Страсти вокруг Гарсии не утихают, ибо Верховный Суд открыто боится идти на конфликт с Трампом и пытается усидеть на двух стульях.

Слушание о «возвращении домой» прошло, и Верховный Суд вынес вердикт: США схватило и похитило в иностранную тюрьму невинного человека. Однако пойти на прямой конфликт с Трампом они не захотели, потому постановили, что у окружного суда действительно нет полномочий диктовать исполнительной власти конкретные сроки, и способы возвращения. То есть, постановление суда «вернуть за 72 часов» они также аннулировали.

Вместо этого верховный суд предписал США «способствовать» возвращению Гарсии домой:

«Мы согласны с тем, что правительство допустило ошибку, и должно помочь исправить ее, но мы не хотим полностью контролировать то, как это делается».

Примечательно, что решение верховного суда было «коллективным», не подписанное отдельными судьями, и не было классического «этот абзац это мнение такого судьи». Что говорит о полном согласии всех 9 судей по этому вопросу. Даже самые радикальные консерваторы не стали спорить с реальностью. Но, увы, яиц пойти на конфликт не хватило, и они дают Трампу сохранить лицо.

Команда Трампа тут же распушила перья и начала выеживаться, мол, так и надо этим вшившим судейкам, что надумали контролировать президента (как вы понимаете, «способствовать» можно бесконечно долго), как получила перо в бок от окружного судьи Мэриленда, который постановил, что команда Трампа должна каждые 24 часа делать отчет о том «что мы сделали сегодня, чтобы вернуть Гарсию».

На что правительство США открыто послало судью на три буквы и демонстративно отказалось выполнять этот order, отказавшись отчитываться о ходе возвращении Гарсии домой.

Так что, те кто за институты вроде бы ликуют ибо вроде как суд встал на сторону Гарсии. Но по факту ни сроков, ни осуждения не последовало. Что оставляет Трампу обширное пространство для маневра. А в сумме с предыдущим постановлением что судья вообще не имел права остановить депортацию, и возобновил их по этому закону «без суда и следствия», то лично я поводов для радости не нахожу.

Экономический блоггер Noah Smith обратил внимание на любопытную деталь: на прошлой неделе США возможно впервые в своей истории испытали «бегство капитала» — неслыханное «достижение» Трампа, которое возможно и послужило истинной причиной U-turn от Трампа.

В общем, есть две классические макроэкономические модели.

Первая гласит, что тарифы приводят к укреплению валюты, которая их вводит. Тарифы делают импорт менее привлекательным, значит меньше компаний закупают меньше иностранной валюты, спрос на иностранные валюты падает, доллар укрепляется.

Вторая гласит о том, что YTD (текущая рыночная ставка доходности) десятилетних гособлигаций США движется в одну сторону с долларом. То есть если ставка доходности падает (из-за большего спроса на облигации, чем предложения), то и доллар ослабевает, и наоборот — если ставка растет из-за падения спроса на облигации, то доллар укрепляется. Тут связи более сложные и если честно без стакана не разобраться, но беглый анализ разных постов и теорий говорит что эмпирически этот тезис подтверждается. Если грубо упростить мое понимание, то рост доходности говорит о желании изъять деньги из облигаций в «дело» что приводит к росту спроса на доллар, и наоборот.

Noah не выводит этот постулат прямо, но третья если не модель, то правило после военного мира было в том, что когда на рынках акций наступает шторм — все бегут в американские облигации. Логика тут проста: ты ожидаешь проблем, или видишь проблемы и продаешь акции. На руках начинает накапливаться ликвидность. Но ее же надо куда-то девать? Деньги не созданы чтобы просто лежать без дела. Куда безопаснее всего вложить свои деньги? Что считается надежным и незыблемым как само мироздание? Правильно — правительство США. Все бегут покупать их облигации и доходность резко падает. Даже во время кризиса 2008-2009, когда именно американские рынки были в глубоком пике, и именно американская банковская система была на грани краха, все равно доходности облигаций ушли резко вниз — все искали “heaven asset” в облигациях США.

