Потужний менеджер. Частина 2

Я прочитав купу дописів та отримав величезну підтримку від знайомих мені людей. Можливо, коли більше людей побачать, що не такий страшний чорт, як його малюють, теж почнуть піднімати це питання публічно.

Далі, по конкретиці.

Єрмак разом із Зеленським повністю контролюють Кабмін, правоохоронні служби та велику кількість суддів. Чи є в мене претензія до президента в цьому питанні? Звісно, є. Але для справедливості додам, що президент 95% часу приділяє саме дипломатичному напрямку та фронту, а Єрмаку вже дістались внутрішні питання, з яких він узурпував все. Але це ж теж знає президент — то також несе відповідальність за це.

Міжнародна допомога — дуже важливий напрямок президента, але використання цієї допомоги дуже часто виявляється абсолютно неефективним. Наприклад, виділені кошти на відновлення інфраструктури часто перенаправляються на короткострокові соціальні виплати замість системних рішень. У нас дуже багато дірок у бюджеті, і замість реформ їм легше роздати по 1000 грн.

Що ж я хочу?

Як уже писав — я хочу, щоб люди з окупованих територій не повертались на окуповану територію через те, що їм не змогли допомогти. Я хочу нормальну податкову політику, а не всю ту маячню, що робить Гетьманцев, який так само підпорядкований Офісу. Щоб не втручались штучно в економіку, як це сталося з ліками, коли намагалися знизити ціни на топ-100 ліків і зробили тільки гірше заради швидкого популістичного рішення. Хочеться, щоб люди могли купувати продукти не в розстрочку в "Сільпо", щоб не зростав величезний відсоток мікрокредитів від лівих установ, і щоб ми вже побачили реальне економічне зростання для громадян — це я вже напишу згодом детальніше.

Єрмак зосереджує все на собі, але йому сподобалось їздити за кордон та будувати з себе дипломата, при тому що за кордоном ним дуже незадоволені. За даними The Washington Post та Politico, західні дипломати неодноразово висловлювали занепокоєння концентрацією влади в його руках. Через це зараз їздить Умєров та Стефанішина, бо для західних партнерів вони набагато зрозуміліші.

І от усім тим, чим він насправді повинен займатись — роботою апарату Офісу — він взагалі не займається. Ну то ладно вже той апарат, а узурпований Кабмін, правоохоронні органи та багато іншого як працюють?
Ніяк — на все питають по телефону дозвіл.
Мені здається, скоро навіть туалетний папір в установах не зможуть закупити без погодження Офісу.

Ну і я можу надати купу критики Єрмака з іноземних ЗМІ, які ми вже купу разів публікували, і вони про це говорили — але виявилось мало.

Я це все для чого пишу: я не опозиція, як там вже написали, я не політик і не збираюсь ним бути. Через те, що мене читають абсолютно в усіх кабінетах, купа військових та активної громадської аудиторії, то я сподіваюсь, що це може давати якісь зміни. А якщо не дасть — то я хоча б спробував. Але я на цьому вже точно не зупинюсь.

Країна буквально стоїть на тому ж місці, при тому що зараз час робити історію. Ми маємо унікальну можливість трансформувати країну
Якщо так Офіс Президента втратив час на етапі отримання величезної підтримки через скандал зі Штатами, то мені просто страшно, що вони так само будуть втрачати час, коли його стане ще менше і буде ще складніше.
Або, наприклад, якщо все ж таки якимось невідомим чином буде тимчасовий мир — то це теж можемо змарнувати. А нам треба буде його використати для стратегічного зміцнення, щоб стати ще сильнішими і бути готовими до наступної війни.

Стив Уиткофф ещё ничего не передавал Трампу после встречи с Путиным, в Reuters такого не написано.

Ещё нет никакой информации о результате переговоров Уиткоффа и Путина, они только что завершились (длились 4,5 часа). Уиткофф вряд ли успел Трампу что-то передать, не говоря о том, чтобы инсайдеры Reuters успели об этом узнать.

В Reuters написано другое и рассказано о событиях с 22 марта по 5 апреля (отправная точка - интервью Уиткоффа Такеру Карлсону).

Заголовок: Республиканцы и союзники США обеспокоены готовностью Уиткоффа принимать российские требования.

