Что-то #новости с фронта все грустней и грустней для ВС РФ

Несмотря на ежедневный поток побед, уничтоженных объектов и сбитых Байрактаров (на сегодня — уже 43 🙂), второй день подряд у армии путина 0 успехов. Ни Авдеевка, ни Изюм, ни Угледар, ни даже Мариуполь пока что не поддаётся. Конечно, Мариуполь рано или поздно падет, и освободятся какие-то ресурсы на другие фронты, но общая картина и сводка выглядит совсем удручающе.

Более того, ВСУ начинает аккуратно рапортовать о встречных победах. В Николаевской области начинают посевную, и якобы захватили новые Панцыри. Есть намеки, что ВСУ двигаются обратно к Херсону, ВС РФ пришлось оставить Чернобаевку, а с учётом перебитых жд путей из Крыма это означает сильное затруднение логистики. Без контроля над воздухом у ВС РФ нет надёжных сухопутных путей логистики и остаётся только морские поставки в Бердянск.

У ВСУ же с логистикой все ОК. Поставки из запада исправно доезжают до Киева и даже Харькова.

Но главная новость часа это заявление ВСУ о том что они взяли в кольцо Бучу, Ирпень и Гостомель. Если это окажется правдой (а, без обид, украинская сторона тоже любит приукрасить события), это станет важным психологическим моментом, тем самым сломом, который докажет, что ВСУ способны отвоёвывать свою территорию, и это изменит всю тональность переговоров.

И, скорей всего, приведёт к эскалации через какой-то из сценариев которые мы обсуждали ранее.

UPD Почалось?

https://news.1rj.ru/str/rian_ru/155227

Вот только вчера обсудили, что после прекращения использования Чернобаевки как аэропорта, и уничтожение жд путей, у ВС РФ остался только Бердянск как надежный логистический центр, как ВСУ уже и до Бердянска добрались.

Чем больше я смотрю на динамику этой войны, тем сильней у меня чувство что это будет последний танец Путина. Из такого Гордиева узла пропаганды, лжи, завышенных ожиданий и сожжённых мостов к отступлению, никак по иному не выбраться кроме как полной победой одной из сторон. Конечно, Украина ещё может полу-капитулировать и принять большинство условий России, и не мне судить будет за их выбор, но пока надеюсь что — нет. Динамика и инерция в их пользу, а успеет ли Путин развернуть маховик внутри страны в ответ — большой вопрос.

Не удивительно, что вчера стало известно об создании специальной комиссии в Белом Доме, которая ведёт полноценную проработку сценария «Россия применяет ядерное оружие».

То есть до 11 марта появляться в СМИ по 5 раз в день СВО не мешала?

Почему когда я читаю этот комментарий Пескова то перед глазами у меня Шойгу, который висит подвешенный крюком за ребро где-нибудь в сибирском ангаре?

Как минимум кто-то попал в опалу из-за провала и получил запрет на медийную активность.

Короче, я тут взял и накатал стену текста про #экономика России и влияние санкций. Этот текст у меня в голове крутился уже пару недель, но все никак не мог собрать все мысли в одну точку.

Получилось так много, что я рискну и стану тем самым мудаком из ТГ кто выкладывает это по частям, постепенно, а не сразу. Просто потому что я не верю что хоть кто-то прочтёт это всерьёз за раз, ни в виде текста тут, ни в виде Телеграфа.

А получить адекватную критику и мнения было бы интересно.

Так что прошу сильно не бить.

Disclaimer

Я не экономист по образованию, мои познания экономики довольно поверхностные и я не претендую на истину в последней инстанции. Все что будет написано мною в рамках этой серии — это частное мнение любителя, который в своё время по касательной работал в инвестиционном банкинге и не более того.

Предыстория.

Часть моих взглядов и убеждений была описана тут и тут, если вы читаете меня первый раз, то имеет смысл начать оттуда.

Своё мнение я поделю на такие части:

• Вводная вставка 1
• Вводная вставка 2
• Что происходит сейчас
• Вставка 3. Про заморозку цен
• Что будет к концу года
• Вставка 4. О природе санкций
• Что будет потом

Поехали!

Санкции и #экономика России. Вставка #1. Спрос и предложение.

Как мы помним из базового школьного курса по экономике, миром правят две переменные: спрос и предложение, которые формируют динамическую «справедливую» рыночную цену.

Что произойдёт, если предложение внезапно сократится, при неизменном спросе? Тогда у покупателей будет меньше опций из чего выбрать, увеличится «давление» на оставшиеся на рынке варианты и цена начнёт расти, потому что у оставшихся производителей будет много стимулов поднять цену.

Условно говоря, вчера у меня было 20 единиц товара и 20 желающих купить его за 100 рублей. Сегодня покупателей уже 40, и чтобы «отсеять» те самые 20 я могу поднять цену в 1.5 раза, оставив только тех 20, кто готов купить мой товар и за 150 рублей.

Что будет если спрос вырастет при неизменном предложении? Тогда опять-таки цена будет расти так как повысится «давление» покупателей на производителей. Вчера у меня было 20 покупателей желающих купить за 100, а сегодня за 125 — грех не воспользоваться.

Именно эту инфляцию мы наглядно видим сейчас после коронавируса во всем мире. В определенных сферах, типа компьютеров или видеокарт предложение не менялось, но резко вырос спрос, так как а) ЦБ иронизирует прогрессивных стран печатали бесконтрольно деньги для смягчения локдауна, раздавая их и тем, кому не надо было; б) часть других сфер, например, путешествия, или косметологические услуги закрылись и у людей высвободились деньги на другие опции. Суммарно это привело к тому, что побежали обновлять себе компьютеры, это привело к инфляции, и дефициту полупроводников.

И именно потому нельзя просто так правительству напечатать денег «чтоб всем хватило». Это просто спровоцирует инфляцию которая «съест» напечатанную денежную массу.