Четвертая часть идеи тоже не озвучена явно, но читается между строк. Очень упрощая, общая сумма финансовых рынков это net capital flow. Если суммарно в общем было больше притока денег чем оттока, то общий индекс вырастет. И наоборот. Вся идея пассивного инвестирования построена на этом. Я закуплю SPY или VTI, потому что общий объем ликвидности в мире растет. Отдельные кампании могут падать, отдельные отрасли разорятся, но в целом больше людей ежемесячно приносят денег на рынки, чем забирают оттуда. После 2010 года наступила эпоха «American exceptionalism». Эту тему я недавно вскользь затрагивал, но сработал коллективный миф «все деньги ведут в Америку» и иностранный капитал потек рекой на американский фондовый рынок. За десять лет объем иностранных вложений в компании США вырос многократно, и во много «чудо» американского рынка это чудо притока иностранного капитала.

Что же мы увидели в прошлую неделю?

Во-первых, несмотря на тарифы, доллар упал. В целом для Трампа, который хочет девальвировать доллар, это плюс, но для экономистов это крайне необычно. Доллар просел почти ко всем основным валютам кроме пожалуй юаня и йены.

Во-вторых, мы увидели распродажу на рынках. Значит у людей накопилась подушка ликвидности.

Но, в-третьих, несмотря на ослабление доллара и несмотря на накопление наличности на руках, доходность облигаций тоже взлетела вверх, а цены — упали. Там тоже была распродажа.

И вот это уже огромный колокол набата для Трампа.

До прошлой недели, теория «управляемого кризиса», мол, Трамп специально создает хаос, чтобы все несли деньги в “safe heaven”, и обрушивали YTD, работала. Мы видели как ставка ушла с 4.5% до 4% на фоне турбулентности и неопределённости.

Однако за прошлую неделю все пошло не так. Акции распроданы, значит на руках много долларов. Облигации распроданы — значит на руках еще больше долларов. Тарифы снижают спрос на валюту, а долларов уже очень много — значит доллар должен был укрепится крайне сильно, но … нет. Доллар ослаб.

Объяснение тут может быть только одно: инвесторы продали акции, продали облигации, и тут же вывели деньги из США, продав освободившиеся доллары. Именно гигантский поток продаж, бегство инвесторов, бегство капитала и стало причиной ослабления доллара на фоне падения и рынка акций и рынка облигаций.

Это — неслыханное дело, такого не было последние десятки лет точно. США, подобно классической стране развивающегося мира, испытало бегство капитала на фоне неуверенности и неопределенности. Точный отток капитала пока еще не посчитали, и не факт что посчитают, но он точно состоялся.

Трамп достиг немыслимого: как минимум на одну неделю сделал США непривлекательной страной для всего мира и заставил иностранных инвесторов забрать деньги к себе домой.

Для понимания момента, насколько разошлись доходность и доллар в контексте истории

CNN: Взвинтив в среду пошлины на Китай до 125% (в Пекине в это время была ночь, у них разница 12 часов), администрация Трампа в частном порядке предупредила китайских коллег не делать ответных шагов и порекомендовала им, чтобы Си Цзиньпин запросил звонок. Американцы ждали, что Си позвонит. Когда они проснулись утром, то увидели, что Китай ввёл зеркальные пошлины, а Си выступил с заявлением, что более 70 лет развитие Китая основывалось на самостоятельности, а не подачках, и тот не боится направленных против него шагов. Это ещё больше усилило разрыв между странами.

Данный материал - ещё одно подтверждение наивности администрации Трампа и её очень специфического представления о геополитике. Читая это всё, вспоминаю, как мы с вами это предвидели год назад, причём именно на примере с Китаем. Но от этого не легче.

Ещё несколько пунктов для более полной картинки того, что происходит в головах Трампа и его администрации.

