[ 상상인 반도체/IT 정민규 ]
👨💻 1.7(수) - 오늘도 6시 54분 3, 2, 1
▶️ 아이멕 “GPU 위에 HBM 쌓아 '발열' 50% 감소”(전자신문)
https://vo.la/JhA5EZd
▶️ 마이크론, 대규모 'HBM4' 증설...삼성·SK와 정면충돌(전자신문)
https://vo.la/D5t7aKV
▶️ 장덕현 삼성전기 "데이터센터용 FCBGA 60~70%"…증설도 "조심스럽게 검토"(디지털데일리)
https://vo.la/2gmp3Lt
▶️ 美는 저궤도 통신망, 中은 데이터센터… AI 우주 인프라 경쟁(조선일보)
https://vo.la/NK02jF1
▶️ 현대차 로봇에 '구글 AI' 입힌다…보스턴다이내믹스-딥마인드 맞손(ZDNet)
https://vo.la/qxZmFkl
▶️ TSMC reportedly set to build 12 Arizona fabs as Japan, Germany expansions stall(Digitimes)
TSMC는 미국 애리조나 팹의 높은 비용과 2025년 3분기 가스 공급 차질로 인한 99% 분기 이익 급락에도 불구하고, 장기적인 지정학적 요구와 고객 수요에 대응하기 위해 애리조나 캠퍼스에 기존 6개 팹 외에 2개 팹을 추가하고 첨단 패키징 팹도 2~3개 더 늘려 최대 12개의 팹을 건설할 계획임. 애리조나 P2 팹은 2nm 공정을 조기에 도입하여 2027년 말 양산을 목표로 Apple, Nvidia, AMD 등 주요 고객 수요에 대응하며, P3, P4 팹도 2nm 및 A16 공정에 집중하고 P5, P6은 A14 이후 공정을 목표로 함. 이러한 공격적인 확장 계획으로 TSMC의 자본 지출은 2027년과 2028년에 $500억을 초과할 것으로 예상되며, 2026년과 2027년 달러 매출 성장률은 약 30%를 유지하고 총 마진은 약 60%에 달할 것으로 전망됨
https://vo.la/WXfB1PR
▶️ Nvidia CEO says purchase orders, not formal declaration, will signal Chinese approval of H200(Reuters)
Nvidia 젠슨황은 트럼프 대통령의 규제 완화 이후 중국 기업들의 H200 AI 칩 수요가 "매우 높다"고 밝히면서도, 중국 정부의 수입 승인은 공식적인 발표가 아닌 '구매 주문서'를 통해 확인될 것이라고 전망했음. Nvidia는 이미 중국 기업들을 위한 H200 칩 공급망을 가동 중이며, CFO 는 미국 정부가 라이선스 신청을 서둘러 처리 중이지만 승인 시기는 아직 알 수 없다고 언급했음. Nvidia는 현재 블랙웰 세대와 차세대 베라루빈 칩을 통해 올해 말까지 $5,000억의 매출을 목표로 하고 있으며, H200에 대한 중국의 강력한 수요는 Nvidia의 제품 세대 전환기에도 시장 리더십을 강화할 핵심 동인이 될 것으로 예상됨
https://vo.la/jvDYfNP
✈️ 채널: https://news.1rj.ru/str/nudgetech
▶️ 아이멕 “GPU 위에 HBM 쌓아 '발열' 50% 감소”(전자신문)
https://vo.la/JhA5EZd
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▶️ 장덕현 삼성전기 "데이터센터용 FCBGA 60~70%"…증설도 "조심스럽게 검토"(디지털데일리)
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▶️ 美는 저궤도 통신망, 中은 데이터센터… AI 우주 인프라 경쟁(조선일보)
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▶️ TSMC reportedly set to build 12 Arizona fabs as Japan, Germany expansions stall(Digitimes)
TSMC는 미국 애리조나 팹의 높은 비용과 2025년 3분기 가스 공급 차질로 인한 99% 분기 이익 급락에도 불구하고, 장기적인 지정학적 요구와 고객 수요에 대응하기 위해 애리조나 캠퍼스에 기존 6개 팹 외에 2개 팹을 추가하고 첨단 패키징 팹도 2~3개 더 늘려 최대 12개의 팹을 건설할 계획임. 애리조나 P2 팹은 2nm 공정을 조기에 도입하여 2027년 말 양산을 목표로 Apple, Nvidia, AMD 등 주요 고객 수요에 대응하며, P3, P4 팹도 2nm 및 A16 공정에 집중하고 P5, P6은 A14 이후 공정을 목표로 함. 이러한 공격적인 확장 계획으로 TSMC의 자본 지출은 2027년과 2028년에 $500억을 초과할 것으로 예상되며, 2026년과 2027년 달러 매출 성장률은 약 30%를 유지하고 총 마진은 약 60%에 달할 것으로 전망됨
https://vo.la/WXfB1PR
▶️ Nvidia CEO says purchase orders, not formal declaration, will signal Chinese approval of H200(Reuters)
Nvidia 젠슨황은 트럼프 대통령의 규제 완화 이후 중국 기업들의 H200 AI 칩 수요가 "매우 높다"고 밝히면서도, 중국 정부의 수입 승인은 공식적인 발표가 아닌 '구매 주문서'를 통해 확인될 것이라고 전망했음. Nvidia는 이미 중국 기업들을 위한 H200 칩 공급망을 가동 중이며, CFO 는 미국 정부가 라이선스 신청을 서둘러 처리 중이지만 승인 시기는 아직 알 수 없다고 언급했음. Nvidia는 현재 블랙웰 세대와 차세대 베라루빈 칩을 통해 올해 말까지 $5,000억의 매출을 목표로 하고 있으며, H200에 대한 중국의 강력한 수요는 Nvidia의 제품 세대 전환기에도 시장 리더십을 강화할 핵심 동인이 될 것으로 예상됨
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※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 01. 07 (수)
● Top News
-AI 랠리 탄 뉴욕증시 또 사상 최고…마이크론 10% 급등
https://naver.me/5f5xxsfC
● Economy
- 산업銀 “올해 성장률 1.8%…재정확대 따른 민간소비↑ 효과”
https://naver.me/xslVVFc0
- 62% vs 1.3%, 뚜렷해진 예금→주식 '머니무브'…"올해 더 확대"
https://naver.me/5KqHH9Yq
● Stock Market
- 코스피 4500선 시대 개막… 새해 3일 만에 4300·4400·4500 도장깨기
https://naver.me/xwwsqGMs
- "10%만 더 오르면 '꿈의 오천피' 현실로"…증권가는 목표지수 줄상향
https://naver.me/FswiiuNT
● Fixed Income
- 역대급 코스피 찍은 날 국고채 금리는 혼조세…3년물 연 2.948%
https://naver.me/GtJZ7Qco
- 롯데·SK 계열사, 1년 사이 신용등급 '뚝뚝' ...업종 양극화 심화
https://naver.me/xbjXXCth
● Currency
- 환율 방어하다… 외환보유액, IMF위기 이후 최대폭 감소
https://naver.me/F8uoojEQ
● Commodity
- 구리값, 공급부족에 신고가 행진…톤당 1만3000달러 돌파
https://naver.me/FgTIIdsp
- 베네수엘라 여파 평가 시기상조 속에 WTI 2% 하락
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● Real Estate
-서울 아파트 시가총액 1832조원…역대 최고
https://naver.me/FCrffNiS
- "숨만 쉬어도 월 150만원"…서울 아파트 월세지수 역대 최고
https://naver.me/xlbm7pGu
● ESG
- '부패한 이너서클' 경고에…민관 합동 지배구조 TF 내주 가동
https://naver.me/5lfvvuVL
● ETC
- 알트코인까지 급등… 가상자산 훈풍
https://naver.me/5yWsnZSn
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
26. 01. 07 (수)
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● Commodity
- 구리값, 공급부족에 신고가 행진…톤당 1만3000달러 돌파
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- 베네수엘라 여파 평가 시기상조 속에 WTI 2% 하락
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● Real Estate
-서울 아파트 시가총액 1832조원…역대 최고
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- "숨만 쉬어도 월 150만원"…서울 아파트 월세지수 역대 최고
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● ESG
- '부패한 이너서클' 경고에…민관 합동 지배구조 TF 내주 가동
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● ETC
- 알트코인까지 급등… 가상자산 훈풍
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[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
[상상인 Macro Daily 01/07(수)]
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 1.52% 상승한 4,525.48pt에 마감. 전일 상승에 대한 외국인투자자들의 차익실현 매물에도 반도체 실적 기대감에 상승 전환하며 사상 최고치인 4,500선 돌파
- S&P 500은 전일대비 0.62% 상승한 6,944.82pt에 마감. 엔비디아 젠슨황 CEO의 CES 2026 발언을 소화한 가운데 연초효과 반영되며 기술주 중심 상승, 바이오·소비재 기업으로 순환매 장세 시현
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.5bp 상승한 3.400%에 마감. 30년물 입찰을 소화하며 변동성 확대, 외국인 순매수에도 채권시장 투심을 개선시키지 못하며 국고채 금리는 상승 마감
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.2bp 상승한 4.173%에 마감. 12월 서비스업 PMI 지표 둔화로 인한 경기 우려에도 바킨 총재가 금리 인하에 신중한 발언을 진행하자 미국채 금리는 상승 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.50원 상승한 1,447.1원에 마감. 코스피의 사상 최고가 경신에도 외국인 매도세가 원화 약세를 야기, 야간시장에서 글로벌 위험자산 랠리 영향에 환율은 상승폭을 축소