Перед тем как перейти дальше, последняя ремарка. В идеальном мире розовых пони, инфляция вызванная ростом спроса это также и стимул расширять предложение. В нашем примере про 20 покупателей и 100 рублей, когда выстроилось 40, у меня есть стимул расширить своё производство до 40 единиц и удовлетворить весь спрос, в итоге зарабатывая больше денег (4000 рублей а не 3000). Но расширение производства требует капитальных инвестиций и время. Ты не можешь просто так за 5 минут увеличить свой выпуск вдвое. Это создание новых линий, цехов, зданий, складов, закупка оборудования и сырья. И тут, смотри на мои идеи про самоокупаемость и роль экономики, должны сойтись многие звёзды.

Кроме того, самое последнее, экономика сама по себе это любопытная экосистема с петлями обратной связи. К примеру, если ты решил расширить производство в 2 раза, чтобы удовлетворить спрос, ты увеличишь спрос на вышеописанные инструменты своего расширения (стройматериалы, сырье, оборудование) и этот эффект передастся дальше по цепочке к уже твоим поставщикам, и спровоцирует инфляцию уже на комплектующие и части твоего производства и это также неизбежно отразится на цене твоего товара. Если все твоё сырье выросло в цене на 25%, то тебе придётся отразить это в своём ценнике. И вот так по циклу эта инфляция будет расходится до самых самых основ и чистого сырья в виде угля, руды, нефти и газа.

(А так как цена сырья выросла на 25%, то уже не 40 покупателей хотят товар за 100, а 30 за 125, и тебе производство надо расширить всего в полтора раза, твой спрос сокращается, и цена стабилизируется — так сильно упрощенно работает рыночная экономика).

В общем, немного увлёкся. Идём дальше.

Домой

Санкции и #экономика России. Вставка #2. Зависимость.

Главное что надо знать про экономику России на сейчас: она очень и очень зависит от импорта. Эта зависимость есть как явная — иностранные компании работают на российском рынке и занимаются полноценным производством и сбытом продукции, так и неявная — импортные технологии, комплектующие и части производственных линий.

И неявная часть настолько огромная, настолько всеобъемлющая, настолько катастрофически влиятельная, что на ее описание уйдёт ещё страниц 100. Практически в каждой сфере, в абсолютно каждой Россия зависит от импорта. Полупроводники, сетевое и телекоммуникационное оборудование, станки, чипы и микросхемы, нефтедобывающее оборудование, медицинское оборудование, медикаменты, химикаты, удобрения, производственные линии, и даже посевные зерна — все это закупалось извне.

Россия фантастически зависит от импорта и фантастически отстаёт в своём развитии. Даже те вещи, которые кажутся отечественными, такими не были. Например чипы Эльбрус или Байкал, даже при всех их недостатках и проблемах, собирались не в России, так как в России нет технологии их сборки. Они собирались в Тайване на фабрике TSMC, которая уже умеет в производство чипов на технологии до 5 нм. Единственный полностью российский чип — Микрон — имеет в своей основе 90 нм. Это технология двадцатилетней давности. Это пропасть. Это времена первых серьёзных 3Д игр, и диал-апа против времён современных процессоров и искусственного интеллекта. Российские чипы годятся для карт «Мир», но не для современных технологий.

Больше своего у России нет. Создать даже за 5 лет хотя бы 14 нм технологию производства не удастся. Китай уже 10 лет вкладывает в эту отрасль десятки миллиардов и в «полностью своих» чипах достиг только 28 нм. Все, что ниже 28 нм сделано на основе голландской ASML фотолитографии. Это отрасль в которой объёмы инвестиций в одну фабрику исчисляются десятками миллиардов долларов, а планирование исследований расписано на 5-7 лет вперёд.

Так что, есть вещи, которые не купишь, которые требуют удачи и долгих-долгих лет поступательного грамотного развития и правильно инновационной культуры.

Полная недееспособность в области чипов эхом отразится на многих других отраслях. Автоматизация производств, моделирование, компьютерные технологии, и даже искусственный интеллект (который невероятно требователен к вычислительным мощностям). Все это останется недосягаемым для России без аналогичного запрещенному импорта. Сложные нейронки и computer vision не потренируешь без нужного железа.

И такое космическое отставание наблюдается в очень и очень многих сферах. Нет своих запчастей, нет своих станков, нет своих технологий, нет своего программного обеспечения и «железа». В среднем, не будет преувеличением сказать, что Россия отстаёт на лет 15-20 в развитии от запада в большинстве отраслей. 15-20 демократических, ориентированных на инновации и технологии, западных лет.

Что и говорить, если даже абсолютно критические для России, в текущей ситуации, военные предприятия типа Уральского танкового завода или судостроительного завода Вымпел полностью остановились. Алмаз-Антай признаёт, что без импортных технологий невозможны ни российские военные самолеты, ни ракеты, ни корабли.

Итак, с вводными разобрались. Переходим к основному блюду.

1 Домой

Санкции и #экономика России. Что происходит сейчас

Если постараться описать одной фразой текущее состояние экономики России то для меня оно будет звучать так: инфляционный шок.

Причём инфляционный шок одновременно вызванный и supply и demand. Или, по-русски, тем самым спросом и предложением.

Базово, те отрасли которые сейчас зависят от импорта, и смогли не остановить производство вынуждены поднимать цену. Отпускная цена чего угодно от автомобилей до кондитерских изделий растёт на 30-60% из-за обвала курса, санкций и усложнённой логистики.

Санкции ощущаются даже совсем скрыто. К примеру фермеры вынуждены закладывать больше денег в свои сметы так как почти вся техника, удобрения и прочие вещи так или иначе зависят от импорта. Сломался трактор и до свидания — чинить его или некому или в 2-3 раза дороже. Эти риски надо учитывать.

Не забываем и про другие эффекты ситуации. Политические риски, ставка под 20%, и прочее, что мы уже обсуждали, приводит к тому что у бизнеса ещё больше стимулов поднимать цену, или пробовать выйти из игры.

В дополнение к росту цен, произошло резкое сокращение предложения. Из-за санкций зависимые от импорта отрасли сократили или полностью прекратили своё производство. Начиная от Икеи и Макдональдса, и заканчивая ВАЗом и добычей титана — сокращение предложения огромное, особенно в consumer goods отрасли. Очень много что исчезает со складов, очень много что остановилось как минимум на время.

Это привело к тому, что у покупателей нет альтернативы к оставшимся товарам. Условно говоря раньше у тебя было 5 марок прокладок, а сейчас одна, да и то зависимая от импорта. Такое сжатие предложение и рост издержек в разы взвинчивает цены.