▪️Белый дом твёрдо убеждён, что первым позвонить должен Си. Трамп сказал, что это Китай решил мстить и эскалировать торговую войну. Трамп считает, что Китай хочет заключить торговую сделку с США, но не знает, как это правильно подать, чтобы не выглядеть слабым, мол, китайцы слишком гордые, - такое заявление он сделал в среду в Белом доме.

(🤷‍♂️Вот это для меня вообще полная загадка - с чего он вдруг решил, что Китай хочет сделку с США? Сам себе придумал, что раз он такой красивый, великий и замечательный, Пекин априори придёт к нему на поклон. Но если для экономики Вьетнама или Камбоджи пошлины США действительно критичны, то у Китая есть некоторая устойчивость).

▪️Запасные каналы связи Трампа с Китаем не приносят результата. Во времена Байдена был рабочий канал Джейка Салливана с Ван И. Администрация Трампа считает, что Ван И недостаточно вхож во внутренний круг Си Цзиньпина, чтобы контактировать с ним. Белый дом передал Китаю список лиц, с которыми он хотел бы вести переговоры, но Китай не пошёл навстречу.

▪️Сейчас выглядит так, что обе стороны пошли вперёд до отказа, пока кто-то не даст заднюю. Но двое чиновников Белого дома говорят, что Трамп будет готов общаться с представителями более низкого уровня, если это принесёт результат.

▪️В качестве ответных мер Китай рассматривал временный запрет на деятельность Apple, Tesla, Starbucks и других американских компаний, но пока от этой идеи отказались, чтобы не дразнить внутренних потребителей.

▪️В то же время, Китай уже начал переориентировать свой импорт: соевые бобы и другие сельхозпродукты планируется закупать в Бразилии, так Пекин уже делал во время первого срока Трампа, и это не лучшая новость для американских фермеров. Также Китай может отказаться от закупок нефти у США в пользу российской или иранской (иранская идёт через Малайзию, - прим.), хотя там небольшие объёмы. Что касается экспорта - Китай запретил поставлять в США некоторые редкоземельные материалы, необходимые для военного производства.

▪️Убер-ястребы в команде Трампа, такие как Питер Наварро (и его выдуманный эксперт Рон Вара, - прим.), считают, что Пекин не может себе позволить эскалировать до такого уровня. Другие убеждены, что это слишком наивное представление об авторитарном лидере, у которого есть все рычаги влияния на его полурыночную экономику, субсидируемую правительством.

Unironically, но то, что Рубио обратил внимание на ракетный удар, да и еще прямо назвал ракету российской — это пока что самая серьезная эскалация со стороны Вашингтона в сторону Москвы. Как минимум у Рубио явно кончается терпение и это, при всем пиздеце происходящего, хорошо.

Все же должен быть какой-то компромат на Трампа у путина, не может же человек такого уровня нарциссизма, так явно пресмыкаться и так явно отсасывать «они ошиблись». Жесть, если бы он не отвечал, был бы лучше, конечно.

Но в целом любопытно, что внезапно этот удар по Сумам снова вернул тему российского террора в мировую повестку. Последний год все игнорировали террор РФ, словно его нет. Не считая небольшого количества «друзей Украины», типа The Guardian, все основные СМИ просто молчали.

А вчера все дали комментарий, это тема номер 2-3 в мире, включена во все утренние рассылки. Немного вернулись в 2022, когда запад еще интересовал российский террор мирных украинцев.

Это ничего не означает, глядя на то, как сильно Трамп в кармане у РФ, но немного утешает то, что все же миру еще не окончательно наплевать

Хроники американского авторитаризма:

▪️Трамп очень обиделся что CBS показали репортаж из Гренландии, где явно видно, что остров не хочет в США, а также дали трибуну Зе. Угрожает им всеми карами небесными и лишением лицензии — после того как он забрал у федеральной комиссии по коммуникациям независимость, это сделать достаточно просто. Вопрос атаки Трампа на медиа, и попытку «орбанизации-путинизации» медиа поля (продажа всех независимых СМИ лояльным друзьями типа Эллисона) это лишь вопрос времени.