Тезисно:

▪️Менее, чем через 48 часов после визита Дмитриева в Вашингтон Стив Уиткофф пересказал Трампу своё видение: самый быстрый путь заключить сделку по Украине - это отдать четыре области. (Визит Дмитриева был 3 апреля, значит, разговор с Трампом был в субботу 5 апреля). Уиткофф пересказал Трампу то, что ранее заявил в интервью Такеру Карлсону 22 марта.

▪️У Трампа также была встреча с генералом Китом Келлогом, который отверг предложения Уиткоффа и сказал, что Украина никогда не согласится в одностороннем порядке отдать территории России. Противоположные взгляды Уиткоффа и Келлога демонстрируют противоречия внутри администрации Трампа о том, как разруливать войну.

▪️По окончанию встреч Трамп не принимал решений насчёт изменения американской стратегии.

▪️В Белом доме и Госдепе забили тревогу после того, как Уиткофф нарушил процедуру и пригласил Кирилла Дмитриева на обед в его персональную резиденцию. Из-за опасений разведки посещение личной резиденции не предполагалось. В итоге обед был перенесён в Белый дом.

▪️Некоторые республиканцы в Капитолии были так обеспокоены заявлениями Уиткоффа Такеру Карлсону, что позвонили после этого Майку Уолтцу и Марко Рубио, чтобы выразить свои опасения.

▪️Дошло до того, что 26 марта один из крупнейших республиканских доноров предприниматель Эрик Левин отправил письмо группе республиканцев с требованием, чтобы Уиткофф ушёл, а его место занял Рубио.

▪️Но у Уиткоффа есть много защитников в администрации Трампа, которые считают, что Уиткоффа несправедливо оклеветали республиканские ястребы, которые придерживаются жёстких взглядов по отношению к России.

▪️Несмотря на частые дискуссии между Уиткоффом и Келлогом, администрация Трампа ещё не выработала свою скоординированную политику. Совет национальной безопасности за всё время собирался лишь один раз, что достаточно непривычно.

▪️Европейцы порой получают противоречивые сигналы от администрации Трампа, что усиливает опасение, что чёткого плана у администрации нет.

Страсти вокруг Гарсии не утихают, ибо Верховный Суд открыто боится идти на конфликт с Трампом и пытается усидеть на двух стульях.

Слушание о «возвращении домой» прошло, и Верховный Суд вынес вердикт: США схватило и похитило в иностранную тюрьму невинного человека. Однако пойти на прямой конфликт с Трампом они не захотели, потому постановили, что у окружного суда действительно нет полномочий диктовать исполнительной власти конкретные сроки, и способы возвращения. То есть, постановление суда «вернуть за 72 часов» они также аннулировали.

Вместо этого верховный суд предписал США «способствовать» возвращению Гарсии домой:

«Мы согласны с тем, что правительство допустило ошибку, и должно помочь исправить ее, но мы не хотим полностью контролировать то, как это делается».

Примечательно, что решение верховного суда было «коллективным», не подписанное отдельными судьями, и не было классического «этот абзац это мнение такого судьи». Что говорит о полном согласии всех 9 судей по этому вопросу. Даже самые радикальные консерваторы не стали спорить с реальностью. Но, увы, яиц пойти на конфликт не хватило, и они дают Трампу сохранить лицо.

Команда Трампа тут же распушила перья и начала выеживаться, мол, так и надо этим вшившим судейкам, что надумали контролировать президента (как вы понимаете, «способствовать» можно бесконечно долго), как получила перо в бок от окружного судьи Мэриленда, который постановил, что команда Трампа должна каждые 24 часа делать отчет о том «что мы сделали сегодня, чтобы вернуть Гарсию».

На что правительство США открыто послало судью на три буквы и демонстративно отказалось выполнять этот order, отказавшись отчитываться о ходе возвращении Гарсии домой.

Так что, те кто за институты вроде бы ликуют ибо вроде как суд встал на сторону Гарсии. Но по факту ни сроков, ни осуждения не последовало. Что оставляет Трампу обширное пространство для маневра. А в сумме с предыдущим постановлением что судья вообще не имел права остановить депортацию, и возобновил их по этому закону «без суда и следствия», то лично я поводов для радости не нахожу.