При этом, пока что, многие из предприятий и бизнесов, которые закрылись или ушли в простой, платят своим сотрудникам зарплату. То есть, финансовая возможность покупателей пока что остаётся на прежнем уровне. Более того, у людей сейчас исчезли очень многие опции куда деть деньги — путешествия, многие из опций импортной техники, тд. Раньше ты мог потратить деньги 100 способами, а сейчас только десятью. Если раньше у тебя было 5 прокладок на выбор, то теперь одна и деваться тебе некуда.

Происходит перераспределение и повышение в отдельных местах спроса при сокращении предложения — идеальный шторм для инфляционного шока. Причём само ожидание этого шока лишь ускоряет его. Тут уместен пример с сахаром и ажиотажем вокруг него, когда бабушки, ожидая инфляцию, скупают сахар, и тем самым ещё сильней оказывают ценовое давление и ускоряют наступление этой самой инфляции.

Инфляционный шок уже здесь, он рядом. Летит вверх отпускная цена, летят вверх цены у потребителя на ценнике. Самые оптимистичные прогнозы это инфляция в 20%, но учитывая что уже сейчас в годовом исчислении она достигла 15% и в отдельные недели берет планку в 1%, то вероятно общая инфляция побьет отметку в 20% с запасом. И не забываем, что тут мы говорим про общую инфляцию, которая включает в себя те отрасли, которые будут дорожать с задержкой (например, квартиры).

Так что первый итог санкций: катастрофическая инфляция, которая не равномерно амортизируется на производство. То есть это не так что все эти «сверхприбыли» от роста цен производители смогут перераспределить в зарплату людям.

Часть предприятий уже встала. Часть денег уходит на стремительно подорожавшие комплектующие и импорт. Часть покрывает возросшие риски и многократно выросшую стоимость капитала из-за роста ставок и нестабильности.

Цены летят вверх, зарплаты не смогут догнать этот рост даже близко — уже сейчас начинается сильнейшее обнищание и откат покупательной способности россиян как минимум в начало нулевых, а может даже 90х.

2, Домой

Санкции и #экономика России. Вставка 3. А давайте заморозим цены

В условиях инфляционного шока кажется логичным заморозить цены, да?

У этой идеи есть краткосрочные плюсы и долгосрочные минусы. Вспомним мой пример про 20 покупателей и 100 рублей за товар. Если представить себе, что придёт государство и запретит мне продавать товар дороже чем за 105, то я не смогу расширить производство, а значит и не смогу удовлетворить возросший спрос. Начнётся дефицит.

Так что, как бы это не было парадоксально, но для того чтобы справится с инфляцией, вызванной повышенным спросом, этой инфляции надо случится. Производители повышают цены, зарабатывают больше и вкладывают новые средства в расширение производства, удовлетворяя повышенный спрос.

Какие тут есть альтернативы? По сути всего две: Первая, если государство совсем не хочет помогать, а я очень хочу удовлетворить спрос, то я могу взять кредит в банке, и на эти деньги заняться делом. Но не в нашем случае — при ставке в 20% от ЦБ, это очень-очень дорого и рискованно.

Вторая, альтернатива это государство может перенять на себя роль покупателей и доплачивать мне сверху 50 рублей за товар из бюджета. То есть, я как производитель таки получу свои 150 рублей, но 50 будет от государства, а не от покупателей.

Только в таком виде, виде дотаций и субсидий из бюджета, идея «заморозить цены» может частично сработать. Да, цены на «критические» товары не вырастут. Но возникнут другие сайд-эффекты.

Во-первых эффективность такого способа, как и любого другого где замешано государство ниже. Нарушается цикл обратной связи с покупателями, у государства соблазн платить мне меньше чем была бы рыночная цена (например 40 рублей а не 50), а у меня ещё больше стимулов быть аккуратным и не спешить. Так что возможен дефицит.

Во-вторых, в таких условиях инфляция все равно случится, просто она будет чуть более скрытая и направленная «уже». Так как я получу свои деньги на расширение, я спровоцирую ту самую инфляцию на стройматериалы, сырье, комплектующие. Я подниму спрос на рабочие руки, и мне придётся платить людям больше, чтобы они ко мне шли работать (законы спроса и предложения работают и на рынке труда), то есть общая денежная масса в этой отрасли все равно вырастет. У физических людей (владельцы бизнеса, рабочие) и компаний появится больше денег (те самые перераспределенные 50 рублей), а так как на часть продукции цена «заморожена» государством, то эти деньги потекут в другие отрасли и вызовут там инфляцию сильней ожидаемый.

В конечном итоге ситуация станет абсурдной. В каких то областях цены станут абсолютно заоблачными, надутыми за счёт бюджетных денег, и искусственных барьеров в экономике, а в каких-то инфляции не будет. В итоге те перегретые области не смогут жить без дотаций, и пузырь лопнет в ту секунду, когда правительство устанет делать в своём бюджете гигантскую дыру.

Что-то похожее было в Украине времён Януковича, когда цены на газ и тарифы для населения были заморожены. Нафтогаз Украины покупал сырье по рыночным ценам но продавал населению по ценам ниже — фактически себе в убыток. Это компенсировалось из бюджета, и в итоге за пару лет дефицит Нафтогаза равнялся 10% бюджета страны, расплодил коррупцию, серые схемы и быструю наживу для участников. И, главное, в момент когда схему прикрыли — тарифы улетели в стратосферу с точки зрения конечного потребителя, который 4 года не видел постепенного роста, а увидел его 1 раз сразу за все года.

Так что, замораживать цены имеет смысл только если ты уверен что это спекуляции, что ты быстро за счёт субсидий сможешь расширить производство и достичь такой же но рыночной цены. В противном случае может случится новый Нафтогаз.

3, Домой

Санкции и #экономика России. Что будет к концу года.

(Важное уточнение ко всей серии текстов, они написаны про сценарий «все идёт текущим курсом». То есть, я не рассматриваю вариант ядерного оружия или переворота или внезапного прекращения войны и снятия санкций. Я беру текущие условия, и направления их движения и моделирую в своей голове куда это нас приведёт. В реальности скорей всего уже к концу года все кардинально поменяется так как фактор войны остаётся сильным дестабилизирующим звеном. Мне не верится в то что ситуация в текущем виде продержится до конца года).