- 달러 인덱스는 전일대비 0.33pt 상승한 98.60pt에 마감. 트럼프 대통령의 베네수엘라 통제, 그린란드 매입 추진 등 자국 우선주의 정책을 반영, 유로존 경기 부진 전망에 따른 유로화 약세흐름 소화하며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 1.00% 상승한 4,496.1달러에 마감. 미군의 베네수엘라 작전 및 유럽 내 지정학적 긴장 고조로 안전자산 매력 부각. 금리 인하 기대감도 일부 유입되며 상승 마감
- WTI(2월물)은 전일대비 2.04% 하락한 57.13달러에 마감. 베네수엘라발 단기 충격 이후 공급 우려가 일축되자 되돌림세가 유가에 영향을 주며 WTI 선물 가격은 하락 마감
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/FLZYamV
* 상상인증권 리서치센터: https://news.1rj.ru/str/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 1.52% 상승한 4,525.48pt에 마감. 전일 상승에 대한 외국인투자자들의 차익실현 매물에도 반도체 실적 기대감에 상승 전환하며 사상 최고치인 4,500선 돌파
- S&P 500은 전일대비 0.62% 상승한 6,944.82pt에 마감. 엔비디아 젠슨황 CEO의 CES 2026 발언을 소화한 가운데 연초효과 반영되며 기술주 중심 상승, 바이오·소비재 기업으로 순환매 장세 시현
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.5bp 상승한 3.400%에 마감. 30년물 입찰을 소화하며 변동성 확대, 외국인 순매수에도 채권시장 투심을 개선시키지 못하며 국고채 금리는 상승 마감
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.2bp 상승한 4.173%에 마감. 12월 서비스업 PMI 지표 둔화로 인한 경기 우려에도 바킨 총재가 금리 인하에 신중한 발언을 진행하자 미국채 금리는 상승 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.50원 상승한 1,447.1원에 마감. 코스피의 사상 최고가 경신에도 외국인 매도세가 원화 약세를 야기, 야간시장에서 글로벌 위험자산 랠리 영향에 환율은 상승폭을 축소
- 달러 인덱스는 전일대비 0.33pt 상승한 98.60pt에 마감. 트럼프 대통령의 베네수엘라 통제, 그린란드 매입 추진 등 자국 우선주의 정책을 반영, 유로존 경기 부진 전망에 따른 유로화 약세흐름 소화하며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 1.00% 상승한 4,496.1달러에 마감. 미군의 베네수엘라 작전 및 유럽 내 지정학적 긴장 고조로 안전자산 매력 부각. 금리 인하 기대감도 일부 유입되며 상승 마감
- WTI(2월물)은 전일대비 2.04% 하락한 57.13달러에 마감. 베네수엘라발 단기 충격 이후 공급 우려가 일축되자 되돌림세가 유가에 영향을 주며 WTI 선물 가격은 하락 마감
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/FLZYamV
* 상상인증권 리서치센터: https://news.1rj.ru/str/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
★상상인 FICC Brief 1월 7일 (수)★
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.5bp 상승한 3.400%에 마감. 30년물 입찰을 소화하며 변동성 확대, 외국인 순매수에도 채권시장 투심을 개선시키지 못하며 국고채 금리는 상승 마감
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.2bp 상승한 4.173%에 마감. 12월 서비스업 PMI 지표 둔화로 인한 경기 우려에도 바킨 총재가 금리 인하에 신중한 발언을 진행하자 미국채 금리는 상승 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.50원 상승한 1,447.1원에 마감. 코스피의 사상 최고가 경신에도 외국인 매도세가 원화 약세를 야기, 야간시장에서 글로벌 위험자산 랠리 영향에 환율은 상승폭을 축소
- 달러 인덱스는 전일대비 0.33pt 상승한 98.60pt에 마감. 트럼프 대통령의 베네수엘라 통제, 그린란드 매입 추진 등 자국 우선주의 정책을 반영, 유로존 경기 부진 전망에 따른 유로화 약세흐름 소화하며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 1.00% 상승한 4,496.1달러에 마감. 미군의 베네수엘라 작전 및 유럽 내 지정학적 긴장 고조로 안전자산 매력 부각. 금리 인하 기대감도 일부 유입되며 상승 마감
- WTI(2월물)은 전일대비 2.04% 하락한 57.13달러에 마감. 베네수엘라발 단기 충격 이후 공급 우려가 일축되자 되돌림세가 유가에 영향을 주며 WTI 선물 가격은 하락 마감
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 1.52% 상승한 4,525.48pt에 마감. 전일 상승에 대한 외국인투자자들의 차익실현 매물에도 반도체 실적 기대감에 상승 전환하며 사상 최고치인 4,500선 돌파
- S&P 500은 전일대비 0.62% 상승한 6,944.82pt에 마감. 엔비디아 젠슨황 CEO의 CES 2026 발언을 소화한 가운데 연초효과 반영되며 기술주 중심 상승, 바이오·소비재 기업으로 순환매 장세 시현
◆ 미국 국채시장
2년물: 3.464%(+1.2bp)
5년물: 3.714%(+1.0bp)
10년물: 4.174%(+1.2bp)
30년물: 4.866%(+1.5bp)
(스프레드)
기준금리/2년: -28.6bp(+1.2)
2년/10년: 71.0bp(par)
10년/30년: 69.1bp(+0.3)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 2.840%(-2.8bp)
미국: 4.174%(+1.2bp)
영국: 4.480%(-2.6bp)
프랑스: 3.556%(-1.9bp)
그리스: 3.412%(-3.3bp)
이탈리아: 3.535%(-4.0bp)
스페인: 3.273%(-3.1bp)
일본: 2.125%(+1.1bp)
호주: 4.775%(-0.6bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 2.949%(+2.2bp)
5년물: 3.247%(+0.5bp)
10년물: 3.400%(+0.5bp)
30년물: 3.247%(-2.8bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 44.9bp(+2.2)
3년/10년: 45.1bp(-1.7)
10년/30년: -15.3bp(-3.3)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 105.33pt(-0.09)
10년 KTB: 112.56pt(-0.05)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 22.5bp(-0.1)
3년: 21.7bp(-1.0)
5년: 18.6bp(-0.2)
AAA 은행채
1년: 23.4bp(+0.7)
3년: 24.8bp(-0.4)
5년: 25.4bp(par)
AA+ 회사채
1년: 50.2bp(+0.6)
3년: 41.2bp(-0.3)
5년: 37.4bp(par)
AA+ 카드채
1년: 46.3bp(+0.8)
3년: 39.7bp(-1.0)
5년: 32.7bp(par)
AA- 캐피탈
1년: 53.4bp(+0.8)
3년: 52.6bp(-0.9)
5년: 60.9bp(par)
A+ 캐피탈
1년: 89.5bp(+0.9)
3년: 130.1bp(-0.8)
5년: 175.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,446.6원/전일 대비 2.7원 상승 출발
달러인덱스: 98.60pt(+0.31pt, +0.31%)
달러/유로: 1.1687달러(-0.004, -0.32%)
엔/달러: 156.65엔(+0.31, +0.20%)
달러/파운드: 1.3499달러(-0.004, -0.33%)
위안/달러: 7.020위안(-0.007pt, -0.11%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $58.3(+1.0, +1.7%)
브렌트: $61.8(+1.0, +1.6%)
천연가스(HH): $3.52(-0.1, -2.7%)
금: $4329.6(-11.5, -0.3%)
구리: $12469.5(+46.5, +0.4%)
옥수수: $444.5(+7.0, +1.6%)
◆ 미국 증시
DOW: 49462.1pt(+1.0%)
S&P500: 6944.8pt(+0.6%)
NASDAQ: 23547.2pt(+0.7%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 93,118.1USD(-741.6, -0.8%)
이더리움(Binance): 3,270.8USD(+45.8, +1.4%)
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.5bp 상승한 3.400%에 마감. 30년물 입찰을 소화하며 변동성 확대, 외국인 순매수에도 채권시장 투심을 개선시키지 못하며 국고채 금리는 상승 마감
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.2bp 상승한 4.173%에 마감. 12월 서비스업 PMI 지표 둔화로 인한 경기 우려에도 바킨 총재가 금리 인하에 신중한 발언을 진행하자 미국채 금리는 상승 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.50원 상승한 1,447.1원에 마감. 코스피의 사상 최고가 경신에도 외국인 매도세가 원화 약세를 야기, 야간시장에서 글로벌 위험자산 랠리 영향에 환율은 상승폭을 축소
- 달러 인덱스는 전일대비 0.33pt 상승한 98.60pt에 마감. 트럼프 대통령의 베네수엘라 통제, 그린란드 매입 추진 등 자국 우선주의 정책을 반영, 유로존 경기 부진 전망에 따른 유로화 약세흐름 소화하며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 1.00% 상승한 4,496.1달러에 마감. 미군의 베네수엘라 작전 및 유럽 내 지정학적 긴장 고조로 안전자산 매력 부각. 금리 인하 기대감도 일부 유입되며 상승 마감
- WTI(2월물)은 전일대비 2.04% 하락한 57.13달러에 마감. 베네수엘라발 단기 충격 이후 공급 우려가 일축되자 되돌림세가 유가에 영향을 주며 WTI 선물 가격은 하락 마감
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 1.52% 상승한 4,525.48pt에 마감. 전일 상승에 대한 외국인투자자들의 차익실현 매물에도 반도체 실적 기대감에 상승 전환하며 사상 최고치인 4,500선 돌파