▪️Трамп в погоне за чистками и обещанными «депортациями миллионов» нарушил «святой» пакт который существовал испокон веков в США: вы платите налоги — мы вас не сдаем властям. Речь о том, что IRS, до недавна тоже независимое агентство собирающее налоги в США, теперь начнет выдавать иммигрантов властям. Раньше этого никогда не случалось, что давало мигрантам возможность платить налоги и спать спокойно. Сейчас, очевидно, что Трамп толкает всех мигрантов в серую зону и призывает их уклоняться от налогов, или я про вас узнаю.

▪️После 11 сентября в США приняли закон «Real ID», регулирующий что в «особые места» (например, самолеты, атомные станции, тд) надо «настоящий» документ выпущенный властями США и подтверждающий ваше право находится в стране. Однако из-за его явного посягательства на права и свободы американцев, все это время он фактически не исполнялся ибо отдельные штаты послали на три буквы федеральные власти и отказались его исполнять. Not anymore, Трамп достал этот закон из могилы и с 7 мая 2025 вводит в дело, запрещая посещать федеральные учреждения и аэропорты без «настоящего» документа. Очередной удар по мигрантам и попытка отсечь их от страны, поставить в максимально некомфортные условия. Шаг сам по себе значительный, но не исторический. Важно тут то, что это прецедент. Любой из истории РФ знает: как только вводится новая категория, новый закон, расширять его в разы проще чем вводить с нуля. Иронично то, что те, кто 20 лет назад яростнее всего орали за свои свободы, теперь с наибольшей готовностью готовы носить при себе документы и раком встать за Трампа и его желание построить в США автократию.

Ползучая эрозия продолжается.

Рубио наверное уже где-то в подвале висит

Ебанина-тайм! 🥳

- Война между Россией и Украиной - это война Байдена, не моя. Я только что пришёл, и за четыре года моего срока у меня не было никаких проблем с тем, чтобы не допустить её. Президент Путин, как и все остальные, уважали вашего президента! Я НЕ ИМЕЮ НИКАКОГО ОТНОШЕНИЯ К ЭТОЙ ВОЙНЕ, НО Я УСЕРДНО РАБОТАЮ НАД ТЕМ, ЧТОБЫ ПРЕКРАТИТЬ СМЕРТЬ И РАЗРУШЕНИЕ.

- Если бы выборы президента 2020 года не были СФАЛЬСИФИЦИРОВАНЫ, а они были, и разными способами, этой ужасной войны никогда бы не случилось.

- Президент Зеленский и Лживый Джо Байден сработали чудовищно, позволив этой трагедии начаться. Было множество способов предотвратить её. Но это уже в прошлом. Сейчас мы должны это ОСТАНОВИТЬ, И СРОЧНО. ТАК ГРУСТНО!

Сука пиздец открыл блять новости первый раз за день

Просто чмо обоссаное, говно и моча осла. Обосрался как гнида с РФ, всем тут обещал что "РФ меня послушают", а когда нассали на лицо и насрали сверху, то как истеричка раскудахтался и начал обвинять снова Украину "в ужасной работе". Весь "твит" это явка с повинной: "я – чмо, у меня ничего не выходит, РФ ссыт на меня, и я не знаю что делать кроме как сосать им глубже".

"Президент путин уважал вашего президента" – ну так покажи, где это? Долбоеб блять. Давай, ты же прямо вот пишешь "он меня уважает", И ГДЕ? Чмо, покажи нам это в деле, а не на словах, вонючая ты паскуда. Пока матери хоронят своих детей после террора, ты как шавка подзаборная скулишь из-за угла.

Блять как же я сгорел и как же я надеюсь что одного дня эта рыжая тварь жирная сгниет в своем говне и крови.

Извините за лексику, но как же я ненавижу этого еблана и всех тех, кто призывал за него голосовать.