Если вы думали что инфляционный шок это самое плохое, что может случится, то вынужден расстроить. Это были цветочки. К концу года начнутся ягодки.

Как борются с инфляцией в обычной жизни? Когда экономика «перегревается», центральный банк поднимает процентную ставку. Это создаёт несколько важных для борьбы с инфляцией эффектов.

1) Это повышает безработицу. Чем выше процентная ставка — тем трудней начать новый бизнес, взять кредит для нового проекта, тем меньше мотивации инвестировать в инновационные проекты и расширятся. Деловая активность замедляется, «зомби-компании» которые жили от кредита к кредиту, и неэффективные бизнесы банкротятся — это приводит к безработице и снижению платежеспособности населения.

2) Меняет привычки покупателей. Высокая процентная ставка убивает потребительское кредитование, и повышает привлекательность сберегательных счетов и депозитов. Смотря на увольнения и сокращения экономики, и на привлекательный процент для депозита, покупатели вместо трат переходят на сбережения. Вместо «купим новый ТВ в кредит» выбирают «положим деньги в банк». Это также снижает спрос, давление на цены падает, скорость капитала в экономике замедляется, инфляция исчезает.

Когда инфляция побеждена, ЦБ снова понижает ставку и экономика оживает обратно.

Вот на таком вот балансе между безработицей и инфляцией и жила западная экономика последние лет 70.

(Справедливости ради, сейчас в эпоху коронавируса, из-за того что инфляция была вызвана неспособностью бизнеса обеспечить спрос людей, правительства пробуют новый инструмент. Они неохотно и совсем чуть-чуть повышают ставку и надеятся в итоге подтянуть именно производителей а не сократить покупателей)

Что-то из этого мы увидем и в России (к примеру смерть потребительского кредитования и активное использование депозитов), и ЦБ РФ пробует играть в эту же игру. Они поняли куда ветер дует в первые минуты и сразу же превентивно подняли ставку в 2 раза до 20%.

Но увы ситуация не ограничится обычным замедлением экономики и не будет так эффективно решена по многим причинам.

Во-первых, инфляционный шок вызванный санкциями и эмбарго приведёт к падению покупательной возможности людей ещё до того, как успеют заработать механизмы повышенной процентной ставки. То есть экономика уже получила мощнейший удар и механизмы по сдерживанию инфляции лишь начнут «добивать ее ногами».

Раньше ты как сторона предложения производил 1000 единиц товара и отпускал их с наценкой в 20%, то теперь, спасибо санкциям и логистике, твои комплектующие и сырье подорожали почти в 2 раза, и ты производишь 500 единиц с наценкой в 40%, ибо выше этой у тебя уже никто ничего не купит, а ниже тебе самому невыгодно работать. Приходится сильней прежнего сокращать персонал ибо тебе уже не надо столько рук, а значит эти уволенные потеряют ещё сильней свою покупательную способность и заставят других бизнесменов увольнять их персонал из-за падения интереса. И все это ещё до наступления эффектов повышенной процентной ставки.

Во-вторых, часть производств просто закроются сами по себе. Перестроить настолько зависимую от импорта экономику на внутренние рельсы не получится совсем и быстро. Часть производств, так и не дождавшись комплектующих, закроется. На часть технологий нет быстрого ответа. Часть сократит выпуск продукции и персонал. Часть западных компаний уйдёт навсегда. На замену им придут более дорогие и менее эффективные «заменители», которые не смогут занять всю нишу сразу.

В противовес импорту, другая часть экономики России зависит от экспорта сырых ресурсов, который тоже сократится и тоже из-за санкций. Уголь, металл, газ, ценные металлы — все это потеряет как минимум часть покупателей. К примеру есть такой город Верхняя Салда и он целиком жил за счёт экспорта титана, во многом для Боингов. Но Боинг перестал покупать этот титан. И теперь 40 тысячный город не знает куда им девать своё сырье.

Нам говорят что «легко найдём замену», но так ли это? Или объём или цена будет другой. Надо или понижать цену чтобы привлекать тех кто раньше не мог купить наш титан или продавать меньшие партии большему количеству покупателей, которые надо ещё найти и решить вопрос с логистикой.

Сейчас все это ещё незаметно ибо, пока что, ещё не активно увольняют (хотя где-то видел цифру что уже пошёл рост на 15% количества уволенных), но в момент когда у предприятий закончатся деньги просто так стоять впустую безработица полетит вверх в дополнение к безработице описанной выше.

И при этом, в-третьих, на часть продукции и товаров цены все равно будут продолжат расти, так как экономика начнёт обсыпаться. К концу года зависимость от импорта проявит себя намного заметней. Накопится критическая масса ошибок, и словно осыпавшаяся штукатурка, от России полетят целые куски, обнажая истинное лицо российской экономики.

Начнётся дефицит запчастей на автомобили и технику. Самолеты, украденные у запада, начнут разбирать на запчасти чтобы поддержать в лётном состоянии оставшиеся самолеты. Пойдёт сокращение перевозок и пассажирооборота. Программное обеспечение без поддержки и лицензий приведёт к сбоям и ошибкам внутри организаций. Могут начаться сбои в обслуживании клиентов, в проводках бухгалтерии, в финансовом учете. Могут начаться сетевые и телекоммуникационные сбои, сбои в работе сети. Замена импортным удобрениям и зёрнам может оказаться хуже, китайские производственные линии чаще ломаться.

По сути, экономика России начнётся замедляться, ломаться, и местами останавливаться неспособная одновременно перестроить рынок сбыта сырья и найти полноценную замену импорту.

Даже Китай, если он решит на все деньги поддержать Россию и колонизировать ее, не спасёт до конца. Не все китайские технологии и компоненты обратносовместимы. Это не просто привезти такое же, но китайское. Чаще всего это перенастроить все схемы, линии, обучить персонал, наладить новую логистику. Не на все у Китая есть замена (смотри про чипы). И не везде Китай решит помогать, глядя на давление со стороны США и Европы.

