо не задумываясь над хеджированием рисков и сроками погашения. Но в ФРС вдруг заметили инфляцию и решили поднимать ставку из-за чего ипотечные облигации начали дешеветь.

Важно упомянуть, что с окончанием монетарной эйфории жить стало труднее не только банкам, но и всем остальным, особенно стартапам: инфляция растёт, спрос сокращается, раунды поднимать сложнее, а деньги нужны всё больше. Поэтому они начали активно увольнять сотрудников и снимать средства со счетов в банках. В связи с этим SVB пришлось продавать рассчитанные на долгий срок MBS с убытком и фиксировать его. Так образовалась дыра в балансе, которую трейдеры безуспешно попытались реструктуризировать.

Слухи о нехорошем положении дел в Silicon Valley Bank начали распространяться как снежный ком и обеспокоенные клиенты устроили набег, сняв со счетов $42 миллиарда (свыше 20% от депозитной базы). Собственно, это и подорвало SVB окончательно. А главный вопрос в том, сколько ещё подобных историй сейчас развивается в финансовом секторе. Запасы ликвидности истощаются, деньги дорожают, а суммарный нереализованный убыток американских банков уже превысил $620 миллиардов.

Пока рынок в стадии We're so back, вот полезный тред про выбор щитков на булран — анализ 50+ монет из топ-300 CMC, которые в прошлом цикле сделали 100 иксов и больше. Были ли закономерности в их токеномике? Какое соотношение циркулирующего и максимального саплая было идеальным?

Анализ показывает, что циркулирующий саплай этих монет на входе (самая низкая цена до 100x) составлял:
🔹 В среднем: 47% от максимального.
🔹 По медиане: 50% от максимального.
🔹 33% токенов из списка имели в обращении менее 25% от максимального саплая.
🔹 У 43% монет этот показатель был между 25% и 75%.
🔹 Для 24% он составлял более 75%.

🧐 Какие выводы можно сделать?
1. Больше всего победителей было посередине — среди монет, у которых в обращении было от 25% до 75% саплая.
2. Число монет с >75% саплая в обращении довольно мало.
3. При этом проекты с низким количеством токенов в обращении представлены довольно хорошо

📉 Почему так мало победителей с большой долей саплая в обращении?
Это звучит контринтуитивно — высокий уровень циркулирующего саплая означает низкое отсутствие давления продаж в результате разлоков, что должно благоприятствовать росту. Гипотеза состоит в том, что часто сюда относятся старые и неинтересные широкой публике проекты без экосистемных стимулов. В результате спрос на токен не растёт, а значит, не растёт и цена.

📈 Почему там много победителей с малой долей саплая в обращении?
Это тоже звучит контринтуитивно. Низкий циркулирующий саплай означает большое количество разлоков и давление продаж. Однако на полноценном бычьем рынке существует высокий OTC-спрос на залоченные токены проектов с высоким потенциалом. Это приводит к бычьим разлокам: токены не продаются на рынке, а передаются в алмазные руки более убеждённых инвесторов. Подробнее об этом можно почитать у Cobie.

Доля циркулирующего саплая SOL в минимальной точке прошлого цикла составляла всего 1,56%. Это хороший пример того, что на бычьем рынке никакие разлоки не помешают монете вырасти в сто раз и больше. Однако не забывайте, что подобный анализ подвержен влиянию ошибки выжившего — среди победителей действительно есть монеты с низким циркулирующим саплаем, однако отсутствуют те, кто ушёл в -90% из-за постоянного давления продаж.

🕰 Средне- и долгосрочная стратегия
При горизонте в 1 цикл лучшим вариантом кажутся проекты с 40%-60% максимального саплая в обращении. Это проекты без чрезвычайно разводняющей токеномики, однако предоставляющие стимулы для развития экосистемы, которые будут создавать спрос на токен.

Проекты с низким циркулирующим саплаем слишком рискованны из-за постоянного разводнения, за исключением случаев, когда вестинг плавный и хорошо распределен во времени. Проекты с высоким циркулирующим саплаем слишком стары и не предоставляют стимулов для развития.