- S&P 500은 전일대비 0.62% 상승한 6,944.82pt에 마감. 엔비디아 젠슨황 CEO의 CES 2026 발언을 소화한 가운데 연초효과 반영되며 기술주 중심 상승, 바이오·소비재 기업으로 순환매 장세 시현
◆ 미국 국채시장
2년물: 3.464%(+1.2bp)
5년물: 3.714%(+1.0bp)
10년물: 4.174%(+1.2bp)
30년물: 4.866%(+1.5bp)
(스프레드)
기준금리/2년: -28.6bp(+1.2)
2년/10년: 71.0bp(par)
10년/30년: 69.1bp(+0.3)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 2.840%(-2.8bp)
미국: 4.174%(+1.2bp)
영국: 4.480%(-2.6bp)
프랑스: 3.556%(-1.9bp)
그리스: 3.412%(-3.3bp)
이탈리아: 3.535%(-4.0bp)
스페인: 3.273%(-3.1bp)
일본: 2.125%(+1.1bp)
호주: 4.775%(-0.6bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 2.949%(+2.2bp)
5년물: 3.247%(+0.5bp)
10년물: 3.400%(+0.5bp)
30년물: 3.247%(-2.8bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 44.9bp(+2.2)
3년/10년: 45.1bp(-1.7)
10년/30년: -15.3bp(-3.3)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 105.33pt(-0.09)
10년 KTB: 112.56pt(-0.05)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 22.5bp(-0.1)
3년: 21.7bp(-1.0)
5년: 18.6bp(-0.2)
AAA 은행채
1년: 23.4bp(+0.7)
3년: 24.8bp(-0.4)
5년: 25.4bp(par)
AA+ 회사채
1년: 50.2bp(+0.6)
3년: 41.2bp(-0.3)
5년: 37.4bp(par)
AA+ 카드채
1년: 46.3bp(+0.8)
3년: 39.7bp(-1.0)
5년: 32.7bp(par)
AA- 캐피탈
1년: 53.4bp(+0.8)
3년: 52.6bp(-0.9)
5년: 60.9bp(par)
A+ 캐피탈
1년: 89.5bp(+0.9)
3년: 130.1bp(-0.8)
5년: 175.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,446.6원/전일 대비 2.7원 상승 출발
달러인덱스: 98.60pt(+0.31pt, +0.31%)
달러/유로: 1.1687달러(-0.004, -0.32%)
엔/달러: 156.65엔(+0.31, +0.20%)
달러/파운드: 1.3499달러(-0.004, -0.33%)
위안/달러: 7.020위안(-0.007pt, -0.11%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $58.3(+1.0, +1.7%)
브렌트: $61.8(+1.0, +1.6%)
천연가스(HH): $3.52(-0.1, -2.7%)
금: $4329.6(-11.5, -0.3%)
구리: $12469.5(+46.5, +0.4%)
옥수수: $444.5(+7.0, +1.6%)
◆ 미국 증시
DOW: 49462.1pt(+1.0%)
S&P500: 6944.8pt(+0.6%)
NASDAQ: 23547.2pt(+0.7%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 93,118.1USD(-741.6, -0.8%)
이더리움(Binance): 3,270.8USD(+45.8, +1.4%)
상상인 소비재 뉴스 (01/07)
[상상인증권 소비재 김혜미, RA 송지연]
▶️음식료
“한국인, 여윳돈 40% 먹거리에 지출” (동아일보)
ㅁ CJ제일제당이 발표한 한국인의 식(食) 라이프스타일 설문조사 결과에 따르면 통신, 의료 등 필수 지출을 제외한 관심 영역 지출에서 ‘먹거리’가 40%로 가장 큰 비중을 차지
ㅁ 간편식·밀키트를 자주 이용한다는 응답은 44%로 집계
고메드갤러리아 "2030년 매출 3천600억원·영업이익 200억원" (연합뉴스)
ㅁ 지난해 12월 한화그룹에 편입된 고메드갤러리아는 오는 2030년까지 매출 3천600억원, 영업이익 200억원 달성을 목표 제시
ㅁ 급식과 외식의 장점을 결합해 메뉴 구성에서 운영까지 맞춤형으로 제공하는 '큐레이션 F&B(식음료)' 서비스를 도입할 예정
[단독] 농심, 스타벅스 캡슐·스틱커피 유통권 확보⋯신상열 포트폴리오 다각화 속도 (이투데이)
ㅁ 농심은 국내 스타벅스 캡슐·스틱 커피 오프라인 유통 판권을 확보, 대형마트 등에 공급할 예정
ㅁ 해당 매출은 연간 400~500억 원 규모로 추산돼 농심의 비(非)라면 사업 매출 확대에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망
▶️유통
'체험형 쇼핑'에 백화점 대형·중소형 희비 (매일경제)
ㅁ 6일 유통업계에 따르면 작년 매출 1조원을 돌파한 백화점 점포는 전년보다 1곳 늘어난 13곳으로 역대 최대를 기록
ㅁ 반면 중소형 점포 2곳은 폐점. 1조 클럽, 2조 클럽 멤버가 늘어난 데 비해 점포 폐점이 이어지고 있는 것에 대해 유통업계에서는 백화점 매출의 양극화 현상이라는 분석
"백화점 VIP 문턱 더 높아졌네"…최상위 '○○○명' 위한 초(超)프리미엄 강화 (뉴시스)
ㅁ 현대백화점, 올해 최상위 VIP 등급 '쟈스민 시그니처' 신설 "극소수 고객위해"
ㅁ 신세계 트리니티(999명)·롯데 에비뉴엘 블랙(777명) 등급과 '초프리미엄 경쟁'
[단독]"5캔 1만원 수입맥주도 없어진다"…홈플러스, 납품 중단 (뉴스1)
ㅁ 업계에 따르면 홈플러스에서는 수입 맥주를 취급하는 도매업체에 대한 대금 지급이 지연되면서 해당 업체에서 납품하는 수입 맥주 판매가 중단
ㅁ 하이트진로와 오비맥주가 취급하는 브랜드 역시 현재 판매가 이어지고 있으나 납품 기간이나 수량이 수시로 조정되는 상황
▶️화장품
뷰티 브랜드 어퓨 분리매각 중단...에이블씨엔씨 매각 숨고르기 (매일경제)
ㅁ ‘미샤’로 유명한 화장품 기업 에이블씨엔씨의 ‘어퓨’ 브랜드 분리매각이 중단
ㅁ 최대주주인 IMM PE는 당분간 브랜드 벨류업에 집중할 계획
미국, ‘레어 뷰티’ 다음달 ‘얼타 뷰티’ 입점 웰 던~ (약업신문)
ㅁ 셀레나 고메즈의 설렙 메이크업 브랜드 ‘레어 뷰티’(Rare Beauty by Selena Gomez)가 미국시장에서 바야흐로 전국구 브랜드로 발돋움할 태세
ㅁ ‘레어 뷰티’가 메이저 소매유통기업의 매장에 진출하는 것은 이번이 처음
[상상인증권 소비재 김혜미, RA 송지연]
▶️음식료
“한국인, 여윳돈 40% 먹거리에 지출” (동아일보)
ㅁ CJ제일제당이 발표한 한국인의 식(食) 라이프스타일 설문조사 결과에 따르면 통신, 의료 등 필수 지출을 제외한 관심 영역 지출에서 ‘먹거리’가 40%로 가장 큰 비중을 차지
ㅁ 간편식·밀키트를 자주 이용한다는 응답은 44%로 집계
고메드갤러리아 "2030년 매출 3천600억원·영업이익 200억원" (연합뉴스)
ㅁ 지난해 12월 한화그룹에 편입된 고메드갤러리아는 오는 2030년까지 매출 3천600억원, 영업이익 200억원 달성을 목표 제시
ㅁ 급식과 외식의 장점을 결합해 메뉴 구성에서 운영까지 맞춤형으로 제공하는 '큐레이션 F&B(식음료)' 서비스를 도입할 예정
[단독] 농심, 스타벅스 캡슐·스틱커피 유통권 확보⋯신상열 포트폴리오 다각화 속도 (이투데이)
ㅁ 농심은 국내 스타벅스 캡슐·스틱 커피 오프라인 유통 판권을 확보, 대형마트 등에 공급할 예정
ㅁ 해당 매출은 연간 400~500억 원 규모로 추산돼 농심의 비(非)라면 사업 매출 확대에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망
▶️유통
'체험형 쇼핑'에 백화점 대형·중소형 희비 (매일경제)
ㅁ 6일 유통업계에 따르면 작년 매출 1조원을 돌파한 백화점 점포는 전년보다 1곳 늘어난 13곳으로 역대 최대를 기록
ㅁ 반면 중소형 점포 2곳은 폐점. 1조 클럽, 2조 클럽 멤버가 늘어난 데 비해 점포 폐점이 이어지고 있는 것에 대해 유통업계에서는 백화점 매출의 양극화 현상이라는 분석
"백화점 VIP 문턱 더 높아졌네"…최상위 '○○○명' 위한 초(超)프리미엄 강화 (뉴시스)
ㅁ 현대백화점, 올해 최상위 VIP 등급 '쟈스민 시그니처' 신설 "극소수 고객위해"
ㅁ 신세계 트리니티(999명)·롯데 에비뉴엘 블랙(777명) 등급과 '초프리미엄 경쟁'
[단독]"5캔 1만원 수입맥주도 없어진다"…홈플러스, 납품 중단 (뉴스1)
ㅁ 업계에 따르면 홈플러스에서는 수입 맥주를 취급하는 도매업체에 대한 대금 지급이 지연되면서 해당 업체에서 납품하는 수입 맥주 판매가 중단
ㅁ 하이트진로와 오비맥주가 취급하는 브랜드 역시 현재 판매가 이어지고 있으나 납품 기간이나 수량이 수시로 조정되는 상황
▶️화장품
뷰티 브랜드 어퓨 분리매각 중단...에이블씨엔씨 매각 숨고르기 (매일경제)
ㅁ ‘미샤’로 유명한 화장품 기업 에이블씨엔씨의 ‘어퓨’ 브랜드 분리매각이 중단
ㅁ 최대주주인 IMM PE는 당분간 브랜드 벨류업에 집중할 계획
미국, ‘레어 뷰티’ 다음달 ‘얼타 뷰티’ 입점 웰 던~ (약업신문)
ㅁ 셀레나 고메즈의 설렙 메이크업 브랜드 ‘레어 뷰티’(Rare Beauty by Selena Gomez)가 미국시장에서 바야흐로 전국구 브랜드로 발돋움할 태세
ㅁ ‘레어 뷰티’가 메이저 소매유통기업의 매장에 진출하는 것은 이번이 처음
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[상상인증권 음식료/유통/화장품 김혜미]
4Q25 Preview: 26년 가장 편안한 선택
신세계(004170)
투자의견: BUY(유지)
목표주가: 320,000원(상향)
▶ 4Q25E 매출액 yoy +6.7%, 영업이익 yoy +54.0%
- 신세계의 4Q25E 연결 실적 매출액 1조9,432억원, 영업이익 1,596억원 전망
- 부문별 실적
1) 백화점 총매출 yoy +8%, 영업이익 yoy +17%
본점 본관 리뉴얼 및 한일령 효과에 따른 명품(yoy +21%) 매출 확대가 견조한 외형 성장을 견인,
이른 추위로 패션(yoy +6%) 카테고리 역시 판매 호조 기록
영업이익은 전년동기 낮은 기저 속에서 전반적인 매출 성장과 믹스 개선 효과가 나타나며 턴어라운드 할 것으로 추정
2) 면세점 매출 yoy +12%, 영업이익 -99억원 적자 개선(yoy +256억원)
4Q25 일 평균 매출 yoy +11% 수준 성장한 것으로 파악, 특히 FIT 매출 증가의 기여도가 높았던 것으로 보임