Это обветшание экономики РФ приведёт к дальнейшему росту цен, так как независящие от покупателей факторы будут продолжать расти. Хочешь не хочешь, а придётся повышать расходы когда у тебя сбои в логистике и не работает нормально ПО, а замена стоит денег.

В-четвёртых, большинство сценариев поддержки со стороны государства построены на старых моделях бюджета. И лично я не думаю что будет внезапное и полное эмбарго на нефть и газ, но думаю, что будет постепенный органический отказ от нефти и газа России. Уже сейчас многие трейдеры саботируют операции с российской нефтью как с «токсичным» активом. Уже сейчас уменьшаются закупки газа (а с заявлением про перевод на рубли может уменьшится ещё сильней). Уже сейчас есть оценки, что на сегодня оборот российской нефти и газа, а значит и поступления в бюджет упали на 25%. К концу года эта цифра ожидается что вырастет до 50% (а в некоторых сценариях даже до 75%).

То есть, возможности бюджета, обеспеченные продажей ресурсов, начнут сокращаться. Надо будет или дальше девальвировать рубль, или же включать печатаный станок.

В-пятых, большинство идей правительства построены на том, что экономика следуя рыночному механизму легко адаптируется и перейдёт на главные рельсы, заменит ушедшие бизнесы. Я тут не столь оптимистичен. Сумасшедшие риски (военные, политические, экономические), неблагоприятная конъюнктура и санкции не способствуют бурному развитию бизнеса, которому надо другое.

Конечно, часть дельцов попробуют занять нишу и может быть частично преуспеют в этом, но вряд ли они будут чистоплотны и обеспечивать нужное качество. В целом же деловая активность и малый частный бизнес попадут под каток. Каток сомнений, трудностей, рисков и проблем. Дядя Ваня не придёт за 3 месяца заменить сеть Макдональдса.

И в самом конце, в-шестых, не стоит забывать, что слишком большая безработица неприемлема политически. Люди не хотят сидеть без работы. Это неизбежно, но давление общества и запрос на минимальную финансовую стабильность так высок, что слишком сильно «обвалить» рынок не получится. И правительству России придётся постоянно решать дилемму: слишком большая инфляция или слишком большая безработица?

В моём примере про Верхняя Салда, дилемма выглядит так: платить людям просто так деньги из бюджета за то что они есть, пусть даже их титан не нашёл покупателя, или же пусть теряют работу? В первом случае будет рост инфляции, так как это просто накачивание экономики необеспеченней массой денег. Предложение сократилось, поступлений в бюджет от продажи титана нет, но спрос со стороны рабочих, которые сидят на дотациях, остался. Получаем инфляцию. Во втором случае будет безработица. Инфляция будет не так сильна, но люди потеряют работу.

Скорей всего будет выбран вариант посередине. Будет допущена какая-то безработица, про неё уже всех предупредили, но не слишком «высокая» и при этом останется и инфляция.

Называется это стагфляция — уникальная ситуация когда экономика уходит в пике, и высокая безработица граничит с высокой инфляцией.

***

Итого мой прогноз на конец года:
• Сокращение и обветшание экономики. Качество всего в разы упадёт. Некоторые отрасли (или сильно зависимые от импорта или работавшие на экспорт) сократятся очень сильно;
• Сокращение малого бизнеса. Он останется, но его темпы роста и качество сервиса уже не так будут радовать глаз потребителя. Трудно вести малый бизнес в таких условиях и при ставке ЦБ в 20%;
• Стагфляция. В попытке найти баланс между инфляцией и безработицей скорей всего выберут что-то среднее. Безработица под 15% реальная, и в районе 8-9% официальная. В чем разница? Чтобы не нагнетать панику, очень многих будут отправлять в «бессрочный отпуск без сохранения оклада». То есть, фактически человек числится в штате и имеет работу, а в реальности — нет. Инфляция 25-30%, при этом в некоторых секторах consumer good 60-70%;
• Частичная национализация предприятий, многократно выросшая нагрузка на бюджет все это поддерживать. При этом поступления в бюджет, как налоговые так и экспортные, не смогут по темпу догнать рост расходов. Начнётся сжигание резервов, и может быть аккуратно подключат печатный станок;
• Наступит какой-то микс депрессивной экономики и позднего совка конца 80х. Очереди, местами дефицит, полулегальные схемы, серые поставки. Из-за всей этой ситуации начнётся стремительная убыль населения. Часть уедет, часть умрет, рождаемость к концу года начнёт сокращаться. Для того, чтобы держать все настроения в узде, расходы на силовиков и свобода их действий только будет расширяться. Сейчас штат силовиков такой огромный, что его надо чём-то занять. И когда они закончат добивать остатки свободного мнения в стране, и остатки журналистики, то займутся обычными людьми.

В стране воцарится депрессивная заунывная апатия, тоска и экономическая депрессия. Люди будут заняты насущными вопросами выживания, а не великими мыслями о месте путина в истории.

4, Домой

Меня в этом видео с Шойгу смущает даже не то что одежда и фон у него такой же как на видео 11-го числа.

И даже не то, что камера специально туда зум даёт типа «посмотрите с ним все ОК»

Меня интересует первая секунда. Когда как будто бы кто-то рукой поправляет камеру и наводит ее на Шойгу. Специально тогда, когда рядом с Путиным работает камера. Или как будто бы это неумелая и глупая монтажная склейка.

В общем, эта первая секунду выглядит настолько сюрреалистичной, учитывая советскую закалку и дрочку на все формальности и иерархию, что похоже на умышленный намёк нам что это все подстава.

Что ещё в #новости ?

Похоже, Россия готовится переходить в позиционную фазу. Сегодня МО РФ официально объявили что их целью было всего лишь «освобождение Донбасса», а все остальное — лишь «сковывание сил ВСУ, чтобы не дать им укрепить восточный фланг». Мол мы с самого начала хотели только освободить ДЛНР, а 40-50к под Киевом это просто попытка отвлечь врага, как и псевдодесант под Одессой и псевдовторжение РБ.

В общем якобы они конечно же не планировали никаких штурмов и Киев брать не планировали тоже.