⌛️ Краткосрочная стратегия
На краткосрочном горизонте токеномика имеет меньший вес, поскольку разлоки происходят постепенно. Однако для токенов с очень низкими долями саплая в обращении стоит проверять перед покупкой, не намечено ли крупных разлоков на ближайшее время, иначе возникает риск застрять в позиции. Будьте осторожны с новыми проектами — многие из них имеют крайне разводнённые токеномики.

Полный список проанализированных проектов можно найти здесь.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

"Я держу тебя!" или минутка аналитики для продуктологов.

Дроп ARB, биток по $26k, новый банановый ланчпад - ну чем не летние каникулы? Хотя вот мой ноутуземунов друг считает это отскоком дохлого кошака и я скорее склонен согласиться, учитывая глобальную ситуацию в банковском секторе США, рынке труда и мировой ликвидности.

Но вернемся к дропу ARB и минутке пользы для продуктологов. Я тут задался вопросом насколько эффективно две похожие сети с разным подходом к своему существованию в 2022м (с токеном и без) справлялись с набором и удержанием юзеров. Почему это важно? Лояльный юзер в среднем приносит в 2,5-3 раза больше профита протоколу, чем новичок. Да и в целом, высокий ретеншен = успешный бизнес успех:)

Благо на Dune Analytics есть, кажется, даже дэшборды со статистикой пирожков твоей бабули, а значит качественной аналитики тебе снова не избежать.

Количество новых юзеров и в ОP-сети и на АРБчейне в 2022 приблизительно 1,5kk адресов. Причем и там, и там к концу года отмечается значительный рост числа участников. Значение Arbitrum Monthly New Users выросло с 30к за месяц в январе 2022 до 240к в декабре 2022. У Optimism - это количество выросло с 10к до 390к в декабрьской DeFi перезагрузке. Рост Arbitrum выглядит более органичным с пиками в неделю Одиссеи и релиза Nitro. У Optimism всплески притока юзеров совпадают с основными инсентивайзами (1 и 2 дропы, запуск квестов) с жесткими просадками после. Например, после окончания квестового периода в январе количество старых и новых юзеров сжалось более чем в 2 раза (прогрев мультиков через антики и не такое творит).

Что касается удержания юзеров, то краткосрочное удержание (1-2 месяца с момента первого взаимодействия с сетью) для обеих сетей приблизительно одинаковое 35-45%, что, имхо, просто фантастический показатель. В то же время долгосрочное удержание (3+ месяцев) у оптимизма оптимистично выше (30-35% против 25% у арбитражников). И так как количество приложений в обеих экосистемах растет значительно, то можно ожидать сохранения краткосрочного удержания примерно на тех же цифрах.

Интересно, что на уровне приложений ретеншен выше для нативных приложений в сети Arbitrum (GMX и Radiant удерживают юзеров на 5-10% лучше, чем средние показатели по сети). А вот программа инсентивизации никак не влияла на удержания, цифры ретеншена для приложений в арбитруме и с инсентивайзом и без для юзеров примерно одинаковые. Как грится, перед общим дропом все равны) Обратная ситуация в Optimism. Те, кто предлагал программу инсентивайза своим или OP токеном имеют глобально более высокий уровень удержания.

В целом, выходит так, что в Arbitrum более органический рост количества юзеров связан с ожиданием дропа, а вот удержание - с уникальностью функционала, предоставляемого в приложении. В OP же удержание юзеров связано с программами инсентивизации.

Получается, что дроп и программа инсентивизации позволяют удерживать и не падать количеству активных юзеров в экосистеме, хотя долгосрочная устойчивость такого подхода под вопросом. А вот наличие нативных приложений с уникальным для рынка функционалом действительно способно перетянуть пользователей с других экосистем и эффективно удержать их. Кроме того, вокруг таких приложений могут строиться свои экосистемы приложений, только увеличивающие юзер-ретеншн. Обратная сторона такого подхода, низкое удержание пользователей в новых приложениях, которые форкают функционал приложений в других сетях.