공항 임차료 일부 감면 혜택 지속과 각종 비용 절감에 따라 적자 규모 역시 연중 타 분기와 큰 차이는 없을 전망
기타 자회사는 인터내셔날과 라이브쇼핑은 패션 부문 중심 qoq 개선 전망, 센트럴시티는 호텔 업황 호조 지속되며 실적 성장 추정
다만, 까사는 계속해서 매출 및 이익 감소세 예상
▶ 투자의견 BUY 유지 및목표주가 320,000원 상향
- 월간 실적에 따르면 백화점 매출은 10월과 11월 각각 yoy +11%, +9% 성장, 12월도 유사한 흐름을 시현한 것으로 파악
- 자산 가치 상승에 따른 내국인 소비 심리 개선 효과가 양극화 패턴으로 나타나는 가운데, 환율 상승 효과가 내국인의 해외 소비 제한 뿐 아니라 외국인 구매력 확대까지 연결되어 백화점 수혜로 나타남
- 최근 동사가 보유한 토지 자산(서울고속버스터미널)에 대한 개발 기대감까지 더해지는 중
- 전년도 선제적 투자 활동과 감가상각비 증가로 인한 실적 기저 감안 시, 올해 하반기까지 백화점 매출 성장에 따른 증익세가 예상
- 면세점 공항점 일부 영업 중단 결정으로 적자 확대 우려도 제한
- 2026년 유통 업종 내 가장 편안한 선택지가 될 것으로 판단
* 리포트 주소: https://iii.ad/241124 👈
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다
4Q25 Preview: 26년 가장 편안한 선택
신세계(004170)
투자의견: BUY(유지)
목표주가: 320,000원(상향)
▶ 4Q25E 매출액 yoy +6.7%, 영업이익 yoy +54.0%
- 신세계의 4Q25E 연결 실적 매출액 1조9,432억원, 영업이익 1,596억원 전망
- 부문별 실적
1) 백화점 총매출 yoy +8%, 영업이익 yoy +17%
본점 본관 리뉴얼 및 한일령 효과에 따른 명품(yoy +21%) 매출 확대가 견조한 외형 성장을 견인,
이른 추위로 패션(yoy +6%) 카테고리 역시 판매 호조 기록
영업이익은 전년동기 낮은 기저 속에서 전반적인 매출 성장과 믹스 개선 효과가 나타나며 턴어라운드 할 것으로 추정
2) 면세점 매출 yoy +12%, 영업이익 -99억원 적자 개선(yoy +256억원)
4Q25 일 평균 매출 yoy +11% 수준 성장한 것으로 파악, 특히 FIT 매출 증가의 기여도가 높았던 것으로 보임
공항 임차료 일부 감면 혜택 지속과 각종 비용 절감에 따라 적자 규모 역시 연중 타 분기와 큰 차이는 없을 전망
기타 자회사는 인터내셔날과 라이브쇼핑은 패션 부문 중심 qoq 개선 전망, 센트럴시티는 호텔 업황 호조 지속되며 실적 성장 추정
다만, 까사는 계속해서 매출 및 이익 감소세 예상
▶ 투자의견 BUY 유지 및목표주가 320,000원 상향
- 월간 실적에 따르면 백화점 매출은 10월과 11월 각각 yoy +11%, +9% 성장, 12월도 유사한 흐름을 시현한 것으로 파악
- 자산 가치 상승에 따른 내국인 소비 심리 개선 효과가 양극화 패턴으로 나타나는 가운데, 환율 상승 효과가 내국인의 해외 소비 제한 뿐 아니라 외국인 구매력 확대까지 연결되어 백화점 수혜로 나타남
- 최근 동사가 보유한 토지 자산(서울고속버스터미널)에 대한 개발 기대감까지 더해지는 중
- 전년도 선제적 투자 활동과 감가상각비 증가로 인한 실적 기저 감안 시, 올해 하반기까지 백화점 매출 성장에 따른 증익세가 예상
- 면세점 공항점 일부 영업 중단 결정으로 적자 확대 우려도 제한
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* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다
[상상인증권 에스테틱/스몰캡 하태기]
💡 큐로셀(372320): 림카토1분기 승인, 2분기 출시 기대
💡 투자의견 Not Rated
▶ 2026년 1분기내 림카토 품목 승인 기대
- 림카토(CAR-T 치료제 안발셀) 식약처 조건부 승인은 1Q26 내 승인 가능성 높음
- 만약 1Q 중에 식약처로부터 품목 승인이 난다면 2~3개월이내 보험약가를 받아서 빠르면 2Q 내에 출시 가능
▶ 2026년 국내 CAR-T 치료제 시장은 2~3사 경쟁체제가 될 전망
- 한국에서 재발성/불응성 DLBCL (미만성 거대 B세포 림프종)을 치료하는 Car-T
치료제 시장은 900~1,800억원으로 추정
- 만약 림카토가 식약처 승인을 거쳐 출시된다면 국내 Car-T 치료제 시장에서 노바티스의 킴리아, 그리고 길리어드의 예스카타와 경쟁하게 될 것
▶ 2차 치료제로 확장 추진, 장기적으로 고형암 치료제 개발에도 도전
- 림카토는 국내에서 킴리아와 함께 DLBCL (미만성 거대 B세포 림프종) 3차
치료제. 림카토의 치료 범위를 시장이 큰 2차 치료제로 확장할 계획
- 서울대와 독점실시권 체결로 확보한 하이퍼카인 기술을 활용, 장기적으로 고형암 CAR-T 치료제 개발에 도전한다는 계획
▶ 주가는 2025년 하반기부터 최근까지 레벨업 중이다
- 주가는 품목 승인까지 긍정적인 흐름을 이어갈 가능성이 높고, 그 이후 주가는 매출 규모에 초점을 두고 반응할 것
*리포트 주소: https://iii.ad/5753fc
*해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다
💡 큐로셀(372320): 림카토1분기 승인, 2분기 출시 기대
💡 투자의견 Not Rated
▶ 2026년 1분기내 림카토 품목 승인 기대
- 림카토(CAR-T 치료제 안발셀) 식약처 조건부 승인은 1Q26 내 승인 가능성 높음
- 만약 1Q 중에 식약처로부터 품목 승인이 난다면 2~3개월이내 보험약가를 받아서 빠르면 2Q 내에 출시 가능
▶ 2026년 국내 CAR-T 치료제 시장은 2~3사 경쟁체제가 될 전망
- 한국에서 재발성/불응성 DLBCL (미만성 거대 B세포 림프종)을 치료하는 Car-T
치료제 시장은 900~1,800억원으로 추정
- 만약 림카토가 식약처 승인을 거쳐 출시된다면 국내 Car-T 치료제 시장에서 노바티스의 킴리아, 그리고 길리어드의 예스카타와 경쟁하게 될 것
▶ 2차 치료제로 확장 추진, 장기적으로 고형암 치료제 개발에도 도전
- 림카토는 국내에서 킴리아와 함께 DLBCL (미만성 거대 B세포 림프종) 3차
치료제. 림카토의 치료 범위를 시장이 큰 2차 치료제로 확장할 계획
- 서울대와 독점실시권 체결로 확보한 하이퍼카인 기술을 활용, 장기적으로 고형암 CAR-T 치료제 개발에 도전한다는 계획
▶ 주가는 2025년 하반기부터 최근까지 레벨업 중이다
- 주가는 품목 승인까지 긍정적인 흐름을 이어갈 가능성이 높고, 그 이후 주가는 매출 규모에 초점을 두고 반응할 것
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[상상인 리서치 Report 01/07(수)]
💡 기업분석
✅ OCI홀딩스(010060)/BUY(유지)/145,000원(상향)/4Q25 Preview: 긍정적인 가동률/[화학/에너지 백영찬]
https://buly.kr/HHdtCQP
- 3Q25를 저점으로 폴리 공장 가동률 80%이상 유지
- 미국 태양광 정책 강화에 따른 비중국산 폴리실리콘 수요 증가 기대
- 태양광용 웨이퍼 상업생산 개시를 통한 2026년 실적 호전 전망
✅ 큐로셀(372320)/Not Rated/림카토1분기 승인, 2분기 출시 기대/[에스테틱/헬스케어 하태기]
https://buly.kr/GvoNEpS
- 2026년 1분기 내 림카토 품목 승인 기대
- 2026년 국내 CAR-T 치료제 시장의 2~3사 경쟁 구도 형성 전망
- 2차 치료제 적응증 확장 추진 및 장기적 고형암 치료제 개발 도전
- 2025년 하반기 이후 주가의 단계적 레벨업 진행
✅ 신세계(004170)/BUY(유지)/320,000원(상향)/4Q25 Preview - 26년 가장 편안한 선택/[음식료/유통/화장품 김혜미]
https://buly.kr/BpGP0Ib
- 본점 본관 리뉴얼과 한일령 효과에 따른 명품 매출 증가로 백화점 매출의 견조한 외형 성장
- 보유 토지 자산(서울고속버스터미널) 개발 기대감 부각
- 선제적 투자 및 감가상각비 증가에 따른 기저를 감안하더라도 하반기 백화점 매출 성장 기반의 증익세 예상
- 2026년 유통 업종 내 가장 안정적인 투자 대안으로 평가
✅ 대한항공(003490)/BUY(유지)/29,000원(유지)/비용 부담을 상쇄할 운임 반등/[운송/조선 이서연]
https://buly.kr/uVQBqO
- 고환율 및 항공기 교체 지속에 따른 영업비용·감가상각비 증가 부담 지속
- 국제선 여객 및 화물 운임 반등으로 비용 부담을 상쇄하는 양호한 별도 실적 예상
- 화물 사업 부재와 고환율 영향으로 자회사 LCC 및 아시아나항공은 4Q25~2026년 적자 지속 전망
- 매크로 환경 안정화에 따른 적자폭 축소 가능성과 연말 아시아나항공 흡수 합병에 따른 중장기적 주가 재평가 기대
🔎 투자전략
✅ [상상인 Macro Daily 01/07(수)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/FLZYamV
💡 기업분석
✅ OCI홀딩스(010060)/BUY(유지)/145,000원(상향)/4Q25 Preview: 긍정적인 가동률/[화학/에너지 백영찬]
https://buly.kr/HHdtCQP
- 3Q25를 저점으로 폴리 공장 가동률 80%이상 유지
- 미국 태양광 정책 강화에 따른 비중국산 폴리실리콘 수요 증가 기대
- 태양광용 웨이퍼 상업생산 개시를 통한 2026년 실적 호전 전망
✅ 큐로셀(372320)/Not Rated/림카토1분기 승인, 2분기 출시 기대/[에스테틱/헬스케어 하태기]
https://buly.kr/GvoNEpS
- 2026년 1분기 내 림카토 품목 승인 기대
- 2026년 국내 CAR-T 치료제 시장의 2~3사 경쟁 구도 형성 전망
- 2차 치료제 적응증 확장 추진 및 장기적 고형암 치료제 개발 도전
- 2025년 하반기 이후 주가의 단계적 레벨업 진행
✅ 신세계(004170)/BUY(유지)/320,000원(상향)/4Q25 Preview - 26년 가장 편안한 선택/[음식료/유통/화장품 김혜미]
https://buly.kr/BpGP0Ib
- 본점 본관 리뉴얼과 한일령 효과에 따른 명품 매출 증가로 백화점 매출의 견조한 외형 성장
- 보유 토지 자산(서울고속버스터미널) 개발 기대감 부각
- 선제적 투자 및 감가상각비 증가에 따른 기저를 감안하더라도 하반기 백화점 매출 성장 기반의 증익세 예상
- 2026년 유통 업종 내 가장 안정적인 투자 대안으로 평가
✅ 대한항공(003490)/BUY(유지)/29,000원(유지)/비용 부담을 상쇄할 운임 반등/[운송/조선 이서연]
https://buly.kr/uVQBqO
- 고환율 및 항공기 교체 지속에 따른 영업비용·감가상각비 증가 부담 지속
- 국제선 여객 및 화물 운임 반등으로 비용 부담을 상쇄하는 양호한 별도 실적 예상
- 화물 사업 부재와 고환율 영향으로 자회사 LCC 및 아시아나항공은 4Q25~2026년 적자 지속 전망