Параллельно с этим, МО РФ рассказало в очередной раз о «полном» уничтожении сил ВВС и ВМС Украины, о «полном» подавлении сил ПВО, о том что уничтожено 70% всей украинской техники и все военные аэропорты. Прозвучало очень громкое заявление что армии Украины как организованной структуры больше нет и что резервов у неё тоже больше нет.

Все это — более чем прозрачный намёк что «демилитаризация» окончена, что цели СВО почти достигнуты, и сейчас все силы кинут на зачистку Мариуполя а после этого скажут что «Донбасс освобождён» (видимо Славянск и Краматорск объявят вне Донбасса? Или попробуют перегруппироваться после Мариуполя и ещё их ковырять? Но это надолго же).

Параллельно с этим в Херсонской области идёт гиперактивная попытка аншлюса. В ускоренном темпе вводятся рубли, завезли российские сим-карты, поставили военные администрации, завезли ФСБ, контр-разведку и Росгвардию, учителей репрессируют и требуют преподавать на русском, учебники на украинском уничтожают, а протесты разгоняют стрельбой по людям и репрессиями организаторов. Говорят даже появились офисы «Единой России».

Не удивлюсь в конце какому-то глупому «референдуму» мол Херсон хочет быть с Россией и мол нельзя отдавать им Азовском море обратно.

В общем, официальная смена «целей СВО», и попытка обороны и оккупации указывает на то, что ВС РФ подустали и хотят перевести дух. Им надо решить вопросы с логистикой, подтянуть топливо и резервы, провести ротацию войск, дать отдохнуть солдатам, и провести внутренние разборов полетов.

Для этого внутри России идёт скрытая мобилизация, про неё даже пишут пророссийские «военкоры». Пишут, что привлекаются ЧВК, что начался очень активный наём контрактников на пол года в Украину за большие деньги. Что свезли уже даже с дальнего востока остатки десанта и спецназа. Задача — собрать 200 000 военных, быстро их обучить, одеть, дать оружие из резерваций и перебросить в Украину для ротации и укрепления.

Для того, чтобы выиграть на все это время, лично я рискну предположить, что уже скоро МО РФ отчитается Путину об «успешном выполнении целей СВО» и объявят о прекращении огня. Шойгу будет торжественно отправлен на почетную пенсию как «освободитель Донбасса». Целью этого цирка будет попытка «переложить» ответственность на Киев. Мол, вы просили не стрелять — мы не стреляем. Вы просили «мирного неба» — вот вам небо. Вы просили чтобы не бомбили детей — не бомбим. Но о территориях забудьте. Это наши земли, вам нас отсюда не выбить. Подписывайте бумаги.

Но так как momentum сейчас на украинской стороне, они получают кучу оружия и поддержку, идут постоянные мобилизации в тылу, и личный состав армии сейчас больше чем в начале войны + ТРО, то у Киева будет непростой выбор.

Согласится на условия Москвы это лишь оттянуть второй раунд. Все мы помним по 8 лет ДЛНР что такое «перемирие» а уж на таком огромном куске фронта и подавно. Будут обстрелы, будут налеты, будут провокации и вечное обвинение друг друга. Не исключаю время от времени ракетные удары по тылу мол «это не война но вы нарушаете условия демилитаризации и складирует оружие НАТО».

Скорей всего после того как ВС РФ доукомплектует свой состав и подтянет резервы, начнётся второй позднелетний-осенний акт войны.

Не соглашаться на условия это в логике Кремля забрать на себя роль агрессора. Мол, мы им по хорошему, по братски предложили мир, перестали атаковать, а они откинули наше предложение и вероломно продолжили стрелять и идти в контратаку. Ну мол сами напросились. Сами разбудили мирного медведя.

Дальше возможно последует какая-то форма ВП и смена риторики пропаганды что «Украина при покровительстве своих кураторов атакует русские территории и хочет забрать у Донбасса его дом, это война».

Это все чистые догадки, мысли вслух, но сегодняшнее внезапное заявление МО РФ о по сути почти полном выполнении всех новых целей СВО заставляет задуматься в этом направлении.

Также МО РФ обновило данные по потерям: 1400 убитых, 4000 — ранены.

Вспоминая золотое правило умножать цифры МО на 10, получим оценку точно попадающую в оценку американской, британской, натовской и украинской разведки.

Неудивительно что все Авито (было) забито набором контрактников на войну в Украину.

Санкции и #экономика России. Вставка 4. О природе санкций.

Если посмотреть внимательно на санкции и на предполагаемое влияние оных на экономику России в горизонте одного года, то становится понятным, что у запада нет цели "быстро, решительно" сломить ситуацию и привести к немедленному коллапсу внутри страны. Вместо этого цель – создать такие условия в которых долгосрочное российское развитие будет невозможным, страна будет медленно гнить за высоким забором и все дальше и дальше отставать экономически и технологически.

Почему так?

Во-первых, в случае с Россией есть все те же риски, что и в случае с СССР 32 года назад. Путин создал настолько "зажатую" систему, что она похоже на стеклянный дворец. Стоит до первой трещины. Выполняя десять лет мантру "если не Путин то кот", цель была успешно выполнена. На данный момент система власти действительно полностью завязана на одном человеке, который как крестный отец контролирует кланы и перераспределяет ресурсы. В таких условиях есть ненулевой риск того, что после ухода Путина вся эта система рухнет, и страна начнет разваливаться.

И запад этого никак не может и не хочет допустить. Россия это ядерная страна. Страна с биологическими и химическими лабораториями. Со стратегическими ракетоносителями, с огромным, безумным количество военной техники и оружия. Допустить неконтролируемый распад этой территории запад никак не может себе позволить. Вся стратегия США последние лет 70 (и особенно последние 30 лет) это любой ценой не допустить ядерную войну. Европа и США – бенефициары текущего мира. В отличии от России, они живут ровно наоборот. Импортируют сырье и ресурсы, а экспортируют технологии, и сервисы. Ядерная война это конец того мира в котором они привыкли жить.

Отсюда истерика вокруг Ирана и КНДР. Отсюда ПРО в Европе. Отсюда запрет даже Израилю развивать свою ядерную программу. Отсюда отсутствие разработки гиперзвуковых ракет. Приоритет никогда не был на том, чтобы "уничтожить славян". Все эти "планы Даллеса" и "золотые миллиарды" в которые верит Путин и его клика – полная хуйня для тех у кого есть мозги понять что ядерная война это страшный сон США.