Экономический блоггер Noah Smith обратил внимание на любопытную деталь: на прошлой неделе США возможно впервые в своей истории испытали «бегство капитала» — неслыханное «достижение» Трампа, которое возможно и послужило истинной причиной U-turn от Трампа.

В общем, есть две классические макроэкономические модели.

Первая гласит, что тарифы приводят к укреплению валюты, которая их вводит. Тарифы делают импорт менее привлекательным, значит меньше компаний закупают меньше иностранной валюты, спрос на иностранные валюты падает, доллар укрепляется.

Вторая гласит о том, что YTD (текущая рыночная ставка доходности) десятилетних гособлигаций США движется в одну сторону с долларом. То есть если ставка доходности падает (из-за большего спроса на облигации, чем предложения), то и доллар ослабевает, и наоборот — если ставка растет из-за падения спроса на облигации, то доллар укрепляется. Тут связи более сложные и если честно без стакана не разобраться, но беглый анализ разных постов и теорий говорит что эмпирически этот тезис подтверждается. Если грубо упростить мое понимание, то рост доходности говорит о желании изъять деньги из облигаций в «дело» что приводит к росту спроса на доллар, и наоборот.

Noah не выводит этот постулат прямо, но третья если не модель, то правило после военного мира было в том, что когда на рынках акций наступает шторм — все бегут в американские облигации. Логика тут проста: ты ожидаешь проблем, или видишь проблемы и продаешь акции. На руках начинает накапливаться ликвидность. Но ее же надо куда-то девать? Деньги не созданы чтобы просто лежать без дела. Куда безопаснее всего вложить свои деньги? Что считается надежным и незыблемым как само мироздание? Правильно — правительство США. Все бегут покупать их облигации и доходность резко падает. Даже во время кризиса 2008-2009, когда именно американские рынки были в глубоком пике, и именно американская банковская система была на грани краха, все равно доходности облигаций ушли резко вниз — все искали “heaven asset” в облигациях США.

Четвертая часть идеи тоже не озвучена явно, но читается между строк. Очень упрощая, общая сумма финансовых рынков это net capital flow. Если суммарно в общем было больше притока денег чем оттока, то общий индекс вырастет. И наоборот. Вся идея пассивного инвестирования построена на этом. Я закуплю SPY или VTI, потому что общий объем ликвидности в мире растет. Отдельные кампании могут падать, отдельные отрасли разорятся, но в целом больше людей ежемесячно приносят денег на рынки, чем забирают оттуда. После 2010 года наступила эпоха «American exceptionalism». Эту тему я недавно вскользь затрагивал, но сработал коллективный миф «все деньги ведут в Америку» и иностранный капитал потек рекой на американский фондовый рынок. За десять лет объем иностранных вложений в компании США вырос многократно, и во много «чудо» американского рынка это чудо притока иностранного капитала.

Что же мы увидели в прошлую неделю?

Во-первых, несмотря на тарифы, доллар упал. В целом для Трампа, который хочет девальвировать доллар, это плюс, но для экономистов это крайне необычно. Доллар просел почти ко всем основным валютам кроме пожалуй юаня и йены.

Во-вторых, мы увидели распродажу на рынках. Значит у людей накопилась подушка ликвидности.

Но, в-третьих, несмотря на ослабление доллара и несмотря на накопление наличности на руках, доходность облигаций тоже взлетела вверх, а цены — упали. Там тоже была распродажа.

И вот это уже огромный колокол набата для Трампа.

До прошлой недели, теория «управляемого кризиса», мол, Трамп специально создает хаос, чтобы все несли деньги в “safe heaven”, и обрушивали YTD, работала. Мы видели как ставка ушла с 4.5% до 4% на фоне турбулентности и неопределённости.

Однако за прошлую неделю все пошло не так. Акции распроданы, значит на руках много долларов. Облигации распроданы — значит на руках еще больше долларов. Тарифы снижают спрос на валюту, а долларов уже очень много — значит доллар должен был укрепится крайне сильно, но … нет. Доллар ослаб.

Объяснение тут может быть только одно: инвесторы продали акции, продали облигации, и тут же вывели деньги из США, продав освободившиеся доллары. Именно гигантский поток продаж, бегство инвесторов, бегство капитала и стало причиной ослабления доллара на фоне падения и рынка акций и рынка облигаций.