У Arbitrum, на мой взгляд, есть уникальное преимущество. Команда может спокойно проанализировать и понять какие ошибки совершил конкурент и повысить тем самым эффективность своих программ инсентивайза с новым токеном. У Оптимизма ситуация сложнее, при отсутствии новых, прорывных приложений с уменьшением количества и размеров программ поощрения уровень удержания с большей вероятностью в долгосрочной перспективе упадет значительно.

@CryptoLamer
Data: DUNE

Какие протоколы работают в плюс

Ещё один подход к вопросу о прибыльности DeFi — список и краткий разбор прибыльных криптопротоколов. Тезис простой: прибыльные проекты точно переживут медвежку и хорошо себя покажут на бычке.

Анализ проводился на данных Token Terminal, актуальных на 6 марта.

1️⃣ Ethereum
Прибыль в феврале: $60,6 млн.

Для сравнения, в феврале 2022 года прибыль Ethereum была отрицательной (-$500 млн) из-за высокой инфляции.

2️⃣ Gains Network
Прибыль в феврале: $1,96 млн.

У проекта хорошо идут дела в первом квартале 2022 благодаря запуску на Arbitrum и увеличению объема торгов. Инфляция в GNS отсутствует, что стимулирует стейкинг. Вся прибыль генерируется за счет торговых комиссий на gTrade. Сам GNS либо минтится, либо сжигается в зависимости от PnL трейдеров. В итоге Gains Network работает практически без ончейн-расходов — основными из них являются комиссии, выплачиваемые поставщикам ликвидности DAI.

3️⃣ GMX
В феврале протокол:
• сгенерировал $18,8 млн комиссий;
• $13,2 млн (70%) из которых ушло холдерам GLP;
• выручки осталось $5,65 млн;
• $12,7 млн (по данным Token Terminal) ушло на инсентивы в виде заклеймленных esGMX;
• итоговая прибыль составляет -$7 млн.

Эмиссия GMX будет уменьшаться, поэтому при сохранении положительной динамики использования протокола его прибыль со временем всё-таки должна стать положительной. Впрочем, судя по гавернанс-форуму протокола, Token Terminal существенно завышает эмиссию, что делает GMX прибыльным уже сейчас.

4️⃣ Convex
Прибыль в феврале: $1,03 млн.

Convex зарабатывает на комиссиях CRV и FXS, а также 3CRV. Доход — это то, что остается после выплаты вознаграждения LP. Прибыль также учитывает эмиссию CVX.

5️⃣ Arbitrum
Прибыль в феврале: $785 тысяч.

Помимо Ethereum, Arbitrum — одна из немногих сетей, работающих с чистой прибылью. Отчасти это связано с отсутствием эмиссии токена, что делает прибыль равной доходу.

Аналогичные данные для Optimism говорят о том, что после выхода ARBI ситуация может измениться коренным образом — на инсентивы в OP сейчас тратятся суммы, в десятки раз превышающие доход протокола.

6️⃣ Radiant
Прибыль в феврале: $320 тысяч.

В последнее время проект наблюдал приток ликвидности, сейчас его TVL составляет более $120 млн. В V2 токеномика RDNT будет улучшена.

7️⃣ Ethereum Name Service
Прибыль в феврале: $1,9 млн.

ENS зарабатывает на комиссиях за регистрацию и продление имен. Ончейн-расходы в этой модели отсутствуют.

8️⃣ dYdX
Прибыль за неполный март: $688 тысяч.

dYdX берёт комиссии за торговлю. В отличие от GMX и Gains, проект ничего не платит поставщикам ликвидности, однако стимулирует эмиссией токенов самих трейдеров. Интересно, что несмотря на положительную прибыль в марте итоговые показатели каждого месяца отрицательны, что указывает на то, что распределяются награды в DYDX ближе к концу месяца.

9️⃣ Aave
Прибыль в феврале: $205 тысяч.

В последнее время наблюдается значительное снижение эмиссии AAVE, что привело к положительному доходу начиная с декабря 2022.

🔟 Прибыль NFT-маркетплейсов одной строкой
Opensea: $6,3 млн.
SuperRare: $412 тыс.
LooksRare: $120 тыс.
Sudo: $33 тыс.
Blur: $0 (все комиссии/роялти выплачиваются креаторам).