В 1991-м году Буш летал в Украину и уговаривал Киев не голосовать за независимость, так как процесс "передачи чемоданчика" был не окончен, оставались огромные риски неконтролируемого распространения оружия в случае развала СССР. Но случился ГКЧП, Киев и остальные проголосовали, и США пришлось потом насильно вырывать ядерное оружие через Будапештские меморандумы.

Повторение этой истории они не хотят допустить. Им нужен контролируемая смена власти в России на договороспособного сменщика.

Во-вторых, следуя тому самому страху, НАТО и США действительно не хотят "припирать к стенке" Путина, потому что, судя по всему, они действительно боятся того, что тот нажмет кнопку, почувствовав реальную угрозу своей власти. Объективно, НАТО сейчас могло бы за месяц загнать все советские остатки в Украину (С300, Т-72, Оса, МИГи), и Украина, вполне вероятно, смогла бы вломить серьезных люлей и перейти в контрнаступление.

Но, как бы это не было цинично, это риск для НАТО. Риск того, что уж тогда Путин точно решится на применение ядерного оружия. Потому на данный момент их задача это заставить Россию и режим путина кровоточить, кровоточить и иметь крайне сдержанные успехи в Украине. Заставить его там увязнуть по самые уши, и медленно истекать кровью. Текущая военная ситуация — идеальный сценарий для НАТО, при всей моей жалости к Украине. Путин живет в мире успехов, но успехов очень ограниченных. Тем временем европейцы и американцы прощаются с иллюзиями про Россию и консолидируются вокруг антироссийского курса.

Параллельно Европа и США активно будут наращивать свой военный потенциал, ускорят отказ от российского сырья, и к концу 2023 полностью прекращают закупку у России каких либо ресурсов, нанеся по бюджету РФ катастрофический удар, подорвав способность российской экономики перестроить себя.

В-третьих, будучи реалистами, у запада то и нет особой возможности "сокрушить" экономику России за 3-6 месяцев. Потому что есть Китай. Потому что экономика РФ это во многом госсектор, и ВПК. Потому что есть резервы в юанях (100+ млрд в эквиваленте доллара) и физическое золото в хранилище, которое можно продавать "в серую" в обход санкций. Потому что у людей из городов-миллиоников, которые должны быть катализатором смены власти, есть финансовая подушка. Потому что прямо сейчас перестать покупать энергоресурсы в РФ это остановить всю Европу и спровоцировать кризис тяжелей чем коронавирус. Потому что путин создал нацию терпил с околонулевым запросом на изменения и протесты.

Сломать такую ситуацию "через колено" очень трудно, и лишь увеличивает риск первой и второй части – или применения ЯО или просто коллапса страны после госпереворота и начала гражданской войны.

Именно потому стратегия выбрана другая. Нанести жесткие, ковровые санкции, такие которые лишают Россию какого-либо потенциала к развитию, но не уничтожают ее прямо сейчас. Задача – построить высокий забор и обнести Россию как токсичное место, отбросить её на лет 30-50 назад, заставить её методично и долго гнить, чтобы в конце получить контролируемый развал путинской системы, который позволит сохранить контроль над ядерным арсеналом. В конце концов, цель это убедится что на этой территории уже больше никогда в будущем не появится подобный режим (про это сказал Блинкен, заявив что часть санкций уже невозвратные).

И в этом плане санкции запада даже более жестокие и циничные чем "ломаем об колено". Потому что в варианте "быстрый коллапс" был бы шанс на то, что Украина, Молдова или Грузия не будут истекать кровью. Был бы шанс, что русские внутри страны могли бы еще пожить и восстановится также быстро после быстрого падения Путина.

Но в текущем варианте "ограничить Россию потенциала развития и закрыть ее забором, чтобы она долго гнила и теряла кровь" будут долгие годы мучений. Миллионы русских и их соседей умрут в этом пути. От голода, от недостатка лечения, от бедности, от горя, от войн. Но рано или поздно власть сменится, захочет сменить ситуацию и санкции начнут снимать. А если не захочет — ну что же, будет новый Иран/Куба/КНДР. Будут гнить пока не надоест.

И в этом и есть цель санкций запада.

5, Домой

Санкции и #экономика России. Что будет дальше.

Финал нашего длинного забега. По пути к финалу мы затронули рыночные механизмы, поврежденные санкциями, состояние экономики России, что с ней происходит сейчас, спрогнозировали развитие к концу года и очертили цели санкций.

К концу года дальнейшая судьба российской экономики окажется на развилке самых разнообразных сценариев, и скорей всего будет по итогу миксом нескольких из них.

Давайте же очертим эти сценарии:

"Оптимистичный" сценарий правительства РФ. То, на что был изначальный упор.

Итак, в оптимистичном сценарии, экономика России должна была при помощи рыночных механизмов и точечного государственного регулирования, при поддержки резервов и валютных экспортных поступлений перестроится на новую реальность. Развивается импортозамещение, часть импорта заменена на "нейтральный" типа Китая или Индии. Правительство было готово полностью на себя взять все обязательства перед людьми, и платить им зарплату за время простоя, давая шанс бизнесу переориентироваться. Постепенно изменилась бы структура производства, развились бы инновации и пускай со временными потерями, пускай и с откатом назад в технологическом плане, но худо и бедно российская экономика вышла бы из пике и стала бы полуавтономной, ориентированной на внутренний спрос.

Для этого механизма изначально были ресурсы. Экономика России год делала все, чтобы западу было трудно отказаться от экспорта. Был расчет, что темп сокращения спроса на нефть и газ будет не таким большим. Был расчет, что есть ЗВР, есть подушка безопасности, которая позволит спокойно пережить 3-5 лет в режиме "обеспечения из бюджета", давая время бизнесу адаптироваться.