Это — неслыханное дело, такого не было последние десятки лет точно. США, подобно классической стране развивающегося мира, испытало бегство капитала на фоне неуверенности и неопределенности. Точный отток капитала пока еще не посчитали, и не факт что посчитают, но он точно состоялся.

Трамп достиг немыслимого: как минимум на одну неделю сделал США непривлекательной страной для всего мира и заставил иностранных инвесторов забрать деньги к себе домой.

Для понимания момента, насколько разошлись доходность и доллар в контексте истории

CNN: Взвинтив в среду пошлины на Китай до 125% (в Пекине в это время была ночь, у них разница 12 часов), администрация Трампа в частном порядке предупредила китайских коллег не делать ответных шагов и порекомендовала им, чтобы Си Цзиньпин запросил звонок. Американцы ждали, что Си позвонит. Когда они проснулись утром, то увидели, что Китай ввёл зеркальные пошлины, а Си выступил с заявлением, что более 70 лет развитие Китая основывалось на самостоятельности, а не подачках, и тот не боится направленных против него шагов. Это ещё больше усилило разрыв между странами.

Данный материал - ещё одно подтверждение наивности администрации Трампа и её очень специфического представления о геополитике. Читая это всё, вспоминаю, как мы с вами это предвидели год назад, причём именно на примере с Китаем. Но от этого не легче.

Ещё несколько пунктов для более полной картинки того, что происходит в головах Трампа и его администрации.

▪️Белый дом твёрдо убеждён, что первым позвонить должен Си. Трамп сказал, что это Китай решил мстить и эскалировать торговую войну. Трамп считает, что Китай хочет заключить торговую сделку с США, но не знает, как это правильно подать, чтобы не выглядеть слабым, мол, китайцы слишком гордые, - такое заявление он сделал в среду в Белом доме.

(🤷‍♂️Вот это для меня вообще полная загадка - с чего он вдруг решил, что Китай хочет сделку с США? Сам себе придумал, что раз он такой красивый, великий и замечательный, Пекин априори придёт к нему на поклон. Но если для экономики Вьетнама или Камбоджи пошлины США действительно критичны, то у Китая есть некоторая устойчивость).

▪️Запасные каналы связи Трампа с Китаем не приносят результата. Во времена Байдена был рабочий канал Джейка Салливана с Ван И. Администрация Трампа считает, что Ван И недостаточно вхож во внутренний круг Си Цзиньпина, чтобы контактировать с ним. Белый дом передал Китаю список лиц, с которыми он хотел бы вести переговоры, но Китай не пошёл навстречу.

▪️Сейчас выглядит так, что обе стороны пошли вперёд до отказа, пока кто-то не даст заднюю. Но двое чиновников Белого дома говорят, что Трамп будет готов общаться с представителями более низкого уровня, если это принесёт результат.

▪️В качестве ответных мер Китай рассматривал временный запрет на деятельность Apple, Tesla, Starbucks и других американских компаний, но пока от этой идеи отказались, чтобы не дразнить внутренних потребителей.

▪️В то же время, Китай уже начал переориентировать свой импорт: соевые бобы и другие сельхозпродукты планируется закупать в Бразилии, так Пекин уже делал во время первого срока Трампа, и это не лучшая новость для американских фермеров. Также Китай может отказаться от закупок нефти у США в пользу российской или иранской (иранская идёт через Малайзию, - прим.), хотя там небольшие объёмы. Что касается экспорта - Китай запретил поставлять в США некоторые редкоземельные материалы, необходимые для военного производства.

▪️Убер-ястребы в команде Трампа, такие как Питер Наварро (и его выдуманный эксперт Рон Вара, - прим.), считают, что Пекин не может себе позволить эскалировать до такого уровня. Другие убеждены, что это слишком наивное представление об авторитарном лидере, у которого есть все рычаги влияния на его полурыночную экономику, субсидируемую правительством.

Unironically, но то, что Рубио обратил внимание на ракетный удар, да и еще прямо назвал ракету российской — это пока что самая серьезная эскалация со стороны Вашингтона в сторону Москвы. Как минимум у Рубио явно кончается терпение и это, при всем пиздеце происходящего, хорошо.