- 매크로 환경 안정화에 따른 적자폭 축소 가능성과 연말 아시아나항공 흡수 합병에 따른 중장기적 주가 재평가 기대
🔎 투자전략
✅ [상상인 Macro Daily 01/07(수)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/FLZYamV
※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 01. 07 (수)
● Top News
- 정의선, 삼성전자 부스 찾아 "콜라보 하시죠"
https://naver.me/xaf2HOlQ
● Economy
- 한은 "민간 고용이 고용 경기 판단에 유리"
https://naver.me/5L7GcpWl
- "국민연금 외 노후 준비 부족…개인연금으로 노후 소득원 필요"
https://naver.me/GNR60Oq6
● Stock Market
- 코스피 장중 4600선 돌파...삼성전자 첫 14만원대
https://naver.me/FeN2j0pe
- 정의선 회장 'CES' 광폭 행보...현대차 그룹주 일제히 '날았다'
https://naver.me/xKtqb05I
● Fixed Income
- 국고채 금리 일제히 하락…3년물 장중 연 2.924%
https://naver.me/Fc5WcLMQ
- 78조 만기 돌아오는 회사채 발행 기지개…금주 수요예측 4곳
https://naver.me/xE6kkgpS
● Currency
- 환율 안정 ‘실탄’ 마련했나…외환보유액 줄었는데 현금은 35개월만 ‘최다’
https://naver.me/5R4idycw
● Commodity
- 에브리싱랠리 재현할까…올해 금·은·동 투자 전략은
https://naver.me/xv655ujC
- 트럼프 "베네수 원유 최대 5000만 배럴 미국 인도"…中 견제·美 유가 안정
https://naver.me/5f5xlUtL
● Real Estate
- “지금 아니면 진짜 못살수도”…마음 급한 2030, 동네 부동산으로 달려갔다
https://naver.me/IM4A2Cgc
- 부동산 안정 극약처방?…與 재초환 폐지 '군불'
https://naver.me/Ge4OSxP2
● ESG
- ESG 내실화하는 기업들, 상장사 10곳 중 9곳이 기후 리스크 공시 강화
https://naver.me/xslVbnP6
● ETC
- 마두로 정권의 또 다른 자산 '비트코인'…팔릴까, 압수될까
https://naver.me/G02uLVk0
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
26. 01. 07 (수)
● Top News
- 정의선, 삼성전자 부스 찾아 "콜라보 하시죠"
https://naver.me/xaf2HOlQ
● Economy
- 한은 "민간 고용이 고용 경기 판단에 유리"
https://naver.me/5L7GcpWl
- "국민연금 외 노후 준비 부족…개인연금으로 노후 소득원 필요"
https://naver.me/GNR60Oq6
● Stock Market
- 코스피 장중 4600선 돌파...삼성전자 첫 14만원대
https://naver.me/FeN2j0pe
- 정의선 회장 'CES' 광폭 행보...현대차 그룹주 일제히 '날았다'
https://naver.me/xKtqb05I
● Fixed Income
- 국고채 금리 일제히 하락…3년물 장중 연 2.924%
https://naver.me/Fc5WcLMQ
- 78조 만기 돌아오는 회사채 발행 기지개…금주 수요예측 4곳
https://naver.me/xE6kkgpS
● Currency
- 환율 안정 ‘실탄’ 마련했나…외환보유액 줄었는데 현금은 35개월만 ‘최다’
https://naver.me/5R4idycw
● Commodity
- 에브리싱랠리 재현할까…올해 금·은·동 투자 전략은
https://naver.me/xv655ujC
- 트럼프 "베네수 원유 최대 5000만 배럴 미국 인도"…中 견제·美 유가 안정
https://naver.me/5f5xlUtL
● Real Estate
- “지금 아니면 진짜 못살수도”…마음 급한 2030, 동네 부동산으로 달려갔다
https://naver.me/IM4A2Cgc
- 부동산 안정 극약처방?…與 재초환 폐지 '군불'
https://naver.me/Ge4OSxP2
● ESG
- ESG 내실화하는 기업들, 상장사 10곳 중 9곳이 기후 리스크 공시 강화
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● ETC
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[상상인증권 투자전략팀]
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[ 상상인 반도체/IT 정민규 ]
👨💻 1.8(목) - 오늘도 6시 54분 3, 2, 1
▶️ 계속 치솟는 메모리 가격…"올해 1분기에도 40~50% 오른다"(아이뉴스24)
https://vo.la/rpYdcsp
▶️ "메모리 반도체 품귀? 걱정 없다" 의기양양 젠슨 황(조선일보)
https://vo.la/VUDQEv7
▶️ 가성비 AI, 물량 공세, 자신감 통했다… CES '차이나 서프라이즈'(조선일보)
https://vo.la/ZKiOjW2
▶️ 삼성 파운드리, 5년 절치부심…퀄컴 물량 따내고 TSMC '추격'(한국경제)
https://vo.la/qNcS21j
▶️ 로봇관절 전쟁…LG전자·HL만도 출사표(ZDNet)
https://vo.la/bpxe1Ip
▶️ Beijing tells companies to pause H200 purchases — China govt deliberating terms for letting local tech companies buy US chips while still growing homegrown semiconductors(tom's Hardware)
미국 트럼프 대통령이 Nvidia H200 칩 수출을 승인한 이후, 중국 정부는 자국 반도체 산업 육성 목표를 저해하지 않으면서도 최신 AI 칩을 허용할 균형점을 찾기 위해 기술 기업들에게 H200 구매 계획을 일시적으로 보류하도록 지시했음. H200이 중국 국내 칩(H20, RTX Pro 6000D급)보다 성능이 월등히 높아 수요가 매우 높음에도 불구하고, 중국 정부는 수입 칩 구매 기업들에게 국산 칩을 일정 비율 또는 동량 구매하도록 의무화하여 훈련용으로는 H200을, 추론용으로는 국산 칩을 사용하게 하는 방안을 고려 중임. 이처럼 규제 불확실성이 상존함에도 불구하고, 서버 제조업체들은 이미 Nvidia에 환불 불가 주문을 넣어 2026년 2월 중순까지 82,000개의 GPU 선적이 예상되는 등 중국 시장의 H200 수요는 매우 강력한 상황임.
https://vo.la/KAp1UZV
▶️ Apple reportedly locks in NAND through 2026 ahead of DRAM price spike(Digitimes)
애플은 2026년 1분기까지 NAND 플래시 메모리 재고는 확보했으나, AI 수요로 인한 DRAM 시장 불균형 심화로 인해 DRAM 공급업체들로부터 50% 이상의 순차적인 가격 인상을 수용하고 있는 것으로 보이며, 이는 하드웨어 마진에 심각한 압박을 가하고 있음. 메모리 공급업체들은 고마진의 HBM 및 AI 가속기용 DRAM 생산에 집중하면서 2026년 2분기까지 DRAM 가격이 최대 40%까지 상승할 것으로 전망됨. 반면, 애플은 대규모 주문량 덕분에 TSMC로부터 2nm 기반의 차세대 A20 프로세서 웨이퍼 가격 인상률을 다른 고객사보다 낮은 한 자릿수 초반대로 제한할 수 있을 것으로 보이지만, 메모리 인플레이션 압박이 지속되면 궁극적으로 마진 축소나 제품 가격 인상 중 하나를 선택해야 할 상황에 직면할 수 있음.
https://vo.la/sEcYoKX
✈️ 채널: https://news.1rj.ru/str/nudgetech
▶️ 계속 치솟는 메모리 가격…"올해 1분기에도 40~50% 오른다"(아이뉴스24)
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▶️ "메모리 반도체 품귀? 걱정 없다" 의기양양 젠슨 황(조선일보)
https://vo.la/VUDQEv7
▶️ 가성비 AI, 물량 공세, 자신감 통했다… CES '차이나 서프라이즈'(조선일보)
https://vo.la/ZKiOjW2
▶️ 삼성 파운드리, 5년 절치부심…퀄컴 물량 따내고 TSMC '추격'(한국경제)
https://vo.la/qNcS21j
▶️ 로봇관절 전쟁…LG전자·HL만도 출사표(ZDNet)
https://vo.la/bpxe1Ip
▶️ Beijing tells companies to pause H200 purchases — China govt deliberating terms for letting local tech companies buy US chips while still growing homegrown semiconductors(tom's Hardware)
미국 트럼프 대통령이 Nvidia H200 칩 수출을 승인한 이후, 중국 정부는 자국 반도체 산업 육성 목표를 저해하지 않으면서도 최신 AI 칩을 허용할 균형점을 찾기 위해 기술 기업들에게 H200 구매 계획을 일시적으로 보류하도록 지시했음. H200이 중국 국내 칩(H20, RTX Pro 6000D급)보다 성능이 월등히 높아 수요가 매우 높음에도 불구하고, 중국 정부는 수입 칩 구매 기업들에게 국산 칩을 일정 비율 또는 동량 구매하도록 의무화하여 훈련용으로는 H200을, 추론용으로는 국산 칩을 사용하게 하는 방안을 고려 중임. 이처럼 규제 불확실성이 상존함에도 불구하고, 서버 제조업체들은 이미 Nvidia에 환불 불가 주문을 넣어 2026년 2월 중순까지 82,000개의 GPU 선적이 예상되는 등 중국 시장의 H200 수요는 매우 강력한 상황임.
https://vo.la/KAp1UZV
▶️ Apple reportedly locks in NAND through 2026 ahead of DRAM price spike(Digitimes)
애플은 2026년 1분기까지 NAND 플래시 메모리 재고는 확보했으나, AI 수요로 인한 DRAM 시장 불균형 심화로 인해 DRAM 공급업체들로부터 50% 이상의 순차적인 가격 인상을 수용하고 있는 것으로 보이며, 이는 하드웨어 마진에 심각한 압박을 가하고 있음. 메모리 공급업체들은 고마진의 HBM 및 AI 가속기용 DRAM 생산에 집중하면서 2026년 2분기까지 DRAM 가격이 최대 40%까지 상승할 것으로 전망됨. 반면, 애플은 대규모 주문량 덕분에 TSMC로부터 2nm 기반의 차세대 A20 프로세서 웨이퍼 가격 인상률을 다른 고객사보다 낮은 한 자릿수 초반대로 제한할 수 있을 것으로 보이지만, 메모리 인플레이션 압박이 지속되면 궁극적으로 마진 축소나 제품 가격 인상 중 하나를 선택해야 할 상황에 직면할 수 있음.