Трамп делает так много хуйни, что за всем не успеваешь, и вероятно даже не замечаешь еще половину того, что происходит.

В марте писал, что Трамп начал массированную атаку на университеты, и начал лишать их финансирования в обмен на требования фактически сдать мандат и установить полный контроль над собой со стороны правительства.

Первой жертвой стал Колумбийский университет и он … подчинился. Увы, но $400 млн в год решили и они подчинились.

Следом пал университет Пенсильвании, который сначала лишился $175 млн в год финансирования в обмен на формальный «доеб» за участие трансгендерного спортсмена в университетских соревнованиях, но сразу же получил полноценный схожий ультиматум, и подчинился. 2:0 в пользу Трампа.

Под шумок войны, тарифов, и прочей дичи, Трамп оказывается выставил ультиматум еще минимум пяти университетам.

1️⃣ Университет Принстона. Лишился федерального финансирования за «недостаточную борьбу с антисемитизмом», и получил ультиматум Трампа. Публично они не ответили на требования Вашингтона, но на сейчас нет признаков их подчинения и каких-то изменений их политики. 2:1 университетская братия наносит ответный удар.

2️⃣ и 3️⃣ Корнуэльский и Северо-западный университеты получили свои ультиматумы и заморозку в $1 млрд и $790 млн финансирования от правительства. Пока что их решение еще неизвестно, боротьба триває.

4️⃣ Университет Брауна получил уже привычный нам ультиматум и лишился $510 млн долларов финансирования из-за «недостаточной борьбы с DEI», но открыто отклонил требования Вашингтона и отказался подчинятся. Это повлияло на их способность проводить исследования, но 2:2 — университеты сравниваются в счете.

5️⃣ Самый громкий и известный клиент нашего списка — Гарвардский университет. Трамп заморозил их финансирование на $9 млрд в год, требуя уничтожить DEI практики и далее по списку все уже известные требования, типа переписать правила поступления и передать контроль вступительной комиссии в руки американского правительства. Сегодня стало известно, что университет публично послал Трампа по всем известному адресу, и подает на него в суд:

No government — regardless of which party is in power — should dictate what private universities can teach, whom they can admit and hire, and which areas of study and inquiry they can pursue

Ответ предельно понятный, яростный и эпохальный — это самый известный университет, который не просто отказался подчинятся, но и публично кинул вызов Трампу. Гарвард — один из трех самых известных в мире, за ним могут последовать другие. 2:3, университеты вырываются вперед в счете и перехватывают инициативу.

Моя рутина в последние дни:

1. Открыть ТГ
2. Прочитать ту околесицу, что несет Трамп и Виткофф
3. Порваться
4. Закрыть ТГ на следующие 5-6 часов чтобы спасти остатки менталки

Rinse and repeat

Кстати, все уже оценили как вчера Трамп сделал две новые эпохальные вещи в истории мира и США?

Во-первых, он кажется первым придумал аутсорсинг концлагерей. Теперь Сальвадор будет строить новые тюрьмы (читай, концлагеря) для США, а США будет туда депортировать кого захочет, включая своих же американских преступников. Иронично что анти-глобалист и ненавистник аутсорсинга, понял, что с журналистами и конгрессом ему не устроить пытки на своей земле, и передал концлагеря в аутсорс.

Второе, Трамп просто открыто послал нахуй Верховный Суд. Напоминаю, тот не стал навязывать Трампу исполнительную волю, и прогнулся под него, но все же в порядке 9:0 установил что Гарсия невиновен, был депортирован без причины, и что его надо вернуть назад.

Ответ Трампа? «ой, я ничего не решаю, это решает Сальвадор». Который конечно же сыграл свою роль и на камеру отказался возвращать Гарсию, а Трамп его поддержал.

Вот так вот вчера президент США впервые в истории просто наплевал в лицо де-факто уже ручному Верховному Суду и показал как это будет работать дальше.

Дичь только начинается