Все же должен быть какой-то компромат на Трампа у путина, не может же человек такого уровня нарциссизма, так явно пресмыкаться и так явно отсасывать «они ошиблись». Жесть, если бы он не отвечал, был бы лучше, конечно.

Но в целом любопытно, что внезапно этот удар по Сумам снова вернул тему российского террора в мировую повестку. Последний год все игнорировали террор РФ, словно его нет. Не считая небольшого количества «друзей Украины», типа The Guardian, все основные СМИ просто молчали.

А вчера все дали комментарий, это тема номер 2-3 в мире, включена во все утренние рассылки. Немного вернулись в 2022, когда запад еще интересовал российский террор мирных украинцев.

Это ничего не означает, глядя на то, как сильно Трамп в кармане у РФ, но немного утешает то, что все же миру еще не окончательно наплевать

Хроники американского авторитаризма:

▪️Трамп очень обиделся что CBS показали репортаж из Гренландии, где явно видно, что остров не хочет в США, а также дали трибуну Зе. Угрожает им всеми карами небесными и лишением лицензии — после того как он забрал у федеральной комиссии по коммуникациям независимость, это сделать достаточно просто. Вопрос атаки Трампа на медиа, и попытку «орбанизации-путинизации» медиа поля (продажа всех независимых СМИ лояльным друзьями типа Эллисона) это лишь вопрос времени.

▪️Трамп в погоне за чистками и обещанными «депортациями миллионов» нарушил «святой» пакт который существовал испокон веков в США: вы платите налоги — мы вас не сдаем властям. Речь о том, что IRS, до недавна тоже независимое агентство собирающее налоги в США, теперь начнет выдавать иммигрантов властям. Раньше этого никогда не случалось, что давало мигрантам возможность платить налоги и спать спокойно. Сейчас, очевидно, что Трамп толкает всех мигрантов в серую зону и призывает их уклоняться от налогов, или я про вас узнаю.

▪️После 11 сентября в США приняли закон «Real ID», регулирующий что в «особые места» (например, самолеты, атомные станции, тд) надо «настоящий» документ выпущенный властями США и подтверждающий ваше право находится в стране. Однако из-за его явного посягательства на права и свободы американцев, все это время он фактически не исполнялся ибо отдельные штаты послали на три буквы федеральные власти и отказались его исполнять. Not anymore, Трамп достал этот закон из могилы и с 7 мая 2025 вводит в дело, запрещая посещать федеральные учреждения и аэропорты без «настоящего» документа. Очередной удар по мигрантам и попытка отсечь их от страны, поставить в максимально некомфортные условия. Шаг сам по себе значительный, но не исторический. Важно тут то, что это прецедент. Любой из истории РФ знает: как только вводится новая категория, новый закон, расширять его в разы проще чем вводить с нуля. Иронично то, что те, кто 20 лет назад яростнее всего орали за свои свободы, теперь с наибольшей готовностью готовы носить при себе документы и раком встать за Трампа и его желание построить в США автократию.

Ползучая эрозия продолжается.

Рубио наверное уже где-то в подвале висит

Ебанина-тайм! 🥳

- Война между Россией и Украиной - это война Байдена, не моя. Я только что пришёл, и за четыре года моего срока у меня не было никаких проблем с тем, чтобы не допустить её. Президент Путин, как и все остальные, уважали вашего президента! Я НЕ ИМЕЮ НИКАКОГО ОТНОШЕНИЯ К ЭТОЙ ВОЙНЕ, НО Я УСЕРДНО РАБОТАЮ НАД ТЕМ, ЧТОБЫ ПРЕКРАТИТЬ СМЕРТЬ И РАЗРУШЕНИЕ.

- Если бы выборы президента 2020 года не были СФАЛЬСИФИЦИРОВАНЫ, а они были, и разными способами, этой ужасной войны никогда бы не случилось.

- Президент Зеленский и Лживый Джо Байден сработали чудовищно, позволив этой трагедии начаться. Было множество способов предотвратить её. Но это уже в прошлом. Сейчас мы должны это ОСТАНОВИТЬ, И СРОЧНО. ТАК ГРУСТНО!

Сука пиздец открыл блять новости первый раз за день