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※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 01. 08 (목)
● Top News
- 방향 잃은 뉴욕증시…예상밖 고용지표 악화
https://naver.me/xLs9XOr7
● Economy
- "올해 1%P 인하"vs"금리 중립"… 1월 FOMC 앞두고 분열
https://naver.me/FYqzBbv3
- 정의선·젠슨 황 ‘2차 깐부 회동’… AI·자율주행 힘 합치나
https://naver.me/FMTtKJpd
● Stock Market
- 개미들 삼성·하이닉스 팔아 코스닥 샀는데…갈길 먼 천스닥
https://naver.me/xxFNwewA
- 삼전닉스가 연 잔치 … 중소형주는 문전박대
https://naver.me/Ge4OtICt
● Fixed Income
- 입찰소화·연초효과 누렸나…국고채 간만에 강세장
https://naver.me/xJGdmDQY
- 연초 효과에 증권사들 공모채 발행 채비…한화·KB 이어 키움도 합류
https://naver.me/xYv7SGZW
● Currency
- 코스피 '불장'에도 연초부터 상승하는 환율…“수급 재점검 필요”
https://naver.me/Fm35wHov
● Commodity
- 엔비디아 시총 제치더니…'166%' 경이로운 수익률
https://naver.me/5qc7dbmU
- 美, 베네수엘라 원유산업 개입 가속…국제유가 하락
https://naver.me/5NMp4jFa
● Real Estate
- 오세훈 "강북, 경제·문화 거점으로…2031년 31만호 공급 이행"
https://naver.me/II4GCrsm
- 풍선효과 덕에…고양 덕양·인천 연수구 '상승전환'
https://naver.me/GziD4V8Y
● ESG
- 중소기업 생존과 성장의 새로운 기준, ESG
https://naver.me/GEivDjnz
● ETC
- 위기를 먹고 사는 비트코인, 이번은 베네수엘라다
https://naver.me/x9zx0WZU
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26. 01. 08 (목)
● Top News
- 방향 잃은 뉴욕증시…예상밖 고용지표 악화
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● Economy
- "올해 1%P 인하"vs"금리 중립"… 1월 FOMC 앞두고 분열
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- 정의선·젠슨 황 ‘2차 깐부 회동’… AI·자율주행 힘 합치나
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● Stock Market
- 개미들 삼성·하이닉스 팔아 코스닥 샀는데…갈길 먼 천스닥
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- 삼전닉스가 연 잔치 … 중소형주는 문전박대
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● Fixed Income
- 입찰소화·연초효과 누렸나…국고채 간만에 강세장
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- 연초 효과에 증권사들 공모채 발행 채비…한화·KB 이어 키움도 합류
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● Currency
- 코스피 '불장'에도 연초부터 상승하는 환율…“수급 재점검 필요”
https://naver.me/Fm35wHov
● Commodity
- 엔비디아 시총 제치더니…'166%' 경이로운 수익률
https://naver.me/5qc7dbmU
- 美, 베네수엘라 원유산업 개입 가속…국제유가 하락
https://naver.me/5NMp4jFa
● Real Estate
- 오세훈 "강북, 경제·문화 거점으로…2031년 31만호 공급 이행"
https://naver.me/II4GCrsm
- 풍선효과 덕에…고양 덕양·인천 연수구 '상승전환'
https://naver.me/GziD4V8Y
● ESG
- 중소기업 생존과 성장의 새로운 기준, ESG
https://naver.me/GEivDjnz
● ETC
- 위기를 먹고 사는 비트코인, 이번은 베네수엘라다
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[👨💻 상상인 반도체/IT 정민규]
삼성전자 4Q25 잠정 실적 안내
매출액 93.0조원
(컨센 91.5조원, 1.7% 상회)
(+22.7% YoY, +8.1% QoQ)
영업이익 20.0조원
(컨센 18.5조원, 8.1% 상회)
(+208.2% YoY, +64.3% QoQ)
공시링크
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260108800001
삼성전자 4Q25 잠정 실적 안내
매출액 93.0조원
(컨센 91.5조원, 1.7% 상회)
(+22.7% YoY, +8.1% QoQ)
영업이익 20.0조원
(컨센 18.5조원, 8.1% 상회)
(+208.2% YoY, +64.3% QoQ)
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상상인 소비재 뉴스 (1/08)
[상상인증권 소비재 김혜미, RA 송지연]
▶️음식료
미국 작년 11월 구인 715만건…1년 2개월 만에 최저 (연합뉴스)
ㅁ 미 노동부의 구인·이직보고서(JOLTS)에서 11월 미국의 구인 건수가 715만건으로 집계. 지난 2024년 9월(710만건) 이후 1년 2개월 만에 최저치 기록
ㅁ 다만, 실업이 급격히 늘어나는 조짐이 없다는 점에서 월가에서는 인공지능(AI) 기술 발달과 경기 불확실성 영향으로 소위 '해고도 없고 채용도 없는'(no hire, no fire) 노동시장 양상이 나타날 것으로 진단
李대통령, 한한령에 "질서 있게 해결될 것…中 명확히 의사표현" (연합뉴스)
ㅁ 중국을 국빈 방문 중인 이재명 대통령은 7일 중국의 '한한령' 완화 문제와 관련해 "점진적·단계적으로 질서 있게 잘 해결될 것"이라고 언급
ㅁ 이 대통령은 "가능한 범위 내에서 점진적·단계적으로 질서 있게, 그들의 표현에 따르면 질서 있게, 유익하게, 건강하게 이 문제는 잘 해결될 것"이라면서 "(해결) 조짐 정도가 아니라 명확한 의사 표현이라고 생각한다"고 강조
美 트럼프 정부, 비만과의 전쟁 선포 "당 섭취 10g 미만으로" (한국경제)
ㅁ '비만의 나라' 미국 정부가 당 섭취량을 끼니당 10g 미만으로 줄이라는 권고문 제시 예정
ㅁ 정부의 새 식이지침 발표 소식에 이날 시리얼로 알려진 제너럴 밀스를 비롯해 크래프트 하인즈, 코카콜라, 펩시코 등 식음료 회사들의 주가는 일제히 하락
농식품부, 계란 수급 불안 대비 미국산 신선란 224만개 수입 (뉴시스)
ㅁ 농림축산식품부는 고병원성 조류인플루엔자(AI) 확산으로 계란 수급이 악화될 경우에 대비해 정부는 국영무역 방식으로 이달 중 미국산 신선란 224만개를 초도 물량으로 시범 수입할 계획
ㅁ 수입 계란은 한국농수산식품유통공사(aT)가 미국에서 들여와 이달 말부터 판매를 희망하는 대형마트와 식재료업체 등에 공급할 예정
▶️유통
중·일 갈등에…유커 태운 크루즈 몰려든다 (한국경제)
ㅁ 중·일 갈등이 확산하면서 중국 상하이와 톈진 등 주요 항만에서 출발한 크루즈가 일본을 건너뛴 채 부산과 인천으로 몰리는 중
ㅁ 인천항만공사에 따르면 올해 인천항에 입항할 예정인 크루즈는 지난해(32항차)보다 두 배 증가한 64항차로 집계. 부산항에 입항할 크루즈는 올해 420항차로 2023년(101항차)에 비해 4배 이상 급증할 전망
롯데마트, 베트남 다낭·나짱점 재개장…“연내 2개점 추가” (헤럴드경제)
ㅁ 롯데마트가 지난 1일 베트남 다낭점과 나짱점을 재개장. 다낭점은 식품 매장 면적을 1100여평으로 약 30% 확대, 나짱점은 영업 면적과 쇼핑 동선을 재정비하고, 핵심 먹거리 중심으로 상품 구성을 보강
ㅁ 하반기에는 베트남 내 신규 점포 2곳을 추가 출점할 계획
▶️화장품
한국콜마, CES 뷰티테크 최고혁신상…전세계 화장품 업계 최초 (뉴스1)
ㅁ 한국콜마는 CES 2026에서 AI 기반 '스카 뷰티 디바이스'(Scar Beauty Device)가 뷰티테크 부문 최고혁신상을 수상
ㅁ 뷰티테크 부문 최고혁신상을 수상한 '스카 뷰티 디바이스'는 상처 치료와 메이크업 커버를 한 기기로 해결하는 세계 최초 원스톱 통합 디바이스
[상상인증권 소비재 김혜미, RA 송지연]
▶️음식료
미국 작년 11월 구인 715만건…1년 2개월 만에 최저 (연합뉴스)
ㅁ 미 노동부의 구인·이직보고서(JOLTS)에서 11월 미국의 구인 건수가 715만건으로 집계. 지난 2024년 9월(710만건) 이후 1년 2개월 만에 최저치 기록
ㅁ 다만, 실업이 급격히 늘어나는 조짐이 없다는 점에서 월가에서는 인공지능(AI) 기술 발달과 경기 불확실성 영향으로 소위 '해고도 없고 채용도 없는'(no hire, no fire) 노동시장 양상이 나타날 것으로 진단
李대통령, 한한령에 "질서 있게 해결될 것…中 명확히 의사표현" (연합뉴스)
ㅁ 중국을 국빈 방문 중인 이재명 대통령은 7일 중국의 '한한령' 완화 문제와 관련해 "점진적·단계적으로 질서 있게 잘 해결될 것"이라고 언급
ㅁ 이 대통령은 "가능한 범위 내에서 점진적·단계적으로 질서 있게, 그들의 표현에 따르면 질서 있게, 유익하게, 건강하게 이 문제는 잘 해결될 것"이라면서 "(해결) 조짐 정도가 아니라 명확한 의사 표현이라고 생각한다"고 강조
美 트럼프 정부, 비만과의 전쟁 선포 "당 섭취 10g 미만으로" (한국경제)
ㅁ '비만의 나라' 미국 정부가 당 섭취량을 끼니당 10g 미만으로 줄이라는 권고문 제시 예정
ㅁ 정부의 새 식이지침 발표 소식에 이날 시리얼로 알려진 제너럴 밀스를 비롯해 크래프트 하인즈, 코카콜라, 펩시코 등 식음료 회사들의 주가는 일제히 하락
농식품부, 계란 수급 불안 대비 미국산 신선란 224만개 수입 (뉴시스)
ㅁ 농림축산식품부는 고병원성 조류인플루엔자(AI) 확산으로 계란 수급이 악화될 경우에 대비해 정부는 국영무역 방식으로 이달 중 미국산 신선란 224만개를 초도 물량으로 시범 수입할 계획
ㅁ 수입 계란은 한국농수산식품유통공사(aT)가 미국에서 들여와 이달 말부터 판매를 희망하는 대형마트와 식재료업체 등에 공급할 예정
▶️유통
중·일 갈등에…유커 태운 크루즈 몰려든다 (한국경제)