Но против этого плана сработало то, что во-первых масштаб и скорость санкций стали невиданными ранее. То, что против Ирана вводили годами, Россия получила за неделю. Во-вторых, скорость отказа от российского нефти и газа тоже впечатляет. В-третьих, и самых главных, санкции против ЗВР. Их действительно никто не ожидал. ЦБ РФ методично наращивал резервы до максимума и сокращал долговую нагрузку – прямые индикаторы того, что они не верили в санкции против ЗВР. Если бы они всерьез планировали, что их резервы заморозят, то поступали бы ровно наоборот: наращивали бы кредиты, конвертировали бы их в "дружественные" валюты и готовились бы к дефолту.

Также, правительство РФ недооценивает масштаб рисков и нежелание бизнеса делать дело в таких условиях. Им придется приложить больше стимулов и больше усилий, чтобы заставить сейчас хоть кого-то работать с горизонтом в 5-10 лет (а именно такой и требуется для полной перестройки всего производства и импортозамещения).

Да и в целом, мы говорим о стране которая толком ни одну национальную программу не довела до ума. За 20 лет она ничего не создала, не создала никаких технологий, не создала ни рабочие места, ни научной базы, и даже элементарные идеи типа освоения Дальнего Востока провалились. Начиная с обещаний ЕР на выборах 2004 и заканчивая майскими указами – путинский режим не умеет работать нормально, а для такого сценария нужен недюжинный талант и умение. По итогу, денег, таланта и стимулов скорей всего не хватит. Изначальный план вряд ли реализуется.

"Народный" вариант, советизация экономики.

Альтернативой перестройке через рыночные механизмы является перестройка через советизацию экономики. Национализация части предприятий, введение "теневого" гос плана, фактическая заморозка ключевых цен и госрегулирование и контроль. Малый бизнес постепенно отмирает в таких условиях, государство наращивает присутствие.

Но для этого плана нет нужной базы. СССР не родился на ровном месте. Это было больше 10 лет подготовки инженеров, математиков и физиков, обработанных идеологией и с запретом на выезд из страны. Это была колоссальная помощь запада. Открою страшную тайну для любого сталиниста: но все то, что Сталин строил, он строил при помощи запада. Сочувствующие коммунизму немцы, итальянцы, американцы и британцы со всего мира привозили в СССР технологии. Обучали персонал. Строили передовые фабрики, электростанции и комбинаты.

Обучали военных и передавали чертежи. Даже советская атомная бомба это во многом результат демарша Теодора Холла и Клауса Фукса — участников «манхэттенского проекта», которые передали все подчистую в руки КГБ.

Полноценный Железный Занавес и "автономность" наступили уже в начале 50-х на той базе, которая была. Вторая половина 20-х, все 30-е, и безумное количество немецких специалистов и технологий конца 40-х + ленд-лиз – вот основа СССР.

Всего этого сейчас у России нет. Ну национализирует например государство АвтоВАЗ, чтобы те не закрылись из-за простоя. Но откуда они возьмут комплектующие? Государству придётся построить завод комплектующих, а потом понять как их делать. Но технологий нет, и выхода тоже нет. Будут как КАМАЗ выпускать продукцию 60-х?

"Народный" вариант это буквально расконсервирование советских чертежей и отказ в еще более бедную и покалеченную версию позднего совка.

Подвид "народного" сценария: Военный.

То, о чем я писал тут. Если предположить, что сейчас война забуксует, то у Путина будет соблазн начать воевать любой ценой по советской модели. Остановившееся производства будут переориентировать на военные рельсы. Встала добыча титана? Пустим ее на военные самолеты. Закрывается какой-то сборочный цех? Отлично, тут будем собирать автоматы. ВПК станет краеугольным работодателем в этой ситуации.

Но и у этого сценария, уже после того как я его описал, я нашел изъяны. Для него, как ни крути, нужны деньги. ВПК сам по себе денег не приносит. У него есть только 3 способа приносить деньги: Или печатать (по сути советский вариант, при полном контроле со стороны государства), или экспорт военной продукции (но кто ее купит?), или же экспансия и добыча чужих ресурсов. Экспансия — как явная (война) так и неявная (нас бояться и отдали нам Грузию на растерзание).

Проще говоря военный сценарий подразумевает или почти полную «советскую» версию экономики, или же, как и у любой военной империи типа Римской, обеспечение армии и добыча денег идет за счет экспансии и экспорта военных технологий. Но даже до состояния хотя бы "покорили всю Украину" России судя по всему еще минимум пару лет кропотливой работы, и маховик ВПК может и не успеть раскрутиться, да и ошметки украинской экономики вряд ли покроют такие расходы. В общем, надо сразу замахиваться на рыбу покрупней и стахановскими темпами все переводить на рельсы ВПК, а этого не заметно.

Так что я верю, что путин может захотеть пойти этим путем, но не верю, что у него хватит ресурсов, ума и таланта это реализовать.

"Реалистичный" сценарий #1: китайский.

Он очень простой. Приходит Китай и заменяет абсолютно все. Нет запчастей на самолеты? Дадим. Полупроводники? Дадим. Встал ВАЗ? Давайте мы вам перестроим фабрику на наши комплектующие. Некуда продать газ? Строим новую трубу, дайте нам. Медицинское оборудование? Попробуем поставить.

В общем, логика понятна. Китай просто заходит и забирает все. Россия становится сырьевой колонией, полностью зависимой от одной единственной страны, чья мотивация и мотивы еще требуют дальнейшей верификации.

Чем этот план плох кроме того, что вся страна становится заложником одной единственной другой?

В том, что помощь будет большая, но серая. Китай все равно не хочет открыто конфликтовать с США и нарываться на санкции. Потому большинство публичных, известных компаний отреклись от России и не помогают ей даже спустя месяц, и многие приостановили свою работу. Зачем? Чтобы создать клоны, которые будут работать только на Россию и которых будет не жалко пустить под санкции.

Эти клоны не смогут поставлять все что захотят в том объёме который захочет Россия. Многие китайские товары и технологии созависимы от запада и Китай может и не осмелится нарываться на разрыв своих технологических линий. Я уже приводил пример с полупроводниками. Все, что меньше 28нм зависит от голландских ASML, которые вряд ли будут в восторге от ре-импорта в РФ. А потому в Россию поедут только 28нм.

Начнутся серые схемы, мутки, контрабанда, и основная часть ввозимых технологий будет слабей общемировых.