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Полезный тред MacnBTC о том, что чаще всего вам не нужно искать «недооцененные» монеты из господствующего нарратива — достаточно правильно дождаться хорошего входа и купить сильного лидера. Потому что в отстающем активе можно просидеть недели, а он так и не начнёт «догонять», или нарратив вовсе выдохнется. В большинстве случаев вы не поймаете первое движение вверх, но это не имеет значения.

Главное тут:
1️⃣ найти победителей,
2️⃣ занести их в вотчлист,
3️⃣ входить на откатах.

🔎 Как искать победителей
Готовые списки наблюдения по монетам разных бирж есть на Sandwich. Оттуда их можно загрузить прямиком в Tradingview, где отсортировать по % изменения за день.

📑 Как пользоваться вотчлистом
Нам нужны активы, которые находятся в топе ежедневного % изменения. Оттуда переносите их в свой основной список наблюдения.

Предположим, вы нашли монету, но пропустили рост — как искать точку входа? Лучше всего покупать только при консолидации или откатах. Есть простые инструменты, которые помогут разметить тренд, в данном случае мы рассмотрим скользящие средние (MA).

Помните, что чем более сильным и быстрым был памп, тем более агрессивным будет откат.

🔨 Базовая стратегия: покупка первого отката до SSMA 7
В этом случае мы предполагаем, что сильный актив отскочит и продолжит тренд. Условием выхода можно считать закрытие дневной свечи ниже SSMA 7. Минимальная цель в таких случаях — 0,65 по фибе, этот уровень часто тестируется.

🛠 Стратегия посложнее: отскок от EMA 200/MA 200
Сила отскока от этих средних обычно выше, чем от недельной, и стопы более чёткие. Просто посмотрите на этот график.

🕵️‍♂️ Как выявлять консолидации
Консолидации часто имеют четкий минимум диапазона. Как только цена приближается к нему, она начинает боковое движение, при этом диапазон уменьшается («пружина сжимается»).
Распределение выглядит иначе — на графике это может выглядеть как «лестница смерти», когда цена медленно снижается, а движения внутри ликвидируют максимальное количество как лонгов, так и шортов. Не попадайтесь в такие ловушки.

TL;DR Мониторьте лидеров, не залетайте под ФОМО на первых зелёных свечах, научитесь распознавать консолидации, и всё у вас будет хорошо (особенно к 2024-25 гг).

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

В инвестировании/спекуляциях важны не только хард скилы (TA, FA, и прочие анализы), но и способность управлять своими эмоциями. Графики в каком-то смысле тоже являются отображением эмоций. Вот хороший тред из криптотвиттера про то, как этому научиться.

😪 Эмоции вызывают стресс
А стресс снижает когнитивные способности и приводит к ошибкам. При этом от стресса не освобождены даже самые великие инвесторы, но они стали мастерами в его управлении с помощью различных практик. Вот некоторые из них.

😎 Позитивное мышление
Позитивные мысли помогают сфокусировать внимание мозга на чем-то, что не вызывает стресса. Это не значит, что вы игнорируете неприятные жизненные ситуации — просто вы подходите к неприятностям более продуктивно.

Например, вы много потеряли на одной из позиций. У вас есть 2 варианта:
• Принять это и попытаться улучшить то, что не сработало.
• Уйти в негатив и думать, что следующие инвестиции также будут неудачными.

🔋 Информационная передышка
Социальные сети и современные технологии создали опасную ситуацию, в которой вам может казаться, что вы должны быть доступны 24/7. Постоянно следить за новостями, действиями друзей, обновлениям на рынке и т.д. Это повышает стресс и снижает производительность. Сам факт частой проверки телефона может вызвать выделение кортизола. Периодическое «отключение» от рынка снижает стресс и повышает производительность.

🏃‍♂️ Физическая активность
Важная практика, которую многие недооценивают. Тренировки помогают:
• Улучшить физическую форму.
• Вырабатывать дофамин и эндорфины, благодаря которым вы чувствуете себя счастливее.
• Образованию новых нейронных связей.
• Снизить стресс и тревожность.

🙏 Цените то, что у вас есть
Многие из нас живут с вечным желанием большего. Иметь цели — это правильно, но мы должны фокусироваться на том, что у нас есть, а не наоборот.