ㅁ 중·일 갈등이 확산하면서 중국 상하이와 톈진 등 주요 항만에서 출발한 크루즈가 일본을 건너뛴 채 부산과 인천으로 몰리는 중
ㅁ 인천항만공사에 따르면 올해 인천항에 입항할 예정인 크루즈는 지난해(32항차)보다 두 배 증가한 64항차로 집계. 부산항에 입항할 크루즈는 올해 420항차로 2023년(101항차)에 비해 4배 이상 급증할 전망
롯데마트, 베트남 다낭·나짱점 재개장…“연내 2개점 추가” (헤럴드경제)
ㅁ 롯데마트가 지난 1일 베트남 다낭점과 나짱점을 재개장. 다낭점은 식품 매장 면적을 1100여평으로 약 30% 확대, 나짱점은 영업 면적과 쇼핑 동선을 재정비하고, 핵심 먹거리 중심으로 상품 구성을 보강
ㅁ 하반기에는 베트남 내 신규 점포 2곳을 추가 출점할 계획
▶️화장품
한국콜마, CES 뷰티테크 최고혁신상…전세계 화장품 업계 최초 (뉴스1)
ㅁ 한국콜마는 CES 2026에서 AI 기반 '스카 뷰티 디바이스'(Scar Beauty Device)가 뷰티테크 부문 최고혁신상을 수상
ㅁ 뷰티테크 부문 최고혁신상을 수상한 '스카 뷰티 디바이스'는 상처 치료와 메이크업 커버를 한 기기로 해결하는 세계 최초 원스톱 통합 디바이스
[상상인 Macro Daily 01/08 (목)]
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.57% 상승한 4,551.06pt에 마감. 최근 국내 증시에 대한 외국인 매수세가 이어졌으나 차익실현 매물 역시 출회, 업종별 차별화 장세 속 반도체 및 현대차가 증시 상승을 주도
- S&P 500은 전일대비 0.34% 하락한 6,920.93pt에 마감. ISM 서비스업 지수 예상치 상회와 긍정적 투심에도 불구하고 고용 지표는 부진한 가운데 트럼프 대통령의 방산업체 배당 제한 및 자사주 매입 금지 발언으로 방산 업종 급락하며 증시는 상승폭을 축소
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.3bp 하락한 3.357%에 마감. 전일 30년물 입찰 소화한 이후 수급 부담이 완화된 가운데 외국인 국채 순매수세가 유입되며 국고채 시장은 강세장을 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.6bp 하락한 4.1448%에 마감. 고용 부진에도 12월 ISM 서비스업 PMI가 견조하게 나타난 가운데 트럼프 규제 발언 영향을 받으며 미국채 금리는 하락 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 0.50원 상승한 달러당 1,447.6원에 마감. 코스피 시장으로의 외국인 자금 유입이 수급상 원화 강세 재료로 작용. 글로벌 달러화가 주춤한 가운데 수급적 영향을 받으며 달러-원 환율은 보합권 등락
- 달러 인덱스는 전일대비 0.15pt 상승한 98.73pt에 마감. 미국 서비스업 경기 확장세 확인에도 불구하고 고용발 금리 인하 기대감 지속되는 분위기 속 달러 저가 매수세에 의한 반등 확인되며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 0.75% 하락한 온스당 4,465.5달러에 마감. 단기 상승에 따른 피로감으로 차익 실현 매물이 출회되며 금광주와 함께 약세. 안전자산 수요가 주춤한 가운데 기술적 조정장세 시현
- WTI(2월물)은 전일대비 2.00% 하락한 배럴당 55.99달러에 마감. 미국이 베네수엘라산 원유 공급을 허용하며 공급 확대 전망이 유가 하락 주도. 미국 내 휘발유 재고가 2020년 이후 최고치를 기록한 점도 하락 압력 가중
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/jafXaw
* 상상인증권 리서치센터: https://news.1rj.ru/str/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.57% 상승한 4,551.06pt에 마감. 최근 국내 증시에 대한 외국인 매수세가 이어졌으나 차익실현 매물 역시 출회, 업종별 차별화 장세 속 반도체 및 현대차가 증시 상승을 주도
- S&P 500은 전일대비 0.34% 하락한 6,920.93pt에 마감. ISM 서비스업 지수 예상치 상회와 긍정적 투심에도 불구하고 고용 지표는 부진한 가운데 트럼프 대통령의 방산업체 배당 제한 및 자사주 매입 금지 발언으로 방산 업종 급락하며 증시는 상승폭을 축소
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.3bp 하락한 3.357%에 마감. 전일 30년물 입찰 소화한 이후 수급 부담이 완화된 가운데 외국인 국채 순매수세가 유입되며 국고채 시장은 강세장을 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.6bp 하락한 4.1448%에 마감. 고용 부진에도 12월 ISM 서비스업 PMI가 견조하게 나타난 가운데 트럼프 규제 발언 영향을 받으며 미국채 금리는 하락 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 0.50원 상승한 달러당 1,447.6원에 마감. 코스피 시장으로의 외국인 자금 유입이 수급상 원화 강세 재료로 작용. 글로벌 달러화가 주춤한 가운데 수급적 영향을 받으며 달러-원 환율은 보합권 등락
- 달러 인덱스는 전일대비 0.15pt 상승한 98.73pt에 마감. 미국 서비스업 경기 확장세 확인에도 불구하고 고용발 금리 인하 기대감 지속되는 분위기 속 달러 저가 매수세에 의한 반등 확인되며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 0.75% 하락한 온스당 4,465.5달러에 마감. 단기 상승에 따른 피로감으로 차익 실현 매물이 출회되며 금광주와 함께 약세. 안전자산 수요가 주춤한 가운데 기술적 조정장세 시현
- WTI(2월물)은 전일대비 2.00% 하락한 배럴당 55.99달러에 마감. 미국이 베네수엘라산 원유 공급을 허용하며 공급 확대 전망이 유가 하락 주도. 미국 내 휘발유 재고가 2020년 이후 최고치를 기록한 점도 하락 압력 가중
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/jafXaw
* 상상인증권 리서치센터: https://news.1rj.ru/str/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://news.1rj.ru/str/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
★상상인 FICC Brief 1월 8일 (목)★
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.3bp 하락한 3.357%에 마감. 전일 30년물 입찰 소화한 이후 수급 부담이 완화된 가운데 외국인 국채 순매수세가 유입되며 국고채 시장은 강세장을 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.6bp 하락한 4.1448%에 마감. 고용 부진에도 12월 ISM 서비스업 PMI가 견조하게 나타난 가운데 트럼프 규제 발언 영향을 받으며 미국채 금리는 하락 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 0.50원 상승한 달러당 1,447.6원에 마감. 코스피 시장으로의 외국인 자금 유입이 수급상 원화 강세 재료로 작용. 글로벌 달러화가 주춤한 가운데 수급적 영향을 받으며 달러-원 환율은 보합권 등락
- 달러 인덱스는 전일대비 0.15pt 상승한 98.73pt에 마감. 미국 서비스업 경기 확장세 확인에도 불구하고 고용발 금리 인하 기대감 지속되는 분위기 속 달러 저가 매수세에 의한 반등 확인되며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 0.75% 하락한 온스당 4,465.5달러에 마감. 단기 상승에 따른 피로감으로 차익 실현 매물이 출회되며 금광주와 함께 약세. 안전자산 수요가 주춤한 가운데 기술적 조정장세 시현
- WTI(2월물)은 전일대비 2.00% 하락한 배럴당 55.99달러에 마감. 미국이 베네수엘라산 원유 공급을 허용하며 공급 확대 전망이 유가 하락 주도. 미국 내 휘발유 재고가 2020년 이후 최고치를 기록한 점도 하락 압력 가중
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.57% 상승한 4,551.06pt에 마감. 최근 국내 증시에 대한 외국인 매수세가 이어졌으나 차익실현 매물 역시 출회, 업종별 차별화 장세 속 반도체 및 현대차가 증시 상승을 주도
- S&P 500은 전일대비 0.34% 하락한 6,920.93pt에 마감. ISM 서비스업 지수 예상치 상회와 긍정적 투심에도 불구하고 고용 지표는 부진한 가운데 트럼프 대통령의 방산업체 배당 제한 및 자사주 매입 금지 발언으로 방산 업종 급락하며 증시는 상승폭을 축소
◆ 미국 국채시장
2년물: 3.472%(+0.7bp)
5년물: 3.706%(-0.9bp)
10년물: 4.150%(-2.5bp)
30년물: 4.832%(-3.4bp)
(스프레드)
기준금리/2년: -27.9bp(+0.7)
2년/10년: 67.8bp(-3.2)
10년/30년: 68.2bp(-0.9)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 2.811%(-2.9bp)
미국: 4.150%(-2.5bp)
영국: 4.414%(-6.6bp)
프랑스: 3.517%(-3.9bp)
그리스: 3.375%(-3.7bp)
이탈리아: 3.508%(-2.8bp)
스페인: 3.246%(-2.7bp)
일본: 2.116%(-0.9bp)
호주: 4.743%(-3.2bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 2.907%(-4.2bp)
5년물: 3.187%(-6.0bp)
10년물: 3.357%(-4.3bp)
30년물: 3.225%(-2.2bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 40.7bp(-4.2)
3년/10년: 45.0bp(-0.1)
10년/30년: -13.2bp(+2.1)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 105.45pt(+0.12)
10년 KTB: 113.07pt(+0.51)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 22.7bp(+0.2)