Практика благодарности очень помогает. Подумайте о своей машине, здоровье, любимых людях. Мы склонны воспринимать многие вещи как должное и начинаем ценить их только после утраты. Способность быть благодарным за то, что есть, привносит позитив и служит стимулом для достижения целей. Сосредоточение на том, чего нет, создает спираль разочарования и негатива и отдаляет от целей.

🔭 Измените перспективу
Попробуйте рассмотреть проблему под другим углом. Это поможет увидеть новые возможности или решения, которые раньше были скрыты. Вы не можете контролировать, куда пойдёт рынок и многие другие обстоятельства. Но вы можете контролировать свою реакцию на эти события.

Перечислите конкретные вещи, которые вам не нравится — скорее всего, многие из них будут находиться вне вашего контроля. Если взглянуть на это под таким углом, масштабы стрессовых факторов будут выглядеть гораздо более ограниченными, а вы сможете смотреть на вещи более позитивно и выработать правильную реакцию. В конце концов, медвежий рынок — это в том числе и новые возможности.

🙅‍♂️ Ограничьте негатив
Чем больше вы зацикливаетесь на негативных мыслях, тем больше власти им даете. При этом большая часть негатива в нашей жизни — это именно мысли, а не факты. Наш разум запрограммирован на усиление эмоций, и когда вы думаете о негативе, вы усиливаете его.

♻️ Главное
• Цените и берегите здоровье.
• Примите и научитесь работать со своими ограничениями.
• Воспринимайте ошибки как необходимые уроки.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Как мы за вечер сделали успешную нфт коллекцию

https://teletype.in/@ortomich/senyai_cells

В этой статье я с Сеней расскажу вам историю, как мы создали трендовую нфт коллекцию, которая сделал более 500.000$ обьема за 5 часов

Лайтовый сказ о рынке, блу чипах, холде и невзаимозаменяемости нфт.

Ещё в конце 21 года Гарри Ви сказал, что 99% нфт не переживёт медвежку, впрочем это было очевидно и раньше.

Местячковый проект с коллабами и хайпом, а местами даж каким то обещанием утилити живёт 90 дней.

Объёмы уже не те, а значит в ближайшее время вероятность того, что мы увидим что то толковое крайне мала.

Если надеетесь увидеть бул ран в скором будущем, то увы тут я вас тоже разочарую.

Если топ 30 игроков покинет спейс, то рынок обвалиться процентов на 50, как минимум.

Для бул рана же нужен приток новой крови в экосистему нфт и усилиями в 30к-50к человек его не разогнать.

Большая вероятность, что следующий булран придёт в нфт через гейминг, но он будет в корне отличаться от того, что у нас есть сейчас.

Наша задача на сегодня это худо-бедно до него доковылять с минимальными потерями. Тут так же надо оставаться реалистами.

Последний проект, который можно было держать в долгосрок на эфире запустился почти год назад и это Мемленд.

С тех пор годных проектов по пальцам одной руки можно пересчитать.

Для холда остаются следующий проекты

Утилити:
Экосистема Юги
Doodles
CloneX
MoonBirds
Memeland

Комьюнити:
Azuki
Degods
Pudgy Penguins
Sappy Seals

Арт:
CryptoPunks
Artblocks
+ проекты от именитых ребят типа Xcopy.

Важно помнить, что эти проекты не достигли дна, при этом у них есть объёмы, история и достаточное количество состоятельных холдеров.

Это как раз тот 1% который с наибольшей вероятностью переживёт медвежку.

Разумной тактикой на сегодня будет фарм эфира в первую очередь, а если и покупать что-то из нфт, то прицениваться к чему либо из блу чип списка.

И напоследок фанфакт о невзаимозаменяемости нфт.

Оказалось что нфт очень даже взаимозаменяемы внутри одной коллекции.

Блюр фарминг расставил всё на свои места превращая нфт в щитки и отодвигая на второй план арт, пфп, и прочие факторы.

Естественно это не распространяется на совсем уж рарки, но наблюдать за таким интересно, как и за влиянием блюр фарминга на сам рынок в целом😌