3년: 21.7bp(par)
5년: 18.6bp(par)
AAA 은행채
1년: 23.5bp(+0.1)
3년: 24.8bp(par)
5년: 25.4bp(par)
AA+ 회사채
1년: 49.8bp(-0.4)
3년: 41bp(-0.2)
5년: 37.4bp(par)
AA+ 카드채
1년: 46.1bp(-0.2)
3년: 39.5bp(-0.2)
5년: 32.5bp(-0.2)
AA- 캐피탈
1년: 53.2bp(-0.2)
3년: 52.5bp(-0.1)
5년: 60.7bp(-0.2)
A+ 캐피탈
1년: 89.4bp(-0.1)
3년: 130.1bp(par)
5년: 175.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,448.6원/전일 대비 3.4원 상승 출발
달러인덱스: 98.71pt(+0.11pt, +0.11%)
달러/유로: 1.1680달러(-0.001, -0.06%)
엔/달러: 156.78엔(+0.13, +0.08%)
달러/파운드: 1.3463달러(-0.004, -0.27%)
위안/달러: 6.997위안(-0.023pt, -0.32%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $57.1(-1.2, -2.1%)
브렌트: $60.7(-1.1, -1.7%)
천연가스(HH): $3.35(-0.2, -5.2%)
금: $4451.5(+121.9, +2.7%)
구리: $12991.5(+522.0, +4.0%)
옥수수: $444.0(-0.5, -0.1%)
◆ 미국 증시
DOW: 48996.1pt(-0.9%)
S&P500: 6920.9pt(-0.3%)
NASDAQ: 23584.3pt(+0.2%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 91,169.2USD(-2578.8, -2.8%)
이더리움(Binance): 3,151.9USD(-145.0, -4.6%)
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.3bp 하락한 3.357%에 마감. 전일 30년물 입찰 소화한 이후 수급 부담이 완화된 가운데 외국인 국채 순매수세가 유입되며 국고채 시장은 강세장을 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.6bp 하락한 4.1448%에 마감. 고용 부진에도 12월 ISM 서비스업 PMI가 견조하게 나타난 가운데 트럼프 규제 발언 영향을 받으며 미국채 금리는 하락 마감
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 0.50원 상승한 달러당 1,447.6원에 마감. 코스피 시장으로의 외국인 자금 유입이 수급상 원화 강세 재료로 작용. 글로벌 달러화가 주춤한 가운데 수급적 영향을 받으며 달러-원 환율은 보합권 등락
- 달러 인덱스는 전일대비 0.15pt 상승한 98.73pt에 마감. 미국 서비스업 경기 확장세 확인에도 불구하고 고용발 금리 인하 기대감 지속되는 분위기 속 달러 저가 매수세에 의한 반등 확인되며 달러 인덱스는 상승 마감
◆ Commodity
- 금(2월물)은 전일대비 0.75% 하락한 온스당 4,465.5달러에 마감. 단기 상승에 따른 피로감으로 차익 실현 매물이 출회되며 금광주와 함께 약세. 안전자산 수요가 주춤한 가운데 기술적 조정장세 시현
- WTI(2월물)은 전일대비 2.00% 하락한 배럴당 55.99달러에 마감. 미국이 베네수엘라산 원유 공급을 허용하며 공급 확대 전망이 유가 하락 주도. 미국 내 휘발유 재고가 2020년 이후 최고치를 기록한 점도 하락 압력 가중
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.57% 상승한 4,551.06pt에 마감. 최근 국내 증시에 대한 외국인 매수세가 이어졌으나 차익실현 매물 역시 출회, 업종별 차별화 장세 속 반도체 및 현대차가 증시 상승을 주도
- S&P 500은 전일대비 0.34% 하락한 6,920.93pt에 마감. ISM 서비스업 지수 예상치 상회와 긍정적 투심에도 불구하고 고용 지표는 부진한 가운데 트럼프 대통령의 방산업체 배당 제한 및 자사주 매입 금지 발언으로 방산 업종 급락하며 증시는 상승폭을 축소
◆ 미국 국채시장
2년물: 3.472%(+0.7bp)
5년물: 3.706%(-0.9bp)
10년물: 4.150%(-2.5bp)
30년물: 4.832%(-3.4bp)
(스프레드)
기준금리/2년: -27.9bp(+0.7)
2년/10년: 67.8bp(-3.2)
10년/30년: 68.2bp(-0.9)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 2.811%(-2.9bp)
미국: 4.150%(-2.5bp)
영국: 4.414%(-6.6bp)
프랑스: 3.517%(-3.9bp)
그리스: 3.375%(-3.7bp)
이탈리아: 3.508%(-2.8bp)
스페인: 3.246%(-2.7bp)
일본: 2.116%(-0.9bp)
호주: 4.743%(-3.2bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 2.907%(-4.2bp)
5년물: 3.187%(-6.0bp)
10년물: 3.357%(-4.3bp)
30년물: 3.225%(-2.2bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 40.7bp(-4.2)
3년/10년: 45.0bp(-0.1)
10년/30년: -13.2bp(+2.1)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 105.45pt(+0.12)
10년 KTB: 113.07pt(+0.51)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 22.7bp(+0.2)
3년: 21.7bp(par)
5년: 18.6bp(par)
AAA 은행채
1년: 23.5bp(+0.1)
3년: 24.8bp(par)
5년: 25.4bp(par)
AA+ 회사채
1년: 49.8bp(-0.4)
3년: 41bp(-0.2)
5년: 37.4bp(par)
AA+ 카드채
1년: 46.1bp(-0.2)
3년: 39.5bp(-0.2)
5년: 32.5bp(-0.2)
AA- 캐피탈
1년: 53.2bp(-0.2)
3년: 52.5bp(-0.1)
5년: 60.7bp(-0.2)
A+ 캐피탈
1년: 89.4bp(-0.1)
3년: 130.1bp(par)
5년: 175.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,448.6원/전일 대비 3.4원 상승 출발
달러인덱스: 98.71pt(+0.11pt, +0.11%)
달러/유로: 1.1680달러(-0.001, -0.06%)
엔/달러: 156.78엔(+0.13, +0.08%)
달러/파운드: 1.3463달러(-0.004, -0.27%)
위안/달러: 6.997위안(-0.023pt, -0.32%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $57.1(-1.2, -2.1%)
브렌트: $60.7(-1.1, -1.7%)
천연가스(HH): $3.35(-0.2, -5.2%)
금: $4451.5(+121.9, +2.7%)
구리: $12991.5(+522.0, +4.0%)
옥수수: $444.0(-0.5, -0.1%)
◆ 미국 증시
DOW: 48996.1pt(-0.9%)
S&P500: 6920.9pt(-0.3%)
NASDAQ: 23584.3pt(+0.2%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 91,169.2USD(-2578.8, -2.8%)
이더리움(Binance): 3,151.9USD(-145.0, -4.6%)
[상상인 리서치 Report 01/08(목)]
💡 기업분석
✅ 삼성전기(009150)/BUY(유지)/310,000원(상향)/4Q25 Preview - AI 모멘텀 본격화/[IT/반도체 정민규]
https://buly.kr/9tC4Xjl
- B2C 수요 위축 우려에도 이익 구조 전환에 따른 증익 기조 유지 전망
- 우호적 환율과 고부가 제품 수요로 높은 가동률 유지 기대
- 포트폴리오 전환 가속화로 범용 Set 수요 민감도 완화 및 가격 상승에 따른 수요 둔화 리스크 상쇄 기대
- AI 인프라 핵심 벤더로의 입지 강화 전망
✅ 세아제강(306200)/BUY(유지)/156,000원(유지)/4Q25 Preview - 비우호적 환경 속 희망 키우기/[철강/건설 김진범]
https://buly.kr/5JOMhm8
- 건설경기 부진과 미국 철강제품 관세 영향으로 수익성은 단기적으로 축소
- 3분기 반영된 일회성 손실을 감안할 경우 전분기 대비 흑자전환에는 무리가 없을 예정
- 국내 건설경기 회복과 고부가 제품 수출 지역 다변화를 통한 실적 개선 기대
- 비우호적 환경에도 불구하고 관련 우려는 주가에 선반영되었다고 판단, 매수 관점 유지
🔎 투자전략
✅ [상상인 Macro Daily 01/08(목)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/jafXaw
💡 기업분석
✅ 삼성전기(009150)/BUY(유지)/310,000원(상향)/4Q25 Preview - AI 모멘텀 본격화/[IT/반도체 정민규]
https://buly.kr/9tC4Xjl
- B2C 수요 위축 우려에도 이익 구조 전환에 따른 증익 기조 유지 전망
- 우호적 환율과 고부가 제품 수요로 높은 가동률 유지 기대
- 포트폴리오 전환 가속화로 범용 Set 수요 민감도 완화 및 가격 상승에 따른 수요 둔화 리스크 상쇄 기대
- AI 인프라 핵심 벤더로의 입지 강화 전망
✅ 세아제강(306200)/BUY(유지)/156,000원(유지)/4Q25 Preview - 비우호적 환경 속 희망 키우기/[철강/건설 김진범]
https://buly.kr/5JOMhm8
- 건설경기 부진과 미국 철강제품 관세 영향으로 수익성은 단기적으로 축소
- 3분기 반영된 일회성 손실을 감안할 경우 전분기 대비 흑자전환에는 무리가 없을 예정
- 국내 건설경기 회복과 고부가 제품 수출 지역 다변화를 통한 실적 개선 기대
- 비우호적 환경에도 불구하고 관련 우려는 주가에 선반영되었다고 판단, 매수 관점 유지
🔎 투자전략
✅ [상상인 Macro Daily 01/08(목)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/jafXaw